2022-2023年廣東省深圳市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理

2022-2023年廣東省深圳市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

17

題

某企業(yè)計(jì)劃年度的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2．5，息稅前利潤(rùn)(EBIT)的增長(zhǎng)率為10%，假定資本成本不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長(zhǎng)率為（）。

2.第

19

題

某企業(yè)固定經(jīng)營(yíng)成本為20萬元，全部資金中公司債券占25%，則該企業(yè)（）。

A.只存在經(jīng)營(yíng)杠桿B.只存在財(cái)務(wù)杠桿C.存在經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿D.經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以相互抵銷

3.

4.下列指標(biāo)中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報(bào)酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

5.甲投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）A.2.0年B.2.5年C.3.2年D.4.0年

6.

7.某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位售價(jià)11元，單位變動(dòng)成本8元，固定成本費(fèi)用100萬元，該企業(yè)要實(shí)現(xiàn)500萬元的目標(biāo)利潤(rùn)，則甲產(chǎn)品的銷售量至少為()萬件。

A.100B.200C.300D.400

8.

第

14

題

某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計(jì)劃銷售量為5000件，目標(biāo)利潤(rùn)總額為120000元，完全成本總額為200000元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，根據(jù)以上資料，運(yùn)用目標(biāo)利潤(rùn)法預(yù)測(cè)單位B產(chǎn)品的價(jià)格為（）元。

9.下列計(jì)算等式中，不正確的是（）。

A.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨

B.本期購貨付現(xiàn)＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購數(shù)量＝本期生產(chǎn)耗用數(shù)量＋期末材料結(jié)存量－期初材料結(jié)存量

D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期的銷售收入＋期末應(yīng)收賬款－期初應(yīng)收賬款

10.相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是()。

A.有利于降低資金成本B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用

11.收款浮動(dòng)期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔，其中支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時(shí)間為()。

A.郵寄浮動(dòng)期B.處理浮動(dòng)期C.結(jié)算浮動(dòng)期D.存入浮動(dòng)期

12.甲公司2018年實(shí)現(xiàn)的銷售收入為15000萬元，當(dāng)年發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為92萬元。則該公司2018年可以在所得稅稅前扣除的業(yè)務(wù)招待費(fèi)金額為（）萬元。

A.75B.80C.55.2D.60

13.

第

3

題

權(quán)益乘數(shù)可以用來表示企業(yè)負(fù)債程度，如果權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負(fù)債程度將（）。

A.越低B.越高C.不確定D.為O

14.

第

3

題

下列有關(guān)稅務(wù)管理的說法不正確的是（）。

15.下列有關(guān)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.預(yù)算是一種可據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的、最為具體的計(jì)劃

B.預(yù)算按內(nèi)容不同可分為長(zhǎng)期預(yù)算和短期預(yù)算

C.預(yù)算是實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)定目標(biāo)的有力工具

D.預(yù)算具有實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間協(xié)調(diào)的功能

16.選擇作業(yè)動(dòng)因時(shí)，如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復(fù)雜應(yīng)選擇（）。

A.交易動(dòng)因B.持續(xù)時(shí)間動(dòng)因C.強(qiáng)度動(dòng)因D.資源動(dòng)因

17.

第

11

題

以下關(guān)于企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)用策略說法錯(cuò)誤的是（）。

18.ABC公司年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外。去年每股收益為5元，股利發(fā)放率為40％，資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益去年增加了600萬元。去年年底每股凈資產(chǎn)為25元，負(fù)債總額為7500萬元，則該公司去年年底的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

A.30％B.40％C.62．5％D.60％

19.

第

15

題

某投資項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)那一年的自由現(xiàn)金流量為32萬元，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為25萬元，假設(shè)不存在維持運(yùn)營(yíng)投資，則下列說法不正確的是（）。

A.該年的所得稅后凈現(xiàn)金流量為32萬元

B.該年的回收額為7萬元

C.該年的所得稅前凈現(xiàn)金流量為32萬元

D.該年有32萬元可以作為償還借款利息、本金、分配利潤(rùn)、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)的資金來源

20.下列銷售預(yù)測(cè)方法中，不屬于定性分析法的是（）。

A.德爾菲法B.營(yíng)銷員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

21.在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（）。

A.總資產(chǎn)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù)

22.

