經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課十五至十八章件

經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課十五至十八章件第1頁(yè)/共184頁(yè)2第一節(jié)財(cái)政政策和貨幣政策的影響一、財(cái)政政策與貨幣政策含義1、財(cái)政政策：是政府變動(dòng)稅收和支出以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國(guó)民收入的政策。2、貨幣政策：是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過(guò)銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來(lái)調(diào)節(jié)總需求的政策。二、作用機(jī)制及其影響

1、作用機(jī)制：財(cái)政政策與貨幣政策都是通過(guò)影響利率、消費(fèi)、投資進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國(guó)民收入得到調(diào)節(jié)。其中，財(cái)政政策的實(shí)施將使IS曲線左右平移；貨幣政策的實(shí)施將使LM曲線左右平移第2頁(yè)/共184頁(yè)3可用下圖說(shuō)明：財(cái)政政策傳導(dǎo)機(jī)制：G↗AD↗Y↗⑴→L↗r↗i↘AD↘Y↘⑵⑵與⑴中的Y差，就是擠出效應(yīng)（相反的方向同學(xué)們自己演繹）（相反的方向同學(xué)們自己演繹）第3頁(yè)/共184頁(yè)42、影響：（基于圖14-17的說(shuō)明）減少所得稅：T↘c↗GDP↗⑴

L1↗r↗i↘

AD↘GDP↘⑵⑵與⑴中的GDP之差，就是擠出效應(yīng)增加政府開(kāi)支：g↗c↗GDP↗⑴

L1↗r↗i↘AD↘GDP↘⑵⑵與⑴中的GDP之差，就是擠出效應(yīng)增加投資津貼：g↗i↗GDP↗⑴

c↗AD↗GDP↗⑵擴(kuò)大貨幣供給：m↗c↗GDP↗⑴

r↘i↗AD↗GDP↗⑵第4頁(yè)/共184頁(yè)5政策種類對(duì)利率的影響對(duì)消費(fèi)的影響對(duì)投資的影響對(duì)GDP的影響財(cái)政政策（減少所得稅）上升增加減少增加財(cái)政政策（增加政府開(kāi)支，包括政府購(gòu)買和轉(zhuǎn)移支付）上升增加減少增加財(cái)政政策（投資津貼）上升增加增加增加貨幣政策（擴(kuò)大貨幣供給）下降增加增加增加第5頁(yè)/共184頁(yè)6第二節(jié)財(cái)政政策效果一、財(cái)政政策效果的IS-LM圖形分析財(cái)政政策效果的大小——是指政府收支變化（包括變動(dòng)稅收、政府購(gòu)買和轉(zhuǎn)移支付等）使IS曲線變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)產(chǎn)生的影響。政策效果的大小隨IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別。第6頁(yè)/共184頁(yè)7第7頁(yè)/共184頁(yè)8IS曲線越平緩，由公式可知d值越大，由i=e-dr可知：利率變動(dòng)一定幅度將引起投資i較大幅度的反向變動(dòng)（稱投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)較為敏感）。此時(shí)政府采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策使國(guó)民收入y增加的同時(shí)，對(duì)貨幣的交易需求L1也會(huì)增加，引起利率r上升；而利率r的上升必將使投資i減少許多，“擠出效應(yīng)”較大，國(guó)民收入y增加的幅度較小。因此，IS曲線越平緩，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)擠出效應(yīng)就越大，被擠出的投資i就越多，國(guó)民收入y增加得越少，即財(cái)政政策效果越小。第8頁(yè)/共184頁(yè)9IS曲線越陡峭，可知d值越小，由i=e-dr可知：利率r變動(dòng)一定幅度將引起投資i較小幅度的反向變動(dòng)（稱投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)不為敏感）。投資i需求對(duì)利率r的彈性越小，政府支出增加產(chǎn)生的“擠出效應(yīng)”較小，因而國(guó)民收入y增加得較多，財(cái)政政策效果較大。第9頁(yè)/共184頁(yè)10LM越平坦，收入變動(dòng)幅度越大，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越大。2、IS曲線斜率不變、LM曲線斜率變化對(duì)財(cái)政政策效果的影響LM曲線三個(gè)區(qū)域的IS效果r4r1y1r2r3r5y2y3y4y5yLMIS1IS2IS3IS4IS5IS6LM越陡峭，收入變動(dòng)幅度越小，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越小。此時(shí)位于較高收入水平，接近充分就業(yè)。r%第10頁(yè)/共184頁(yè)11由公式可知LM曲線較陡峭，貨幣需求的利率彈性h值越小，由L=ky-hr可知：貨幣需求L對(duì)利率r的反應(yīng)較不敏感，一定貨幣需求L的增加需要利率r較多地上升，利率r上升得越多，對(duì)私人投資i擠占得就越多，“擠出效應(yīng)”越大，導(dǎo)致了財(cái)政政策效果越小。同時(shí)，LM曲線越陡峭，貨幣需求的收入彈性k越大，一定的國(guó)民收入水平y(tǒng)提高所引起的貨幣需求L增加得越多，在貨幣供給量m不變的情況下，貨幣需求L增加得越多，利率r上升越高；利率r上升得越高，私人投資i減少得越多，國(guó)民收入y增加的就少，財(cái)政政策的效果就小。第11頁(yè)/共184頁(yè)12LM曲線越平坦，表示貨幣需求的利率彈性h越大，說(shuō)明貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)越敏感，當(dāng)政府增加支出，即使通過(guò)發(fā)行公債向私人部門借了大量的貨幣，也不會(huì)使利率r上升許多，利率r上升得越小，對(duì)私人投資i產(chǎn)生的影響越小，擠出效應(yīng)越小，當(dāng)政府支出增加時(shí)，將會(huì)使國(guó)民收入增加許多，即財(cái)政政策效果較大。同時(shí)，LM曲線越平坦，貨幣需求的收入彈性k越小，在貨幣供給量m不變的情況下，一定的國(guó)民收入水平y(tǒng)提高所引起的貨幣需求L增加得越少，利率r就上升得越少，從而私人投資i減少得也越少，“擠出效應(yīng)”則越小，國(guó)民收入y增加的就多，財(cái)政政策的效果就大。第12頁(yè)/共184頁(yè)13（1）IS曲線越陡峭（d越?。?，“擠出效應(yīng)”越小，財(cái)政政策的效果越大；（2）LM曲線越平緩（h越大），“擠出效應(yīng)”越小，財(cái)政政策的效果越大。問(wèn)題：最大的財(cái)政政策效果出現(xiàn)在什么條件下？最小的效果呢？結(jié)論：第13頁(yè)/共184頁(yè)14凱恩斯主義的極端情況：IS曲線為垂直線，LM曲線為水平線。這是一個(gè)極端情況：財(cái)政政策顯著（極大），貨幣政策無(wú)效。二、凱恩斯主義的極端情況第14頁(yè)/共184頁(yè)15凱恩斯主義極端ryy0LMISr0Oy1LM′IS′IS垂直：投資需求的利率系數(shù)d為零，由i=e-dr可知；投資i不隨利率r變動(dòng)而變動(dòng)。貨幣政策無(wú)效。第15頁(yè)/共184頁(yè)16IS曲線（即使不垂直）在凱恩斯陷阱中移動(dòng)，（也）不會(huì)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”ryy0ISr0Oy1LMIS′第16頁(yè)/共184頁(yè)17IS曲線垂直時(shí)，貨幣政策完全無(wú)效ryy0LMISr1OLM′r0E0E1LM水平，貨幣需求的利率彈性h→∞，由m=L=ky-hr可知，貨幣供給量增加不會(huì)降低r和促進(jìn)i，對(duì)于收入沒(méi)有作用。貨幣政策無(wú)效第17頁(yè)/共184頁(yè)18三.擠出效應(yīng)Crowdingouteffect

