2021-2022年吉林省白山市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)

2021-2022年吉林省白山市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

17

題

在利率和計息期相同的條件下，以下公式中，正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

D.普通年金終值系數(shù)×預付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

2.根據相關規(guī)定，當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的（）時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

A.60％B.85％C.50％D.75％

3.現(xiàn)金作為一種資產，它的（）

A.流動性差，盈利性差B.流動性差，盈利性強C.流動性強，盈利性差D.流動性強，盈利性強

4.第2至8年每年年初有等額收付款100元，此等額收付款在第1年年初的價值計算屬于()。

A.預付年金現(xiàn)值計算B.普通年金現(xiàn)值計算C.遞延年金現(xiàn)值計算D.預付年金終值計算

5.

第

13

題

成本按其習性可劃分為（）。

A.約束成本和酌量成本B.固定成本、變動成本和混合成本C.相關成本和無關成本D.付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本

6.

第

14

題

甲公司某長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費率為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅率為25%。假設用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為（）。

7.

8.已知某種證券收益率的標準離差為0.2，當前的市場組合收益率的標準離差為0.4，兩者之間的相關系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是()。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00

9.下列指標中，不屬于資產質量狀況評價指標的是()。

A.不良資產比率B.流動資產周轉率C.總資產報酬率D.資產現(xiàn)金回收率

10.

第

8

題

應收賬款管理中（）是現(xiàn)代經濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。

11.

第

18

題

在允許缺貨的情況下，經濟進貨批量是使（）的進貨批量。

A.進貨成本與儲存成本之和最小

B.相關進貨費用等于相關儲存成本

C.變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本之和最小

D.進價成本等于儲存成本與缺貨成本之和

12.

第

11

題

可轉換債券的轉換價格越高，債券能轉換為普通股的股數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.不確定

13.通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的方法是()。

A.連續(xù)分析法B.比較分析法C.比率分析法D.因素分析法

14.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

15.某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是()元。

A.0B.6500C.12000D.18500

16.ABC公司無優(yōu)先股并且當年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，平均每股凈資產為5元，權益乘數(shù)為4，總資產收益率為40%，則每股收益為（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

17.籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說企業(yè)最基本的籌資方式就是()。

A.股權籌資和債務籌資兩種B.內部籌資和外部籌資兩種C.直接籌資和間接籌資兩種D.股權籌資、債務籌資和混合籌資三種

18.

第

12

題

某企業(yè)2006年總投資2400萬元，權益乘數(shù)保持為1.5，則投資額中自有資金為（）萬元。

A.1600B.360C.800D.2040

19.下列選項中不屬于收入與分配管理應遵循的原則是（）

A.依法分配B.分配與積累并重C.股東利益優(yōu)先D.投資與收入對等

20.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是()。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系

21.第

7

題

下列關于資產收益率的敘述，正確的是（）。

A.在計算資產收益率時，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率

B.資產的預期收益率高于名義收益率

C.資產的必要收益率高于預期收益率

D.無風險收益率高于必要收益率

22.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）A.發(fā)行短期融資券B.應付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃

23.在預算調整過程中，負責對預算調整報告進行審核分析，集中編制年度預算調整方案的是（）。

A.董事會B.預算管理委員會C.財務管理部門D.經理辦公會

24.某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費為發(fā)行價的2％，企業(yè)所得稅稅率為25％，假設不考慮時間價值，則該債券的資本成本為（）。

A.4．06％B.4．25％C.4．55％D.4．12％

25.某－項年金前5年沒有流入，后5年每年年初流入4000元，則該項年金的遞延期是（）年。

A.4B.3C.2D.5

二、多選題(20題)26.

第

27

題

對于發(fā)行債券產生的發(fā)行費用的會計處理，下列說法正確的有（）。

A.如果發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)后，但在交付使用前，發(fā)生金額較大的（減去發(fā)行期間凍結資金產生的利息收入），可計入所購建的固定資產成本

B.如果發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)前，發(fā)生金額較大的（減去發(fā)行期間凍結資金產生的利息收入），可直接計入所購建的固定資產成本

C.如果發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)前，發(fā)生金額較小的（減去發(fā)行期間凍結資產產生的利息收入），可直接計入當期財務費用

D.如果發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)前，只能計入當期財務費用

E.如果發(fā)行費用小于發(fā)行期間凍結資金所產生的利息收入，將兩者的差額視同發(fā)行債券的溢價收入，在債券存續(xù)期內于計提利息時攤銷

27.

