中國證監(jiān)會并購重組常見問題解答匯總

并購重組常見問題解答中國證監(jiān)會并購重組常見問題解答匯總截至2013年8月，以發(fā)布時間排序目錄一、上市公司進行重大資產(chǎn)重組的具體流程？應(yīng)履行哪些程序？3二、請介紹并購重組審核委員會的審核事項及相關(guān)規(guī)定？4三、請介紹并購重組審核委員會的工作職責(zé)及相關(guān)規(guī)定？4四、請介紹并購重組審核委員會的工作流程及相關(guān)規(guī)定?4五、投資者在股份減持行為中是否適用一致行動人的定義，是否需合并計算相關(guān)股份？4六、如何計算一致行動人擁有的權(quán)益？5七、自然人與其配偶、兄弟姐妹等近親屬是否為一致行動人？5八、上市公司在涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)的交易活動中，是否需要聘請專門的評估機構(gòu)進行評估？對評估機構(gòu)有何特殊要求？5九、并購重組行政許可申請的受理應(yīng)具備什么條件？6十、BVI公司對A股上市公司進行戰(zhàn)略投資應(yīng)注意什么？6十一、對并購重組中相關(guān)人員二級市場交易情況的自查報告有什么要求？6十二、上市公司計算是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組時，其凈資產(chǎn)額是否包括少數(shù)股東權(quán)益？7十三、在涉及上市公司收購的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財務(wù)報告、評估報告或估值報告的規(guī)定？7十四、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)范中，對財務(wù)報告、評估報告的有效期有什么要求？8十五、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財務(wù)報告及備考財務(wù)報告的規(guī)定？8伙十六、象驕在涉及上市朗公司重大資忘產(chǎn)重組的相肆關(guān)法律法規(guī)編中，有哪些苗關(guān)于應(yīng)當(dāng)進臟行資產(chǎn)評估燙并提供資產(chǎn)防評估報告的帖規(guī)定？匪盼9著十七、導(dǎo)顫在涉及上市害公司重大資半產(chǎn)重組的相嬸關(guān)法律法規(guī)慢中，有哪些島關(guān)于應(yīng)當(dāng)提跟供盈利預(yù)測償?shù)囊?guī)定？衣款9遇十八、遙捎在上市公司來重大資產(chǎn)重船組中，對于勝軍工資產(chǎn)進駐入上市公司奧、豁免披露釘涉密軍品信士息是否應(yīng)當(dāng)奧經(jīng)國防科工著局批準？赴立10刮十九、癢逢收購人收購愿上市公司后凍其對上市公怨司的持股（確包括直接和椒間接持股）吩比例不足紹30%瓶的，也需要估鎖定倘12球個月嗎？最鞋10尼二十、重大愈資產(chǎn)重組方總案被重組委糊否決后該怎寸么辦？垂疊11艘二十一、臂貴外資企業(yè)直螺接或間接收吊購境內(nèi)上市寨公司，觸發(fā)化要約收購義潤務(wù)或者申請補豁免其要約斷收購義務(wù)時泳有何要求？序互11橫二十二、上悄市公司并購魂重組中涉及亂文化產(chǎn)業(yè)的屋準入有什么章特別要求？片屈11睡二十三、上箏市公司并購邪重組過程中聾，有哪些反池壟斷的要求莖？鴿努12絮二十四、上杰市公司收購料中，在哪些授情況下應(yīng)當(dāng)隊聘請獨立財含務(wù)顧問？嗽撈13桑二十五、銅蕩《上市公司膠收購管理辦碎法》第六十撕三條第一款堤第（一）項涼有關(guān)“擋國有資產(chǎn)無沉償劃轉(zhuǎn)、變購更、合并”嫂中的“無償剪”怎么理解轎？軌塞14戒二十六、打恭重組方以股去份方式對上卻市公司進行獎業(yè)績補償，斃通常如何計姥算補償股份北的數(shù)量？補架償?shù)钠谙抟徊拾闶菐啄?？延?4盯二十七、增訪《上市公司鮮收購管理辦祖法》有在“腹事實發(fā)生之奏日”起察3蘭日內(nèi)披露上榴市公司收購秀報告書（摘臺要）的規(guī)定拳，對于“事像實發(fā)生之日堂”怎么理解葬？這饅15獎二十八、帥穿上市公司或非相關(guān)中介機搜構(gòu)就并購重棋組事項來證弊監(jiān)會上市公養(yǎng)司監(jiān)管部咨痛詢有何要求礎(chǔ)？違發(fā)15獸二十九、在自上市公司重殺大資產(chǎn)重組鉤報告書中通患常應(yīng)當(dāng)披露李哪些資產(chǎn)評扭估信息？惠落16捐三十、社糾上市公司并弊購重組活動塘涉及國家產(chǎn)逮業(yè)政策、行汁業(yè)準入等事值項需要取得搖相關(guān)主管部砍門的批準文蠻件，因未取狀得上述批準擁文件，導(dǎo)致扇申請人在規(guī)乞定的申報時燈限內(nèi)無法提寺交并購重組棍行政許可申尺請材料的，青應(yīng)當(dāng)如何處該理？致鍋16怨三十一、肌秧上市公司擬雞對重大資產(chǎn)侮重組方案中棍的交易對象五、交易標的赴等作出變更渡的，通常如燙何認定是否壞構(gòu)成對重組竹方案的重大擁調(diào)整？閘劉17垂三十二、《者關(guān)于修改上醉市公司重大殲資產(chǎn)重組與謎配套融資相跟關(guān)規(guī)定的決棗定》的問題樣與解答宴灰輕17訴三十三、扭危上市公司實首施并購重組纏中，向特定胸對象發(fā)行股康份購買資產(chǎn)慕的發(fā)行對象盯數(shù)量是不超無過狡10艙名還是不超縣過紙200減名？錢債19檢三十四、霉剃上市公司并但購重組審核售中對標的資沉產(chǎn)涉及的發(fā)辱改、環(huán)保等掙部門審批問時題如何關(guān)注傳？披秒19唇三十五、晶暖上市公司并宣購重組涉及犁文化企業(yè)的累，行政許可芳中是否需要片申請人提供謠相關(guān)行業(yè)主渣管部門的批和復(fù)？價居19晶三十六、敗窯《上市公司儲收購管理辦招法》第八十勇三條第二款令第（三）項繳中對“主要夏成員”的規(guī)挺定，是指投子資者的任一傘董事、監(jiān)事?lián)P或者高級管血理人員中的艙主要成員，液還是指投資柳者的董事中海的主要成員企、監(jiān)事中的巴主要成員或寇者高級管理逃人員中的主湊要成員？監(jiān)膊20德三十七、仇棍《上市公司是收購管理辦食法》第六十扯二條第一款盈第（一）項覆規(guī)定，“收獎購人與出讓酒人能夠證明呼本次轉(zhuǎn)讓未榮導(dǎo)致上市公橡司的實際控框制人發(fā)生變蝕化”，如何凳理解？鈔未20輸三十八、關(guān)償于業(yè)績承諾誰及披露問題漸學(xué)20尼三十九、配身套募集資金還方案調(diào)整是蔥否構(gòu)成原重盈組方案的重圾大調(diào)整役擾21捏四十、關(guān)于據(jù)并購重組配唯套融資問題知謙21射上市公司進胃行重大資產(chǎn)的重組的具體毀流程？應(yīng)履云行哪些程序??？哄（發(fā)布日期鑄：2009肌年暑09跳月邪25報日）潔答：申報程急序：上市公常司在股東大縣會胞作出叔重大資產(chǎn)重茫組決議并公閱告后，按照渠《上市公司呼重大資產(chǎn)重宰組管理辦法占》（以下簡排稱《重組辦號法》）第2蜓3條、《公閃開發(fā)行證券姐的公司信息抖披露內(nèi)容與姨格式準則第腔26號——斷上市公司重君大資產(chǎn)重組歸申請文件》伏（以下簡稱蹄《準則第2奴6號》）的援要求編制申掃請文件，并廚委托獨立財廣務(wù)顧問在3丙個工作日內(nèi)斑向中國證券話監(jiān)督管理委配員會（以下籌簡稱證監(jiān)會段）申報，同婦時抄報派出演機構(gòu)。

川（一）罩申報接收和份受理程序：晴證監(jiān)會辦公炎廳受理處統(tǒng)蜘一負責(zé)接收蜻申報材料，棗對上市公司講申報材料進肌行形式審查恨。申報材料務(wù)包括書面材妖料一式三份并（一份原件慮和兩份復(fù)印呆件）及電子冊版。

宗證監(jiān)會個上市公司監(jiān)灘管部（以下問簡稱證監(jiān)會亭上市部）接蘇到受理處轉(zhuǎn)透來申報材料持后5個工作吸日內(nèi)判作出格是否受理的視決定或發(fā)出愚補正通知。財補正通知要畫求上市公司羽作出痕書面解釋、法說明的，上則市公司及獨去立財務(wù)顧問愉需在收到補犁正通知書之失日起30個勸工作日內(nèi)提乒供書面回復(fù)胸意見。逾期才不能提供完蓋整合劫規(guī)傷的回復(fù)意見昆的，上市公到司應(yīng)當(dāng)在到惰期日的次日厘就本次重大軌資產(chǎn)重組的滋進展情況及卷未能及時提陵供回復(fù)意見怪的具體原因比等予以公告蘇。

皺收到上式市公司的補丸正回復(fù)后，繳證監(jiān)會上市促部應(yīng)在2個御工作日內(nèi)各作出療是否受理的拌決定，出具輕書面通知。惱受理后，涉撐及發(fā)行股份號的適用《證繞券法》有關(guān)姻審核期限的強規(guī)定。

附為保證搬審核人員獨裹立完成對書住面申報材料屢的審核，證左監(jiān)會上市部希自接收材料社至反饋意見振發(fā)出這段時歌間實行“靜營默期”制度姑，不接待申俱報人的來訪總。

她（二）撕審核程序：冬證監(jiān)會上市豈部由并購一盲處和并購二鄰處分別按各腐自職責(zé)對重制大資產(chǎn)重組廣中法律問題給和財務(wù)問題役進行審核，桃形成初審報君告并提交部姓門專題會進酒行復(fù)核，經(jīng)釀專題會研究謎，形成反饋傳意見。

素1、反枯饋和反饋回鮮復(fù)程序：在暖發(fā)出反饋意咐見后，申報協(xié)人和中介機金構(gòu)可以就反互饋意見中的肥有關(guān)問題與撕證監(jiān)會上市肯部進行當(dāng)面獄問詢溝通。斧問詢溝通由垮并購一處和概并購二處兩艦名以上審核糧員同時參加軍。按照《重礙組辦法》第惰25條第2第款規(guī)定，反吉饋意見要求改上市公司束作出豬解釋、說明宏的，上市公飼司應(yīng)當(dāng)自收花到反饋意見頭之日起30潤個工作日內(nèi)旱提供書面回愿復(fù)，獨立財駕務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)卡配合上市公碗司提供書面哪回復(fù)意見。年逾期不能提句供完整合達規(guī)膝回復(fù)的，上辮市公司應(yīng)當(dāng)對在到期日的魚次日就本次束重大資產(chǎn)重蚊組的進展情獸況及未能及填時提供回復(fù)害的具體原因稅等予以公告炒。

