基于項(xiàng)目融資理念下的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

基于工程融資理念下的小微企業(yè)融資形式創(chuàng)新研究

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的穩(wěn)步開展，小微企業(yè)得到了很大的進(jìn)步，但仍需通過融資獲取開展資金。然而由于小微企業(yè)在融資形式中所處的地位比較低，話語權(quán)比較小，導(dǎo)致小微企業(yè)獲取融資的才能比較差，這在很大程度制約了小微企業(yè)的開展壯大。因此，如何進(jìn)步小微企業(yè)在融資形式中的地位，使其融資才能得到進(jìn)步，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文以貴陽市小微企業(yè)為例，對(duì)貴陽市小微企業(yè)的融資形式和影響因素進(jìn)展了分析，并基于工程融資理念，展開對(duì)小微企業(yè)融資形式的創(chuàng)新，進(jìn)步小微企業(yè)的融資才能的研究，以期可以促進(jìn)小微企業(yè)的蓬勃開展。

關(guān)鍵詞：工程融資；貴陽市小微企業(yè)；融資；影響因素；形式

一、貴陽市小微企業(yè)的開展概況

近年來，貴陽市通過有序、漸進(jìn)的對(duì)小微企業(yè)施行一系列的扶持政策，如“3個(gè)20萬元〞、減免小微企業(yè)所得稅征收等，對(duì)小微企業(yè)的開展起到了一定推動(dòng)作用的同時(shí)，獲得了較為顯著的社會(huì)效益。從貴陽市工商局公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，資的資金共計(jì)8.16億元，帶動(dòng)就業(yè)人群到達(dá)4.05萬人。可見，小微企業(yè)開展已逐漸成為推動(dòng)貴陽市經(jīng)濟(jì)開展的重要組成部分。但由于小微企業(yè)在融資形式中所處的地位比較低，話語權(quán)比較小，導(dǎo)致小微企業(yè)獲取融資的才能低下，極大地限制了小微企業(yè)的良好開展。如何轉(zhuǎn)變小微企業(yè)的融資形式，使小微企業(yè)的融資才能得到進(jìn)步，已逐漸成為貴陽市如何有力推動(dòng)小微企業(yè)開展亟待解決的問題。

二、貴陽市小微企業(yè)主要的融資形式

〔一〕以“企業(yè)人脈〞為支撐的融資形式

以“企業(yè)人脈〞為支撐的融資形式是小微企業(yè)憑借自身的人脈資源來進(jìn)展融資，獲取擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)的資金支持。

優(yōu)勢(shì)：完全靠人脈，本錢低，速度快；

優(yōu)勢(shì)：資金額度有限，資金供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)比較大。

〔二〕以“發(fā)行股票、債券〞為根底的融資形式

以“發(fā)行股票、債券〞為根底的融資形式是小微企業(yè)通過向外界發(fā)行股票、債券來進(jìn)展融資，獲取企業(yè)擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)的資金支持。

優(yōu)勢(shì)：資金量大；

優(yōu)勢(shì)：適用性差。

〔三〕以“擔(dān)保物〞為抵押的融資形式

以“擔(dān)保物〞為抵押的融資形式是小微企業(yè)以自身的資產(chǎn)、產(chǎn)品、信譽(yù)等作為質(zhì)押或擔(dān)保物來進(jìn)展融資，獲取企業(yè)擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)的資金支持。

優(yōu)勢(shì)：資金量與企業(yè)擔(dān)保物的價(jià)值對(duì)應(yīng)，擔(dān)保物價(jià)值大，資金量就多；

優(yōu)勢(shì)：因小微企業(yè)可用于做抵押的擔(dān)保物資本價(jià)值小，因此，融資難度大。

〔四〕以“市場(chǎng)借貸〞為渠道的融資形式

以“市場(chǎng)借貸〞為手段的融資形式是小微企業(yè)通過向市場(chǎng)上放貸的私人用戶或企業(yè)進(jìn)展融資，獲取企業(yè)擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)的資金支持。

優(yōu)勢(shì)：手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷；

優(yōu)勢(shì)：本錢〔利息〕高。

三、貴陽市小微企業(yè)融資形式的影響因素

小微企業(yè)獲得融資支持的難易程度絕大程度上取決于小微企業(yè)的融資才能。而小微企業(yè)的融資才能又因選取的融資形式的不同而有所偏向。因此，要想進(jìn)步小微企業(yè)的融資才能，促進(jìn)其順利獲得融資支持，關(guān)鍵就在于小微企業(yè)所選取的融資形式。為此，本文針對(duì)影響貴陽市小微企業(yè)融資形式的因素設(shè)計(jì)出一份關(guān)于?小微企業(yè)融資影響因素的調(diào)查問卷?，對(duì)貴陽市100家小微企業(yè)進(jìn)展影響企業(yè)融資才能的因素調(diào)查，找出可以使貴陽市小微企業(yè)融資才能得到進(jìn)步的融資形式的影響因素，為下文設(shè)計(jì)出小微企業(yè)融資形式提供數(shù)據(jù)支持。問卷的詳細(xì)內(nèi)容如下表1所示。

