醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他

管理會(huì)計(jì)、價(jià)值管理及其它醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第1頁(yè)醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第2頁(yè)管理會(huì)計(jì)性質(zhì)管理會(huì)計(jì)是以企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成全部數(shù)據(jù)或者未來(lái)將要發(fā)生數(shù)據(jù)為處置對(duì)象，以供管理者作出科學(xué)決議。成本、預(yù)算、戰(zhàn)略等是管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)中關(guān)鍵概念。有些人認(rèn)為，管理會(huì)計(jì)是企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)基礎(chǔ)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第3頁(yè)本講座四個(gè)內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部管理效用研究；資本預(yù)算及其它財(cái)務(wù)預(yù)算問(wèn)題；企業(yè)管理模式最新發(fā)展：價(jià)值管理研究企業(yè)發(fā)展目標(biāo)追求。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第4頁(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是什么？財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是一個(gè)財(cái)務(wù)信息生產(chǎn)與公布系統(tǒng)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)是提供對(duì)投資、信貸和類(lèi)似決議有用全部財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)反應(yīng)所起到是一個(gè)“攝影機(jī)”功用。它必須確保信息真實(shí)性和客觀性。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第5頁(yè)會(huì)計(jì)信息是國(guó)際通用商務(wù)語(yǔ)言國(guó)際商務(wù)往來(lái)關(guān)鍵是利益轉(zhuǎn)移與分配。這種利益轉(zhuǎn)移與分配過(guò)程及其結(jié)果，主要經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)信息方式來(lái)統(tǒng)計(jì)和通知利益各方。所謂國(guó)際通用，一是指會(huì)計(jì)信息反應(yīng)形式國(guó)際統(tǒng)一，均是以貨幣形式；二是指會(huì)計(jì)運(yùn)作及會(huì)計(jì)行為國(guó)際化；三是指會(huì)計(jì)理念國(guó)際化，比如會(huì)計(jì)目標(biāo)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第6頁(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與金融市場(chǎng)關(guān)系美國(guó)1929~1933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)演變起到了重大而深遠(yuǎn)影響。在這次大危機(jī)之前，會(huì)計(jì)工作被認(rèn)為是一門(mén)技巧，是一門(mén)藝術(shù)。會(huì)計(jì)人員能夠隨心所欲地進(jìn)行會(huì)計(jì)操作。會(huì)計(jì)所提供信息也非常少。大危機(jī)之后：（1）會(huì)計(jì)信息量加大了；（2）會(huì)計(jì)規(guī)范加強(qiáng)了；（3）會(huì)計(jì)成為一門(mén)科學(xué)；（4）會(huì)計(jì)社會(huì)性到達(dá)了前所未有高度。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第7頁(yè)為何叫“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)”

