南開貨幣銀行學課后題參考答案

第一章貨幣的微觀功能和效用1.怎樣理解貨幣的不同定義？貨幣的不同定義主要是由于研究貨幣問題時著眼點、目的性的不同，或在依據(jù)的理論基礎和分析方法上存在差異所造成的。2.馬克思的貨幣定義是什么？馬克思認為貨幣是一種作為一般等價物的特殊商品。首先，貨幣作為一種商品，它同時具有價值和使用價值兩種屬性。其次，由于貨幣使用價值的特殊性，使得貨幣與一般商品又有所區(qū)別，這種區(qū)別表現(xiàn)在貨幣不僅具有以其自然屬性所決定的特定使用價值，又有以其社會屬性所決定的一般的使用價值，即充當一般等價物和交換手段?？偟脕碚f，貨幣即是一種由商品交換發(fā)展所產生的固化的一般等價物。3.從價值形式的演變導出貨幣的產生，其思想邏輯是什么？簡單價值形式中的等價物———擴大的價值形式證明價值的無差別性，暴露了物物直接交換的缺陷———一般等價物的出現(xiàn)———貨幣的產生。4.為什么說貨幣是核算社會勞動的工具？在商品經(jīng)濟中，商品價值量的能否實現(xiàn)、具體勞動和私人勞動的能否向抽象勞動和社會勞動轉化，以能否實現(xiàn)向貨幣的轉化為標志，并最終以能否轉化為貨幣來體現(xiàn)。在市場經(jīng)濟條件下，貨幣的這種核算作用實現(xiàn)了產業(yè)之間、產品結構之間的自發(fā)調解，使之達到按比例發(fā)展。5.怎樣從流動性角度理解貨幣的定義和范圍？定義：在凱恩斯的貨幣理論中，貨幣是一種為人們提供流動性效用或靈活性效用的資產，對貨幣的需求就是一種對流動性或靈活性的偏好。范圍：拉德克利夫的報告認為，在大量非銀行金融中介機構存在的情況下，真正影響經(jīng)濟的不是狹義的貨幣供給，而是整個社會的流動性，應該用流動性來定義貨幣，貨幣的范圍不僅包括傳統(tǒng)意義上的只具有貨幣交易媒介功能的貨幣供給，還應包括銀行和非銀行金融機構所創(chuàng)造的所有的短期流動資產，這些流動資產不直接作為交易媒介，是作為價值儲藏手段的貨幣，是能夠對經(jīng)濟產生重要影響的貨幣。6.怎樣理解貨幣是信用關系的載體？在流通中，人們需要的是一種如愿實現(xiàn)商品交換的保證或信用，而不是貨幣材料本身。貨幣的交換基礎不在于它的內在價值和自然屬性，而在于其發(fā)行者的信用狀況。完全沒有內在價值的紙幣能夠取代黃金作為貨幣，不僅因為政府的強制推行，更因為它確實代表著政府的信用。政府的信用，就是貨幣的公信力，就是貨幣發(fā)揮功能的前提。從中央銀行角度看，任何增加的貨幣發(fā)行最終都顯示為其負債的增加和貨幣持有人資產占有或債權的增加，貨幣發(fā)行是中央銀行與貨幣持有人之間的信用關系的反映。7.對貨幣劃分層次是基于怎樣的貨幣定義？貨幣層次一般是怎樣劃分的？貨幣是基于貨幣是“流動性”的定義來劃分層次的。貨幣層次一般是按照貨幣流動性的強弱劃分的。所謂貨幣流動性的強弱是指各種貨幣形態(tài)轉化為現(xiàn)金所需要的時間和成本的多少，它反映了各種貨幣形態(tài)作為流通手段和交付手段的方便程度?，F(xiàn)金和活期存款流動性最強，被普遍列為第一層次；貨幣的第二層次中，一般包括各類定期存款和儲蓄存款；在定期存款和儲蓄存款之后的貨幣一般是加進各類非銀行金融機構的存款，屬于第三層次。8.談談貨幣形態(tài)演變的基本過程。杜（一）實物平貨幣：生產劈力尚不發(fā)達唇，商品交換聾僅僅能滿足知必要的生活良和生產要求肉，貨幣既作陵為交換的媒揚介，又作為切可用于大多趨數(shù)人生活和困生產的使用奔價值，因而緊主要由自然麻物來充當。撫（二）金融撥貨幣：是社土會生產力水襖平提高，商嗽品交易規(guī)模霉擴大，要求首由價值更高緣且便于流通稈的幣材充當文價值尺度和遮交換手段的柏必然結果。你熱（三）信用孕貨幣：由于咬貨幣在充當甲交換媒介時燭，本身就包用含著信用貨廈幣出現(xiàn)的可鄰能性；并且融由于生產和番流通的進一租步擴大，金朗屬貨幣暴露劇出攜帶不方舟便和幣材短伏缺的弊端，震因此出現(xiàn)了杯信用貨幣。焦（四）電子磚貨幣：電子跌貨幣是當代車科學技術迅抖猛發(fā)展過程招中出現(xiàn)的電狗子化、信息術化的支付工矮具，它反映麥出貨幣形態(tài)規(guī)的一個總特筆征，那就是既貨幣的載體冶已經(jīng)由紙質貓轉變?yōu)殡娮雍踬|，由實體盤轉變?yōu)樘摂M暮。磁9.談談貨洞幣在微觀經(jīng)進濟活動中的事主要功能。揭（一）流通偏手段：貨幣囑在商品交易嚇中充當媒介守，使商品在快不同的主人沸之間順利地厘實現(xiàn)轉換或妨流通。宮（二）價值棒尺度：貨幣面代表一定的魂價值單位，冠可用以衡量炎其他一切商六品、勞務、嘩資產、負債求、工程等的這價值量大小貍，使各種價態(tài)值物相互之愉間方便地進爪行比較。壤（三）儲藏斤手段：貨幣疊作為一般購塵買力的代表身，通過推遲江它用來交換詞實際物品和彈勞務的時間分，能夠為將拳來保存價值線或財富。姨（四）支付廳手段：現(xiàn)代皮經(jīng)濟生活中鈔的種種支付固如清償債務覽、繳納賦稅鳴、借貸、支蹦付租金、利押息、工資等貍，都是用貨房幣完成的。替（五）世界激貨幣：貨幣耕在經(jīng)濟主體惕的相互往來破和貿易中充懶當媒介。師10.你認拳為在現(xiàn)實生澡活中貨幣對蜻其使用者的叛效用有哪些南？怎樣理解排貨幣的邊際讀效用漂平（一）供應僅流動性：貨予幣作為被普份遍接受的交啊易媒介和支賴付工具，具席有最強的流改動性。這種敲流動性使人粱們便于隨時劍進行交易和派應付日常支宵出。周甲（二）預防孝不測：貨幣轟是一般性的述購買手段和唯支付手段，解代表著對實宮際財富的索巖取權。同時吳貨幣又具有紀儲藏手段功俗能，這種功馳能使貨幣保康有者能夠將小對財富索取柄權推延到將諸來使用，以跟防將來可能餅發(fā)生的一些課不可預料的雕或不確定的秒支出。著（三）轉換救資產和轉移上財富：貨幣抬是最具靈活僚性或流動性采的資產，它接在轉換為其懶他資產形式頭時，不存在淚由于自身的藍質量、價格貴、市場需求字等諸多原因唇而被拒收的韻障礙，它能晨夠給其持有懲者帶來自由稿轉換其他資鼠產的便利。踩同時當財富描需要在經(jīng)濟息主體之間相揚互轉移時，缺它也是最為震方便和靈活爽的形式。腔（四）投機韻：持有貨幣融是實現(xiàn)投機叢行為不可或寨缺的條件。擱（五）提升爽信譽：人們測判斷一個經(jīng)購濟單位的信楊譽高低，不陸僅要看其反日映總體實力未的指標，還雜要看一些反浩映其現(xiàn)時財紋務運行運營喊狀況，尤其脹是對外清償斯能力狀況的寺指標。這些信指標的正常擦或改善，主針要取決于經(jīng)昏濟單位保有巴貨幣數(shù)量的木多少和其他暑資產轉換為攀貨幣能力的然大小。笨汗貨幣邊際效籍用：貨幣保肆有者保有貨女幣的數(shù)量越蛙多，他們從茶增加的貨幣底保有量中得柴到的追加滿甘足就越小。糟具體的說就壤是，一個窮正人和一個富蔑人相比，增想加一個單位斷的貨幣對他端們各自的重始要性有著天恩壤之別。艦運第二章熊肉微觀金融活住動方式翅1.怎樣理礎解滴“友金融超”內一次的含義膚？垂在中國通常乳把金融概括汪為貨幣資金束的融通，內秩容包括與貨散幣流通和信戶用有關的經(jīng)吳濟活動。它短通常把貨幣狐資金融通與蛇信用連在一馳起，信用的疼基本特征就助是價值的有押償轉移，那箱么，金融活棟動主要包括券那些以有償開方式轉移價社值或融通貨究幣資金的活到動。畏2.為什么衡說金融活動濕是在儲蓄、嘴投資均衡過源程中產生的斤？家庭、企飼業(yè)和政府單排位在作為金倍融活動主體幫時的特點怎頃樣？趣金融活動的壁目的就是克巡服貨幣資金妖運動中儲蓄匙和投資不均宜衡的矛盾：蹦既以其有償糖融資所具有尖的利益激勵卷滿足盈余單孩位的收益要拾求，又以其認方便靈活的說形式和工具謎滿足赤字單澆位的融資要認求?？梢姡V金融活動是風在儲蓄和投僑資在各單位遲之間均衡分葛布的過程中離產生的。沾蘆家庭作為金鋤融活動主體肚：家庭常常肅是盈余單位酷，其作為金玉融主體的基售本特征是充券當貨幣資金蒙的供給者。沖企業(yè)作為金彼融活動主體喝：從總體上積看，多數(shù)企填業(yè)在多數(shù)情嚴況下是投資醬需求大于自耕身的儲蓄供券給，他們作屠為金融主體殘的基本特征合是充當貨幣藏資金的需求杏者。撓國家作為金湖融活動主體悟：就多數(shù)國她家的多數(shù)年爺份來看，政島府是赤字單房位，他們作懶為金融主體愿的基本特征滾是充當貨幣覆資金的需求再者。壇3.什么是闊商業(yè)信用？獸什么是商業(yè)罰票據(jù)？商業(yè)司票據(jù)何以成邪為融資工具應？融資票據(jù)茂是怎么一回蹄事？辱商業(yè)信用：報工商企業(yè)之罵間在買賣商嚇品時，以商和品形式提供旺的信用，即占工商企業(yè)之程間在從事商塌品購銷活動夏中，因為采扭用賒銷或預繡付貨款的方極式而產生的匪信用。影商業(yè)票據(jù)：昏商業(yè)信用活沈動中用以證追明債權債務子關系的憑證丙。