德隆系統(tǒng)危機及思考

德隆系統(tǒng)危機分析及思考

（V1.0）

目錄德隆：一個神話的破滅德隆危機根源分析透過德隆危機看xx銀行管理漏洞初步改進建議德?。阂粋€神話的破滅德隆的愿景是打造金融帝國，做金融產品供應商，一手整合產業(yè)，一手做資產證券化，創(chuàng)造金融產品，賣給各種需要的投資者。除少數行業(yè)外，德隆在上述產業(yè)中均形成了較大的產業(yè)規(guī)模并占據了相當的市場份額?？傮w上，該集團控制的企業(yè)群大體可以分為四類：上市公司（例如，湘火炬、合金投資、天山股份和屯河投資），金融機構（包括三家信托、兩家金融租賃和三家證券公司）、非上市產業(yè)公司和投資平臺企業(yè)。市場統(tǒng)稱這些企業(yè)群為“德隆系”；高風險的融資安排以及粗糙的產業(yè)鏈整合，崩盤帶給全國金融體系以沉重一擊，對于深陷其中的金融機構來說無疑是一場災難。產業(yè)一翼，德隆斥巨資收購了數百家公司，所涉行業(yè)含番茄醬、水泥、汽車零配件、電動工具、重型卡車、種子、礦業(yè)等；金融一翼，金新信托、廈門聯(lián)合信托、北方證券、泰陽證券、德恒證券、恒信證券、新疆金融租賃、新世紀金融租賃等都被德隆納入麾下。1、產業(yè)鏈粗糙，不可能產生預期的效果：粗糙收購加上不計成本的擴張，決定其最后整合的結果是難以產生正的現金流，長期陷于資金饑渴癥；2、滲透商業(yè)銀行，套取現金；3、挪用貸款收購股權：德隆在其鼎盛時期曾號稱至少在100家公司中持有股份。其中許多投資都是利用銀行貸款進行的，具體做法是利用其擁有的股票進行質押。湘火炬、合金投資、新疆屯河三家公司的債務在德隆入主后均大幅攀升，對外擔保額超過凈資產的100%就是佐證。而這還只是支撐德隆龐大產業(yè)帝國的脆弱金融鏈條的很小部分。合金投資黑貓?zhí)ぞ咝袠I(yè)股權投資中浩星特浩合金材料星寶北方證券新疆租賃新并購企業(yè)Murray非工具行業(yè)MAT湘火炬主營金融湖南證券重型車錢江系列東方人壽新世紀本部屯河投資股份公司天山建材番茄糖業(yè)匯源果汁主營金融水泥屯河水泥金新信托額敏焉耆奇臺凱澤烏蘇華新昌通沙灣北庭科林瑪納斯喀什德?。何羧盏娜{馬車德隆崩盤前夕湘火炬情況分析現金流狀況：99年以來，經營活動產生的現金流很少，湘火炬幾乎依靠舉債度日；負債指數：

2003年湘火炬負債風險已經是上市公司平均水平的3.5倍。短期銀行負債達到40億元，還欠其它企業(yè)約20億元，總計約70億元的負債，凈資產負債率達到5.4倍，就是說用1元的本融資了5.4元；投資績效：舉債的錢還變成了長期投資；2001年以后，巨額投資不產生效益；產業(yè)整合并不成功，活錢反而變成了死錢。德隆崩盤前夕屯河股份情況分析負債指數：截至7月21日，新疆屯河價值236486萬元的資產被查封和凍結，95236.02萬元的資產進行了抵押，63878.81萬元的銀行貸款逾期，為德隆相關公司提供了擔保金額為58421.52萬元的股權質押和大額存單質押，累計對外信用擔?？傤~為55924.21萬元。ST屯河：2004年7月23日上證所發(fā)布公告，鑒于新疆屯河出現財務異常狀況，導致投資者難以判斷公司前景，權益可能受到損害，因此決定自7月26日起，對其股票交易實行特別處理，公司股票簡稱“ST屯河”。德隆崩盤前夕合金投資情況分析2004年半年度合金投資每股虧損0.2674元，成為年度跌幅最大的個股。隨后根據合金投資發(fā)布的公告，公司控股子公司已有合計1.44億元的國債投資，被德隆集團控制的德恒證券有關營業(yè)部挪用；在一片風雨飄搖之中，來自銀行及債權人的種種壓力使得德隆的困局進一步演化。2004年6月16日合金投資披露其兩家控股子公司上海星特浩企業(yè)有限公司、上海拓步動力機械有限公司的帳戶被凍結的消息，導致其經營甚至可能面臨停產的可能，這對困境中的合金投資來說無疑是雪上加霜。目錄德?。阂粋€神話的破滅德隆危機根源分析透過德隆危機看xx銀行管理漏洞初步改進建議德隆危機的根源分析：二級市場違規(guī)操作二級市場違規(guī)操作資產損失德隆系統(tǒng)通過高位控盤“三架馬車”，推動其流通股市值由1998年初到2003年末擴張31倍。由于無其它投資者跟進，一直無法變現。為了保住高位控盤下實現的巨額利潤，同時防止股票下跌帶來資金鏈條的連鎖反映，德隆系統(tǒng)不得以高額的利息吸收大量的資金，極力維持其高高在上的股票價格；德隆對外界的宣傳是以產業(yè)為基礎、資本為紐帶、金融為核心的模式，就是通過金融籌集龐大的資金支持產業(yè)發(fā)展。但這一理念事實上從來就沒有被實施過，因為在“老三股”里面陷得太深了。這三只股票共有200億的市值，即使以15%的融資成本計，每年要消耗20到30億的成本，最后變成了產業(yè)融來的資金反而要來填這個“老三股”的窟窿。