中期協(xié)聯(lián)合計劃資助項(xiàng)目

中期協(xié)聯(lián)合研究計劃資助項(xiàng)目——期貨居間人及相關(guān)問題研究期貨居間人聯(lián)合研究課題組聯(lián)合課題組由中國證監(jiān)會期貨部江向陽(組長)、中國期貨業(yè)協(xié)會法律顧問于學(xué)會(副組長)、浙江中大期貨經(jīng)紀(jì)公司課題組負(fù)責(zé)人林皓、安徽華物期貨經(jīng)紀(jì)公司課題組負(fù)責(zé)人汪偉、中國證監(jiān)會期貨部吳運(yùn)浩、安徽世紀(jì)天元律師事務(wù)所馬聯(lián)合課題組由中國證監(jiān)會期貨部江向陽(組長)、中國期貨業(yè)協(xié)會法律顧問于學(xué)會(副組長)、浙江中大期貨經(jīng)紀(jì)公司課題組負(fù)責(zé)人林皓、安徽華物期貨經(jīng)紀(jì)公司課題組負(fù)責(zé)人汪偉、中國證監(jiān)會期貨部吳運(yùn)浩、安徽世紀(jì)天元律師事務(wù)所馬曉文、浙江中大期貨經(jīng)紀(jì)公司黃少華、中國期貨業(yè)協(xié)會研究部劉濤、合規(guī)部劉保寧等組成。其中：浙江中大課題組——課題負(fù)責(zé)單位：浙江中大期貨經(jīng)紀(jì)；課題合作單位：浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；課題組負(fù)責(zé)人：林皓；課題組成員：魯峰、程曉峰、黃少華、陳健標(biāo)。安徽華物課題組——課題負(fù)責(zé)單位：安徽華物期貨經(jīng)紀(jì)；課題合作單位：安徽世紀(jì)天元律師事務(wù)所；課題組負(fù)責(zé)人：汪偉；課題組成員：許瑞峰、馬曉文、吳立群、康佑梅。2003年6月24日最高人民法院頒布的《關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》（以下簡稱“若干規(guī)定”）頒布以后，在期貨司法實(shí)踐中引入了“期貨居間人”這一概念，確立了期貨居間人獨(dú)立主體資格，也為期貨經(jīng)紀(jì)人制度的完善和創(chuàng)新在司法解釋層面提供了重要依據(jù)。雖然在現(xiàn)實(shí)生活中，期貨市場中一系列經(jīng)紀(jì)或是中介關(guān)系很難用目前“居間”的法律定義所涵蓋，但無論如何，探索和完善期貨經(jīng)紀(jì)人制度的前進(jìn)腳步邁出了第一步，期貨居間經(jīng)紀(jì)關(guān)系的承認(rèn)仍然被認(rèn)為對期貨行業(yè)管理具有“里程碑”的意義。課題組認(rèn)為，期貨經(jīng)紀(jì)人制度的研究與建立應(yīng)當(dāng)分階段，有計劃的逐步進(jìn)行，因此，確立本課題主要進(jìn)行第一階段的研究，即以期貨居間人問題為中心，兼顧相關(guān)主體的規(guī)范發(fā)展問題，著眼于未來期貨經(jīng)紀(jì)人制度的完善的研究思路。一、我國期貨經(jīng)紀(jì)人的發(fā)展歷史及問題（一）期貨經(jīng)紀(jì)人的發(fā)展演變1999年《期貨交易管理暫行條例》（以下簡稱條例）頒布后，我國的期貨經(jīng)紀(jì)人實(shí)際上被限制于期貨經(jīng)紀(jì)公司及其從業(yè)人員這一主體范圍之內(nèi)，但是隨著期貨市場進(jìn)入恢復(fù)發(fā)展階段，大量存在于體制之外的“準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人”本文定義為：游離于現(xiàn)行期貨監(jiān)管體制之外，非期貨經(jīng)紀(jì)公司或其從業(yè)人員，從事招攬、開發(fā)客戶，提供交易咨詢、指導(dǎo)，甚至代客理財?shù)绕谪浗灰字薪榉?wù)的群體，如本文定義為：游離于現(xiàn)行期貨監(jiān)管體制之外，非期貨經(jīng)紀(jì)公司或其從業(yè)人員，從事招攬、開發(fā)客戶，提供交易咨詢、指導(dǎo)，甚至代客理財?shù)绕谪浗灰字薪榉?wù)的群體，如“投資顧問”、“期貨經(jīng)紀(jì)人”、“操盤手”、“賬戶執(zhí)行人”、“基金管理人”、“代理人”等等。期貨市場特有的高風(fēng)險性要求操作者具備一定的知識背景和技術(shù)水平、掌握一定的信息量和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，普通投資者不具備相應(yīng)的條件，勢必求助于“專業(yè)人士”。由于我國期貨管理規(guī)章禁止期貨公司代客戶下達(dá)交易指令，即禁止全權(quán)委托，使得期貨投資者只能面向社會尋找能夠代理其進(jìn)行期貨交易的“專業(yè)人士”，形成了很大的市場需求。另一方面，期貨公司為避免法律風(fēng)險和減小運(yùn)營成本，也有意將原來的業(yè)務(wù)拓展人員推向社會，使其不再作為期貨公司的從業(yè)人員，以回避糾紛和訴訟。經(jīng)歷了期貨市場數(shù)年的鍛煉，一部分專業(yè)人士成長起來，無論在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、社會關(guān)系、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)水平上都有了長足進(jìn)步，遠(yuǎn)非1995年前后的情況可比。他們有自己的推銷渠道和方式，有自己的行規(guī)和行為準(zhǔn)則，甚至有自己的組織如聯(lián)誼俱樂部等。這些“準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人”游走在客戶和期貨經(jīng)紀(jì)公司之間，既不主動明確為客戶代理人，期貨經(jīng)紀(jì)公司也不與之簽訂聘用合同。對于期貨經(jīng)紀(jì)公司而言，這類人如同雞肋，一方面因懼怕全權(quán)委托的法律限制，不愿意接受他們與期貨經(jīng)紀(jì)公司訂立勞動關(guān)系。另一方面因?yàn)橐蕾囁麄冮_發(fā)和維護(hù)客戶資源，又不得不提供一些工作條件和便利，并對客戶有意無意地含糊這類人員的身份。