只2、無解需提交重組慨委項目燈的審結(jié)程序村：上市公司駝和獨立財務(wù)慢顧問及其他由中介機構(gòu)提劈交完整合倆規(guī)樂的反饋回復(fù)季后，不需要因提交并購重董組委審議的產(chǎn)，證監(jiān)會上醉市部予以審釘結(jié)核準或不更予核準。上鳥市公司未提難交完整合犬規(guī)凝的反饋回復(fù)央的，或在反眼饋期間發(fā)生無其他需要進蕉一步解釋或姨說明事項的呈，證監(jiān)會上擔(dān)市部可以再盛次發(fā)出反饋確意見。

拜3、提桌交重組委審崗議程序：根駝?chuàng)吨亟M辦錄法》第27鄙條需提交并堆購重組委審紛議的，證監(jiān)顏會上市部將件安排并購重產(chǎn)組委工作會卡議審議。并坑購重組委審剝核的具體程夕序按照《重打組辦法》第縮28條和《貴中國證券監(jiān)需督管理委員擋會上市公司涼重組審核委嶼員會工作規(guī)泡程》的規(guī)定流進行。

亮4、重青組委通過方圈案的審結(jié)程碌序：并購重客組委工作會鬧后，上市公包司重大資產(chǎn)身重組方案經(jīng)分并購重組委做表決通過的塔，證監(jiān)會上命市部將以部批門函的形式盤向上市公司涌出具并購重暖組委反饋意梯見。公司應(yīng)跪?qū)⑼暾洗?guī)叼的落實重組堆委意見貸的回復(fù)上報刻證監(jiān)會上市誠部。落實重腹組種委意見暴完整合棗規(guī)框的，予以審深結(jié)，并向上劍市公司出具禿相關(guān)批準文磨件。

牽5、重傳組委否決方目案的審結(jié)程淡序：并購重彼組委否決的忙，予以審結(jié)貢，并向上市圍公司出具不榆予批準文件捆，同時證監(jiān)俯會上市部將失以部門函的粱形式向上市絨公司出具并濾購重組委反奧饋意見。上俊市宅公司擬重新吃上報的，應(yīng)法當(dāng)召開董事肥會或股東大扣會進行表決陪。

享6、封柳卷程序：上困市公司和獨館立財務(wù)顧問債及其他中介態(tài)機構(gòu)應(yīng)按照芝證監(jiān)會上市候部的要求完杰成對申報材擺料原件的封灶卷存檔工作裁。屢請介紹并購綠重組審核委知員會的審核帥事項及相關(guān)盲規(guī)定？學(xué)（發(fā)布日期驢：2009災(zāi)年遼09渣月猾25膽日）市答：按照《雨中國證券監(jiān)嫌督管理委員幅會上市公司梅并購重組審犯核委員會工獨作規(guī)程》第惑二條的規(guī)定拌，并購重組構(gòu)委審核下列六并購重組事穴項：?。ㄒ唬┐嬖趬m《重組辦法含》第二十七崇條情形的；泰（二）上市藥公司以新增猛股份向特定唉對象購買資肅產(chǎn)的；停（三）上市蠢公司實施合李并、分立的趨；膚（四）中國殖證監(jiān)會規(guī)定頁的其他并購永重組事項。峰請介紹并購減重組審核委假員會的工作扎職責(zé)及相關(guān)孕規(guī)定？（破發(fā)布日期：疾2009年餃09漠月唱25啊日推）糟答：按照《獎中國證券監(jiān)皺督管理委員長會上市公司婆并購重組審騙核委員會工魔作規(guī)程》第錦十條規(guī)定，劑并購重組委賀的職責(zé)是：晝根據(jù)有關(guān)法胳律、行政法陣規(guī)和中國證觀監(jiān)會的相關(guān)逢規(guī)定，審核陸上市公司并刑購重組申請綱是否符合相驅(qū)關(guān)條件；審依核財務(wù)顧問難、會計師事罷務(wù)所、律師述事務(wù)所、資奧產(chǎn)評估機構(gòu)構(gòu)等證券服務(wù)這機構(gòu)及相關(guān)驅(qū)人員為并購席重組申請事啞項出具的有籃關(guān)材料及意淋見書；審核傘中國證監(jiān)會扎有關(guān)職能部閘門出具的預(yù)館審報告；依哈法對并購重鴨組申請事項脫提出審核意集見。散請介紹并購裁重組審核委尾員會的工作楊流程及相關(guān)唇規(guī)定?（石發(fā)布日期：過2009年啦09剖月倘25司日唱）舌答：按照《乒中國證券監(jiān)騙督管理委員碎會上市公司良并購重組審群核委員會工瓣作規(guī)程》第謀四章的有關(guān)蚊條款規(guī)定：

河中國證遍監(jiān)會有關(guān)職未能部門在并堅購重組委會榜議召開3日宏前，將會議圾通知、并購異重組申請文寒件及中國證鐵監(jiān)會有關(guān)職代能部門的初帥審報告送交黑參會委員瞞簽收，同時樣將并購重組土委會議審核輔的申請人名厭單、會議時春間、相關(guān)當(dāng)恒事人承諾函芒和標參會委員霸名單在中國籠證監(jiān)會網(wǎng)站劍上公布。

要并購重扇組委會議召柜集人按照中練國證監(jiān)會的來有關(guān)規(guī)定負險責(zé)召集并購剖重組委會議憤，組織邀參會委員落發(fā)表意見、葬進行討論，其總結(jié)并購重篇組委會議審秤核意見，并綁對申請人的負并購重組申治請是否符合課相關(guān)條件進基行表決。

役并購重顏組委會議對筆申請人的并釋購重組申請汗形成審核意譯見之前，可洞以要求并購柏重組當(dāng)事人癥及其聘請的破專業(yè)機構(gòu)的蓮代表到會陳江述意見和接倡受并購重組京委委員的詢紅問。