孫商業(yè)票據(jù)有鉛利于確立債執(zhí)權、債務企形業(yè)雙方的權獸力和義務，慚使雙方的權稿責受到法律據(jù)保護沒;絮有利于企業(yè)瓜按期結算款砍項耗;忽有利于企業(yè)梳擴大銷售渠塊道婚;耕有利于銀行顏參與商業(yè)信除用巴;芝票據(jù)背書或添轉讓簡化了仗交易手續(xù)，秧減少了企業(yè)杏對資金的占姓用。責槳從而商業(yè)票獄據(jù)成為一種棉有效的融資玉工具。鋒融資票據(jù)是賞在當事人雙玩方?jīng)]有發(fā)生支真實商業(yè)交但易的情況下鮮直接達成協(xié)叨定后產生的時，一方作為租債權人簽發(fā)繁票據(jù)，另一收方則作為債倍務人表示承仰兌，發(fā)票人碧要在票據(jù)到僅期前把款項盤交給付款人棍，以備付款因人清償只用暖。虜漂4.何謂信薯用中介？銀選行信貸的主裝要內容有那滿些？辜信用中介是儲指在信用活理動中由金融啄機構充當貨豪幣資金貸出存者和借入者遵的集中代表法，使借貸雙適方在不直接堵接觸的情況昆下建立信用撞關系，完成扭融資。嚴5.什么是硬證券融資？產證券融資有內哪些特點？拜證券融資是牙資金盈余單晌位和赤字單從位之間以有束價證券為媒它介實現(xiàn)資金返融通的金融縮活動。壟證券融資的慶主要特點是雀：酬(1)報資金赤字單矮位和盈余單談位直接接觸馬，形成直接租的權利和義畝務關系，而噸沒有另外的赴權利義務主吹體介入其中所。（紛2蝦）證券融資豐是一種強市賞場性的金融樸活動。（咳3娃）證券融資匆是在由各種儉證券中介機絮構組成的證慶券中介服務斧體系的支持前下完成的。即（喉4若）證券融資意是一種長期籠融資。狡6.什么是葬股票？普通安股票有哪些垃主要特征？津股票是股份辣公司發(fā)給投資資者用以證詞明其向公司衣投資并擁有皺所有者權益直的有價證券脊。閱普通股票的膠主要特征有植：（償1值）非償還性臨。（公2棒）盈利性?？梗??。﹨⑴c性。叫（冒4箏）風險性。液（楊5只）流動性。虜7.什么是災公司債券？芳作為融資工慘具，它與股者票和銀行貸嚇款相比有哪奉些特點？傳煉公司債券是斷公司或企業(yè)奉依照法定程喉序發(fā)行的，霉按照約定條婦件償還本金球和支付利息蟲的債務憑證貪。棄股特點：（反1回）公司債券掠和股票的最航大不同在于罪其投資者是媽發(fā)行公司的派債權人，而法不是所有人熱。從成本上距看，債券利爆息是固定的安，不參與公路司的利潤分喬配，因此利足息成本固定闊，但債券的王利息是在征認稅前扣除，積而股票的利雀息是債后扣農除，故債券厘的成本小于蕩股票。（萬2莖）銀行貸款貢的發(fā)放一般雁都是為補充坡流動資金短至缺，而發(fā)行洲債券則是為土了追加長期孩投資，銀行磁貸款在數(shù)量意、用途、期驅限、利率、塵償還方式等冠方面要受銀揚行的控制和挺監(jiān)督，企業(yè)撕的自主性和落靈活性很小寇。相比起來功債券的靈活鍬性要大的多逼。叛8.政府債叛券有那些類映型，談談中筑國的憑證式諸國債、無記預名國債和記轎賬式國債。牽范類型：公債業(yè)券（國債）結、國庫券（賊貨幣市場）削、地方債券葵。盡鏈憑證式國債視：是一種國忌家儲蓄債，拍它以蛇“槍憑證式國債哥收款憑證掌”盜記錄債權，黎憑證上標明識購買者名稱賀。憑證式國猜債為記名憑飛證，可以掛肉失，但不能塑上市流通，第利息從購買漢之日算起。腫爆無記名國債些：是以實物貍券的形式記摟錄債券的國己家債券，有明多種面值，舍不記名，不飛掛失，可以麗上市流通。我記賬式國債額：以記賬形音式記錄債權香，通過證券雹交易所的交相易系統(tǒng)進行隙無紙化發(fā)行薄和交易，可兩以記名和掛壩失。毛9.什么是族保險？它有和哪些主要種痰類？糟保險是一種辦用集中起來臥的保險費建痕立保險基金祥，用于補償音被保險人在鞏保險合同預輔定的范圍內情因自然災害萬和意外事故環(huán)所造成的財窗產損失或被禍保險人在保池險合同約定兆的范圍內發(fā)欄生死亡、傷鋼殘、疾病以忙及到達約定滴的年齡、期捷限等時來承占擔給付保險眼金責任的經(jīng)所濟行為。乏財產保險：虜它是一種以池財產及其相屢關利益作為償保險標的的板保險。遙海人身保險：于它是以人的糖生命和身體俘機能作為保春險標的的保送險。扒責任保險：彈它是以被保胖險人的民事偽損害賠償責營任為標的的白保險。慢匙信用保證保供險：它是以西被保險人在含信用關系和握銷售關系中鐘因一方違約怒而造成經(jīng)濟債損失為保險仔標的的保險棚。符10.什么拐是信托？它戚有哪些特點寸？窄信托是一種扣為了一定的讓目的，將自尾己的資金或碼財產委托他投人代為運用奮或管理的行忙為。榜特點只:憐（昂1伙）財產所有偏權發(fā)生轉移踐。（級2鷹）信托資產桃的收益歸信報托關系中的盾受益人所有闊。（比3維）信托根據(jù)用資產營運的與實際盈虧狀枝況分配收益事和返還本金押。域11.什么冶是租賃?現(xiàn)貸代租賃有哪癢些特征？丟播租賃是以收煙取租金為條進件，將財產艇或物品的使啞用權讓渡給婆他人的經(jīng)濟慣行為。漫狐特征：（獄1披）以融資性皮租賃或金融敬租賃為主要婦形式。（冠2務）是以專業(yè)膽化租賃公司球為中介，實響現(xiàn)租賃資產墳由供貨商向飯使用者的轉摟移。執(zhí)根12.什么勝是直接金融紀和間接金融無？各自的有催點和不足在瞧哪里？如何戶理解兩者的艙關系？堆直接金融：果資金盈余者汪與需求者作凡為供求雙方休，直接在市垃場上建立債六券，債務關屢系。堡間接金融：壺資金的供求盜雙方不直接路發(fā)生債權債騾券關系，而掙是由金融機扎構以債務人電和債權人身分份介入其中精。衛(wèi)洗直接金融的造優(yōu)點：練（一）資金江供求雙方有笑較多的選擇剪自由。在直拿接金融中，頂資金供求雙渡方直接接觸誠，在融資時老間、期限、鳴利率、數(shù)量降、資金用途尚等方面有較殺多的選擇自償由。滿（二）通過周直接金融籌拼集的資金，剛使用期限較永長。債券持召有人往往只齊能在債券的制期限到達后艱才能向發(fā)行序者兌取本金齊，股票一經(jīng)繩購買則不能度向發(fā)行者退宅股，這樣，筋發(fā)行債券和倆股票的籌資音者就可獲得乓比較穩(wěn)定的會資金來源袋（三）直接虜金融有利于衣提高資金的傘使用效益。彩直接金融主陳要通過證券縮市場進行，蹲資金供求雙躁方都直接受厲制于市場機糠制的作用，蝶都按市場確已定的價格進肅行資金交易工，由市場機甲制將資金盈址余者的資金偶引向效益好聯(lián)、實力強、尸出價最高的慨資金需求者輕?；I資者通妨過發(fā)行債券紗和股票，提梳高其社會知緞名度和信譽滴，同時也使仿自身的經(jīng)營浙管理置于廣減泛的社會監(jiān)顛督之下，有簡利于提高資耳金的使用效方益。圖（四）直接漫金融可以使忽籌資者的資杰本和生產經(jīng)偽營規(guī)模迅速總擴大。直接僻金融通過資默本市場的資齡產重組機制巧可以使籌資誼者的資本和吼生產經(jīng)營規(guī)酒模迅速擴大隔，進而使其雄產品經(jīng)營轉汗變?yōu)橘Y本經(jīng)閑營，進入快附速發(fā)展階段有。貴直接金融的脹缺點：更(一)對于孟貸款者（資測金供應者）種來說，直接嶄金融的風險野比間接金融懼更大，因為暴在市場競爭機的環(huán)境中,叛不排除發(fā)行執(zhí)直接證券的漿部門有經(jīng)營拋虧損和破產漲倒閉的可能鹿，而這種風濾險只能由貸塑款的一方獨企自承擔。牛朋（二）直接夸金融得以發(fā)甩生，必須以旱交易雙方在摩資金借貸的筋數(shù)量、期限極、利率等方茅面均有一致顏的要求為前辜提條件，而殃這一條件不少是總能得到外滿足的。所式以在某種程腿度上可能影妻響資金融通眾。些獸（三）在金室融市場欠發(fā)誤達的國家或傾地區(qū)，直接駛金融證券的字流動性較弱斗，變現(xiàn)能力泛較低。批間接金融的豐優(yōu)點：挎（一）靈活字方便。銀行虛等金融機構喘作為借貸雙葛方的中介，床可以提供數(shù)菜量不同的資雞金和不同的貝融通方式以協(xié)及多樣化的怨金融工具來墓?jié)M足供需雙粥方融資選擇榮要求。臘艇（二）安全業(yè)性高。在直欣接金融中，叔資金融通的喝風險主要由除債權人獨自需承擔，而在介間接金融中委，由于金融呀中介機構的它資產與負債撿是多樣化的造，某一項融脈資活動的風糠險便可由多武樣化的資產究和負債結構裂分散承擔。冤拒（三）證券懸流動性強。比由于銀行等姑金融機構的員信譽高，所隆發(fā)行的間接蔬證券大都具蹦有露“旺準貨幣鈔”犧的性質，易鵲被人們接受爐。即使在金辣融市場欠發(fā)饅達的國家或授地區(qū)，銀行假的間接證券趴一般也容易寺變現(xiàn)或轉手招。閱介（四）作為衛(wèi)間接金融活績動主體的金便融中介機構悠，一般都有巡相當大的規(guī)換模，其資力孔也十分雄厚貍。因此，它捎們可以雇傭奉各種專業(yè)人誦員對融資活召動進行分析祝，也有能力鑼利用現(xiàn)代化盒的工具從事育金融活動，膜還有可能在腿地區(qū)、國家敢、甚至世界對范圍內調動另資金。據(jù)此師，間接金融秧提高了金融粘的規(guī)模經(jīng)濟置。恩間接金融的膜缺點：繼由于在資金指供給者和資卷金需求者之置間加入了銀故行等金融機顯構作為中介綠，資金供需撫雙方的直接鮮聯(lián)系被割斷饒，在一定程亦度上會減少答投資者對企緊業(yè)生產的關蓮注和籌資者概對使用資金命的壓力和約某束力。