2010年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》全真預(yù)測(cè)試卷(8)-中大網(wǎng)校

中大網(wǎng)校引領(lǐng)成功職業(yè)人生中大網(wǎng)?！笆丫W(wǎng)絡(luò)教育機(jī)構(gòu)”、“十佳職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)”網(wǎng)址：2010年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》全真預(yù)測(cè)試卷(8)總分：100分及格：60分考試時(shí)間：120分一、單項(xiàng)選擇題(1)A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.08，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格P。是（）元。(2)影響一個(gè)公司股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素之一是（）。(3)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)，同年先后成為其教育委員會(huì)與倡議委員會(huì)成員。(4)證券投資技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，即解決（）的問題。(5)以下屬于先行性指標(biāo)的是（）。(6)（）是當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、與貨幣政策并重的一項(xiàng)手段。(7)A、B的證券組合為P，xA+xB＝1，其中，完全正相關(guān)下的組合線用公式可以表示為（）。(8)證券組合管理理論于（）年提出。(9)（）是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。(10)（）是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。(11)預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在（）的關(guān)系。(12)基本分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是（）。(13)某投資者對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為（）。(14)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用主體不同，其分析的目的也不完全相同。其中，（）的財(cái)務(wù)報(bào)表使用目的是：通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表判斷公司的現(xiàn)狀，可能存在的問題，以便進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)管理。(15)心理分析流派所使用的數(shù)據(jù)具有（）的性質(zhì)。(16)關(guān)于WMS，說法不正確的是（）。(17)關(guān)于頭肩頂形態(tài)中的頸線，以下說法中，不正確的是（）。(18)甲以75元的價(jià)格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10．05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為（）。(19)證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低，可以有效地降低（）。(20)技術(shù)分析適用于（）。(21)下列關(guān)于利率的說法中，錯(cuò)誤的是（）。(22)該投資者擁有一個(gè)證券組合P，只有兩種證券A和B，某投資者將一筆資金以xA的比例投資于證券A，以xB的比例投資于證券B。則下列說法中，不正確的是（）。(23)在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中占有核心地位的是（）。(24)波浪理論和循環(huán)周期理論屬于（）。(25)下列說法中，（）不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。(26)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。(27)以下關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)說法中，不正確的是（）。(28)投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為（）。(29)（）是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。(30)某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營(yíng)方式，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯提高，這（）。(31)關(guān)于證券市場(chǎng)線，下列說法錯(cuò)誤的是（）。(32)電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的（）。(33)（）是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。(34)流動(dòng)性偏好理論將遠(yuǎn)期利率與預(yù)期的未來即期利率之間的差額稱之為（）。(35)不屬于證券市場(chǎng)信息發(fā)布媒體的是（）。(36)（）是指證券分析師應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，高度珍惜證券分析師的職業(yè)信譽(yù)。(37)轉(zhuǎn)換平價(jià)的計(jì)算公式是（）。(38)一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率（）。(39)（）是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。(40)設(shè)一張債券的面額為1000元，年利率為3．5%，期限為5年，利息在期滿時(shí)一次支付，如果按照單利計(jì)息辦法計(jì)算，該債券到期時(shí)的利息是（）元。(41)（）將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(42)關(guān)于資本市場(chǎng)線，下列說法中，不正確的是（）。(43)2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成（）個(gè)門類。(44)通過CIIA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（）年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。(45)道氏理論的創(chuàng)始人是（）。(46)以下指標(biāo)中，屬于人氣型指標(biāo)的是（）。(47)根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨(dú)立存在的切線是（）。(48)當(dāng)政府傾向于實(shí)施較為寬松的貨幣政策時(shí)，央行就會(huì)大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量（）。(49)石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入（）階段。(50)在我國(guó)的證券市場(chǎng)中，除（）之外的三種投資理念并存。(51)（）與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。(52)債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)（），體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較大的（）風(fēng)險(xiǎn)。(53)關(guān)于趨勢(shì)線，下列說法中，正確的是（）。(54)可變?cè)鲩L(zhǎng)模型中計(jì)算內(nèi)部收益率用股票的市場(chǎng)價(jià)格代替V，K代替K。，同樣可以計(jì)算出內(nèi)部收益率K，不過由于此模型較復(fù)雜主要采用（）來計(jì)算K。(55)關(guān)于MACD，以下說法中，不正確的是（）。(56)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重（），則將其劃入該業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的類別。(57)除期限外，如果兩種債券的息票利率、面值和收益率等都相同，那么價(jià)格折扣或升水較小的債券一般都是（）。(58)關(guān)于流動(dòng)性分析，以下內(nèi)容中，錯(cuò)誤的是（）。(59)從動(dòng)態(tài)角度看，這個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著的（），共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向，共同決定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度和獲利能力。