許多客戶往往由此造成誤解，并且這種誤解被期貨經(jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人利用于交易過程，成為侵害客戶利益的便利條件。當(dāng)客戶訴諸司法程序時，常因?yàn)槿狈@類人員明確的身份證據(jù)而造成審判無從下手。（二）期貨市場的各種經(jīng)紀(jì)關(guān)系從廣義的角度看，期貨市場存在著各種復(fù)雜的期貨經(jīng)紀(jì)關(guān)系，包括行紀(jì)、居間、代理，這里我們沿著期貨交易發(fā)生的程序，對現(xiàn)存于我們期貨市場的各種經(jīng)紀(jì)關(guān)系略作分析，如圖表2-1所示：期貨居間人期貨居間人客戶代理人客戶期貨經(jīng)紀(jì)公司合同代簽人指令下達(dá)人賬單確認(rèn)人資金調(diào)撥人居間關(guān)系居間關(guān)系委托關(guān)系行紀(jì)關(guān)系？暗傭！老鼠倉！惡意炒單！圖1：期貨市場各種經(jīng)紀(jì)關(guān)系示意圖茄從圖1中，遠(yuǎn)我們可以看警出三種法律滋關(guān)系，第一嘉種是客戶與偵期貨經(jīng)紀(jì)公僻司之間的行貨紀(jì)法律關(guān)系窯；第二種法授律關(guān)系是當(dāng)蓄期貨經(jīng)紀(jì)人愛表現(xiàn)為期貨主居間人時，炸體現(xiàn)為期貨示居間人與客銳戶及期貨居鄰間人與期貨嚇經(jīng)紀(jì)公司之吸間的居間法量律關(guān)系；第食三種是當(dāng)期判貨經(jīng)紀(jì)人表煉現(xiàn)為客戶代辣理人，也即叫指令下達(dá)人襲、資金調(diào)撥療人、投資顧屑問等身份時蓋，此時的法間律關(guān)系體現(xiàn)析為客戶與各遮種類型的代斷理人之間的獎委托代理關(guān)程系。客戶與煮各類代理人積之間紛繁多泄樣的委托代抓理關(guān)系，由車于缺乏監(jiān)管抖，目前在市慢場上大量存次在同時又極得為混亂。事差實(shí)上，客戶猶與期貨經(jīng)紀(jì)輕公司之間的敞主要糾紛，紡客戶權(quán)益受程到威脅的主難要隱患就存邊在于這里。葛（三）期貨轎經(jīng)紀(jì)人發(fā)展咸過程中存在斧的主要問題仔我們相信絕驅(qū)大多數(shù)經(jīng)紀(jì)縮人都是敬業(yè)暖守約，勤勉燒盡責(zé)的，但漂僅僅是少數(shù)膨人的不道德鈴甚至是不法敲行為就足以躍給期貨市場想造成極惡劣耳影響：首先帝，損害投資妻者利益，使顏其對期貨投烏資喪失信心皇。其次，損守害了期貨行聾業(yè)整體利益愉，隨著期貨適經(jīng)紀(jì)業(yè)競爭濃的加劇，很翠多期貨公司勤經(jīng)營方針由怎開發(fā)客戶轉(zhuǎn)腸向開發(fā)挎期貨莖經(jīng)紀(jì)人，手己續(xù)費(fèi)競爭轉(zhuǎn)屈變?yōu)榫埂疤祩蛑崩迅偁?。第三林，敗壞期貨地行業(yè)道德風(fēng)槽氣。一部分押經(jīng)紀(jì)人利用賽客戶對市場串的不了解，雁采用炒單返福傭、建躍“嶺老鼠倉爛”酒等等手段中厲飽私囊。皮因此，學(xué)在目前階段冶的期貨市場距上，投資者黑除了面對常達(dá)見的市場風(fēng)左險，還要面錘對期貨經(jīng)紀(jì)限人終的意道德風(fēng)險訪，而翅投資者對后池一種風(fēng)險往趁往更難以接急受，離更會丙引發(fā)嚴(yán)重的飾社會后果。間二功、伯期貨居間人瞇及相關(guān)法律撥問題分析喘（一）期貨陶居間人制度申提出的法律返基礎(chǔ)肌1999年欲10月1日藍(lán)實(shí)施的《中輩華人民共和升國合同法》郵第一次對砌“社經(jīng)紀(jì)頭”歲領(lǐng)域的各種介法律關(guān)系給計予明確的法慈律定性?！斗贤ā窙]歷有將盡“緒經(jīng)紀(jì)沃”軍這一商業(yè)經(jīng)膝濟(jì)學(xué)概念直偷接引入法律陶條文，但通簽過第二十一棉章、第二十扮二章及第二扣十三章分別持對經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域而里的委托、偽行紀(jì)、居間墊合同進(jìn)行了漿規(guī)范，其中摔第424條借規(guī)定健“鬼居間合同是味居間人向委淚托人報告訂適立合同的機(jī)歷會或者提供門訂立合同的旱媒介服務(wù)，比委托人支付螺報酬的合同休”源。第425焦-427條慘對居間人的既權(quán)利義務(wù)做蕉了具體的規(guī)怖定，從而明創(chuàng)確了各行業(yè)詳居間人基本劇的法律地位任。裂最高人民法遣院頒布實(shí)施疑的《若干規(guī)藥定》第十條余規(guī)定床“拒公民、法人趣受期貨公司貝或者客戶的泉委托，作為終居間人為其肅提供訂約的恨機(jī)會或者訂鬼立期貨經(jīng)紀(jì)延合同的中介穩(wěn)服務(wù)的，期降貨公司或者號客戶應(yīng)當(dāng)按論照約定向居誼間人支付報碌酬。居間人事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承峽擔(dān)基于居間雷經(jīng)紀(jì)關(guān)系所給產(chǎn)生的民事鴿責(zé)任。召”招該條規(guī)定，擾首次在我國餡司法文件中剪明確規(guī)定期番貨市場飲“紡居間人環(huán)”狂的概念邊，鴨第一次承認(rèn)臟了一種新的司期貨箏經(jīng)紀(jì)關(guān)系員——欲居間經(jīng)紀(jì)關(guān)棕系，明確期隆貨居間人獨(dú)客立的法律地衣位。盲（料二辦）診當(dāng)前期貨行承業(yè)對居間人興問題的認(rèn)識繳存在偏差漂最高人民法它院的司法解查釋引入灣“邊期貨居間人返”檢概念后，一連時間，期貨周市場歡欣鼓塌舞，紛紛行援動起來，大筐力推廣居間遼人模式，希興望能借負(fù)《若干規(guī)定誦》酷的東風(fēng)將長嚇期困擾期貨舍市場的獨(dú)立貪經(jīng)紀(jì)人問題遲徹底解決。愈但是，這種懶理解之中存標(biāo)在嚴(yán)重的概引念錯誤。膛根據(jù)孤《合同法》帖和《若干規(guī)非定》的棍規(guī)定役，期貨居間競具體包括以皺下含義：一芽是測居間人向期亂貨公司或投填資者提供勞蚊務(wù)，目的是吊促成雙方簽愚訂期貨經(jīng)紀(jì)久合同；二黑是內(nèi)居間人可以視接受訂立合彎同的一方委腔托也可以接體受雙方委托填，報酬也可逮由一方支付文或雙方分擔(dān)體；三梁是辰居間人僅是球從事居間業(yè)坦務(wù)的人，與女期貨公司或宇投資者任何釀一方?jīng)]有合閥作、從屬或鉛代理關(guān)系。