28.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）

A.考慮了貨幣時間價值B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風險D.便于獨立投資方案的比較決策

29.下列各項措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉期的有（）。

A.減少對外投資B.延遲支付貨款C.加速應收賬款的回收D.加快產品的生產和銷售

30.

第

26

題

下列說法正確的是（）。

A.流動資產對于財務上滿足臨時性資金需求具有重要意義，流動資產的資金占用量的波動往往很大

B.合理地配置流動資產各項目的比例，是保證流動資產得以順利周轉的必要條件

C.短期負債籌資的成本和風險均低于長期負債籌資

D.在正常情況下，短期負債籌資所發(fā)生的利息支出低于長期負債籌資的利息支出

31.上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行的優(yōu)點有()。

A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多

B.有利于上市公司的市場化估值溢價

C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者

D.有利于提高公司的知名度

32.

第

35

題

企業(yè)籌資可以滿足（）。

A.生產經營的需要B.對外投資的需要C.調整資本結構的需要D.歸還債務的需要

33.采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列因素的變動會使對外籌資需要量減少的有（）。

A.股利支付率降低B.固定資產凈值增加C.收益留存率提高D.銷售凈利率增大

34.已知A公司銷售當季度收回貨款55％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款5％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應收賬款18萬元（不考慮增值稅），則下列說法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為200萬元

C.第一季度收回的期初應收賬款為28萬元

D.上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元在預計年度第一季度可以全部收回

35.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經營風險D.資本市場效率

36.下列關于必要收益率的表述中，錯誤的有（）

A.必要收益率與投資者對風險的偏好無關

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動

D.必要收益率等于期望投資收益、無風險收益和風險收益之和

37.

第

36

題

甲欲加入乙、丙的普通合伙企業(yè)。以下各項要求中，（）是甲入伙時滿足的條件。

38.運用因素分析法進行分析時，應注意的問題有()。

A.因素分解的關聯(lián)性B.因素替代的順序性C.順序替代的連環(huán)性D.計算結果的準確性

39.

第

34

題

某投資項目的有關資料如下：固定資產投資200萬元；無形資產投資50萬元；其他資產投資20萬元；流動資金投資60萬元；建設期為1年，建設期資本化利息10萬元，預備費為0。下列選項正確的有（）。

40.下列有關上市公司股票市盈率的影響因素的說法正確的有（）。

A.上市公司盈利能力的成長性會影響公司股票市盈率

B.投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性會影響公司股票市盈率

C.利率水平的變動會影響公司股票市盈率

D.利率水平的變動不會影響公司股票市盈率

41.當公司存在下列項目時，計算稀釋每股收益需要考慮的潛在普通股有（）。

A.不可轉換優(yōu)先股B.可轉換公司債券C.認股權證D.股份期權

42.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標，下列選項表述正確的有（）

A.市盈率越高，意味著期望的未來收益較之于當前報告收益就越高

B.市盈率高意味著投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司股票

C.成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些

D.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風險

43.甲公司本年銷售量為2000萬件，售價為12元/件，單位變動成本為7元，總固定成本為3600萬元，利息費用為1800萬元，所得稅稅率為25%，假定該公司不存在優(yōu)先股，則下列計算結果正確的有（）

A.經營杠桿系數(shù)為1.56B.財務杠桿系數(shù)為1.39C.總杠桿系數(shù)為2.17D.息稅前利潤為10000萬元

44.

第

31

題

如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系：NPV<0，PP>n/2，則可以得出的結論有（）。

45.預算工作的組織包括（）。

A.決策層B.管理層C.考核層D.執(zhí)行層

三、判斷題(10題)46.

第

41

題

采用權益法對長期股權投資進行核算時，被投資單位提取法定盈余公積和法定公益金時，投資企業(yè)不做賬務處理。（）

A.是B.否

47.