(60)以下關(guān)于完全壟斷型市場(chǎng)的說法中，不正確的是（）。(61)公司數(shù)量少、產(chǎn)品價(jià)格高、企業(yè)虧損、風(fēng)險(xiǎn)高是行業(yè)發(fā)展的（）。(62)關(guān)于雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的特征，以下說法中，正確的是（）。(63)關(guān)于趨勢(shì)線，下列說法中，不正確的是（）。(64)史蒂夫．羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出（）。(65)（）是指按資產(chǎn)全新情況下的現(xiàn)價(jià)或重置成本減去已使用年限的折舊，來確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。(66)在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時(shí)機(jī)的選擇是（）階段的主要工作。(67)行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為（），即行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用的是適用的且至少有一定先進(jìn)性、穩(wěn)定性的技術(shù)。(68)如果兩種債券的息票利率、面值和收益率等都相同，則期限較短的債券的價(jià)格折扣或升水會(huì)（）。(69)（）就是市場(chǎng)上眾所周知的M頭和W底。(70)完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，證券B的期望收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益率為（）。二、多項(xiàng)選擇題(1)以下關(guān)于增長(zhǎng)型行業(yè)的說法中，正確的是（）。(2)利潤(rùn)表包括的內(nèi)容有（）。(3)收益率曲線的類型主要有（）。(4)關(guān)于沃爾評(píng)分法，下列說法中，正確的有（）。(5)以下屬于同步性指標(biāo)的是（）。(6)以下有關(guān)0BV(能量潮指標(biāo))說法中，正確的有（）。(7)關(guān)于趨勢(shì)線，下列說法中，不正確的是（）。(8)具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢(shì)方向相反的整理形態(tài)有（）。(9)公司財(cái)務(wù)比率分析包括（）。(10)可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是（）。(11)根據(jù)現(xiàn)金來源的不同，現(xiàn)金流量表主要分為（）幾個(gè)部分。(12)一般地講，追求市場(chǎng)平均收益水平的投資者會(huì)選擇（）。(13)股價(jià)移動(dòng)的形態(tài)類型有（）。(14)基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的思想而建立的專門用于評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的評(píng)估指數(shù)有（）。(15)證券組合分析是根據(jù)（），確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理。(16)我國(guó)政府補(bǔ)貼的形式主要包括（）。(17)所謂經(jīng)濟(jì)全球化，是指商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素與信息跨國(guó)界流動(dòng)的規(guī)模與形式不斷增加，通過國(guó)際分工，在世界市場(chǎng)范圍內(nèi)提高資源配置效率，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴程度有日益加深的趨勢(shì)，它主要表現(xiàn)為（）。(18)公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的有（）。(19)下述關(guān)于可行域的描述中，正確的是（）。(20)關(guān)于頭肩形態(tài)的內(nèi)容，下面說法中，錯(cuò)誤的是（）。(21)通貨膨脹對(duì)市場(chǎng)的影響有（）。(22)貨幣政策的作用有（）。(23)反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要包括（）。(24)選擇性政策工具包括（）。(25)一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備通常包括（）。(26)下列說法中，錯(cuò)誤的是（）。(27)下列選項(xiàng)中，可以提高公司的EVA方式有（）。(28)主動(dòng)債券組合管理的方法有（）。(29)證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（）。(30)影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有（）。(31)在畫下列（）時(shí)是先找到一點(diǎn)，然后以此為基點(diǎn)，畫出很多條射線。(32)收入政策目標(biāo)包括（）。(33)關(guān)于市盈率，下列說法中，正確的是（）。A.市盈率是（普通股）每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱“本益比”B.應(yīng)、該指示是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映投資者對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格C.該指標(biāo)可以用于不同行業(yè)公司的比較D.在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗嗳弧Ｔ诿抗墒找娲_定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然E.可以用來估計(jì)公司股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望指標(biāo)(34)調(diào)整型公司重組的方式有（）。(35)有關(guān)法定準(zhǔn)備金率的說法中，正確的有（）。(36)關(guān)于PSY，下列說法中，正確的是（）。(37)利潤(rùn)表主要反映的內(nèi)容包括（）。(38)已知證券的收益率分布如下表：則，該證券的期望收益率不是（）。(39)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力主要從（）進(jìn)行分析。(40)間接信用指導(dǎo)包括（）。(41)利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（）。(42)已知證券的收益率分布如下表：則，該證券的方差不會(huì)是（）。(43)CIIA首次考試舉辦于2001年3月，目前已有包括（）等13個(gè)國(guó)家或地區(qū)推廣了該項(xiàng)考試。(44)關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)說法中，正確的是（）。(45)下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說法中，正確的是（）。(46)關(guān)于證券組合管理的特點(diǎn)，以下說法中，正確的是（）。(47)下列屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。(48)貨幣政策工具包括（）。(49)技術(shù)分析的要素有（）。(50)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)（）。(51)下列指數(shù)中，（）屬于深證分類指數(shù)。(52)下列技術(shù)指標(biāo)中，屬于超買超賣型指標(biāo)的是（）。(53)資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于（）。(54)完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。完全壟斷可分為（）。(55)以下（）因素的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。(56)常見的關(guān)聯(lián)交易有（）。(57)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)是（）。(58)技術(shù)分析理論包括（）。(59)關(guān)于BIAS，下列說法中，正確的是（）。(60)根據(jù)投資目標(biāo)劃分，證券組合的類型包括（）。三、判斷題(1)固定資產(chǎn)折舊采用加速折舊法情況下的前幾期，其利潤(rùn)要小于直線法；加速折舊法下末期的利潤(rùn)一般要大于直線法。（）(2)在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。