擠出效應(yīng)：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費(fèi)）的現(xiàn)象?LM不變，政府支出增加，IS右移，Y增加，均衡點(diǎn)利率r亦上升利率上升會(huì)抑制私人投資與消費(fèi)，Y下降，這兩種情況下的Y之差，稱之為“擠出效應(yīng)”LM財(cái)政政策的擠出效應(yīng)y1y2y3yIS1IS2r%△r第18頁(yè)/共184頁(yè)19政府支出在多大程度上擠占私人支出？因素利率擠出效應(yīng)機(jī)制β＋＋支出乘數(shù)β的大小。β越大，利率提高多，投資減少導(dǎo)致民間投資少。k＋＋貨幣需求對(duì)產(chǎn)出的敏感程度k的大小。k越大，交易需求多，投機(jī)需求少，利率大，擠出效應(yīng)越大。h－－貨幣需求對(duì)利率的敏感程度h的大小。h越小越敏感，利率變動(dòng)越大，擠出效應(yīng)越大。d+＋投資需求對(duì)利率的敏感程度d的大小。d越大，擠出效應(yīng)越大。L=ky-hr第19頁(yè)/共184頁(yè)20（1）支出乘數(shù)（kg）；（2）貨幣需求對(duì)產(chǎn)出水平的敏感程度（k）；（3）貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度（h）；（4）投資需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度（d）。其中，支出乘數(shù)（取決于邊際消費(fèi)傾向）、貨幣需求對(duì)產(chǎn)出水平的敏感程度比較穩(wěn)定。因此，“擠出”效應(yīng)的大小決定于貨幣需求和投資需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。影響擠出效應(yīng)大小的因素第20頁(yè)/共184頁(yè)21貨幣幻覺(jué)Monetaryillusion人們不是對(duì)收入的實(shí)際價(jià)值作出反應(yīng)，而是對(duì)用貨幣表示的名義收入作出反應(yīng)。短期內(nèi)，當(dāng)名義工資不變、但實(shí)際工資下降時(shí)，人們感覺(jué)不到工資下降。政府支出增加引起P上漲，短期內(nèi)，wage不會(huì)同步調(diào)整，實(shí)際wage下降，企業(yè)對(duì)勞動(dòng)的需求增加，就業(yè)和產(chǎn)量增加。第21頁(yè)/共184頁(yè)222、擠出效應(yīng)的表現(xiàn)一是擠占投資。由于政府支出增加，物價(jià)水平上漲，如果在這時(shí)貨幣的名義供給量不變，實(shí)際的貨幣供給量必然會(huì)由于價(jià)格的上漲而減少。由于產(chǎn)出水平不變，用于交易需求的貨幣量（m1）不變，只有使用于投機(jī)需求的貨幣量（m2）減少。結(jié)果，債券價(jià)格會(huì)下跌，利率上升，必然導(dǎo)致私人投資支出減少。私人投資的減少。二是擠占消費(fèi)。短期中，如果工人由于存在貨幣幻覺(jué)或受工資契約的約束，貨幣工資不能隨物價(jià)上漲同步增加，企業(yè)會(huì)由于工人實(shí)際工資水平的降低而增加對(duì)勞動(dòng)的需求，因此，短期內(nèi)就業(yè)和產(chǎn)量會(huì)增加，消費(fèi)不變。但從長(zhǎng)期來(lái)看，工人會(huì)由于物價(jià)的上漲要求增加工資，企業(yè)也將把對(duì)勞動(dòng)的需求穩(wěn)定在充分就業(yè)的水平上，工人的收入不會(huì)相應(yīng)增加，因此，政府支出的增加只能完全地?cái)D占私人的投資和消費(fèi)，“擠出效應(yīng)”是完全的。第22頁(yè)/共184頁(yè)23第三節(jié)貨幣政策效果貨幣政策，如果能夠使得利率變化較多，并且利率變化導(dǎo)致的投資較大變化時(shí)，貨幣政策效果就強(qiáng)。

貨幣政策效果y1y2yLM1LM2IS貨幣政策效果是指變動(dòng)貨幣供給量對(duì)于總需求的影響。r%一、貨幣政策效果的IS-LM圖形分析第23頁(yè)/共184頁(yè)24貨幣政策效果的簡(jiǎn)化圖示

貨幣政策效果y1y2yLM1LM2ISr%y3△m/kh△r/k△r第24頁(yè)/共184頁(yè)25

貨幣政策效果因IS的斜率而有差異y1y2y3yLM1LM2IS1IS2IS曲線越陡峭，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越小。IS曲線越平坦，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大；y2-y1<y3-y1r%1、LM曲線形狀基本不變，IS曲線的斜率變化對(duì)貨幣政策效果的影響。貨幣政策效果同樣取決于IS和LM曲線的斜率。第25頁(yè)/共184頁(yè)26證明：IS曲線越平緩，可知d值越大，由和i=e-dr可知：利率r變動(dòng)一定幅度將引起投資i較大幅度的反向變動(dòng)（稱投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)較為敏感）。當(dāng)貨幣供給量m的增加導(dǎo)致利率r下降時(shí)，投資i將增加許多，國(guó)民收入y水平將有較大幅度的提高，貨幣政策的效果就大。IS曲線越陡峭，可知d值越小，由i=e-dr可知：利率r變動(dòng)一定幅度將引起投資i較小幅度的反向變動(dòng)（稱投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)不為敏感）。當(dāng)貨幣供給量m增加使LM曲線向右移動(dòng)而導(dǎo)致利率r下降時(shí)，投資i不會(huì)增加許多，國(guó)民收入y增加就越小，即貨幣政策的效果越小。第26頁(yè)/共184頁(yè)27貨幣供給增加LM平坦，貨幣政策效果越小。LM陡峭，貨幣政策效果越大。2、IS曲線的位置不變，LM曲線的斜率不同對(duì)擴(kuò)張性貨幣政策效果的影響。

貨幣政策效果因LM的斜率而有差異y1y2y3yLM1LM2IS1IS2y4y2-y1<y4-y3r%LM平坦時(shí)，貨幣供給增加，利率下降的少，對(duì)投資和國(guó)民收入造成的影響小；反之，LM陡峭時(shí)，貨幣供給增加，利率下降的多，對(duì)投資和國(guó)民收入的影響大。第27頁(yè)/共184頁(yè)28證明：由公式可知LM曲線越陡峭，由L=m0+m1=ky-hr可知：貨幣需求的利率彈性h值越小，表示貨幣需求L受利率r影響較小，貨幣供給量m只要稍有增加就會(huì)使利率r下降許多，因而貨幣供給量m變動(dòng)對(duì)利率r變動(dòng)的作用較大，使得增加貨幣供給量m的貨幣政策將對(duì)投資i和國(guó)民收入y有較大的影響。第28頁(yè)/共184頁(yè)LM曲線越平坦，由L=m0+m1=ky-hr可知：貨幣需求的利率彈性h值越大，表示貨幣需求L受利率r的影響大，利率r稍有變動(dòng)會(huì)使貨幣需求L變動(dòng)很多，因而貨幣供給量m變動(dòng)對(duì)利率r變動(dòng)影響較小，貨幣政策對(duì)投資i和國(guó)民收入y的影響較小，即貨幣政策的效果較小。第29頁(yè)/共184頁(yè)304、古典主義極端情況下的貨幣政策效果極大化分析水平IS和垂直LM相交，是古典主義的極端情況。貨幣政策十分有效；財(cái)政政策完全無(wú)效L=L1+L2=ky-hri=e-dr第30頁(yè)/共184頁(yè)ryLMISr0OLM′IS′古典主義極端：財(cái)政政策完全無(wú)效，貨幣政策效果極大第31頁(yè)/共184頁(yè)32⑴財(cái)政政策完全無(wú)效的原因一方面，垂直的LM曲線說(shuō)明貨幣需求的利率系數(shù)h等于零，推出投機(jī)需求所持的貨幣量L2=-hr為零。此時(shí)，人們會(huì)將手中的全部貨幣拿去購(gòu)買有價(jià)證券，這時(shí)，政府如果推行擴(kuò)張性的財(cái)政政策而向私人部門借錢的話（出售公債），由于私人部門的手中沒(méi)有閑置貨幣，財(cái)政部門只能通過(guò)私人部門投資支出的減少來(lái)獲得貨幣，而私人部門認(rèn)為只有投資支出的減少量等于政府借款的數(shù)目是合算的時(shí)候，政府才能借到這筆款項(xiàng)。因此，政府的借款利率r一定得上升，直到上漲到政府公債產(chǎn)生的收益大于私人投資的預(yù)期收益。政府支出增加多少，將使投資支出減少多少。在這種情況下，政府支出對(duì)私人投資的“擠出效應(yīng)”就是完全的，因此，擴(kuò)張性的財(cái)政政策完全無(wú)效。另一方面，水平的IS曲線說(shuō)明投資需求的利率彈性d無(wú)限大，由i=e-dr，利率r的稍微變動(dòng)都會(huì)使投資i大幅度反向變動(dòng)。當(dāng)政府因增加支出或減少稅收而向私人部門借錢時(shí)，利率r稍有上升，私人投資i便會(huì)大大減少，使擠出效應(yīng)達(dá)到完全的地步。第32頁(yè)/共184頁(yè)33⑵貨幣政策的完全有效性的原因垂直的LM曲線表明當(dāng)貨幣需求的利率彈性h為零，由L2=-hr為零可知，不論r如何變化，人們不會(huì)對(duì)利率r的變動(dòng)作出任何反應(yīng)，即人們沒(méi)有對(duì)貨幣的投機(jī)需求。因此，增加的貨幣供給會(huì)被人們?nèi)坑脕?lái)增加交易需求，為此，國(guó)民收入y必須大大增加。另外，水平的IS曲線說(shuō)明投資對(duì)利率極為敏感，貨幣供給m的增加使利率r有一點(diǎn)點(diǎn)下降，都會(huì)使投資i極大地增加，從而使國(guó)民收入y增加極大。第33頁(yè)/共184頁(yè)34二、貨幣政策的局限性第一，在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果就不明顯。第二，從貨幣市場(chǎng)均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率進(jìn)而對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響的話，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?。如果這一前提并不存在，貨幣供給變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響就要打折扣。第三，貨幣政策作用的外部時(shí)滯也影響政策效果。貨幣從投放到產(chǎn)生效果有一個(gè)時(shí)間差。第四，在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策的效果還要因?yàn)橘Y金在國(guó)際上流動(dòng)而受到影響。第34頁(yè)/共184頁(yè)（1）LM曲線越平坦，財(cái)政政策效果越大，貨幣政策效果越小。反之亦然。財(cái)政政策與貨幣政策分析小結(jié)h變大d

