財務報表分析內(nèi)容及意義

第五節(jié)會計報表附注及財務情況說明書一、會計報表附注對報表正文信息的補充說明⑴會計政策及其變更⑵會計估計變更⑶會計差錯⑷關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易⑸資產(chǎn)負債表日后事項⑹不符合會計核算前提的說明第一頁，共二十五頁。⑺或有事項⑻重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售⑼企業(yè)合并、分立⑽會計報表重要項目⑾收入⑿所得稅的會計處理方法⒀合并會計報表第二頁，共二十五頁。二、財務情況說明書財務情況說明書是對企業(yè)一定會計期間的財務、成本情況進行總結(jié)的書面文字報告，是財務報告的重要組成部分。內(nèi)容⑴企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況；⑵利潤的實現(xiàn)和分配情況；⑶資金增減和周轉(zhuǎn)情況；⑷對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項。第三頁，共二十五頁。第十三章財務報表分析

本章結(jié)構(gòu)財務報表分析意義和方法償債能力分析營運能力分析盈利能力分析綜合分析現(xiàn)金流量分析第四頁，共二十五頁。學習要點財務報表分析以企業(yè)編制的財務報表及相關(guān)資料為依據(jù)，對其提供的信息經(jīng)過加工、分析，從而正確地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。財務報表分析的常用方法有趨勢分析法、比率分析法和因素替代法。這三種方法可以結(jié)合使用。財務報表分析包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和現(xiàn)金流量分析。分析方法主要采用比率分析法。短期償債能力分析的指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。長期償債能力分析的指標有資產(chǎn)負債率、負債與所有者權(quán)益比率、負債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)。第五頁，共二十五頁。營運能力分析指標主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收款項周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。盈利能力分析指標包括銷售毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和資本保值增值率。綜合分析是利用各項財務指標間的內(nèi)在聯(lián)系，將它們有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標分析系統(tǒng)?，F(xiàn)金流量分析是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量的資料，結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表的數(shù)據(jù)，分析、評價企業(yè)的償債能力和獲利能力的一種方法。第六頁，共二十五頁。財務報表分析的意義和方法（一）財務報表分析的意義進行財務報表分析需要的相關(guān)資料有助于報表使用者評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績有助于報表使用者合理地進行投資決策有助于報表使用者評價和預測未來的現(xiàn)金流量財務報表、報表注釋及財務情況說明書等注冊會計師的審計報告其他有關(guān)資料第七頁，共二十五頁。財務報表分析的意義和方法（二）財務報表分析方法趨勢分析法——通常分為橫向比較法和縱向比較法兩種比率分析法構(gòu)成比率分析又稱結(jié)構(gòu)比率分析，它以某項經(jīng)濟指標的各個組成部分占總體的比重為依據(jù)，分析部分與總體的關(guān)系，了解項目結(jié)構(gòu)上的變化相關(guān)比率分析以某經(jīng)濟指標與其他經(jīng)濟指標進行對比，求出兩者的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系，可以深入了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動情況第八頁，共二十五頁。效率比率分析通過計算某一項經(jīng)濟活動的所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，考察企業(yè)的經(jīng)營成果，評價企業(yè)的經(jīng)濟效益應注意的問題（1）比率指標中對比指標要有相關(guān)性（2）對比指標的計算口徑要一致（3）衡量標準要有科學性第九頁，共二十五頁。財務報表分析的意義和方法（三）財務報表分析方法因素替代法應注意的問題示例因素替代法具體的分析程序如下確定影響某經(jīng)濟指標的各個因素確定各個因素同該經(jīng)濟指標的關(guān)系