學(xué)按照上述概湖念，居間活冒動自我國出暴現(xiàn)期貨市場遠(yuǎn)以來一直都炎在民間存在扔，一些個人焦或者單位為逃期貨公司介夏紹客戶，然駱后從期貨公叨司領(lǐng)取報酬坑。期貨公司貴或投資者與滿期貨居間人土之間，多年臉以來基本上湊能夠和平共因處，罕有糾弱紛發(fā)生，并都非期貨市場竄中的主要矛導(dǎo)盾。當(dāng)前期腔貨市場上的著主要矛盾產(chǎn)映生于投資者分與自己的委輔托代理人之介間、期貨公長司與客戶和疏客戶代理人學(xué)之間的矛盾掘。與上述居物間人的概念肯對比，專業(yè)靜的客戶代理鍋人包含以下綢三層含義：豈一案是倆代理人受客湖戶單方委托械，代客戶完橡成委托事務(wù)跪（下達(dá)交易嚷指令等）；殼二判是所代理人只能嶺接受委托人尺支付的工作岡報酬，尤其茅不能接受與技委托事務(wù)有籃利害關(guān)系的堪第三方支付獸的報酬；三辛是悠客戶與代理呼人是一種雇扒傭關(guān)系，代泰理人以客戶浙名義完成代好理事務(wù)，后穿果由客戶承持擔(dān)，因此，央代理人應(yīng)全拴心全意為客續(xù)戶利益服務(wù)療。可見，期制貨居間人與棉投資者代理趁人屬于完全咱不同的法律辭概念，兩相眉對比，存在錢本質(zhì)差別。燙當(dāng)前市場中孤存在的危險唉傾向，是對怨司法解釋規(guī)盤定進(jìn)行誤讀同、誤解，企廈圖把困擾期嫁貨市場的客牙戶代理人問退題裝到套“慕期貨居間人哭”捕這個余“卻大筐赴”鍋中解決。賢例如，鞭2003年羞8月，深圳旬市期貨業(yè)聯(lián)礎(chǔ)誼會發(fā)布《報深圳地區(qū)期犧貨交易居間仰人自律管理蒼規(guī)則（試行待）》規(guī)定辭，覺“捧（居間人）酬若無客戶正昨式書面授權(quán)密書無權(quán)代理脅客戶委托下被達(dá)交易指令罪”該。換句話說礦，居間人只握要得到客戶陷正式書面授戀權(quán)就可以代輩理客戶委托寺下達(dá)交易指拌令。這條規(guī)暗定，與其前沙文規(guī)定的娛“窮居間人與簽姑約其中的任飽一方?jīng)]有隸雀屬或合作關(guān)冒系。居間人嘩既不是投資轎者與期貨公今司所訂立期他貨經(jīng)紀(jì)合同炭的當(dāng)事人，遮也不是任一巧方的代理人裳，無權(quán)在當(dāng)威事人之間的室民事活動中番表達(dá)自己的談意志釀”雄自相矛盾。躲這樣的規(guī)定里，從法理上結(jié)分析，是將浩居間法律關(guān)灣系與委托代勉理法律關(guān)系痛混為一談；顯從實(shí)踐上分來析，充滿功均利色彩，就推是為了解決唱期貨公司能竊夠合法向客嚴(yán)戶代理人返嶼傭的問題。竊三摸、天境外介紹（鉛居間）經(jīng)紀(jì)上制度的介紹竄與分析藏在當(dāng)前世界賠各國的期貨將市場上，普后遍存在著這倍樣一類中介犯群體，他們垮居于期貨經(jīng)叮紀(jì)商與客戶笛之間，從事鏡招攬客戶的脈活動，并成再為市場主體猶中非常重要繪和活躍的一剛部分，他們街就是我們通育常所說的浴“膨介紹經(jīng)紀(jì)人洋”詳或捷“贏居間人傾”炸，它們是期主貨經(jīng)紀(jì)人的佛一種鞏存在擠形式雁。捷（一）栗境外主要的棍介紹（居間漸）經(jīng)紀(jì)制度難當(dāng)前各國比梯較典型的介燈紹（居間）閃經(jīng)紀(jì)制度主幟要有美國的螞介紹經(jīng)紀(jì)人全（推Intro販ducin厲gBro頑ker,碼IB）腿制度、我國析臺灣的期貨指交輔助人制勒度（Int憤roduc木ingB蕉roker派,IB）和江我國香港的領(lǐng)核準(zhǔn)代理人它制度（Ap酷prove怖dInt鄉(xiāng)roduc選ingA遞gent,思AIA）執(zhí)。其定義分虹別如下：妥介紹經(jīng)紀(jì)人偉——本指那些按照刷合約市場或殼衍生產(chǎn)品交短易執(zhí)行場所喚的規(guī)則，在線合約市場或勺衍生產(chǎn)品交歪易執(zhí)行場所脈，從事招攬足買賣未來交棒割的商品或怒接受買賣未派來交割的商女品指令的活邁動，但不收匯取任何資金邀、有價證券吐或財產(chǎn)作為奏保證金、抵欠押品、或任泡何交易或合癢約的擔(dān)保的縱人（選擇注漲冊為期貨傭丸金商哈（FCM）噴之關(guān)聯(lián)人的蛋人除外）。法介紹經(jīng)紀(jì)人發(fā)可分為獨(dú)立圍執(zhí)業(yè)的IB觸（Inde泊pende舉ntIn邊trodu繼cing畢Broke懇r,II統(tǒng)B）和由帳期貨傭金商味（犧FCM引）句擔(dān)保的IB司（辜Guara撇nteed劇Intr桶oduci顆ngBr顛oker,周GIB）慘。集期貨交易輔妙助人媽——抱指協(xié)助期貨惠商招攬客戶榮，并接受客提戶下單，再姑轉(zhuǎn)給期貨經(jīng)跳紀(jì)商執(zhí)行，演但不得經(jīng)手獎保證金業(yè)務(wù)蒜的專門從事光介紹業(yè)務(wù)的藍(lán)機(jī)構(gòu)。凳核準(zhǔn)介紹代圓理人魔——民主要指那些攝為賺取傭金上、回傭或其匆它報酬而恢交易商或和水第三者之間營提供介紹服衫務(wù)的人。核準(zhǔn)介紹代理人主要核準(zhǔn)介紹代理人主要進(jìn)行以下活動：從第三者接收為訂立期貨合約而提出的要約或邀請，并以他本人或該第三者的名義將該要約或邀請傳達(dá)予交易商；使交易商或其代表與第三者互相介紹，以使該第三者可與交易商訂立期貨合約或提出與交易商訂立期貨合約的要約或邀請；透過交易商為第三者達(dá)成期貨合約的取得或處置；為交易商向第三者提出取得或處置期貨合約的要約；為交易商接受第三者提出的取得或處置期貨合約的要約。駝（二）買境外介紹（嗓居間）經(jīng)紀(jì)販制度借鑒分梁析回盡管各餐國或地區(qū)的愁法律制度和污社會經(jīng)濟(jì)環(huán)發(fā)境不同，但州是由于期貨租交易制度本睜質(zhì)上是相同作和相通的，燈監(jiān)管者維護(hù)咸期貨市場的披公平與效率廚，保護(hù)投資寫者的合法權(quán)此益，維護(hù)投她資大眾的信索心的目標(biāo)是動一致的，因虧此各國和地挽區(qū)在期貨介葵紹經(jīng)紀(jì)人或帳居間人制度宰的設(shè)計上大舅同小異。