變?。?）IS曲線越陡峭，財(cái)政政策效果越大，貨幣政策效果越小。反之亦然。IS曲線LM曲線財(cái)政政策貨幣政策d變小陡峭—效果明顯效果不明顯h變大—平坦效果明顯效果不明顯d變大平坦—效果不明顯效果明顯h變小—陡峭效果不明顯效果明顯第35頁(yè)/共184頁(yè)凱恩斯主義極端、古典主義極端都是現(xiàn)實(shí)中少見(jiàn)的極端情況?，F(xiàn)實(shí)情況是LM曲線介于二者之間的中間區(qū)域。財(cái)政政策、貨幣政策都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的穩(wěn)定作用，各自也存在著一些不足。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，要多用財(cái)政政策（？）；在通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)期，應(yīng)多用貨幣政策（？）。討論第36頁(yè)/共184頁(yè)37第四節(jié)兩種政策的混合使用一、混合使用的效果單獨(dú)使用，會(huì)引起利率大起大落；而搭配使用，能實(shí)現(xiàn)利率穩(wěn)定的充分就業(yè)下的收入。初始點(diǎn)E0

，收入低為克服蕭條，達(dá)充分就業(yè)，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，IS右移；兩種辦法都可使收入增加。但會(huì)使利率大幅度變化。財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用r%yy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，LM右移。第37頁(yè)/共184頁(yè)38IS和LM移動(dòng)的幅度相同，產(chǎn)出增加時(shí)，利率不變。如果既想增加收入，又不使利率變動(dòng)，可采用擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策相混合的辦法。擴(kuò)張性財(cái)政政策，使利率上升，同時(shí)擴(kuò)張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用r%yy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1二、穩(wěn)定利率的同時(shí)，增加收入第38頁(yè)/共184頁(yè)三、財(cái)政政策和貨幣政策混合使用的政策效應(yīng)政策組合產(chǎn)出利率適用條件1擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策不確定上升不嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條2緊縮性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策減少不確定嚴(yán)重的通貨膨脹3緊縮性財(cái)政政策膨脹性貨幣政策不確定下降不嚴(yán)重的通貨膨脹4擴(kuò)張性財(cái)政政策膨脹性貨幣政策增加不確定嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條第39頁(yè)/共184頁(yè)IS曲線的中國(guó)特色我國(guó)的IS曲線與IS-LM模型的描述沒(méi)有明顯的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我國(guó)投資的利率彈性比較小，儲(chǔ)蓄水平相對(duì)較高（意味著MPC的下降）。我國(guó)國(guó)有企業(yè)預(yù)算軟約束的問(wèn)題仍然沒(méi)有得到根本的解決，政府投資、包括國(guó)有企業(yè)的投資還是我國(guó)投資的主要部分。這兩部分投資在很大程度上受政府宏觀調(diào)控目標(biāo)的影響，所以對(duì)利率的反應(yīng)不敏感。盡管我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重有了明顯的上升，但是，其投資占整個(gè)投資的比重仍比較有限，這就決定了投資曲線I陡峭。另一方面，我國(guó)居民的收入水平不高，而儲(chǔ)蓄傾向較高，導(dǎo)致邊際消費(fèi)傾向較低。

第40頁(yè)/共184頁(yè)41簡(jiǎn)單總結(jié)1、依靠市場(chǎng)機(jī)制的力量可以使兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡，但卻不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)均衡，為此需要依靠國(guó)家運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié)2、財(cái)政政策與貨幣政策的效果有多大，取決于政策出臺(tái)時(shí)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，這種實(shí)際情況如果用IS-LM圖形來(lái)分析，則是取決于兩條曲線的斜率變化3、從IS-LM圖形來(lái)分析，LM形狀不變時(shí)，IS曲線較平坦，貨幣政策效果較大；LM形狀不變時(shí)，IS曲線較陡峭，貨幣政策效果較??；IS形狀不變時(shí)，LM曲線較平坦，貨幣政策效果??；IS形狀不變時(shí)，LM曲線較陡峭，貨幣政策效果較大；IS呈水平形狀，LM呈垂直狀，貨幣政策效果極大4、根據(jù)政策調(diào)節(jié)的需要，擴(kuò)張性和緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策可以搭配使用第41頁(yè)/共184頁(yè)42第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐核心問(wèn)題：宏觀經(jīng)濟(jì)政策是如何實(shí)現(xiàn)的？（1）經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)（2）財(cái)政政策（3）貨幣政策（4）宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變*第42頁(yè)/共184頁(yè)第一節(jié)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策是指國(guó)家或政府為了增進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。政策目標(biāo)（一）充分就業(yè)（二）價(jià)格穩(wěn)定：不出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹和通貨緊縮（三）經(jīng)濟(jì)持續(xù)、均衡增長(zhǎng)（四）國(guó)際收支平衡第43頁(yè)/共184頁(yè)44（一）充分就業(yè)一般意義上是指一切生產(chǎn)要素都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家通常用失業(yè)率來(lái)衡量充分就業(yè)的狀態(tài)：公式說(shuō)明：⑴勞動(dòng)力是指一定年齡范圍內(nèi)有勞動(dòng)能力、愿意工作的人；老人、小孩以及由種種原因放棄找工作的人不能算作勞動(dòng)力。⑵失業(yè)者是勞動(dòng)力中那些想找工作但未找到工作的人。*凱恩斯認(rèn)為：如果非自愿性失業(yè)已經(jīng)消失，失業(yè)僅限于摩擦性失業(yè)與自愿失業(yè)的話，就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)第44頁(yè)/共184頁(yè)摩擦失業(yè)是指生產(chǎn)過(guò)程中由于難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業(yè)。自愿失業(yè)是指工人不愿意接受現(xiàn)行工資水平而形成的失業(yè)。非自愿失業(yè)是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍然找不到工作的失業(yè)。失業(yè)摩擦失業(yè)自愿失業(yè)非自愿失業(yè)失業(yè)的類型第45頁(yè)/共184頁(yè)（1）對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，自愿失業(yè)給他帶來(lái)閑暇的享受；非自愿失業(yè)會(huì)使得他的收入減少，從而生活水平下降。（2）對(duì)社會(huì)來(lái)說(shuō)，一方面失業(yè)會(huì)增加社會(huì)福利支出，造成財(cái)政困難；另一方面，失業(yè)率過(guò)高也會(huì)影響社會(huì)安定，帶來(lái)其他社會(huì)問(wèn)題。失業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失第46頁(yè)/共184頁(yè)凱恩斯主義認(rèn)為，如果失業(yè)僅限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)，就達(dá)到了充分就業(yè)狀態(tài)。貨幣主義提出，自然失業(yè)率是指在沒(méi)有貨幣因素干擾的條件下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)自發(fā)供求力量發(fā)生作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。一般認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家存在4%-6%的失業(yè)率是正常的。對(duì)充分就業(yè)的討論第47頁(yè)/共184頁(yè)奧肯法則（Okun’slaw）奧肯（ArthueOkun，1928—1980）是一個(gè)新古典綜合派的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，奧肯法則是1960年提出的。該法則說(shuō)明了失業(yè)率和實(shí)際國(guó)民收入增長(zhǎng)率之間的關(guān)系。該規(guī)律表明：失業(yè)率每增加1%，則實(shí)際國(guó)民收入減少2.0%～3.0%；反之，失業(yè)率每減少1%，則實(shí)際國(guó)民收入增加2.0%～3.0%。第48頁(yè)/共184頁(yè)49（二）價(jià)格（基本）穩(wěn)定1、價(jià)格穩(wěn)定是指價(jià)格總水平穩(wěn)定，一般用價(jià)格指數(shù)來(lái)表達(dá)一般價(jià)格水平的變化。2、常用價(jià)格指數(shù)有：消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（consumptionpriceindex）；批發(fā)物價(jià)指數(shù)（wholesalepriceindex）；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值折算指數(shù)（GDPimplicitdeflator）3、物價(jià)穩(wěn)定就是避免或減少通貨膨脹，但不是通貨膨脹率為零。第49頁(yè)/共184頁(yè)50（三）經(jīng)濟(jì)持續(xù)、均衡增長(zhǎng)是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所產(chǎn)生的人均產(chǎn)量與人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)，通常用一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際年均GDP或年人均GDP來(lái)衡量。（四）國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡是指既無(wú)國(guó)際收支赤字又無(wú)國(guó)際收支盈余。從長(zhǎng)期看，一國(guó)的國(guó)際收支狀況無(wú)論是赤字還是盈余對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生不利的影響，會(huì)對(duì)其他宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)造成障礙。第50頁(yè)/共184頁(yè)51

三、經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展要求：將失業(yè)率和通貨膨脹率保持在社會(huì)能夠接受的范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)要適度增長(zhǎng)國(guó)際收支則既無(wú)逆差也無(wú)順差二、四個(gè)目標(biāo)間的關(guān)系——既統(tǒng)一又矛盾：1、充分就業(yè)不利于物價(jià)穩(wěn)定。2、充分就業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，卻不利于國(guó)際收支平衡。居民有錢后購(gòu)買外國(guó)商品，會(huì)形成逆差壓力。3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利于物價(jià)穩(wěn)定。第51頁(yè)/共184頁(yè)52第52頁(yè)/共184頁(yè)國(guó)家財(cái)政政府收入政府支出稅收公債政府購(gòu)買轉(zhuǎn)移支付財(cái)產(chǎn)稅所得稅流轉(zhuǎn)稅短期中期長(zhǎng)期第53頁(yè)/共184頁(yè)541、政府支出：⑵政府轉(zhuǎn)移支付：政府單方面把一部分收入所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)移出去。只是一種貨幣性支出，沒(méi)有發(fā)生直接商品交易行為。公共項(xiàng)目工程所需的購(gòu)買性支出⑴政府購(gòu)買：商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，直接形成社會(huì)需求和購(gòu)買力。維持政府系統(tǒng)運(yùn)行的購(gòu)買性支出，如機(jī)關(guān)公用品購(gòu)買。直接投資的購(gòu)買性支出：軍需品2、政府收入：⑴稅收：國(guó)家的強(qiáng)制性、無(wú)償性、固定性的財(cái)政收入手段。我國(guó)長(zhǎng)期以間接稅為主體，會(huì)拉大貧富差距。第54頁(yè)/共184頁(yè)55⑵公債——是政府運(yùn)用信用形式籌集財(cái)政資金的特殊形式，包括中央政府的債券和地方政府的債券。——性質(zhì)：“臨時(shí)挪用、影響供求”短期債中期債長(zhǎng)期債—分類：第55頁(yè)/共184頁(yè)56二、財(cái)政政策的特點(diǎn)