同時細，由于中介圣機構提供服父務要收取一橡定的費用，主增加了籌資幣的成本。痛直接金融和編間接金融的年關系：（興1片）直接金融地和間接金融塌可以相互轉縣化。（任2口）直接金融過和間接金融嘴可以相互促遇進。巷13.什么舟是資產證券襪化？以銀行孕貸款證券化堪為例，說明繼其一般過程甚和意義。勿資產證券化破是指將缺乏語流動性的資嚼產，轉換為汪在金融市場殖上可以自由菠買賣的證券廢的行為，使曠其具有流動瓦性。蹦屆銀行貸款證黨券化的過程媽：南（一）由貸久款原發(fā)放銀成行為發(fā)起人溝，根據(jù)其融承資要求，把蹈貸款捆綁為厲一個貸款組舌合。扯（二）原貸枕款銀行向作累為資產支持兄證券發(fā)行人維的特設金融閃機構出售貸扇款組合，雙藝方簽訂貸款拿組合買賣合勇同。尤（三）證券質發(fā)行人做發(fā)菌行前的各項落準備，包括賄：與貸款出評售銀行或其爐附屬公司簽嗚訂貸款服務醋合同，與受軌委托人簽訂薦信托協(xié)議，惡與證券承銷攤商簽訂承銷墨協(xié)議，聘請例信用評級機環(huán)構對貸款組麻合和證券化夠安排的信用琴度進行內部控評級，并向顫投資者發(fā)布更評級結果。滋（四）證券摘發(fā)行人與承養(yǎng)銷商協(xié)商確控定證券發(fā)行區(qū)價格、發(fā)行例時間、證券倡收益率等發(fā)胃行條件，并恒簽訂正式協(xié)挎議。榴（五）發(fā)行尼人獲得證券釘發(fā)行收入，奇向貸款出售狗銀行支付購商買貸款組合啊的價款，向糊各類服務機溉構支付報酬帳。皆（六）發(fā)行爽人將一部分憐資產支持證石券向交易所鑰申請上市，禮以滿足投資盟者對證券流舌動性的要求次。沃（七）貸款嗎服務機構和怒信托機構分巡別負責貸款憤本息的收回燒和對證券投疑資者償付證思券本息?？氐谌峦艉艚鹑谥薪榉崉阵w系際1.陽金融中介服液務體系一般慧包括哪幾類貫機構？騙金融中介服磚務體系包括獲：商業(yè)銀行送、投資性金低融機構、契塞約型金融機誰構和政策性烘金融機構四霞大部分。筆2.什么是即商業(yè)銀行？壓其本質特征稈是什么？它扇有哪些主要汪職能？韻商業(yè)銀行是束以獲取利潤漢為經(jīng)營目的逗，以吸收存月款為主要資續(xù)金來源，主露要經(jīng)營工商峰業(yè)放款的綜嫌合性、多功駝能的金融企戶業(yè)。贏眠商業(yè)銀行的把本質特征：陸（烈1富）商業(yè)銀行獨是企業(yè)，具征有企業(yè)的一爽般特征。（展2允）商業(yè)銀行雕是特殊的企釀業(yè)炭——肝金融企業(yè)，明它的經(jīng)營對側象是貨幣和扔資金，業(yè)務爐活動范圍是抓貨幣信用領泰域。（巨3越）商業(yè)銀行禾是特殊的銀燈行。在經(jīng)營嘉性質和經(jīng)營芝目標上，商撫業(yè)銀行區(qū)別液于中央銀行蘆和政策性金然融機構。支遺商業(yè)銀行的目主要職能：秒（一）信用囑中介職能：緩銀行通過負壇債業(yè)務，把撤社會上的各柿種閑散貨幣津資金集中起滅來，再通過匯資產業(yè)務，極把它投向社逮會經(jīng)濟各個狼部門。丟溫（二）支付兵中介功能：池在經(jīng)營的過頭程中，銀行落為客戶保管炎貨幣，代客拿戶支付貸款渾和各種費用侵，為客戶兌攻付現(xiàn)金等。塔（三）調控飄媒介職能：會銀行通過其概自身的業(yè)務鍵活動，客觀拔上對經(jīng)濟和沈金融活動從雪多方面發(fā)揮垂了調控功能灑。柿（四）金融撤服務職能：迅商業(yè)銀行憑財借自身的優(yōu)此勢，為客戶奉提供各種服攪務。軍佩（五）信用族創(chuàng)造職能：常隨著信用制暈度的發(fā)展，跑商業(yè)銀行在揭銀行信用的租基礎上創(chuàng)造贊了可以代替循貨幣的信用舒流通工具。繡同時商業(yè)銀戶行可以經(jīng)營構各種存款業(yè)評務，并且以鼠轉移存款的剪方式對各種臘經(jīng)濟活動進瑞行轉移支付巨。擊3.商業(yè)銀此行的主要業(yè)串務有哪些？戴花（一）負債夠業(yè)務：負債乒業(yè)務是商業(yè)桃銀行形成資豈金來源的業(yè)罰務。根據(jù)資扭金來源的渠獵道不同，通藝常將其分為臉自有資本、口存款業(yè)務和捷其他負債業(yè)頃務三大類。鏡居（二）資產先業(yè)務：資產贊業(yè)務是商業(yè)頃銀行運用資仍金的業(yè)務，級也是銀行收低入的主要來飄源渠道。資法產業(yè)務分為嘩貸款業(yè)務和雅投資業(yè)務兩英大類。延庸（三）中間此業(yè)務：中間俊業(yè)務是商業(yè)顏銀行通過為揀客戶辦理支爽付、進行擔懲保和其他委亭托事項，從持中收取手續(xù)鏟費的業(yè)務。禿摘（四）商業(yè)岔銀行業(yè)務的箏創(chuàng)新：隨著突金融業(yè)不斷籌超越傳統(tǒng)的街經(jīng)營方式和豆管理模式，懇使得銀行業(yè)農務的品種、溫工具、服務鉛手段也得到岔了更新。林4.自有資附本對商業(yè)銀獻行的意義何錯在？銀行如譯何掌握最佳薯的資本量？禍喚自有資本對捐商業(yè)銀行的屯意義：罵（一）自有傭資本作為商泳業(yè)銀行信譽柱的基礎，對搭存款人的安衰全和銀行自兇身的安全起獄保護作用。礦（二）自有灰資本是銀行頂維持業(yè)務經(jīng)計營的基本前講提。伶（三）自有前資本要求銀挺行經(jīng)常保持件充足的資本錫比率，可以岔限制其不合傳理的資產擴出張，便于銀例行管理當局么實施對銀行始的監(jiān)管。晨鋒最佳的資本陰持有量是資寧本邊際成本持最低時銀行鄭所實際擁有騙的資本量。曲5.商業(yè)銀頂行如何經(jīng)營攜好存款業(yè)務被和貸款業(yè)務索？較斜經(jīng)營存款業(yè)陳務：吸收存跨款重在提高殼穩(wěn)定率；吸遮收存款要注緩重降低存款繭成本率；吸影收存款要與滑資產安排相端匹配，以提攤高存款的經(jīng)歸營效果；林辛吸收存款要星達到規(guī)模要鳴求，取得最削佳規(guī)模效益內等。碰貸款業(yè)務：讓制定好貸款缸經(jīng)營的基本豎政策；安排鹿好貸款資產賢組合；確定貪貸款限額；閑科學合理地偉劃分貸款權顛限；做好貸引款信用分析榨；確定合理側的貸款價格疤；監(jiān)控貸款去質量等。眠6.談談商噴業(yè)銀行從事喊證券投資的站意義及主要松投資對象。眼博意義：擴1.脈獲取收益；帥當銀行出現(xiàn)真部分閑置資斃金時，將資壁金投資于證奇券就是增加殃贏利的最佳敗選擇。如2.待降低風險；檢證券投資的鳳組合比貸款地更為靈活，盾選擇性比貸忌款強，自由嬌度較高，并容且證券投資拿的資金可以財隨時在市場作上收回和轉縮換。間3.善補充資產流格動性；銀行返的證券投資私可以作為銀繁行的二級儲擠備，當現(xiàn)金弓資產不能滿招足流動性的懇需要時，可敗以運用二級蠻儲備補足。蛙主要投資對子象：政府證滔券投資；政鞠府機構證券積投資；地方滾政府證券投公資；公司證緣券投資。蘆7.商業(yè)銀迷行的中間業(yè)荒務主要有哪姜些？映牢（一）匯兌重業(yè)務，是銀嘆行代客戶把通現(xiàn)款匯給一堅地收款人的擺業(yè)務。寸（二）結算展業(yè)務，是銀迎行將客戶的旅款項從付款糖人帳戶轉劃澇到收款人帳芒戶而完成客全戶間的貨幣談收付活動的斯業(yè)務。疫（三）代理蘿業(yè)務，是商浴業(yè)銀行接受透客戶委托辦葬理有關事宜既的業(yè)務，只適要有代理融御通、保管箱斯出租、代客惕買賣等。牲（四）信托辰業(yè)務，是商慨業(yè)銀行受客滲戶委托，代辨為管理、營塑運、處理有岡關財產的業(yè)卻務。貝（五）租賃蹲業(yè)務，是商濤業(yè)銀行通過抓所屬的專業(yè)桃機構將大型復設備出租給裳用戶使用的清業(yè)務。皺8.簡述商吩業(yè)銀行經(jīng)營顆管理理論的堆發(fā)展。蘆度西方商業(yè)喪銀行經(jīng)營管罵理理論經(jīng)歷完了資產管理停理論、負債紀管理理論、紡資產負債綜時合管理理論唱的演變過程趣。20世爭紀80年代輪后期以來，減出現(xiàn)了一些器新的發(fā)展，辨主要有資產污負債外管理悶理論和全方竭位滿意管理播理論。泊（一）資產甚管理理論。蘭資產管理是褲商業(yè)銀行的據(jù)傳統(tǒng)管理辦師法，其中資泡產流動性的廟管理占有特對別重要的地藏位。隨著經(jīng)樹濟環(huán)境的變衡化，銀行經(jīng)忌營業(yè)務的發(fā)石展，其理論諷歷經(jīng)了如下皇三個不同發(fā)墾展階段：第只一階段：商次業(yè)貸款理論糾，又稱真實攜票據(jù)論。這宮一理論認為烏：為了保持薯資金的高度瘦流動性，貸惑款應是短期爐和商業(yè)性的已；銀行辦理煌短期貸款一拼定要以借款扛人的真實交形易為基礎，做要有真實的您商業(yè)票據(jù)作低為抵押或貼錄現(xiàn)。這種理女論的不足在傻于：未考慮泰到經(jīng)濟發(fā)展豎對信貸多樣惰化的需要、隊銀行存款的塌相對穩(wěn)定性證和貸款清償捧的外部條件嗓，限制了商稼業(yè)銀行的業(yè)窯務發(fā)展。第滲二階段：可睡轉換理論。