（2023年）福建省寧德市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

（2023年）福建省寧德市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點是（）。

A.可提高每股價格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每殷收益D.避免公司現(xiàn)金流出

2.某公司今年與上年相比，凈利潤增長8％，總資產(chǎn)增加7％，負(fù)債增加9％?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年（）。

A.提高了B.下降了C.無法判斷D.沒有變化

3.對于歐式期權(quán)，下列說法不正確的是（）。

A.股票價格上升，看漲期權(quán)的價值增加

B.執(zhí)行價格越大，看跌期權(quán)價值越大

C.股價波動率增加，看漲期權(quán)的價值增加，看跌期權(quán)的價值減少

D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價值增加越多

4.下列關(guān)于變動制造費用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動制造費用的實際小時分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的

B.價格差異是按照標(biāo)準(zhǔn)的小時分配率計算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支

D.效率差異應(yīng)由部門經(jīng)理負(fù)責(zé)

5.已知甲公司2009年的銷售收入為1000萬元，凈利潤為250萬元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為200萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），普通股的每股凈資產(chǎn)為1.2元，該公司的市凈率為20,則甲公司的市盈率和市銷率分別為()。

A.20和4.17B.19.2和4.8C.24和1.2D.24和4.8

6.

第

6

題

在財務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過投資組合分散的風(fēng)險被稱為（）。

A.財務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.公司特有風(fēng)險

7.下列有關(guān)全面預(yù)算的表述中，不正確的是（）

A.銷售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點

B.計劃進(jìn)入到實施階段后，管理工作的重心轉(zhuǎn)入控制過程

C.控制過程只是將實際狀態(tài)和標(biāo)準(zhǔn)作比較，采取措施調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動

D.制定出合理的預(yù)算管理制度有助于編制高質(zhì)量的預(yù)算

8.下列變動成本差異中，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出產(chǎn)生原因的是。

A.變動制造費用效率差異B.變動制造費用耗費差異C.材料價格差異D.直接人工效率差異

9.對于項目壽命期相同但原始投資額不同的互斥方案比較，應(yīng)采用（）大的為優(yōu)。

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.內(nèi)含報酬率

D.動態(tài)回收期

10.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險庫存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項計算結(jié)果中錯誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

二、多選題(10題)11.

第

17

題

公司進(jìn)行股票分割行為后產(chǎn)生的影響有（）。

A.每股市價下降B.發(fā)行在外的股數(shù)增加C.股東權(quán)益總額不變D.股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)不變

12.根據(jù)代理理論，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有()。

A.在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理成本

B.當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為

C.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導(dǎo)致投資不足問題

D.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目將導(dǎo)致債權(quán)人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題

13.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的有（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)可以將損失鎖定在某一水平上，但不會影響凈損益

B.如果股價上升，拋補看漲期權(quán)可以鎖定凈收入和凈損益

C.預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，適合采用多頭對敲策略

D.只要股價偏離執(zhí)行價格，多頭對敲就能給投資者帶來凈收益

14.西南公司的甲產(chǎn)品10月份發(fā)生的生產(chǎn)成本為70萬元，甲產(chǎn)品10月份的完工產(chǎn)品成本也是70萬元，則下列各項分析不正確的有（）

A.甲產(chǎn)品的月末在產(chǎn)品數(shù)量可能很小

B.甲產(chǎn)品的在產(chǎn)品數(shù)量可能很大，但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動不大

C.甲產(chǎn)品原材料費用在產(chǎn)品成本中所占比重可能較大，而且原材料在生產(chǎn)開始時一次投入

D.甲產(chǎn)品可能月末在產(chǎn)品數(shù)量變動較大

15.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價值越大

B.依據(jù)營業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價值也不變

16.制造費用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各項間接費用，它包括。

A.工資和福利費B.折舊費C.機(jī)物料消耗D.勞動保護(hù)費

17.下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有（）。A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加

D.一個有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

18.甲企業(yè)總成本y是銷售額x的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系式y(tǒng)＝a＋bx，則下列表述正確的有（）