1、自動(dòng)穩(wěn)定器Automaticstabilizers：財(cái)政政策本身具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)制，在繁榮時(shí)自動(dòng)抑制通脹，蕭條時(shí)自動(dòng)增加需求。（1）稅收自動(dòng)變化（2）轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)變化（3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出的自動(dòng)變化。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線，適用于輕微經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。衰退時(shí)，產(chǎn)出下降，個(gè)人收入下降，稅率不變，稅收會(huì)自動(dòng)減少，可支配收入會(huì)自動(dòng)少減少一些，使得消費(fèi)和需求下降的少些。累進(jìn)所得稅，衰退使得收入自動(dòng)進(jìn)入較低納稅檔次，稅收下降幅度超過(guò)收入下降幅度。反之，如此。衰退時(shí)，失業(yè)增加，符合救濟(jì)條件的人增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。第56頁(yè)/共184頁(yè)572、斟酌使用的財(cái)政政策⑴政府應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用，變動(dòng)支出水平或稅收，以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。⑵斟酌使用的具體表現(xiàn)：按照逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行的原則，交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策?；驍U(kuò)張或緊縮，斟酌使用，權(quán)衡使用。①擴(kuò)張性財(cái)政政策：蕭條時(shí)，總需求<總供給，存在失業(yè)。政府采取增加支出、減稅、降低稅率等措施，來(lái)刺激需求的政策。②緊縮性財(cái)政政策：繁榮時(shí)，總需求>總供給，存在通貨膨脹。政府采取減少開(kāi)支、增稅等措施，以刺激供給、抑制需求的政策。第57頁(yè)/共184頁(yè)58三、功能財(cái)政與平衡預(yù)算財(cái)政——西方財(cái)政預(yù)算思想的發(fā)展*1、財(cái)政是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能的需要，憑借政治權(quán)力及財(cái)產(chǎn)權(quán)力，參與一部分社會(huì)產(chǎn)品或國(guó)民收入分配和再分配所進(jìn)行的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，具體包括組織收支活動(dòng)，調(diào)節(jié)控制活動(dòng)和監(jiān)督管理活動(dòng)等。2、財(cái)政思想是財(cái)政活動(dòng)中的指導(dǎo)思想。它有幾種表現(xiàn)：⑴平衡預(yù)算思想?；舅枷霝椋贺?cái)政預(yù)算應(yīng)當(dāng)努實(shí)現(xiàn)年度收支平衡。⑵功能財(cái)政思想。其基本思想為：財(cái)政預(yù)算目標(biāo)應(yīng)當(dāng)服從于宏觀調(diào)控的目標(biāo)——由實(shí)現(xiàn)收支平衡轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)水平。當(dāng)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)時(shí)，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字。3、功能財(cái)政實(shí)施中也有一定的難度第58頁(yè)/共184頁(yè)59四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向*1、充分就業(yè)預(yù)算盈余是指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平（即潛在國(guó)民收入水平）上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。2、實(shí)際的預(yù)算盈余是指以實(shí)際國(guó)民收入水平衡量的預(yù)算盈余。3、充分就業(yè)的預(yù)算盈余和實(shí)際的預(yù)算盈余兩者的差別就在于充分就業(yè)的國(guó)民收入水平和實(shí)際國(guó)民收入水平的差額。如果以BS*代表充分就業(yè)的預(yù)算盈余，BS代表實(shí)際的預(yù)算盈余，y*代表充分就業(yè)的國(guó)民收入水平，y表示實(shí)際國(guó)民收入水平，分別表示邊際稅率、既定的政府購(gòu)買支出和政府轉(zhuǎn)移支付支出，則：第59頁(yè)/共184頁(yè)60如果實(shí)際國(guó)民收入水平低于充分就業(yè)的國(guó)民收入水平，則充分就業(yè)預(yù)算盈余大于實(shí)際預(yù)算盈余，即y*

＞y時(shí)則有：BS*＞BS反之，如果實(shí)際國(guó)民收入水平高于充分就業(yè)的國(guó)民收入水平，則充分就業(yè)預(yù)算盈余就小于實(shí)際預(yù)算盈余，即：y*

＜y時(shí)有：

BS*＜BS

如果實(shí)際國(guó)民收入水平等于充分就業(yè)的國(guó)民收入水平，則充分就業(yè)預(yù)算盈余等于實(shí)際預(yù)算盈余，即y*

=y時(shí)有：BS*=BS第60頁(yè)/共184頁(yè)614、充分就業(yè)預(yù)算盈余概念的提出有兩個(gè)重要的作用。第一，把國(guó)民收入水平固定在充分就業(yè)時(shí)的水平上，消除了經(jīng)濟(jì)中收入水平周期性波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影響，從而就能更準(zhǔn)確地反應(yīng)財(cái)政政策對(duì)預(yù)算狀況的影響，并為判斷財(cái)政政策究竟是擴(kuò)張性還是緊縮性提供了一個(gè)較為準(zhǔn)確的依據(jù)。如果充分就業(yè)的預(yù)算盈余增加了或者預(yù)算赤字減少了，就說(shuō)明財(cái)政政策是緊縮性的，反之則說(shuō)明政策是擴(kuò)張性的。第二，充分就業(yè)預(yù)算盈余概念的提出，使政策的制定者更加重視充分就業(yè)的問(wèn)題，把充分就業(yè)作為目標(biāo)來(lái)確定預(yù)算盈余或赤字的規(guī)模，以便正確地確定財(cái)政政策。5、這一概念同樣也存在著一定的缺陷，主要是充分就業(yè)的國(guó)民收入或者說(shuō)潛在的國(guó)民收入很難被較為準(zhǔn)確地估算出來(lái)。第61頁(yè)/共184頁(yè)62五、赤字與公債*1、財(cái)政赤字是國(guó)家的預(yù)算開(kāi)支超過(guò)收入的結(jié)果。2、彌補(bǔ)財(cái)政赤字的方法外債——構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)。若推遲外債歸還會(huì)大大影響政府信譽(yù)，使用要更為謹(jǐn)慎。向中央銀行借債——實(shí)際是央行增發(fā)貨幣，即貨幣籌資，結(jié)果是通貨膨脹。國(guó)內(nèi)借債——是購(gòu)買力向政府的轉(zhuǎn)移。往往引起利率上升。要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。向國(guó)內(nèi)公眾（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民）借債。向國(guó)外公眾（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民）借債。第62頁(yè)/共184頁(yè)63我國(guó)2000-2007年財(cái)政收支及赤字年份財(cái)政收入財(cái)政支出赤字或結(jié)余2000200120022003200420052006200713395.2316386.0418903.6421715.2526355.8831627.9839343.6251321.7815866.5018902.5822053.1524649.9528360.7933708.1240213.1649781.35-2491.27-2516.54-3149.51-2934.70-2004.91-2080.14-2749.951540.43注:①該表財(cái)政收支不含債務(wù)收支數(shù)；②表中數(shù)據(jù)為決算數(shù)。

第63頁(yè)/共184頁(yè)64

?公債我國(guó)2000-2007年發(fā)行公債年份發(fā)行公債200020012002200320042005200620074180.104604.005679.006153.5370226923.435381.68(年末國(guó)債余額)37865.53(年末國(guó)債余額)單位：億元注:表中04、05年數(shù)據(jù)為預(yù)算數(shù)，其余年份為決算數(shù)；

第64頁(yè)/共184頁(yè)653、公債的本質(zhì)是一種負(fù)債，不宜過(guò)大。與稅收不同，發(fā)行公債是要還本付息的，當(dāng)每年累積的債務(wù)構(gòu)成了巨大的債務(wù)凈存量時(shí)，這些債務(wù)凈存量所支付的利息又構(gòu)成政府預(yù)算支出的一個(gè)重要的部分。4、衡量一國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)率的指標(biāo)是債務(wù)——收入比率，它是一國(guó)債務(wù)與GDP的比率。債務(wù)——收入比率的變動(dòng)主要取決于以下幾個(gè)因素：公債的實(shí)際利率、實(shí)際GDP的增長(zhǎng)率和非利息預(yù)算盈余的狀況。當(dāng)非利息預(yù)算盈余不變時(shí)，公債的利率越高，GDP的增長(zhǎng)率越低，這一比率將會(huì)上升；若非利息預(yù)算盈余不斷增加，實(shí)際利率有所下降，實(shí)際GDP不斷提高，則這一比率將會(huì)逐步下降。六、西方財(cái)政的分級(jí)管理模式*