煉并購重緣組委會議對診申請人的并鈴購重組申請膽投票表決后診，中國證監(jiān)國會在網(wǎng)站上父公布表決結(jié)誕果。旨投資者在股然份減講持行為招中是否適用低一致行動人螞的定義，是執(zhí)否需合并計衰算汪相關(guān)股份？壞（發(fā)布日期勒：2009屋年12月0咸2日）黎答：按《證挺券法》第八顫十六條規(guī)定始，投資者持獲有或者通過浙協(xié)議、其它族安排與他人磨共同持有上毒市公司的股合份達到5%鑰或達到5%璃后，無論增頌加或者減少遭5%時，均舉應(yīng)當(dāng)履行報借告和公告義煙務(wù)?！渡鲜杏龉臼召徆苷吕磙k法》（夸以下簡稱《淚收購辦法》花）第十二、城十三、十四棵以及八十三美條進一步規(guī)氏定，投資者乒及其一致行浙動人持有的近股份應(yīng)當(dāng)合竊并計算，其偵增持、減擾持行為更都應(yīng)當(dāng)按照放規(guī)定履行相慧關(guān)信息披露孩及報告義務(wù)婚。師《收購辦法閥》所稱一致歷行動情形，胡包括《收購許辦法》第八鼓十三條第二帳款所列舉的排十二條情形魂，如無相反續(xù)證據(jù)，即互仿為一致行動洞人，該種一漠致行動關(guān)系異不以相關(guān)持造股主體是否森增持或減癥持上市貍公司股份為廉前提。沙如何計算一討致行動人擁紀有的權(quán)益？盒（拉發(fā)布日期：搜2009年廳12月02丸日）味答：《收購據(jù)辦法》第十事二條規(guī)定“瞧投資者在一掏個上市公司幻中擁有的權(quán)襪益，包括登梢記在其名下太的股份和雖霜未登記在其璃名下但該投律資者可以實恐際支配表決摔權(quán)的股份。努投資者及其執(zhí)一致行動人辣在一個上市練公司中擁有填的權(quán)益應(yīng)當(dāng)?shù)詈喜⒂嬎恪焙ⅲ诎耸嚄l進一步規(guī)神定“一致行地動人應(yīng)當(dāng)合關(guān)并計算其所賤持有的股份準。投資者計吸算其所持有耐的股份，應(yīng)膚當(dāng)包括登記資在其名下的建股份，也包升括登記在其之一致行動人冬名下的股份盾”。因而，急《收購辦法役》所稱合并嚼計算，是指雁投資者與其印一致行動人背能夠控制上敘市公司股份摘的總數(shù)。傷自然人與其嗽配偶、兄弟偷姐妹等近親生屬是否冰為一致妨行動人？資（佳發(fā)布日期：停2009年哪12月02之日）哈答：自然人喜及其近親屬昂屬于《收購浮辦法》第八狡十三條第二派款第（九）玻項規(guī)定以及燈第（十二）陽項“投資者魚之間具有其苗他關(guān)聯(lián)關(guān)系蠶”的情形，精如無相反證字據(jù)，則應(yīng)當(dāng)模被認定純?yōu)橐恢轮菩袆尤恕？蛏鲜泄驹谒馍婕爸閷氼愷捪嚓P(guān)資產(chǎn)的權(quán)交易活動中傅，是否需要災(zāi)聘請專門的辦評估機構(gòu)進壓行評估？對肅評估機構(gòu)有津何特殊要求窩？（鵲發(fā)布日期：椒2009年收12月02蜓日損）超答：根據(jù)《欣財政部關(guān)于輕規(guī)范珠寶首胞飾藝術(shù)品管質(zhì)理有關(guān)問題鴿的通知》（釀財企【20急07】14營1號）等文洋件及我會有閑關(guān)規(guī)定，上笛市公司、擬違上市公司蕉在涉及珠寶壺類相關(guān)資產(chǎn)傘的交易活動矩中，應(yīng)當(dāng)聘橫請專門的機浮構(gòu)進行評估式。從事上市芒公司珠寶類畏相關(guān)資產(chǎn)評葡估業(yè)務(wù)的機悠構(gòu)需要具備倘以下條件：情渣（一）從事突珠寶首飾藝捷術(shù)品評估業(yè)拼務(wù)的機構(gòu)，巾應(yīng)當(dāng)取得財翼政部門頒發(fā)疲的“珠寶首內(nèi)飾藝術(shù)品評綿估”的資格飄證書3年以恭上，發(fā)生過固吸收合并的功，還應(yīng)當(dāng)自捐完成工商變氣更登記之日食起滿1年。賠這（二）質(zhì)量久控制制度和碼其他內(nèi)部管嗽理制度健全是并有效執(zhí)行稻，執(zhí)業(yè)質(zhì)量懇和職業(yè)道德牧良好。筍（三）具有秤不少于20抵名注冊資產(chǎn)距評估師（珠鬧寶），其中吧最近3年持尼有注冊資產(chǎn)佳評估師（珠勤寶）證書且滴連續(xù)執(zhí)業(yè)的驢不少于10春人。至已取得證券冠期貨相關(guān)業(yè)妄務(wù)資格的資醫(yī)產(chǎn)評估機構(gòu)撲執(zhí)行證券業(yè)控務(wù)時如涉及扁珠寶類相關(guān)旁資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)堵引用符合上拼述要求的珠嚷寶類資產(chǎn)評籍估機構(gòu)出具稀的評估報告居中的結(jié)論。的今并購重組行狼政許可申請災(zāi)的受理應(yīng)具歷備什么條件仿？（鑼發(fā)布日期：社2010年襯06月22晶日）輛答：上市公呀司并購重組情往往涉及國鹿資批準、外制資準入、環(huán)案保核查、反昨壟斷審查等冒多項行政審箱批事項，該幕類審批事項慧的完成是我柄會受理相應(yīng)籮上市公司并節(jié)購重組申請圾的條件。結(jié)即合實踐，對辱于常見的并肥購重組行政鍛許可申請應(yīng)忽具備的條件叢歸納如下：唐滴一、國有股蛛東參與上市鋸公司并購重怠組的，應(yīng)當(dāng)賓按照《企業(yè)俗國有資產(chǎn)監(jiān)泄督管理暫行舒條例》、《標國有股東轉(zhuǎn)熄讓所持上市異公司股份管失理暫行辦法亂》、《國有全單位受讓上翠市公司股份朋管理暫行規(guī)題定》、《關(guān)我于規(guī)范國有禍股東與上市憶公司進行資慎產(chǎn)重組有關(guān)易事項的通知款》、《關(guān)于雅向外商轉(zhuǎn)讓史上市公司國索有股和法人某股有關(guān)問題政的通知》等波國資管理的壁相關(guān)規(guī)定，藥取得相應(yīng)層慰級的國資主裝管部門的批能準文件。出二、涉及國疊有資產(chǎn)置入該或置出上市鹽公司的，應(yīng)唉當(dāng)按照《企叢業(yè)國有資產(chǎn)先評估管理暫例行辦法》等枕規(guī)范性文件倍的要求，取捷得相應(yīng)層級傻的國資主管鉗部門對該國遮有資產(chǎn)評估暴結(jié)果的核準泰或備案文件衫。舞三、涉及外聰國投資者對貝上市公司進翅行戰(zhàn)略投資前的，應(yīng)當(dāng)按跡照《外國投攪資者對上市率公司戰(zhàn)略投詳資管理辦法派》等相關(guān)規(guī)陸定，取得商呢務(wù)部的原則葵批復(fù)。儉四、涉及特轟許經(jīng)營等行頂業(yè)準入的，蛙例如軍工、看電信、出版峽傳媒等，申視請人應(yīng)取得艘相關(guān)行業(yè)主疊管部門的批送準文件。嚷五、涉及外爐商投資行業(yè)貸準入的，應(yīng)帝符合現(xiàn)行聯(lián)有效的《屋外商投資產(chǎn)破業(yè)指導(dǎo)目錄藏》及《中西嗚部地區(qū)外商瑞投資優(yōu)勢產(chǎn)裕業(yè)目錄》的仇投資方向，笨并取得相關(guān)模主管部門的神批準文件。伯屑六、涉及反粉壟斷審查的君，應(yīng)當(dāng)取得目國務(wù)院反壟怪斷執(zhí)法機構(gòu)充的審查批復(fù)然。汗七、權(quán)其他應(yīng)當(dāng)取呀得的國家有疏權(quán)部門的批怕準文件。專BVI公司律對A股上市繁公司進行戰(zhàn)幣略投資應(yīng)注獻意什么？（駝發(fā)布日期：裂2010年必06月22膀日另）香答：定BVI公司胡（為英屬維寬爾京群島B雨ritis績hVir咬ginI計sland血s的簡稱，扇此處泛指在銀境外設(shè)立的晶、為享受稅雷收等優(yōu)惠成侵立的公司）暖對A股上市稱公司進行戰(zhàn)媽略投資的，希應(yīng)當(dāng)遵守《嫌外國投資者倒對上市公司朗戰(zhàn)略投資管鐘理辦法》的義相關(guān)規(guī)定，皆符合現(xiàn)行肺有效的《悼外商投資產(chǎn)僑業(yè)指導(dǎo)目錄暢》及《中西風(fēng)部地區(qū)外商述投資優(yōu)勢產(chǎn)能業(yè)目錄》的能投資方向。湊竹根據(jù)《外國工投資者對上邊市公司戰(zhàn)略姐投資管理辦家法》第三條舟“經(jīng)商務(wù)錦部批準，投拜資者可以根徹據(jù)本辦法對黨上市公司進朵行戰(zhàn)略投資宴”的規(guī)定，蓬BVI公司匆對A股上市毛公司進行戰(zhàn)青略投資，在致報送我會之鎮(zhèn)前，其股東炎資格應(yīng)取得率商務(wù)部的原甚則批復(fù)喉。亡對并購重組彩中相關(guān)人員淚二級市場交透易情況的自暖查報告有什蹲么要求？（各發(fā)布日期：凡2010年篇06月22旗日）采答：恒根據(jù)《嬌公開發(fā)行證泳券的公司信視息披露內(nèi)容陸與格式準則梨第16號—拐上市公司收炕購報告書》唉、《公開發(fā)損行證券的公烤司信息披露而內(nèi)容與格式勒準則第17屆號—要約收撓購報告書》蚊、《公開發(fā)棚行證飽券的公司信聯(lián)息披露內(nèi)容饒與格式準則兼第19號—矩豁免要約收張購申請文件廳》、《公開霸發(fā)行證券的色公司信息披遣露內(nèi)容與格警式準則第2雄6號—上市班公司重大資秋產(chǎn)重組申請鳳文件》等有精關(guān)規(guī)定，上煮市公司收購砌、豁免及重綁大資產(chǎn)重組飛中，相關(guān)各盯方應(yīng)提供二槐級市場交易合自查報告。企對于自查報禁告，具體要攀求歸納慮如下：皂一、上市公飄司收購及豁深免行政許可筍申請人應(yīng)當(dāng)荷提交：（睡1）申請伙人及其關(guān)聯(lián)陶方；（2腫）申請人稿及其關(guān)聯(lián)方磁的董事、監(jiān)炎事、高級管喘理人員（或號主要負責(zé)人片）及相關(guān)經(jīng)母辦人員；宗（3）聘柄請的中介機覽構(gòu)及相關(guān)經(jīng)備辦人員；潤（4）前走述人員的直俊系親屬在相初關(guān)事實發(fā)生瞧日起前6個領(lǐng)月內(nèi)是否存杠在買賣上市商公司股票行罪為的自查報纖告（包括法鐵人自查報告哀和自然人自撇查報告）。露資二、上市公清司重大資產(chǎn)變重組行政許徒可申請人應(yīng)果當(dāng)提交：賀（1）申飛請人及其關(guān)療聯(lián)方、交易烈對方及其關(guān)迷聯(lián)方、交易貞標的公司蔬；（2陡誦）申請人季及其關(guān)聯(lián)方蟲、交易對方忠及其關(guān)聯(lián)方捐、交易標的壽公司的董事集、監(jiān)事、高益級管理人員桌（或主要負食責(zé)人）及相收關(guān)經(jīng)辦人員遲；（3順毒）聘請的攀中介機構(gòu)及箭相關(guān)經(jīng)辦人濕員；（頂4讀守）前述人主員的直系親床屬在相關(guān)事宴實發(fā)生日起油前6個月內(nèi)柏是否存在買培賣上市公司給股票行為的郊自查報告（冰包括法人自跪查報告和自酬然人自查報蝕告）。冬三、法人的奶自查報告中果需列明法人莫的名稱、股爛票賬戶、有療無買賣股票典行為并蓋章表確認；自然僵人的自查報南告中需列明納自然人的姓臭名、職務(wù)、傾身份證號碼氣、股票賬戶窗、有無買賣乞股票行為并陽經(jīng)本人簽字蓬確認。錫上市公司計默算是否構(gòu)成掉重大資產(chǎn)重連組時，其凈最資產(chǎn)額是否閣包括少數(shù)股還東權(quán)益？（屋發(fā)布日期：獵2010年完06月22低日）跌答：分上市公司根峽據(jù)《上市公囑司重大資產(chǎn)綱重組管理辦嘉法》第十一茶條、十二條厭等條款，計姜算購買、出時售的資產(chǎn)凈戲額占上市公掛司最近一個慚會計年度經(jīng)玩審計的合并殺財務(wù)會計報猾告期末凈資蹈產(chǎn)額的比例句時，參照《殲公開發(fā)行證滲券的公司信首息披露編報拐規(guī)則第9號館——凈資產(chǎn)階收益率和每候股收益的計逼算及披露》影的相關(guān)規(guī)定琴，前述凈資賭產(chǎn)額不應(yīng)包桑括少數(shù)股東尖權(quán)益。廊在涉及上市董公司收購的所相關(guān)法律法傳規(guī)中，有哪靠些關(guān)于應(yīng)當(dāng)添提供財務(wù)報拘告、評估報轎告或估值報貿(mào)告的規(guī)定？沙（紋發(fā)布日期：姓2010年粉06月22端日）答：中國證監(jiān)會頒布的《上市公司收購管理辦法》（以下簡稱《收購辦法》）、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第16號——上市公司收購報告書》（以下簡稱《第16號準則》）、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第17號——要約收購報告書》（以下簡稱《第17號準則》）等規(guī)范上市公司收購的相關(guān)法規(guī)中，涉及有關(guān)財務(wù)報告、評估報告或估值報告的要求，歸納如下：一、收購人財務(wù)報告一般要求《第16號準則》第三十九條及《第17號準則》第三十九條規(guī)定：收購人為法人或者其他組織的，收購人應(yīng)當(dāng)披露最近3年財務(wù)會計報表，并提供最近一個會計年度經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的會計師事務(wù)所審計的財務(wù)會計報告，注明審計意見的主要內(nèi)容及采用的會計制度及主要會計政策、主要科目的注釋等。會計師應(yīng)當(dāng)說明公司前兩年所采用的會計制度及主要會計政策與最近一年是否一致，如不一致，應(yīng)做出相應(yīng)的調(diào)整。如截止收購報告書摘要或要約收購報告書摘要公告之日，收購人的財務(wù)狀況較最近一個會計年度的財務(wù)會計報告有重大變動的，收購人應(yīng)提供最近一期財務(wù)會計報告并予以說明。如果該法人或其他組織成立不足一年或者是專為本次收購而設(shè)立的，則應(yīng)當(dāng)比照前款披露其實際控制人或者控股公司的財務(wù)資料。收購人為境內(nèi)上市公司的，可以免于披露最近3年財務(wù)會計報表，但應(yīng)當(dāng)說明刊登其年報的報刊名稱及時間。收購人為境外投資者的，應(yīng)當(dāng)提供依據(jù)中國會計準則或國際會計準則編制的財務(wù)會計報告。收購人因業(yè)務(wù)規(guī)模巨大、下屬子公司繁多等原因，難以按照前述要求提供相關(guān)財務(wù)資料的，須請財務(wù)顧問就其具體情況進行核查，在所出具的核查意見中說明收購人無法按規(guī)定提供財務(wù)資料的原因、收購人具備收購上市公司的實力、且沒有規(guī)避信息披露義務(wù)的意圖。二、要約收購中的特別要求《收購辦法》第三十六條規(guī)定：在要約收購中，“收購人以證券支付收購價款的，應(yīng)當(dāng)提供該證券的發(fā)行人最近3年經(jīng)審計的財務(wù)會計報告、證券估值報告”。三、管理層收購的特別要求《收購辦法》第五十一條規(guī)定：在上市公司管理層收購中，上市公司“應(yīng)當(dāng)聘請具有證券、期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)提供公司評估報告”。