A.變動成本為bB.邊際貢獻(xiàn)率為（1－b）C.固定成本為aD.變動成本為a

19.某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。如果公司發(fā)放10%的股票股利，并且以市價計算股票股利價格，則下列說法正確的有（）

A.股本增加250萬元B.未分配利潤減少250萬C.股本增加100萬元D.資本公積增加240萬元

20.下列有關(guān)普通股籌資優(yōu)點說法中。正確的有（）

A.沒有固定利息負(fù)擔(dān)B.沒有固定到期日C.籌資風(fēng)險大D.能增加公司的信譽

三、1.單項選擇題(10題)21.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價格是20元，期權(quán)費(期權(quán)價格)均為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為()元。

A.13B.6C.一5D.一2

22.某上市公司擬聘請獨立董事。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列人員中，可以擔(dān)任該上市公司獨立董事的是()。

A.該上市公司的分公司的經(jīng)理

B.該上市公司董事會秘書配偶的弟弟

C.持有該上市公司已發(fā)行股份2％的股東鄭某的岳父

D.持有該上市公司已發(fā)行股份10％的甲公司的某董事的配偶

23.從發(fā)行公司的角度看，股粟包銷的優(yōu)點是()。

A.可獲部分溢價收入B.降低發(fā)行費用C.可獲一定傭金D.不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險

24.已知某企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2．5次，銷售凈利率為5％，股利支付率40％，可以動用的金融資產(chǎn)為0，則該企業(yè)的內(nèi)含增長率為()。

A.7．68％B.8．11％C.9．23％D.10．08％

25.根據(jù)票據(jù)法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)匯票背書的表述中，正確的是（）。

A.背書日期為絕對必要記載事項

B.背書不得附有條件，背書時附有條件的，背書無效

C.出票人在匯票上記載“不得轉(zhuǎn)讓”字樣的，匯票不得轉(zhuǎn)讓

D.委托收款背書的被背書人可以再以背書轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利

26.如果企業(yè)奉行的是保守型籌資政策，下列不等式成立的是()。

A.營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率>50％

B.臨時性流動資產(chǎn)<短期金融負(fù)債

C.永久性流動資產(chǎn)<長期資金來源-長期資產(chǎn)

D.營業(yè)低谷易變現(xiàn)率<1

27.當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.2時,則復(fù)合杠桿系數(shù)為()。

A.2.4B.1.44C.1.2D.1

28.某企業(yè)2012年年末的所有者權(quán)益為500萬元，可持續(xù)增長率為8％。該企業(yè)2013年的銷售增長率等于2012年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財務(wù)政策(包括不增發(fā)新的股權(quán))與上年相同。若2013年的凈利潤為250萬元，則其股利支付率是()。

A.20％B.40％C.60％D.84％

29.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價分別為10元、8元和6元，單位變動成本分別為8元、5元和4元，銷售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元，則加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為()。

A.0.3226B.0.3628C.0.2826D.0.3018

30.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括()。

A.貨款結(jié)算需要的時間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

四、計算分析題(3題)31.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構(gòu)成，股票賬面價值為l600萬元，20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價值為400萬元，假設(shè)債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務(wù)利息和權(quán)益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本(以市場價值為權(quán)重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

32.某公司每年需用某種材料6000件，每次訂貨成本為150元，每件材料的年儲存成本為5元，該種材料的采購價為20元／件，一次訂貨量在2000件以上時可獲2％的折扣，在3000件以上時可獲5％的折扣。

要求：

(1)公司每次采購多少時成本最低?

(2)若企業(yè)最佳安全儲備量為400件，再訂貨點為1000件，假設(shè)一年工作50周，每周工作5天，則企業(yè)訂貨至到貨的時間為多少天?

(3)公司存貨平均資金占用為多少?

33.假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40%，或者降低30%。無風(fēng)險利率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項，使得該組合1年后的價值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等.