第65頁(yè)/共184頁(yè)財(cái)政分級(jí)管理體制；稅收：地方稅，中央稅，中央和地方共享稅；分別規(guī)定為中央和地方政府的財(cái)政收入來(lái)源；支出同樣被劃分為中央和地方政府支出；中央政府預(yù)算與地方政府預(yù)算分開(kāi)，自求平衡；中央政府對(duì)地方政府的調(diào)節(jié)。主要依靠稅收退還制度和中央政府支出對(duì)地方政府的財(cái)政補(bǔ)助形式進(jìn)行。六、西方財(cái)政的分級(jí)管理模式第66頁(yè)/共184頁(yè)67第三節(jié)貨幣政策（MonetaryPolicy）一、商業(yè)銀行和中央銀行1、銀行的分類按照各種金融機(jī)構(gòu)在金融體系中的地位、作用及業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分第67頁(yè)/共184頁(yè)68⑴商業(yè)銀行（charteredbank）主要業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)：吸收存款資產(chǎn)業(yè)務(wù)：放貸（makingloans）和投資中間業(yè)務(wù)：委托支付等事項(xiàng)我國(guó)的主要商業(yè)銀行①國(guó)有控股銀行——工行、農(nóng)行、建行、中行。②以公有制為主體的股份制銀行——交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、華廈銀行、招商銀行、廣東發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、海南發(fā)展銀行以及煙臺(tái)、蚌埠儲(chǔ)蓄銀行。③民營(yíng)股份制商業(yè)銀行——中國(guó)民生銀行④中外合資銀行——廈門國(guó)際銀行、青島國(guó)際銀行、中國(guó)國(guó)際金融有限公司⑤外資銀行第68頁(yè)/共184頁(yè)69⑵中央銀行（centralbank）——是一國(guó)最高金融當(dāng)局，它統(tǒng)籌管理全國(guó)金融活動(dòng)，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。三個(gè)職能：①作為發(fā)行的銀行，發(fā)行國(guó)家的貨幣；②作為銀行的銀行，為商業(yè)銀行提供貸款、集中保管存款準(zhǔn)備金，還為各商業(yè)銀行集中辦理全國(guó)的結(jié)算業(yè)務(wù)。③作為國(guó)家的銀行，代理國(guó)庫(kù)，為政府提供資金，代表政府與國(guó)外發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督、管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)等等。第69頁(yè)/共184頁(yè)70與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相比，中央銀行具有如下特征：1、不以盈利為目的；2、不經(jīng)營(yíng)普通的銀行業(yè)務(wù)，只與政府和各類金融機(jī)構(gòu)往來(lái)，不辦理廠商和居民的存貸款業(yè)務(wù)；3、具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)的雙重性質(zhì)，有執(zhí)行金融監(jiān)管、扶持金融發(fā)展的雙重任務(wù)；4、處于超脫地位，在一些國(guó)家中甚至獨(dú)立于中央政府，免受政治周期的影響。第70頁(yè)/共184頁(yè)71⑶政策性銀行：政策性銀行，一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國(guó)組建了三家政策性銀行：①國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行——不設(shè)分支機(jī)構(gòu)②中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行——只設(shè)省一級(jí)③中國(guó)進(jìn)出口銀行——不設(shè)營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)第71頁(yè)/共184頁(yè)72商業(yè)銀行與政策性銀行的不同①資本來(lái)源不同。政策性銀行多由政府出資建立，業(yè)務(wù)上由政府相應(yīng)部門領(lǐng)導(dǎo)。商業(yè)銀行多采取股份制的形式，業(yè)務(wù)上自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算。②資金來(lái)源不同。政策性銀行一般不接受存款，也不從民間借款。而商業(yè)銀行以存款作為其主要的資金來(lái)源。③經(jīng)營(yíng)目的不同。政策性銀行是為了支持某些部門的發(fā)展而專門成立的，不以盈利為目的，與相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)部門關(guān)系密切。而商業(yè)銀行則以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目的，業(yè)務(wù)范圍廣泛。第72頁(yè)/共184頁(yè)73⑷非銀行金融機(jī)構(gòu)：（1）城市信用合作社（2）農(nóng)村信用合作社（3）信托投資公司（4）財(cái)務(wù)公司（5）金融租賃公司（6）證券公司（7）證券交易所（8）保險(xiǎn)公司（9）其它①投資基金組織②典當(dāng)行③中國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司第73頁(yè)/共184頁(yè)74二、存款創(chuàng)造和貨幣供給（一）幾個(gè)基本概念1、活期存款（D）：事先不用通知就可以隨時(shí)提取的銀行存款。2、存款準(zhǔn)備金（R）：銀行經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定金額，稱為存款準(zhǔn)備金。3、法定存款準(zhǔn)備金（RR）：按照法定準(zhǔn)備率提取的（大約10%左右）上交給中央銀行的準(zhǔn)備金叫做法定存款準(zhǔn)備金（RR）。4、法定存款準(zhǔn)備金率（rd）：（RR）與（D）的固定比例叫做法定存款準(zhǔn)備金率，rd=RR/D。第74頁(yè)/共184頁(yè)(二)貨幣層次的劃分（貨幣供給的組成）把流通中的貨幣，主要按照流動(dòng)性的大小進(jìn)行排列，分成若干層次并用符號(hào)代表的一種方式。狹義貨幣供給（M1）包括：通貨（現(xiàn)金）、活期存款廣義貨幣供給（M2）M1+儲(chǔ)蓄存款+小額定期存款+其他我國(guó)的貨幣分類：M0：流通中現(xiàn)鈔M1：M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款M2：M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+城鄉(xiāng)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款第75頁(yè)/共184頁(yè)76第76頁(yè)/共184頁(yè)銀行A銀行B銀行C公司乙公司甲公司丙公司丁100萬(wàn)20萬(wàn)80萬(wàn)64萬(wàn)16萬(wàn)12.8萬(wàn)51.2萬(wàn)銀行的存款創(chuàng)造準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備率:20%第77頁(yè)/共184頁(yè)商業(yè)銀行存款的貨幣創(chuàng)造機(jī)制銀行（1）銀行存款（2）=（3）+（4）銀行貸款（3）存款準(zhǔn)備金（4）=（2）X20%A1008020B806416C6451.212.8┇┇┇┇合計(jì)500400100第78頁(yè)/共184頁(yè)79第79頁(yè)/共184頁(yè)80第80頁(yè)/共184頁(yè)（1）如果原始存款是來(lái)自中央銀行增加的一筆原始貨幣供給，情況會(huì)怎么樣？（2）如果改變法定準(zhǔn)備率（rd），結(jié)果會(huì)怎么樣？（3）如果公眾得到的貨幣中的一部分不存入銀行呢？討論：第81頁(yè)/共184頁(yè)82（五）貨幣創(chuàng)造乘數(shù)公式成立的前提條件第一，商業(yè)銀行沒(méi)有超額儲(chǔ)備。即商業(yè)銀行得到的存款扣除法定準(zhǔn)備金后全部放貸出去。⑴超額準(zhǔn)備金（率）含義⑵考慮有超額準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)公式為⑶當(dāng)再貼現(xiàn)率上升時(shí)，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就會(huì)變小。第82頁(yè)/共184頁(yè)83第二，銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，支付完全以支票形式進(jìn)行。若客戶將得到的存款不全部存入銀行，而抽出一定比例的現(xiàn)金，就會(huì)形成一種漏出，若以rc表示現(xiàn)金在存款中的比率，此時(shí)，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就為：第83頁(yè)/共184頁(yè)84（六）貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的完整公式1、基礎(chǔ)貨幣：基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）。由于基礎(chǔ)貨幣會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說(shuō)活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，又被稱為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。高能貨幣=準(zhǔn)備金+流通中的現(xiàn)金=商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金）+商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金）+流通中的現(xiàn)金若用Cu表示流通中的現(xiàn)金，Rd表示法定準(zhǔn)備金，Re表示超額準(zhǔn)備金，H表示高能貨幣，則：H=Cu+Rd+Re，這是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)。2、貨幣供給：貨幣總供給是通貨（Cu）與活期存款（D）之和，即嚴(yán)格意義上的貨幣供給M1，即：M=Cu+D，則：第84頁(yè)/共184頁(yè)85則貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為這一公式與前面公式的差異之處在于：前面公式僅把活期存款總和當(dāng)作貨幣供給量，而這一公式已將活期存款和通貨合在一起當(dāng)作貨幣供應(yīng)量。最后要說(shuō)明的是：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)效應(yīng)既可以呈正數(shù)多倍地放大，也可以呈負(fù)數(shù)多倍地縮?。贿@種多倍地放大與縮小只有通過(guò)一國(guó)的整個(gè)銀行體系才能做到。第85頁(yè)/共184頁(yè)86三、債券價(jià)格與市場(chǎng)利息率的關(guān)系*債券價(jià)格與市場(chǎng)利息率具有反方向變化的關(guān)系。第86頁(yè)/共184頁(yè)貨幣政策：中央銀行通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量，并通過(guò)貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)，以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。貨幣政策包括擴(kuò)張性政策和緊縮性政策。貨幣政策的三大工具（1）再貼現(xiàn)率政策（2）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（3）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率四、貨幣政策及其工具第87頁(yè)/共184頁(yè)881.