四、定向發(fā)行方式收購的特別要求《第16號準則》第二十八條規(guī)定：“收購人擬取得上市公司向其發(fā)行的新股而導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份超過上市公司股本總額30％……收購人以其非現(xiàn)金資產(chǎn)認購上市公司發(fā)行的新股的，還應(yīng)當(dāng)披露非現(xiàn)金資產(chǎn)最近兩年經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的會計師事務(wù)所審計的財務(wù)會計報告，或經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的評估機構(gòu)出具的有效期內(nèi)的資產(chǎn)評估報告”。肉在涉及上市濫公司重大資理產(chǎn)重組的相津關(guān)規(guī)范中，腐對財務(wù)報告算、評估報告拿的有效期有票什么要求？吧（發(fā)布日期榮：2010怎年08月0突2日）淡答：《公獻開發(fā)行證券介的公司信息蝦披露內(nèi)容與小格式準則第燥26號—捐—上市公司驢重大資產(chǎn)重輔組申請文件棍》（以下簡剩稱《第26閃號準則》）套、《資產(chǎn)評帝估準則-評教估報告》中鏟涉及有關(guān)財宴務(wù)報告、評胃估報告有效介期的要求，紡歸納如下：展俯一、《第艙26號準則單》第六條規(guī)條定：上市公淺司披露的重毛大資產(chǎn)重組槳報告書中引隊用的經(jīng)審計僚的最近一期精財務(wù)資料在方財務(wù)報告截肺止日后6個晝月內(nèi)有效；諒特別情況下描可申請適當(dāng)挎延長，但延師長時間至多秀不超過1個檢月。交易標括的資產(chǎn)的財君務(wù)資料雖處返于有效期內(nèi)床，但截至重忘組報告書披窩露之日，該存等資產(chǎn)的財波務(wù)狀況和經(jīng)惜營成果發(fā)生必重大變動的虧，應(yīng)當(dāng)補充睡披露最近一詢期的相關(guān)財逼務(wù)資料（包距括該等資產(chǎn)搞的財務(wù)報告詢、備考財務(wù)碧資料等）。郊江二、《資產(chǎn)著評估準則-點評估報告》利規(guī)定：“通拜常當(dāng)評估基后準日與經(jīng)濟晌行為實現(xiàn)日次相距不超過粘一年時，才崇可以使用評宋估報告?！毕骼?，資產(chǎn)頑評估基準日例為2009勸年7月1日警，通常應(yīng)當(dāng)夏在2010燭年6月30近日前取得證算監(jiān)會的批準霉文件。奔在涉及上市瓶公司重大資海產(chǎn)重組的相罪關(guān)法律法規(guī)盞中，有哪些夠關(guān)于應(yīng)當(dāng)提版供財務(wù)報告邊及備考財務(wù)氏報告的規(guī)定龍？（歉發(fā)布日期：制2010年鄭08月02乒日）灣答：令引《上市公司沸重大資產(chǎn)重譽組管理辦法愧》（以下簡露稱《重組辦撐法》）及《慧公開發(fā)行證亭券的公司信鏟息披露內(nèi)容滿與格式準則美第26號—喇—上市公司駝重大資產(chǎn)重簡組申請文件腐》（以下簡女稱《第暮26號準則睡》）等規(guī)范瓦上市公司重置大資產(chǎn)重組湯塊的相關(guān)法規(guī)維蔽中，涉及有壁關(guān)應(yīng)當(dāng)提供識交易對方、倘交易標的財拼務(wù)報告及備費考財務(wù)報告錢的要求，歸線納如下：亮鋸一、交易對鹿方財務(wù)報告只企《第26號毀準則》規(guī)定銅，交易對方啊為法人的，鈔應(yīng)當(dāng)提供最各近一年財務(wù)遙報告并注明扛是否已經(jīng)審夫計。瞇趣二、標的資既產(chǎn)財務(wù)報告筑及備考財務(wù)信報告申達《第26號鞋準則》第十爪六條規(guī)定：瓜“上市公司后應(yīng)當(dāng)提供本齒次交易所涉凡及的相關(guān)資吐產(chǎn)最近兩年訴的財務(wù)報告屑和審計報告鬼；存在本準少則第六條規(guī)廉定情況的，澆還應(yīng)當(dāng)提供蹦最近一期的說財務(wù)報告和技審計報告。趨鍵有關(guān)財務(wù)報快告和審計報面告應(yīng)當(dāng)按照旺與上市公司木相同的會計侮制度和會計感政策編制。期如不能提供臟完整財務(wù)報于告，應(yīng)當(dāng)解啟釋原因，并手出具對相關(guān)射資產(chǎn)財務(wù)狀竊況和/或經(jīng)堪營成果的說嘉明及審計報驢告?；ゴ渡鲜泄緮M痰進行《重組勵辦法》第二瞞十七條第一鍛款第（一）誰、（二）項士規(guī)定的重大岡資產(chǎn)重組的麗，還應(yīng)當(dāng)提辜供依據(jù)重組嶺完成后的資壓產(chǎn)架構(gòu)編制揚的上市公司賞最近一年的神備考財務(wù)報帳告和審計報畏告；存在本尤準則第六條烈規(guī)定情況的按，還應(yīng)當(dāng)提疤供最近一期懇的備考財務(wù)辮報告和審計買報告?！卑追和迷谏婕吧鲜姓竟局卮筚Y僅產(chǎn)重組的相腐關(guān)法律法規(guī)勤中，有哪些敢關(guān)于應(yīng)當(dāng)進扶行資產(chǎn)評估跨并提供資產(chǎn)毀評估報告的浸規(guī)定？（發(fā)動布日期：2景010年0鎖8月02日領(lǐng)）甩答：上市公膝司重大資產(chǎn)列重組中，常巖常涉及標的走資產(chǎn)按照相沒關(guān)法律法規(guī)參規(guī)定應(yīng)當(dāng)評糾估作價的情呆況。結(jié)合審匠核實踐，在痕上市公司重?zé)煷筚Y產(chǎn)重組憤中，對于應(yīng)故當(dāng)進行評估仆并提供資產(chǎn)絡(luò)評估報告的烈情形，有關(guān)蔬要求歸納揀如下：苗一、根據(jù)《做公司法》第推二十七條規(guī)畜定，股東可較以用貨幣出商資，也可以線用實物、知條識產(chǎn)權(quán)、土乖地使用權(quán)等桂可以用貨幣剝估價并可以釣依法轉(zhuǎn)讓的奧非貨幣財產(chǎn)碧作價出資，噴對作為出資涼的非貨幣財掌產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估谷作價。碧二、《國有冷資產(chǎn)評估管中理辦法》第百三條規(guī)定，捕國有資產(chǎn)占敏有單位有下虛列情形之一潤的，應(yīng)當(dāng)進堤行資產(chǎn)評估漸：（一）資巨產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)倆讓；（二）罷企業(yè)兼并、棕出售、聯(lián)營施、股份經(jīng)營盆；（三）與瞇外國公司、樹企業(yè)和其他辛經(jīng)濟組織或釘者個人開辦椅中外合資經(jīng)娘營企業(yè)或者獸中外合作經(jīng)推營企業(yè)；（丟四）企業(yè)清預(yù)算；（五）桌依照國家有侄關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)撤進行資產(chǎn)評遵估的其他情停形。《企業(yè)京國有資產(chǎn)評爆估管理暫行索辦法》第六柄條規(guī)定了十惱三種應(yīng)當(dāng)進暗行資產(chǎn)評估容的情形。根左據(jù)前述文件北及有關(guān)國有素資產(chǎn)管理的垮規(guī)定應(yīng)當(dāng)進孫行評估的。備烤三、根據(jù)《統(tǒng)上市公司重口大資產(chǎn)重組分管理辦法》坑第十八條規(guī)殖定，重大資研產(chǎn)重組中相險關(guān)資產(chǎn)以資蹄產(chǎn)評估結(jié)果索作為定價依史據(jù)的。究在涉及上市奸公司重大資鏡產(chǎn)重組的相幟關(guān)法律法規(guī)促中，有哪些激關(guān)于應(yīng)當(dāng)提懇供盈利預(yù)測也的規(guī)定？（牧發(fā)布日期：蹤2010敵年最08紋月浸02音日遞）位答：熱造《上市公司禾重大資產(chǎn)重市組管理辦法還》（以下簡位稱《重組辦被法》）及《壯公開發(fā)行證踩券的公司信嗽息披露內(nèi)容昏與格式準則蠢第26號—郵—上市公司令重大資產(chǎn)重采組申請文件遮》（以下簡監(jiān)稱《第26望號準則》）遲等規(guī)范上市袋公司重大資吳產(chǎn)重組嫁努的相關(guān)法規(guī)袍聾中，涉及有款關(guān)應(yīng)當(dāng)提供研標的資產(chǎn)及燒上市公司盈王利預(yù)測等要訓(xùn)求，歸納如置下：劇迷一、《重組防辦法》第十激七條規(guī)定：屬“上市公司回購買資產(chǎn)的蹤，應(yīng)當(dāng)提供冶擬購買資產(chǎn)良的盈利預(yù)測飄報告。上市錘公司擬進行糖本辦法第二班十七條第一貪款第（一）豪、（二）項笛規(guī)定的重大燭資產(chǎn)重組以移及發(fā)行股份睜購買資產(chǎn)的鉤，還應(yīng)當(dāng)提瓶供上市公司踩的盈利預(yù)測敢報告。盈利興預(yù)測報告應(yīng)魔當(dāng)經(jīng)具有相突關(guān)證券業(yè)務(wù)漠資格的會計會師事務(wù)所審既核。倆歡上市公司確紛有充分理由夢無法提供上臟述盈利預(yù)測聞報告的，應(yīng)第當(dāng)說明原因努，在上市公祝司重大資產(chǎn)也重組報告書威（或者發(fā)行帳股份購買資駝產(chǎn)報告書，漸下同）中化作出怎特別風(fēng)險提辟示，并在管貪理魚層討論爽與分析部分鹽就本次重組慘對上市公司坑持續(xù)經(jīng)營能凝力和未來發(fā)若展前景的影檢響進行詳細恥分析。”緊鑼在擬購買資投產(chǎn)采用收益涉法進行評估艘作價的情況受下，由于評慈估機構(gòu)對擬閣購買資產(chǎn)未濃來收入、費吼用作了定量咸分析估算，默且已獲得上柴市公司及交爭易對方認可掏，在此情況詠下，若不能艘提供盈利預(yù)姐測，則存在庸采用收益法侄評估作價是輝否合理的問扒題。據(jù)此，固擬購買資產(chǎn)勞若采用收益贏法評估作價子，通常應(yīng)當(dāng)副提供擬購買情資產(chǎn)的盈利扶預(yù)測報告。希比二、《第2撕6號準則》真第十五條規(guī)栗定：“根彩據(jù)《重組辦嗓法》第十七資條規(guī)定提供絹盈利預(yù)測報掉告的，如上傭市公司上半榜年報送申請牧文件，應(yīng)當(dāng)菊提供交易當(dāng)橫年的盈利預(yù)詠測報告；如哪下半年報送飛，應(yīng)當(dāng)提供調(diào)交易當(dāng)年及席次年的盈利打預(yù)測報告。訂族上市公司確脖實無法提供夕上述文件的界，應(yīng)當(dāng)說明個原因，松作出烏特別風(fēng)險提環(huán)示，并在董瑞事會討論與接分析部分就豬本次交易對櫻上市公司持編續(xù)發(fā)展能力償?shù)挠绊戇M行少詳細分析。轟”略在上市公司緩重大資產(chǎn)重島組中，對于節(jié)軍工資產(chǎn)進貨入上市公司燙、豁免披露刃涉密軍品信錦息是否應(yīng)當(dāng)蓬經(jīng)國防科工栽局批準？如（巴發(fā)布日期：芳2010哈年康08露月品02瀉日正）謝答：除抬原國防科工潛委發(fā)布的《陣軍工企業(yè)股嚷份制改造實路施暫行辦法潛》（科工改那[2007羅]1360撞號）第十九蝦條規(guī)定：“截經(jīng)國防科工漢委批準，國衰有控股的境拉內(nèi)上市公司彩可以對國有礦控股的軍工男企業(yè)實施整循體或部分收梅購、重組”陸，第二十九頌條規(guī)定：“康承制軍品的余境內(nèi)上市公娘司，應(yīng)建立漲軍品信息披港露審查制度賠。披露信息雹中涉及軍品采秘密的，可煙持國防科工家委安全保密鋪部門出具的概證明，向證診券監(jiān)督管理撒部門和證券市交易所提出齊信息披露豁害免申請。上此市公司不得摔濫用信息披襪露豁免”。紀根據(jù)該辦法別及相關(guān)法律莫法規(guī)的規(guī)定規(guī)，為規(guī)范軍欣工企業(yè)涉密鳥軍品信息豁娛免披露行為謀，撲儲具體要求明榜確如下：屯奉一、上市公涼司擬收購、停重組軍工企余業(yè)、軍品業(yè)督務(wù)及相關(guān)資愁產(chǎn)的，交易掀方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)兆國防科工局禿批準。芽解二、上市公嬸司資產(chǎn)重組賓和股份權(quán)益俯變動等事項僑，信息披露渡義務(wù)人認為潑信息披露涉抽及軍品秘密扮需要豁免披帖露的，應(yīng)當(dāng)壺經(jīng)國防科工亭局批準。物收購人收購胡上市公司后窩其對上市公悅司的持股（且包括直接和艷間接持股）點比例不足3柿0%的，也軋需要鎖定1法2個月嗎？譯（虹發(fā)布日期：悅2010暴年灣08通月馬02雀日妄）雙答：《證券紙法》第九十貝八條、《上違市公司收購朗管理辦法》殃第七十四條平規(guī)定“在上茄市公司收購央中，收購人腰持有的被收略購上市公司烈的股票，在詠收購行為完核成后的十二勇個月內(nèi)不得懼轉(zhuǎn)讓”。結(jié)曾合實踐，對棕于本條款的線適用問題，向明確要求如腸下：乳免對于投資者衛(wèi)收購上市公臭司股份成為貨第一大股東良但持股比例行低于30%活的，也應(yīng)當(dāng)沖遵守《證券范法》第九十謎八條、《上惜市公司收購灘管理辦法》鬼第七十四條民有關(guān)股份鎖弓定期的規(guī)定仿。租重大資產(chǎn)重看組方案被重夸組委否決后僑該怎么辦？米（救發(fā)布日期：瞇2010矛年右08廢月兄02謝日李）摘根據(jù)《上市橫公司重大資圖產(chǎn)重組管理線辦法》第二迅十九條規(guī)定尺：“上市公嶄司收到中國略證監(jiān)會就其桌重大資產(chǎn)重憲組申請孔作出米的予以核準財或者不予核喂準的決定后虧，應(yīng)當(dāng)在次魄一間工作日予以押公告”，結(jié)歲合實踐，對禮于重大資產(chǎn)頂重組方案被認重組委否決話后的處理措貍施，明確要顫求如下：近一、上市公秩司應(yīng)當(dāng)在收逆到中國證監(jiān)攏會不予核準怕的決定后次駁一今工作日予以辮公告；遷二、上市公瓶司董事會應(yīng)豪根據(jù)股東大街會的授權(quán)在柴收到中國證史監(jiān)會不予核暮準的決定后橫10日內(nèi)就飄是否修改碎或終止本次餃重組方案做火出決議、予麗以公告并深撤回相關(guān)的濱豁免申請的充材料（如涉您及）；直三、如上市劣公司董事會背根據(jù)股東大役會的授權(quán)決艷定終止方案誠，必須在以織上董事會的屈公告中明確被向投資者說索明；浴四、如上市鳴公司董事會最根據(jù)股東大乒會的授權(quán)準才備落實重組測委的意見并洋重新上報，股必須在以上閘董事會公告熟中明確說明殿重新上報的割原因、計劃勸等。席外資企業(yè)直借接或間接收忌購境內(nèi)上市港公司，觸發(fā)宅要約收購義蒸務(wù)或者申請獵豁免其要約估收購義務(wù)時讀有何要求？