（FinancialAccounting）?英文“Financial”可譯為“財(cái)務(wù)”或“金融”，但后一個(gè)譯法更切合原義。為準(zhǔn)確地傳達(dá)原義，“FinancialAccounting”應(yīng)該意譯為“為金融市場(chǎng)服務(wù)會(huì)計(jì)”。為金融市場(chǎng)服務(wù)會(huì)計(jì)，就是為廣大投資者與信貸者服務(wù)會(huì)計(jì)。這是整個(gè)20世紀(jì)會(huì)計(jì)工作及其會(huì)計(jì)規(guī)范發(fā)展所遵照基本理念。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第8頁(yè)會(huì)計(jì)行為與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量因?yàn)闀?huì)計(jì)信息社會(huì)性，為確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)和客觀，會(huì)計(jì)行為必須考究高水平規(guī)范性。換言之，所謂規(guī)范性，就是在眾多外部人看來(lái)，會(huì)計(jì)人員是怎樣工作，他們很清楚；或者，對(duì)一樣會(huì)計(jì)事項(xiàng)，不一樣會(huì)計(jì)人員所進(jìn)行操作以及所得到最終止果是一樣。審計(jì)能夠確保會(huì)計(jì)行為規(guī)范性。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第9頁(yè)何謂“與國(guó)際會(huì)計(jì)通例接軌”？截止到當(dāng)前，并沒(méi)有一個(gè)含有嚴(yán)格約束功效所謂“國(guó)際會(huì)計(jì)通例”。國(guó)際間對(duì)彼此國(guó)家企業(yè)財(cái)務(wù)信息相互認(rèn)可即是“接軌”。不一樣國(guó)家特征決定了不一樣國(guó)家必須擁有含有相對(duì)特色會(huì)計(jì)規(guī)范體系。“與國(guó)際會(huì)計(jì)通例接軌”，在某種意義上講，就是在會(huì)計(jì)概念上“與美國(guó)會(huì)計(jì)通例接軌”；在會(huì)計(jì)目標(biāo)或會(huì)計(jì)管理上則“與法國(guó)、日本等國(guó)會(huì)計(jì)通例接軌”。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第10頁(yè)WTO與各國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范加入WTO，對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)影響最為深遠(yuǎn)、最為重大是會(huì)計(jì)市場(chǎng)，即對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所影響。在WTO環(huán)境下，我們企業(yè)行為包含會(huì)計(jì)行為必須遵照國(guó)際上通行規(guī)則。不認(rèn)可國(guó)際上大多數(shù)，不遵照國(guó)際通行游戲規(guī)則，就是將自己排除在整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之外。我們必須了解國(guó)際上公認(rèn)會(huì)計(jì)規(guī)范，并力爭(zhēng)使我們會(huì)計(jì)信息納入國(guó)際會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)之中。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第11頁(yè)美國(guó)會(huì)計(jì)模式美國(guó)會(huì)計(jì)模式是投資人導(dǎo)向會(huì)計(jì)模式。美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)，投資人眾多且分散。經(jīng)過(guò)保護(hù)他們利益，實(shí)際上是保護(hù)了企業(yè)發(fā)展良好資金環(huán)境。美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范體制有兩個(gè)層次：一是證券交易委員會(huì)，二是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)。美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范制訂民間性。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第12頁(yè)普通公認(rèn)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)美國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)行為所遵照是所謂“普通公認(rèn)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)”（GAAP），包含一系列會(huì)計(jì)規(guī)范公告，比如會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)公告、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)公告，一直到會(huì)計(jì)學(xué)著作中所提議會(huì)計(jì)規(guī)則。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是美國(guó)民間機(jī)構(gòu)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)”（FASB）所指定會(huì)計(jì)規(guī)范體系，含有極強(qiáng)權(quán)威性。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第13頁(yè)美國(guó)“普通公認(rèn)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)”最權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：FASB之“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”；APB之“意見(jiàn)書(shū)”；CAP之“會(huì)計(jì)研究公告”。次權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：AICPA之“會(huì)計(jì)與審計(jì)指南”；AICPA之“公告與申明”；FASB之“技術(shù)公告”。最低權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：AICPA之“實(shí)務(wù)指南”；FASB之“概念公告”；其它權(quán)威申明。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第14頁(yè)法國(guó)會(huì)計(jì)模式法國(guó)會(huì)計(jì)模式是政府稅收導(dǎo)向模式。在法國(guó)，納稅成為企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表主要目標(biāo)之一。國(guó)家會(huì)計(jì)委員會(huì)是隸屬于法國(guó)財(cái)政部咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，全方面負(fù)責(zé)法國(guó)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化工作，但其公布文告沒(méi)有法律效力。法國(guó)有全國(guó)統(tǒng)一“會(huì)計(jì)總方案”。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第15頁(yè)中國(guó)會(huì)計(jì)模式中國(guó)會(huì)計(jì)模式是政府利益導(dǎo)向模式。財(cái)政部是中國(guó)會(huì)計(jì)管理主要官方機(jī)構(gòu)。中國(guó)會(huì)計(jì)法規(guī)體系：1、會(huì)計(jì)法2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則3、會(huì)計(jì)制度醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第16頁(yè)中國(guó)會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)法是調(diào)整會(huì)計(jì)法律關(guān)系基本法，是國(guó)家權(quán)力機(jī)關(guān)依照程序制訂，以國(guó)家強(qiáng)制力保障其實(shí)施人們辦理會(huì)計(jì)事物必須遵照行為規(guī)范。制訂會(huì)計(jì)法目標(biāo)在于：規(guī)范會(huì)計(jì)行為；確保會(huì)計(jì)資料真實(shí)和完整。會(huì)計(jì)法統(tǒng)帥其它會(huì)計(jì)法規(guī)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第17頁(yè)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則我國(guó)“復(fù)關(guān)談判”與1993年會(huì)計(jì)改革。1993年會(huì)計(jì)改革：1、由財(cái)政部制訂企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，與企業(yè)會(huì)計(jì)制度并存規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)行為；2、“資金平衡表”改稱(chēng)“資產(chǎn)負(fù)債表”，并按照國(guó)際通例“流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)”編制。3、會(huì)計(jì)普通標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題引發(fā)關(guān)注。4、統(tǒng)一計(jì)帳方法，即借貸計(jì)帳法。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第18頁(yè)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度演變1993年以前，分行業(yè)、分全部制企業(yè)會(huì)計(jì)制度；1993年-，分行業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度；以后，統(tǒng)一企業(yè)會(huì)計(jì)制度：以股份有限企業(yè)會(huì)計(jì)制度為藍(lán)本而制訂適合用于除小型企業(yè)、金融企業(yè)之外全部企業(yè)會(huì)計(jì)制度。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第19頁(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度特征統(tǒng)一性標(biāo)準(zhǔn)。不一樣行業(yè)、不一樣全部制企業(yè)均適用統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度?？煽啃詷?biāo)準(zhǔn)。比如計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化。盡可能與國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)保持一致。中國(guó)特色。主要是指會(huì)計(jì)制度所起到操作指南作用。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第20頁(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度內(nèi)容普通要求會(huì)計(jì)科目及帳戶(hù)設(shè)置規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表編制規(guī)范會(huì)計(jì)記帳等詳細(xì)會(huì)計(jì)行為規(guī)范示范企業(yè)會(huì)計(jì)制度主要功用：1、會(huì)計(jì)規(guī)范2、會(huì)計(jì)行為操作指南醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第21頁(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度均為會(huì)計(jì)規(guī)范詳細(xì)形式。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則側(cè)重于對(duì)會(huì)計(jì)要素比如資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益等確認(rèn)與計(jì)量規(guī)范；會(huì)計(jì)制度則側(cè)重于對(duì)會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)、匯報(bào)等詳細(xì)會(huì)計(jì)行為規(guī)范。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范強(qiáng)調(diào)理論性與標(biāo)準(zhǔn)性，而會(huì)計(jì)制度則突出指南性和可操作性。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第22頁(yè)財(cái)務(wù)信息組成財(cái)務(wù)報(bào)表