（）(3)在半弱式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開信息。（）(4)基本分析法很大程度上依賴于經(jīng)驗(yàn)判斷，而技術(shù)分析法依賴于用已有資料做出客觀結(jié)論，但未來不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)過去，所以應(yīng)結(jié)合使用。（）(5)已獲利息倍數(shù)越高越好。（）(6)投資者在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)避免投資增長(zhǎng)速度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)同步的行業(yè)，因?yàn)橥顿Y這些行業(yè)只能獲得平均利潤(rùn)，應(yīng)當(dāng)投資增長(zhǎng)型行業(yè)。（）(7)當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)；當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。（）(8)對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因解釋是：對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整的學(xué)派是心理分析流派。（）(9)艾略特的波浪理論認(rèn)為，每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行，即每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。（）(10)債券收益率的下降會(huì)引起債券價(jià)格提高，但債券價(jià)格提高的金額在數(shù)量上會(huì)小于債券收益率以相同幅度提高時(shí)所引起的價(jià)格下跌的金額。（）(11)資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，投資者對(duì)依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)投資部分均可視為對(duì)切點(diǎn)證券組合T的投資。（）(12)從理論上說，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以完全消除。（）(13)通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率是2，低于2的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。（）(14)壟斷競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入（）(15)當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，切點(diǎn)證券組合T就等于市場(chǎng)組合。（）(16)內(nèi)部到期收益率就是使投資的凈未來值等于零的貼現(xiàn)率。（）(17)在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型中，一部分企業(yè)能夠控制市場(chǎng)的價(jià)格和使產(chǎn)品差異化。（）(18)兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng)；短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。（）(19)發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。（）(20)假設(shè)市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)的分析方法是技術(shù)分析流派。（）(21)電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。（）(22)鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。（）(23)證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關(guān)信息資料，這遵循了證券分析師執(zhí)業(yè)應(yīng)遵守的獨(dú)立誠(chéng)信原則。（）(24)營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益，即為利潤(rùn)總額。（）(25)債券投資的實(shí)質(zhì)在于投資者在未來的某個(gè)時(shí)點(diǎn)可以取得一筆已發(fā)生增值的貨幣收入。（）(26)行業(yè)成熟表現(xiàn)為產(chǎn)品的成熟，其次表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟，再次是生產(chǎn)工藝的成熟，最后是產(chǎn)業(yè)組織上的成熟。（）(27)通常所說的充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。（）(28)假設(shè)證券A過去3年的實(shí)際收益率分別為50%、30%、10%，那么證券A的期望收益率為30%，估計(jì)期望方差為2．67%。（）(29)美國(guó)哈佛商學(xué)院教授邁克爾·波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著四種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方。（）(30)通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。（）(31)證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，但不包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。（）(32)公司分析中最重要的是公司行業(yè)地位分析。（）(33)通貨膨脹有被預(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種。溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于5%的通貨膨脹；嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性通貨膨脹則是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。（）(34)軌道線的一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。如果在一次波動(dòng)中未觸及軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。這說明，市場(chǎng)已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降的趨勢(shì)了。（）(35)行業(yè)形成的方式有3種：分化、衍生和新生長(zhǎng)。（）(36)技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。（）(37)對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估就是比較投資活動(dòng)所獲得的收益。（）(38)基本分析的理論基礎(chǔ)在于：市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正。因此市場(chǎng)價(jià)格低于(或高于)內(nèi)在價(jià)值之日，便是賣(買)機(jī)會(huì)到來之時(shí)。（）(39)當(dāng)央行認(rèn)為應(yīng)該增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，就在金融市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券。（）(40)《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13個(gè)門類以及90個(gè)大類和288個(gè)中類。（）(41)波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的周期分為上升5浪，調(diào)整2浪。（）(42)風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。（）(43)在產(chǎn)品生命周期的成熟階段，少數(shù)大廠商壟斷了整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)，每個(gè)廠商占有的市場(chǎng)份額比例發(fā)生變化的程度較小。（）(44)在市場(chǎng)價(jià)值法中，目標(biāo)公司的價(jià)格是通過估價(jià)指標(biāo)與比率系數(shù)的差獲得的。（）(45)無(wú)論通貨膨脹的形成原因多么復(fù)雜，從總量上看，都表現(xiàn)為流通中的貨幣超過社會(huì)在不變價(jià)格下所能提供的商品和勞務(wù)總量。（）(46)我國(guó)于2003年7月21日宣布，自即日起，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。