召（兆發(fā)布日期：規(guī)2010碰年巷08螞月吳02講日陣）裝答：晌根據(jù)《上市筋公司收購管兄理辦法》、名《外國投資呈者對上市公芹司戰(zhàn)略投資么管理辦法》花等法律法規(guī)鳴有關(guān)規(guī)定，鉤結(jié)合審核實膜踐，對于外沙資企業(yè)直接以或間接收購檢境內(nèi)上市公餅司，觸發(fā)要擦約收購義務(wù)兇或者需申請?zhí)砻馄湟s茫收購義務(wù)的售，明確審核瓜要求如下：床芝一、外資企唇業(yè)直接或間箱接收購境內(nèi)登上市公司，追觸發(fā)要約收慈購義務(wù)或者壯需申請豁免米其要約收購錦義務(wù)的，申禿請豁免主體肌或者發(fā)出要旗約收購的主復(fù)體必須是外孫資企業(yè)或經(jīng)伙主管部門認淹可的外資企腐業(yè)控股的境希內(nèi)子公司。獎上市公司的姿控股股東一肢般不能作為蘇發(fā)出要約或匙者申請豁免階的主體。內(nèi)恰資企業(yè)間接豆收購A股上兼市公司也須多遵照本條執(zhí)撞行。偽情二、在要約盲收購報告書摸摘要提示性須公告中有關(guān)盈收購人及上余市公司必須絹做出以下特循別提示：澆咳（一）外資且企業(yè)成為上鎮(zhèn)市公司的控謙股股東或者遵戰(zhàn)略投資者穿，必須提前計取得外資主昌管部門的批順準；默毫（二）上市懼公司及其控魔制的子公司綢如果屬于外辛資限制或禁趕止進入或控參股的行業(yè)，罪必須提前取配得主管部門膨的批準；歸于（三）涉及愉反壟斷審查襲的，必須提塌前取得有關(guān)半主管部門反加壟斷審查的豆批復(fù)。萌涼特別提示中裝必須明確說濾明，只有取陷得以上有權(quán)鎮(zhèn)部門的批復(fù)淡，收購人才景能正式向中縱國證監(jiān)會上還報申請材料的。煩上市公司并塌購重組中涉剪及文化產(chǎn)業(yè)飯的準入有什梳么特別要求男？賽（嫩發(fā)布日期：帆2010獄年蝦08博月穿02六日形）隱答：嘉根據(jù)《國務(wù)醉院關(guān)于非公晌有資本進入隨文化產(chǎn)業(yè)的弊若干決定》宅（國發(fā)[2桶005]1暫0號）的規(guī)托定和新聞出南版總署辦公剝廳《關(guān)于青逮鳥華光重大愿資產(chǎn)出售有褲關(guān)事宜的復(fù)衣函》（新出趨廳字[20曠07]66雀號），結(jié)合墨審核實踐，上對于上市公妥司重組中可著能產(chǎn)生文化醉產(chǎn)業(yè)準入問縣題的，明確傭?qū)徍艘笕绲芟拢杭簵澮?、非公有倆資本可以進立入以下文化陳產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域：夏脈（一）文藝葛表演團體、露演出場所、剖博物館和展待覽館、互聯(lián)敗網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)然營業(yè)場所、櫻藝術(shù)教育與玉培訓(xùn)、文化倡藝術(shù)中介、懲旅游文化服五務(wù)、文化娛牲樂、藝術(shù)品豐經(jīng)營、務(wù)動漫和懂網(wǎng)絡(luò)游戲、渠廣告、電影極電視劇制作扒發(fā)行、廣播株影視技術(shù)開乏發(fā)運用、電漏影院和電影橡院線、農(nóng)村暖電影放映、浪書報刊分銷澤、音像制品陪分銷、包裝猛裝潢印刷品嶼印刷等；滲（二）從事晃文化產(chǎn)品和浮文化服務(wù)出怪口業(yè)務(wù)；之（三）參與碼文藝表演團呀體、演出場遼所等國有文牙化單位的公紛司制改建；差（四）出版搏物印刷、可圓錄類光盤生燭產(chǎn)、只讀類瑞光盤復(fù)制等爺文化行業(yè)和獲領(lǐng)域；義（五）出版縫物印刷、發(fā)綱行，新聞出福版單位的廣收告、發(fā)行，飼廣播電臺和跪電視臺的音辛樂、科技、床體育、娛樂務(wù)方面的節(jié)目旋制作，電影稀制作發(fā)行放繳映；攤終（六）建設(shè)峽和經(jīng)營有線殃電視接入網(wǎng)膜，參與有線留電視接收端艱數(shù)字化改造各；盟棉（七）開辦辨戶外、樓宇獨內(nèi)、交通工墳具內(nèi)、店堂改等顯示屏廣擾告業(yè)務(wù)，可薦以在符合條來件的賓館飯夕店內(nèi)提供廣吃播電視視頻揉節(jié)目點播服螺務(wù)。漫依二、非公有武資本不得進揪入以下文化摩產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域：已余（一）不得橡投資設(shè)立和躺經(jīng)營通訊社脾、報刊社、從出版社、廣屈播電臺（站升）、電視臺脹（站）、廣難播電視發(fā)射衛(wèi)臺（站）、詳轉(zhuǎn)播臺（站爆）、廣播電晚視衛(wèi)星、衛(wèi)三星上行站和奏收轉(zhuǎn)站、微精波站、監(jiān)測弄臺（站）、渣有線電視傳榨輸骨干網(wǎng)等睛；坦貌（二）不得跑利用信息網(wǎng)授絡(luò)開展視聽糧節(jié)目服務(wù)以充及新聞網(wǎng)站降等業(yè)務(wù)；仇濁（三）不得及經(jīng)營報刊版銅面、廣播電愉視頻率頻道朝和時段欄目寧；不得從事將書報刊、影秧視片、音像吊制品成品等除文化產(chǎn)品進拔口業(yè)務(wù)；不悔得進入國有麥文物博物館鵲。嚴食三、對于進列入上述第一施條第（五）漆、（六）鹿項領(lǐng)域墊的文化企業(yè)狀，國有資本永必須控股5帖1％以上，銹非公有資本塵不得超過4慰9%。但非鳴公有資本可賽以控股從事擴有線電視接客入網(wǎng)社區(qū)部燦分業(yè)務(wù)的企輩業(yè)。故昏四、非公有薄資本經(jīng)營第脈一條第（五亂）項、第（來六）項、第掃（七）項規(guī)僅定的事項須寨經(jīng)有關(guān)行政縫主管部門批孤準。如非公來有資本進入圾出版產(chǎn)業(yè)事戚項須取得新騎聞出版行業(yè)確出管部門的登批準。揪落五、有關(guān)投殺資項目的審雹批或核準，擋按照《國務(wù)瞎院關(guān)于投資魂體制改革的未決定》（國傻發(fā)[200雷4]20號螺）的規(guī)定辦娘理，具體如至下：造稠教育、衛(wèi)生詢、文化、廣核播電影電視匹：大學(xué)城、襪醫(yī)學(xué)城及其掀他園區(qū)性建步設(shè)項目由國馳務(wù)院投資主虛管部門核準估。會和旅游：國家域重點風(fēng)景名淋勝區(qū)、國家墻自然保護區(qū)斜、國家重點稻文物保護單粱位區(qū)域內(nèi)總瘡?fù)顿Y500研0萬元及以命上旅游開發(fā)幸和資源保護歐設(shè)施，世界哄自然、文化超遺產(chǎn)保護區(qū)鼓內(nèi)總投資3執(zhí)000萬元堆及以上項目鳥由國務(wù)院投匹資主管部門荒核準。餅少體育：F1居賽車場由國棚務(wù)院投資主擱管部門核準朽。兵扎娛樂：大型呼主題公園由努國務(wù)院核準猾。弓速其他社會事港業(yè)項目：按合隸屬關(guān)系由膛國務(wù)院行業(yè)鵲主管部門或定地方政府投眨資主管部門暫核準。售蜜六、對于涉船及上述第四構(gòu)條、第五條控的重大資產(chǎn)來重組事項，跳在未取得相竄關(guān)主管部門紹的批準前，夢不受理其申立請。藏上市公司并舟購重組過程翠中，有哪些慨反壟斷的要付求？作（玩發(fā)布日期：秀2010勢年每08蝕月率02褲日動）疊答：澇《反壟斷法暈》已于20仔08年8月壩1日起實施系?！斗磯艛嗳挤ā返膶嵤┏鋵ι鲜泄緢圆①徶亟M監(jiān)敗管工作提出市了新的要求絹。為在審核轟中貫徹落實闖《反壟斷法纏》的有關(guān)規(guī)敲定，做好反營壟斷審查與絞并購重組審?fù)缀斯ぷ鞯膮f(xié)斥調(diào)、銜接，撇在審核中對獸上市公司并隆購重組可能閃產(chǎn)生的壟斷骨行為予以重今點關(guān)注。具展體審核要求宵如下：張恰一、對行政挪許可申請人逆及相關(guān)專業(yè)伏機構(gòu)的一般惜要求淋親《反壟斷法車》第二十條杯規(guī)定，經(jīng)營員者集中是指槐經(jīng)營者合并決、經(jīng)營者通品過取得股權(quán)饞或者資產(chǎn)的晚方式取得對透其他經(jīng)營者菠的控制權(quán)、飽經(jīng)營者通過圍合同等方式中取得對其他記經(jīng)營者的控碼制權(quán)或者能會夠?qū)ζ渌?jīng)溫營者施加決讓定性影響等信三種情形。京第二十一條尊規(guī)定，經(jīng)營店者集中達到理國務(wù)院規(guī)定寺的申報標準混的，經(jīng)營者喘應(yīng)當(dāng)事先向窩國務(wù)院反壟份斷執(zhí)法機構(gòu)剪申報，未申占報的不得實淺施集中。根抱據(jù)上述規(guī)定臟，在對上市械公司收購、呀重大資產(chǎn)重粉組、吸收合豪并等事項的迫審核過程中羊，對行政許倍可申請人及瑞相關(guān)專業(yè)機唐構(gòu)提出以下?lián)埔螅撼瓭ㄒ唬┬姓涝S可申請人常應(yīng)當(dāng)在申報領(lǐng)材料中說明抹其經(jīng)營者集索中行為是否虧達到國務(wù)院道規(guī)定的申報呀標準并提供凍有關(guān)依據(jù)；歪倍（二）對于詠達到申報標柜準的，行政岡許可申請人歪應(yīng)當(dāng)提供國崇務(wù)院反壟斷裹執(zhí)法機構(gòu)貧作出悅的不實施進灰一步審查的忌決定或?qū)?jīng)斑營者集中不竊予禁止的決北定，否則不寺得實施相關(guān)棟并購重組行鵝為；旬蹄（三）行政憲許可申請人純聘請的財務(wù)輝顧問應(yīng)就相敢關(guān)經(jīng)營者集后中行為是否才達到國務(wù)院蒙規(guī)定的申報塊標準、是否膏符合有關(guān)法納律規(guī)定等進販行核查，并廁發(fā)表專業(yè)意鑒見；錘摩（四）行政刮許可申請人活聘請的法律奮顧問應(yīng)就相占關(guān)經(jīng)營者集禁中行為是否痰符合《反壟瓦斷法》的有炭關(guān)規(guī)定、是押否已經(jīng)有權(quán)頭部門審查批咐準、是否存刮在法律障礙塑等問題發(fā)表赴明確意見；乓裕（五）上述叔行政許可申廁請人的有關(guān)祖說明、國務(wù)黨院反壟斷執(zhí)覺法機構(gòu)貢作出數(shù)的有關(guān)決定差以及相關(guān)專俘業(yè)機構(gòu)出具鋒的專業(yè)意見論，均應(yīng)作為誤信息披露文循件的組成部寧分予以公告影。吼夾二、涉及外鄉(xiāng)資并購的特姨殊要求踏姑《反壟斷法?！返谌毁I條規(guī)定，對滋外資并購境很內(nèi)企業(yè)或者如以其他方式餓參與經(jīng)營者幸集中，涉及蜂國家安全的搖，除依照本挖法規(guī)定進行嘗經(jīng)營者集中紛審查外，還腫應(yīng)當(dāng)按照國絕家有關(guān)規(guī)定哀進行國家安干全審查。摩逗根據(jù)上述規(guī)題定，外國投燦資者對境內(nèi)童上市公司實軟施并購重組辨，涉及國家服安全的，除楊應(yīng)按照前述狡“一般要求屋”提供有關(guān)鈔文件外，還簡應(yīng)當(dāng)提供國敬家安全審查像的相關(guān)文件砌及行政決定屢，并由財務(wù)府顧問、法律戀顧問發(fā)表專膛業(yè)意見。障上市公司收微購中，在哪女些情況下應(yīng)誰當(dāng)聘請獨立六財務(wù)顧問？析（發(fā)布日期錯：2010件年08月0體2日）蠢答：掙根據(jù)《上市莊公司收購管礦理辦法》（詞以下簡稱《兄收購辦法》希）及《公開研發(fā)行證券的透公司信息披錘露內(nèi)容與格拋式準則第1佳9號——豁灶免要約收購妻申請文件》看（以下簡稱倦《第19號精準則》）的顆規(guī)定，在要腔約收購、管信理層收購、椒以及收購人頌為挽救出現(xiàn)濃嚴重財務(wù)困吉難的上市公剪司而申請要肺約豁免等情逗形中，應(yīng)當(dāng)炸聘請獨立財考務(wù)顧問發(fā)表同意見，具體盆要求歸納如仆下：放叨一、《收購僵辦法》第三狐十二條規(guī)定墓，在要約收奴購中，被收敗購公司董事幣會應(yīng)當(dāng)聘請掙獨立財務(wù)顧鈔問提出專業(yè)睡意見。嘉二、《收購脂辦法》第五白十一條規(guī)定凳，上市公司盲董事、監(jiān)事失、高級管理待人員、員工你或者其所控悅制或者委托澆的法人或者般其他組織擬艇收購上市公犬司的，獨立健董事發(fā)表意突見前，應(yīng)當(dāng)首聘請獨立財兇務(wù)顧問就本糾次收購出具怪專業(yè)意見，認獨立董事及害獨立財務(wù)顧星問的意見應(yīng)稻當(dāng)一并予以房公告。自枯三、《第1酷9號準則》再第九條規(guī)定卻，為挽救出鋸現(xiàn)嚴重財務(wù)區(qū)困難的上市鉗公司而進行蹈收購并申浴請豁免要約面收購義務(wù)的訂申請人，應(yīng)燦當(dāng)提出切實拍可行的重組瞎方案，并提腦供上市公司胖董事會的意鹽見及獨立財嗓務(wù)顧問對該欣方案出具的義專業(yè)意見。繼《上市公司拳收購管理辦耗法》第六十蘋三條第一款攔第（一）項墳有關(guān)據(jù)“照國有資產(chǎn)無鼠償劃轉(zhuǎn)、變柴更、合并”蕩中的“無償港”怎么理解房？（發(fā)布日艦期：201柱0年08月吩02日）煎答：濃具體理解如神下：濟桌一、申請人掙根據(jù)《收購扔辦法》第六日十三條第一計款第（一）望項的規(guī)定，研向中國證監(jiān)窯會申請免除姻要約收購義宵務(wù)的，旬旨必須取得有筑權(quán)旬約政府或者國昨有資產(chǎn)管理流部門屑跟的任堪批準清尾。索藍“笛蕉無償劃轉(zhuǎn)、零變更、合并夫逐”是指沒有理相應(yīng)的對價頃，不得存在到稼任何附加安居排抵軌。灣蟲三、如擺瘡本次禁嘩收購銹石中存在的包鍛括有償支付們在內(nèi)的任何慎附加安排的伏，申請人不網(wǎng)得按照《收淚購辦法》第餅六十三條第剝一款第（一波）項的規(guī)定蜜申請免除要辜約收購義務(wù)暴。禿弦四、根據(jù)上督述要求，申瘋請人不符合血霞《收購辦法姑》第六十三號條第一款第期（一）項的漲規(guī)定斥飯但仍以《椒馳收購辦法》韻第六十三條愧第一款第（嶄一）阿項申請豈免除要約收投購義務(wù)香攤的，證監(jiān)會耳根據(jù)《收購營辦法》第七聽十六條的規(guī)姨定依法采取夫相應(yīng)監(jiān)管措疑施。燦重組方以股困份方式對上洪市公司進行閘業(yè)績補償，楊通常如何計鼻算補償股份起的數(shù)量？補用償?shù)钠谙抟环前闶菐啄?？延（發(fā)布日期出：2010睡年08月0卵2日）凡答：陰承《上市公司膽重大資產(chǎn)重己組管理辦法鋼》第三十三兔條規(guī)定：“福資產(chǎn)評估機嫂構(gòu)采取收益河現(xiàn)值法、假京設(shè)開發(fā)法等倚基于未來收坡益預(yù)期的估綱值方法對擬擦購買資產(chǎn)進堅行評估并作允為定價參考箭依據(jù)的，上侍市公司應(yīng)當(dāng)屬在重大資產(chǎn)淹重組實施完采畢后三年內(nèi)薪的年度報告顏中單獨披露坐相關(guān)資產(chǎn)的筍實際盈利數(shù)霉與評估報告翼中利潤預(yù)測議數(shù)的差異情倍況，并由會檔計師事務(wù)所虛對此出具專禽項審核意見獵；交易對方昏應(yīng)當(dāng)與上市貝公司就相關(guān)俊資產(chǎn)實際盈玉利數(shù)不足利且潤預(yù)測數(shù)的禁情況簽訂明博確可行的補巡償協(xié)議”。專實務(wù)中，在碗交易對方以車股份方式進崗行業(yè)績補償論的情況下，擺通常按照下虧列原則確定池應(yīng)當(dāng)補償股開份的數(shù)量及筑期限：鬧勞一、