財(cái)務(wù)報(bào)表注釋?zhuān)êㄌ?hào)說(shuō)明）補(bǔ)充信息財(cái)務(wù)匯報(bào)其它方法其它信息資產(chǎn)負(fù)債表收益表現(xiàn)金流量表會(huì)計(jì)政策或有事項(xiàng)存貨計(jì)價(jià)方法流通在外股數(shù)物價(jià)變動(dòng)影響石油等儲(chǔ)量信息管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和評(píng)價(jià)致股東信分析人員匯報(bào)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)企業(yè)新聞基本財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響領(lǐng)域財(cái)務(wù)匯報(bào)醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第23頁(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)匯報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表是列示來(lái)自會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)那些表明某一會(huì)計(jì)主體在某一時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)情況，或某一時(shí)期內(nèi)一個(gè)或幾個(gè)財(cái)務(wù)情況變動(dòng)項(xiàng)目、名稱(chēng)和金額正式表格。財(cái)務(wù)匯報(bào)泛指財(cái)務(wù)信息披露或表述。常見(jiàn)財(cái)務(wù)匯報(bào)包含財(cái)務(wù)報(bào)表、其它財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，有企業(yè)年度匯報(bào)、招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、中期匯報(bào)、配股說(shuō)明等等。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第24頁(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表基本財(cái)務(wù)報(bào)表是指資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)償債能力大小。利潤(rùn)表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時(shí)期贏利能力大小?，F(xiàn)金流量表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時(shí)期現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金存量情況。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第25頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表主要功用是用以評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表演變歷史。資產(chǎn)負(fù)債表左方項(xiàng)目：1、流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收帳款與存貨）；2、非流動(dòng)資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)）。資產(chǎn)負(fù)債表右方項(xiàng)目：1、流動(dòng)負(fù)債；2、長(zhǎng)久負(fù)債與3、股權(quán)資本。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第26頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表主要功用反應(yīng)企業(yè)融資情況以及利用情況；反應(yīng)企業(yè)償債能力；反應(yīng)企業(yè)累計(jì)盈余及其企業(yè)累計(jì)增加情況。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第27頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)帳戶(hù)式資產(chǎn)負(fù)債表（按流動(dòng)性排列）匯報(bào)式資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨非流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)久負(fù)債股東權(quán)益股本資本公積盈余公積流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)久負(fù)債股東權(quán)益總資產(chǎn)占用總資金起源流動(dòng)性由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)長(zhǎng)醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第28頁(yè)項(xiàng)目主要性與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第29頁(yè)流動(dòng)性與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性，是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金能力，包含轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金速度和數(shù)量。人們分析盈利性企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表主要目標(biāo)是了解企業(yè)償債能力強(qiáng)弱。企業(yè)償債能力取決于企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱。各資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。按照主要性標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該將流動(dòng)性最強(qiáng)資產(chǎn)比如現(xiàn)金、有價(jià)證券等放在資產(chǎn)負(fù)債表最主要位置上。資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目按照流動(dòng)性強(qiáng)弱進(jìn)行排列通例始自1898年美國(guó)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第30頁(yè)流動(dòng)性分析流動(dòng)性是指企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)正常程序、無(wú)重大損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金并以之推行相關(guān)契約過(guò)程和能力?？刂屏鲃?dòng)性是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中主要內(nèi)容。流動(dòng)性可分為四級(jí)：1、一級(jí)，是企業(yè)現(xiàn)金與有價(jià)證券；2、二級(jí)，是企業(yè)應(yīng)收帳款和存貨；3、三級(jí)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)現(xiàn)金流量；4、四級(jí)，是企業(yè)取得循環(huán)貸款能力。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第31頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表分析關(guān)鍵點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)分析：現(xiàn)金存量分析、應(yīng)收帳款分析（主要債務(wù)人分析、帳齡分析等）、存貨分析。固-流百分比分析。無(wú)形資產(chǎn)分析：專(zhuān)利權(quán)、研發(fā)費(fèi)用、計(jì)算機(jī)軟件、商譽(yù)。負(fù)債率分析。股權(quán)資本結(jié)構(gòu)分析。流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債分析。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第32頁(yè)現(xiàn)金存量分析現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)一項(xiàng)資產(chǎn)，也是贏利水平最低一項(xiàng)資產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)初始是現(xiàn)金，經(jīng)營(yíng)結(jié)束也是現(xiàn)金。企業(yè)擁有合理數(shù)量現(xiàn)金存量，能夠降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性?，F(xiàn)金管理目標(biāo)是在保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需現(xiàn)金同時(shí)，節(jié)約使用現(xiàn)金，并從暫時(shí)閑置現(xiàn)金中取得最多投資收入。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第33頁(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)之現(xiàn)金循環(huán)訂購(gòu)原材料原材料到貨存貨銷(xiāo)售收帳期收現(xiàn)收到發(fā)票延遲付款付現(xiàn)現(xiàn)金循環(huán)周期醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第34頁(yè)應(yīng)收帳款分析應(yīng)收帳款主要功用：（1）增加銷(xiāo)售；（2）降低存貨。應(yīng)收帳款管理基本目標(biāo)是要制訂合理應(yīng)收帳款信用政策，并將這種信用政策所增加盈利與采取這種政策預(yù)計(jì)要負(fù)擔(dān)成本之間作出權(quán)衡。應(yīng)收帳款日?？刂疲?、重視客戶(hù)信用調(diào)查；2、進(jìn)行應(yīng)收帳款帳齡分析；3、建立應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備制度。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第35頁(yè)應(yīng)收帳款帳齡分析用戶(hù)余額信用期內(nèi)超出1個(gè)月超出2個(gè)月超出3個(gè)月超出4個(gè)月超出5個(gè)月A1000009000010000B6000005000009000010000C800004000001000050005000D01000010000E1000010000F1000010000累計(jì)8064000010050002500010000比重100%78.0514.632.440.613.051.22醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第36頁(yè)美國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款與壞賬