要求：

（1）計算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？

（2）計算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？

（3）期權(quán)的價值為多少？

五、單選題(0題)34.在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。

A.計件工資費用B.按年支付的廣告費用C.按直線法計提的折舊費用D.檢驗人員的工資

六、單選題(0題)35.下列說法不正確的是()。

A.對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，相關(guān)系數(shù)為0.2時的機(jī)會集曲線比相關(guān)系數(shù)為0.5時的機(jī)會集曲線彎曲，分散化效應(yīng)也比相關(guān)系數(shù)為0.5時強

B.多種證券組合的機(jī)會集和有效集均是一個平面

C.相關(guān)系數(shù)等于1時，兩種證券組合的機(jī)會集是一條直線，此時不具有風(fēng)險分散化效應(yīng)

D.不論是對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，還是對于多種證券構(gòu)成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點到最高預(yù)期報酬率組合點的那段曲線

參考答案

1.D發(fā)放股票股利會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會使股票每股價格下降，選項A不正確；由于發(fā)放股票股利不會影響資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，所以選項B不正確；發(fā)放股票股利會使普通股股數(shù)增加，則每股收益會下降，因此，選項C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D正確。

2.AA【解析】權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)一總資產(chǎn)凈利率／（1一資產(chǎn)負(fù)債率）一（凈利潤／總資產(chǎn)）／（1一資產(chǎn)負(fù)債率），今年與上年相比，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加7%，表明總資產(chǎn)凈利率提高；總資產(chǎn)增加7%，負(fù)債增加9%，表明總資產(chǎn)負(fù)債率提高。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。

3.C選項C，無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價波動率增加，都會使期權(quán)的價

值增加。

4.C選項A錯誤，價差是指變動制造費用的實際小時分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的，按實際工時計算的金額，反映耗費水平的高低，故稱為“耗費差異”；選項B錯誤，價差是按照實際的小時分配率計算確定的金額，變動制造費用耗費差異(價差)=實際工時×(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率)。選項D錯誤，效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而耗費差異是部門經(jīng)理的責(zé)任。

5.B甲公司的每股收益=250/200=1.25(元），每股銷售收入=1000/200=5(元），每股市價=1.2×20=24(元），市盈率=每股市價/每股收益=24/1.25=19.2,市銷率=每股市價/每股銷售收入=24/5=4.8。

6.C在財務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過投資組合分散的風(fēng)險被稱為系統(tǒng)風(fēng)險，即市場風(fēng)險。

7.C選項A不符合題意，銷售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點，根據(jù)“以銷定產(chǎn)”的原則確定生產(chǎn)預(yù)算，同時確定所需要的銷售費用；

選項B不符合題意，預(yù)算一經(jīng)確定，就進(jìn)入了實施階段，管理工作的重心轉(zhuǎn)入控制過程，即設(shè)法使經(jīng)濟(jì)活動按計劃進(jìn)行；

選項C符合題意，控制過程包括經(jīng)濟(jì)活動的狀態(tài)和計量、實際狀態(tài)和標(biāo)準(zhǔn)的比較、兩者差異的確定和分析，以及采取措施調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動等；

選項D不符合題意，要編制一個高質(zhì)量的預(yù)算，還應(yīng)制定合理的預(yù)算管理制度，包括編制程序、修改預(yù)算的方法、預(yù)算執(zhí)行情況分析方法、調(diào)查和獎懲辦法等。

綜上，本題應(yīng)選C。

8.C解析：材料價格差異是在采購過程中形成的,不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé),而應(yīng)由采購部門對其作出說明。變動制造費用效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支;變動制造費用耗費差異是反映耗費水平的高低;直接人工效率差異是指直接人工實際工作時數(shù)脫離標(biāo)準(zhǔn)工作時數(shù)而形成的人工成本差異。因此,選項A，B，D中的三種差異均和生產(chǎn)過程有著密切的聯(lián)系。