第44題某投資項目需要20萬元固定資產投資，預備費投資1萬元，通過銀行借款10萬元，年利率為5％，期限為一年，項目建設期為零，固定資產預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊，則年折舊額為4．2萬元。（）

A.是B.否

48.現(xiàn)金比率剔除了應收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力，因此，現(xiàn)金比率越高越好。()

A.是B.否

49.在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產負債率。（）

A.是B.否

50.

第

41

題

編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計銷售量。（）

A.是B.否

51.投資者投入的無形資產，應按該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

第

40

題

專門決策預算不屬于日常業(yè)務預算，因此所有的專門決策預算都不能納入日常業(yè)務預算。

A.是B.否

54.

第39題總體經濟環(huán)境的變化，體現(xiàn)在風險報酬率上，如果通貨膨脹率居高不下，企業(yè)籌資的資本成本就高。（）

A.是B.否

55.相對于長期債務，流動負債更容易獲得，靈活性較好，但需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)、平均每股凈資產、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產負債表中的數(shù)據一律使用平均數(shù)計算，將計算結果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額資產平均總額營業(yè)凈利率總資產周轉率權益乘數(shù)平均每股凈資產每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務分析體系對2007年該公司的財務情況進行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數(shù)。

57.

58.ABC公司2015年的銷售額為62500萬元，比上年提高28％，有關的財務比率如表10-16所示：要求：

(1)運用杜邦財務分析原理，比較2014年ABC公司與同業(yè)平均的凈資產收益率，定性分析其差異的原因；

(2)運用杜邦財務分析原理，比較2015年與2014年的凈資產收益率，定性分析其變化的原因。

59.單位：萬元

現(xiàn)金230000應付賬款30000應收賬款300000應付費用100000存貨400000長期債券500000(年利率10％)固定資產300000股本(每股面值10元)200000資本公積200000留存收益200000資產合計1230000負債和所有者權益合計1230000公司的流動資產以及流動負債隨銷售額同比率增減。

資料二：甲公司今年相關預測數(shù)據為：銷售量增長到12000萬件，產品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產能力已經飽和，需要新增一臺價值154400萬元的生產設備。

資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費用)：

方案1：以每股發(fā)行價20元發(fā)行新股。

方案2：按面值發(fā)行債券，債券利率為12%。

要求：

(1)根據資料一，計算甲公司的下列指標：

①上年的邊際貢獻；

②上年的息稅前利潤；

③上年的銷售凈利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的經營杠桿系數(shù)(利用簡化公式計算，保留兩位小數(shù))。

(2)計算甲公司今年下列指標或數(shù)據：

①息稅前利潤增長率；

②需要籌集的外部資金。

(3)根據資料三及前兩問的計算結果，為甲公司完成下列計算：

①計算方案1中需要增發(fā)的普通股股數(shù)；

②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；

③利用每股收益無差別點法作出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。

60.金額單位：萬元乙方案丙方案出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值理想O．3100O．4200投資的結果一般O．460O．6100不理想O．3100O凈現(xiàn)值的期望值（A）140凈現(xiàn)值的方差（B）凈現(xiàn)值的標準離差（C）凈現(xiàn)值的標準離差率61.30%（D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621

（P/F，16%，2）＝0.7432

（P/F，16%，6）＝O.4104，

（P/A，16%，4）＝2.7982

（P/A，16%，6）＝3.6847，

（P/A，16%，12）＝5.1971

要求：

（1）指出甲方案的建設期、運營期、項目計算期、原始投資、項目總投資；

（2）計算甲方案的下列指標：

①包括建設期的靜態(tài)投資回收期；

②凈現(xiàn)值（結果保留小數(shù)點后一位小數(shù)）。

（3）計算表中用字母表示的指標數(shù)值（要求列出計算過程）；

（4）根據凈現(xiàn)值指標評價上述三個方案的財務可行性；

（5）若乙方案的項目計算期為4年，丙方案的項目計算期為6年，用年等額凈回收額法判斷哪個方案最優(yōu)?

