2021-2022年福建省寧德市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2021-2022年福建省寧德市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（）。

A.收益顯著增長的公司B.收益相對穩(wěn)定的公司C.財務(wù)風(fēng)險較高的公司D.投資機(jī)會較多的公司

2.與股票籌資相比，下列選項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資缺點(diǎn)的是（）

A.資本成本較高B.財務(wù)風(fēng)險較大C.稀釋股東控制權(quán)D.籌資靈活性小

3.

第

6

題

李某為一有限合伙企業(yè)中的有限合伙人，根據(jù)新頒布的《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，李某的下列行為中，不符合法律規(guī)定的是（）。

A.對企業(yè)的經(jīng)營管理提出建議B.對外代表有限合伙企業(yè)C.參與決定普通合伙人入伙D.依法為本企業(yè)提供擔(dān)保

4.某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1個月

5.若有兩個投資方案，原始投資額不相同，彼此相百排斥，各方案項(xiàng)目壽命期小同，可以采用下列何種方法進(jìn)行選優(yōu)()。

A.年金凈流量法B.凈現(xiàn)值法C.內(nèi)含報酬率法D.現(xiàn)值指數(shù)法

6.

第

11

題

2008年3月，甲、乙、丙三人分別出資2萬元、2萬元、1萬元設(shè)立A普通合伙企業(yè)．并約定按出資比例分配和分擔(dān)損益。8月，A合伙企業(yè)為B企業(yè)的借款提供擔(dān)保；12月初因B盆業(yè)無償債能力，A合伙企業(yè)因承擔(dān)保證責(zé)任支付1萬元。12月底，甲提出退伙要求，乙、丙同意。經(jīng)結(jié)算，A合伙企業(yè)凈資產(chǎn)為3萬元。根據(jù)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，應(yīng)退還甲的財產(chǎn)數(shù)額是（）。

A.2萬元B.1.2萬元C.1萬元D.0.8萬元

7.在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是()。

A.實(shí)際投資收益(率)B.期望投資收益(率)C.必要投資收益(率)D.無風(fēng)險收益(率)

8.某企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債占銷售收入的百分比分別為50％和15％，計劃銷售凈利率為10％，股利支付率為60％，如果預(yù)計該企業(yè)的外部籌資需要量為零，則該企業(yè)的銷售增長率為（）。

A.12．9％B.20．3％C.18．4％D.10．6％

9.

第

7

題

根據(jù)規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)界限的實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.企業(yè)經(jīng)營管理不善B.企業(yè)無法繼續(xù)經(jīng)營C.嚴(yán)重虧損D.不能清償?shù)狡趥鶆?wù)

10.

第

6

題

下列各項(xiàng)，不屬于分權(quán)型財務(wù)管理體制可能產(chǎn)生的問題是（）。

11.

第

3

題

企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，如果市場是繁榮的那么投資收益率為20%，如果市場情況一般則投資收益率為10%，如果市場衰退則投資收益率為－5%，則該項(xiàng)投資的投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（）。

A.10%B.9%C.8.66%D.7%

12.

第

19

題

陳某以信件發(fā)出要約，信件未載明承諾開始日期，僅規(guī)定承諾期限為10天。5月8日，陳某將信件投入信箱；郵局將信件加蓋5月9日郵戳發(fā)出，5月11日，信件送達(dá)受要約人李某的辦公室；李某因外出，直至5月15日才知悉信件內(nèi)容。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，該承諾期限的起算日為（）。

A.5月18日B.5月9日C.5月11日D.5月15日

13.企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）指標(biāo)。

A.償債能力B.營運(yùn)能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

14.企業(yè)綜合績效評價由財務(wù)績效定量評價和管理績效定性評價兩部分組成。以下指標(biāo)中屬于管理績效定性評價指標(biāo)的是（）

A.盈利能力B.資產(chǎn)質(zhì)量C.債務(wù)風(fēng)險D.社會貢獻(xiàn)

15.某投資項(xiàng)目的原始投資額為200萬元，使用壽命為10年，已知該項(xiàng)目第10年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收營運(yùn)資金共16萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的現(xiàn)金凈流量為（）萬元

A.16B.50C.66D.86

16.

第

3

題

采用比率分析法時，需要注意的問題不包括（）。

17.