（）(47)凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價(jià)值越高；反之，投資價(jià)值越低。（）(48)1963年，威廉·夏普提出一種簡(jiǎn)化形式的均值方差模型計(jì)算方法，使得證券投資組合理論應(yīng)用于實(shí)際市場(chǎng)成為可能。（）(49)國(guó)際收支一般是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非本國(guó)居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。這里的“居民”僅指在國(guó)內(nèi)居住1年以上的法人。（）(50)判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)等方面考察。（）(51)由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。這是K線理論的基本思想。（）(52)一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、財(cái)政政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。（）(53)在我國(guó)當(dāng)前證券市場(chǎng)中，價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念三者并存，其風(fēng)險(xiǎn)類型各不相同，風(fēng)險(xiǎn)度也有較明顯的高低之分。（）(54)總的來說，緊縮性財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制。(55)如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。（）(56)主要的形態(tài)有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。（）(57)有效組合與無(wú)差異曲線的切點(diǎn)所表示的組合，是投資者的最滿意的有效組合。（）(58)證券投資者構(gòu)建的唯一目的是為了實(shí)現(xiàn)收益的最大化。（）(59)市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。（）(60)2001年10月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)致函國(guó)際注冊(cè)分析師協(xié)會(huì)(ACIIA)，申請(qǐng)以融資會(huì)員的身份加入，并在同年11月的ACIIA理事會(huì)上，正式加入國(guó)際注冊(cè)分析師協(xié)會(huì)，并當(dāng)選為該組織的理事會(huì)理事。（）(61)根據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。（）(62)投資于增長(zhǎng)型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長(zhǎng)，這類投資者通常會(huì)購(gòu)買分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。（）(63)一般認(rèn)為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動(dòng)比率是2。（）(64)在若干條上升趨勢(shì)線和下跌趨勢(shì)線中，最重要的是原始上升趨勢(shì)線或原始下跌趨勢(shì)線。它決定了價(jià)格波動(dòng)的基本發(fā)展趨勢(shì)，有著極其重要的意義。（）(65)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。（）(66)MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。（）(67)基本分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。（）(68)重大影響是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，且能夠控制或者與他方一起共同控制這些政策的制定。（）(69)可供選擇的證券有三種時(shí)，可能的投資組合仍是一條曲線。（）(70)就中、短期的價(jià)格分析而言，股票的價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定；但從長(zhǎng)期來看，股價(jià)由供求關(guān)系決定。（）答案和解析一、單項(xiàng)選擇題(1):B首先，根據(jù)股票現(xiàn)金流估價(jià)模型中的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，得出A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格p0=<A></A>(k為必要收益率)。其次，根據(jù)證券市場(chǎng)線推出：k=rF+[E(rm)一rF]βp=0.03+0.08×1.5=0.15。最后，得出A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格：<A></A>(2):D一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。(3):A中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于2001年1月正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)，同年先后成為其教育委員會(huì)與倡議委員會(huì)成員。(4):C證券投資技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，從而解決何時(shí)買賣證券的問題。(5):B先行性指標(biāo)可以對(duì)將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。(6):A財(cái)政政策是當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、與貨幣政策并重的一項(xiàng)手段。(7):A由A、B組合成的證券組合，組合線的一般的形態(tài)是：E(rp)=x<SUB>A</SUB>E(r<SUB>A</SUB>)+(1-x<SUB>A</SUB>)E(r<SUB>B</SUB>)，σ<SUP>2</SUP><SUB>P</SUB>=x<SUP>2</SUP><SUB>A</SUB>σ<SUP>2</SUP><SUB>A</SUB>+(1-x<SUB>A</SUB>)<SUP>2</SUP>σ<SUP>2</SUP><SUB>B</SUB>+2x<SUB>A</SUB>(1-x<SUB>A</SUB>)σ<SUB>A</SUB>σ<SUB>B</SUB>ρ<SUB>AB</SUB>；完全正相關(guān)的組合線可以表示為：E(r<SUB>P</SUB>)=x<SUB>A</SUB>E(r<SUB>A</SUB>)+(1-x<SUB>A</SUB>)E(r<SUB>B</SUB>)，σp=|x<SUB>A</SUB>σ<SUB>A</SUB>+(1+x<SUB>A</SUB>)σ<SUB>B</SUB>|；完全負(fù)相關(guān)的組合線可以表示為：E(rp)=x<SUB>A</SUB>E(r<SUB>A</SUB>)+(1-x<SUB>A</SUB>)E(r<SUB>B</SUB>)，σp=|x<SUB>A</SUB>σ<SUB>A</SUB>-(1-x<SUB>A</SUB>)σ<SUB>B</SUB>|；完全不相關(guān)的組合線可以表示為：E(rp)=x<SUB>A</SUB>E(rA)+(1-x<SUB>A</SUB>)E(r<SUB>B</SUB>)，σ<SUP>2</SUP><SUB>P</SUB>=x<SUP>2</SUP><SUB>A</SUB>σ<SUP>2</SUP><SUB>A</SUB>+(1-x<SUB>A</SUB>)<SUP>2</SUP>σ<SUP>2</SUP><SUB>B</SUB>。(8):C證券組合管理理論最早是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家HarryMarkowitz于1952年系統(tǒng)地提出的，他開創(chuàng)了對(duì)投資進(jìn)行整體管理的先河。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。(9):B切線類是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。(10):C長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。(11):A預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在正相關(guān)的關(guān)系，即風(fēng)險(xiǎn)越高，要求的預(yù)期收益越高。(12):A基本分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是：對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整。