第

19

題

下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。

23.下列各項(xiàng)中，在投資項(xiàng)目的投資期、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期都有可能出現(xiàn)的是（）。

A.固定資產(chǎn)的購置成本B.營(yíng)運(yùn)資金C.長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用D.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入

24.

第

2

題

企業(yè)將其資金以購買債券、提供商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，屬于（）。

A.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

D.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

25.

第

19

題

已知某企業(yè)的總負(fù)債為500萬元，其中流動(dòng)負(fù)債為100萬元，則流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例為20%。這里的20%屬于財(cái)務(wù)比率中的（）。

二、多選題(20題)26.下列有關(guān)固定資產(chǎn)更新決策表述正確的有（）

A.從決策性質(zhì)看固定資產(chǎn)更新決策屬于獨(dú)立方案的決策類型

B.壽命期相同的設(shè)備重置決策可以采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策

C.固定資產(chǎn)更新決策方法比較適合采用內(nèi)含報(bào)酬率法

D.壽命期不同的設(shè)備重置決策可以采用年金凈流量法進(jìn)行決策

27.

第

27

題

與其他形式的投資相比，項(xiàng)目投資的特點(diǎn)包括（）。

28.

第

32

題

在中國境內(nèi)設(shè)立合作企業(yè)，屬于國家鼓勵(lì)舉辦的有（）。

A.產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型B.技術(shù)先進(jìn)的生產(chǎn)型C.行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)型D.綜合利用資源的技術(shù)型

29.

第

30

題

下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于輔助預(yù)算或分預(yù)算的有（）。

30.下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間利益沖突的措施包括（）。

A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督C.公司被其他公司兼并或收購D.所有者給予經(jīng)營(yíng)者“股票期權(quán)”

31.

第

29

題

下列關(guān)于比較資金成本法的說法正確的是（）。

A.使用這種方法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

B.加權(quán)平均資金成本最低時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大

C.根據(jù)個(gè)別資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

D.該方法有把最優(yōu)方案漏掉的可能

32.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生后，影響流動(dòng)比率的有()。

A.用現(xiàn)金購買短期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D.從銀行取得長(zhǎng)期借款

33.

第

32

題

股票回購的動(dòng)機(jī)包括（）。

A.提高每股收益B.改善資本結(jié)構(gòu)C.滿足認(rèn)股權(quán)的行使D.防止敵意收購

34.第

28

題

編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量”項(xiàng)目時(shí)，需要考慮的因素有（）。

A.預(yù)計(jì)銷售量

B.預(yù)計(jì)期初存貨

C.預(yù)計(jì)期末存貨

D.前期實(shí)際銷量

35.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。

A.股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

36.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析的說法中，不正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)分析對(duì)不同的信息使用者來說具有相同的意義

B.財(cái)務(wù)分析的目的儀僅是發(fā)現(xiàn)問題

C.通過財(cái)務(wù)分析可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，但是不能評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

D.通過企業(yè)各種財(cái)務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前景及償債能力

37.

第

31

題

關(guān)于杜邦財(cái)務(wù)分析體系，下列說法正確的是（）。

A.總資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率

B.在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率

C.沒有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素

D.權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該按照平均總資產(chǎn)和平均凈資產(chǎn)計(jì)算

38.

第

32

題

下列項(xiàng)目中，屬于消費(fèi)稅“化妝品”稅目征收范圍的有（）。

39.第

35

題

在進(jìn)行所得稅會(huì)計(jì)處理時(shí)，因下列各項(xiàng)原因?qū)е碌亩惽皶?huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)納稅所得額之間的差異中，屬于永久性差異的有（）。

A.支付的各項(xiàng)贊助費(fèi)

B.購買國債確認(rèn)的利息收入

C.支付的違反稅收規(guī)定的罰款

D.支付的工資超過計(jì)稅工資的部分

40.