第

6

題

假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年銷售額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為（）萬元。

18.現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能合理合法的延緩現(xiàn)金的支出時間，下列方法中無法滿足現(xiàn)金管理的需求的是（）。

A.使用現(xiàn)金浮游量B.推遲應(yīng)付款的支付C.支票代替匯票D.透支

19.下列指標(biāo)中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評價指標(biāo)的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

20.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為()。

A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%

21.下列說法正確的是()。

A.以市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格就是直接將市場價格用于內(nèi)部結(jié)算

B.從企業(yè)整體來看，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格無論怎樣變動，企業(yè)利潤總額不變

C.以市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的前提是中間產(chǎn)品有在非競爭性市場買賣的可能性

D.協(xié)商價格的上限是最低市價，下限是單位變動成本

22.根據(jù)財務(wù)管理的理論，特定風(fēng)險通常是()。A.不可分散風(fēng)險B.非系統(tǒng)風(fēng)險C.基本風(fēng)險D.系統(tǒng)風(fēng)險

23.第

4

題

以下營運(yùn)資金組合策略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是（）。

A.平穩(wěn)型組合策略B.積極型組合策略C.保守型組合策略D.緊縮型組合策略

24.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險儲備量是（）。

A.使保險儲備的訂貨成本與儲存成本之和最低的存貨量

B.使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和最低的存貨量

C.使保險儲備的儲存成本最低的存貨量

D.使缺貨損失最低的存貨量

25.若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是()。

A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

D.在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資

二、多選題(20題)26.

第

29

題

按成本習(xí)性可以將成本劃分為（）。

A.固定成本B.變動成本C.銷售成本D.混合成本

27.下列各項(xiàng)中，適合作為單位作業(yè)的作業(yè)動因的有（）

A.生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購次數(shù)D.耗電千瓦時數(shù)

28.

第

32

題

同時屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目和完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出的有（）。

A.建設(shè)投資B.固定資產(chǎn)投資C.經(jīng)營成本和營業(yè)稅金及附加D.維持運(yùn)營投資和調(diào)整所得稅

29.

第

28

題

在多方案項(xiàng)目投資比較決策中，運(yùn)用凈現(xiàn)值法需要滿足的條件包括（）。

30.在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有()。

A.利息率B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)

31.

第

33

題

影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括（）。

A.政治環(huán)境

B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

C.技術(shù)環(huán)境

D.國際環(huán)境

E.產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境

32.上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。

A.公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C.公司每股利潤下降D.公司股份總額發(fā)生變化

33.下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風(fēng)險D.資本市場效率

34.下列有關(guān)短期償債能力分析的說法中，正確的有（）。

A.營運(yùn)資金是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較

B.流動比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)

C.采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動比率大大低于1很正常

D.現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動比率和速動比率可靠，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的是貨幣資金

35.

第

34

題

以下屬于銷售預(yù)測的定性分析法的有（）。

36.下列項(xiàng)目投資決策評價指標(biāo)中，一般作為凈現(xiàn)值法輔助方法的有（）

A.年金凈流量法B.內(nèi)含報酬率C.現(xiàn)值指數(shù)法D.投資回收期數(shù)

37.以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（）A.符合企業(yè)實(shí)際，便于操作B.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

38.公司制企業(yè)相比較合伙企業(yè)和個人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)有()。

A.組建公司的成本低B.不會存在代理問題C.雙重課稅D.公司制企業(yè)可以無限存續(xù)

39.下列哪些情況下，公司會限制股利的發(fā)放（）。

A.盈利不夠穩(wěn)定B.籌資能力強(qiáng)C.投資機(jī)會不多D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

40.

41.某公司2018年1~4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2018年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和2018年3月的銷售現(xiàn)金流入分別為（）萬元A.140B.250C.160D.240

42.

第

31

題

下列項(xiàng)目中，屬于變動成本的是（）。

A.直接材料B.廣告費(fèi)C.直接人工D.職工培訓(xùn)費(fèi)

43.下列關(guān)于資本成本作用的表述中，正確的有（）

A.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

C.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

D.資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

44.構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和8%，其預(yù)期收益率分別為15%和10%，則下列表述中正確的有()。

A.兩種資產(chǎn)組合的最高預(yù)期收益率為15%

B.兩種資產(chǎn)組合的最低預(yù)期收益率為10%

C.兩種資產(chǎn)組合的最高標(biāo)準(zhǔn)離差為12%

D.兩種資產(chǎn)組合的最低標(biāo)準(zhǔn)離差為8%

45.第

28

題

權(quán)益乘數(shù)在數(shù)值上等于（）。

A.1/（1－產(chǎn)權(quán)比率）B.1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）C.1＋產(chǎn)權(quán)比率D.資產(chǎn)/所有者權(quán)益

三、判斷題(10題)46.