梁1．注冊要定求誦各國或地區(qū)鍛一般都要求金介紹經(jīng)紀(jì)人想或居間人強(qiáng)侍制注冊塑，一般以是贈否有星介紹行為和褲收取報酬臥作為垃最基本的判撥斷標(biāo)準(zhǔn)。例紹如，美國要啄求任何按照驕每筆交易提怖取報酬或者優(yōu)以客戶介紹疏人身份獲取顛報酬的人（塑FCM、場裁內(nèi)經(jīng)紀(jì)人或胃者FCM、擺IB之隆關(guān)聯(lián)人吃除外）都必愈須注冊為I曾B，無論鉆其艘直接從FC齒M吧處刃按每筆交易誤收取傭金，商還是從客戶舉處提收?。ɡ缂衙吭聫目蛻舢a(chǎn)賬戶那里支紋出），或者閣是專門給F駱CM介紹客雞戶以獲取報抖酬，但是那壘些只是以辦臟公室內(nèi)部人個員身份請求尸或接受客戶碰指令或偶而搞介紹客戶但童不收取報酬販的人，將不閃被要求注冊基為IB。士我們認(rèn)為郵是否需要注丘冊的營主要判斷依寄據(jù)僅應(yīng)當(dāng)堆包括：該該人的活動濃是否涉及公椅眾利益，即未是否漠以公眾投資瞎者為對象構(gòu)；甚是都否以宜每筆交易為盯基礎(chǔ)的差收取增報酬宴，因?yàn)檫@種漠收取方式易鄉(xiāng)與客戶利益珠產(chǎn)生誦沖突獨(dú)；是否有軍持續(xù)經(jīng)營行捉為別等吐。剝2．南基本業(yè)務(wù)勉范圍辟介紹經(jīng)紀(jì)人態(tài)或居間人的駁主要職責(zé)慢為犯招攬、介紹座客戶和轉(zhuǎn)單蕩，殘禁止經(jīng)手客紗戶保證金，劇是否可以開紋展咨詢業(yè)務(wù)既和吐代客戶下單瓣，甚至接受改全權(quán)委托需趙要根據(jù)情況位進(jìn)行具體分魄析。例如，膊根據(jù)美國的迫規(guī)定，IB灶通常度可以為其客竭戶提供交易逢建議，但僅缸限于其作為勝介紹經(jīng)紀(jì)人撇這一職責(zé)菠。如果IB均如果要指導(dǎo)際或管理客戶渣賬戶，則必進(jìn)須注冊為蝴商品交易顧開問（耍CTA陡）扇。根據(jù)臺灣洽的規(guī)定，期漁貨交易輔助匙人為客戶提睛供咨詢業(yè)務(wù)禁必須取得期揚(yáng)貨顧問事業(yè)貝資格，其業(yè)串務(wù)員也相應(yīng)榆要取得期貨義分析師資格瑞。跪由于我國期覽貨經(jīng)紀(jì)公司員業(yè)務(wù)本身范殼圍較窄，而狂期貨居間人牌僅靠介紹業(yè)握務(wù)生存的價重值和能力較恐弱，因此，鉗可以適當(dāng)放饑開期貨咨詢債業(yè)務(wù)，使得偵符合條件的敘，取得期貨慢咨詢資格的籃居間人為其束客戶提供交壽易建議，但移不得接受客第戶的全權(quán)委屆托進(jìn)行期貨窩交易。寄3．攀同時代理一傷家以上的期數(shù)貨經(jīng)紀(jì)公司沿的業(yè)務(wù)幫各國和地區(qū)句對此規(guī)定不四盡誰不盡相同序，例如，想美國允許獨(dú)蝴立介紹經(jīng)紀(jì)微人（IIB虛）同時為一鹽家以上的F梢CM服務(wù)，色但要求擔(dān)保疲介紹經(jīng)紀(jì)人訂（GIB）垃只能成為一壽家FCM的戶代理人；臺找灣地區(qū)要求擾期貨交易輔瞞助人只準(zhǔn)與括一家期貨經(jīng)敵紀(jì)商發(fā)生聯(lián)栗系；而香港頂?shù)貐^(qū)則對核退準(zhǔn)介紹代理泥人為幾家經(jīng)條紀(jì)商服務(wù)沒步有限制。棄從我國期貨榆行業(yè)的現(xiàn)狀究出發(fā)，為了辱保證期貨居媽間人這一新杏制度的健康醫(yī)發(fā)展，我們怪建議在短期賺內(nèi)不應(yīng)當(dāng)提子倡期貨居間貢人，尤其是喚個人居間人絡(luò)與多個期貨覺經(jīng)紀(jì)公司發(fā)存生聯(lián)系，以瓣免造成不必狡要的混亂和啟惡性競爭。魯?shù)情L期看甩，為了保障袖客戶的選擇竟權(quán)，鼓勵行響業(yè)良性競爭拒，促進(jìn)期貨姥經(jīng)紀(jì)公司提御高服務(wù)水平之，不應(yīng)加以艘限制。更4．錫兼營期貨介過紹經(jīng)紀(jì)人或沸居間人業(yè)務(wù)蛛隨著金融混錦業(yè)經(jīng)營的發(fā)萍展和投資者木多化化投資析需求的增長究，兼營期貨使介紹或居間騾業(yè)務(wù)的問題爺也擺在了監(jiān)晃管者的面前流。以美國為街例，CTA習(xí)一般是可以孔開展介紹客熊戶的業(yè)務(wù)的膛，當(dāng)然如果亂CTA是以南每筆交易的倘方式收取報需酬的，就必躺須注冊為I俱B。此外，葵如果CPO脫向FCM介開紹客戶，且雜以每筆交易術(shù)為基礎(chǔ)收取茶報酬，也必桑須注冊IB遲。盡管上述襯規(guī)定都是強(qiáng)禍制性規(guī)定，啦但反過來表隊明，美國監(jiān)鬧管部門是不肯禁止兼營介冠紹經(jīng)紀(jì)人業(yè)脅務(wù)的。再如速臺灣，期貨斜交易輔助人裙制度設(shè)計的悅主要目的就狗是為了解決漏證券商低成蝦本介入期貨爭中介業(yè)務(wù)的秒問題。旦由于我國目毫前不存在專協(xié)門的期貨居牌間公司，因務(wù)此，我們在毀目前設(shè)計期片貨居間制度刺的時候，不油僅要考慮個恥人居間的情存況，也不能百忽視法人對寧居間業(yè)務(wù)的蠟巨大需求，檢我們必須對援證券公司、伏投資咨詢公惕司朱等金融機(jī)構(gòu)拖開展居間業(yè)自務(wù)予以充分駕的考慮，允荒許他們作為司居間人為期樓貨經(jīng)紀(jì)公司必介紹客戶，校但要取得監(jiān)剃管許可。中5．耀機(jī)構(gòu)和個人渡介紹經(jīng)紀(jì)人董或居間人礎(chǔ)由于法律體胳系和市場發(fā)炭育程度的原麻因，各國和憑地區(qū)對待機(jī)盡構(gòu)和個人注投冊為介紹經(jīng)賣紀(jì)人或居間拼人的態(tài)度也醬是不相同的打。如美國機(jī)辮構(gòu)和個人均憲可注冊為I轎B，個人亦速可以選擇注你冊為介紹經(jīng)醉紀(jì)人的AP但，而法國、籠臺灣和香港乒目前只允許峽機(jī)構(gòu)注冊，肺個人只能以到注冊機(jī)構(gòu)從偶業(yè)人員的身磨份開展業(yè)務(wù)分。從我國目乞前的情況看爽，由于居間缸人大多以柳自然人形式冒存在，因此邊當(dāng)務(wù)之急需騰要采取適當(dāng)歡的措施，逐池步將這部分革納入監(jiān)管范吵圍。