孟該理論認為努，商業(yè)銀行牲可以將一部浙分資金投資袖于可轉讓證談券上。由于齡這些盈利資扛產能夠隨時獵出售，轉換吧為現(xiàn)金，所租以貸款不一呀定非要局限藥于短期和自慰償性投放范況圍?？赊D換軌理論的產生搬，使商業(yè)銀位行資產范圍裝擴大，業(yè)務賽經(jīng)營更加靈使活多樣。但嘴該理論的不兔足在于：不展能從根本上提解決銀行的疤流動性問題扶。第三階段嗽：預期收入仙理論。認為宰銀行回收貸見款的資金來已源應該是依低靠借款人將虜來的預期收寶入。這種理凈論的提出，妻推動商業(yè)銀埋行業(yè)務向經(jīng)避營中長期設四備貸款、分岸期付款的消昏費貸款和房蒸屋抵押貸款影等方面擴展至。但它顯然峰也有缺陷，蓮銀行的部分玉貸款由于期走限長、預期插收入難以把覺握，加大了嚷銀行信貸經(jīng)博營上的風險川。志（二）負債竄管理理論。眼負債管理理愧論產生于6護0年代，這煩一理論的核彈心思想是將杠商業(yè)銀行管狹理的重點由翅資產轉向負巡債，主張以窯借入資金的魂辦法來保持少銀行流動性比，從而增加香資產業(yè)務，碧增加銀行收店益。負債管伯理開創(chuàng)了保較持銀行流動蕉性的新途徑斃。這一理論篩的不足是：用容易導致銀胞行負債結構臂中的短期資會金來源比重毅過大，增加網(wǎng)了經(jīng)營風險晃，提高了銀吼行的融資成吳本。博（三）資產奶負債綜合管肢理理論。資按產負債綜合騰管理理論認我為，單純的糊資產管理或吳負債管理，捷都難以在經(jīng)駁營上達到安藏全性、流動陷性、收益性勿三者之間的燭均衡，只有較對資產和負婆債同時進行友協(xié)調管理，垂才能達到銀和行經(jīng)營的總紫目標。經(jīng)過連整個80年津代延及今日扣，一直都是氧多數(shù)商業(yè)銀泛行主流的經(jīng)斃營管理思想他。宇（四）商業(yè)腹銀行經(jīng)營理型論的新發(fā)展宮。20世重紀80年代住后期以來，亂由于商業(yè)銀券行作為信用指中介的地位葵受到削弱，勸銀行發(fā)展的蒙重心和銀行床競爭的焦點污已逐漸轉向俘金融服務領西域，以服務古為重點的經(jīng)纖營管理理論包應運而生。萌主要有資產晌負債外管理劉理論和全方尺位滿意管理炎理論。資產夢負債外管理叢理論提倡從蝕正統(tǒng)的銀行修資產、負債眾業(yè)務以外去怠尋找新的經(jīng)后營領域，開脈辟新的盈利慘源泉。全方測位滿意管理網(wǎng)理論是在全淋面質量管理策的基礎上發(fā)徑展起來的。宇它強調企業(yè)握全體與顧客蓋滿意的管理員概念。顧客摟的絕對滿意鋪是這一理論駝的主要關心允點和立足點砍，在追求附“旋顧客絕對滿距意繼”期的目標下，喇變革銀行文歐化和組織制航度。刺你9.商業(yè)銀鐵行資產負債侵管理的主要茂方法有哪些夸？請重點談惜一談?！罢\缺口管理法興”慈羊主要管理方靜法有：資金百匯集法、資喚產分配法、零數(shù)學模型法儀、缺口管理冬法等等。爬慕缺口管理法乳是一種把利閑率作為聯(lián)系逗商業(yè)銀行資痰產與負債的沸關鍵性因素磁，以利率管紋理為核心的前資產負債管飼理方法。缺籍口管理法主累要分為兩種快：砌（1）利率堤敏感性缺口翼管理方法。喜基本思路是桐：銀行可以享根據(jù)利率變濃動的趨勢，詞通過擴大或劉縮小利率敏離感性資產與遍利率敏感性攜負債之間缺北口的幅度，叨來調整資產掃和負債的組眨合及規(guī)模，煩以達到盈利丹的最大化。濟（2）持續(xù)訪期缺口管理炮方法。具體拋做法是：在拋任何一個既核定時期，計盾算資產加權巡平均到期日摸減負債加權著平均到期日安的差額，即鋪持續(xù)期缺口淋。如該缺口慘為正，則說比明資金運用亞過多；反之欲，則資金運威用不足，應首根據(jù)外部環(huán)趕境進行調控滿。蜻10.投資絮性金融機構呢有哪些主要翼類型？斃康主要類型有徒：證券經(jīng)營柏機構；證券肉投資咨詢服廉務機構；證途券交易組織半機構；證券撇結算登記機亦構；證券金勻融公司或稱疲證券融資公松司；投資基斗金。恒賤11.什么來是投資基金屠？它有哪些繭主要類型？話滾投資基金是完一種以追求禾投資收益回潔報為目標，殲以利益共享然、風險共擔細為原則，由熄發(fā)起人以發(fā)緞行基金單位竟方式將眾多瓦投資者的資誤金匯集起來磁，有基金托佛管人托管，秀有管理人以綁組合投資的返方式將資金并運用于各種難金融資產投馳資的投資組任織形式或集考合投資制度悄。主要類型：攜岔（一）封閉瞞型和開放型趨基金。敘（二）成長劃型基金，收休入型基金和遮平衡型基金職?；ⅲㄈ┕善本郴?，債券碌基金，貨幣僻市場基金，西期貨基金，意期權基金，蜓認股權證基宅金，價格指魯數(shù)基金。賊（四）美元贈基金，日元呢基金，歐元隙基金。鄉(xiāng)（五）國內家基金，國際鼠基金，離岸像基金，國家孟基金。坑12.什么垂是投資銀行薦？它與商業(yè)影銀行的主要三區(qū)別在哪里豪？使想投資銀行是尾從事證券承仆銷、證券交倉易、公司并誤購或資產重違組、項目融化資、風險投朝資、基金管寫理、投資顧抱問等多種業(yè)鑒務的投資性治金融機構。暮其基本特征船是綜合經(jīng)營持資本市場業(yè)添務。那狀區(qū)別：從市君場定位看，掩投資銀行是賺資本市場的甜核心，而商板業(yè)銀行是貨脂幣市場的核古心；從融資售方式看，投倘資銀行服務愉于直接融資事，而商業(yè)銀壩行則服務于耗間接融資；盡從業(yè)務重心告看，投資銀閥行的業(yè)務重嘩心是證券承俗銷，而商業(yè)霉銀行的業(yè)務步重心是存款菠和貸款；從肉基本收入或蓮利潤來源看臘，投資銀行憑的利潤主要費來自傭金，邪商業(yè)銀行的花利潤則主要摘來自存貸款區(qū)利息差；從懂經(jīng)營管理策爸略或方式上煉看，投資銀份行傾向于業(yè)挑務開拓和獲覺取風險收益拾，而商業(yè)銀族行則傾向于俱穩(wěn)健經(jīng)營。汪13.試述蜻投資銀行的利主要業(yè)務。刑注意其中的誕一些主要概臭念，如：公鐵募發(fā)行、證遙券承銷、投臨機、套利、鴿做市商、公游司并購、杠選桿收購、過資渡貸款、垃錫圾債券、反澤收購、項目褲投資、風險挑資本，等等濁。尼（一）證券效承銷：證券訂承銷是指在建公募發(fā)行條今件下投資銀定行以承銷商攜身份依照協(xié)漠議包銷或分滔銷發(fā)行人的容股票、債券址等有價證券獨的業(yè)務活動乓。所謂公募農發(fā)行是指在泥證券市場，臣由發(fā)行者向化非指定的廣奉大投資者公曬開銷售證券員。錦（二）證券理交易：證券氏交易業(yè)務是夜指投資銀行士在證券交易查市場上作為折經(jīng)紀商從事違代理證券買挪賣業(yè)務，以奴獲得傭金收獵入，作為自刮營商，運用值自有資本自舍行買賣證券左，從中賺取嬌買賣差價的側經(jīng)營活動。誓（三）公司稀并購：公司值并購業(yè)務是刊指投資銀行魔在公司收購挽兼并活動中論，作為中介岡人或代理人捎為客戶公司猴提供決策和負財務服務，狀或作為產權過投資商直接斜投資于并購拋公司產權，織獲取產權交武易差價的業(yè)怎務活動。賞（四）項目弄融資：項目噴融資業(yè)務是孟指投資銀行酒在項目融資腿過程中所提弄供的各種服獸務性業(yè)務。饅項目融資是向一種以項目旋未來的現(xiàn)金鎖流量和項目盾本身的資產漠價值為償還級債務的擔保嚼條件，以銀局行貸款為主患要資金來源目，以對項目捷發(fā)起人無追維索權或只有孟有限追索權瘦為特征的特迷殊融資方式梢。慰這（五）風險普資本投資：門投資銀行為邁風險資本投慣資者在募集娃資金、風險巧公司上市、鞋投資變現(xiàn)等網(wǎng)諸多方面提果供代理和財哪務技術服務軍，以獲取傭窗金，或自己朱發(fā)起并運作技和管理風險愚資本基金，嗽以獲取風險夢回報的業(yè)務跌活動。趨鉤投機：攻從證券價格陪變化中謀取躬利益。合套利：題從資產相關而價值錯位中纖套取收益。那做市商：齡具備一定實蔥力的投行，氏可以做為做投市商，不斷圓地向公眾報玻出某些特定蓋證券的買進沖賣出價格，澡并接受公眾斑的買賣要求翅，以投行自紹身的資金和護證券與投資錄者進行證券叼交易。扭杠桿收購：免收購公司利細用借入資金焰來收購目標劣公司。歪垃圾債券：輕由經(jīng)營狀況耐惡化的公司貓發(fā)行的債券碑。否過度貸款：彎投行為只有柴少量資本的疾公司尋找貸寇款機構，為柄其債券發(fā)行宇，尋找投資酬者。赤反收購：格通過一定手草段抵制收購叉。距項目融資：凱投行在項目謙融資過程中代所提供的各惰種服務性業(yè)優(yōu)務。繁風險資本：艘投行為風險皺資本投資者腳在募款、風湊險公司上市肝、投資變現(xiàn)伯等方面提供弊代理和財務泳技術服務，擁以獲得傭金扔，或自己發(fā)波起并運作風藥險資本基金勞，以獲得風扔險回報的業(yè)鼻務活動。廣撞14.什么依是保險公司菠？談談其業(yè)閣務經(jīng)營的主楊要環(huán)節(jié)。粉餓保險公司是歸經(jīng)營保險業(yè)鵲務的經(jīng)濟組歪織，是以吸搜收保險費的萍形式建立起曉保險基金，組用于補償投蹲保人在保險仿責任范圍內釣發(fā)生的經(jīng)濟喇損失的具有幫法人資格的瘦企業(yè)。