(13):A若只對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為一根豎線。(14):A公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用主體不同，其分析的目的也不完全相同。其中，公司的經(jīng)理人員的財(cái)務(wù)報(bào)表使用目的是：通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表判斷公司的現(xiàn)狀，可能存在的問題，以便進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)管理。(15):C心理分析流派所使用的數(shù)據(jù)兼用市場(chǎng)內(nèi)外的數(shù)據(jù)。(16):C而盤整過程中，WMS的準(zhǔn)確性較高；在上升或下降趨勢(shì)當(dāng)中，卻不能只以WMS超買超賣信號(hào)作為行情判斷的依據(jù)。(17):B突破頸線不一定需要大成交量配合。(18):C(1)設(shè)定甲以10．o5%作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價(jià)就應(yīng)為：75×(1+10．05%)2—90．83(元)；(2)設(shè)定乙以10%作為買進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買價(jià)格為：100÷(1+10%)一90．91(元)，則最終成交價(jià)在90．83元與90．91元之間通過雙方協(xié)定達(dá)成。(19):D證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低，可以有效地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)機(jī)制等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。(20):A技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性強(qiáng)。因此，適用于短期的行情預(yù)測(cè)。(21):D央行調(diào)整基準(zhǔn)利率的高低，對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生影響；利率下降時(shí)，股票價(jià)格上升；利率上升時(shí)，股票價(jià)格下降。(22):C投資組合P收益率的方差為<A></A>，其他項(xiàng)分析均正確。(23):CT是有效組合中唯一一個(gè)不合無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合，有效邊界FT上的任意證券組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與T的再組合，另外，切點(diǎn)證券組合T完全由市場(chǎng)確定，與投資者的偏好無(wú)關(guān)。上述特征決定了切點(diǎn)證券組合T在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中占有核心地位。(24):C技術(shù)分析的理論內(nèi)容就是市場(chǎng)行為的內(nèi)容。粗略地進(jìn)行劃分，可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。(25):D資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并選擇最優(yōu)證券組合；投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場(chǎng)沒有摩擦。(26):C中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于2001年1月正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。(27):DD項(xiàng)是寡頭壟斷型。(28):B投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和必要收益率。(29):B突破缺口是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。(30):B影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的因素有：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)；大量使用分期付款結(jié)算方式；大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；年末銷售的大幅增加或下降。題中公司由批發(fā)改做零售，表明公司大量使用現(xiàn)金結(jié)算銷售，并不表明公司應(yīng)收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變。(31):Ax<SUB>i</SUB>σ<SUB>i</SUB>M可被視為投資比重為xi的第i種成員證券對(duì)市場(chǎng)組合M的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)大小，而便被視為投資比重為xi的第i種成員證券對(duì)市場(chǎng)組合M的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)大小的相對(duì)度量，其他選項(xiàng)分析均正確。(32):B電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。(33):C流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。(34):C流動(dòng)性偏好理論將遠(yuǎn)期利率與預(yù)期的未來即期利率之間的差額稱為流動(dòng)性溢價(jià)。(35):D證券市場(chǎng)信息發(fā)布媒體包括各種書刊、報(bào)紙、雜志、其他公開出版物以及電視、廣播等。(36):A獨(dú)立誠(chéng)信原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，高度珍惜證券分析師的職業(yè)信譽(yù)；在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立判斷原則，不因上級(jí)、客戶或其他投資者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場(chǎng)。(37):C可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價(jià)是指使可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值等于可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)的標(biāo)的股票的每股價(jià)格。即：(38):A一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。免稅債券的基本公式是：，而應(yīng)納稅債券的基本公式是：?？纱霐?shù)據(jù)計(jì)算，當(dāng)P、C、M相同，則有r>y。(39):B技術(shù)優(yōu)勢(shì)是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。(40):C設(shè)A為債券面額，i為年利率，n為期限，I為利息，則單利債券的利息計(jì)算公式為：I=A·i·n，單利債券利息－1000×3.5%×5—175（元）(41):C通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(42):D資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。(43):D2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成15個(gè)門類。(44):C通過CIIA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。(45):B道氏理論的創(chuàng)始人是查爾斯·亨利·道。(46):A人氣型指標(biāo)：PSY，OBV。(47):C軌道線和趨勢(shì)線是相互合作的一對(duì)。很顯然，先有趨勢(shì)線，后有軌道線，趨勢(shì)線比軌道線重要得多。趨勢(shì)線可以獨(dú)立存在，而軌道線則不能。(48):A當(dāng)政府傾向于實(shí)施較為寬松的貨幣政策時(shí)，央行就會(huì)大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量增加。(49):C石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段。(50):B在我國(guó)的證券市場(chǎng)中，價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念三者并存，后兩者將成為市場(chǎng)中的主流。(51):B周期型行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。(52):B流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(53):CA.