第

33

題

關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)，下列說法正確的有（）。

A.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)未來的情況

B.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況

C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)籌措新的資金

D.計(jì)算邊際資金成本時(shí)應(yīng)使用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

41.下列各項(xiàng)中，不直接影響合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量確定的有（）。

A.缺貨損失B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本C.訂貨成本D.購置成本

42.在最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式中，若現(xiàn)金總需求量不變，每次證券變現(xiàn)的交易成本提高－倍，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率降低50％，則（）。

A.機(jī)會(huì)成本降低50％B.交易成本提高100％C.總成本不變D.最佳現(xiàn)金持有量提高－倍

43.在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括()。

A.盈利能力B.償債能力C.成長(zhǎng)能力D.發(fā)展能力

44.

45.

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。

A.是B.否

47.

第

44

題

按面值購入的到期一次還本付息的長(zhǎng)期債券投資，計(jì)提利息能夠引起投資賬面價(jià)值發(fā)生變動(dòng)。（）

A.是B.否

48.為體現(xiàn)公平性原則，所采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格雙方必須一致，否則有失公正。()

A.是B.否

49.

第

42

題

資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。（）

A.是B.否

50.根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區(qū)越小、虧損區(qū)越大。()

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

37

題

處置固定資產(chǎn)凈損失會(huì)造成經(jīng)濟(jì)利益流出，所以它屬于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所定義的“費(fèi)用”范圍。（）

A.是B.否

53.

第

37

題

在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（）

A.是B.否

54.第

38

題

責(zé)任報(bào)告應(yīng)當(dāng)按班組、車間、分廠、公司自下而上逐級(jí)編報(bào)。（）

A.是B.否

55.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，隨著每次訂貨批量的變動(dòng)，相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：

資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表5-17所示：

表5-17甲企業(yè)現(xiàn)金與銷售收入變化情況表資料二：乙企業(yè)2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如表5-18所示：乙企業(yè)2017年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表5-19所示：

資料三：丙企業(yè)2016年年末總股本為300萬股，該年利息費(fèi)用為500萬元，假定該部分利息費(fèi)用在2017年保持不變，預(yù)計(jì)2017年銷售收入為15000萬元，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)與銷售收入的比率為12％。該企業(yè)決定于2017年年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個(gè)：

方案1：發(fā)行普通股股票100萬股，發(fā)行價(jià)每股8.5元。2016年每股股利(DO)為0.5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5％；

方案2：發(fā)行債券850萬元，債券利率10％，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。

假定上述兩方案的籌資費(fèi)用均忽略不計(jì)。

要求：

(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo)：

①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金；②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。

(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①按步驟建立總資金需求模型；②測(cè)算2017年資金需求總量；③測(cè)算2017年外部融資需求量。

(3)根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①計(jì)算2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)；

②計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；

③根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由；

④計(jì)算方案1增發(fā)新股的資本成本率。

57.甲公司是一家上市公司，所得稅稅率為25％。2017年年末公司總股份為50億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為15億元。公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為40億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券40億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率為10，債券期限為5年，年利率為3％，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2018年1月1日)起滿1年后的第一個(gè)交易日(2019年1月1日)。方案二：平價(jià)發(fā)行40億元債券，票面年利率為4％，按年計(jì)息，每張面值100元，期限5年。同時(shí)每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價(jià)格為8元／股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為12個(gè)月(即2018年1月1日一2019年1月1日)，行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日(行權(quán)期間權(quán)證停止交易)。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市，預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格為1元。要求：(1)根據(jù)方案一的資料確定：①計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格。②假定計(jì)息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計(jì)算甲公司采用方案一2018年節(jié)約的利息(假設(shè)普通債券利率為6％)。③預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么甲公司2018年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少?④如果2018年1月1日～2019年1月1日的公司股價(jià)在9～10元之間波動(dòng)，說明甲公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)。(2)根據(jù)方案二的資料確定：①假定計(jì)息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計(jì)算甲公司采用方案二2018年節(jié)約的利息(假設(shè)普通債券利率為6％)。②為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價(jià)應(yīng)達(dá)到的水平為多少?③如果權(quán)證持有人均能行權(quán)，公司會(huì)新增股權(quán)資金額為多少?④利用這種方式籌資有何風(fēng)險(xiǎn)?