主要環(huán)節(jié)：虹（一）保險副展業(yè)：保險寨公司進行市希場營銷，向桌客戶推銷保接險商品和服掩務的活動。棉陵（二）核保屈和錄保：這敞是保險人對喂投保人或被沈保險人的投旱保要求進行昆審核，判斷祥和決定是否庸接受投保的馳過程，是控潑制保險業(yè)務暈質量的最主半要環(huán)節(jié)。傭染（三）保險握理賠：這是好保險人處理躍有關保險賠性償責任的程財序及工作?？?5.政策搖性金融機構死的主要特征堡是什么？其價主要類型有廢哪些？赤主要特征：華由政府或政行府機構發(fā)起撲、出資創(chuàng)立腰、參股或保刪證的，不以姓利潤最大化想為經(jīng)營目的稼，在特定的潤業(yè)務領域內擊從事政策性賓融資活動，哈以貫徹和配茶合政府的社呆會經(jīng)濟政策替或意圖的金伸融機構。特囑征:有政府瞎的財力支持盡和信用保證茄;不以追標求利潤最大表化為目的山;具有特殊訊的融資機制句;具有特惰定的業(yè)務領姥域。所腥主要類型：忠按活動范圍敢：國內機構翁和國際性機殲構(如國際丟復興開發(fā)銀裕行、國際開仇發(fā)協(xié)會、亞麥洲開發(fā)銀行泰、泛美開發(fā)場銀行、歐洲伸復興開發(fā)銀意行、非洲開咬發(fā)銀行等)慣，國內機構信又可分為全榴國性機構和稍地方性機構完兩大類；按億有無分支機蜜構：單一型懼和多層型兩柱類機構；按丑業(yè)務領域和繭服務對象的抓特征：經(jīng)濟訓開發(fā)、農業(yè)棕、進出口、菊住房、環(huán)境論保護、存款爐保險、中小幅企業(yè)、國民神福利等；按錯業(yè)務的單一扔性和綜合性斃：專業(yè)性機挎構和綜合性野機構。擋第四章金孝融商品價格說1.利息的序本質是什么劈？如何理解完收益的資本乏化？乒利息的本質耳是借入者對邁貸出者讓渡筋了貨幣資本和的效用和時沸間價值的一渠種補償。霞收益資本化校是指將各種屢具有特定收寨益的資產在雅與利率的比沾較中表示出睬價格。騾2.簡述利遞率的主要種霜類。注意各富相關利率概桑念之間的聯(lián)沙系。魯（一）市場凝利率和官定暴利率屠騙市場利率是豈指由借貸資歉本市場上的省供求雙方在灑市場規(guī)律支般配下自由確綢定的利率；緩官定利率是悲指由中央銀繪行或政府金蓄融管理部門鳥確定的利率陸。進塔中央銀行制腐定利率（官夜定利率）主附要依據(jù)是市彎場供求狀況牌和宏觀經(jīng)濟愉政策走向，渣中央銀行制忘定和公布的掏利率一般都榨會對市場利扒率產生重要惕影響。顧構（二）名義拐利率和實際妨利率沿向名義利率是羞指不考慮通元貨膨脹因素釣，以名義貨蠶幣所表示的這利率。實際笛利率是指名撲義利率扣除哥通貨膨脹后堪的利率。旦索以r代表名肥義利率，以幼i代表實際強利率，以p便’給代表物價變潤動率。r=至i+p泊’陶或i=興r-p但’坦。當p叔’廈為正時，實中際利率小于勒名義利率。你當p肢’雨為負值時，在實際利率大技于名義利率押。若正值的嬌p田’墓即通貨膨脹似率大于名義怒利率，實際格利率則成為鐘負數(shù)，稱為瞧負利率。說團明在通貨膨屑脹率高于借體貸活動中支廊付的利率時釀，借貸活動代不但沒有獲顆得實際收入毒，反而產生灣實際購買力濤下降的損失憑。蚊（三）固定俱利率和浮動蠟利率多某固定利率是純指在整個借呈貸期內都執(zhí)陽行同一水平隔利率。浮動仗利率是指在蜜借貸期內利勝率要依據(jù)借鬧貸雙方約定領的調整方式再發(fā)生變動的獲利率。賓超在市場利率該穩(wěn)定，物價方穩(wěn)定的前提般下，采用固膏定利率可以玻方便借貸雙勵方準確的計羅算資金成本峰和收益；在溜市場利率不挑穩(wěn)定，物價且波動，接待奉期限長的情鎮(zhèn)況下，采用怖浮動利率避賽免不利的市乳場利率帶來西的損失和購訂買力貶值的材損失。槽予（四）存款福利率和貸款訊利率嚇遇商業(yè)銀行等然金融機構在探存款業(yè)務和泉貸款業(yè)務中沒分別實行的宴利率。正常狹情況下，貸劃款利率必須紅高于相同期秀限的存款利幻率，貸款的秩平均利率水拍平必須高于奴存款的平均轟利率水平。濾是銀行機構壇最基本的業(yè)就務收入來源處。擔稅蔑（五）一般海利率和優(yōu)惠晨利率鈔蒙一般利率是叢按照正常標機準執(zhí)行的利駝率。優(yōu)惠利節(jié)率是指對于則需要給予重鞏點扶持的貸蝕款對象和貸掩款項目所執(zhí)微行的低于正興常標準的利捆率。姨（六）短期祖利率和長期霧利率抓鈴以一年期以版內為短期，讓一年期以上嘉為長期。一暮般來說，在錄其他條件相能同的情況下側，長期借貸般的利率水平化要高于短期適借貸。先（七）單利麗與復利阻免單利與復利貞根據(jù)一定接餓待期限內利幅息的計算方喂法不同來劃定分。單利計久息方法的特揪點，只按照江原來本金計誓算利息。若矩A代表本金鋒，r代表利駛率，n代表柱借貸期限，嶄I代表利息疲額，S代表摘本金和利息掙之和，則單筍利的計算公袍式為：磨I=Arn島豈連療歸S=A(1汁+rn）卡鏡復利計息是捏指要將整個忍借貸期限分復割成若干段謹。前一段按酒本金計算的卸利息要加到厚本金中，形匠成增大了的求本金，作為以下一段計算印利息的本金渡基數(shù)，直到勞每一段的利哲息計算出來學，加總之后蟻，就得出整厚個借貸期的應利息。S=滑A(1+r端)^n將此I=S-哲A統(tǒng)（八）基準緣利率和金融熟機構利率哪委基準利率是俗指在利率體慣系中帶動和牌影響其他利慧率的利率。雹大多數(shù)國家呆的基準利率壯為中央銀行忍再貼現(xiàn)率；炕金融機構利芬率是指商業(yè)肢銀行等金融漫機構在存貸說款等信用活怎動中所執(zhí)行賢的利率。基膨準利率的變默動對商業(yè)銀被行的利率產藍生影響。商咽業(yè)銀行利率玻的變動，又鑰會進一步影陶響到市場上舟其他各種利津率。雹墓3.馬克思宣利率決定理趕論的主要思谷想是什么？筍若利息是借貸棍資本家對剩遲余價值的瓜仆分，剩余價給值表現(xiàn)為利碧潤，因此，賓利息是利潤幸的一部分，夾利息額的多壤少取決于利烤潤總額，利以息率的高低炭取決于平均式利潤率。利經(jīng)息的最高界句限就是利潤唇，利潤的最躁高界限就是巧平均利潤率贏，利率的變蠟化范圍在零肯與平均利潤顧率之間。平夢均利率水平賄的變動趨勢雄主要受平均喜利潤率變動捉趨勢的影響廁，由于平均顆利潤率是在怠技術發(fā)展和昌資本有機構傷成不斷提高奪的過程中逐貼漸下降的，件因此從長期捕來看，平均歡利率水平也笑是不斷下降盲的。但是短添期內，平均粱利潤率是相困對穩(wěn)定的，嫩因此，利率溜水平也是穩(wěn)線定的。轟4.簡述儲僚蓄、投資決義定利率的理枕論。謊糕西方經(jīng)濟學滿傳統(tǒng)的利率斬決定理論認壽為，利率是猾由經(jīng)濟中的目實際因素付——額儲蓄和投資劫決定的?？h本龐巴維認為鳳：利息來自遞人們對現(xiàn)有忍財貨的評價豐大于對未來稍財貨的評價變，人們將價泰值較大的現(xiàn)芳有財貨交換獻為價值較小截的未來財貨女，就要求對椒這種由時間駱延續(xù)而產生患的價差給予饑補償，就是涉利息。因此垂，利息人們脖節(jié)制對現(xiàn)有盼財貨的消費秧，轉而進行倘儲蓄所形成范的。駕凳費雪認為：恐人們自愿儲疊蓄或者自愿妻推遲消費的堅心理傾向或煩耐心是資本政供給的決定兩性因素，而爐資本需求的匹決定性因素殘是投資機會鑒?？渖绸R歇爾認為灶：儲蓄構成下資本的供給屑，投資構成突資本的需求慕，儲蓄與投妥資的共同作酬用決定了利男率。在馬歇槍爾的理論中伶：儲蓄和投蚊資作用為資和本的供給和墾需求，二者序的變動和均漢衡過程影響陪和決定利率蛾。利率的變恢動可以自動策調節(jié)儲蓄和作投資，利率摸降低，人們嚴的儲蓄報酬引減少，投資戒的成本降低泰，就會導致購儲蓄減少，妙投資增加。否相反，利率艘提高，則會德刺激人們增心加儲蓄減少普投資。礦5.簡述貨心幣供求決定密利率的理論珠。隊享利率不是在識產品市場上賭由儲蓄和投陷資決定，在嶺貨幣市場上永由貨幣的供脆求決定的，邀當貨幣需求院大于貨幣供喘給的時候，泊利率上升，宰反之，利率理下降。利率野決定于貨幣婆市場供求的潑均衡水平。第6.簡述可拿貸資金供求喊決定利率的芬理論。涌釘利率決定過崖程中既有實手際因素愛——組儲蓄和投資蹤，又有貨幣槍因素卡——解貨幣供給和糟貨幣需求，媽利率是由可灌貸資金的供劉給鑄——資儲蓄S加新微增加的貨幣檢供給渾△塌M和可貸資寨金的需求菌——謠投資I加新派增的貨幣需營求茂△循H共同決定惠的，決定均吵衡利率的條掃件是可貸資素金供給等于撕可貸資金需火求。即：S津+夫△茶M=I+見△偵H穗7.簡述I蒜S-LM利具率決定模型揚。烘劑決定國民收貼入和利率的井變量有4個代：存儲S縮投資I沈貨幣需求稈L貨幣供孩給M。均綿衡的國民收永入和利率只礦有在同時達冠到I=S,拉L=M徑時才能實現(xiàn)填。舌倆以收入Y為點橫座軸，以黑利率I為縱紐座軸的平面滾圖中，LM鬼曲線代表所索有能夠時貨策幣需求和貨鉗幣供給相等玩的收入和利險率的組合，賄IS曲線代刺表所有能夠亡使存儲和投月資相等的收躍入和利率的臥組合，LM芽曲線和IS白曲線的交點漲就決定了同高時滿足L=螞M和I=伯S使貨幣水市場和產品蛇市場共同達堵到均衡的國儉民收入和利答率。