第

38

題

風(fēng)險價值系數(shù)是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險報酬率的一種系數(shù)或倍數(shù)。（）

A.是B.否

47.研究存貨合理保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

48.在采用因素分析法時，既可以按照各因素的依存關(guān)系排列成一定的順序并依次替代，也可以任意顛倒順序，其結(jié)果是相同的。()

A.是B.否

49.企業(yè)組織體制中的u型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級的分散控制。（）

A.是B.否

50.

第

36

題

當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借人資金利率時，增加借入資金，可以提高凈資產(chǎn)收益率。（）

A.是B.否

51.收款浮動期是指在電子支付方式下從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。()

A.是B.否

52.

第

36

題

在采用債務(wù)法進(jìn)行所得稅會計處理時，本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債，會導(dǎo)致本期所得稅費(fèi)用增加。（）

A.是B.否

53.某一企業(yè)股票的每股凈資產(chǎn)越高，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險越高，企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大。（）

A.是B.否

54.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策公司財務(wù)壓力較小，有利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。（）A.是B.否

55.企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.（7）如果丙方案的凈現(xiàn)值為725．69萬元，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項(xiàng)目投資的決策。

58.

59.某企業(yè)擬進(jìn)行某項(xiàng)投資活動，現(xiàn)有甲、乙兩個方案。相關(guān)資料如下：(1)甲方案原始投資120萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金投資20萬元，建設(shè)期為零，投資全部在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，經(jīng)營期為5年，到期固定資產(chǎn)有殘值收入10萬元，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入82萬元，年總成本（包括折舊）60萬元。(2)乙方案原始投資200萬元，其中固定資產(chǎn)投資170萬元，流動資金投資30萬元，建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為5年，固定資產(chǎn)投資于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，流動資金投資于建設(shè)期期末投入，固定資產(chǎn)殘值收入20萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，年營業(yè)收入170萬元，付現(xiàn)成本為每年80萬元。(3)不考慮所得稅影響。(4)該企業(yè)要求的投資報酬率為10%。要求：(1)計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；(2)計算甲、乙兩方案的總投資收益率；(3)計算甲、乙兩方案的靜態(tài)回收期；(4)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值；(5)計算甲方案的內(nèi)部收益率。60.已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關(guān)資料如下：

資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表5-17所示：

表5-17甲企業(yè)現(xiàn)金與銷售收入變化情況表資料二：乙企業(yè)2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如表5-18所示：乙企業(yè)2017年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測數(shù)據(jù)如表5-19所示：

資料三：丙企業(yè)2016年年末總股本為300萬股，該年利息費(fèi)用為500萬元，假定該部分利息費(fèi)用在2017年保持不變，預(yù)計2017年銷售收入為15000萬元，預(yù)計息稅前利潤與銷售收入的比率為12％。該企業(yè)決定于2017年年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個：

方案1：發(fā)行普通股股票100萬股，發(fā)行價每股8.5元。2016年每股股利(DO)為0.5元，預(yù)計股利增長率為5％；

方案2：發(fā)行債券850萬元，債券利率10％，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。

假定上述兩方案的籌資費(fèi)用均忽略不計。

要求：

(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測算甲企業(yè)的下列指標(biāo)：

①每元銷售收入占用變動現(xiàn)金；②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。

(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①按步驟建立總資金需求模型；②測算2017年資金需求總量；③測算2017年外部融資需求量。

(3)根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①計算2017年預(yù)計息稅前利潤；

②計算每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；

③根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由；

④計算方案1增發(fā)新股的資本成本率。

參考答案

1.B在固定股利政策下，公司在較長時期內(nèi)都將分期支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動，除非公司預(yù)期未來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這種政策的，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽(yù)一般的公司。

2.B選項(xiàng)A不符合題意，資本成本較高是股票籌資的缺點(diǎn)，由于股票的風(fēng)險較大，收益具有不確定性，投資者會要求較高的風(fēng)險補(bǔ)償；

選項(xiàng)B符合題意，財務(wù)風(fēng)險較大是債務(wù)籌資的缺點(diǎn)之一，因?yàn)閭鶆?wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負(fù)擔(dān)，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別的限制，故其財務(wù)風(fēng)險較大；