貨幣政策的機(jī)制貨幣政策通過(guò)對(duì)貨幣供給量的調(diào)節(jié)來(lái)調(diào)節(jié)利率，再通過(guò)利率變動(dòng)來(lái)影響總需求和總供給。貨幣量利率總需求與總供給貨幣政策的直接目標(biāo)是利率，調(diào)節(jié)貨幣量是手段。最終目標(biāo)是總需求和總供給達(dá)到平衡。貨幣量增加的效應(yīng)短期效應(yīng)：既增加實(shí)際GDP，又使物價(jià)水平上升；長(zhǎng)期效應(yīng)：物價(jià)水平進(jìn)一步上升，實(shí)際GDP回到原來(lái)充分就業(yè)水平。只有物價(jià)上升，而實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值不變。第88頁(yè)/共184頁(yè)中央銀行給商業(yè)銀行的借款稱為（再）貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)率政策是中央銀行調(diào)整它對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。問(wèn)題：再貼現(xiàn)率提高，結(jié)果如何？（1）再貼現(xiàn)率政策討論：（1）中央銀行通過(guò)調(diào)整再貼現(xiàn)率來(lái)控制銀行準(zhǔn)備金的效果是有限的；（2）再貼現(xiàn)率政策往往和其他貨幣政策一起配合使用；（3）再貼現(xiàn)率政策不是一個(gè)具有主動(dòng)性的政策手段。2.貨幣政策的工具第89頁(yè)/共184頁(yè)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。它是目前中央銀行控制貨幣供給最重要的也是最常用的工具。（2）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)第90頁(yè)/共184頁(yè)如果聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上（從公眾、企業(yè)、商業(yè)銀行手中）購(gòu)買政府債券，那么：（1）商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金怎樣變化？（2）證券市場(chǎng)上供求平衡發(fā)生變化，證券價(jià)格、市場(chǎng)利率如何變化？問(wèn)題：如果聯(lián)儲(chǔ)售出政府證券呢？討論：第91頁(yè)/共184頁(yè)（1）易于準(zhǔn)確控制銀行體系的準(zhǔn)備金；（2）操作非常靈活，便于調(diào)整方向；（3）能夠比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出對(duì)貨幣供給可能產(chǎn)生的影響。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)第92頁(yè)/共184頁(yè)中央銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的法定準(zhǔn)備率。從理論上說(shuō)，它是央行調(diào)整貨幣供應(yīng)量的最簡(jiǎn)單的方法。但中央銀行一般不輕易采用這一手段，主要原因是：（1）銀行向中央銀行通報(bào)準(zhǔn)備金和存款狀況具有時(shí)滯；（2）所有銀行會(huì)同時(shí)變動(dòng)，政策作用猛烈。（3）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率第93頁(yè)/共184頁(yè)央行在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券（債券價(jià)格下降，利率上揚(yáng)），為防止商業(yè)銀行增加貼現(xiàn)，需提高再貼現(xiàn)率；當(dāng)央行在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券，就需要同時(shí)降低再貼現(xiàn)率。貨幣政策工具的配合使用第94頁(yè)/共184頁(yè)953.相機(jī)抉擇的貨幣政策擴(kuò)張貨幣政策。經(jīng)濟(jì)蕭條，總需求<總供給，放松銀根，以增加貨幣供給量，降低利率。以刺激總需求，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。緊縮貨幣政策。繁榮時(shí)期，總需求>總供給，收緊銀根，以減少貨幣供給量，提高利率，以抑制總需求，降低物價(jià)。防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)。擴(kuò)張性貨幣政策工具：在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)有價(jià)證券，降低貼現(xiàn)率并放松貼現(xiàn)條件，降低準(zhǔn)備率等。緊縮性貨幣政策工具：在公開(kāi)市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券，提高貼現(xiàn)率并嚴(yán)格貼現(xiàn)條件，提高準(zhǔn)備率等。第95頁(yè)/共184頁(yè)96其他工具第一，道義上的勸告。這是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行發(fā)出口頭或書面的談話或聲明，勸說(shuō)商業(yè)銀行自動(dòng)地遵循中央銀行所要求的信貸政策。第二，墊頭規(guī)定。這種一種限制證券投機(jī)的管制辦法。規(guī)定購(gòu)買有價(jià)證券必須付出的現(xiàn)金比例，這就是必需支付的“墊頭”。第三，控制分期付款和抵押貸款的條件。第96頁(yè)/共184頁(yè)（1）貨幣政策影響產(chǎn)出的原因，是利率變化影響到人們的資產(chǎn)組合。例如，利率較低會(huì)使人們把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股票上，根據(jù)“q理論”，股票價(jià)格上升會(huì)增加企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，從而使投資增加。（2）擴(kuò)張性的貨幣政策造成較低的利率，同時(shí)股票價(jià)格、長(zhǎng)期債券價(jià)格上升，會(huì)使人們覺(jué)得更加富有，從而消費(fèi)更多，總需求因此而增加。（3）擴(kuò)張性貨幣政策使得銀行的準(zhǔn)備金增加。為此，銀行吸引企業(yè)貸款，或者增加債券購(gòu)買都會(huì)降低利率，反過(guò)來(lái)又使得股票、債券價(jià)格上升，這些均會(huì)使企業(yè)增加投資。五、貨幣政策的其他理論第97頁(yè)/共184頁(yè)（4）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策可以通過(guò)匯率變化來(lái)影響進(jìn)出口，從而對(duì)總需求發(fā)生作用：浮動(dòng)匯率條件下，銀行緊縮銀根，利率上升，國(guó)外資金進(jìn)入，本幣升值，凈出口減少，總需求下降；固定匯率條件下，國(guó)外資金進(jìn)入，政府為維持匯率勢(shì)必拋出本幣按固定匯率收購(gòu)?fù)鈳?，本?guó)貨幣市場(chǎng)上的貨幣供給增加，緊縮政策效果受到影響。（5）貨幣政策主要影響可利用的信用規(guī)模。央行的行動(dòng)促使商業(yè)銀行發(fā)放更多或更少的貸款，或者是以更寬松或更嚴(yán)格的條件發(fā)放貸款，從而影響企業(yè)所需資金的獲取。第98頁(yè)/共184頁(yè)99第四節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變*第一階段：20世紀(jì)30年代到二次世界大戰(zhàn)前，大危機(jī)迫使各國(guó)政府走上了國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的道路。凱恩斯發(fā)表《通論》，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的試驗(yàn)時(shí)期，美國(guó)羅斯?？偨y(tǒng)的“新政”是最成功最全面的試驗(yàn)。第二階段：二戰(zhàn)后，各國(guó)政府都把實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮作為政府的基本職責(zé)。國(guó)家將全面系統(tǒng)地干預(yù)經(jīng)濟(jì)，實(shí)施凱恩斯的政策主張。第三階段：20世紀(jì)70年代初，西方國(guó)家相繼出現(xiàn)了“滯脹”，迫使他們對(duì)國(guó)家干預(yù)政策進(jìn)行反思，自由放任思潮的復(fù)興，主張減少國(guó)家干預(yù)，加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制的作用。經(jīng)濟(jì)政策的自由化和多樣化，成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要發(fā)展。第99頁(yè)/共184頁(yè)請(qǐng)同學(xué)們先自己閱讀，注意各流派的形成（背景）、主要觀點(diǎn)和政策主張。1．凱恩斯主義2．新古典綜合派3．貨幣主義4．供給學(xué)派5．理性預(yù)期學(xué)派6．新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)7．新凱恩斯主義第100頁(yè)/共184頁(yè)101美國(guó)戰(zhàn)后財(cái)政政策的運(yùn)用20世紀(jì)50年代，艾森豪威爾以穩(wěn)定為中心，運(yùn)用補(bǔ)償性財(cái)政政策，從52年到60年，5年赤字，3年盈余，赤字125億美元。1962年肯尼迪政府實(shí)行全面減稅，個(gè)人所得稅減少20%，最高稅率從91%降到65%，公司所得稅從52%降到47%，造就了美國(guó)經(jīng)濟(jì)60年代的繁榮。赤字大幅度增加。70年代，滯脹，赤字財(cái)政的運(yùn)用有所控制。80年代，里根政府制定了以供給學(xué)派理論為依據(jù)的政策，實(shí)行減稅，使赤字增加。81-92年12個(gè)財(cái)政年度，赤字總計(jì)達(dá)到22724億美元，國(guó)債增至39700億美元，國(guó)債占GDP的比重從81年的26.5%上升到92年的51.1%。92年赤字達(dá)到2920億美元。92年克林頓上臺(tái)之后，更多地運(yùn)用貨幣政策，增稅減支，實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡。2000年小布什上臺(tái)為刺激經(jīng)濟(jì)又實(shí)行減稅，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出了20世紀(jì)80年代以來(lái)的衰退。第101頁(yè)/共184頁(yè)102我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策搭配從1988年初開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入過(guò)熱狀態(tài)，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)（工業(yè)產(chǎn)值增幅超過(guò)20%）投資迅速擴(kuò)張（1988年固定資產(chǎn)投資額比上年同期增長(zhǎng)18.5%）、物價(jià)上漲迅速27.1%，貨幣回籠緩慢流通中的貨幣增加了46.7%和經(jīng)濟(jì)秩序混亂。中國(guó)于1988年９月開(kāi)始實(shí)行雙緊政策：收縮基本建設(shè)規(guī)模、壓縮財(cái)政開(kāi)支、壓縮信貸規(guī)模、嚴(yán)格控制現(xiàn)金投放和物價(jià)上漲、嚴(yán)格稅收管理等。雙緊政策很快見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從２０％左右跌至５％，社會(huì)消費(fèi)需求大幅下降，通貨膨脹得到遏止，１９９０年第三季度物價(jià)漲幅降到最低水平，不到1%。第一階段：“雙緊”政策(1988.9-1990.9)第102頁(yè)/共184頁(yè)103第二階段（1990.9---1991.12）