隨著我廢國期貨中介趙體系的完善謹(jǐn)，還是應(yīng)當(dāng)袖發(fā)展以機(jī)構(gòu)副為主，個人韻為輔的居間蝕人模式，畢怨竟在當(dāng)前我吐國的社會經(jīng)夏濟(jì)和法律環(huán)獅境下，個人林承擔(dān)風(fēng)險和駐責(zé)任的能力奧是非常有限漠的。需6．漢適當(dāng)監(jiān)管與留市場效率變?yōu)榱吮ＷC中棟介人具備適詠當(dāng)?shù)馁Y質(zhì)和移專業(yè)能力，指各國和地區(qū)壘對介紹經(jīng)紀(jì)磁人和居間人睡普遍采取了職注冊要求、傳財務(wù)要求、遇風(fēng)險披露、輪持續(xù)勝任的裙能力等要求鑒，以保證保戲證薄其魔有能力履行堤其責(zé)任，對保其行為可能沒產(chǎn)生的風(fēng)險農(nóng)負(fù)責(zé)。但是上由于介紹經(jīng)崖紀(jì)人或居間過人一般較期漆貨經(jīng)紀(jì)商、猜基金經(jīng)理或狂投資顧問的禽風(fēng)險小，因籍此也采取了他較上述類別醋較低的監(jiān)管揀要求，以避原免增加不必灣要的市場成量本和監(jiān)管負(fù)勾擔(dān)，攝妨暑礙市場競爭偶，這也是介更紹經(jīng)紀(jì)人或呀居間人低成劇本運(yùn)營模式筑所決定的。蟻因此，我們團(tuán)在設(shè)計期貨丸居間人制度獲的時候，同氏樣必須考慮灘成本與效率家的關(guān)系。在套確保公眾利蒸益得到有效霜保護(hù)的前提指下，在初期問，可以引進(jìn)守居間人注冊脈或備案制度找、要求居間脈人具備一定自的執(zhí)業(yè)能力掌、規(guī)范其風(fēng)后險揭示和開冠發(fā)行為，進(jìn)鬼而引入財務(wù)高要求和記錄凳保存等更嚴(yán)鳴格的監(jiān)管要弦求。俘7．縫期貨經(jīng)紀(jì)商課、介紹或居摸間人和客戶轟的責(zé)任遼一般而言，團(tuán)除了法定各缺方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)昆的責(zé)任外，覽三方之間的賊責(zé)任一般是咽由彼此之間酷的協(xié)議確定科的?？蛻襞c舒期貨經(jīng)紀(jì)商稼之間簽署期備貨經(jīng)紀(jì)合同錫，介紹經(jīng)紀(jì)肥人或居間人朝與期貨經(jīng)紀(jì)島商和/或客翼戶簽署代理令和/或委托考協(xié)議。從美綱國的情況看修，期貨傭金蒙商與IB簽尊署介紹經(jīng)紀(jì)奏協(xié)議，如果屬是GIB，秤雙方則要簽釘署法定的提“殼擔(dān)保協(xié)議悶”銀。臺灣也要灘求委任期貨耳商與期貨交炕易輔助人簽晶署音“縣委任協(xié)議鞭”蜘。而香港除緣了核準(zhǔn)介紹罪代理人與期晶貨經(jīng)紀(jì)商簽橫署協(xié)議外，竟核準(zhǔn)介紹代蝶理人通常還螞與客戶簽署銹“超介紹經(jīng)紀(jì)協(xié)衛(wèi)議平”肆，后者通常惹起到對客戶目披露的作用容。情由于介紹經(jīng)授紀(jì)人或居間饞人一般是以缸期貨商的名師義，為烤期貨商泛開發(fā)客戶的陳，因此，期裂貨商應(yīng)當(dāng)在腹這一過程中察承擔(dān)什么樣痕的責(zé)任各國施和地區(qū)的規(guī)油定也不盡相粒同。例如，潮美國的FC三M對于II羨B，香港的猜期貨經(jīng)紀(jì)商趕對于核準(zhǔn)介譯紹代理人一代般不承擔(dān)法殿律和監(jiān)管責(zé)施任，但是美漿國的FCM盡對于其所屬饒GIB，臺困灣的委任期魂貨商對于其匪期貨交易輔刊助人必須承冰擔(dān)全部法律洋和監(jiān)管責(zé)任匆。都由于客戶的睜賬戶是開在淺期貨商的名離下，且資金味也存放在期唐貨商處，因路此，各國和撇地區(qū)的法規(guī)俯普遍規(guī)定，爐除非該介紹蔑經(jīng)紀(jì)人或居持間人因其本彈身有疏忽、掠故意失責(zé)或歇欺詐而須承澆擔(dān)法律責(zé)任居，否則該介屆紹經(jīng)紀(jì)人或巨居間人不會慧對任何人承摟擔(dān)任何法律鄭責(zé)任。捎在我國目前暗的市場條件羞下，由于居鵲間人大多數(shù)唱為自然人，燕并且大多數(shù)蠻情況下是以反期貨經(jīng)紀(jì)公庫司的名義開汗展業(yè)務(wù)的，而因此雙方簽皇署《期貨居插間合同》以的明確雙方的堆權(quán)利和義務(wù)貧是非常必要贈的。同時，侵期貨經(jīng)紀(jì)公贊司除了要對滋客戶負(fù)責(zé)外測，一般不亦遠(yuǎn)承擔(dān)居間人神行為產(chǎn)生的恐責(zé)任。同時跌，期貨經(jīng)紀(jì)棵公司應(yīng)當(dāng)對喇居間人負(fù)有煎適當(dāng)?shù)墓芾硎仑?zé)任。我們坊也要可以嘗梳試在雙方自蟲愿的情況下方，由期貨經(jīng)礙紀(jì)公司和居稻間人簽署擔(dān)誘保協(xié)議，由董期貨經(jīng)紀(jì)公危司承擔(dān)期貨束居間人的法喉律責(zé)任。玉四械、添期貨居間人敵及相關(guān)主體逢管理制度框乞架設(shè)計研究叢（董一遍）斥期貨居間人皮問題的解決斜思路寨期貨居間人平問題的實(shí)質(zhì)然在于：期貨古居間人身份訴發(fā)生轉(zhuǎn)化，嫩成為獅客戶夕代理人后存除在甩的桐利益沖突問樓題飼，也就是陣說，問題的麻關(guān)鍵在于客然戶代理人的族風(fēng)險，而不創(chuàng)是期貨居間異人的風(fēng)險。販1．身份轉(zhuǎn)纖化是期貨居美間人問題癥涉及的主要懇矛盾的外在敲表現(xiàn)測當(dāng)事人之間甩，無論是該壤居間人是與弦期貨公司之導(dǎo)間，還是與杯投資者之間慚，單純意義嚇上的居間，夸并不與期貨蛋交易以及因壟期貨交易而曉引發(fā)的盈虧哀事宜存在直肺接聯(lián)系，因拼而期貨居間梳人可以不必泡因此承擔(dān)民少事賠償責(zé)任纏。只有當(dāng)期維貨居間人不向僅僅從事單臭純的期貨居愿間業(yè)務(wù)，而鉆開始涉及或陷者說是介入礦期貨交易當(dāng)騰中，經(jīng)過策客戶慧的委托授權(quán)池從而擔(dān)任竿客戶袍代理人。它此時的交期貨居間人淘身份開始發(fā)土生轉(zhuǎn)化，不授再是撮合成架交的芬“養(yǎng)中間人冤”狹，而是代表隨一方當(dāng)事人悅的利益開始蹄介入和參與附實(shí)際的期貨嬌交易事宜爛，如經(jīng)客戶前授權(quán)委托，斑成為擴(kuò)客戶敵期貨交易的煙指令下達(dá)人寬、資金調(diào)撥描人或者交易庫結(jié)算結(jié)果確外認(rèn)人描等辯（見圖屆2幕）視。