趨勢(shì)線分為上升趨勢(shì)線與下降趨勢(shì)線兩種。B.反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線是經(jīng)常變化的。D.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線；在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。(54):A由于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型相對(duì)較為復(fù)雜，不容易直接得出內(nèi)部收益率，因此主要采用試錯(cuò)法來計(jì)算內(nèi)部收益率。(55):C當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF上穿0軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。(56):A根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的類別。(57):A一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。(58):A計(jì)算出來的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。這種比較通常并不能說明流動(dòng)比率為什么這么高或低，要找出過高或過低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的因素。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。(59):A五種：潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。(60):D資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油等的市場(chǎng)多屬寡頭壟斷。(61):A幼稚期，公司數(shù)量少、產(chǎn)品價(jià)格高、企業(yè)虧損、風(fēng)險(xiǎn)高。(62):DA.雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析意義。B.雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)未必在同一水平。C.向下突破頸線時(shí)，不一定有大成交量伴隨。(63):B原始趨勢(shì)的最低點(diǎn)是下跌行情轉(zhuǎn)為上升行情之最低點(diǎn)，至少在1年中此價(jià)位沒有再出現(xiàn)。(64):B史蒂夫·羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出套利定價(jià)理論。(65):A重置成本法是指按資產(chǎn)全新情況下的現(xiàn)價(jià)或重置成本減去已使用年限的折舊，來確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。(66):C在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。(67):A行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟。(68):A如果兩種債券的息票利率、面值和收益率等都相同，則期限較短的債券的價(jià)格折扣或升水會(huì)較小。(69):B雙重頂(底)形態(tài)就是市場(chǎng)上眾所周知的M頭和W底。(70):CE(r<SUB>p</SUB>)=16%×30%+20%×70%=18．8%二、多項(xiàng)選擇題(1):A,B,C,E這種行業(yè)增長(zhǎng)的形態(tài)卻使得投資者難以把握精確的購(gòu)買時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@些行業(yè)的股票價(jià)格不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。(2):A,B,C,D利潤(rùn)表主要反映以下五方面的內(nèi)容：構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入的各項(xiàng)要素、構(gòu)成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的各項(xiàng)要素、構(gòu)成利潤(rùn)總額的各項(xiàng)要素、構(gòu)成凈利潤(rùn)的各項(xiàng)要素、每股收益。(3):A,B,D,E根據(jù)無(wú)偏預(yù)期理論收益率曲線的類型主要有向上傾斜的收益率曲線（正常的）、向下傾斜的收益率曲線、水平型收益率曲線和峰型的收益率曲線。(4):A,B,C沃爾評(píng)分法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它還是在實(shí)踐中被應(yīng)用。(5):B,D同步性指標(biāo)，這類指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變同步，如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會(huì)商品銷售額等。(6):A,B,C,D0BV的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)有：0BV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用；OBV曲線的變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變化趨勢(shì)的確認(rèn)；形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容也同樣適用于OBV曲線；在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，0BV曲線會(huì)率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破，且成功率較大。(7):C,D在任一發(fā)展方向上的趨勢(shì)線有若干條；在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。(8):D,E具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢(shì)方向相反的整理形態(tài)有：旗形、楔形。(9):A,B,C,D,E以及現(xiàn)金流量分析。(10):A,B,C,D可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格、債券面值，也可以是某一指定價(jià)格或是與不同贖回時(shí)間對(duì)應(yīng)的一組贖回價(jià)格。(11):A,B,E根據(jù)現(xiàn)金來源的不同，現(xiàn)金流量表主要分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。(12):A,E指數(shù)化型證券組合模擬某種市場(chǎng)指數(shù)。信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于這種組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。(13):B,C股價(jià)的移動(dòng)主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的突破這兩種過程。股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩個(gè)大的類型：持續(xù)整理形態(tài)，反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。(14):A,C,E詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)就是基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的思想而建立的專門用于評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的評(píng)估指數(shù)。(15):A,B證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。(16):A,B,C,D我國(guó)政府補(bǔ)貼的形式主要包括：價(jià)格補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政貼息、房租補(bǔ)貼、職工生活補(bǔ)貼和外貿(mào)補(bǔ)貼等。(17):A,B,C,D所謂經(jīng)濟(jì)全球化，是指商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素與信息跨國(guó)界流動(dòng)的規(guī)模與形式不斷增加，通過國(guó)際分工，在世界市場(chǎng)范圍內(nèi)提高資源配置效率，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴程度有日益加深的趨勢(shì)，它主要表現(xiàn)為：生產(chǎn)活動(dòng)全球化，傳統(tǒng)的國(guó)際分工正在演變成為世界性的分工；投資活動(dòng)遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成；各國(guó)金融日益融合在一起；跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)。