選項(xiàng)C不符合題意，穩(wěn)定公司控制權(quán)是債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)之一，因?yàn)閭鶛?quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán)；

選項(xiàng)D不符合題意，籌資彈性較大是債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)之一，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，靈活地商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量安排取得資金的時間。

綜上，本題應(yīng)選B。

3.B本題考核有限合伙企業(yè)的事務(wù)執(zhí)行。根據(jù)規(guī)定，有限合伙人不執(zhí)行企業(yè)事務(wù)，不對外代表合伙企業(yè)，因此選項(xiàng)B的說法不符合規(guī)定，應(yīng)該選。

4.D在名義利率相同的情況下，計息期越短，年內(nèi)計息次數(shù)越多，實(shí)際利率就越高，那么對于投資者來說越有利。

5.A一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

6.B本題考核點(diǎn)是合伙損益分配原則。本題甲、乙、丙三人約定按出資比例(2：2：1)分配和分擔(dān)損益，則應(yīng)退還甲的財產(chǎn)數(shù)額是3÷5×2=1．2萬元。

7.B期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)。實(shí)際收益率是指項(xiàng)目具體實(shí)施之后在一定時期內(nèi)得到的真實(shí)收益率：無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和；必要投資收益率等于無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率之和。

8.A解析：本題考核銷售百分比法的運(yùn)用。假設(shè)基期銷售額為S，預(yù)測期銷售增長率為g，則銷售額的增加=S×g，預(yù)測期銷售額為S×(1+g)。依據(jù)外部籌資需要量的計算公式有：(50％-15％)×S×g-S×(1+g)×10％×(1-60％)=0，解得：g=12．9％。

9.D解析：本題考核破產(chǎn)界限的標(biāo)準(zhǔn)。破產(chǎn)界限．的實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，通常簡稱為不能清償。

10.C本題考核分權(quán)型財務(wù)管理體制的缺點(diǎn)。在分權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序。

11.C根據(jù)題意可知投資收益率的期望值=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%，

投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=[(20%-10%)2×0.3+(10%-10%)2×0.5+(-5%-10%)2×0.2]1/2=8.66%。

12.B本題考核承諾期限的計算。根據(jù)規(guī)定，要約以信件或者電報做出的，承諾期限自信件載明的日期或者電報交發(fā)之日開始計算。信件未載明日期的，自投寄該信件的郵戳日期開始計算。本題中，由于信件的落款中未載明日期，那么應(yīng)該按照“郵戳”日期作為承諾的開始時間。

13.C企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析。

14.D

15.C該投資項(xiàng)目第10年的現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量＋固定資產(chǎn)殘值及營運(yùn)資金回收額＝50＋16＝66（萬元）

綜上，本題應(yīng)選C。

終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價凈收入、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益的影響和墊支營運(yùn)資金的收回。

但是終結(jié)期現(xiàn)金凈流量和最后一年現(xiàn)金凈流量不是等價概念。最后一年的現(xiàn)金凈流量＝終結(jié)期現(xiàn)金凈流量＋最后一年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量。

16.D本題考核的是對于比率分析法的理解。采用比率分析法時，需要注意的問題包括：(1)對比項(xiàng)目的相關(guān)性；

(2)對比口徑的一致性；

(3)衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。選項(xiàng)D屬于采用比較分析法時需要注意的問題。

17.D本題考核應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的計算。

應(yīng)收賬款占用資金=2000/360×45×60%=150(萬元)

應(yīng)收賬款機(jī)會成本=150×8%=12(萬元)。

18.C支票是見票即付，匯票并不是見票即付。所以，用支票代替匯票反而會縮短現(xiàn)金的支出時間。

19.C總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評價企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。

20.C解析：根據(jù)公式5.68。

21.B內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算和責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)時所采用的價格標(biāo)準(zhǔn)，因此，從企業(yè)整體來看，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格無論怎樣變動，企業(yè)利潤總額不變。以市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格并不等于直接將市場價格用于內(nèi)部結(jié)算，而應(yīng)在此基礎(chǔ)上剔除銷售費(fèi)、廣告費(fèi)以及運(yùn)輸費(fèi)等；以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的前提是中間產(chǎn)品有在非競爭性市場買賣的可能性；協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位變動成本。