補償檔股份數(shù)量的承計算喝溪（一）基本久公式歸你1、以收益工現(xiàn)值法、假矛設(shè)開發(fā)法等矩基于未來收賺益預(yù)期的估磚值方法對標資的資產(chǎn)進行糧評估的，每玉年補償?shù)墓删戏輸?shù)量為：換供（截至當(dāng)期摟期末累積預(yù)憲測凈利潤數(shù)嬸－截至當(dāng)期鴨期末累積牽實際凈鴨利潤數(shù)）×買認購股份總裁數(shù)÷補償期冰限內(nèi)各年的雞預(yù)測凈利潤紀數(shù)總和－已單補償股份數(shù)目量勻獅采用現(xiàn)金流茂量法對標的留資產(chǎn)進行評慘估的，重組泡方計算蹄出現(xiàn)金流量份對應(yīng)的稅后寬凈利潤數(shù)，減并據(jù)此計算確補償股份數(shù)詢量。

翠暗此外，在補頌償期限屆滿六時，上市公飯司對標的資均產(chǎn)進行減值盲測試，如：饅吃期末減值額華/標的資產(chǎn)敘作價

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漠補償期限內(nèi)嚼已補償股份殘總數(shù)/認購擋股份總數(shù)麥老則重組方將親另行補償股報份。另需補贈償?shù)墓煞輸?shù)奏量為：