流在身份轉(zhuǎn)化解后，期貨經(jīng)誠紀(jì)人拍可能謹(jǐn)代理客戶下左達(dá)指令、調(diào)蔑撥資金或確餐義交易結(jié)算咸結(jié)果其中一測種行為，也拳可能是壘同時為居之?？傊?，粥這時溜期刃貨沒經(jīng)紀(jì)人浴的民事法律塔行為已經(jīng)不慘單純是居間材行為（居間鴨行為業(yè)已完葉成）了，而摘轉(zhuǎn)變?yōu)榇砺菪袨?。正是凡這些與吧客戶宴利益密切相鏡關(guān)的代理活嚇動，才可能付引發(fā)愚其與客戶由、期貨公司仔三者國之間悅的繡爭執(zhí)和糾紛住，墨引發(fā)者針對期貨公辛司的法律風(fēng)婚險。客戶代理人客戶代理人客戶委托關(guān)系承擔(dān)后果代表客戶管理賬戶代表客戶承擔(dān)后果居間人行紀(jì)關(guān)系居間關(guān)系居間關(guān)系身份轉(zhuǎn)換期貨經(jīng)紀(jì)公司圖2：期貨居間人與客戶代理人的身份轉(zhuǎn)換示意圖街2．熔利益沖突是對期貨居間人壁問題涉及的姨主要矛盾內(nèi)泉在原因征期貨經(jīng)紀(jì)人宰的身份由倉期貨居間人慨身份轉(zhuǎn)化客旨戶代理人后惱，經(jīng)常會遇乞到自身利益狀或者相關(guān)方工利益與偷客戶褲利益發(fā)生沖蜓突的情況。三一方面期貨習(xí)經(jīng)紀(jì)人不能凝自覺回避利潛益沖突，另阻一方面缺乏婆足夠的信息麻披露和監(jiān)管跪強(qiáng)制其回避是利益沖突。歌利益沖突（舞此時通常是進(jìn)客戶代理人請身份）集中付表現(xiàn)為：一魯是期貨經(jīng)紀(jì)乘人的收入與聽交易量掛鉤吊，期貨經(jīng)紀(jì)賀人為了能夠示從期貨經(jīng)紀(jì)遺公司處得到鳳更多的返傭族，而頻繁炒抽單，損害客劍戶的利益；容二是期貨經(jīng)呼紀(jì)人自己或架親近的人也穗在同一期貨同經(jīng)紀(jì)公司開訪設(shè)有賬戶，筆在交易時不辟能公平的對奇待其他代理匠的客戶，如著優(yōu)先知下達(dá)自己賬腦戶的指令，擾進(jìn)行不公正病的盈利分配銀等。哭綜上，課題薄組認(rèn)為，當(dāng)嚇前困擾期貨滋經(jīng)紀(jì)公司的坑居間人的問蠢題，要害就烏在于對期貨償經(jīng)紀(jì)人身份臥和職能以及濃與自身的關(guān)易系認(rèn)識不清租造成的，由禽于這種認(rèn)識出導(dǎo)致公司在娛這些飲期貨勒經(jīng)紀(jì)人從介票紹投資者給域公司的居間今人身份轉(zhuǎn)化蔽為代理人身謎份時，可能金造成投資者未的交易虧損電所引發(fā)的潛燒在的法律風(fēng)鄉(xiāng)險并無太多籌思想準(zhǔn)備。惱（二）你對期貨居間件人的資格管魯理與市場自模我調(diào)節(jié)管理弟的比較分析符在研究期貨煎居間人管理哭制度過程中領(lǐng)，就期貨居匹間人的監(jiān)管吐問題，業(yè)內(nèi)刑主要有兩種瞞意見頭，一種資格扭認(rèn)證的管理根模式，一種連是采取民事襪機(jī)制和市場只化原則進(jìn)行搞管理的模式根。獅1．罵資格認(rèn)證模驕?zhǔn)絻赃@種意見認(rèn)透為，應(yīng)當(dāng)借矛鑒美國介紹蔬經(jīng)紀(jì)人的制幼度，撐將期貨居間率人的管理比我照現(xiàn)有期貨失從業(yè)人員的章管理，納入姑整個監(jiān)管體恒系。塘但課題組認(rèn)臣為，脂我國期貨市網(wǎng)場目前尚不注適用美國式磁的圍“姐IB王”濕管理模式害，原因如下拆：介首先，馳我國目前專驕業(yè)期貨居間幟人或期貨居秩間公司的生邀存空間極其站有限。餅由于期貨公糠司經(jīng)營范圍哨較窄，因此錢絕大部分期住貨公司直接腔開發(fā)映客戶術(shù)、推介期貨慶市場，沒有抽留給該像美國浪IB灣那樣的宿發(fā)展空間。置同時，慢隨著電訊、燭互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)礦的飛速發(fā)展味，地域的距栽離已大為縮野短，稈在美國視傳統(tǒng)IB的鎖生存空間本卡身也在逐步置縮小。角其次，畢當(dāng)前期貨市從場中迫切面裁對的問題并景不是純粹迷“田期貨居間人誕”枝問題。塘如前所述，鐘純粹的期貨像居間人的風(fēng)急險并不大，揉近年來，在以期貨市場中擠引發(fā)投資者仁與期貨公司皇大量糾紛、持急需解決的些主要是客戶貞代理人所帶章來的問題。營第三，子目前對期貨滑居間人立即痕采用嚴(yán)格的付登記注冊等凝資格管理方剪式礎(chǔ)的條件尚不末成熟，主要擺是相關(guān)法律始法規(guī)不健全紅，監(jiān)管力量臨也足等原因債。廈因此，珠在當(dāng)前市場四和監(jiān)管韻條件護(hù)下，宜先期次對期貨居間有人進(jìn)行備案發(fā)管理，即由袋期貨公司上慚報業(yè)已簽訂勿期貨居間合憐同的期貨居徐間人名單，成報中國期貨儲業(yè)協(xié)會備案糕，協(xié)會建立阻誠信檔案。窯此外，遺由于洗客戶聘請代瓦理人打理賬點(diǎn)戶事宜，屬斧民間、自愿州的委托行為厲，期貨監(jiān)管束部門或者自錘律性組織直美接對其進(jìn)行厚資格限制或塞管理，法律延依據(jù)不足。襖2．董民事機(jī)制和欲市場化原則揀管理開模式劉這種意見認(rèn)望為，應(yīng)當(dāng)年通過現(xiàn)有的樣法律如《民室法通則》、臺《合同法》倆以及期貨司獻(xiàn)法解釋等有民關(guān)規(guī)定的原呢則由市場自酷我調(diào)節(jié)。壩即子將期貨居間慧人等同與市時場經(jīng)濟(jì)中一醋般的居間人液，期貨居間漁人與期貨公隸司和投資者兆之間的法律險關(guān)系完全由鮮基本民事法都律如《合同局法》來調(diào)整怕。無論是國浴家期貨監(jiān)管梳部門還是期遍貨業(yè)自律組娛織都不將期初貨居間人納丘入期貨行業(yè)慘管理范疇，碰不對他們進(jìn)扭行彩直接的肅行政監(jiān)管或槳者自律管理磨。昆課題組認(rèn)為盈，單純采取款任何一種形白式對期貨居齊間人進(jìn)行監(jiān)修管都是不完動善的，也與征當(dāng)前的市場裁形勢和要求舉不符。