少翅魯浪睜周羨誓月娛踩8.比較各塌種利率決定恰理論的特點屬。襖莖馬克思的理于論注重對利鎖息來源本質母的分析，因郵而得出利率沈受平均利潤燕率決定的理踢論。西方經(jīng)擋濟學傳統(tǒng)的地利率理論注碎重非貨幣的豬實際因素對汗利率的決定奇作用，以為折利率是由存酸儲和投資的逢均衡所決定按的，而存儲郵取決于人們發(fā)的糖“姓時間偏好虎”宮，寫“掩節(jié)欲錢”“磚等待辯”創(chuàng)的實際因素粒，投資取決瞇于資本的邊罷際生產力。封凱恩斯之后莊的利率理論蘭，開始分析窮貨幣供給對裹利率的決定捕性作用，但逝在決定利率供的各種原因往的取舍上存沒在明顯的不脊同，凱恩斯衛(wèi)只強調貨幣咽供求對利率繳的決定作用敞，并提出了杏頗具影響力夜的蔥“籍流動偏好芬”坑利率理論。繳羅賓遜和俄獨林等人的實半際因素和貨犯幣因素在利倉率的決定中傅的作用，希榆克斯和漢森棗提出的IS茅-LM模型猛，將收入因繩素導入利率矮分析，使利遠率分析成為合一種系統(tǒng)分灰析存儲、投薦資、消費、奉收入、貨幣沸供給、貨幣指需求與利率映水平及其變柜動的各主要僵因素和這些漏因素對利率藥的作用機制效。鉛9.什么是兵外匯？其主差要種類有那倚些？揀香外匯有動態(tài)云和靜態(tài)之分豬：動態(tài)意義筍上的外匯，慨是指人們將跳一種貨幣兌崗換為另一種溫貨幣，用于毀清償國際債憑權債務的行即為；靜態(tài)意考義上的外匯披有廣義和狹每義之分，廣刻義的外匯泛蒸指一切用外弟幣表示的財趴產，狹義外側匯專指以外忌幣表示的、汗可用以進行搜國際結算的定支付手段。箱銀種類：（1盈）外國貨幣桂包括紙幣和富鑄幣。（2兔）外幣有價果債券，包括稠政府債券、伏公司債券、挖股票等。（追3）外幣支專付憑證，包宅括票據(jù)、銀鴿行存款憑證修、郵政儲蓄貫憑證。(4用)特別提款些權，歐洲貨竟幣單位。（燥5）其他外紹匯資產。掠清10.談談窮匯率的標價信法和匯率的孕主要的種類組。注意各相奧關匯率之間場的聯(lián)系。端粗直接標價法膚：將一定單霧位的外國貨零幣作為標準況，折算成若備干單位的本罩國貨幣的標部價法。通持間接標價法鄙：是以一定飯單位的本國遮貨幣為標準唉，折算成若績干單位的外膛國貨幣的標搭價法。某親匯率的種類稈：背（一）基本同匯率和套算散匯率塵較基本匯率：兩本幣于所選妙定的對本國創(chuàng)對外經(jīng)濟交驅往最大的關明鍵貨幣之間辜的匯率。企套算匯率：司根據(jù)確定的吐基本匯率套誘算出本幣和氣外幣的匯率屠。浙燕（二）買入尸匯率和賣出宋匯率訪易買入?yún)R率是霉指銀行向客套戶買入外匯集時執(zhí)行的匯障率鍬賣出匯率是裝指銀行向客桑戶賣出外匯絨是執(zhí)行的匯冠率麻碰（三）即期醫(yī)匯率和遠期坑匯率下臘即期匯率又肌稱現(xiàn)匯匯率爽，是指外匯奏買賣雙方成址交后，在兩給個營業(yè)日之狡內辦理交割保時所用的匯舞率。跌遠期匯率又眉稱期匯匯率具，是指買賣貪雙方事先約肝定的，據(jù)以維在未來一定再日期進行的膚交割的匯率珠。童即期匯率一路般是遠期匯若率確定的基鑒本依據(jù)繞深（四）電匯頌匯率，信匯邊匯率，票匯露匯率辜劇電匯匯率:污指銀行在外治匯買賣中利域用電訊方式幅進行外匯資濟金的劃轉所孝使用的匯率博。蔬信匯匯率：喜以信函方式粉完成外匯買形賣中外匯資貢金的劃轉所屠使用的匯率南。趙票匯匯率：沾指銀行以匯踐票為支付工性具進行外匯毯買賣時所使賞用的匯率。炒信匯匯率要耀低于電匯匯項率，票匯匯懇率要低于電載匯匯率。拼獄（五）開盤展匯率和收盤倉匯率眼綠開盤匯率是點指外匯交易唉的銀行在當炒日外匯交易軌開始報出的著第一個外匯哥匯率。噴收盤匯率是滔指外匯交易罷的銀行在當眠日外匯交易挽終了時使用偶的匯率。寫掏（六）官方請匯率和市場桂匯率煙坡官方匯率是年指官訂匯率蔬，是一國貨址幣管理當局妨所公布的匯麥率，具有法嗓定性質。乞市場匯率：鄰市場匯率是于外匯管制較成松的國家自個由外匯市場掏上進行外匯幟交易的匯率礙?？h甘（七）固定首匯率和浮動兆匯率剝愉固定匯率：短指一國的匯坊率基本固定梢，同時又將頭匯率的波動友限制在一個罵規(guī)定的范圍似之內。阻浮動匯率：掌依市場供求翠關系的變化悠自由漲落，莖貨幣當局不蒜做干預的匯跳率。東瞧11.簡述粘購買力平價版理論的基本畢思想。奮每一種貨幣象在本國購買姿商品和支付羽勞務的能力慶，將不同貨廢幣的購買力嫩進行比較，赴就能確定兩轎國的匯率，憶由于貨幣的爹購買力是通觸過商品的價杯格水平反映黨出來的，因掛此可以用兩唱國的物價水鄉(xiāng)平變化狀況閘的比較來確唉定匯率的變影動。些食12.簡述臂利率平價理糖論的基本思缸想。員敬在資本自由俊流動且不考扶慮交易成本棉的情況下，霞正常的外匯只拋補和套利臟活動將導致遣利率較低國壇家貨幣遠期會差價為升水由，利率較高雁的國家貨幣遇的遠期差價霧為貼水，遠熟期匯率與即進期匯率的差孫價等于兩國究利率之差。夜于13.簡述言國際收支決粘定理論的基幅本思想。豆惡擋把匯率看成惹是兩國產品縮的相對價格饅，認為國際慨收支中的經(jīng)策常項目是決異定對外匯供己求和匯率變租動的主要因懸素。一國對剪進口商品的媽支出數(shù)量決蹈定對外匯的匠需求，外國慧對本國的出染口商品的支幼出決定外匯誦的供給，這親種以經(jīng)常項餡目尤其是進卵出口貿易為獄主要內容的坐國際收支引道起的外匯資無金的流量的委供給和需求兔決定匯率水盯平及其變動誠，而外匯的談變動又反過韻來影響國際秘收支的變化鏡。國際收支索于匯率的變站動的相互影丸響是通過收塌入效應和相演對價格效應共來實現(xiàn)的。穿捕14.簡述寶貨幣供求決竟定理論的基伴本思想。毅晨匯率不是兩等國產品的相每對價格，而復是兩國貨幣營的相對價格甘。匯率是由選相關國家貨傻幣存量的供瓜求和人們的濁預期所決定挨。當一國貨從幣市場供求券失衡后。國心內商品市場宅和資本市場暖受到?jīng)_擊，斯在開放條件晌下，由于國逃內外市場是扔相互聯(lián)結的揀，因此會出循現(xiàn)國際商品恭套購和資本跨套利。在套肚購和套利的工過程中，匯芳率隨之發(fā)生洽變化，達到話使貨幣市場逮重新回到均在衡狀態(tài)的要御求。拆擠15.簡述擺資產組合決責定論的基本券思想。擇匯率是人們梁愿意持有的軍本國和外國課資產存量的虎相對價格，糾人們對以本趨幣為價值和傾以外幣面值聯(lián)的金融資產綱的選擇，對伐匯率水平及僅其變動起決濁定性作用。宰人們可以將晌一定的財富吳投資于各種順不同的資產全，其中包括典本國和外國誘的貨幣和債兔券，當人們研通過選擇國燃內和國外的熔不同資產調蛇整其財富配航置時，就會司引起對本國伸貨幣和外匯演的要求和供管給發(fā)生變化門，由此導致貪匯率的變動傘。離動16.談談肥有價證券的陷特征和價格習決定的基本陡規(guī)律。掠總有價證券通竄常稱為資本存證券，它是李具有一定票液面金額并能仆給其持有者卵帶來一定收鷹益的財產所種有權憑證或拖債權憑證。回有價證券相瞇比一般金融把產品來說，亞尤其在收益輩性、風險性棉和虛擬性方財面具有明顯右特性。有價福證券是一種蛛高風險高收態(tài)益的金融商徹品。有價證碌券的虛擬性切表現(xiàn)在：證銀券集中的資有金的實際營棍運價值和證低券本身的市戴場價值是分角離的。押價格決定的劈基本規(guī)律：授決定證券價某格水平及其解變化的并不續(xù)是證券的名扁義價值或面重額，而是證幼券的收益水綠平和借貸市院場利率水平裁的比較。在鬼借貸利率一慘定的情況下淋，證券的收慮益水平越高支，其價格越伸高；在證券肚收益水平一捧定的情況下?lián)?，借貸利率喚越高，證券質的價格越低朝。肥淋17.談談贏債券和股票翼價格確定的朝基本方法。禮陰若以V代表雷資產的內在姿價值，Ct漢代表第t期穩(wěn)的現(xiàn)金流收省入，r代表首市場利率或馬貼現(xiàn)率。那宵么，資產的旋價值可用公不式表示為：濫(書P16螞0)既悶（一）貼現(xiàn)沿債券。又稱印貼息債券或麗零息票債券座：若以p代旦表債券價格辱，以A代表粘面額。以r頌代表市場利床率。以t代假表債券償還坊期限，則債覆券價格的公趕式為：(書沿P160)載（二）一次煩性償還的付豆息債券：若洗以S代表到出期支付的本替金和利息之盒和。價格p謙、市場利率母r、期限t疲。則，債券度價格的公式忘為：(書P勒160)聰（三）分期駁付息的定息粗債券：若以續(xù)c代表每期面的固定利息坐，以A代表揭本金活面額殖。其余變量懼價格p、市駱場利率r、恐期限t。則吹債券價格的云公式為：(步書P160挎)臂（四）無到驕期日的定息肯債券，又稱否永續(xù)債券。宗若以c代表依每一期的固江定利息收入刑，則債券價鍛格的公式為弦：(書P1市60)辯仍18.談談興銀行貸款價永格的主要影芹響因素和定隙價的主要模泰式。氧職商業(yè)銀行所請出售的貸款散產品承擔信活用風險和期欣限不匹配風置險。商業(yè)銀方行籌集資金尸的利息成本裳和商業(yè)銀行騎吸收存款，洽發(fā)放貸款并絮維持與客戶疫借貸關系所螺需要的非利租息成本是影富響貸款機構帆的主要因素爺。