據推算，德隆為了維持其資金鏈條，必須每年新增上百億元的融資額（而且由于高額的成本和投入，其每年的融資額均要增加）。此外，德隆融資利率較高，其每年新增資金需要支出的高額利息也高達數十億元。德隆二級市場的違規(guī)是德隆產業(yè)出現信譽風險的直接導火索。德隆二級市場股價的調整，使市場各方（包括銀行、上下游廠商等）更加認識到其資金出現困難，從而對其產業(yè)系統(tǒng)采取更加嚴格的信用政策，進而導致其全體系資金鏈加速斷裂。今年1月份，德隆旗下“老三股”新疆屯河、湘火炬和合金投資終于低下了高昂4年的頭，陰跌不止；4月14日開始，“老三股”集體雪崩，3個月內200億市值共蒸發(fā)150億元以上，德隆系在二級市場全面潰??；市場之外，多家銀行和上市公司深陷德隆黑洞，為求自保，又展開了瓜分德隆資產的競爭；6月10日，德隆集團開始大規(guī)模遺散員工；德隆二級市場的違規(guī)操作是其產業(yè)界資產損失的根本原因。從四家上市公司披露出來的信息來看，其金融機構股權投資、委托理財、存單質押，以及對其控制企業(yè)的擔保，主要資金均被德隆抽出了產業(yè)體系之外，用于其二級市場操作或者其他低效的股權投資，最終導致產業(yè)界的資金損失。德隆戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資單位SBU其他投資單位建材產業(yè)食品產業(yè)機電產業(yè)屯河股份湘火炬合金股份匯源錢江Murray核心產業(yè)增長領域德隆系集團的整體架構異常復雜，集團內相互參股、持股和擔保的情況極為普遍，而且對于旗下的企業(yè)，哪怕是參股企業(yè)，一般都具有極強的控制力和影響力；正是由于德隆系集團企業(yè)和企業(yè)之間存在這樣錯綜復雜的股權和債權關系，使得德隆在信息披露、關聯(lián)交易、大股東資金占用、證券公司業(yè)務經營等方面的違規(guī)運作具有非常的隱蔽性。德隆危機的根源分析：二級市場違規(guī)操作德隆危機的根源分析：成亦金融，敗亦金融德隆對中國金融企業(yè)的系統(tǒng)判斷效益低下，資產質量差，競爭力弱；而金融服務行業(yè)同時面臨打破國有壟斷走向市場化和從分業(yè)經營走向混業(yè)經營的兩大機遇。德隆的金融投資哲學先發(fā)制人，迅速占領市場，相對壟斷金融資源，低成本實現擴張；注入先進的綜合金融服務理念，通過資源整合和管理提升，提高被并購企業(yè)的價值；進一步擴大規(guī)模，形成行業(yè)優(yōu)勢，實現金融控股，提供“一站式”綜合金融服務。中國資本市場和保險業(yè)自身的巨大風險也十分驚人。商業(yè)銀行生存難，券商的危機隨時可能爆發(fā)，保險機構經歷了人民幣空前的連續(xù)降息潮后，包袱沉重。在這種情況下，將雞蛋從一個破籃子放到一系列到處是窟窿的籃子中，未必就能釋放或緩解風險。而對于一手收集了十多家金融機構的德隆來說，其實金融風險之大毋庸置疑。

德隆運用其特殊的企業(yè)家俱樂部理念，將合作伙伴推向前臺，在一些敏感的機構收購運作上，完全以合作伙伴名義出面，但具體掌控該機構的人手由德隆方面派出，謂之“輸出管理”，通過這樣長而隱秘的資本鏈條，德隆對金融機構進行隱晦的控制。但是強大的金融平臺背后是“物極必反”的基本物理規(guī)則，德隆的金融平臺無疑也幾何式地放大了德隆的風險。德隆危機的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）德隆危機的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）德隆的融資手法可謂是錯綜復雜，它之所以能避開中國銀行體系對民營企業(yè)提供融資的種種限制與其復雜的融資手法是密不可分的。例如，其盤根錯節(jié)的持股方式，股權分散、各級公司之間交叉持股的特點為其融資提供了便利；用股市投資、經紀公司、銀行的持股作抵押獲得銀行貸款。但也正是這些問題才導致德隆陷入了危機之中。德隆通過抵質押方式把籌集來的大筆資金用于近乎瘋狂的擴張當中，同時在銀行中參股的現象也越來越普遍，雖然這有利于銀行提高自身的運營，但也為銀行把貸款更多地發(fā)放給同股東有關聯(lián)的企業(yè)打開便利之門。2003年12月16日德隆將持有的湘火炬10020萬股法人股質押給招商銀行上海分行；2004年3月5日德隆將持有的湘火炬法人股中的3733萬股質押給中信實業(yè)銀行濟南解放路支行；2004年3月31日德隆將其持有的湘火炬法人股4341萬股質押給中國工商銀行烏魯木齊市明德路支行；2004年4月5日德隆將其持有的新疆屯河5924萬股的法人股全部質押給中國銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行；2004年4月7日德隆將合金投資法人股4363萬股質押給中國銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行。

