陽(yáng)煤集團(tuán)旗下大煤公司的償債能力分析,大學(xué)論文

陽(yáng)煤集團(tuán)旗下大煤公司的償債能力分析,大學(xué)論文內(nèi)容摘要：近年來(lái)，由于我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，加之產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整，環(huán)境問題衍生出一系列問題，致使煤炭滯銷，煤價(jià)下跌，煤炭需求下降，整個(gè)煤炭行業(yè)面臨眾多問題。煤企的劣勢(shì)能否改變，分析和衡量?jī)攤芰Φ膹?qiáng)弱是必不可少的一項(xiàng)根據(jù)。因而，本文以陽(yáng)煤集團(tuán)旗下大煤公司為研究對(duì)象，扼要分析其償債能力，以提高煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平及核心競(jìng)爭(zhēng)力。本文關(guān)鍵詞語(yǔ)：償債能力；經(jīng)營(yíng)水平；債務(wù)；分析企業(yè)的償債能力能夠考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力和風(fēng)險(xiǎn)，這樣能夠使企業(yè)相關(guān)利益人準(zhǔn)確了解企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況，合理布置企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，做出正確決斷。由于公司不能及時(shí)歸還債務(wù)，必然對(duì)企業(yè)籌措資金的公信力產(chǎn)生負(fù)面作用。這樣會(huì)使企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)，由于債務(wù)問題而影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)甚至于破產(chǎn)。一、大煤公司償債能力分析及存在的問題〔一〕大煤公司簡(jiǎn)介。陽(yáng)煤集團(tuán)前身為陽(yáng)泉礦務(wù)局，全國(guó)最大的無(wú)煙煤生產(chǎn)基地。山西省五大煤炭集團(tuán)之一。經(jīng)過60余年的發(fā)展，固然它如今還是以煤為主導(dǎo)。但同時(shí)也是煤基多元化的企業(yè)集團(tuán)。其輔助產(chǎn)業(yè)包括鋁電、建筑建材地產(chǎn)、裝備制造、貿(mào)易服務(wù)。陽(yáng)泉市大陽(yáng)泉煤炭有限責(zé)任公司〔下面簡(jiǎn)稱大煤公司〕系經(jīng)陽(yáng)泉市經(jīng)委批準(zhǔn)，于2005年11月10日成立。由陽(yáng)泉市南莊煤炭集團(tuán)有限責(zé)任公司〔下面簡(jiǎn)稱南煤集團(tuán)〕、山西省匯才能源物貿(mào)有限公司出資組建。母公司為陽(yáng)泉市南煤集團(tuán)，屬陽(yáng)煤集團(tuán)控股的有限責(zé)任公司。公司的注冊(cè)資本為5,390萬(wàn)元。主營(yíng)原煤開采，原煤產(chǎn)品核定生產(chǎn)能力120萬(wàn)噸，兼營(yíng)煤礦需要的一些設(shè)備、配件及煤矸石加工及制品銷售和煤炭洗選?！捕炒竺汗緝攤芰Ψ治?。近3年大煤公司的流動(dòng)比率均小于2,這表示清楚企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)難于保證短期的債務(wù)償付以及日常的經(jīng)營(yíng)需求，僅從流動(dòng)比率這方面來(lái)講，該企業(yè)短期的還款水平還是相對(duì)較弱的。為了使企業(yè)有良好的資產(chǎn)構(gòu)造，速動(dòng)比率為1是比擬適宜的。由表1中能夠得知，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率有明顯上漲的變化，表示清楚企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诓粩嘧兒?，企業(yè)銷售能力變強(qiáng)，致使企業(yè)的償債能力不斷提高。這不僅在于國(guó)內(nèi)對(duì)煤炭行業(yè)的政策支持有了明顯的效果，更講明企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)水平的提高，控制了存貨占用額度，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)構(gòu)造?！脖?〕資產(chǎn)負(fù)債率一般在50%左右是合理的，近3年來(lái)，大煤公司資產(chǎn)負(fù)債率明顯呈下降趨勢(shì)，講明企業(yè)償債能力明顯加強(qiáng)，這樣有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。當(dāng)負(fù)債總額與股東權(quán)益的數(shù)額相當(dāng)，即產(chǎn)權(quán)比率為100%時(shí)，表示清楚企業(yè)有能力用本身資本歸還債務(wù)。該企業(yè)近3年的產(chǎn)權(quán)比率呈下降趨勢(shì)，講明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人保障程度高，承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)小。一般來(lái)講權(quán)益乘數(shù)越小越好，當(dāng)權(quán)益乘數(shù)小于3時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。