表1小微企業(yè)融資形式的影響因素的調(diào)查內(nèi)容

影響因素詳細(xì)問卷題目問卷選項(xiàng)

融資資本因素

融資才能因素

融資環(huán)境因素

〔一〕小微企業(yè)融資形式的融資資本影響因素分析

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)分析，所有100家樣本企業(yè)都認(rèn)為企業(yè)的信譽(yù)度越高，企業(yè)越容易獲得融資，有98家企業(yè)認(rèn)為企業(yè)的規(guī)模越大，企業(yè)越容易獲得融資，但規(guī)模并不是企業(yè)獲取融資難易程度的決定的因素。根據(jù)問卷選項(xiàng)的賦值情況，將各個(gè)選項(xiàng)的樣本比例加權(quán)取平均數(shù)得出融資資本因素對(duì)小微企業(yè)融資形式的影響程度平均分為4.99分?？梢?，小微企業(yè)所具有的融資資本越強(qiáng)，其獲得融資支持就越容易，即小微企業(yè)的融資資本因素對(duì)小微企業(yè)的融資形式具有顯著的影響。

〔二〕小微企業(yè)融資形式的融資才能影響因素分析

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)綜合計(jì)算得出小微企業(yè)融資才能因素對(duì)企業(yè)融資形式的影響程度得分為3.4分?？梢?，小微企業(yè)的融資形式受融資才能的影響程度不是很大。這與現(xiàn)實(shí)情況相悖。進(jìn)一步分析得知，雖然小微企業(yè)的盈利才能對(duì)企業(yè)融資形式的影響程度得分為4.5分，且所有的調(diào)查樣本都認(rèn)為，企業(yè)自身具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御才能，對(duì)其獲得融資支持的幫助越大。但值得注意的是，對(duì)“償債才能越強(qiáng)的企業(yè)越容易獲得融資〞表示不同意和一般同意的樣本企業(yè)共有75家，進(jìn)一步計(jì)算影響程度的得分為2.9分。可見樣本認(rèn)為小微企業(yè)的償債才能對(duì)企業(yè)融資形式的影響程度并不大。這可能是導(dǎo)致企業(yè)融資才能因素對(duì)融資形式影響程度不大的原因。如下圖1所示。圖1企業(yè)融資才能因素對(duì)企業(yè)融資形式的影響

〔三〕小微企業(yè)融資形式的融資環(huán)境影響因素分析

小微企業(yè)融資形式受融資環(huán)境的影響的情況如下圖2所示。調(diào)查樣本企業(yè)中，有62家企業(yè)認(rèn)為小微企業(yè)所處的市場(chǎng)行情越穩(wěn)定，越有易于企業(yè)進(jìn)展融資。只有30家企業(yè)認(rèn)為受到政策支持的小微企業(yè)獲得融資越容易表示贊同，但有38家企業(yè)對(duì)此表示一般同意，有12家對(duì)此表示不同意。綜合計(jì)算得出小微企業(yè)的融資形式受融資環(huán)境因素的影響程度得分為：3.9分?？梢?，小微企業(yè)的融資環(huán)境因素對(duì)企業(yè)融資形式的影響程度一般。