9.A對于項目壽命期相同原始投資額不同的互斥方案比較，應(yīng)選凈現(xiàn)值大的為優(yōu)。

10.D本題的主要考核點是存貨經(jīng)濟(jì)批量模型下有關(guān)指標(biāo)的計算。根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝〔2×25×16200/60/（60－45）〕1/2＝1800（件），A正確；最高庫存量＝1800－1800×（16200/360）/60＝450（件），B正確；平均庫存量＝450/2＝225（件），C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝〔2×25×16200×（60－45）/60〕1/2＝450（元），D不正確。

11.ABCD本題的主要考核點是股票分割對公司財務(wù)的影響。股票分割，只是發(fā)行在外的股數(shù)增加，股本金額不變，盈余和股票總市價不會因此增減。所以，每股盈余和每股市價下降，股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)和總額不變。

12.BCD在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理收益，選項A錯誤；當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，增加了債務(wù)利息固定性支出在自由現(xiàn)金流量中的比例，實現(xiàn)對經(jīng)理的自利性機(jī)會主義行為的制約，選項B正確；當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東如果預(yù)見采納凈現(xiàn)值為正的新投資項目會以犧牲自身利益為代價補償債權(quán)人，股東就缺乏積極性投資該項目，將導(dǎo)致投資不足問題，選項C正確；當(dāng)企業(yè)陷人財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目提高了債務(wù)資金的實際風(fēng)險水平，降低了債務(wù)價值，這種通過高風(fēng)險項目的過度投資實現(xiàn)把債權(quán)人的財富轉(zhuǎn)移到股東手中的現(xiàn)象被稱為“資產(chǎn)替代問題”，選項D正確。

13.BC【正確答案】：BC

【答案解析】：保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，可以將損失鎖定在某一水平上。但是，同時凈損益的預(yù)期也因此降低了，所以選項A的說法不正確；如果股價上升，拋補看漲期權(quán)可以鎖定凈收入和凈收益，凈收入最多是執(zhí)行價格，由于不需要補進(jìn)股票也就鎖定了凈損益，因此選項B的說法正確；預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，適合采用多頭對敲策略，因為無論結(jié)果如何，采用此策略都會取得收益，所以，選項C的說法正確；計算凈收益時，還應(yīng)該考慮期權(quán)購買成本，股價偏離執(zhí)行價格的差額必須超過期權(quán)購買成本，采用對敲策略才能給投資者帶來凈收益，因此，選項D的說法不正確。

【該題針對“期權(quán)投資策略”知識點進(jìn)行考核】

14.CD根據(jù)月末在產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品成本＋本月發(fā)生的生產(chǎn)費用－本月月末完成品成本，本題中本月發(fā)生的生產(chǎn)成本為70萬元，完工產(chǎn)品成本也是70萬元，則可推導(dǎo)出，月末在產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品成本。

選項A符合題意，月末在產(chǎn)品數(shù)量可能很小適用不計算在產(chǎn)品成本法，此時月末和月初在產(chǎn)品成本均為0，符合題干條件；

選項B符合題意，在產(chǎn)品數(shù)量可能很大，但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動不大適用于在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算方法，此時，月初在產(chǎn)品成本＝月末在產(chǎn)品成本符合題意；

選項C不符合題意，產(chǎn)品生產(chǎn)成本包括直接材料、直接人工和制造費用，原材料費用占比較大，并不一定符合題意；

選項D不符合題意，根據(jù)題干：月末在產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品成本，則甲產(chǎn)品月末在產(chǎn)品數(shù)量變動不大。

綜上，本題應(yīng)選CD。

關(guān)于完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法是歷年的高頻考點，要熟練掌握這幾種方法，尤其是各種方法的適用情況。本題除了根據(jù)公式來進(jìn)行判斷外，還可以根據(jù)各種方法適用的情景直接進(jìn)行判斷。

15.ABC凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價值越大，因此，選項A的說法正確；營業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項B的說法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項C的說法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財務(wù)杠桿盡管會導(dǎo)致權(quán)益成本的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處，因此，會使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價值上升。由此可知，選項D的說法不正確。