按一定順序?qū)⒏鱾€因素逐個替代，分析各個因素對該指標變動的影響程度諸因素替代時，須假定當一個因素變動時其他因素保持不變

替代順序應依次進行，不可隨意顛倒第十頁，共二十五頁。償債能力分析（一）短期償債能力分析流動比率速動比率現(xiàn)金比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，從理論上講，流動比率維持在2：1是比較合理的速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)－存貨－預付賬款－待攤費用）/流動負債傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率維持在1：1較為正常，速動比率過低，企業(yè)的短期償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金類資產(chǎn)=速動資產(chǎn)-應收賬款現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)直接償付債務的能力越強。但是，在正常情況下，企業(yè)不可能也不必要始終保持過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，否則將會失去某些獲利機會和投資機會第十一頁，共二十五頁。償債能力分析（二）長期償債能力分析(一）資產(chǎn)負債率負債與所有者權(quán)益比率資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%一般情況下，企業(yè)負債經(jīng)營規(guī)模應控制在一個合理的水平，負債比重應掌握在一定的標準內(nèi)。如果負債比率過高，企業(yè)的經(jīng)營風險將越來越大，對債權(quán)人和所有者都會產(chǎn)生不利的影響負債與所有者權(quán)益比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%該比率反映了所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在企業(yè)清算時債權(quán)人權(quán)益的保障程度。對這一比率的解釋與資產(chǎn)負債率相同第十二頁，共二十五頁。償債能力分析（三）長期償債能力分析（二）負債與有形凈資產(chǎn)比率利息保障倍數(shù)負債與有形凈資產(chǎn)比率=負債總額/有形凈資產(chǎn)×100%有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益－無形資產(chǎn)－遞延資產(chǎn)企業(yè)的無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債的保證，從凈資產(chǎn)中將其剔除，可以更合理地衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強利息保障倍數(shù)=稅息前利潤÷利息費用利息費用是指本期發(fā)生的全部應付利息，包括流動負債的利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產(chǎn)原價中的資本化利息利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時足額地支付負債利息第十三頁，共二十五頁。營運能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額資產(chǎn)平均占用額=（期初余額+期末余額）/2該總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響企業(yè)的盈利能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，企業(yè)的營運能力欠佳第十四頁，共二十五頁。營運能力分析（二）應收賬款周轉(zhuǎn)率應收款項周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額÷應收款項平均余額賒銷收入凈額=銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣應收款項平均余額=（期初應收款項＋期末應收款項）÷2應收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應收款項周轉(zhuǎn)次數(shù)=應收款項平均余額×計算期天數(shù)/賒銷收入凈額應收款項周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)應收款項的回收速度快，壞賬的可能性小，資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強。但是，在評價一個企業(yè)應收款項周轉(zhuǎn)率是否合理時，應與同行業(yè)的平均水平相比較而定第十五頁，共二十五頁。營運能力分析（三）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映了企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的大小，而且也反映了企業(yè)經(jīng)營管理工作的好壞及盈利能力的大小。存貨周轉(zhuǎn)率高，存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產(chǎn)生的影響第十六頁，共二十五頁。營運能力分析（四）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映了企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的大小，而且也反映了企業(yè)經(jīng)營管理工作的好壞及盈利能力的大小。存貨周轉(zhuǎn)率高，存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產(chǎn)生的影響第十七頁，共二十五頁。盈利能力分析（一）銷售毛利率銷售利潤率銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額×100%=（銷售收入凈額－銷售成本）/銷售收入凈額×100%銷售毛利率指標反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力，該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高銷售利潤率=利潤/銷售收入凈額×100%企業(yè)的利潤分為：營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。所以，銷售利潤率指標一般要計算經(jīng)營利潤率，稅前利潤率和凈利潤率銷售利潤率指標反映了每元銷售收入凈額給企業(yè)帶來的利潤。該指標越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動的盈利水平較高第十八頁，共二十五頁。盈利能力分析（二）總資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率資本保值增值率總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均余額=（利潤總額＋利息費用）/資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)收益率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，盈利能力強。該指標又是企業(yè)綜合分析的起點凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額×100%凈資產(chǎn)平均余額=（期初凈資產(chǎn)＋期末凈資產(chǎn)）÷2凈資產(chǎn)收益率是從企業(yè)所有者角度分析企業(yè)盈利水平大小，該指標越高，說明所有者投資帶來的收益越高，該指標又是上市公司必須公開披露的重要信息之一資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額一般情況下，資本保值增值率大于1，表明所有者權(quán)益增加，企業(yè)增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮企業(yè)利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響第十九頁，共二十五頁。綜合分析（一）綜合分析的意義杜邦財務分析模型財務分析模型的基本結(jié)構(gòu)企業(yè)財務報表的綜合分析是為了全面了解企業(yè)經(jīng)營成果和財務狀況，將揭示償債能力、營運能力和盈利能力的指標納入一個有機的分析體系中，全面地分析、解剖企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，對企業(yè)的經(jīng)濟效益作出客觀的評價與判斷所有者權(quán)益利潤率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷（1－資產(chǎn)負債率）凈利潤÷銷售凈額銷售凈額÷資產(chǎn)平均總額第二十頁，共二十五頁。綜合分析（二）杜邦財務指標體系及其相互關(guān)系凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務指標，是整個分析系統(tǒng)的起點

權(quán)益乘數(shù)表明了企業(yè)的負債程度，該指標越大，企業(yè)的負債程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)總資產(chǎn)收益率是銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運營的綜合反映銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售凈收入的關(guān)系

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的綜合能力企業(yè)在利用杜邦財務分析體系進行指標分析時，可利用連續(xù)幾年的資料，找出某一指標變動的原因和變動趨勢，并與本行業(yè)平均指標或同類企業(yè)對比，可解釋變動的趨勢第二十一頁，共二十五頁?，F(xiàn)金流量分析（一）現(xiàn)金流量分析意義現(xiàn)金流量一般分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量說明了企業(yè)因銷售商品、提供勞務等經(jīng)營活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)額及構(gòu)成情況，反映了企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，這部分現(xiàn)金流量是分析的重點通過投資活動現(xiàn)金流量分析，可以看出企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略和利用內(nèi)部資金進行投資的能力通過籌資活動現(xiàn)金流量的分析，也揭示了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、股利的支付和債務的取得或償還的情況第二十二頁，共二十五頁?，F(xiàn)金流量分析（二）現(xiàn)金流量比率分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對流動負債的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對負債總額的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對凈利潤的比率計算公式該比率越高，企業(yè)的流動性越好，償債能力越強計算公式比率越高，企業(yè)償還債務總額的能力越強計算公式比率越高，企業(yè)利潤的質(zhì)量越高。第二十三頁，共二十五頁。現(xiàn)金流量分析（三）現(xiàn)金流量比率分析（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對現(xiàn)金股利的比率稅前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對利息費用的比率計算公式該比率越高，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強計算公式該指標反映了企業(yè)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量支付利息的能力，它剔除了非現(xiàn)金項目，彌補了權(quán)責發(fā)生制的利息保障倍數(shù)的不足第二十四頁，共二十五頁。內(nèi)容總結(jié)第五節(jié)會計報表附注及財務情況說明書。財務報表分析的常用方法