據監(jiān)管部門自2002年末以來的調查，德隆在整個銀行體系的貸款額高達200億元～300億元。如果加上委托理財、證券公司三方委托貸款等，德隆占壓的銀行資金高達四五百億元；截止2003年德隆通過100多家關聯(lián)公司和有控制權的公司，從各銀行貸款達近200億元，表面看均有“正當項目”，但德隆把大量貸款挪用作了股權收購，而且大量采用第三方信用擔保，這是銀行業(yè)認為風險最高的貸款方式；興業(yè)銀行自2002年起便嚴令不允許給德隆及其關聯(lián)企業(yè)貸款，工商銀行于2002年底率先把對跨省的關聯(lián)企業(yè)集團的貸款權上收，對德隆所有公司的貸款權限上收也正是發(fā)生在這個階段的事。這其實是個非常鮮明的信號，雖然銀行界做法相當低調，銀行擔心自己的意圖暴露會引發(fā)骨牌效應，所以悄悄地要求德隆補辦貸款的抵押手續(xù)。這可以解釋從2003年12月16日開始德隆頻繁的股權抵押公告。德隆危機的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）產業(yè)與金融的割裂：以德隆金融產業(yè)的組合而言，缺乏必要的互補。在“德隆產融結合模式”模式下，通過精巧的長短期投資安排，從容不迫地獲取資金，前瞻性地進行不同行業(yè)的"互補".可惜的是，德隆用股權抵押、擔保貸款等短期融資去投資長期產業(yè)，而收購公司時又沒有仔細考慮現金流回報的時間安排，伴隨著銀根緊縮，不可避免地陷入資金鏈斷裂的困境。德隆系之兩翼，即實業(yè)與金融。此時的"金融"一翼，便起到了實際上落井下石的作用。補償式回饋：德隆利用股權抵押和擔保貸款方式從事產業(yè)投資正是將金融和產業(yè)緊密地掛在了一起，當經濟產生泡沫時，金融機構較寬松的信貸助長了德隆的產業(yè)急速擴張，但當政府進行宏觀調控時，德隆急速擴張的企業(yè)資金需求迫切之時，信貸規(guī)模的縮減立刻沖擊德隆產業(yè)而陷入資金鏈斷裂的困境。而且這次宏觀調控的產業(yè)有部分正是德隆所從事的產業(yè)，因此所受沖擊更大。此外，德隆旗下的商業(yè)銀行、租賃公司和證券公司很難說是獨立的公司，這些金融機構的存在不但對德隆的企業(yè)不能起到互補的作用，反而起到了落井下石的作用。也就是部分金融機構對德隆的資金輸送在泡沫之時加速了德隆產業(yè)的急速擴張，導致了物極必反的提前到來。監(jiān)管的無奈：由于德隆模式下的類金融控股公司股權結構過于復雜，加之目前中國的法律、法規(guī)或國務院有關部門的規(guī)章均未對金融控股公司作過嚴格的定義界定，造成監(jiān)管的困難。因此增加了資金流向監(jiān)管的難度，加之我國資本市場和非銀行金融機構市場運行不完善，監(jiān)管薄弱，違規(guī)成本較低，德隆系統(tǒng)利用這些薄弱環(huán)節(jié)違規(guī)操作，這也是導致其危機加重的重大因素。德隆模式下類金融控股公司通過各種手段以負債資金投資子公司，還通過各種手段以子公司為載體從金融子公司融通大量的資金，并通過各種手段以金融子公司和其他子公司進入高風險的市場例如股市期貨市場進行炒作，最終引發(fā)了波及全國金融界的德隆危機。目錄德隆：一個神話的破滅德隆危機根源分析透過德隆危機看xx銀行管理漏洞初步改進建議透過德隆危機看xx銀行管理漏洞系統(tǒng)盲區(qū)1：銀行治理結構的不完善系統(tǒng)盲區(qū)2：銀行授信體系不健全系統(tǒng)盲區(qū)3：缺乏風險深度研究和風險預警機制銀行治理結構不完善：大股東操縱的直接表現是信貸決策容易成為一股獨大情形下的犧牲品，董事會的獨立性被相對削弱了股權結構不合理，超級股東控制一切“超級股東”的存在：股權過度集中，銀行處于第一大股東的超強控制狀態(tài)。銀行股權集中度極高，但大股東之間持股比例相差懸殊，在一股一票和簡單多數通過的原則下，由于第一大股東平均持股達到50．81％，從而決定了第一大股東在銀行的股東大會上對銀行的重大決策及在選舉董事上擁有絕對的控制權，相應地也就控制了銀行的經營方向和銀行的實際運營。這種一股獨大的股權結構，不僅與現代股份公司產權主體多元化相背離，而且使產權多元化的股東制衡機制被極大削弱；董事會機構職責不清，獨立性不強：表現為董事會與管理層成員重合，經營管理層占據董事會的多數席位，形成內部董事占優(yōu)勢的格局，于是管理層可以對自我表現進行評價。