應(yīng)收款在外天數(shù)壞賬率30天以?xún)?nèi)4%31~6010%61~9017%91~12026%然后，每增加30天提升約3~4%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第37頁(yè)存貨分析存貨是主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，通常情況下應(yīng)占到全部流動(dòng)資產(chǎn)二分之一。存貨管理普通方法：1、確定經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量；2、ABC管理法；3、JIT管理法。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第38頁(yè)戴爾企業(yè)存貨控制依據(jù)戴爾企業(yè)1999年年報(bào)，其存貨價(jià)值為2.73億美元，僅為其銷(xiāo)售額1.5%。與此同時(shí)，應(yīng)付賬款卻有23.79億美元。戴爾企業(yè)成功地使原材料供給商在供給貨物時(shí)提供商業(yè)信用。實(shí)際上，戴爾企業(yè)存貨投資為負(fù)值。這意味著營(yíng)運(yùn)資本管理最大成功，即實(shí)現(xiàn)了所謂“零營(yíng)運(yùn)資本”。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第39頁(yè)“零營(yíng)運(yùn)資本”零營(yíng)運(yùn)資本，是極端意義上激進(jìn)營(yíng)運(yùn)資本政策，即經(jīng)過(guò)嚴(yán)格而科學(xué)生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)管理，將企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本——現(xiàn)金、存貨等降低為零，從而實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資本管理最高水平。零營(yíng)運(yùn)資本管理要做到：存貨+應(yīng)收帳款-應(yīng)付帳款。其中，存貨與應(yīng)收帳款是創(chuàng)造銷(xiāo)貨額主要原因，這部分本應(yīng)由企業(yè)占用流動(dòng)資金可由供貨商經(jīng)過(guò)應(yīng)付帳款來(lái)提供。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第40頁(yè)“零營(yíng)運(yùn)資本”與企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資本”要求各個(gè)部門(mén)高速運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，絲毫不能有所懈怠。定單接到后，馬上傳到生產(chǎn)部門(mén)，生產(chǎn)馬上開(kāi)始，產(chǎn)成品也隨即裝貨運(yùn)走。同時(shí)，企業(yè)給供貨商施壓以降低存貨。原材料、半成品以及產(chǎn)成品不是積壓在倉(cāng)庫(kù)中，而是在生產(chǎn)線上有序地轉(zhuǎn)移。實(shí)際上，只有世界上最優(yōu)異企業(yè)才能夠做到這一切。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第41頁(yè)美國(guó)全部制造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債19961970198019901994流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)現(xiàn)金有價(jià)證券應(yīng)收帳款存貨其它流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)流動(dòng)負(fù)債/總資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)計(jì)和其它流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債累計(jì)6.0%4.815.623.62.352.3%3.9%7.99.020.8%4.3%0.717.323.03.548.8%6.3%8.59.924.7%2.8%2.517.019.82.844.9%5.0%9.912.026.9%2.4%2.013.914.33.436.0%6.2%7.911.625.7%2.7%2.635.2%3.8%8.013.124.9%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第42頁(yè)美國(guó)行業(yè)營(yíng)運(yùn)資本需求與銷(xiāo)售額比率行業(yè)1996年最高值（1992~1996）最低值（1992~1996）電子元件242522宇航222219鋼鐵202019汽車(chē)202018機(jī)械設(shè)備192118紡織172017服裝151715百貨業(yè)151913計(jì)算機(jī)141714醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第43頁(yè)固-流百分比分析固定資產(chǎn)投資是決定企業(yè)可連續(xù)發(fā)展實(shí)力關(guān)鍵原因，它決定著企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力。流動(dòng)資產(chǎn)使用是為固定資產(chǎn)有效使用服務(wù)，其本身（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）沒(méi)有贏利能力。固定資產(chǎn)占用比重越高，表明生產(chǎn)能力強(qiáng)，現(xiàn)金流量大，企業(yè)價(jià)值大；流動(dòng)資產(chǎn)占用比重大，表明償債能力強(qiáng)，但減弱了企業(yè)贏利能力。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第44頁(yè)美國(guó)企業(yè)融資形態(tài)與資金利用199019911992199319941995資金使用資本支出76%87%72%84%76%80%流動(dòng)資金241328162420總使用100100100100100100資金起源內(nèi)部融資779786847267外部融資23314162833新債36-19123442新股票-13454-6-9醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第45頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)分析主要無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目有：專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用、計(jì)算機(jī)軟件、商譽(yù)。無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值取決于企業(yè)管理實(shí)力。無(wú)形資產(chǎn)投資是一件極為慎重投資行為，不宜增加太快。伴隨所謂知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中比重會(huì)逐步有所提升。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第46頁(yè)負(fù)債率分析負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總值國(guó)際有一個(gè)不成文負(fù)債率規(guī)則，即3：7，即：負(fù)債不宜超出30%，股權(quán)資本比重不宜低于70%。我國(guó)企業(yè)負(fù)債率偏高，是影響我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)情況不佳一個(gè)主要原因。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第47頁(yè)資本結(jié)構(gòu)之謎在理論上，能夠確定最正確資本結(jié)構(gòu)。在這一點(diǎn)上，企業(yè)資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。在實(shí)務(wù)上，我們卻無(wú)從確定所謂最正確資本結(jié)構(gòu)，即我們并不清楚影響資本結(jié)構(gòu)所以原因。是為“資本結(jié)構(gòu)之謎”。不一樣行業(yè)、不一樣企業(yè)、不一樣時(shí)期，資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是不一樣。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第48頁(yè)美國(guó)非金融企業(yè)負(fù)債率負(fù)債/權(quán)益與債務(wù)市值%高杠桿率建筑業(yè)60.2%旅館業(yè)55.4%航空業(yè)38.8%主要金屬業(yè)29.1%造紙業(yè)28.2%低杠桿率化學(xué)制藥4.8%電子業(yè)9.1%管理服務(wù)業(yè)12.3%電腦業(yè)9.6%健康服務(wù)業(yè)15.2%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第49頁(yè)美國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確實(shí)定企業(yè)寧愿以企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生資金融資，即留存盈利、折舊形成資金等；企業(yè)依據(jù)其未來(lái)投資機(jī)會(huì)和預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量確定目標(biāo)股利發(fā)放率；股利在短期內(nèi)含有剛性，企業(yè)普通不愿意在現(xiàn)金股利上有較大變動(dòng)；假如企業(yè)有剩下盈利，或是投資于有價(jià)證券，或是償還負(fù)債；假如需要外部融資，企業(yè)首先會(huì)發(fā)行債券，然后是可轉(zhuǎn)換證券，最終迫不得已才發(fā)行普通股票。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第50頁(yè)<中國(guó)企業(yè)報(bào)>1999年7月7日?qǐng)?bào)道河南省經(jīng)過(guò)調(diào)查認(rèn)為國(guó)企存在三大問(wèn)題是:企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況日益惡化。1998年底，被調(diào)查企業(yè)營(yíng)業(yè)收入降低32.3%。負(fù)債率不停攀升。1998年平均負(fù)債率為85.6%,比上年上升12%。在被調(diào)查企業(yè)中,35.3%企業(yè)嚴(yán)重資不抵債,平均負(fù)債率高達(dá)130%。負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。絕大部分企業(yè)短期債務(wù)百分比過(guò)高，1997年和1998年短期債務(wù)占全部債務(wù)比重分別到達(dá)了81%和83%。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第51頁(yè)股權(quán)資本結(jié)構(gòu)分析股權(quán)資本主要項(xiàng)目有三：股本；資本公積；贏余公積。股本是企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初或股票融資之時(shí)，企業(yè)全部者——股東所投入資本金。資本公積是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)資本積累，如捐贈(zèng)得來(lái)資本。贏余公積是由企業(yè)歷年稅后留利所形成資本積累，代表著企業(yè)累計(jì)贏利能力?？蛇B續(xù)發(fā)展企業(yè)，贏余公積應(yīng)該連續(xù)增加。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第52頁(yè)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債分析真正償債能力，是指企業(yè)有足夠流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)。為了確保企業(yè)最低水平償債能力，流動(dòng)資產(chǎn)最少要與流動(dòng)負(fù)債相等。流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=凈營(yíng)運(yùn)資本。凈營(yíng)運(yùn)資本越多，表明企業(yè)在償還了債務(wù)之后，可供理財(cái)人員使用流動(dòng)資產(chǎn)越多。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第53頁(yè)正常與我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表比較流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)久負(fù)債長(zhǎng)久負(fù)債股權(quán)資本股權(quán)資本正常資產(chǎn)負(fù)債表病態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第54頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表3：7標(biāo)準(zhǔn)與2：8金率不論是投資決議還是融資決議，維持一個(gè)合理結(jié)構(gòu)都是確保企業(yè)價(jià)值最大化關(guān)鍵。3：7標(biāo)準(zhǔn)適合用于：☆流動(dòng)資金：固定資金☆現(xiàn)金、有價(jià)證券與應(yīng)收帳款：存貨☆短期負(fù)債：長(zhǎng)久負(fù)債☆短期負(fù)債與長(zhǎng)久負(fù)債：股權(quán)資本由3：7演變?yōu)?：8金率，標(biāo)志著企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平提升。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第55頁(yè)收益表（利潤(rùn)表）收益表主要功用是評(píng)價(jià)企業(yè)贏利能力。收益表演變歷史。收益表三個(gè)主要項(xiàng)目：1、銷(xiāo)貨額；2、納稅付息前利潤(rùn)；3、稅后凈利潤(rùn)（每股收益）。我國(guó)利潤(rùn)表缺點(diǎn)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第56頁(yè)利潤(rùn)表之國(guó)際通例格式利潤(rùn)表銷(xiāo)貨凈額銷(xiāo)貨成本毛利銷(xiāo)售與管理費(fèi)用折舊與攤銷(xiāo)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用稅前利潤(rùn)所得稅稅后凈利優(yōu)先股股利普通股東可得凈利普通股股利留存盈利增加數(shù)每股數(shù)字：每股盈利（EPS）