22.B非系統(tǒng)風(fēng)險又稱特定風(fēng)險，這種風(fēng)險可以通過投資組合進(jìn)行分散。

23.B積極型組合策略中短期資金大于臨時性流動資產(chǎn)，所以短期資金占全部資金來源比重最大的是積極型組合策略。

24.B在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時間延誤，就會發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險儲備。企業(yè)應(yīng)保持多少保險儲備才合適，這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。所以本題的答案為選項(xiàng)B。

25.A［解析］采用題干中的方法計算內(nèi)部收益率的前提條件是：項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，建設(shè)起點(diǎn)第0期凈現(xiàn)金流量等于原始投資的負(fù)值；投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1至n期每期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。

26.ABD成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系，成本按習(xí)性可劃分為固定成本、變動成本和混合成本三類。

27.BD首先明確兩個概念，單位作業(yè)是指使單位產(chǎn)品收益的作業(yè)，作業(yè)的成本與產(chǎn)品的數(shù)量成正比，如加工零件、對每件產(chǎn)品進(jìn)行檢驗(yàn)等。作業(yè)動因是引起產(chǎn)品成本變動的驅(qū)動因素，反映產(chǎn)品產(chǎn)量與作業(yè)成本之間的因果關(guān)系。

選項(xiàng)AC屬于批次作業(yè)的作業(yè)動因。

綜上，本題應(yīng)選BD。

28.BC單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容。完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括：建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運(yùn)營投資和調(diào)整所得稅。

29.AD所謂凈現(xiàn)值法，是指通過比較所有已具備財務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的方法。該法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計算期相等的多方案比較決策。所以本題的答案是A、D。

30.AC［解析］影響財務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場和利息率等。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。

31.ABCD

32.ACD解析：上市公司發(fā)放股票股利，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數(shù)在增加。

33.ABCD影響資本成本的因素：（1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境?？傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況表現(xiàn)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及預(yù)期的通貨膨脹等方面。所以選項(xiàng)A是答案。（2）資本市場條件。資本市場效率表現(xiàn)為證券的市場流動性。所以選項(xiàng)D是答案。（3）企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況。如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)險水平高，投資者要求的預(yù)期報酬率高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，所以選項(xiàng)C是答案。（4）企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。所以選項(xiàng)B是答案。

34.ABC營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債，不同企業(yè)之間，即使?fàn)I運(yùn)資金相同，流動比率也可能不相同，所以，選項(xiàng)A的說法正確；流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債，流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動負(fù)債。實(shí)際上，各項(xiàng)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。因此，流動比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)，所以選項(xiàng)B的說法正確。采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，應(yīng)收賬款很少，而現(xiàn)金可以隨時用來償債，所以，速動比率大大低于1很正常。需要說明的是，企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求，即交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。但是，現(xiàn)金的獲利能力非常弱，所以，為了更多地獲利，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)并不是持有大量的現(xiàn)金，只要能滿足需求即可。因此，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動比率－般都大大低于1。所以選項(xiàng)C的說法正確?，F(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)／流動負(fù)債，相對于流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)，現(xiàn)金資產(chǎn)中剔除了變現(xiàn)能力較弱的存貨和應(yīng)收賬款等，因此，現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動比率和速動比率可靠，由于現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))÷流動負(fù)債，所以，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的不僅僅是貨幣資金，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

35.ACD本題考核銷售預(yù)測定性分析法的分類。銷售預(yù)測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中專家分析法又包括個別專家意見匯集法、專家小組法和德爾菲法(又函詢調(diào)查法)。因果預(yù)測法是定量分析法的一種。

36.AC年金凈流量法和現(xiàn)值指數(shù)法都屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法。年金凈流量法，在各方案壽命期相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。因此它適用于期限不同的投資方案決策。現(xiàn)值指數(shù)法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法，所以現(xiàn)值指數(shù)法適用于原始投資額不同的獨(dú)立方案的評價。

綜上，本題應(yīng)選AC。

37.BCD以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一（選項(xiàng)B）。

（3）這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項(xiàng)D）。

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一（選項(xiàng)C）。

選項(xiàng)A表述錯誤，相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

38.CD公司法對于建立公司的要求比建立個人獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)復(fù)雜，并且需要提交一系列法律文件，花費(fèi)的時間較長。公司成立后，政府對其監(jiān)管比較嚴(yán)格，需要定期提交各種報告。所以公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項(xiàng)A錯誤；公司制企業(yè)所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，選項(xiàng)B錯誤。

39.AD籌資能力強(qiáng)、投資機(jī)會不多，一般應(yīng)支付較多的股利。

40.ABD

41.AB題目給定：當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%，抓住這個關(guān)鍵要點(diǎn)，可以解題。