16.ABCD制造費用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各項間接費用，它包括工資和福利費、折舊費、修理費、辦公費、水電費、機(jī)物料消耗、勞動保護(hù)費、租賃費、保險費、排污費、存貨盤虧費(減盤盈)及其他制造費用。

17.ABMM理論認(rèn)為，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，負(fù)債企業(yè)的價值與無負(fù)債企業(yè)的價值相等，即無論企業(yè)是否負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)，而計算企業(yè)價值時的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本，因此，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即與財務(wù)風(fēng)險無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，選項A正確；根據(jù)無稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，選項B正確；根據(jù)有稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，選項D錯誤；在考慮所得稅的情況下，債務(wù)利息可以抵減所得稅，隨著負(fù)債比例的增加，債務(wù)利息抵稅收益對加權(quán)平均資本成本的影響增大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負(fù)債比例的增加而降低，選項C錯誤。

18.BC在成本方程式中，a為固定成本，b為變動成本率。則（1－b）即為邊際貢獻(xiàn)率。

綜上，本題應(yīng)選BC。

本題題干明確指出X為銷售額，而不是銷售量。如果將題干中的銷售額改為銷售量，則本題就應(yīng)該選AC。

19.BD發(fā)放10%的股票股利，并且按照市價計算股票股利價格，則從未分配利潤項目劃轉(zhuǎn)出的資金為：100×10%×25＝250（萬元），由于股票面值（1元）不變，股本應(yīng)增加：100×10%×1＝10（萬元），其余的240萬元（250－10）應(yīng)作為股本溢價轉(zhuǎn)至資本公積。

綜上，本題應(yīng)選BD。

20.ABD普通股籌資的優(yōu)點包括：

（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)（選項A）；

（2）沒有固定到期日（選項B）；

（3）籌資風(fēng)險小；

（4）能增加公司的信譽（選項D）；

（5）籌資限制較少。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

21.B購進(jìn)股票的到期日凈損益=15—20=一5(元)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益=(30—15)一2=13(元)，購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=0—2=一2(元)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=一5+13—2=6(元)。

22.CAB兩項，在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會關(guān)系不得擔(dān)任獨立董事(直系親屬是指配偶、父母、子女等，主要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等);C項，直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬不得擔(dān)任獨立董事，岳父屬于主要社會關(guān)系，不在限制的范圍內(nèi);D項，在直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬不得擔(dān)任獨立董事。

23.D選項A、B屬于股票代銷的優(yōu)點，選項C屬于股票包銷時證券公司的利益。

24.B【答案】B

【解析】凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2．5次，所以凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=1／2．5=40％，計算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計算的，即根據(jù)0=凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1一股利支付率)，可以推出0=40％一[5％×(1+g)／g]×(1—40％)，所以：g=8．11％

25.C選項A，根據(jù)規(guī)定，背書日期為相對記載事項，背書未記載背書日期的，視為在匯票到期日前背書；選項B，背書時附有條件的，所附條件不具有匯票上的效力，背書有效；選項D，委托收款背書的被背書人不得再以背書轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利。

26.C在保守型籌資政策下，長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)<權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債，臨時性流動資產(chǎn)>短期金融負(fù)債，易變現(xiàn)率較大(營業(yè)低谷易變現(xiàn)率>1)。

27.B

28.D【答案】D

【解析】根據(jù)題意可知，本題2013年實現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=8％，所有者權(quán)益增加=500×8％=40(萬元)=2013年增加收益留存，所以，2013年的利潤留存率=40／250×100％=16％，股利支付率=1—16％=84％。

29.A解析：甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率分別為：

各產(chǎn)品的銷售重分別為：

以各產(chǎn)品的銷售比重為權(quán)數(shù)，計算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率：

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=20%×21.51%+37.5%×43.01%+33.33%×35.48%=32.26%

30.A解析：應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷售和收款的時間差而造成的應(yīng)收賬款。

31.

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