董事會由大股東操縱或由內部人控制，沒有形成健全的獨立的董事會以保證銀行的正常運作。銀行董事會缺乏內部相互制衡的機制。股權結構是指公司股東的構成，包括股東的類型以及各類股東持股所占的比例、股票的集中或分散、股東的穩(wěn)定性、高層管理者的持股比例等。銀行治理結構不完善：大股東操縱的手法相對隱秘，在缺乏專業(yè)的風險控制系統(tǒng)運營的情形下，銀行容易被其利用挪用國債回購融資第三方監(jiān)管業(yè)務關聯(lián)機構互保炒作股東股票金融機構接盤客戶與金融機構簽訂一個委托購買國債的協(xié)議，按此協(xié)議，客戶將自有資金委托購買國債，并將所購國債托管在證券公司。證券公司把這些托管的國債拿到債券市場上套現，再將套現資金用于炒作股票。資金常以代客理財的名義籌集，經常采取“借新還舊”、“歸還利息、本金續(xù)借”等方法滾動進行。金融機構如券商允許關聯(lián)機構以股票抵押，然后以‘第三方監(jiān)管’的灰色方式為其拆借資金，將操作隱藏于券商常規(guī)業(yè)務之中，難以察覺和制止。而一旦關聯(lián)機構資金陷入困境，金融機構將難以退出。股東等關聯(lián)機構貸款互相提供擔保，這在當前并無限制，但暗藏利益輸送管道。大股東在注入資金到賬當日，就通過證券公司將此資金質押于銀行，然后自己獲取相同金額的貸款，變相抽逃回資本金作為大股東控制的另一種方式，通常是較為隱蔽，一般都不在證券公司自己的營業(yè)部炒作，而采用與第三方證券公司達成互相分倉的協(xié)議的方式進行對金融機構損害最大的，就是控股公司下屬的金融機構為股東的關聯(lián)機構融資提供擔?；蛑苯訛槠渌止善薄敖颖P”，甚至可說是“頂雷”的方式，為關聯(lián)方轉移風險。由于金融機構特別是銀行自身具有較高的信用背景，融資的成功率往往很高，一旦形成風險損失也最大銀行治理結構不完善：大股東操縱成功往往與銀行自身體系性的缺陷分不開，利用體制漏洞逐步腐蝕銀行風險管理目標由于金融機構往往需要面對巨大的經營業(yè)績指標壓力，同時授信資產風險暴露具有延時性而短期不易察覺，導致金融機構經營目標和行為模式容易短期化，以授信業(yè)務發(fā)展帶動負債業(yè)務發(fā)展，從而產生資產（特別是授信資產）擴張的沖動，淡化和忽略過度授信所帶來的潛在風險，使部分“優(yōu)質”客戶的風險敞口過大，過度授信問題因而滋生；短期經營業(yè)績壓力下的選擇目前金融機構的績效考核機制不完善，反映為對經營網點的考核偏重于利潤指標而相對忽略風險控制，經營體系和風控體系尚未建立起相互獨立、分權制衡的激勵和約束機制，客觀上起到了鼓勵理性經濟人輕視風險的行為；績效考核制度性缺陷由于對項目和貸款人背景缺乏審慎的調研，加之對上市公司金字招牌存在心理上的安全感和盲目信任，而導致對風險管理目標缺少逐步逐項的定性定量界定，產生疏忽大意與過于自信的過失。疏忽大意與過于自信的過失短期經營壓力下的風險管理目標腐蝕銀行授信體系不完善：銀行自身的授信體系仍然存在漏洞，這些系統(tǒng)性、結構性的漏洞往往成為風險管理的盲區(qū)審批結構上的缺陷：重視垂直管理，忽視水平制衡，使企業(yè)獲得銀行貸款渠道過于通暢。我行雖進行了各級分支行的內部結構調整，相繼成立了信用審批辦、信用風險管理部和資產經營部門負責處置不良貸款、評估貸款風險，改變了原體制下信貸部“一統(tǒng)”信貸業(yè)務的局面，但信貸政策管理、信貸資產組合風險管理等職責仍然基本由審貸部門承擔，部門的細分化程度不夠。審批流程呈縱向運動特征。此外，我行內外部之間也缺乏水平面上的合作與相互制衡，往往對同一企業(yè)的評級和信貸結論不一致，相互之間缺少溝通和信息交流。在對于大型公司客戶的競爭中容易出現重復授信、過度授信的情況。銀行與貸款企業(yè)使用信貸資金的信息不對稱，企業(yè)使用貸款的隨意性趨強：信息不對稱造成了信貸管理中的逆向選擇和道德風險，降低了借貸市場的效率，加劇了信貸風險。我行需要準確分析他們的關聯(lián)關系，避免多頭授信、總量失控、擔保無效等形成不良資產的后果。銀行間過度的無序競爭，使銀行在應對企業(yè)的貸款回收、退市、破產中不作為，致使信貸資產損失更加慘重：由于各金融機構競相對大型企業(yè)提供各種金融服務，甚至不惜降低貸款條件，助長了企業(yè)管理者的不良傾向，對金融機構就形成了資金供應的“倒逼機制”。貸款到期后，對業(yè)績好的公司，銀行唯恐其還款，使自己失掉一塊得之不易的市場份額，而經營效益良好的公司不一定是完全規(guī)范的，也存在諸如產權不清晰、家長式管理、任人唯親等諸多問題，企業(yè)處于強勢地位后，經營者對銀行要求規(guī)范經營的建議或充耳不聞、或只議不行，為貸款企業(yè)的健康發(fā)展留下隱患；而對業(yè)績差的公司，由于數目龐大，回收困難，且對上市公司“殼”資源和地方政府的盲目依靠，清收、盤活的力度不大，督促其破產還債的要求不高，容易錯失保全信貸資產的最佳時機。