58.德利公司是一家上市公司，正對(duì)公司內(nèi)部甲、乙兩個(gè)部門進(jìn)行業(yè)績(jī)考核。2019年相關(guān)資料如下：要求：(1)分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)部門的投資收益率和剩余收益(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程)。(2)假定德利公司現(xiàn)有一投資機(jī)會(huì)，投資額40萬元，每年可創(chuàng)造息稅前利潤(rùn)60000元，如果甲、乙兩個(gè)部門都可進(jìn)行該投資，且投資前后各自要求的最低投資收益率保持不變，分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)部門投資后的投資收益率和剩余收益；分析如果德利公司分別采用投資收益率和剩余收益對(duì)甲、乙兩個(gè)部門進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，甲、乙兩個(gè)部門是否愿意進(jìn)行該投資(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程)。(3)假定德利公司甲、乙兩個(gè)部門，其2019年度經(jīng)過調(diào)整的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示，計(jì)算甲、乙兩個(gè)部門的經(jīng)濟(jì)增加值并比較其業(yè)績(jī)。59.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：

資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長(zhǎng)期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實(shí)現(xiàn)這－目標(biāo)，公司需新增設(shè)備－臺(tái)，需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年－致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長(zhǎng)期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。

要求：

(1)計(jì)算2012年需增加的營(yíng)運(yùn)資金(增加的營(yíng)運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債)；

(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額；

(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量；

(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元／股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；

(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；

(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤(rùn)為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；

(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

60.

第

51

題

參考答案

1.D因?yàn)樨?cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=每股收益增長(zhǎng)率/10%=2．5，所以每股收益增長(zhǎng)率為25%。

2.C有固定經(jīng)營(yíng)成本，說明存在經(jīng)營(yíng)杠桿；有公司債券，說明存在財(cái)務(wù)杠桿；所以存在經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿。

3.B

4.C總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)總額利潤(rùn)率。是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。

5.C該項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量如下表所示：

單位：萬元

包括建設(shè)期的回收期（PP）=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+50/250=3.2（年）

綜上，本題應(yīng)選C。

6.D

7.B根據(jù)公式，目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量×(單位產(chǎn)品售價(jià)-單位變動(dòng)成本)-固定成本費(fèi)用，則有500=預(yù)計(jì)銷售量×(11-8)-100，解得：預(yù)計(jì)銷售量=200(萬件)。

8.D本題考核產(chǎn)品定價(jià)的目標(biāo)利潤(rùn)法。單位產(chǎn)品價(jià)格=(目標(biāo)利潤(rùn)總額+完全成本總額)/[產(chǎn)品銷量×(1-適用稅率)]=(120000+200000)/[5000×(1-5%)]=67.37(元)

9.D本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期銷售本期收現(xiàn)＋以前期賒銷本期收現(xiàn)＝本期的銷售收入＋期初應(yīng)收賬款－期末應(yīng)收賬款

10.C吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；(2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力；(3)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)主要有：(1)資金成本較高；(2)容易分散企業(yè)控制權(quán)。

11.B收款浮動(dòng)期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有下列三種類型：(1)郵寄浮動(dòng)期：從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時(shí)間間隔f(2)處理浮動(dòng)期：是指支票的接受方處理支票和將支票存人銀行以收回現(xiàn)金所花的時(shí)間；(3)結(jié)算浮動(dòng)期：是指通過銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算所需的時(shí)間。

12.C企業(yè)發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出，按照實(shí)際發(fā)生額的60%在所得稅稅前扣除，但最高不得超過當(dāng)年銷售收入的5‰。業(yè)務(wù)招待費(fèi)所得稅稅前扣除上限=15000x5‰=75（萬元），當(dāng)年實(shí)際發(fā)生額的60%=92×60%=55.2（萬元）。所以，選項(xiàng)C正確。

13.B權(quán)益乘數(shù)＝1/（1一資產(chǎn)負(fù)債率），所以權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的負(fù)債程度越高。

14.D加強(qiáng)稅務(wù)管理的意義：(1)稅務(wù)管理貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)決策的各個(gè)領(lǐng)域，成為財(cái)務(wù)決策不可或缺的重要內(nèi)容；(2)稅務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的有效途徑；(3)稅務(wù)管理有助于提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

15.B根據(jù)內(nèi)容不同，企業(yè)預(yù)算可以分為經(jīng)營(yíng)預(yù)算(業(yè)務(wù)預(yù)算)、專門決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。故選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)A、C、D的說法均正確，本題要求選擇說法錯(cuò)誤的，故選項(xiàng)B為本題的正確答案。