每股股利流通在外股數(shù)醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第57頁(yè)利潤(rùn)表之我國(guó)格式利潤(rùn)表一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額-所得稅五、凈利潤(rùn)醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第58頁(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生制與企業(yè)損益遵照當(dāng)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論，應(yīng)該按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)利潤(rùn)表中收入與費(fèi)用各項(xiàng)目。權(quán)責(zé)發(fā)生制對(duì)利潤(rùn)表影響主要表達(dá)在以下兩個(gè)方面：Ⅰ、收入確實(shí)認(rèn)；Ⅱ、費(fèi)用與收入相互配比。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第59頁(yè)收益品質(zhì)分析較高收益品質(zhì)意味著：連續(xù)、穩(wěn)健會(huì)計(jì)政策，該政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況和凈收益計(jì)量是慎重；企業(yè)稅前收益是由經(jīng)常性與企業(yè)基本業(yè)務(wù)相關(guān)交易所帶來(lái)，而表示一次性；會(huì)計(jì)上反應(yīng)銷(xiāo)售額能夠快速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；贏利能力不依賴(lài)于稅率等外部原因改變；債務(wù)水平適當(dāng)；能夠穩(wěn)定地、可靠地預(yù)見(jiàn)到未來(lái)收益水平變動(dòng)趨勢(shì)；固定資產(chǎn)情況良好；披露收益數(shù)目與使用者目標(biāo)相關(guān)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第60頁(yè)利潤(rùn)表分析關(guān)鍵點(diǎn)銷(xiāo)售額增加分析。利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析。各種利潤(rùn)率分析。每股收益分析。杠桿分析。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第61頁(yè)銷(xiāo)售額及其增加不論是世界500強(qiáng)評(píng)選還是其它企業(yè)排名，銷(xiāo)售額及其增加率都是最為關(guān)鍵一個(gè)指標(biāo)。銷(xiāo)售額及其增加率能夠反應(yīng)一個(gè)企業(yè)生命周期，如連續(xù)2-3年銷(xiāo)售額增加率超出10%，就可被視為處于高速增加期。行業(yè)增加趨勢(shì)與企業(yè)市場(chǎng)份額決定著企業(yè)銷(xiāo)售額規(guī)模及其增加率。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第62頁(yè)銷(xiāo)售額增加意義銷(xiāo)售額及其增加速度是表明企業(yè)整體實(shí)力主要標(biāo)志；銷(xiāo)售額增加速度能夠衡量企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力；銷(xiāo)售額及其增加速度決定著企業(yè)流動(dòng)性；銷(xiāo)售額大小對(duì)企業(yè)成本水平有著重大影響；依據(jù)銷(xiāo)售額增加率，能夠確定企業(yè)發(fā)展區(qū)間，這對(duì)于采取對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)策略是至關(guān)主要。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第63頁(yè)二張基本財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)系資產(chǎn)

170負(fù)債

100股東權(quán)益

70收入480費(fèi)用469.8凈利潤(rùn)10.2資產(chǎn)190負(fù)債113股東權(quán)益77股利

3.2留存利潤(rùn)7資產(chǎn)負(fù)債表/12/31利潤(rùn)表

資產(chǎn)負(fù)債表/12/31醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第64頁(yè)現(xiàn)金流量表企業(yè)現(xiàn)金流量三個(gè)基本組成：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量；3、融資活動(dòng)現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量表分析關(guān)鍵所在。現(xiàn)金流量至高無(wú)上！醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第65頁(yè)現(xiàn)金流量表組成現(xiàn)金流量表營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量融資活動(dòng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金存量?jī)粼鰷p年初現(xiàn)金存量年末現(xiàn)金存量醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第66頁(yè)現(xiàn)金流量表功用評(píng)價(jià)企業(yè)獲取未來(lái)現(xiàn)金流量能力；評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付股利能力及其外部融資必要性；評(píng)價(jià)凈收益與對(duì)應(yīng)現(xiàn)金收支差異原因；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和非現(xiàn)金投資、融資事項(xiàng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況影響。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第67頁(yè)現(xiàn)金流量表分析關(guān)鍵點(diǎn)對(duì)企業(yè)理財(cái)人員而言，“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”是最為值得關(guān)注財(cái)務(wù)信息。所謂“現(xiàn)金流量至高無(wú)上”，指就是這部分現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)與融資活動(dòng)現(xiàn)金流量實(shí)際上是企業(yè)財(cái)務(wù)決議結(jié)果。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出（比如固定資產(chǎn)投資）目標(biāo)是追求營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入最大化，而融資活動(dòng)現(xiàn)金流入（比如股票融資）發(fā)生又是為了滿(mǎn)足投資活動(dòng)對(duì)資金需求。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第68頁(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（直接法）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得現(xiàn)金178000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付現(xiàn)金160000稅前利潤(rùn)18000所得稅支付現(xiàn)金1