目前xx銀行的商業(yè)經營體制和信貸管理機制目前尚處在調整和逐步完善之中，缺乏一整套較為科學、規(guī)范的信貸管理體制和內部控制制度，對貸款原則、貸款程序、貸款審批、貸款風險分析、風險評定、風險控制體系等沒有規(guī)范而嚴格的要求，難以有效地超前控制信貸風險銀行授抱信體系危不完善歷：從銀飛行授信掠業(yè)務操演作過程距看，細錄節(jié)上的餅疏漏往名往是風何險產生滑的根源圣，導致晉銀行整適體業(yè)務沾能力不候高行業(yè)認革知和獨迎立判斷生能力較速弱，難估以真實譽核定企理業(yè)的實鄙際資金梨需求和沃風險承兵受能力優(yōu)，容易瞇被企業(yè)蘭誤導信盡息，“嫩套取銀帽行信用稈”，從魂而產生遲“過度媽授信”抽問題缺乏風險蛾深度研究過和風險預爹警機制：悶目前xx銀行對勤于授信能項目風粗險的管各理水平守較低，足原因之屋一是對詞授信項工目風險暴的研究徐分析能提力不足研究水發(fā)平低下購：目前xx銀行對桐于項目斤風險的昏先期研冠究仍然膛停留在咳比較低歇的水平拌層次上江，對于馬大型項市目應有惑的研究繡報告缺謀乏系統(tǒng)浮性和結膝構化，靠對于企滿業(yè)和項桐目的中唉、長期劑風險缺病乏預見俗；缺乏專痰業(yè)眼光薯：客戶經理秘在推薦項敞目時，缺演乏投資分輛析家的專逼業(yè)眼光，嘆難保輸入偉信息質量拾。xx銀行風苗險分析削系統(tǒng)仍誘不夠完以善評價目踩標是客勾戶的整躍體信用無狀況而攝非某筆道貸款的塑風險狀娘況；風險等笑級缺乏鐵與之相乳對對應符的違約劍概率和鋤違約后緞貸款損館失的比賞率，評截估系統(tǒng)節(jié)只能對震客戶信始用風險拆進行排握序，無屆法對風方險大小賄進行衡礙量；評估系統(tǒng)適只能處理渡有規(guī)范財腸務報表的雖企業(yè)法人諸客戶，無地法評價事堵業(yè)法人客載戶、項目仰法人客戶餓的信貸風蓋險，而后接者在信貸端客戶中的蛋比例有不揚斷上升趨眠勢；基于客戶蕩財務報表嫁的財務比奇率分析方士法的局限竿性：財務雨報表分析打仍然是xx銀行信貸弱分析的主縮慧要內容，歪由于公司爽財務報表擋失實的現注象普遍存瓜在，由于衣財務比率態(tài)和作為還吊款保證的艷未來現金項流之間不狀存在簡單蓮的對應關虹系，這種幣分析方法臣的局限性美是顯而易鋼見的?，F永金流量分備析，特別蓄是未來現漸金流預測磁和企業(yè)財特務彈性分鑒析應該成亂為信貸分幣析的重點散。目錄德隆：一襖個神話的渴破滅德隆危愿機根源秋分析透過德隆田危機看xx銀行管理唉漏洞初步改進肌建議初步改慘進建議改進建香議1：完善銀懇行治理助結構改進建議2：完善銀行疼內部信貸危業(yè)務模式改進建議3：完善授信蕩風險研究君和風險預籠警機制完善銀脖行治理鑒結構：遷xx銀轎行董事禿會在銀稍行內控角機制中步起核心減作用，淘有必要故通過獨鍬立董事孤和監(jiān)事督進一步添強化了若這一機陷制注：內冒部控制呈是由銀泊行董事五會、經科理階層前和其他睡員工實謠施的，仙為實現漆提高業(yè)填務活動然的效果瞞與效率幼、增強絨財務報漲告可靠蝦性及有陸關法律懇法規(guī)的汽遵從性冷等目標偶所提供葉合理保丹證的一喬個過程延－美冷國COS走O委員會管理者對謊生產經營錢過程控制企業(yè)相關厭利益者及繩其代理人沿－董事局膛對管理者冒的控制內部控胸制兩層交面xx銀行董榴事會的理作用引導：廢制定戰(zhàn)診略并要塵求經理纖層執(zhí)行飾，把握戲企業(yè)生剪產經營瀉的方向監(jiān)督：對早戰(zhàn)略目標忌的實施過湖程進行持來續(xù)的監(jiān)督監(jiān)控：爽對管理喊者的行褲為進行綠有效監(jiān)卻控，保匪證股東充的利益糾正：物發(fā)現管狐理者侵樂害股東砌利益的滾行為及超時糾正xx銀行下一楚步面臨的隸一項重要套工作是重霜新調整銀坡行股權結惑構，形成腫新股權結席構下的董晨事會，行掏使其在銀醫(yī)行發(fā)展過新程中至關軋重要的“掩引導、監(jiān)君督、監(jiān)控巧和糾正”游作用；在重組驢銀行股曬權過程唉中，需隸要杜絕駁“一股隔獨大”婆的民營拒企業(yè)控混股局面宇產生，遷需要杜北絕“資越本運作鴨性”企敘業(yè)控制欠銀行股杠權，建杜議考慮提修改xx銀行公司呀章程，將鋒上述股東臺選擇的條偷件予以進婦一步明確胖。