(18):A,B,D公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的有：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。(19):A,B可行域可能是平面上的一條線或者一個(gè)區(qū)域。(20):B,C當(dāng)右肩的高點(diǎn)比頭部還要高時(shí)，不可能構(gòu)成頭肩頂形態(tài)；頭肩頂形態(tài)向下突破頸線和頭肩底形態(tài)向上突破頸線時(shí)，未必需要有大的成交量出現(xiàn)。(21):A,B,C,D通貨膨脹對(duì)市場(chǎng)的影響有：溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較?。蝗敉ㄘ浥蛎浽谝欢ǖ目梢匀萑痰姆秶鷥?nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量、就業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，則股價(jià)也持續(xù)增長(zhǎng)；嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的；政府往往不會(huì)長(zhǎng)期容許通貨膨脹的存在。(22):A,B,C,D貨幣政策的作用有：通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡；通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定；調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例；引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。(23):A,B,C,D反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要包括：頭肩形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。(24):B,D選擇性政策工具包括直接信用控制和間接信用控制。(25):A,B,C,D一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備以外，還包括黃金儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。(26):A,CA應(yīng)為：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量反映的是公司最大的分派股利能力；C應(yīng)為：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。(27):A,B,C,D可以提高公司的EVA方式有：削減成本，降低納稅，在不增加資金的條件下提高NOPAT；從有利可圖的投資，即從事所有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目帶來的資金回報(bào)率高于資金成本，使得NOPAT增加額大于資金成本的增加額；對(duì)于某些業(yè)務(wù)，當(dāng)資金成本的節(jié)約可以超過NOPAT的減少時(shí)，就要撤出資本；調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最小化。(28):A,C,D利率消毒屬于被動(dòng)式管理。(29):B,C證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：投資的分散性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。(30):B,C,D影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。(31):C,D,E在畫甘氏線、速度線、扇形線時(shí)，是先找到一點(diǎn)，然后以此為基點(diǎn)，畫出很多條射線。(32):B,C收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。(33):A,B,D,E該指標(biāo)只能用于同行業(yè)公司的比較。(34):C,D調(diào)整型公司重組的方式有：股權(quán)置換、股權(quán)一資產(chǎn)置換、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)出售或剝離、公司的分立、資產(chǎn)配負(fù)債剝離。(35):A,B法定準(zhǔn)備金率是央行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在央行的存款占其存款總額的比例；當(dāng)央行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，市場(chǎng)貨幣流通量減少。(36):A,C,D,E如果PSY%10或PSY>90這兩種極端低和極端高的局面出現(xiàn)，就可以不考慮別的因素而單獨(dú)采取買入和賣出行動(dòng)。(37):A,B,C,D,E利潤(rùn)表主要反映的內(nèi)容包括：構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入的各項(xiàng)要素、構(gòu)成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的各項(xiàng)要素、構(gòu)成利潤(rùn)總額(或虧損總額)的各項(xiàng)要素和構(gòu)成凈利潤(rùn)(或凈虧損)的各項(xiàng)要素、每股收益、構(gòu)成凈利潤(rùn)的各項(xiàng)要素。(38):A,B,D該證券的期望收益率為：－20×0．2+(－10)×0．5+15×0．3＝－4．5(39):A,B,D產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力主要從成本、技術(shù)、質(zhì)量進(jìn)行分析。(40):B,C間接信用指導(dǎo)包括：道義勸告、窗口指導(dǎo)。(41):A,C利率期限結(jié)構(gòu)理論包括無(wú)偏預(yù)期理論(純預(yù)期理論)、流動(dòng)性偏好理論和市場(chǎng)分割理論。(42):A,B,C該證券的期望收益率為：(－20)×0.2+(－10)×0.5+15×0.3=－4.5，σ<SUP>2</SUP>(r)=(－20+4.5)<SUP>2</SUP>×0.2+(－10+4.5)<SUP>2</SUP>×0.5+(15－4.5)<SUP>2</SUP>×0.3，σ<SUP>2</SUP>(r)=96.25(43):A,B,C,DCIIA首次考試舉辦于2001年3月，目前已有包括日本、中國(guó)香港、法國(guó)、德國(guó)、巴西等13個(gè)國(guó)家或地區(qū)推廣了該項(xiàng)考試。(44):A,B,DABD說法符合利率期限結(jié)構(gòu)中幾種曲線的特征。(45):A,B,C,D由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。(46):A,B,D證券組合管理的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩方面：投資的分散、風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配性。(47):A,C,D三角形，矩形，旗形，楔形。(48):A,C貨幣政策工具包括：一般性政策工具和選擇性工具。(49):A,B,C,D技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空。(50):B,D流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，應(yīng)收賬款也是一種流動(dòng)資產(chǎn)；盈利能力與應(yīng)收賬款無(wú)關(guān)；速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)－存貨)÷流動(dòng)負(fù)債。(51):A,E深證指數(shù)分類法。深圳證券市場(chǎng)也將在深市上市的全部公司分成六類，即工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類，同時(shí)計(jì)算和公布各分類股價(jià)指數(shù)。(52):A,C,D超買超賣型指標(biāo)：WMS，KDJ，RSI，BIAS。(53):A,C資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值和資源配置。(54):B,C(1)政府完全壟斷，如國(guó)營(yíng)鐵路、郵電等部門。(2)私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。(55):A,B,C,D一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。