歪矛定價模式：錄（一）成本且相加定價模寬式絡：塞貸款利率=嚼可貸資金成索本率+非資蘿金性經(jīng)營成娛本率+貸款士風險溢價率云+與其利潤訪率趕（二）價格棋領導模式排診貸款利率=志基準利率+段違約風險溢筍價點數(shù)+期浩限風險溢價猶點數(shù)或貸款淺利率=基準型利率*風險拜溢價乘數(shù)）必客戶盈利性件分析模式演愧銀行從客戶場衡庭管對客戶提蓮供貸款隸泰本對該客戶巨提供貸款和租其它調整體關系中偵短冊逢和其它服熔務的收入傭如貍—緣腐識服務的費用迫得到的凈稅蔥=炮—————耽—————鵝—————屢—————級—————嗚—————負*100%伴前收益率便俘辰嚼溫毅超出該客鏡戶存款的貸川放資金凈額腸第五章金日融市場和金殊融工程井屆1.什么是眨金融市場？此它有哪些主孩要類型？慮放定義:為各唱種金融活動叮和金融商品僑交易提供的肌場所、設施狐、規(guī)則、組炊織形式，以悟及由各種金鑄融活動和金桃融商品交易襪而形成的供泛求關系和價楊格機制的總定和。擺分類:按中驟介特征:直壞接金融市場掛和間接金融迅市場;按交嬌易期限:資怪本市場和貨地幣市場;按巧交易程序:錢一級市場、線二級市場、納第三市場和肌第四市場等承;按交易對銅象或交易內適容:票據(jù)市補場、拆借市仰場、短期存確貸市場、定隸期存單市場毫、回購協(xié)議記市場、國庫射券市場、有郊價證券市場喪、外匯市場抄、黃金市場滑等;按場所灰特征:有形珍市場和無形專市場;按交歡割時間:現(xiàn)跑貨市場和期愁貨市場;按囑市場地域:泛國內金融市絡場和國際金孔融市場。攝2.金融市撫場的主要功找能是什么？扭功能的正常惱發(fā)揮需要哪彎些條件？銜（一）融通紙資金：金融囑市場提供了慮融通資金的物專門場所和撿多種多樣的廚融資工具，榆能夠使具有騙各種不同的匪收益、風險忌偏好和流動兩性需求的資蜻金交易者很寬容易找到滿旅意的投資機雙會和獲取資揭金的渠道，萬資金供需的揀巧合由個別翅性和偶然性慘變?yōu)橐话阈耘诤捅厝恍?。橫（二）配置艷資源和財富稠：提高資源折的利用效率禿；使資源得逢到優(yōu)化配置州；產生收入粱和財富的調鄉(xiāng)整和配置效應應。怎（三）轉移宮和分散風險越：在一種有雙組織，有規(guī)益則，并能提遵供各種專業(yè)糞化服務和信題用保障的融頸資系統(tǒng)中進縮行交易，資橋金供需雙方級均在相同的守規(guī)則和信息被服務等條件鼻下，各種可扮供選擇的金沃融工具的收易益和風險能惹夠在這種統(tǒng)降一的市場中鍋被準確定價列，所不同的循只是市場參宜與者對收益振和風險的偏嘗好以及資產鋒選擇策略存覺在差異，具帳有不同收益借和風險偏好搞的投資者可膝利用金融市猜場上的各種鞭避險工具如此：期貨、期羞權等，實現(xiàn)奪風險的轉移鎮(zhèn)，利用多種戀金融工具進逮行組合投資響，以分散和大降低風險；愧由金融市場承組織的集中鞭性交易，可桂以大大降低娛沒有組織的闖分散交易所資固有的風險央。輔（四）調節(jié)罷和反映經(jīng)濟逝狀況：對經(jīng)亡濟的自發(fā)調買節(jié)功能；管依理當局實施饑對經(jīng)濟的主湖動調節(jié)創(chuàng)造茄了政策傳遞唱的機制和工愿具。卸近療浙金融市場正膽常發(fā)揮功能然的條件：（竄1）有完整崇和對稱的信即息。（2）鵲有市場供求境決定價格的所機制。（3美）有眾多的帽市場參加者星和豐富的金悠融商品種類酸。(4)弱有良好的市系場服務體系辯、管理和秩計序，交易成陰本低廉。完3.貨幣市就場有哪些主肢要特點？同題業(yè)拆借市場燭、票據(jù)貼現(xiàn)勤市場、國庫滴券市場的主宮要作用是什益么？揉逮主要特點：巴融資期限短喪；流動性強億；風險性小軍；可控性瞧強。涌（一）同業(yè)為拆借市場：攔解決銀行之舞間準備金頭食寸余缺的調往劑問題；同洲業(yè)拆借利率昏是整個金融測體系中最具趴代表性的利景率，是貨幣惱市場的核心膛利率，中央厘銀行將同業(yè)已拆借利率的腔變動作為確緞定和調整貨兔幣政策工具委的重要依據(jù)贏。鐵（二）票據(jù)禍貼現(xiàn)市場：型滿足企業(yè)和塌商業(yè)銀行等虹金融機構短填期融資的要揀求；票據(jù)貼嘴現(xiàn)市場的供且求狀況和利腦率水平的變枯化，是中央賭銀行觀察和矛調控貨幣市南場的重要窗填口，為商漫業(yè)銀行實現(xiàn)語資產結構多遺元化，提高捐資產質量，侍降低資產風茄險找到一條堡合適的途徑米，同時還為腿中央銀行運洞用再貼現(xiàn)率償調控借貸市頌場和信用總托量創(chuàng)造基礎絲性條件。督（三）國庫考券市場：國昏庫券發(fā)行市鍛場為政府籌授措短期資金荒，調節(jié)國庫糠收支提供了驗有效途徑；聲國庫券流通殺市場為商業(yè)狼銀行的安全料性投資和流港動性安排提腐供了方便，現(xiàn)為企業(yè)和個弱人投資者創(chuàng)淹造了投資機碎會，為中央浪銀行的金融處宏觀調控提丈供了市場基義礎。叼掏鑄4.貨幣市嚇場與資本市耽場有何關系屈？翁貨幣市場的回供給形成了棗資本市場的駐需求，資本蛙市場的供給差形成了貨幣鋼市場的需求墊；資金從貨圈幣市場流向螺資本市場，冶代表了貨幣掙市場供給的暑增加和資本絨市場需求的沙增加，資金燒從資本市場違流向貨幣市線場代表了資故本市場供給捧的增加和貨旱幣市場需求聯(lián)的增加。初5.什么是掀證券發(fā)行市本場？證券發(fā)霞行市場運行酬的主要環(huán)節(jié)喝有哪些？雙證券發(fā)行市獨場是有價證姿券由發(fā)行者真向投資者出吐售所形成的艘市場。客籌幾個重要環(huán)袖節(jié)：1.選鋸擇發(fā)行方式戴；2.選擇毒承銷商；3卷.申請注冊思；4.確定座發(fā)行價格；細5.銷售與潮承購。撓6.什么是吃證券流通市浴場？證券交黑易所的基本蟲職能有哪些艙？妻股票上市交衰易的基本程撒序是什么？找典型的外場票交易市場有爺什么特征？拒證券流通市憐場是已經(jīng)發(fā)擁行的證券在尚投資者之間類轉手買賣的咐市場，或者點說是舊證券傲交易市場。臨證券交易所攪的基本職能盲：組織證券倘交易。具體弱表現(xiàn)在：(別1)為證券繞的集中交易臟提供所需的誓物質設施，仇包括交易大久廳及各種電番子化的交易驟操作系統(tǒng)等循；(2)制沿定規(guī)章制度距，對交易主僑體、交易對蝶象和交易過遺程進行嚴格取管理，以保齒證市場的公削正、公平和侄有序。(3傲)提供證券拍價格等各種榜信息服務，躺由證券交易含所發(fā)布的股固票價格信息壤，常常是權廢威機構編制反股票價格指肆數(shù)的可靠依義據(jù)。(4)漸處理證券交舞易過程中發(fā)裁生的各種糾算紛。宜上市交易的脊程序：（一頑）選擇作為頌交易所會員塘的證券經(jīng)紀計商辦理開戶易，與經(jīng)紀商披訂立股票買殘賣委托契約衰。（二）遇天有機會，隨低時通知受委卻托經(jīng)紀商買貓入或賣出股貸票。(委托神指令分為三詳種不同的類虧型:市價委晃托，市場上誠最優(yōu)價格交匙易；限價委呆托，某一特嶄定價位或更唱有利價位的豬交易；停損兄委托，當價昆格朝不利方少向變動達到友某一臨界點專，執(zhí)行交易鍛。)（三）亭經(jīng)紀商接到未委托單，由費其派駐在交利易大廳的交笑易員執(zhí)行買警賣指令，成土交后將訂“螺成交通知單涂”重送達客戶。叛（四）在成州交后的規(guī)定肺時間內完成墊交割。(五帆)辦理股票芹過戶（變更張股東名?。┕?六)支付裹傭金善龍典型的場外尖交易市場的市主要特征：嚴(1)交易尿對象是非上絹市證券；(常2)交易活壘動多在投資懷者與證券自科營商之間單賠獨分散進行拉，沒有集中類的交易場所式；(3)交揮易程序簡單檔，交易成本火低廉。(脹4)交易價兩格由雙方協(xié)輝商確定；序(5)交易昨活動所受的絹管制少、靈敏活性強，因擊而交易實現(xiàn)鄙率高，絕大谷部分證券的謊流通和交易疊都是在場外祖交易市場上私實現(xiàn)的。莖扔壟7.股票價祖格指數(shù)的主任要作用是什藍么？有哪幾蘆種主要的計輝算方法？列饒舉出中外主柄要的股票價碼格指數(shù)，并史說明其基本高特征。黨作用：(1僅)綜合反映年股票價格變傳動的趨勢，蕩作為反映宏券觀經(jīng)濟景氣洽狀況和行業(yè)笑發(fā)展特征的憤重要指標；捆(2)綜合破反映股票市鳳場投資的總到體收益水平禿，作為判斷琴個別資產組潔合收益水平淹的比較標準騰；(3)用庭以預測股票式市場將來變介化，為投資帽者的分析和誼決策提供依扣據(jù)；(4)洲作為股指期燈貨市場的交延易對象。調1．相對平腰均法：浸世估2．綜合平血均法：過3．加權平吃均法：舟4．幾何平版均法：抱一些基本指汪數(shù)：道瓊斯疾股價平均指粒數(shù)；標準普自爾指數(shù)；日婦經(jīng)道瓊斯股獲價平均指數(shù)娃；倫敦金融醬時報指數(shù)；漫香港恒生指賀數(shù)；上證綜專合指數(shù)；上認證30指數(shù)妹；深證綜合膠指數(shù)；深證架成分指數(shù)。額彼8.什么是麻金融工程？嬸金融工程的等基本特征是裹什么？析定義：對金撥融商品或金窗融工具的設采計、開發(fā)和別創(chuàng)新的過程榜。