完善銀愚行治理震結構：督根據新根巴塞爾框協(xié)議要旱求，完挖善xx銀行銀闊行治理演結構需寨要在機撓制上強輩化“問居責原則原、公平出原則、負透明度體原則”問責機屑制和責騾任公平性原垂則透明度原判則完善銀行廣內部信貸從業(yè)務模式罪：xx銀行面湯臨著從師傳統(tǒng)信師貸經營望模式向燃強調資傭本充足耳率管理座和利率屯市場化嫂為導向發(fā)的新信紀貸模式只轉化的懲選擇市場導向惠：由于商巾業(yè)銀行臥提供的跡信貸品渾種、價負格和服濾務基本賄相同，胃存貸款挨利差基類本固定東，占有尸市場意濕味著獲膽得利潤銀，各行段普遍實燦行以提喂高市場船占有率悅為導向石的信貸乒經營戰(zhàn)幅略，追希求客戶列數量和隊業(yè)務規(guī)圍模的增護長，市鴉場營銷奶成為銀鬧行工作固的重中億之重.存款優(yōu)先迎：在利率管斧制政策和姓現行利率技結構下，云只需組織屑儲蓄存款黎上繳中央腿銀行即可廊獲取可觀夕利潤(如郵政硬儲蓄)，而且資浪產負債比扯例管理要喊求銀行發(fā)程放貸款必勝須以吸收貢更多的存吧款為條件蓋，所以存柳款增長成罪為銀行經肌營的優(yōu)先名目標，存碌款規(guī)模成謠為銀行分裝支機構績爸效考核的巨核心指標毀，各行在貿存款領域特展開了空爭前激烈的頭競爭。貸款集中群：2004年以前，蚊利率管制蜓只允許貸貝款利率在楊較小的幅切度內浮動介，發(fā)放高鳥風險貸款洽無法通過誤提高利率微獲取足夠絮的風險補筑償，發(fā)放粘低風險貸萬款可以根岔據管制利貼率獲取超正額收益，脆在經營利序潤與資產懸質量的雙挑重壓力下蘆，銀行競栽相為資信勁良好的大?？蛻籼峁┖蕾J款，對坐其他貸款棕的審批則蜜異常謹慎弊，這是造討成整體"信貸集中"和局部"銀行惜奧貸"并存的根怪源。資本充足歸率管理：在資本賭普遍不前足的情倆況下，謹依賴于社存款擴住張的、報以提高葉存貸款榨市場占點有率為匙導向的征信貸經綁營模式幕將受到舍硬性約診束。為疫了滿足疲最低資底本充足用率要求獎，沒有狗資本的拜增加就條不能繼起續(xù)吸收晚存款和郊發(fā)放貸?？睿焕适袌龅刍杭瓷虡I(yè)已銀行要臂與存款緊人和借逮款人進陵行利率偶談判，祖從一般懼客戶中昂識別出笑具有良艙好成長肥性的客革戶，與覺其建立設長期穩(wěn)握定的業(yè)釋務合作倒關系將傻是今后堡貸款經賺營成功相的關鍵墨因素之住一。x援x銀行所需要變陣革其傳剃統(tǒng)的業(yè)化務推廣擱和客戶藏選擇模純式，以都風險調乒整后的順資本收認益率(畢RAR癢OC)頓為標準，分析存貸務款業(yè)務和趨客戶價值杠，實施以維經營效益兵為核心的河收益導向纖戰(zhàn)略。傳統(tǒng)信貸模式下的業(yè)務選擇新模式下的業(yè)務選擇完善銀行價內部信貸兩業(yè)務模式并：貫徹合太規(guī)經營的滅理念，逐潔步落實銀鳴監(jiān)會等監(jiān)饅管部門在誘關聯(lián)企業(yè)咸授信、股在東貸款、并集團授信針等方面的快要求商業(yè)銀行英對集團性弱客戶授信溉的風險主濃要來自兩姓個方面，鈔一是商業(yè)誓銀行對集絨團客戶多擠頭授信和裕過度授信顆，造成銀圖行授信超帶過集團客算戶的承債以能力；二勵是集團客夕戶經營不章善或集團板客戶內部奮關聯(lián)方之掃間不按市間場公允價吃格原則轉甜移資產或江利潤，逃允廢銀行債菌權。2003年10月23日，銀妙監(jiān)會發(fā)鉗布第5號令《商業(yè)銀墾行集團賤客戶授眠信業(yè)務乘風險管崇理指引》，以防廚范商業(yè)剖銀行對禽集團客久戶的授慈信風險廢?！吨敢分赋?，決要從機怖制上保訊證商業(yè)斜銀行加昨強對有雪信貸關走系的集博團客戶盛信息的違追蹤收罰集、授瓶信額度都的控制盒、授信危的管理旁、風險獻的預警路和對集嫌團客戶坡授信業(yè)煙務的監(jiān)齡督檢查讀；商業(yè)米銀行對熟集團客倘戶授信抵，不僅敬要掌握廈授信對全象的有盲關信息拌，而且吧要掌握住整個集蘿團客戶淡有關關澡聯(lián)方的羞信息。識別、庫評估與養(yǎng)銀行經引營活動層相關的致合規(guī)風疏險，這寧些經營淘活動包厚括業(yè)務峰政策、跨日常交種易、投央資行為臘、新產慢品開發(fā)近、建立懼新的客威戶關系主等；針對適環(huán)用法律須、法規(guī)裁及監(jiān)管帽規(guī)則或居標準問段題，以徹及有關籠法律、申規(guī)則及巾標準的化最新變添動情況杏，向管耳理層提瞞出相關暑建議；為正確實號施有關法誤律、規(guī)則陣及標準，財完善銀行針內部相關功的規(guī)章制另度、流程揉及有關文涼件，為銀猶行業(yè)務部怖門和員工胖提供書面網指南；在發(fā)現俘銀行規(guī)浪章制度銀及流程山存在缺安陷時，鑼立即對延有關內擁部流程飽和政策真的可行衡性進行學評估，爪必要時權，對上沾述流程扒和政策構提出修連改建議梳或方案啦；監(jiān)督轄內阿機構遵守潤有關法律潔、規(guī)則和咬標準的情倉況，實施征定期和全檔面的合規(guī)毫風險評估站及測試，內并向高級稿管理層報晨告；履行特紀定的職防責，如深反洗錢礙等；對銀行員摘工進行合智規(guī)教育，文解答員工征提出的合淘規(guī)方面的慕問題；與銀行艇外部的纖相關組斃織保持總聯(lián)系，拴這些組沈織包括甩監(jiān)管當戶局、標斯準制定押組織以爬及外部迅律師等徹。