上市公司財務報表分析及信息披露案例及其啟示

2001年10月24日，中國證監(jiān)會首席會計師張為國在國家會計學院開辦的獨立董事培班"上就獨立董事培班"上就"上市公司財務報表分析及信息披露"做了如下闡述。他說：上市公司財務信息今年受到前所未有的關注。從負面來說，以 "銀廣廈事件 "為起點，整個社會對上市公司的財務信息窮追猛打，受關聯(lián)的會計□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□關注?！酢酢?□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□一、□□□□□□□□□□□□1)□□□□□□□□□□□□□□,□ "直通車 "□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□份公司；或者由一個有限責任公司改制為股份公司，然后申請發(fā)行股票并上市。從2000年起， 證監(jiān)會要求公司改制完成一年后才能申請發(fā)行股票。 但是過去，特別是 1996、1997、1998年，有很多公司都是改制、發(fā)行、上市在短期內完成， 因此我們又把它稱為 "坐直通車"而來。這跟西方有非常大的區(qū)別，也是我們很多公司會產生一系列問題的一個根源。國家仍處于絕對或相對控股地位。公司治理中的很多問題，實際上最大的是 "一股獨大 "的問題。在國家 "一股獨大 "的情況下，小股東無法行使他的權利。上市公司利用這種股權結構的關系，利用關聯(lián)交易來操縱利潤。國有股的比例，如果純粹是按國家股來說，這幾年大概都是百分之三十幾。但是，由于上市公司是由國企改制而來，所以相當一部分發(fā)起人也是國有企業(yè)，還□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□ □□□□□□□□□□□, □□□□□ 1999□□□□□□ 56.5%,□□□□□□,□□□ 52.1%。3)□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□ 1999□□□□□□□□ 2485億元，□□□□□□□ 7.9%；基金A□□□□□ 1028□□,□□A□□□□□□□ 3.31%。雖然由于地下□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□(4)□□□□□□□□□□□□□□□□□ 1999年為例， 85.82%的大股□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□中，85.82%中有 69.21%是集團公司。 □□□□□□□ □IPO叫公司有 94.6%以1998年為例) 是集團公司的最高管理人兼任的， 上市后兼任情況雖有改善，但仍高達 62.6%。這從另一側面說明該特點。5)股票發(fā)行上市帶有一定程度的計劃經濟色彩。二、上市公司會計的特點(一)上市公司會計的一般特點上市公司與非上市公司比起來，有以下幾個特點：信息更公開、更詳細：上市公司要向投資者提供更多的是非財務信息，對各種情況要作充分說明。□2)□□□：□□□□□□□□,□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□：□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□ □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□,□□或捆綁一直缺乏公開、合理的規(guī)范?！酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢?□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□,□□□ 3年的資料，這就需要模擬，這也是各個國家一個通行的做法。 但也是由于模擬的做法，財務資料的可靠程度就成了一個問題。剝離或捆綁上市導致另一個問題就是法律手續(xù)沒辦齊或虛假。相關政府部門可能出于種種原因而百般干涉。由于現(xiàn)行法律規(guī)定的關系，公司有操縱利潤的極大動力。按過去，股票發(fā)行價格是根據每股收益和市盈率來計算的，這樣，上市公司有很大的沖動去操縱凈收益，把每股凈收益的分子做大，分母做小。我國配股的基本條件比較簡單，在申請配股的前 3年每年的凈資產收益率在 10%以上，這也容易導致操縱。還有，公司法有連續(xù)三年虧損停牌的規(guī)定，很多公司為了避免被停牌，也要操縱利潤?！酢酢酢酢酢酢?□□□□□□,□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□,□□□□□□□,□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□三、□□□□□□□□□□□財務審計的一般特點財務審計是對三性表示意見。合法性，會計報表的編制是否符合《企業(yè)會計準則》和國家其他有關財務會計法規(guī)的規(guī)定；公允性，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了公司的財務狀況、經營成果和財務狀況的變動；一貫性，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則。檢查欺詐舞弊不是財務審計的基本目的。注冊會計師在查賬時發(fā)現(xiàn)企業(yè)有舞弊行為，如果說是違反會計制度，注冊會計師當然應該能清楚，但如果說是違反其他法規(guī)，那么按注冊會計師的職業(yè)道德，他應該實施一些必要的程序，比如說與公司的律師接洽。