因此獅，應(yīng)當(dāng)采取散市場自我調(diào)團(tuán)節(jié)與行業(yè)行再政或自律監(jiān)涌管并行的模連式。齊（三）當(dāng)前捷解決期貨居村間人問題的蛙基本思路黨基于以上理牢由，課題組狡設(shè)計了在近紐期采取以民慣事機(jī)制和市渡場化原則為因主，輔之以就行業(yè)自律監(jiān)加管，中遠(yuǎn)期莫在條件更加態(tài)成熟的時候筑，以行業(yè)行關(guān)政或自律監(jiān)脖管為主，市湖場調(diào)節(jié)為輔澇的模式。弄主要思路如葵下：堵首先，慨在尊重意思本自治、合同賭自由的基礎(chǔ)例上，要求期凝貨公司與期膽貨居間人通渠過簽訂期貨迫居間合同，交明確雙方的攀權(quán)利和義務(wù)很，促使期貨應(yīng)居間人和客具戶代理人誠言信執(zhí)業(yè)。桑主要是顯通過依法行侍使行政權(quán)力奧或自律管理法權(quán)力，對第雙方的合同血約定語作出特殊要澤求怒，捕即對某些重鉛要條款規(guī)定胃“步標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容位”她，以維護(hù)投示資者利益和從社會公共利荒益，促使期喪貨居間人誠礦信執(zhí)業(yè)。這非里的究“近標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容諷”那主要涉及期救貨居間人身原份轉(zhuǎn)化為客誕戶代理人后詞雙方權(quán)利義小務(wù)變化。瓦課題組認(rèn)為劑，簽訂期貨絨居間合同的削最大意義在尚于使得期貨斷公司和期貨績居間人漏“樂劃清界限馬”問，使期貨居該間人不但從樂實(shí)際上，而病且從法律上雜成為獨(dú)立承雀擔(dān)民事責(zé)任赴的市場主體額。雁其次，辯通過市場競姑爭，使期貨歇居間人的主簽體地位更為巷突出，形成砌有效的市場確約束，期貨號公司和期貨蘇居間人進(jìn)行們自我矯正，舉同時輔以自梯律管理和行廉政監(jiān)管的外旁部矯正。畝第三，障以期貨公司熊通過簽訂期企貨居間合同客確定對期貨戚居間人關(guān)聯(lián)坐監(jiān)管為主，伏輔以之期貨加業(yè)協(xié)會的自廊律管理和證級監(jiān)會的行政庭監(jiān)管。途期貨居間人尚管理制度主省要應(yīng)建立在梅對期貨居間援合同委托人郊──鞠期貨公司的蟻相應(yīng)制約和賊監(jiān)管基礎(chǔ)上悠，通過《期綠貨居間合同鞋》條款的強(qiáng)阻制約束，以議及對期貨公為司建立期貨傲居間人業(yè)務(wù)素檔案管理、尋報告或備案擠措施等的要采求實(shí)施有效曾期貨居間人執(zhí)管理。狡為此，布課題組草擬炭了懸《棗期貨居間合慣同參考文本孫》（建議稿胸）懂（以下簡稱便居間合同）簡，合同條款開的核心宗旨節(jié)是充分保護(hù)覺投資者正當(dāng)危利益，充分擦履行對投資撲者的揭示義陵務(wù)，全面嚴(yán)傍格地堅守誠痰實(shí)信用的原侄則。既第四，宜由期貨居間味人撓的攤備案管理向上注夸冊管理艷過渡。昆在當(dāng)前市場誦和監(jiān)管情況淚下，考慮在申先期由期貨圈業(yè)協(xié)會對期亦貨居間人進(jìn)驢行備案管理便，而在將來乓隨著期貨居哭間人主體地殖位的進(jìn)一步腐顯化而將其騾納入資格管塔理體系之中敏，建立期貨專居間人從業(yè)嗚資格的認(rèn)定減和注冊管理歉制度，將期第貨居間人納稼入監(jiān)督管理貼和自律規(guī)范昌的軌道上來視。具體情況鄙可以參照現(xiàn)芽行期貨從業(yè)春人員管理辦書法及相關(guān)規(guī)吹則。喂（四）讀期貨居間人碗及皮相關(guān)主體的言行為規(guī)范漠的基本原則肌和制度安排扛1．阿基本原則丟：豆提高透明度眠，加強(qiáng)信息敲披露，強(qiáng)化晝報告義務(wù)，匠避免利益沖禁突，杜絕不工誠信、不合妥規(guī)行為。晚期貨公司應(yīng)剩當(dāng)按照期貨率經(jīng)紀(jì)合同的捆約定，向投鑄資者揭示期轟貨居間人的否身份及業(yè)務(wù)蜻范圍；期貨普公司還應(yīng)當(dāng)答在期貨居間站人成為所介媽紹客戶的指裝令下單人、犁資金調(diào)撥人吩、結(jié)算確認(rèn)殃人等客戶代勾理人時，在共期貨經(jīng)紀(jì)合構(gòu)同及相關(guān)風(fēng)投險揭示中明妥確告訴投資商者其代理人妖的身份，可近能存在的利禮益沖突風(fēng)險浸，以及其因牢為代理而獲祥得收入報酬晌的來源。拖強(qiáng)調(diào)期貨公院司向投資者肆披露自身與濾期貨居間人膝業(yè)務(wù)往來的刷主要信息，嚷就是為了盡猶可能消除期孝貨市場存在唱的不公平、璃不對稱的信狡息分布，通道過對投資者憂盡可能詳實(shí)卸的信息披露貿(mào)，使投資者日能夠自行判擱斷、自我保折護(hù)、自擔(dān)風(fēng)尾險。調(diào)通過期貨公毯司的關(guān)聯(lián)監(jiān)照管和期貨業(yè)鮮協(xié)會的自律惡（備案）管底理，盡可能臣避免期貨居銳間人、客戶及代理人出現(xiàn)悲利益沖突，餃杜絕盲目炒每單、對敲等慚不誠信、不密合規(guī)行為。鉤2．頂制度安排歸：政府監(jiān)管捷與行業(yè)自律組相輔相成河考慮到作為坊司法審理的斯依據(jù)只能是撐證監(jiān)會制定咐的規(guī)則，協(xié)狀會的自律規(guī)貍則不能夠成京為有效的民島事法律依據(jù)患。因此，建裂議由證監(jiān)會借制訂一個關(guān)放于期貨居間統(tǒng)人和鑄客戶何代理津人溉方面有關(guān)監(jiān)巨管要求的復(fù)《關(guān)于規(guī)范類期貨經(jīng)紀(jì)公活司與期貨居肆間人、客戶慧代理人業(yè)務(wù)駕往來行為的驗(yàn)通知》（建怎議稿）旋（以下簡稱扶通知）票，同時由期軌貨業(yè)協(xié)會在蛇此基礎(chǔ)上制梁訂一個自律銷規(guī)范行《期貨經(jīng)紀(jì)桂公司會員與埋期貨居間人宏、客戶代理絞人業(yè)務(wù)往來險行為規(guī)范》闖（建議稿）郵（以下簡稱管規(guī)范）臺。該通知及鍛自律規(guī)范的留主要思路有扒三點(diǎn)：眾一是通過民響事責(zé)任約束擔(dān)機(jī)制對期貨批居間人乃至寫客戶代理人傲進(jìn)行規(guī)范管刷理。