圖2融資環(huán)境因素對(duì)小微企業(yè)融資形式的影響

四、基于工程融資理念下貴陽市小微企業(yè)融資形式的創(chuàng)新

通過上述對(duì)小微企業(yè)融資形式的影響因素分析得出，小微企業(yè)的融資資本、融資才能以及融資環(huán)境對(duì)小微企業(yè)融資形式的影響程度從大到小排序依次是融資資本、融資環(huán)境和融資才能。因此，在一定的融資環(huán)境和融資資本不變的條件下，影響小微企業(yè)融資形式效率的主要因素，重在提升小微企業(yè)自身的融資才能。工程融資的理念核心即是在于通過使小微企業(yè)的融資才能得到提升，以此來推動(dòng)小微企業(yè)更加容易的獲得融資支持。因此本文認(rèn)為，基于工程融資的理念下來對(duì)小微企業(yè)的融資形式進(jìn)展創(chuàng)新，關(guān)鍵在于進(jìn)步小微企業(yè)的融資才能或是提升小微企業(yè)在融資形式中的地位。單個(gè)小微企業(yè)的融資才能比較差，在融資形式中所處的融資地位比較低，假假設(shè)以工程為根本單元，拉開工程的各方企業(yè)主體，就工程的融資問題形成一個(gè)融資的戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，共同向除聯(lián)盟共同體之外的主體發(fā)起融資需求，會(huì)大大的進(jìn)步小微企業(yè)的融資才能。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)形成融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，相當(dāng)于擴(kuò)大了自身可用于融資的企業(yè)規(guī)模、盈利才能以及風(fēng)險(xiǎn)抵御才能，進(jìn)而增強(qiáng)自身在融資形式中的融資地位，視同提升了企業(yè)自身的融資才能。而且為確?；诠こ虇卧滦纬傻娜谫Y戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體內(nèi)各個(gè)小微企業(yè)的良性運(yùn)營(yíng)或者說是防止小微企業(yè)間個(gè)體時(shí)機(jī)主義的出現(xiàn)，融資聯(lián)盟共同體間根據(jù)個(gè)體在工程中的效用，以資本價(jià)值或股權(quán)作為利益的分配物。這樣，當(dāng)?shù)谝粋€(gè)工程投入運(yùn)營(yíng)后，通過融資租賃的方式，在各自從第一個(gè)工程中獲得相應(yīng)的收益的同時(shí)，繼續(xù)與對(duì)方或與另一個(gè)主體合作形成另一個(gè)工程融資的戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，共同就第二個(gè)工程向第三方提出融資資金的支持申請(qǐng)，并以這種形式不斷擴(kuò)大工程投資的規(guī)模，形成投資循環(huán)，最終促進(jìn)小微企業(yè)融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體的共同開展，是對(duì)現(xiàn)行小微企業(yè)融資形式的一種創(chuàng)新。

例如企業(yè)X作為工程A的主要承建方，現(xiàn)針對(duì)工程A的建立需要進(jìn)展融資，而單個(gè)企業(yè)X的融資才能有限，企業(yè)Y作為工程A的另一個(gè)分工程的承建方，企業(yè)X可以與企業(yè)Y就工程A形成融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，以一個(gè)整體共同向第三方發(fā)起融資申請(qǐng)。而企業(yè)X與企業(yè)Y之間那么根據(jù)二者在工程A中所具有的效用或承擔(dān)的建立責(zé)任，來作為分配工程A投入運(yùn)營(yíng)后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值或資本價(jià)值的劃分根據(jù)，以防止二者中的任何一方發(fā)生個(gè)人時(shí)機(jī)主義問題。因此，當(dāng)工程A投入運(yùn)營(yíng)后，無論企業(yè)X與企業(yè)Y被分配到多少經(jīng)濟(jì)價(jià)值或資本價(jià)值，相比未建立融資聯(lián)盟共同體之前，二者所具有的融資資本，或本質(zhì)上說是融資才能均有所提升。這樣，即使是單個(gè)企業(yè)X或企業(yè)Y，對(duì)于另一個(gè)工程B的融資而言，所具有的融資才能均會(huì)進(jìn)步。企業(yè)X與企業(yè)Y既可以以工程A的融資方式為例，繼續(xù)合作開展工程B的融資。或各自與另一個(gè)企業(yè)Z開展合作，就工程B的融資形成一個(gè)新的融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，共同向第三方發(fā)起融資支持申請(qǐng)。以此形式使企業(yè)X與N個(gè)企業(yè)合作進(jìn)展N個(gè)工程的融資申請(qǐng)，進(jìn)而不斷擴(kuò)大工程投資的規(guī)模，形成工程投資循環(huán)，最終在促進(jìn)企業(yè)X的開展同時(shí)，也推動(dòng)了融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體中的其他企業(yè)的開展，不斷增強(qiáng)企業(yè)自身的融資才能。即在融資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體開展中不斷實(shí)現(xiàn)自身資本或才能的提升。

簡(jiǎn)而言之，單個(gè)小微企業(yè)基于工程單元，以共同開展為共同目的的根底上，建立并形成戰(zhàn)略聯(lián)盟共同體，協(xié)作與之外的第三方主體就工程相關(guān)事項(xiàng)展開合作，其中也包括工程的融資，這樣既可以促進(jìn)聯(lián)盟共同體的開展，也可以增強(qiáng)單個(gè)企業(yè)個(gè)體的綜合才能。

五、結(jié)語

綜上所述，目前貴陽市小微企業(yè)由于在融資形式中所處的地位比較低，話語權(quán)比較小，導(dǎo)致小微企業(yè)獲取融資的才能比較差。另外，