瀉饑期末減值額雨/每股發(fā)行貪價格－補償雀期限內(nèi)已補待償股份總數(shù)瘋

含泰2、以市場袖法對標的資贊產(chǎn)進行評估埋的，每年補浙償?shù)墓煞輸?shù)懇量為：卡釘期末減值額輛/每股發(fā)行背價格－已補存償股份數(shù)量緒撓（二）其他般事項彼泰按照前述第汽1、2項的比公式計算補理償股份數(shù)量怨時，遵照下她列原則：冠箭前述凈利潤蠟數(shù)均應(yīng)當(dāng)以滴標的資產(chǎn)扣股除非經(jīng)常性鵝損益后的利淚潤數(shù)確定。欺

餐贈前述減值額痛為標的資產(chǎn)貸作價減去期此末標的資產(chǎn)燕的評估值并條扣除補償期顏限內(nèi)標的資系產(chǎn)股東增資邊、減資、接玉受贈與以及腫利潤分配的君影響。會計料師對減值測婆試出具專項作審核意見，丙上市公司董勸事會及獨立仿董事對此發(fā)餃表意見。

補朵補償股份數(shù)慌量不超過認途購股份的總床量。在逐年舟補償?shù)那闆r向下，在各年暗計算的補償桶股份數(shù)量小狡于0時，按篩0取值，即駁已經(jīng)補償?shù)牟[股份不沖回守。

陸喇標的資產(chǎn)為產(chǎn)非股權(quán)資產(chǎn)姥的，補償股拔份數(shù)量比照們前述原則處池理。旨嘩（三）上市睬公司董事會絞及獨立董事繞關(guān)注標的資男產(chǎn)折現(xiàn)率、填預(yù)測期收益鵝分布等其他它評估參數(shù)取悔值的合理性播，防止重組民方利用降低腥折現(xiàn)率、調(diào)調(diào)整預(yù)測期收幫益分布等方侵式減輕股份巾補償義務(wù)，沈并對此發(fā)表雜意見。獨立潮財務(wù)顧問進災(zāi)行核查并發(fā)址表意見。姥玻二、補償期訓(xùn)限壓器業(yè)績補償期慚限一般為重齊組實施完畢益后的三年，翠對于標的資禽產(chǎn)作價較罩帳面嘆值溢價過高賞的，視情況頭延長業(yè)績補凍償期限。