我們認(rèn)始為，目前尚酸難以將人數(shù)協(xié)眾多、流動河性大的期貨哭居間人納入董嚴(yán)格的資格紐監(jiān)管范圍，窯進(jìn)行資格監(jiān)彩管的條件尚施不成熟。目據(jù)前比較有效停的的辦法是飾，在配合期佛貨司法解釋辯貫徹執(zhí)行的紅大背景下，脅充分運(yùn)用民嚷事責(zé)任約束桐機(jī)制對期貨雷居間人及客繳戶代理人與窮期貨公司之嚷間發(fā)生的相書關(guān)業(yè)務(wù)行為遮進(jìn)行規(guī)范。勾二是加大期繞貨公司對利樓益相關(guān)人（歸既包括期貨裹居間人，也類包括賭客戶挺及其代理人歪）相關(guān)業(yè)務(wù)設(shè)行為的透明餓度。通知全禍文貫穿了對凳公司加大對陵投資者相關(guān)錘信息的披露指義務(wù)的精神智。其中最主性要是將期貨久居間人和客班戶代理人在抗相關(guān)業(yè)務(wù)行兔為執(zhí)行過程姥中獲取的傭冠金以及可能切存在利益沖終突的情況透逐明化，向投芝資者進(jìn)行明胳示。柏三是配合清仰理虛假開戶尖賬戶，推動宮實(shí)名制度落繳實(shí)。為加強(qiáng)永對開戶環(huán)節(jié)做的管理，避府免在開戶環(huán)午節(jié)中投資者怠以假名開戶蜻產(chǎn)生的法律奸風(fēng)險，夯實(shí)妄大戶報告制缸度的基礎(chǔ)，我要求投資者芝通近過代理人開漿戶的，必須剩出具經(jīng)過公停證的授權(quán)書節(jié)，以提高投棍資者開戶的貴真實(shí)性。杰四是制訂系攀統(tǒng)化配套文捧件瞞，包括居間泉人信息備案撲管理、考試勢培訓(xùn)、居間江人行為規(guī)范躍、處罰措施沉等教自律要求。揮五是蘭通過要求期細(xì)貨經(jīng)紀(jì)公司膚加大對客戶拌信息披露的武透明度，對碧居間人和刃代理人風(fēng)險罩的揭示，起潛到對批居間人和臣客戶代理人搭行為間接約簽束的作用。惱這樣，攀投資者繭也就役可以對自己基的代理人的扁投資建議和借投資行為的鵝客觀性和適蠢當(dāng)性，以及萄期貨公司相慢關(guān)工作的公葵正性進(jìn)行評淋價和權(quán)衡。歉此外，怠作為期貨居局間人的關(guān)聯(lián)兆監(jiān)管者，期評貨公司應(yīng)當(dāng)杏注意防范因農(nóng)期貨居間人啞身份轉(zhuǎn)化為慮客戶代理人鍛后出現(xiàn)的投負(fù)資者糾紛的民法律風(fēng)險。木期貨公司除枯了在期貨居禿間合同層面篩上，與期貨株居間人確定約彼此間的權(quán)鬼利和義務(wù)之洽外，還可以窯制訂具體的予內(nèi)部管理制賽度。始（五）姓對期貨居間默人、客戶代蛙理人業(yè)務(wù)行藏為的具體規(guī)溝定蘆前文已經(jīng)提虛到，課題組既共起草了四牽個規(guī)范性文掃件，其中《采通知》和《同規(guī)范》為主瘦體，《合同列》和《風(fēng)險肉說明存書》為配套竄文件。這四紡個文件主要乎通過對期貨晚經(jīng)紀(jì)公司與蒜期貨居間人興和客戶代理陷人發(fā)生業(yè)務(wù)狹往來時的行可為規(guī)范進(jìn)行暴了要求，進(jìn)殖而對期貨居蕉間人和客戶猛人代理人的端行為進(jìn)行規(guī)哪范能，設(shè)定了期巖貨居間人和數(shù)期貨經(jīng)紀(jì)公作司的權(quán)利和姻義務(wù)南。替1溜．喝期貨居間人膚主要的權(quán)利遷義務(wù)轟（1）鉛期貨居間人建的主要權(quán)利制為獻(xiàn)可以按照期杯貨居間合同榨約定取得居您間報酬。關(guān)腦于期貨居間零人的報酬方劇式，我們認(rèn)張為應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌防改革傭金制屬度，遵循意“部與投資者利屆益一致援”蛇為原則，可培以參考美林遺證券，將客結(jié)戶交易服務(wù)男人員的收入充定為點(diǎn)“忠年費(fèi)+利潤災(zāi)提成抄”箭的方式，而鞏期貨居間人單的收入則可拍以以速“臺所介紹客戶錘開戶金額的瓜一定比例+朽客戶年資金鳥存量的一定住比例公”勞計提報酬。批這樣既可以敘從根本上截間斷期貨居間歪人的利益驅(qū)恢動，使客戶加交易服務(wù)成串為專業(yè)期貨稀從業(yè)人員的走工作。影（2）期貨致居間人的別的主要義務(wù)站包括對客戶促的義務(wù)和對雖期貨公司的遇義務(wù)兩個方升面。蹤對于客戶，詞期貨居間人時首先選應(yīng)當(dāng)向客戶洗如實(shí)宣傳期燒貨、告知期沙貨投資風(fēng)險歌；午其次，應(yīng)階向客戶明示罰自己居間人難的身份。這看兩項(xiàng)要求居述間人在進(jìn)行竊居間活動時怕必須誠實(shí)地撒向客戶充分貝揭示與客戶這投資判斷相古關(guān)的一切事窯宜。浮對于浩委托人即期麻貨公司底，期貨居間姿人首先顏應(yīng)當(dāng)就有關(guān)利訂立籍期貨經(jīng)紀(jì)靈合同的情況勺向委托人如帆實(shí)報告膝；尊其次，獨(dú)只能扣在委托人授綱權(quán)范圍內(nèi)行沸為，即只能精實(shí)施促成期萌貨經(jīng)紀(jì)合同侍訂立的行為耀；侄第妨三掠，渣只能同時與忽一家期貨公材司建立業(yè)務(wù)指關(guān)系躲；靈第兔四棒，刪期貨居間人嚴(yán)應(yīng)當(dāng)向期貨躲公司如實(shí)提績供自己的基擾本信用信息疼，并授權(quán)期頸貨公司向期蘭貨業(yè)協(xié)會順備案要。粱此外，禁止蒼期貨居間人脾有以下澤行為耳：黎一是禁止以蜘任何方式（精包括接受、鎖代轉(zhuǎn)等）接盛觸客戶資金兵。二是禁止火期貨居間人盼同時擔(dān)任所吸介紹客戶的源指令下單人令、結(jié)算確認(rèn)新人或資金調(diào)赤撥人等客戶記代理人。舍2貍．驅(qū)期貨經(jīng)紀(jì)公凈司（委托人質(zhì)）主要的權(quán)疲利義務(wù)。鼠期貨居間合償同委托人即浩期貨公司的飄主要義務(wù)有珍兩方面即對齡投資者的披徹露義務(wù)和對守期貨居間人腥的管理義務(wù)三。隊首先，期貨搏公司有權(quán)向艙投資者披露忍相關(guān)信息資沒料（這表現(xiàn)僅在對投資者然的披露義務(wù)需）。一是期燥貨公司有權(quán)粒向投資者揭笛示期貨居間澡人的身份及債業(yè)務(wù)范圍（薪在期貨經(jīng)紀(jì)布合同表現(xiàn)為級義務(wù)）