參考答案

1.B解析：普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關系，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)關系。

2.B當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的85％時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，這樣可以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

3.C現(xiàn)金作為一種資產，它的流動性強，盈利性差。

4.B第2至8年每年年初有等額收付款100元，相當于第1至7年每年年末有等額收付款100元，此系列收付款屬于普通年金，此等額收付款在第1年年初的現(xiàn)值計算屬于普通年金現(xiàn)值計算。

5.B本題的考點是成本按成本習性的分類，所謂成本習性是指成本總額與業(yè)務量的依存關系。

6.B長期借款籌資總額=長期借款籌資凈額/(1-長期借款籌資費率)=95/(1-5%)=100(萬元)，長期借款年利息=長期借款籌資總額×年利率=100×4%=4(萬元)，長期借款籌資成本=4×(1-25%)/95×100%=3．16%，或長期借款資本成本=4%×(1-25%)/(1-5%)=3．16%。

7.D

8.A個別資產與市場組合的協(xié)方差COV

=相關系數(shù)×該資產的標準離差×市場的標準離差=0.5×0.2×0.4=0.04。

9.C總資產報酬率又稱總資產利潤率、總資產回報率、資產總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產運營效益的重要指標。

10.A本題考核ABC分析法的基本概念。ABC分析法是現(xiàn)代經濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。

11.C在允許缺貨的情況下，與進貨批量相關的成本包括：變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本，經濟進貨批量是使變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本之和最小的進貨批量。

12.B在其他條件一定的前提下，可轉換債券的轉換價格與轉換比率反向變動。

13.B本題考點是各種財務分析方法的含義。比較分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法；因素分析法是依據分析指標與影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。

14.C【答案】C【解析】應收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

15.A【答案】A

【解析】上限H=3R-2L-3×8000-2×1500=21000（元），根據現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金持有量在控制上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于上限，所以不需要投資。

16.D每股收益＝平均每股凈資產×凈資產收益率＝平均每股凈資產×總資產收益率×權益乘數(shù)＝5×40%×4＝8(元/股)。

17.A籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權籌資和債務籌資。所以本題的答案為選項A。

18.A此題說明了權益乘數(shù)的經濟意義：權益乘數(shù)的倒數(shù)反映了資金結構中，自有資金占總資金的比重。即自有資金=2400×(1/1.5)=1600(萬元)

19.C收入與分配管理的原則包括：

依法分配原則；（選項A）

分配與積累并重原則；（選項B）

兼顧各方利益原則；

投資與收入對等原則。（選項D）

選項C不符合題意，在收入與分配管理中，要求做到兼顧各方利益，而非強調股東利益優(yōu)先。

綜上，本題應選C。

20.B本題主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮了風險與報酬的關系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以。選項A、C、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作；(2)對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值.而在評估企業(yè)的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價，所以選項B難以成立。

21.A為了便于比較和分析，在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率。

22.B商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應付賬款、應付票據、應計未付款和預收貨款，所以本題正確答案為B。（參見教材232-234頁）

【該題針對“（2015年）商業(yè)信用”知識點進行考核】

23.C財務管理部門對預算執(zhí)行單位的預算調整報告進行審核分析，集中編制年度預算調整方案，提交預算管理委員會以至董事會或經理辦公會審議批準，然后下達執(zhí)行，所以本題的答案為選項C。

24.C債券資本成本=1000×6％×(1-25％)／[1010×(1-2％)]×100％=4．55％

25.A前5年沒有流入，后5年指的是從第6年開始的，第6年年初相當于第5年年末，這項年金相當于是從第5年年末開始流人的，所以，遞延期為4年。

26.BCE發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)后的發(fā)行費用只能計入當期損益，不能計入所購建的固定資產成本，因此選項A不正確；

如果發(fā)行債券籌集資金專門用于購建固定資產的，在所購建的固定資產達到預定可使用狀態(tài)前，可以計入在建工程（金額較大）或財務費用（金額較小），因此選項D不正確。