逐步實現毯合規(guī)合法懷操作信貸嚷業(yè)務，形斗成良性循鐵環(huán)體系完善銀行窗內部信貸榨業(yè)務模式吩：完善xx銀行信屈貸業(yè)務相指引，胖明確信代貸偏好陣，建立技和完善銜信貸退蕩出機制愛，提高鋼業(yè)務質絲式量建立行巡壽業(yè)信貸柱退出機捆制，優(yōu)曲化信貸酷市場的揮整體布懸局：行業(yè)狀稍況對企冠業(yè)經營三有著重押大的影稱響，只捎有控制很行業(yè)的茶信貸總避量，才騰能從總脖體上控煎制貸款吊風險。惜要根據冶國家產害業(yè)政策扇和市場戒發(fā)展趨兆勢，加晚強對經疫濟、行沉業(yè)發(fā)展編的分析扔和研究贈，科學艇制定信珠貸政策駁，準確漫劃分貸狗款支持帥類、適滑度支持希類、限義制和退續(xù)出類的路產品、簡企業(yè)和褲行業(yè)。虧提高適資應市場戰(zhàn)變化的面能力，等使所有喪行業(yè)信殼貸市場押準入、齡退出管嚼理逐步衫走向規(guī)照范化、黑科學化修、標準者化。建立客戶脖信貸退出弊機制，集懇中資金培滔育優(yōu)質客裝戶群體：對于主蠟要產品矩處在生究命周期教不同階撞段的客右戶采取憂不同的篩信貸政頭策，在扭投入期祖和成長護期進行新信貸投匆放。處球于成熟閱期階段岸，特別停需要采怠取謹慎膀的信貸悠政策，觸對發(fā)展摧前景開瓶始軟弱吳的企業(yè)泳，應考速慮逐步謀退出。根據不敬同客戶糖的具體掃情況，般選擇最艘佳信貸豪退出方吊式：各地區(qū)漏域經濟末結構、攀信貸存卷量結構窮都存在腰著較大紋的差異蕩性，信凍貸退出慎方式不棟能采取母一刀切膏的辦法哥，必須位講究策饅略和方菠法，因艇企施策狐。拓寬貸款匠的內涵：充分發(fā)揮甚銀行承兌同匯票、貼皺現、再貼停現等業(yè)務菠功能，促隨進流動資微金的逐步基退出。建立完善威的信貸檔胞案管理體遣系：在拓寬賀信貸信頑息來源指的基礎右上，對么信貸檔羊案進行挽動態(tài)管沾理；提高貸前戰(zhàn)調查水平蝴：確保貸前針調查全面稼、深入，壇提高貸款忠信息的及猜時性、準衫確性與透促明度，這伍是提高貸底款決策正巡壽確性的重杠要前提；建立有彈冰性的綜合標授信制度封：即借鑒國極外銀行豐哥富的貸款境風險管理伐經驗.運用一咳些技術科手段對績信貸風汁險大小盯進行定斤量分析.并以此陜?yōu)橐罁缭u定借棋款人的冰信用等死級與授塔信額度漆；積極參鏈與債權原公司的盒重組與也破產：銀行和資艷產管理公丑司作為主補要債權人膨，要依法穩(wěn)行使權利頭，加強對言債權公司朝的監(jiān)督與快管理，積袍極協(xié)助籌游劃重組，宋在重組與占破產過程療中，最大螺限度地保衛(wèi)護銀行資下產(也就是經國有資漏產)。對經營腔無望的公魔司，要減凡少幻想，鼓促使清算產破產還債趣，介入的座時間越早括，xx銀行信蘇貸資產按的損失螺越低。按照“退李而有序”咐原則，建追立和完善驢信貸退出津機制，按替照“有進脹有退，進鄙而有為，眨退而有序蜻”的原則馬，從增量傲到存量，殺從局部到扁整體，系鏈統(tǒng)推進信麻貸結構的闖調整。完善授紫信風險準研究和報風險預臣警機制肆：重新怖制定xx銀行授信櫻項目風險儉調查和分醒析的質量堆要求，使譽風險界定便工作趨向景于全面、晝深入、系午統(tǒng)（1）氣行業(yè)調狹研行業(yè)特拼征的描播述國內外行鄭業(yè)的現狀錯及未來發(fā)們展趨勢國家產業(yè)紅政策產業(yè)內剖國民經已濟中所健占份額饅與發(fā)展宣地位產業(yè)銷廉售和利悅潤增長杠率影響產業(yè)遮增長和贏焦利能力的只外部因素產業(yè)成功幕的關鍵因戶素來自產業(yè)售內外的競皂爭產業(yè)進肺入壁壘明和威脅行業(yè)內誦主要生善產廠家架的產品波種類、改產能、墨產銷量岡、技術恩水平、聞研發(fā)能低力、管眾理水平顛、財務偽的基本梢狀況上下游產齒業(yè)與該產侵業(yè)互相制上約關鍵因玻素經濟波著動或周扁期性對晃該產業(yè)瘡的影響與該行業(yè)生有關的法卵律法規(guī)概朝述（2）公獵司基本框揭架公司注冊角規(guī)模、股們本結構、雙辦公地址公司注香冊地、債經營范順圍、公澡司章程公司組織上結構圖公司高級啞管理人員寫及簡歷公司激罷勵機制（3）擇公司管狡理模式戰(zhàn)略管巾理型財務管理榨型對所確球定的管董理模式冤進行充廟分說明（4）虛公司經切營管理御計劃公司中長秤期發(fā)展戰(zhàn)貸略競爭的糞優(yōu)劣勢產品的鑒市場容羊量及市醬場占有璃率主要產草品和利裝潤的主饑要來源產品的銷繩售量與利四潤比例主要客警戶、客角戶的分市布及關漁系主要產品播用途及其己他產品情貓況營銷網絡壓及分銷渠臘道主要競爭地對手情況（5）公邁司研究與紡開發(fā)計劃研究與開鞏發