其中，公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股份分割、增資的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。(56):A,B,C,D,E關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，資產(chǎn)租賃，擔(dān)保，托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同，關(guān)聯(lián)方共同投資這五種。(57):A,B,C壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)是：生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)；產(chǎn)品之間存在差異；生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力。(58):A,B,C,D,E技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來。目前常用的有K線理論、波浪理論、形態(tài)理論、趨勢(shì)線理論和技術(shù)指標(biāo)分析等。(59):A,B,C,DBIAS(5)>3，5%、BIAS(10)>5%、BIAS(20)>8%以及BIAS(60)>10%是賣出時(shí)機(jī)。(60):A,C,D證券組合按照不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型。三、判斷題(1):1固定資產(chǎn)折舊采用加速折舊法情況下的前幾期，其利潤(rùn)要小于直線法；加速折舊法下末期的利潤(rùn)一般要大于直線法。(2):1在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。(3):0在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開信息。(4):1基本分析法很大程度上依賴于經(jīng)驗(yàn)判斷，而技術(shù)分析法依賴于用已有資料做出客觀結(jié)論，但未來不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)過去，所以應(yīng)結(jié)合使用。(5):0應(yīng)合理評(píng)價(jià)已獲利息倍數(shù)，不僅需要與其他公司，特別是本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，而且從穩(wěn)健性角度出發(fā)，分析、比較本公司連續(xù)幾年的該指標(biāo)水平，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。(6):0視風(fēng)險(xiǎn)偏好而定。(7):0當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)；當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。(8):1心理分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因解釋是：對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。(9):1艾略特的波浪理論認(rèn)為，每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行，即每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。(10):0對(duì)于期限既定的債券，由收益率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的幅度。(11):1資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，投資者對(duì)依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)投資部分均可視為對(duì)切點(diǎn)證券組合T的投資。(12):0從理論上講，通過不斷地在投資組合中加入不同類別的資產(chǎn)，當(dāng)組合中資產(chǎn)之間完全負(fù)相關(guān)時(shí)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得以完全消除。但在實(shí)際中，總會(huì)有這樣那樣的阻礙，使得不能完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(13):0通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率是1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。(14):0寡頭壟斷行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入。(15):1當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，切點(diǎn)證券組合T就等于市場(chǎng)組合。(16):0內(nèi)部到期收益率在投資學(xué)中被定義為把未來的投資收益折算成現(xiàn)值使之成為價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)收益率。(17):0壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)類型中，一部分企業(yè)能夠控制市場(chǎng)的價(jià)格和使產(chǎn)品差異化。(18):1兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng)；短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。(19):0決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素：資本的集中程度決定的規(guī)模效益。(20):1技術(shù)分析流派的理論基礎(chǔ)是建立在三個(gè)假設(shè)之上：即市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。(21):1電子信息(電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信)、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。(22):1鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。(23):0謹(jǐn)慎客觀原則，是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關(guān)信息資料。(24):0營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益，即為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。(25):1以上關(guān)于債券投資實(shí)質(zhì)的表述正確。(26):0行業(yè)成熟表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟，其次表現(xiàn)為產(chǎn)品的成熟，再次是生產(chǎn)工藝的成熟，最后是產(chǎn)業(yè)組織上的成熟。(27):1通常所說的充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。在充分就業(yè)情況下也會(huì)存在一部分“正?！钡氖I(yè)，如由于勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力的需求變動(dòng)所引起的結(jié)構(gòu)性失業(yè)。(28):1期望收益率r=(50%+30%+10%)÷3×100%=30%估計(jì)期望方差σ<SUP>2</SUP>=[(50%－30%)<SUP>2</SUP>+(30%－30%)<SUP>2</SUP>+(10%－30%)<SUP>2</SUP>]÷3=2．67%(29):0五種：潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。(30):1通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。(31):0證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。(32):0公司分析中最重要的是公司財(cái)務(wù)狀況分析。(33):0通貨膨脹有被預(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種。溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于10％的通貨膨脹；嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性通貨膨脹則是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。(34):1軌道線的一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。如果在一次波動(dòng)中未觸