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量

6000醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第69頁(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（間接法）凈收益68000

將凈收益調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金

應(yīng)收賬款增加（7）應(yīng)付賬款增加10000

（6）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量6000

醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第70頁(yè)自由現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

納稅付息前利潤(rùn)200.00+折舊+30.00-所得稅-53.45

176.55營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)期末營(yíng)運(yùn)資本310.00-期初營(yíng)運(yùn)資本-305.005.00資本支出期末固定資產(chǎn)1100.00-期初固定資產(chǎn)-985.00+折舊+30.00145.00

自由現(xiàn)金流量26.55醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第71頁(yè)投資者所得現(xiàn)金流量債權(quán)人所得現(xiàn)金流量支付利息20.00-新增債務(wù)-20.000.00普通股東所得現(xiàn)金流量支付股利26.55-新增股權(quán)資本0.00

26.55支付給投資者現(xiàn)金流量26.55醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第72頁(yè)現(xiàn)金流量至高無(wú)上！自20世紀(jì)80年代以后，現(xiàn)金流量指標(biāo)逐步取代了盈利指標(biāo)，成為人們判斷企業(yè)績(jī)效主要準(zhǔn)繩。企業(yè)價(jià)值最大化為普遍采取當(dāng)代企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量折現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值最大化意味著投資者財(cái)富最大化?，F(xiàn)金流量越多，企業(yè)價(jià)值越大，投資者財(cái)富也就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第73頁(yè)現(xiàn)金流、折現(xiàn)與企業(yè)價(jià)值012……tnCF1CF2CFtCFnPVCF1PVCF2PVCFtPVCFn企業(yè)價(jià)值k1k2ktkn醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第74頁(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包含營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是假設(shè)在不利用負(fù)債情況下企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度，它是隱含在企業(yè)未來(lái)酬勞率中不確定性函數(shù)。資產(chǎn)酬勞率不確定性越大，營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槔秘?fù)債（包含優(yōu)先股）而給普通股股東增加風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第75頁(yè)經(jīng)濟(jì)條件政治和社會(huì)環(huán)境市場(chǎng)結(jié)構(gòu)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位銷(xiāo)售額息稅前利潤(rùn)每股收益+10%+26%+31%-10%-26%-31%經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減去變動(dòng)與固定成本減去利息與所得稅利潤(rùn)表與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第76頁(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與杠桿分析營(yíng)業(yè)杠桿財(cái)務(wù)杠桿綜合杠桿產(chǎn)銷(xiāo)量息稅前利潤(rùn)每股收益醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第77頁(yè)營(yíng)業(yè)杠桿分析營(yíng)業(yè)杠桿是用以度量產(chǎn)出與息稅前利潤(rùn)之間相互變動(dòng)關(guān)系一個(gè)形式。產(chǎn)出變動(dòng)引發(fā)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)，而息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度將超出產(chǎn)出變動(dòng)幅度，這就是所謂營(yíng)業(yè)杠桿效應(yīng)。營(yíng)業(yè)杠桿=銷(xiāo)售量（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）/{銷(xiāo)售量（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）}-固定成本總額營(yíng)業(yè)杠桿高低反應(yīng)企業(yè)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小，而營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小取決于固定資產(chǎn)投資。換言之，固定資產(chǎn)投資越多，固定成本越多，營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第78頁(yè)財(cái)務(wù)杠桿分析財(cái)務(wù)杠桿是用以度量息稅前利潤(rùn)與每股收益之間相互變動(dòng)關(guān)系一個(gè)形式。息稅前利潤(rùn)變動(dòng)引發(fā)每股收益變動(dòng)，而每股收益變動(dòng)幅度將超出息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度，這就是所謂財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）財(cái)務(wù)杠桿高低反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小取決于企業(yè)利用負(fù)債多少。換言之，企業(yè)負(fù)債越多，利息費(fèi)用越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第79頁(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)情況綜合評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)情況優(yōu)劣取決于以下三個(gè)主要原因：1、償債能力；2、贏利能力；3、發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)就像一架飛機(jī)，償債能力與贏利能力是兩翼，發(fā)展趨勢(shì)是正確方向。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第80頁(yè)資本預(yù)算與企業(yè)可連續(xù)發(fā)展資本預(yù)算中“資本”，是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中使用長(zhǎng)久資產(chǎn)，而“預(yù)算”則是詳細(xì)描述未來(lái)某一時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流量一個(gè)計(jì)劃。資本預(yù)算是對(duì)長(zhǎng)久資產(chǎn)投資所造成現(xiàn)金流量陳說(shuō)。資本預(yù)算決議正確是否，將從根本上決定企業(yè)價(jià)值大小。資本預(yù)算決議是根本財(cái)務(wù)決議，而融資決議與股利政策是次生財(cái)務(wù)決議。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第81頁(yè)資本預(yù)算與凈現(xiàn)值一個(gè)企業(yè)得以成立，首先是各種投資者向企業(yè)進(jìn)行投資，管理當(dāng)局將這些投入資金進(jìn)行合理得利用；一個(gè)企業(yè)價(jià)值決定于其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造現(xiàn)金流量現(xiàn)值；新增投資之所以被認(rèn)為是“好”，是因?yàn)樗鶐?lái)期望現(xiàn)金流量增量現(xiàn)值超出了該新增投資成本；所以，所謂“好”投資項(xiàng)目是指能夠增加企業(yè)價(jià)值投資項(xiàng)目，即其凈現(xiàn)值為正值。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第82頁(yè)資本投資決議過(guò)程識(shí)別尋找機(jī)會(huì)，產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)評(píng)定預(yù)計(jì)項(xiàng)目標(biāo)相關(guān)現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率選擇利用決議方法，選擇投資方案執(zhí)行投資方案，并建立審核與補(bǔ)救程序投資類(lèi)型必要投資替換投資擴(kuò)張投資多角化投資投入變量預(yù)期現(xiàn)金流量折現(xiàn)率決議標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值內(nèi)含酬勞率投資回收期贏利指數(shù)績(jī)效評(píng)定監(jiān)控現(xiàn)金流量及其發(fā)生時(shí)間預(yù)定酬勞率能否到達(dá)繼續(xù)還是放棄是否重新編制預(yù)算醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第83頁(yè)投資項(xiàng)目之現(xiàn)金流量一個(gè)投資項(xiàng)目由開(kāi)始直至最終終止壽期，大致能夠分為三個(gè)類(lèi)別或三個(gè)階段現(xiàn)金流量：1、初始現(xiàn)金流量；2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量；3、終止現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第84頁(yè)投資項(xiàng)目之初始現(xiàn)金流量資產(chǎn)購(gòu)置、運(yùn)輸與安裝費(fèi)用；額外非費(fèi)用性支出，如流動(dòng)資產(chǎn)投資；額外雜項(xiàng)費(fèi)用如員工訓(xùn)練費(fèi)用；在重置投資項(xiàng)目中，出售舊機(jī)器所包括現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第85頁(yè)投資項(xiàng)目之營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量在扣除費(fèi)用成本后所增加收入；因投資項(xiàng)目而增加間接費(fèi)用，如水費(fèi)、電費(fèi)等；因投資項(xiàng)目而取得人工和材料節(jié)約；因投資項(xiàng)目所引發(fā)折舊費(fèi)用增加而得到稅負(fù)節(jié)約；注意：不包含因舉債而產(chǎn)生利息費(fèi)用。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第86頁(yè)投資項(xiàng)目之終止現(xiàn)金流量投資項(xiàng)目標(biāo)殘值；與投資項(xiàng)目標(biāo)完結(jié)相關(guān)現(xiàn)金支出；在投資項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)非費(fèi)用性開(kāi)支如流動(dòng)資金回收。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第87頁(yè)新投資方案之折現(xiàn)率新投資方案折現(xiàn)率或資本成本或企業(yè)要求酬勞率，應(yīng)是投資者依據(jù)投資方案風(fēng)險(xiǎn)程度而要求酬勞率，也是投資者在資本市場(chǎng)上投資于含有相同風(fēng)險(xiǎn)證券所要求酬勞率。企業(yè)資本成本高低取決于企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小，而不是取決于企業(yè)融資行為。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第88頁(yè)投資項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)方法投資回收期法會(huì)計(jì)收益率法凈現(xiàn)值法內(nèi)含酬勞率法醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第89頁(yè)投資回收期法某投資項(xiàng)目標(biāo)最初投資額為1000元，投產(chǎn)后現(xiàn)金流量情況為：年現(xiàn)金流入累計(jì)現(xiàn)金流入1200200240060036001200該投資項(xiàng)目標(biāo)回收期為：2+400/600=2.67年醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第90頁(yè)折現(xiàn)回收期法某投資項(xiàng)目最初投資額為1000元，適用折現(xiàn)率（資本成本）為10%，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流入及其折現(xiàn)值為：年現(xiàn)金流入折現(xiàn)現(xiàn)金流入累計(jì)120018218224003315133700526103943002051244所以，折現(xiàn)回收期大致為3年。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第91頁(yè)投資回收期、流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)投資回收期越短，說(shuō)明投資項(xiàng)目標(biāo)流動(dòng)性越強(qiáng)；反之，回收期越長(zhǎng)，投資項(xiàng)目標(biāo)流動(dòng)性越差。投資回收期越短，企業(yè)調(diào)度資金、應(yīng)對(duì)環(huán)境改變機(jī)會(huì)就多，投資風(fēng)險(xiǎn)程度越?。环粗?，回收期越長(zhǎng)，投資項(xiàng)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)越大。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第92頁(yè)會(huì)計(jì)收益率法會(huì)計(jì)收益率法是一個(gè)傳統(tǒng)、應(yīng)用甚廣投資項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)方法。會(huì)計(jì)收益率（averageaccountingreturn,AAR）計(jì)算公式為：會(huì)計(jì)收益率=平均凈收益/平均賬面投資價(jià)值=45/120=37.5%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第93頁(yè)會(huì)計(jì)收益率法：平均凈收益