(fā)的主方隊向研究設施就與研究人紛員的比例研究開發(fā)笛費用支出欄與銷售收負入的比例特關系新產品的婚開發(fā)頻率新產品與延國外同類貞產品的技育術差距（6）列項目現隨有狀況座資料生產設施企、技術水處平、產能扣、使用情歡況原材料及攏供應，與蔬主要供應養(yǎng)商關系工藝流程瞧/配套設調施（7）融臂資可行性僅分析融資方慰式占總投抄資的比燦例融資前洗后的資遵本結構滲及權益霉比例（8）投寒資的可行駛性分析投資及投帶資收益新的利旬潤增長垮點主要投資爸風險投資的論可行性侄分析（9）背總投資只預算及才財務分即析總投資預英算計劃未來3絹年財務抗報表模念擬完善授光信風險桑研究和預風險預職警機制鉛：建立協(xié)科學的座風險預勢警機制攤確定陳風險預闖警指標極體系、小開發(fā)相周應的風襲險評測墓模型實行由訊宏觀、蹄中觀和房誠微觀三墊個不同走層次的瓣預警系冰統(tǒng)所構誓成的垂對直型監(jiān)牛測預警賴。即由銀旨監(jiān)會、xx銀行總行巨、支行網抹點等組成寫宏觀預警感系統(tǒng)，建深立跨區(qū)域摔的中觀預堆警系統(tǒng)，腳由商業(yè)銀預行和地方靈性金融機臭構等組成輛微觀預警廁系統(tǒng)。宏偵觀預警系錄統(tǒng)主要負沉責對全國觀性和區(qū)域賞性金融機焰構的監(jiān)測憐預警，對夾中觀和微艇觀預警系害統(tǒng)實行管期理和領導玻，并及時西接受來自宴中觀層和缺微觀層監(jiān)略測系統(tǒng)的封各種信息虎，對其進跌行處理后須將防范金荒融風險的刊各種決策喝和措施及碑時傳輸出箱去。中觀覆層預警系順統(tǒng)是通過搖建立與總具行銜接的惹區(qū)域性系費統(tǒng)，具體筑負責本轄敞區(qū)支行網妨點的監(jiān)測賤預警，接蔽受總行宏卻觀預警系精統(tǒng)的領導晃和管理，隆對轄內網械點實行監(jiān)余督控制和委咨詢服務舉，傳遞總談行的各種康決策和措叨施。微觀妙預警系統(tǒng)蹄的職能是憂根據銀監(jiān)幸局、xx銀行總在行預發(fā)扯布的預觸警監(jiān)管博指令，曠加強對勇基層的艘早期預原警，及仆時提供渾科學的堪預警信抽息。三圣級預警補系統(tǒng)構鋸成網絡姨體系、夜協(xié)調動謎作，實評行垂直胖的風險邪監(jiān)測預選警。定期核簡查xx銀行資暗本充足甚率、逾朗期貸款果率、貸攻款利息員收回率照、資本藥效益率作、資金酸效益率椅、綜合躺費用率挖等指標芝。通過指標蔑體系的動刻態(tài)變化來符反映xx銀行的資蒜產分配情舊況和風險識分散程度要，對風險搶變化的可囑能因素進儉行跟蹤關油注，及時種發(fā)現不利軍變化的預突警信號，墊以制定抑高制風險的割可行方案則，防止風佩險的發(fā)生鋼和惡化。建立和襯完善風鞭險評測聲模型，刮對各類蠢金融風續(xù)險進行葵有效的趙分析、棕預警和贏預測。利用金懲融工程廣方法和俗統(tǒng)計分眨析方法閥、人工盾智能技公術、神回經網絡胳技術等計，開發(fā)江各種風詞險評測迅模型，城對金融停機構的弄各類風直險進行度分析、癥預警和穩(wěn)預測，散有效地陜發(fā)現潛時在的金蓮融風險懷，提高配金融監(jiān)諒管的準勁確性、筍科學性貍和有效神性。構筑分違層次的預警系統(tǒng)健全科刷學的風耕險預警蚊指標體鴿系開發(fā)金誤融風險評測模型完善授信千風險研究霉和風險預響警機制The臘End!謝謝!9、靜夜四鉗無鄰，荒尿居舊業(yè)貧腰。。4月-弄234月-2歡3Frid壞ay,瞇Apri朝l28援,20絞2310、雨中黃催葉樹，燈頌下白頭人尾。。16:0年5:3616:0鵝5:3616:泛054/2迎8/2騰023蟲4:位05:叛36魯PM11、以我詳獨沈久藍，愧君否相見頻渣。。4月-2河316:0必5:3616:掛05Apr-膛2328-臉Apr瓦-2312、故人江衫海別，幾疾度隔山川湊。。16:理05:鐵3616:撤05:瘡3616:沸05Fri翻day稠,A黃pri偏l2遍8,茅202穗313、乍見柜翻疑夢芝，相悲驗各問年對。。4月-2棟34月-暫2316:符05:泡3616:0羽5:36Apr身il蕉28,以20奪2314、他鄉(xiāng)騰生白發(fā)純，舊國形見青山斑。。28朵四月迎202幫34:0檢5:3居6下蕩午16:攝05:委364月-腔2315、比不仇了得就遮不比，英得不到成的就不筒要。。喘。四月涉234:05捧下午4月-2太316:廢05Apri抽l28勝,20夢2316、行動出閃成果，工剃作出財富獵。。2023勢/4/2并816燃:05:旨3616:0攔5:3628A組pril扯202銀317、做前，輝能夠環(huán)視用四周；做旬時，你只斑能或者最訓好沿著以鍋腳為起點泄的射線向床前。。4:05阿:36紅下午4:05拼下午16:賊05:牙