緊財(cái)政政策松貨幣政策搭配市場(chǎng)疲軟，企業(yè)開(kāi)工不足，企業(yè)資金嚴(yán)重不足三角債問(wèn)題突出，生產(chǎn)大幅下降。從1991年初開(kāi)始，實(shí)行了松的貨幣政策，中央銀行陸續(xù)多次調(diào)低存貸款利率，以刺激消費(fèi)、國(guó)力投資。這些政策在實(shí)施之初效果并不顯著，直到1991年下半年，市場(chǎng)銷售才轉(zhuǎn)向正常。第103頁(yè)/共184頁(yè)104第三階段（1992年1月-1993年6月）

雙松政策搭配1992年，財(cái)政支出4426億元，信貸規(guī)模也大幅度增長(zhǎng)，貨幣凈投放創(chuàng)歷史最高水平。雙松政策使1992年GDP增長(zhǎng)12.8%，城市居民人均收入增長(zhǎng)了8.8%，農(nóng)村居民收入人均收入增長(zhǎng)了5.9%。但是雙松政策又帶來(lái)了老問(wèn)題：通貨膨脹加劇，物價(jià)指數(shù)再一次超過(guò)了兩位數(shù)；短線資源再度緊張。第104頁(yè)/共184頁(yè)105第四階段（1993年7月-1996年底）

適度從緊的貨幣政策和財(cái)政政策適度從緊政策的具體措施有：控制預(yù)算外投資規(guī)模；控制社會(huì)集資搞建設(shè)；控制銀行同業(yè)拆借；提高銀行存貸款利率等等。與1988年的緊縮相比，財(cái)政沒(méi)有大動(dòng)作，但貨幣緊縮力度較緩。適度的雙緊政策使我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)終于成功實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)軟著陸。各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)出明顯的改善：1996年GDP增長(zhǎng)9.7%，通貨膨脹率6.1%；外匯儲(chǔ)備達(dá)到了1000多億美元。這次政策配合實(shí)施被認(rèn)為是中國(guó)治理宏觀經(jīng)濟(jì)成效較好的一次，為我國(guó)以后實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策積累了正面經(jīng)驗(yàn)。第105頁(yè)/共184頁(yè)106第五階段適度的貨幣和積極的財(cái)政政策

（1997年至2004年10月）1997年到1998年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)受了亞洲金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)自然災(zāi)害等多方面的沖擊。經(jīng)濟(jì)問(wèn)題表現(xiàn)為通貨緊縮式的宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力度下降，物價(jià)水平持續(xù)下降，失業(yè)增加，有效需求不足，出口不振等。面臨新形勢(shì)，中國(guó)政府實(shí)施了較有力的擴(kuò)張財(cái)政政策，其措施是大量發(fā)行國(guó)債，投資于基礎(chǔ)設(shè)施方面的建設(shè)；實(shí)施適當(dāng)?shù)呢泿耪?，連續(xù)下調(diào)存貸款利率，改革商業(yè)銀行體系等。這些政策使中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功應(yīng)對(duì)了亞洲金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。第106頁(yè)/共184頁(yè)107第六次調(diào)整雙穩(wěn)健政策（適時(shí)微調(diào)）

2004年10月至今基本利率提高了0.27個(gè)百分點(diǎn)?？傂枨罂偭咳匀徊蛔?，需求內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理：消費(fèi)不足；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，個(gè)別行業(yè)發(fā)展太快如房地產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)業(yè)發(fā)展不夠。失業(yè)率過(guò)高；通貨膨脹開(kāi)始抬頭。國(guó)際收支不平衡。適度松的財(cái)政政策以增加總需求，同時(shí)在具體實(shí)施中還要“松中有緊”；適度略緊的貨幣政策防止通貨膨脹，但“緊中有松”。第107頁(yè)/共184頁(yè)108第十七章總需求-總供給模型

——均衡的國(guó)民收入決定（三）問(wèn)題的提出：在凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論數(shù)學(xué)模型中，1、s=s(y)儲(chǔ)蓄函數(shù)2、i=i(r)投資函數(shù)3、s=I產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件4、L=L1+L2=L1(y)+L2(r)貨幣需求函數(shù)5、M/P=m=m1+m2

貨幣供給函數(shù)6、m=L貨幣市場(chǎng)均衡條件第108頁(yè)/共184頁(yè)109由1、2、3可求得IS曲線，為：由4、5、6可求得LM曲線，為：求解IS和LM的聯(lián)立方程，即可得兩市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率和收入。但是，模型中的m=M/P中的M、P均為常量。本章取消價(jià)格水平P為常量的假定，討論產(chǎn)量Y和價(jià)格水平P的決定。第109頁(yè)/共184頁(yè)110我們將在以上述兩個(gè)數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)上，從供給角度再引入兩個(gè)模型：

繼續(xù)推導(dǎo)變量P與y的依存關(guān)系；并得出一個(gè)重要結(jié)論：在P為變量的情況下，均衡國(guó)民收入的決定需要商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)同時(shí)處于均衡狀態(tài)。由IS-LM曲線推出的是作為國(guó)民收入需求方面的y與價(jià)格P的關(guān)系，由上述兩個(gè)引入模型推出來(lái)的是作為國(guó)民收入供給方面的y與P的關(guān)系。本章的研究就從這兩個(gè)方面展開(kāi)，并在此基礎(chǔ)上推出總供給曲線與總需求曲線，以及總量均衡條件下的以及總量均衡條件下的y與P的關(guān)系。第110頁(yè)/共184頁(yè)1．前面分析中使用的假設(shè)條件：（1）總供給適應(yīng)總需求的變化而變化（2）價(jià)格水平不變2．回顧前面的分析內(nèi)容，在圖形中，我們很難直接看到經(jīng)濟(jì)蕭條、通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，以及物價(jià)水平的變化。這些問(wèn)題我們將用AD—AS模型來(lái)分析。討論第111頁(yè)/共184頁(yè)112第一節(jié)總需求曲線一、總需求(ADAggregateDemand)及其構(gòu)成1、總需求含義：總需求是經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量。⑴總需求是指整個(gè)社會(huì)的有效需求；⑵總需求是一種均衡意義下的需求。它不僅指整個(gè)社會(huì)對(duì)物品和勞務(wù)需求的愿望，而且指該社會(huì)對(duì)這些物品和勞務(wù)的支付能力。因此，總需求實(shí)際上就是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總支出。⑶由總支出的構(gòu)成可知，在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，總需求由經(jīng)濟(jì)社會(huì)的消費(fèi)需求、投資需求和政府需求構(gòu)成。在不考慮國(guó)外需求的情況下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總需求是指價(jià)格、收入和其它經(jīng)濟(jì)變量在既定條件下，家戶部門、企業(yè)部門和政府將要支出的數(shù)量。2、總需求受很多變量影響：價(jià)格水平（物價(jià)）、人們的收入、對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)、財(cái)政政策與貨幣政策等?？傂枨笈c這些變量之間是相關(guān)關(guān)系。但在初級(jí)版的教材中，我們只將其理解成為一元線性相關(guān)關(guān)系。第112頁(yè)/共184頁(yè)1133、總需求函數(shù)的幾何表示被稱為總需求曲線（AggregateDemandCurve）。描述了與每一物價(jià)總水平相適應(yīng)的均衡支出（私人支出和政府支出）或國(guó)民收入的關(guān)系，表明了在產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)國(guó)民收入與價(jià)格水平的結(jié)合。4、價(jià)格水平變化導(dǎo)致總需求（總支出）水平變化的三種情況：⑴：P↗貨幣的名義需求↗，如果貨幣供給不變r(jià)↗i(r)↘y↘；稱為利率效應(yīng)⑵：

P↗金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值↘個(gè)人收入↘消費(fèi)水平↘y↘；稱為實(shí)際余額效應(yīng)⑶：P↗個(gè)人名義收入↗個(gè)人所得稅納稅檔次↗消費(fèi)支出↘y↘；稱為所得稅效應(yīng)第113頁(yè)/共184頁(yè)114價(jià)格水平為P1時(shí)，均衡總支出＝總收入＝y(tǒng)1，得點(diǎn)D1（P1，y1）二、總需求AD曲線的推導(dǎo)y1y2yP

P1

P2y1y2yr%

r1

r2

LM(P1)

LM(P2)ISE1E2D1D2價(jià)格水平為P2時(shí)，均衡總支出＝總收入＝y(tǒng)2，得點(diǎn)D2（P2，y2）……連接點(diǎn)D1、D2……；可得到總需求曲線。1、根據(jù)IS-LM圖型推導(dǎo)

第114頁(yè)/共184頁(yè)1152、用代數(shù)法推導(dǎo)

因?yàn)閙=M/P，若P≠1，將IS曲線代入LM為：第115頁(yè)/共184頁(yè)116三、總需求曲線的經(jīng)濟(jì)含義1、描述總需求達(dá)到宏觀均衡、即IS=LM時(shí)，一國(guó)總產(chǎn)出水平與價(jià)格水平之間關(guān)系。2、表明總產(chǎn)出與價(jià)格水平之間存在反向關(guān)系。3、反映價(jià)格水平影響實(shí)際貨幣供給，實(shí)際貨幣供給影響利率水平，利率水平影響投資水平，投資水平影響產(chǎn)出水平這樣一個(gè)復(fù)雜而迂回的傳導(dǎo)機(jī)制。第116頁(yè)/共184頁(yè)117四、需求曲線移動(dòng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)對(duì)需求移動(dòng)與需求量移動(dòng)作了定義。需求移動(dòng)是指物價(jià)水平之外的其他因素變化對(duì)需求總量的影響。