1年2年3年銷(xiāo)售額440240160成本220

120

80毛利潤(rùn)22012080折舊80

80

80稅前盈利140400所得稅（25%）35

10

0凈收益105

30

0

平均凈收益=（105+30+0）/3=45

醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第94頁(yè)會(huì)計(jì)收益率法：平均賬面投資價(jià)值平均賬面投資價(jià)值為項(xiàng)目投資額平均值。假如最初投資額為240，則該項(xiàng)目標(biāo)平均賬面投資價(jià)值為：平均賬面投資價(jià)值=（240+0）/2=120醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第95頁(yè)投資項(xiàng)目標(biāo)現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期現(xiàn)金流量資本成本（要求酬勞率）預(yù)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)凈現(xiàn)值NPV≥0NPV＜0接收不接收醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第96頁(yè)凈現(xiàn)值計(jì)算012最初投資（1100）收益：1000費(fèi)用：500現(xiàn)金流入500收益：費(fèi)用：1000現(xiàn)金流入1000-1100500×1/1.1+454.551000×1/1.12+826.45181.00凈現(xiàn)值（NPV）醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第97頁(yè)基本理財(cái)法則——凈現(xiàn)值法則凈現(xiàn)值實(shí)質(zhì)乃是超出要求酬勞率水平而得到超額利潤(rùn)，最終表達(dá)為股東財(cái)富增加值。取得正值凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目被采納基本前提。凈現(xiàn)值取得關(guān)鍵是要有足夠現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第98頁(yè)創(chuàng)造正凈現(xiàn)值路徑行動(dòng)案例推出新產(chǎn)品蘋(píng)果電腦企業(yè)在1976年推出第一部個(gè)人電腦。開(kāi)發(fā)關(guān)鍵科技本田企業(yè)以其熟練小汽車(chē)科技有效地生產(chǎn)汽車(chē)、機(jī)車(chē)等。建立進(jìn)入障礙拍立得企業(yè)馬上顯像技術(shù)在現(xiàn)有產(chǎn)品上求改變克萊斯勒企業(yè)引進(jìn)小型箱式車(chē)。創(chuàng)造產(chǎn)品差異可口可樂(lè)企業(yè)廣告詞：“It’stherealthing.”利用企業(yè)組織革新摩托羅拉企業(yè)采取日本式管理，比如JIT管理等，提升工作效率。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第99頁(yè)內(nèi)含酬勞率意義內(nèi)含酬勞率（IRR）是資本預(yù)算項(xiàng)目標(biāo)期望酬勞率。若資本成本等于內(nèi)含酬勞率，則凈現(xiàn)值為0。假如內(nèi)含酬勞率足夠大，比如說(shuō)超出78%，幾乎能夠不需再去準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)資本成本了，因?yàn)橘Y本成本不可能那么高。內(nèi)含酬勞率法提議我們接收內(nèi)含酬勞率大于資本成本全部獨(dú)立常規(guī)項(xiàng)目。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第100頁(yè)內(nèi)含酬勞率計(jì)算最初投資額=-200每年現(xiàn)金流入