2018年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額=200×10%＋300×（30%＋10%）=140（萬元）

2018年3月的銷售現(xiàn)金流入=100×10%＋200×30%＋300×60%=250（萬元）

綜上，本題應(yīng)選AB。

當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%，如果你實(shí)在搞不懂，可以畫圖理解：

通過上面這幅簡圖，做這類題都手到擒來，而且基本不會出錯了。

42.AC廣告費(fèi)和職工培訓(xùn)費(fèi)屬于固定成本。

43.ABCD資本成本的作用包括：

（1）資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)（選項(xiàng)A）；

（2）平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)（選項(xiàng)C）；

（3）資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)（選項(xiàng)D）；

（4）資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)（選項(xiàng)B）

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

44.ABC組合預(yù)期收益率是加權(quán)平均收益率。當(dāng)投資A的比熏為100%時，可以取得最高組合預(yù)期收益率15%；當(dāng)投資B的比重為100%時，可以取得最低組合預(yù)期收益率10%。由于組合標(biāo)準(zhǔn)離差還會受相關(guān)系數(shù)影響，相關(guān)系。

數(shù)為1時，組合標(biāo)準(zhǔn)離差是加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)離差，當(dāng)資金100%投資A，此時風(fēng)險最大。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，組合標(biāo)準(zhǔn)離差小于加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)離差，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時，可以充分抵消風(fēng)險，甚至可以為0，所以選項(xiàng)D不對。

45.BCD權(quán)益系數(shù)＝資產(chǎn)/所有者權(quán)益＝（所有者權(quán)益＋負(fù)債）/所有者權(quán)益＝1＋產(chǎn)權(quán)比率，

權(quán)益系數(shù)＝資產(chǎn)/所有者權(quán)益＝資產(chǎn)/（資產(chǎn)－負(fù)債）＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）。

46.Y根據(jù)風(fēng)險報酬率公式：Rr=b．V可知是正確的。

47.N保險儲備的存在雖然可以減少缺貨成本，但增加了儲存成本，最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達(dá)到最低。

48.N采用因素分析法，確定替代因素時，必須根據(jù)各因素的依存關(guān)系，遵循一定的順序并依次替代，不得隨意顛倒，否則就會得出不同的計算結(jié)果。

49.N企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織等三種組織式。u型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級的集中控制。

50.Y當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借人資金，可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的正效應(yīng)。

51.N收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的。

52.N本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債，會導(dǎo)致本期所得稅費(fèi)用減少。

53.N在企業(yè)性質(zhì)相同、股票市價相近的條件下，某一企業(yè)股票的每股凈資產(chǎn)越高，則企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險越小。

因此，本題表述錯誤。

54.N采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，在經(jīng)營狀況不好或短暫的困難時期執(zhí)行該政策將侵蝕公司的留存收益，影響公司的后續(xù)發(fā)展，甚至侵蝕公司現(xiàn)有的資本，給公司的財務(wù)運(yùn)作帶來很大壓力，最終影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

55.N【答案】×

【解析】若盈利總額和市盈率不變，股票股利發(fā)放不會改變股東持股的市場價值總額。有時股價并不成比例下降，反而可使股票價值相對上升。

56.

57.（1）甲方案的項(xiàng)目計算期為6年（0.5分）

甲方案第2至6年的凈現(xiàn)金流量NCF2-6屬于遞延年金（0.5分）

（2）乙方案的凈現(xiàn)金流量為：

NCF0=-(800+200)=-1000(萬元)(0.5分)

NCF1-9=500-(200+50)=250(萬元(0.5分))

NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(萬元)(0.5分)

或

NCF10=250+(200+80)=530(萬元)(0.5分)

（3）表1中丙方案中用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量如下：

（A）=254（0.5分）

（B）=1080（0.5分）

（C）=-250（0.5分）

丙方案的資金投入方式為分兩次投入（或分次投入）；（0.5分）

（4）甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=|-1000|/250+1=5(年)（0.5分）

丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+|-250|/254=4.98(年)（1分）

（5）(P/F,8%,10)=1/2.1589=0.4632（1分）

(A/F,8%,10)=1/6.7101=0.1490（1分）

（6）甲方案的凈現(xiàn)值

=-1000+250×[（P/A，8%，6）-（P/A），8%，1]

=-1000+250×（4.6229-0.9259）

=-75.75（萬