1、AD曲線水平移動(dòng)。價(jià)格水平不變，其他原因?qū)е驴偖a(chǎn)出變化，可看作AD曲線的水平移動(dòng)。舉例說(shuō)明：技術(shù)進(jìn)步因素——科技進(jìn)步引發(fā)人類征服自然、改造自然的能力進(jìn)一步提升，引起新材料、新能源、新工藝、新生產(chǎn)方法的問(wèn)世，引起新的消費(fèi)需求，引起企業(yè)在為迎合新產(chǎn)品生產(chǎn)而組織的設(shè)備更新改造，引發(fā)給定總物價(jià)水平下投資需求上升，導(dǎo)致曲線右移；收入分配因素——以實(shí)現(xiàn)公平為主要目標(biāo)的國(guó)民收入二次分配的力度如進(jìn)一步加大，則社會(huì)的邊際消費(fèi)傾向?qū)⑦M(jìn)一步提高，導(dǎo)致總需求曲線加快右移；反之則左移；第117頁(yè)/共184頁(yè)1182、沿AD曲線變動(dòng)。只有價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致總產(chǎn)出沿著AD移動(dòng)。3、AD曲線旋轉(zhuǎn)移動(dòng)。涉及AD曲線斜率，表示總產(chǎn)出對(duì)價(jià)格水平變動(dòng)的敏感程度。斜率（絕對(duì)值）越大，總產(chǎn)出對(duì)價(jià)格水平變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之，則越敏感。影響AD曲線斜率的主要因素是d、k、h、b等參數(shù)。第118頁(yè)/共184頁(yè)119擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)AD曲線水平移動(dòng)的影響擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策，都使AD曲線右移。y1y2yP

P1

y1y2yr

r1

r2

LM(P1)IS1E1E2D1IS2D2如擴(kuò)張財(cái)政：增加政府支出，IS右移。在原價(jià)格水平下，形成新均衡，利率升高，收入增加。相同價(jià)格下，收入增加后AD曲線右移。第119頁(yè)/共184頁(yè)120第二節(jié)總供給曲線的引出總供給(ASAggregatesupplycurve)曲線是由總量生產(chǎn)函數(shù)與代表勞動(dòng)市場(chǎng)均衡的兩個(gè)方程引出的。為此，我們先要有一些預(yù)備知識(shí)。一.總供給：經(jīng)濟(jì)社會(huì)所提供的總產(chǎn)量，即經(jīng)濟(jì)社會(huì)投入的基本資源所生產(chǎn)的產(chǎn)量?？偣┙o主要由勞動(dòng)力、生產(chǎn)性資本存量和技術(shù)決定。借助于宏觀生產(chǎn)函數(shù)表達(dá)第120頁(yè)/共184頁(yè)121二、短期與長(zhǎng)期宏觀生產(chǎn)函數(shù)1、宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式：宏觀生產(chǎn)函數(shù)是指總量投入與總產(chǎn)出的依存關(guān)系。假定一個(gè)社會(huì)在一定的技術(shù)水平下使用總量意義下的勞動(dòng)和資本兩種要素進(jìn)行生產(chǎn)，則其表達(dá)式為：

y=f(N，K)y為總產(chǎn)出，N為整個(gè)社會(huì)的就業(yè)水平或就業(yè)量，K為整個(gè)社會(huì)資本的存量；為了避免復(fù)雜，技術(shù)水平?jīng)]有被明確地表示出來(lái)（這里可以理解為系數(shù)1）。上式表明經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總產(chǎn)出取決于整個(gè)社會(huì)的就業(yè)量和資本存量和技術(shù)水平。它有短期與長(zhǎng)期兩種形式。第121頁(yè)/共184頁(yè)1222、短期宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式：出于從最簡(jiǎn)單的問(wèn)題研究起的考慮，一般將K作外生變量處理，于是有短期生產(chǎn)函數(shù)：上式表明：⑴在一定的技術(shù)水平和資本存量條件下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)出y取決于整個(gè)社會(huì)的就業(yè)量N。⑵由于報(bào)酬遞減規(guī)律的作用，隨著總就業(yè)量的增加，總產(chǎn)出按遞減的比率增加。第122頁(yè)/共184頁(yè)123短期宏觀生產(chǎn)函數(shù)圖形N0y*yNO圖17-3短期宏觀生產(chǎn)函數(shù)N*y0圖中，N*為充分就業(yè)量，y*為潛在產(chǎn)量，當(dāng)N達(dá)到充分就的N*時(shí)，相應(yīng)的產(chǎn)量為y*。。第123頁(yè)/共184頁(yè)1243、長(zhǎng)期宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式：如果長(zhǎng)期中涉及到的資本、勞動(dòng)、技術(shù)三個(gè)變量都可以改變，則長(zhǎng)期生產(chǎn)函數(shù)可用公式表示出來(lái)。式中，N*為各短期中的充分就業(yè)量，K*為各期的資本存量，技術(shù)水平的變化沒(méi)有被明確被表示出來(lái)；y*為各期的充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量。4、目前我們討論的問(wèn)題主要局限于短期生產(chǎn)函數(shù)。從短期生產(chǎn)函數(shù)式又可以看出，y取決于N。那么，N又取決于什么呢？取決于勞動(dòng)市場(chǎng)的均衡。由此引出對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)的討論。本教材只對(duì)最簡(jiǎn)單的勞動(dòng)市場(chǎng)——完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)行討論。第124頁(yè)/共184頁(yè)125二、勞動(dòng)市場(chǎng)均衡與均衡就業(yè)量N的決定1、完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)描述：要素的供求雙方人數(shù)都很多，要素之間沒(méi)有任何區(qū)別，要素供求雙方具有完全信息，要素可以充分地自由流動(dòng)。2、勞動(dòng)的市場(chǎng)需求函數(shù)⑴完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)業(yè)主雇工原則——“勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品=實(shí)際工資”；或者換一句話說(shuō)，“勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品產(chǎn)品價(jià)值=名義工資”。因?yàn)橹挥性谶@一點(diǎn)上，雇主才會(huì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。⑵勞動(dòng)的需求函數(shù)是實(shí)際工資的減函數(shù)。以Nd表示勞動(dòng)的需求量，W表示貨幣工資，P表示價(jià)格水平，W/P為實(shí)際工資，則第125頁(yè)/共184頁(yè)1263、勞動(dòng)的市場(chǎng)供給函數(shù)

⑴完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)勞動(dòng)供給的原則：勞動(dòng)的邊際負(fù)效用=工資的邊際正效用N0N1NO第126頁(yè)/共184頁(yè)127⑵勞動(dòng)的市場(chǎng)供給函數(shù)：當(dāng)勞動(dòng)的邊際負(fù)效用是一個(gè)定值時(shí)，勞動(dòng)市場(chǎng)的供給函數(shù)是實(shí)際工資的增函數(shù)。以Ns表示勞動(dòng)的需求量，W表示貨幣工資，P表示價(jià)格水平，W/P為實(shí)際工資，則N0N1NO第127頁(yè)/共184頁(yè)1284、勞動(dòng)的市場(chǎng)均衡與N的決定以Nd表示勞動(dòng)的需求量，以Ns表示勞動(dòng)的供給量，W表示貨幣工資，P表示價(jià)格水平，則在價(jià)格和工資具有完全伸縮性的完全競(jìng)爭(zhēng)中，勞動(dòng)市場(chǎng)的均衡條件是此時(shí)，產(chǎn)量始終等于潛在產(chǎn)量。勞動(dòng)市場(chǎng)均衡

N0NW/P(W/P)0(W/P)1N1N2E0第128頁(yè)/共184頁(yè)129三、短期總供給曲線的引出在完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)中，處于均衡狀態(tài)的勞動(dòng)供給就是充分就業(yè)狀態(tài)；將勞動(dòng)就業(yè)水平的N和既定資本存量K代入中，消除N，就立刻得出短期生產(chǎn)函數(shù)y值；即可以將y與N的關(guān)系轉(zhuǎn)化得出y與P的關(guān)系，由此推出總供給曲線。第129頁(yè)/共184頁(yè)130四、微觀與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于“短期”和“長(zhǎng)期”含義的區(qū)別1、在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，短期是指資本規(guī)模相對(duì)不變的時(shí)間區(qū)間，長(zhǎng)期是指資本規(guī)模為可變的時(shí)間區(qū)間；在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，短期主要是指名義工資相對(duì)固定的時(shí)間區(qū)間。長(zhǎng)期主要是指名義工資或物價(jià)可以調(diào)整的相對(duì)時(shí)間區(qū)間。2、勞動(dòng)力市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，在長(zhǎng)期均衡條件下，實(shí)際工資或者勞動(dòng)力的價(jià)格應(yīng)該等于其生產(chǎn)成本，等于不變的常數(shù)。第130頁(yè)/共184頁(yè)131第三節(jié)總供給曲線的三種情況（一）古典總供給曲線1.定義：不受價(jià)格水平變動(dòng)的影響，位于充分就業(yè)水平上的垂直的總供給曲線。根據(jù)貨幣工資W與價(jià)格水平P進(jìn)行調(diào)整所需要的時(shí)間的長(zhǎng)短，分為三種