年現(xiàn)金流凈現(xiàn)值等于0酬勞率即是內(nèi)含酬勞率：0=-200+50/（1+IRR）1+100/（1+IRR）2+150/（1+IRR）3求解上式，知：IRR=19.44%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第101頁(yè)凈現(xiàn)值與內(nèi)含酬勞率1200凈現(xiàn)值折現(xiàn)率2%10%18%內(nèi)含酬勞率年現(xiàn)金流量

0-2751100210031004100醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第102頁(yè)國(guó)外跨國(guó)企業(yè)

使用資本投資評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)基本方法第二方法會(huì)計(jì)酬勞率10.7%14.6%投資回收期法5.0%37.6%內(nèi)含酬勞率65.3%14.6%凈現(xiàn)值法16.5%30.0%其它2.5%3.2%100%100%醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第103頁(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃與企業(yè)理財(cái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中所使用主要工具。經(jīng)營(yíng)計(jì)劃能夠按照不一樣時(shí)間段來(lái)編制，但通常是按5年進(jìn)行編制。第一年往往比較細(xì)致，以后各年比較粗略，滾動(dòng)編制。預(yù)算控制是基本理財(cái)伎倆。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第104頁(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算與理財(cái)行為理性化管理當(dāng)局對(duì)于企業(yè)價(jià)值規(guī)劃是經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)到達(dá)。財(cái)務(wù)預(yù)算表達(dá)著管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)未來(lái)展望，表達(dá)著管理當(dāng)局對(duì)本身管理實(shí)力認(rèn)識(shí)。企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算能力越強(qiáng)，表明企業(yè)發(fā)展越具理性化，證實(shí)企業(yè)管理實(shí)力越強(qiáng)。財(cái)務(wù)預(yù)算不存在準(zhǔn)確與不準(zhǔn)確之分。管理優(yōu)異企業(yè)一大特征即是擁有一套完整、系統(tǒng)、牽引力極強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算體系。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第105頁(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃規(guī)劃程序月份活動(dòng)4~5規(guī)劃部門(mén)分析普通經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及行業(yè)原因，營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)編制各個(gè)部門(mén)銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)。6~7制造部門(mén)編制新設(shè)備項(xiàng)目標(biāo)成本預(yù)測(cè)。8~9財(cái)務(wù)分析人員對(duì)各個(gè)部門(mén)資本支出、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行評(píng)定，并預(yù)計(jì)資金起源和用途。10~11規(guī)劃部門(mén)完成5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并反饋給各個(gè)部門(mén)責(zé)任人。12管理委員會(huì)經(jīng)過(guò)5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并提請(qǐng)董事會(huì)同意。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第106頁(yè)5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃組成第一部分企業(yè)終極目標(biāo)第二部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍第三部分企業(yè)詳細(xì)目標(biāo)第四部分商務(wù)環(huán)境預(yù)測(cè)第五部分企業(yè)戰(zhàn)略第六部分商務(wù)結(jié)果預(yù)測(cè)第七部分各部分計(jì)劃與政策，包含營(yíng)銷(xiāo)、制造、財(cái)務(wù)、管理與人事、研究與開(kāi)發(fā)、新產(chǎn)品等。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第107頁(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃與政策1、營(yíng)運(yùn)資本（1）營(yíng)運(yùn)資本政策（2）現(xiàn)金與有價(jià)證券（3）存貨管理（4）信用政策與應(yīng)收帳款管理2、股利政策3、資本結(jié)構(gòu)政策4、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（1）資本預(yù)算（2）現(xiàn)金預(yù)算（3）預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表（4）外部融資需求（5）財(cái)務(wù)情況分析（6）會(huì)計(jì)政策（7）財(cái)務(wù)控制計(jì)劃醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第108頁(yè)價(jià)值管理與企業(yè)可連續(xù)發(fā)展價(jià)值管理是1990年代以來(lái)不停居于主流新企業(yè)管理模式。以?xún)r(jià)值為基礎(chǔ)企業(yè)管理模式主要特征為：關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力；關(guān)注企業(yè)未來(lái)可連續(xù)發(fā)展；關(guān)注企業(yè)各類(lèi)投資者利益最大化。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第109頁(yè)迪斯尼企業(yè)企業(yè)使命是：“提供人們所追求高質(zhì)量娛樂(lè)服務(wù)”。企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是：“從創(chuàng)造性戰(zhàn)略財(cái)務(wù)角度，保持住世界第一娛樂(lè)企業(yè)桂冠，創(chuàng)造股東價(jià)值”。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第110頁(yè)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)分析企業(yè)價(jià)值是企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量按照企業(yè)總資本成本進(jìn)行折現(xiàn)現(xiàn)值。能夠使企業(yè)價(jià)值最大化最主要原因就是力爭(zhēng)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)現(xiàn)金流量到達(dá)最大。從一定意義上講，企業(yè)價(jià)值最大化就是現(xiàn)金流量最大化。最近數(shù)十年來(lái)，企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)取得了越來(lái)越多認(rèn)可與支持。醫(yī)療行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他第111頁(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)·銷(xiāo)售產(chǎn)品·提供勞務(wù)投資活動(dòng)·