因為注冊會計師并不是全才，對有些到底違法不違法，他也沒有權力表示意見，得依靠他人，因此公司造假不見得會□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□,□□□□,□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□業(yè)管理當局是誠信的為依據。□□□ □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□由于組織結構、業(yè)務、政策法規(guī)準則多變，因而也難以對一貫性表示意見。由注冊會計師代編報表的現(xiàn)象常見，因而有時難以區(qū)別會計責任與審計責任。從我們國家現(xiàn)在的客觀環(huán)境，對高質量的獨立審計也無強烈的需求。國

1998年中1998年中有動力，企業(yè)經營得好壞，對管理者來說關系不大，有數(shù)據表明，國上市公司收入最高的人與美國的差異是5500國上市公司收入最高的人與美國的差異是5500多倍。關聯(lián)方可利用內幕消息獲取暴利，也無需高質量的獨立審計。對于散戶來說，他主要是投機，無所謂數(shù)據可靠與否。沒有完善的公司治理結構，公司內部沒有制約機制。四、上市公司年報分析注冊會計師表示意見大致有：標準無保留意見和非標準無保留意見（有說明段的無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見）會計師說沒問題的不見得財務報表就沒問題?！酢酢酢酢酢酢酢跻?995年和□□□□□□□□以1995年和1997□□□□□□1995年□□,□□□□□□□□□□□□□1995年財政部頒布了第一批審1997年由于瓊民源事件，社會震蕩"。自此，注冊會計師說"。自此，注冊會計師說"不"的越來越多?！酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢?□□□□□□□關。如，被出具"否定意見"的公司的資產負債率高于出具其它意見的公司。（一）1997年上市公司年報評價從正的方面說，注冊會計師大膽說"不"，渝汰白是第一家被出具"否定意見"關。如，被出具"否定意見"的公司的資產負債率高于出具其它意見的公司。（一）1997年上市公司年報評價從正的方面說，注冊會計師大膽說"不"，渝汰白是第一家被出具"否定意見"的，1997年還有一家被出具"無法表示意見"。信息披露更透明，提供的資料更全面。從負的方面來看，由于10%和0%的規(guī)定，有許多通過關聯(lián)交易、非常交易（重組、股權轉讓、政府補貼）、非貨幣交易、會計政策變更等方法來操交易（重組、股權轉讓、政府補貼）、非貨幣交易、會計政策變更等方法來操縱盈利。公司財務狀況的不確定性，包括或有損失（壞賬、對外投資、未決訴訟）和持續(xù)經營能力等問題。1998年上市公司年報評價1998年紅光實業(yè)被出具 "否定意見 "，14家被出具"無法表示意見 "，會計師說"不”的原因:□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□ 1999□□□□□□□□□1999□□□□□□□□ "□□□□ ",14家被出具"□□□□□□ ",□□□□□□□□□□：1、四項計提利在長遠。2、非常收益 "貢獻大 "：1999年報顯示，426□□□□□□□□□□ 659億,□□□□□□□□□□ 341億元，占 52%。99年□□□□,□□□□□□□□□□□ 16%；有573□□□□□□□□□□□□□□□ 59%。3、三不分開惡果多：大股東資本不到位；大股東 "提款"惡狠狠；財務困境重重，1998重，1998年鄭百文虧損5.02億元， 1999年虧損 9.57億元。五、 結論（一）不斷完善會計準則（一）不斷完善會計準則1、推動會計準則國際化。經過1、推動會計準則國際化。經過10年努力，財政部已制定了一系列的會計準則、新的會計制度，但是跟國際上的差距還很大。其中差距最大的是在于 "灰色地帶"，西方會計準則不斷在 "灰色地帶 "上給定了詳細的游戲規(guī)則，使得操縱利潤的余地逐漸減少。服從財務報告的基本目標，突出投資人和債權人的信息需求?！酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢?□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□ □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□, □□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□ □□□□□□□□□□□□□,□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□審計準則和信息披露規(guī)范的問題，要明令公司糾正。對被出具保留意見、無法表示意見、否定意見的上市公司年報，都應有一個處理意見，以逐步降低此類意見居高不下的局面。改善公司管理層的理念克服重籌資，輕轉制的傾向。推動公司治理機制的完善，規(guī)范上市公司財務行為。促使管理層在真正提高公司質量上下功夫，而不是一味地依恃非常交易及不公允的關聯(lián)交易等操縱利潤。推動注冊會計師行業(yè)的發(fā)展進一步開放國內會計服務市場，推動國內會計師事務所與國際會計師事□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□：□□□□□□□□□□□□,□□□□□□□□□□□□□□□□□□□