16.C企業(yè)如果每次執(zhí)行所需要的資源數(shù)量相同或接近，應(yīng)選擇交易動(dòng)因；如果每次執(zhí)行所需要的時(shí)間存在顯著的不同，應(yīng)選擇持續(xù)時(shí)間動(dòng)因；如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復(fù)雜，應(yīng)選擇強(qiáng)度動(dòng)因。

17.D本題考核產(chǎn)品價(jià)格策略的相關(guān)內(nèi)容。在壽命周期的定價(jià)策略中，成熟期的產(chǎn)品市場(chǎng)知名度處于最佳狀態(tài)，可以采用高價(jià)促銷，但由于市場(chǎng)需求接近飽和，競(jìng)爭(zhēng)激烈，定價(jià)時(shí)必須考慮競(jìng)爭(zhēng)者的情況，以保持現(xiàn)有市場(chǎng)銷售量。

18.D根據(jù)“每股收益為5元，股利發(fā)放率為40％”可知，每股發(fā)放股利2元，按照年底普通股流通股數(shù)計(jì)算的去年每股留存收益增加額=5—2=3(元)，因?yàn)榱舸媸找嬖谌ツ暝黾恿?00萬元，所以．年底普通股流通股數(shù)=600／3=200(萬股)，去年年底的股東權(quán)益總額=200×25=5000(萬元)，資產(chǎn)負(fù)債率=7500／(7500+5000)×100％=60％。

19.C運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年自由現(xiàn)金流量，所謂運(yùn)營(yíng)期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤(rùn)、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)資金來源的凈現(xiàn)金流量。由此可知，選項(xiàng)A、D的說法正確，選項(xiàng)C的說法不正確。如果不考慮維持運(yùn)營(yíng)投資，則項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)那一年的自由現(xiàn)金流量＝該年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量＋該年的回收額，因此，選項(xiàng)B的說法正確。

20.C銷售預(yù)測(cè)的定性分析法包括營(yíng)銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中的專家判斷法包括個(gè)別專家意見匯集法、專家小組法和德爾菲法。選項(xiàng)C屬于銷售預(yù)測(cè)的定量分析法。

21.B解析：解析：在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。

22.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[現(xiàn)金折扣率/(1-現(xiàn)金折扣率)]×360/(信用期-折扣期)，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本無關(guān)，信用期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)。

23.B在投資期和營(yíng)業(yè)期都有可能存在營(yíng)運(yùn)資金的墊支或前期回收，在終結(jié)期存在營(yíng)運(yùn)資金的最終回收。所以選項(xiàng)B是答案。固定資產(chǎn)的購置成本是在投資期出現(xiàn)的，長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用在營(yíng)業(yè)期出現(xiàn)，固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入在終結(jié)期出現(xiàn)。

24.B選項(xiàng)A主要是指企業(yè)購買商品或接受勞務(wù)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；選項(xiàng)C主要是指企業(yè)向債．權(quán)人借入資金并按合同規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；選項(xiàng)D主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

25.C構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。

26.BD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，從決策性質(zhì)上看，固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。

選項(xiàng)BD表述正確，選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤。固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，其中對(duì)于壽命期相同的設(shè)備重置決策采用凈現(xiàn)值法，凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)；對(duì)于壽命期不同的設(shè)備重置方案決策采用年金凈流量法，年金凈流量大的為優(yōu)。

綜上，本題應(yīng)選BD。

27.ACD與其他形式的投資相比，項(xiàng)目投資的特點(diǎn)包括：(1)投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)的投資)；(2)投資數(shù)額多；(3)影響時(shí)間長(zhǎng)(至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)；(4)發(fā)生頻率低；(5)變現(xiàn)能力差；(6)投資風(fēng)險(xiǎn)高。

28.AB本題考核設(shè)立合作企業(yè)。國家鼓勵(lì)舉辦的合作企業(yè)是：(1)產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型合作企業(yè)。(2)技術(shù)先進(jìn)的生產(chǎn)型合作企業(yè)。

29.BCD本題考核財(cái)務(wù)預(yù)算的概念。財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算（包括現(xiàn)金預(yù)算）又稱總預(yù)算，專門決策預(yù)算、業(yè)務(wù)預(yù)算（包括制造費(fèi)用預(yù)算、銷售預(yù)算）又稱輔助預(yù)算或分預(yù)算，所以選項(xiàng)B、C、D正確。