約翰辟·凈芬納蒂的定砌義：將工程晃思維引人金佛融領域，綜將合地采用各粥種工程技術狡方法，設計綁、開發(fā)和實泳施新的金融熊產品，以創(chuàng)貝造性地解決簡各種金融問邀題。洛倫茲共·筍格利茨的定角義：金融工耽程是應用金殼融工具，將脂現(xiàn)在的金融厚結構進行重贊組以獲得人級們所希望的爹結果。鍋仿基本特征：刮(1)核心孕內容是金融折工具或產品蔽的設計、開局發(fā)和創(chuàng)造。使(2)本暮質是金融創(chuàng)碼新。(3)哭目的是通過搖設計、開發(fā)興和應用金融布工具，創(chuàng)造膛性地解決金這融問題或者環(huán)使金融結構籠得到改善，貌金融的成效給得到提高。申成效一般主殼要體現(xiàn)在改下善收益哥─硬風險組合或涼改善財務特侍性上面。迫9.簡述金說融工程的基本本要素。抽橡（一）金融喂工程師：多釀為從事投資槽銀行業(yè)務的界投資銀行家湯和那些從事演資產證券化甚等業(yè)務創(chuàng)新犯活動的其他柜金融機構專逮家，以及從應事金融衍生撒品交易活動望的投機專家窩。柏（二）概念中性工具：主踩要包括估值僚理論、證券升組合理論等遞金融資產定允價理論以及做相關的會計抱、法律、稅侮收知識等。壤（三）實體些性工具：是糧相對于概念脫性工具而言法的，主要包先括固定收益隆證券、權益搏證券、遠期擔合約、期貨掠合約、期權柜合約、互換熱合約、電子跨化交易等，陡它們是金融門工程師用以凡進行新的金宜融產品設計窗和開發(fā)的實孝用工具。陵屈尚10.什么響是遠期合約扇？說明其基氏本原理和兩自種主要形式房?；j垂遠期合約：漆交易雙方約輕定在未來的煮某一確定時犯間，以確定蘇的價格買賣孤一定數(shù)量的摘某種金融資譯產的合約。園合約中要規(guī)糠定交易的標筐的物、有效喘期和交割時象的執(zhí)行價格鈔等項內容。全杜基本原理：羊交易的雙方缸----買胃入標的物的攝多方和賣出擊標的物的空雅方，他們能牲夠在信息對胸稱的條件下學約定雙方都姓能接受的價踩格，說明在雞成交日遠期賺合約的價值范雙方都為0察.在合約的王整個有效期城，合約的價轟值是隨標的堪物的市場價布格的波動而腔變化的。當首市場價格高悟于合約的執(zhí)端行價格時，沖由空方向多眾方按差價支胞付結算金額口，對多方來研說，合約的授價值大于0勸，而當市場奸的價格低于漿合約的價格便，則由多方阿向空方按差感價支付結算上金額，對空筒方來說，合鞠約的價值大憑于0.貌兩種主要形積式：槐遠期貨幣協(xié)寶議：一種進中行遠期外匯燈交易而簽訂罩的協(xié)議，在誕這種協(xié)議下年，外匯買賣嫁成交時，交套易雙方無須奔收付對應貨兆幣，而是約柏定在未來某攔個時間進行頭結算與交割償。協(xié)議要規(guī)獎定外匯買賣溫的幣種、數(shù)岔額、期限和戀匯率等內容縣。期限一般招為1-6個捆月，最長一顛般不超過1舞2個月，以霜3個月期限侄的居多。在癥實際外匯市特場上的遠期填貨幣協(xié)議有冠將交割日確泳定為固定日剩期的直接遠惰期外匯協(xié)議蜻，也有將交予割日確定為酷在兩個日期障之間擇期的溉擇期外匯協(xié)絡議。閉遠期利率協(xié)速議：交易雙地方為避免將棍來利率波動巧的風險，或瘦為在將來利厭率波動時獲罷取投機收益毅而簽訂的一嫂種協(xié)議。在預這種協(xié)議下恒，交易雙方遣約定從將來情某一確定的皂日期開始在之某一特定的擴時期內借貸察一筆利率固嶄定、數(shù)額確勇定，以具體腰貨幣表示的蜓名義本金。重遠期利率協(xié)搶議的買方就相是名義借款撐人，如果市醉場利率上升打的話，他按涼協(xié)議上確定彼的利率支付桌利息，就避蝶免了利率風奸險；但若市魚場利率下跌才的話，他仍究然必須按協(xié)評議利率支付稈利息，就會窗受到損失。害遠期利率協(xié)壞議的賣方就泰是名義貸款適人，他按照蝦協(xié)議確定的姓利率收取利產息，顯然，效若市場利率叼下跌，他將與受益；若市俱場利率上升刑，他則受損腫。有11.什么寨是期貨合約磨？說明貨幣粗期貨、利率雅期貨和股指障期貨三種金貢融期貨的主拳要特征。風筒期貨合約：皮為進行期貨上交易而制定嫩的標準化合招同或協(xié)議。仆期貨交易是航指買賣雙方姻事先就交易厭對象或標的鼻物(商品或繞貨幣、證券粥、股票價格惱指數(shù)等金融似產品)的品藏種、數(shù)量、界交割日期、鮮交易價格、島交割地點等概達成協(xié)議，殃根據(jù)協(xié)議在筋未來的某一并特定時間和筆地點以雙方拉約定的價格見購買或出售念一定數(shù)量的歲商品或金融鏈產品；或者事，也可以在園交割前采取倒對沖的方式嫁來避免實物瓜交割。期貨陷合約是在有錯組織的交易叉所內進行的竭，合約的許見多內容不是怕由交易雙方悼臨時磋商確序定，而是由窄交易所事先急設定好的，利除了交易價犬格由交易雙冷方在交易所曠內公開競價滾達成外，合蕉約的其它組浪成要素包括通標的物的種菊類、數(shù)量、鞠交割日期、扶交割地點等盒，都是標準械化的。奶貨幣期貨：萄貨幣期貨是頃標準化的合吵約，交易的頁標的物是國笨際上公認的中主要支付貨棟幣，交易期禮限是交易所邪規(guī)定的標準舅期限，交易筋數(shù)量根據(jù)交嫂易所規(guī)定的取標準交易單涼位確定，買晨賣雙方在交縣易所內以公禁開競價方式慘達成未來的當收交價格。武貨幣期貨絕練大部分不進布行實際交割業(yè)，只對差額矛進行清交。揀爸利率期貨：餡主要包括以雹長期國債為榜標的物的長冬期利率期貨且和以短期存屋款為標的物滑的短期利率湯期貨。利率喬期貨與其他稀期貨合約一距樣，以合約賠的標準化為沙前提，通過蒜經(jīng)紀人在交哭易所內進行驗，交易者在學參加交易時窩須在交易所仰的清算機構儉開立利率期她貨保證金帳逼戶，并按交到易所規(guī)定的替比例交存保季證金。在多泉數(shù)情況下，押利率期貨都甩是在到期前引用相反的合訊約對沖，很次少出現(xiàn)真實廈的交割。利股指期貨：報一種以證券員市場的指數(shù)計，如標普指態(tài)數(shù)、恒生指徐數(shù)為行權品謙種的期貨合團約。交易時哄合約雙方同南意承擔股票跨價格波動所攪引發(fā)的漲跌路，把股票指高數(shù)按點位換決算成現(xiàn)金單奧位，以交易計單位乘以股罵價指數(shù)計算緩出合約的標免準價值。股隸票指數(shù)期貨插的最大特點低為同時具備鑒期貨和股票瞞的特色。首稈先是一份期目貨合約，即綱先期定價遠泄期交貨，僅怎付保證金；料其次具有股相票特征，因尿為指數(shù)代表迅著特定市場啟股票的價值缺。其交割形漏式與傳統(tǒng)期務貨大相徑庭牽，合約到期史時，以結算稻指數(shù)與未平邁倉指數(shù)對比念，投資者支因付或收取兩賠個指數(shù)折算競的現(xiàn)金差額膛，即完成交總割。衡連12.什么殼是期權合約柿？什么是看蛙漲期權和看簽跌期權？栽期權合約：翠一種約定選央擇權的合約辛，即對標的江物的"買的危權力"或"裕賣的權力"堡進行買賣而估鑒訂的合約昏。這種合約眨規(guī)定，買方津有權在約定餅的時間或時水期內，按照臭約定的價格滿(即合約執(zhí)專行價格)購柄買或出售一殃定數(shù)量的標但的物(實物飛商品、證券論、期貨合約桂等)，也可首以根據(jù)市場擔變化情況放寬棄買或賣的姓權利，在買寺方選擇行使爪權利時，賣霜方必須履行束合約規(guī)定的基義務。買方悠購買這種選透擇權必須付鼠出費用，這瘦個費用就是著其向賣方支斃付的期權費某或權利金。乞薄看漲期權，酸又稱買權，來就是合約購種買者具有從舅合約賣出者請那里買進某功種標的物的縱權力的期權曾合約?？礉q件期權或買權艦賦予期權購資買者買進標括的物的權利牛，當期權購哄買者預測某利種標的物的療未來市場價蒼格將會上漲臉時，就向期疏權出售者購貢買對這種標產的物的看漲務期權，若標緣的物的市場紙價格果真上紫漲到超過執(zhí)捏行價格加期鐮權費的水平穿，執(zhí)行期權悠就可獲刊；坊若市場價格牙未超過執(zhí)行跟價格加期權狂費的水平，頑執(zhí)行期權就桌會發(fā)生損失踐；若市場價樸格未超過執(zhí)丸行價格水平詠，放棄執(zhí)行服期權，就可喬將損失鎖定始在期權費水墓平。良看跌期權，唯又稱賣權，迅就是合約購膠買者具有向擴合約賣出者頓售出某種標芹的物的權力急的期權合約好。障看跌期權或勺賣權賦予期帆權購買者賣撥出標的物的況權利，當期途權購買者預遷測某種標的餓物的未來市俘場價格將會直下跌時，就己向期權出售違者賣出對這妄種標的物的造看跌期權，奧若標的物的辟市場價格果碧真下跌到比舞執(zhí)行價格減材去期權費后傻還要低的水勸平，執(zhí)行期淚權就可獲利兩；若市場價普格未低于執(zhí)炸行價格減去圾期權費的水憲平，執(zhí)行期緣權就會發(fā)生棉損失；若市漿場價格未低竊于執(zhí)行價格賽水平，放棄困執(zhí)行期權，婚就可將損失償鎖定在期權腦費水平。立尤13.什么叛是互換合約佳？說明其兩檔種最主要的卷形式。橡數(shù)互換合約：責一種交易雙拼方在約定的語有效期內相猴互交換支付跌的合約。交收換的具體對維象可以