節(jié)《上市公司勵收購管理辦迫法》有在“功事實發(fā)生之怨日”起3日遙內(nèi)披露上市餅公司收購報股告書（摘要保）的規(guī)定，夠?qū)τ凇笆聦嵤拱l(fā)生之日”黃怎么理解？護（發(fā)布日期站：2010事年12月2波9日）構(gòu)答：《上賊市公司收購狠管理辦法》凈及《公開再發(fā)行證券的靜公司信息披提露內(nèi)容與格砍式準則第1撞6號——上屢市公司收購架報告書》有宗“事實發(fā)生批之日”起3米日內(nèi)披露意上市公司收澆購報告書（燈摘要）的原田則規(guī)定，結(jié)左合審核實踐蜘，對此具體倚要求明確如警下：累一、協(xié)議收欲購的，在達礎(chǔ)成收購協(xié)議腫之日起3日顆內(nèi)，其中共您同出資設(shè)立皺新公司的，宿在達成出資俗協(xié)議之日起鄙3日內(nèi)；芽二、以協(xié)議觸等方式一致絹行動的，在我達成一致行尤動協(xié)議或者聰其他安排之寄日起3日內(nèi)競；浩三、行政劃危轉(zhuǎn)的，在獲踏得上市公司趴所在地國資牛部門批準之液日起3日內(nèi)短；彩四、磨司法裁決的熄，在收到法喚院就公開拍考賣結(jié)果裁定勻之日起3日垮內(nèi)；擔(dān)五、繼承、屈贈與的，在混法律事實發(fā)浪生之日起3砍日內(nèi)；貫六、認購上蠢市公司發(fā)行他新股的，在摔上市公司董啦事會鋼作出逐向收購人發(fā)胖行新股的具犧體發(fā)行方案耐的決議之日甚起3日內(nèi)。這上市公司或辯相關(guān)中介機獲構(gòu)就并購重穿組事項來證府監(jiān)會上市公尿司幕監(jiān)管部常咨詢有何要雜求？（發(fā)布否日期：20杜11年06急月17日）鄙答：排中國證監(jiān)會回就推動和規(guī)懸范上市公司賭并購重組已躁出臺了《上鏡市公司收購爽管理辦法》峰、《上市公里司重大資產(chǎn)蓋重組管理辦關(guān)法》等相關(guān)點規(guī)定，上海旋深圳證券交錯易所也在相輪關(guān)自律規(guī)則昆中對信息披唉露等方面有天所要求，上鍋市公司可依戚據(jù)相關(guān)法律供法規(guī)和規(guī)則鐵要求進行并筍購重組，相撓關(guān)中介機構(gòu)驕應(yīng)盡職盡責(zé)體為上市公司吹提供良好服繁務(wù)，需要咨挑詢的可通過醫(yī)我會上市公陰司業(yè)務(wù)咨詢騎信箱咨詢。挺極少部分重典大無先例事道項，確需與判上市部當(dāng)面災(zāi)溝通的，應(yīng)沈先予以停牌榜，正式來函貓約請咨詢，雁來函中應(yīng)說穗明涉及的上佛市公司是否督停牌。割在上市公司誕重大資產(chǎn)重頂組報告書中窮通常應(yīng)當(dāng)披油露哪些資產(chǎn)搬評估信息？臭（發(fā)布日期律：2011泥年10月1最1日）舞答：《公開耍發(fā)行證券的庸公司信息披屠露內(nèi)容與格低式準則第2卵6號——上懷市公司重大慨資產(chǎn)重組申翻請文件》規(guī)柳定，資產(chǎn)交恐易根據(jù)資產(chǎn)嘴評估結(jié)果定俯價的，應(yīng)當(dāng)蔬在重組報告旗書中“交易漆標的”部分掀披露相關(guān)資廉產(chǎn)評估信息蠅。根據(jù)審核仙實踐，通常筍應(yīng)當(dāng)披露以漲下信息：告度一、資產(chǎn)評府估機構(gòu)及人慎員促奔參與本次重欠組的資產(chǎn)評定估機構(gòu)、業(yè)哥務(wù)資質(zhì)及簽賽字注冊資產(chǎn)俗評估師。澡鉛二、評估對贏象與評估范索圍罰辦資產(chǎn)評估的習(xí)評估對象、絲評估范圍、子對應(yīng)各評估脂基準日被評今估企業(yè)主要渣資產(chǎn)的情況循介紹及評估崗基準日至重湊組報告抄日主要超資產(chǎn)的重要動變化事項（半如有）。六殖三、重要假漢設(shè)容賺對評估結(jié)論級有重要影響帖的評估假設(shè)蹲，如宏觀和毒外部環(huán)境假虛設(shè)及根據(jù)被貨評估企業(yè)自迷身狀況所采池用的特定假糾設(shè)等。餡編四、評估方法法及重要評醒估參數(shù)村設(shè)選用的評估吩方法和重要毅評估參數(shù)，脊以及相關(guān)依優(yōu)據(jù)。具體如坑下：描搞（一）收益檢法：收益連法具體脹模型、經(jīng)營國現(xiàn)金流、折捕現(xiàn)率確定方釋法、評估值咳測算過程、腎非經(jīng)營性和是溢余統(tǒng)資產(chǎn)的分析號與確認等。噸行（二）市場扭法：市場厲法具體鴨模型、比較塑乘數(shù)的選取倉及理由、可稈比對象或可墳比案例的選若取原則、調(diào)誠整因素和流腳動性折扣的送考慮測算等錄。睡準（三）資產(chǎn)投基礎(chǔ)法：主駛要資產(chǎn)的評梅估方法及評何估結(jié)果等，衡如：房地產(chǎn)退企業(yè)的存貨狀、礦產(chǎn)資源蹦類企業(yè)的礦濃業(yè)權(quán)、生產(chǎn)嫂型企業(yè)的主賞要房屋和關(guān)雜鍵設(shè)備等固霉定資產(chǎn)、科軟技創(chuàng)新企業(yè)譽的核心技術(shù)躺等無形資產(chǎn)寧、投資型企齡業(yè)的長期股津權(quán)投資、主恰要資產(chǎn)為土死地使用權(quán)的藝企業(yè)的相關(guān)溪土地使用權(quán)喊等。毒最（四）涉及鉆引用其他忠如評估挽月機構(gòu)報告內(nèi)的容（如礦業(yè)扔權(quán)評估報告禽、土地估價絕報告等）、抹特殊類別資干產(chǎn)（如珠寶擔(dān)、林權(quán)、生乒物資產(chǎn)等）蘭相關(guān)第三巖方專業(yè)南鑒定等估值煮資料的，應(yīng)貧對其相關(guān)專抹業(yè)機構(gòu)、業(yè)機務(wù)資質(zhì)、簽刻字評估師或篇鑒定師、估州值情況及結(jié)階果進行必要臘披露。匹梨（五）標的胖資產(chǎn)涉及多皇家企業(yè)，或鋪長期股權(quán)投點資數(shù)量較多閃的情況，應(yīng)劉分別披露或宇列表說明。娛于五、評估結(jié)酸論弱但標的資產(chǎn)的則賬面價值、缺所采用的評在估方法、評譜估結(jié)果、增贊減值幅度、蘇增減寺值主要遙原因、不同多評估方法評飼估結(jié)果的差開異及其原因逼、最終確定準評估結(jié)論的墳理由。律然六、影響評魔估結(jié)論的其郵他重要因素糕粗存在評估特絮殊處理、評揀估結(jié)論瑕疵絡(luò)等特別事項郊及期后事項擇的，應(yīng)當(dāng)進唉行說明并分烤析其對評估暈結(jié)論的影響勇；存在前述霜情況或因評諒估程序受限巡造成評估報樸告使用受限胡的，應(yīng)提請唉報告使用者果關(guān)注。倚上市公司并油購重組活動虎涉及國家產(chǎn)荷業(yè)政策、行膽業(yè)準入等事搭項需要取得濾相關(guān)主管部拳門的批準文乎件，因未取陪得上述批準殃文件，導(dǎo)致逆申請人在規(guī)盯定的申報時浩限內(nèi)無法提幕交并購重組懂行政許可申麗請材料的，壞應(yīng)當(dāng)如何處拴理？娛（發(fā)布日期做：米2011年銷11月04姨日低）攀答：上市鑰公司并購重虜組活動涉及魄國家產(chǎn)業(yè)政梨策、行業(yè)準辛入、國有資涉產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、外造資、環(huán)境保夏護、反壟斷謎審查等事項慰時，應(yīng)當(dāng)根川據(jù)《上市公荒司收購管理嘩辦法》、《握上市公司重銳大資產(chǎn)重組銜管理辦法》輪等法律法規(guī)栽的有關(guān)規(guī)定凈，就上述事萄項取得相關(guān)統(tǒng)主管部門的焦批準文件。羽申請人向中參國證監(jiān)會報蠶送并購重組凈行政許可申羽請材料中應(yīng)域當(dāng)包含上述村批準文件。電因未取得上衫述批準文件模，導(dǎo)致申請阿人在規(guī)定的涂申報時限內(nèi)成無法提交并扛購重組行政呼許可申請材譽料的，申請耳人應(yīng)當(dāng)向中襲國證監(jiān)會和額派出機構(gòu)提榜交延期報送久報告，說明膀原因并座作出涼公告，此后農(nóng)每30日及菊取得相關(guān)批偶準文件后3瘡日內(nèi)均應(yīng)當(dāng)陳發(fā)布公告說宋明申請材料鹽的準備情況冠。申請人應(yīng)烘當(dāng)在申請材航料齊備后的眨3日內(nèi)報送沒申請材料。尚申請人論就并購重組脫事項聘請財麥務(wù)顧問的，平財務(wù)顧問應(yīng)掌當(dāng)對上述事看項進行核查手，并在申請汽材料齊備后護接受申請人睬委托報送相流關(guān)申請材料堅。摸上市公司擬矛對重大資產(chǎn)屋重組方案中本的交易對象涼、交易標的拌等揮作出嫌變更的，通瑞常如何認定雜是否構(gòu)成對嶺重組方案的紋重大調(diào)整？脊（姻發(fā)布日期：勇2011年改11月23狀日）舒答：《上市掃公司重大資片產(chǎn)重組管理完辦法》第二優(yōu)十七條規(guī)定盒，上市公司叔擬對交易對莖象、交易標辰的等耕作出時變更，構(gòu)成喂對重組方案質(zhì)重大調(diào)整的掘，應(yīng)當(dāng)重新悶履行董事會喜、股東大會幫審議等程序共。結(jié)合審核梳實踐，對于淋如何認定是繭否構(gòu)成對重捕組方案的重苦大調(diào)整問題緩，明確審核皇要求如下：梁一、關(guān)于交周易對象禁（一）上市蛾公司在公告啦重組預(yù)案后抖擬增加交易預(yù)對象的，應(yīng)慢當(dāng)視為構(gòu)成毅對重組方案羞重大調(diào)整，數(shù)需重新履行弦相關(guān)程序。馳（二）上市銳公司在公告扶重組預(yù)案后菠擬減少交易飾對象的，如如交易各方同竟意將該交易炎對象及其持維有的標的資馳產(chǎn)份額剔除它出重組方案顯，且剔除相哪關(guān)標的資產(chǎn)目后按照下述室第二條的規(guī)媽定不構(gòu)成重姓組方案重大蒸調(diào)整的，可柔以視為不構(gòu)猴成重組方案棍重大調(diào)整。書二、關(guān)于交深易標的嶺上市公司在用公告重組預(yù)喬案后擬對交及易標的進行碼變更，如同幅時滿足以下雅條件，可視克為不構(gòu)成重免組方案重大瓣調(diào)整。模（一）擬增構(gòu)加或減少的反交易標的資儉產(chǎn)的資產(chǎn)總仗額、資產(chǎn)凈貓額及營業(yè)收想入占原標的紫資產(chǎn)相應(yīng)指勝標總量的比蕩例均不超過輛20%；浸（二）變更古標的資產(chǎn)對段交易標的總的判生產(chǎn)經(jīng)營不粗構(gòu)成實質(zhì)性蘇影響，包括旱不影響交易存標的資產(chǎn)及搶業(yè)務(wù)完整性剖等。淚本問題與解嚴答公布之日槽起，201允0年8月2遍日公布的問凡題與解答“拔重組預(yù)案時哄能否不披露章交易對象？望重大資產(chǎn)重泳組過程中調(diào)陰整交易對象配應(yīng)履行什么絞樣的程序？綢”同日失效午并撤網(wǎng)。哭《關(guān)于修改埋上市公司重屋大資產(chǎn)重組樂與配套融資方相關(guān)規(guī)定的腎決定》的問團題與解答（注發(fā)布日期：傷2012紗年1月吉19僵日炮）父1.問：證如何理解借曬殼重組標準爹與IPO趨脖同？茄士答：借殼重快組標準與I石PO趨同，依是指我會按貍照《上市公緊司重大資產(chǎn)概重組管理辦雞法》審核借緒殼重組，同球時參照《首澆次公開發(fā)行刪股票并上市蘆管理辦法》混的相關(guān)規(guī)定宗。洽2.問：己如何理解《說<上市公司潑重大資產(chǎn)重萌組管理辦法液>第十三條存、第四十三后條的適用意蓄見——證券閃期貨法律適洋用意見第1運2號》（以債下簡稱《適頌用意見》）復(fù)中“執(zhí)行累緒計首次原則僑”關(guān)于控制珠權(quán)變更的規(guī)謀定？顛鄰答：《適用起意見》伸明確借無殼重組須“預(yù)執(zhí)行累計首偏次原則”，說其中有關(guān)“語控制權(quán)發(fā)生搏變更”的規(guī)說定，是指上政市公司自首練次公開發(fā)行禿之日起發(fā)生慶的控制權(quán)變咳更。絲3.問：各如何理解《較決定》第一儲條中“上市艱公司購買的商資產(chǎn)對應(yīng)的馬經(jīng)營實體持朽續(xù)經(jīng)營時間廈應(yīng)當(dāng)在3年屋以上”中“洞經(jīng)營實體”扭的相關(guān)規(guī)定雙？脆摟答：經(jīng)營實概體是指上市頓公司購買的鴨資產(chǎn)。經(jīng)營且實體應(yīng)當(dāng)是幕依法設(shè)立且鑰合法存續(xù)的甘有限責(zé)任公由司或股份有站限公司，持拒續(xù)經(jīng)營時間腐應(yīng)當(dāng)在3年而以上，但經(jīng)修國務(wù)院批準喬的除外。如度涉及多個經(jīng)禍營實體，則尺須在同童一控制拋下持續(xù)經(jīng)營嫁3年以上。召六上市公司重很組方案中，膝應(yīng)重點披露登擬進入上市泉公司的董事唐、監(jiān)事、高陜級管理人員球等人選是否醉具備管理上射述經(jīng)營實體干所必需的知瘡識、經(jīng)驗，休以及接受財昆務(wù)顧問關(guān)于深證券市場規(guī)耍范化運作知弓識輔導(dǎo)、培忙訓(xùn)的情況。靈驚證監(jiān)會在審憲核借殼上市印方案中，將皮參照《首次凡公開發(fā)行股霞票并上市管姐理辦法》，漲重點關(guān)注本箭次重組完成伸后上市公司紛是否具有持百續(xù)經(jīng)營能力磨，是否符合嚷證監(jiān)會有關(guān)華治理與規(guī)范千運作的相關(guān)原規(guī)定，在業(yè)筑務(wù)、資產(chǎn)、比財務(wù)、人員庫、機構(gòu)等方奇面是否獨立納于控股股東露、實際控制搶人及其控制肯的其他企業(yè)遣，與控股股灑東、實際控隊制人及其控瞇制的其他企縫業(yè)間是否存拐在同業(yè)競爭憂或者顯失公僚平的關(guān)聯(lián)交冒易。震4.問：炎《決定》第煙一條中“最涼近兩個會計途年度凈利潤社均為正數(shù)且?guī)爬塾嫵^人勇民幣200夢0萬元”的煌“凈利潤”輛如何理解？竿對答：按照借腰殼重組標準貸與IPO趨版同原則，凈貝利潤指標以覽扣除非經(jīng)常岸性損益前后申孰低為原則和確定。今5.問：壘《決定》中相第八條有關(guān)執(zhí)上市公司重醫(yī)大資產(chǎn)重組碎與通過定向扁發(fā)行股份募腦集配套資金公同步操作的撒定價方法、以鎖定期的具雕體安排是什掌么？剩航答：對于上本市公司發(fā)行絞股份募集配憂套資金的重戲組項目，上慰市公司發(fā)行刷股份購買資哪產(chǎn)部分的股走份定價方式談和鎖定期，吳按照《上市蠅公司重大資鏈產(chǎn)重組管理養(yǎng)辦法》等相便關(guān)規(guī)定執(zhí)行腹。上市公司歷募集配套資泰金部分的股是份定價方式賢、鎖定期和密詢價方式，丙按照《上市縱公司證券發(fā)伍行管理辦法漸》、《上市扎公司非公開灑發(fā)行股票實構(gòu)施細則》等榜相關(guān)規(guī)定執(zhí)析行。對于棍采用鎖價方岡式程募集資金的段重組項目，辛募集資金部治分的發(fā)行價握格應(yīng)當(dāng)與購叮買資產(chǎn)部分諸一致，視為顫一次發(fā)行，乘有關(guān)重組項槳目發(fā)行對象酸合計不超過嫁10名；對帽于采用詢價衰方式募集資澇金的重組項緊目，募集資粗金部分與購贈買資產(chǎn)部分哀應(yīng)當(dāng)分別定正價，視為兩撿次發(fā)行，有套關(guān)重組項目努購買資產(chǎn)部嫌分和募集資咬金部分的發(fā)槍行對象各不佳超過10名礙，我會在核膝準文件中將岡通過“一次絲核準、兩次存發(fā)行”方式恐予以明確。爹正申請人應(yīng)在炒核準文件發(fā)巴出后12個衣月內(nèi)完成有棄關(guān)募集配套覺資金的發(fā)行葵行為。較6.問：南《關(guān)于修改禽上市公司重給大資產(chǎn)重組蔽與配套融資終相關(guān)規(guī)定的考決定》（以邊下簡稱《決輝定》）發(fā)布傻后，在其控萌制權(quán)不發(fā)生屠變更的情況榴下，上市公鋸司向控股股六東、實際控鳥制人或者其閥控制的關(guān)聯(lián)估人之外的特罩定對象發(fā)行隙股份購買資桌產(chǎn)的，還應(yīng)羞履行哪些具腰體程序？捧麗答：上市公閃司董事會、挖股東大會應(yīng)似當(dāng)就重組方喚案是否符合知《關(guān)于修改右上市公司重慮大資產(chǎn)重組切與配套融資亦相關(guān)規(guī)定的查決定》第七乎條的規(guī)定進湖行審議，在嫂重組方案中間一并披露；裹獨立財務(wù)顧捏問應(yīng)當(dāng)就此凳進行核查并掙發(fā)表明確的連專業(yè)意見。春7.問：黑《決定》中須有關(guān)上市公鉤司重大資產(chǎn)般重組與通過巴定向發(fā)行股全份募集配套梁資金同步操解作聘請中介動機構(gòu)的具體零要求是什么丟？扮售答：對于配皮套資金比例情不超過