30.ABCD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式包括：1.解聘，所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，若經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，則解聘經(jīng)營(yíng)者，選項(xiàng)A、B是正確答案；2.接收，如公司被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，選項(xiàng)C是正確答案；3.激勵(lì)，如所有者給予經(jīng)營(yíng)者“股票期權(quán)”，選項(xiàng)D是正確答案。

31.BD比較資金成本法考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，所以選項(xiàng)A不正確；比較資金成本法，是通過計(jì)算各方案的加權(quán)平均資金成本，并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法，加權(quán)平均資金成本最低時(shí)企業(yè)價(jià)值最大．所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)C不正確；該方法所擬定的方案數(shù)量有限，故有把最優(yōu)方案漏掉的可能，所以選項(xiàng)D正確。

32.BCD用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率降低;從銀行取得長(zhǎng)期借款會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率提高;用現(xiàn)金購買短期債券，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都不變，流動(dòng)比率也不變。所以選項(xiàng)BCD為本題答案。

33.ABCD股票回購的動(dòng)機(jī)包括：現(xiàn)金股利的替代；提高每股收益；改變公司的資本結(jié)構(gòu)；傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)；鞏固既定控制權(quán)或轉(zhuǎn)移公司控制權(quán)；防止敵意收購；滿足認(rèn)股權(quán)的行使；滿足企業(yè)兼并與收購的需要。

34.ABC編制生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容有：預(yù)計(jì)銷售量、期初和期末預(yù)計(jì)存貨和預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。它們的編制關(guān)系是：預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨一預(yù)計(jì)期初存貨=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。因此，應(yīng)選擇ABC。D與編制生產(chǎn)預(yù)算無關(guān)，應(yīng)予排除。

35.ABC「解析」稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

36.ABC財(cái)務(wù)分析對(duì)不同的信息使用者來說具有不同的意義，所以選項(xiàng)A的說法不正確；財(cái)務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題，所以選項(xiàng)B的說法不正確；財(cái)務(wù)分析既可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，也能評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，所以選項(xiàng)C的說法不正確；通過企業(yè)各種財(cái)務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前景及償債能力，從而為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、投資者進(jìn)行投資決策和債權(quán)人進(jìn)行信貸決策提供重要的依據(jù)，避免因決策錯(cuò)誤給其帶來重大的損失，所以選項(xiàng)D的說法正確。

37.BCD在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1－資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可知，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率(即選項(xiàng)A的說法不正確)。在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率(即選項(xiàng)B的說法正確)，不過顯然這個(gè)結(jié)論沒有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)樨?fù)債越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。因此，選項(xiàng)C正確。根據(jù)凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%，總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)×100%，以及凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，可知，杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的權(quán)益乘數(shù)＝平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)D正確。

38.DE《消費(fèi)稅新增和調(diào)整稅目征收范圍注釋》中規(guī)定，美容、修飾類化妝品是指香水、香水精、香粉、口紅、指甲油、胭脂、眉筆、唇筆、藍(lán)眼油、眼睫毛以及成套化妝品。舞臺(tái)、戲劇、影視演員化妝用的上妝油、卸裝油、油彩，不屬于本稅目的征收范圍。

39.ABCD解析：永久性差異是指某一會(huì)計(jì)期間，由于會(huì)計(jì)制度和稅法在計(jì)算收益、費(fèi)用或損失時(shí)的口徑不同，所產(chǎn)生的稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)納稅所得額之間的差異。這種差異在本期發(fā)生，不會(huì)在以后各期轉(zhuǎn)回。永久性差異有以下幾種類型：

(一)按會(huì)計(jì)制度規(guī)定核算時(shí)作為收益計(jì)入會(huì)計(jì)報(bào)表，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)不確認(rèn)為收益。如B。

(二)按會(huì)計(jì)制度規(guī)定核算時(shí)不作為收益計(jì)入會(huì)計(jì)報(bào)表，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)作為收益，需要交納所得稅。

(三)按會(huì)計(jì)制度規(guī)定核算時(shí)確認(rèn)為費(fèi)用或損失計(jì)入會(huì)計(jì)報(bào)表，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)則不允許扣減。如A、C、D。