27.AC

28.ABC選項ABC符合題意，凈現(xiàn)值是項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，從其計算過程可知，凈現(xiàn)值需要將項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量按照一定的貼現(xiàn)率進行折現(xiàn)，折現(xiàn)的過程就考慮了貨幣時間價值，另外，凈現(xiàn)值法在所設定的貼現(xiàn)率中包含投資風險報酬率要求，就能有效地考慮投資風險。

選項D不符合題意，凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。另外，凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。

綜上，本題應選ABC。

29.BCD現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期十應收賬款周轉期一應付賬款周轉期。如果要減少現(xiàn)金周轉期，可以從以下方面著手：(1)加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期；(2)加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期；(3)減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。

30.ABD流動資產相對長期資產來說比較容易變現(xiàn)，這對于財務上滿足臨時性資金需求具有重要意義。流動資產易受企業(yè)內外環(huán)境的影響，其資金占用量的波動往往很大。流動資產在循環(huán)周轉，過程中，各種不同形態(tài)的流動資產在空間上同時并存，在時間上依次繼起。因此，合理地配置流動資產各項目的比例，是保證流動資產得以順利周轉的必要條件。在正常情況下，短期負債籌資所發(fā)生的利息支出低于長期負債籌資的利息支出。盡管短期債務的成本低于長期債務，但其風險卻高于長期債務。

31.BC

32.ABCD企業(yè)籌資是指企業(yè)根據其生產經營、對外投資以及調整資本結構等需要通過一定的渠道采取適當?shù)姆绞剑@取所需資金的～種行為。籌集的資金也可以用于歸還債務。

33.ACD選項A、C、D都會導致預期的利潤留存增加，因此會導致對外籌資需要量減少。固定資產凈值增加會增加資金需求。

34.ABD(1)本季度銷售有1-55％=45％在本季度沒有收回，全部計入下季度期初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45％為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回，即第一季度收回40×40％=16(萬元)，5％在預算年度第二季度收回，即第二季度收回40×5％=2(萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有5％未收回(數(shù)額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5％=200(萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+10=26(萬元)。

35.ABCD影響資本成本的因素有：(1)總體經濟環(huán)境，總體經濟環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經濟發(fā)展狀況和水平，以及預期的通貨膨脹;(2)資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動性;(3)企業(yè)經營狀況和融資狀況，經營風險的大小與企業(yè)經營狀況相關;(4)企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

36.ABD必要收益率等于無風險收益率和風險收益率之和，選項D的表述錯誤；風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，選項A的表述錯誤；無風險收益率是必要收益率的基礎，無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動，選項C的表述正確：無風險收益率包括純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分，通貨膨脹率的變動會導致無風險收益率的變動，進而引起必要收益率的變動，選項B的表述錯誤。

37.AB

38.ABC因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。運用因素分析法應注意的問題有：因素分解的關聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結果的假定性。所以選項ABC為本題答案。

39.ABD建設投資=固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資=200+50+20=270(萬元)原始投資=建設投資+流動資金投資=270+60=330(萬元)

固定資產原值=固定資產投資+建設期資本化利息+預備費=200+1O+0=210(萬元)

投資總額=原始投資+建設期資本化利息=330+10=340(萬元)

40.ABC影響企業(yè)股票市盈率的因素有：(1)上市公司盈利能力的成長性；(2)投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；(3)市盈率也受到利率水平變動的影響。

41.BCD稀釋性潛在普通股是指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。目前常見的潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。

42.ABCD一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越低。

綜上，本題應選ABCD。

43.ABC邊際貢獻=2000*（12-7）=10000（萬元），息稅前利潤=10000-3600=6400（萬元），則，經營杠桿系數(shù)=10000÷6400=1.56；財務杠桿系數(shù)=6400÷（6400-1800）=1.39，總杠桿系數(shù)=10000÷（6400-1800）=2.17。

綜上，本題應選ABC。

邊際貢獻=銷售收入-變動成本；息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本；經營杠桿系數(shù)=邊際貢獻÷息稅前利潤；財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷利潤總額；總杠桿系數(shù)=邊際貢獻÷利潤總額。