(四)按會(huì)計(jì)制度規(guī)定核算時(shí)不確認(rèn)為費(fèi)用或損失，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)則允許扣減。按照會(huì)計(jì)制度要求，某些費(fèi)用或損失不能計(jì)入利潤(rùn)表；但在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)允許抵減。

40.AB計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)包括賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，其中，賬面價(jià)值權(quán)數(shù)反映企業(yè)過去的實(shí)際情況；市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況；目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)指的是按照未來預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值確定其資金比重，因此計(jì)算的加權(quán)平均資金成本適用于企業(yè)籌措新資金。邊際資金成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，其資本比例必須以市場(chǎng)價(jià)值確定。

41.CD最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。

42.CD

43.ABC【答案】ABC

【解析】在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后是成長(zhǎng)能力。

44.AC

45.AD

46.Y本題考核動(dòng)態(tài)指標(biāo)的評(píng)價(jià)特性。在對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的。

47.Y計(jì)提利息，計(jì)入“長(zhǎng)期債權(quán)投資－債券投資（應(yīng)計(jì)利息）”科目，因此能夠引起投資賬面價(jià)值發(fā)生變動(dòng)。

48.N采用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要是為了考核、評(píng)價(jià)責(zé)任中心的業(yè)績(jī)，并不一定要求各中心的轉(zhuǎn)移價(jià)格完全一致，可分別選用對(duì)不同責(zé)任中心最有利的價(jià)格作為計(jì)價(jià)依據(jù)，比如使用雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格。

49.N當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。

50.N根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區(qū)越大，虧損區(qū)越小。因此本題的表述錯(cuò)誤。

51.N

52.N費(fèi)用應(yīng)當(dāng)是在日?；顒?dòng)中發(fā)生。處置固定資產(chǎn)，這不屬于日?；顒?dòng)。

53.N

54.Y責(zé)任報(bào)告應(yīng)自下而上逐級(jí)編報(bào)。

55.Y相關(guān)訂貨成本＝（存貨全年需要量/每次訂貨批量）×每次變動(dòng)訂貨成本；相關(guān)儲(chǔ)存成本＝（每次訂貨批量/2）×單位存貨的年變動(dòng)儲(chǔ)存成本，根據(jù)公式可知，相關(guān)儲(chǔ)存成本的高低與每次訂貨批量成正比，相關(guān)訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比，所以相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。

因此，本題表述正確。56.(1)依題意，測(cè)算的甲企業(yè)指標(biāo)如下：①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金=(750-700)／(12000-10000)=0.025(元)

②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=750-12000×0.025=450(萬元)

(2)依題意，測(cè)算的乙企業(yè)指標(biāo)如下：

①銷售收入占用不變資金總額

a=1000+570+1500+4500-300-390=6880(萬元)

每元銷售收入占用變動(dòng)資金

b=0.05+0.14+0.25+0-0.1-0.03

=0.31(元)

總資金需求模型：y=6880+0.31×

②2017年資金需求總量

=6880+0.31×20000=13080(萬元)

③2017年增加的資金需求總量

=13080-(12000-1500-750)=3330(萬元)

2017年外部融資需求量

=3330-100=3230(萬元)

(3)依題意：

①2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)

=15000×12％=1800(萬元)=[(300+100)×(500+850×10％)-(300×

500)]／[(300+100)-300]

=840(萬元)

③決策結(jié)論：應(yīng)選擇方案2(或：應(yīng)當(dāng)負(fù)債籌資或發(fā)行債券)。

理由：2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)>每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，此時(shí)發(fā)行債券方案的每股收益更大。

④增發(fā)新股的資本成本率

=0.5×(1+5％)／8.5+5％=11.18％

57.(1)①轉(zhuǎn)換價(jià)格=面值／轉(zhuǎn)換比率=100／10=10(元／股)②發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=40×(6％-3％)=1．2(億元)③要想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到轉(zhuǎn)換價(jià)格10元，由于市盈率=每股市價(jià)／每股收益，因此，2018年的每股收益至少應(yīng)該達(dá)到10／25=0．4(元／股)，凈利潤(rùn)至少應(yīng)該達(dá)到0