44.CD本題考核項目投資財務可行性的判定標準。本題中根據NPV<0可知，主要指標處于不可行區(qū)間，但是沒有給出不包括建設期的靜態(tài)投資回收期PP'和項目總投資收益率ROI的資料，所以，無法得出肯定的結論。如果PP'大于運營期的一半，并且ROI低于基準投資收益率，則該項目完全不具備財務可行性，否則，該項目基本不具備財務可行性。因此，正確答案是CD。

45.ABCD解析：本題考核預算工作的組織，它包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。

46.Y由于被投資企業(yè)的所有者權益沒有發(fā)生增減變化，因此投資企業(yè)也不作帳務處理。

47.Y固定資產原值一固定資產投資＋建設期資本化利息＋預備費，本題中建設期為零，所以，不存在建設期資本化利息，因此，固定資產原值為21萬元，年折舊額為21／5＝4．2(萬元)。

48.N現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產上從而影響企業(yè)盈利能力。所以本題的說法錯誤。

49.N股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權益總額，沒有改變公司的資本結構，公司的資產負債率不變。

50.N編制生產預算的主要依據是預算期各種產品的預計銷售量及其存貨量資料。具體計算公式為：預計生產量＝預計銷售量+預計期末存貨量一預計期初存貨量，由于預計銷售量可以直接從銷售預算中查到，預計期初存貨量等于上期末存貨量，因此，編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計期末存貨量。

51.N一般情況下，投資者以無形資產向企業(yè)投資時，企業(yè)應按投資各方確認的價值，借記“無形資產”科目，貸記“實收資本”或“股本”等科目。但是，為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產，應按該項無形資產在投資方的賬面價值作為實際成本。

52.N公司治理結構和治理機制的有效實現(xiàn)是離不開財務監(jiān)控的，公司治理結構中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務來看，最終要歸結為包括財務評價在內的財務監(jiān)控。

53.N本題考核專門決策預算的相關內容。專門決策預算除個別項目外，一般不納入日常業(yè)務預算，但應計入與此有關的現(xiàn)金收支預算與預計資產負債表。

54.N總體經濟環(huán)境的變化，體現(xiàn)在無風險報酬率上，如果通貨膨脹率居高不下，企業(yè)籌資的資本成本就高。

55.N流動負債的經營優(yōu)勢是容易獲得，具有靈活性；經營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。

56.(1)2005年2006年2007年營業(yè)收入(萬元)60007000凈利潤(萬元)15001800年末資產總額(萬元)620076008200年末負債總額(萬元)240036004000年末普通股股數(shù)(萬股)100010001000年末股票市價(元/股)3039.6現(xiàn)金股利(萬元)450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額39004100資產平均總額69007900營業(yè)凈利率25%25.71%總資產周轉率0.87O.89權益乘數(shù)1.771.93平均每股凈資產3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產周轉率變動的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權益乘數(shù)變動的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產變動的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產收益率比2005年凈資產收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產收益率增加1.O9%；總資產周轉率變動的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營運能力上升使凈資產收益率增加0.91%；

權益乘數(shù)變動的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數(shù)=

＝1.24

57.58.(1)2014年與同行業(yè)平均比較：ABC公司凈資產收益率

=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)

=7.2％×1.11×[1÷(1-50％)]

=7.2％×1.11×2

1×[1÷(1-50％)]

=7.2％×1.11×2

=15.98％

行業(yè)平均凈資產收益率

=6.27％×1.14×[1÷(1-58％)]

=6.27％×1.14×2.38

=17.01％

①銷售凈利率高于同行水平0.93％，其原因是，銷售成本率低(2％)，或毛利率高(2％)，銷售利息率(2.4％)較同業(yè)(3.73％)低(1.33％)。

②總資產周轉率略低于同業(yè)水平(0.03次)，主要原因是應收賬款回收較慢。

③權益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負債比重較低。

(2)2015年與2014年比較：

2014年凈資產收益率

=7.2％×1.11×2

=15.98％

2015年凈資產收益率

=6.81％×1.07×[1÷(1-61.3％)]

=6.81％×1.07×2.58

=18.80％

①銷售凈利率低于2014年(0.39％)，主要原因是銷售利息率上升(1.42