2021~2022年，大煤公司權(quán)益乘數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且資產(chǎn)與所有者權(quán)益的倍數(shù)逐年減小，講明此時(shí)資產(chǎn)中靠負(fù)債獲得的資金比重減少，風(fēng)險(xiǎn)降低，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有變強(qiáng)的趨勢(shì)。表12021~2022年大煤公司償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)一覽表表22021年費(fèi)用支出一覽表〔元〕〔三〕大煤公司償債能力存在的問題1、費(fèi)用支出太多，用于生產(chǎn)的現(xiàn)金較少。營(yíng)業(yè)成本在營(yíng)業(yè)收入的占比約為42%.根據(jù)公式：營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。能夠得出，正常情況下，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)占比約為55%.實(shí)際上，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的37%.事實(shí)上，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)并不包括一些費(fèi)用，它是日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，比方銷售商品、提供勞務(wù)等。所以，由此能夠看出該公司費(fèi)用支出較高。費(fèi)用的支出越多，利潤(rùn)的占比就會(huì)相對(duì)減少，用于生產(chǎn)性的資金也會(huì)相對(duì)減少，資金循環(huán)不起來(lái)，就會(huì)選擇借款生存，那么企業(yè)一直在以債抵債的狀態(tài)中循環(huán)往復(fù)。〔表2〕2、應(yīng)收賬款措施不佳，計(jì)量存在缺陷。大煤公司以資產(chǎn)負(fù)債表為基，算出流動(dòng)比率的數(shù)據(jù)。但這個(gè)結(jié)果沒有真的考慮一些會(huì)計(jì)上的屬性來(lái)計(jì)量，只是一些外表上的支付水平。而在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)人員會(huì)運(yùn)用一些方式進(jìn)行調(diào)整。這就是為什么真正用在實(shí)際中的還款水平與外表上的存在差異。固然流動(dòng)資產(chǎn)中有應(yīng)收賬款和存貨，但這兩個(gè)點(diǎn)的變現(xiàn)力較低，在實(shí)際生活中會(huì)無(wú)限期得到放大，比方一年以上未收回的應(yīng)收賬款，積壓幾年的存貨。但在計(jì)算時(shí)，其仍然作為流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行核算。這就會(huì)讓賬面上的價(jià)值和實(shí)際有很大的出入。讓一些比率的計(jì)算缺乏客觀的基礎(chǔ)。固然該企業(yè)2021~2021年的應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)速度快，但占比還是很高。單位賒賬經(jīng)營(yíng)后，應(yīng)收賬拖欠的時(shí)間越長(zhǎng)，錢越可能收不回來(lái)，就越容易構(gòu)成壞賬。先不講應(yīng)收賬收不回來(lái)有多少損失，只要應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回來(lái)就會(huì)給企業(yè)的還款能力甚至后續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不便。3、債務(wù)構(gòu)造不平衡。債務(wù)構(gòu)造主要為長(zhǎng)短期負(fù)債占比大小。而該公司顯然沒有一定的比例來(lái)控制債務(wù)構(gòu)造。2020年，長(zhǎng)期借款和短期借款的金額相近，而2021年長(zhǎng)期借款為0元，而短期借款到達(dá)13億元。其目的就是利用短期借款來(lái)歸還長(zhǎng)期借款，以債抵債現(xiàn)象太嚴(yán)重。大煤公司的債務(wù)構(gòu)造是一直在發(fā)生變化的，單從靜態(tài)比率來(lái)測(cè)量它的還款水平有失偏頗。這兩個(gè)指標(biāo)是靜態(tài)的衡量其償債能力。但從前述分析來(lái)看，2021~2021年企業(yè)短期借款不斷減少，但長(zhǎng)期借款不斷增加，這樣不僅會(huì)增加企業(yè)還本付息的壓力；更讓息稅前利潤(rùn)減少時(shí)，使得稅后利潤(rùn)以更大的幅度減少?！脖?〕二、提高企業(yè)償債能力的建議〔一〕降低企業(yè)工資成本，用好稅收政策。降低企業(yè)工資成本不是拉低職工工資。假如企業(yè)為了降低人工成本而損害勞動(dòng)者的合法權(quán)益，會(huì)使企業(yè)喪失勞動(dòng)者的信任，企業(yè)將愈加難以發(fā)展。大煤公司能夠采取加強(qiáng)工資管理方式，降低工資成本。這樣有助于企業(yè)內(nèi)部各單位加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，有效防止亂發(fā)獎(jiǎng)金、津貼。詳細(xì)方式如下：一是勞動(dòng)工資部門要統(tǒng)一管理工資基金，不能什么費(fèi)用都用來(lái)直接發(fā)工資，各項(xiàng)目間的支出不能隨意亂用。嚴(yán)格執(zhí)行各種規(guī)定的工資待遇；二是根據(jù)國(guó)家的規(guī)定發(fā)放工資，不能超出范圍，要有良好的計(jì)劃；三是不能自作主張?jiān)黾营?jiǎng)勵(lì)和提高工資標(biāo)準(zhǔn)。自愿加班的，不能支付加班費(fèi)用。用足用好稅收政策并不是要讓企業(yè)進(jìn)行偷稅漏稅行為，這樣的行為是法律所不允許的。假如企業(yè)采取投機(jī)取巧的方式，最終必會(huì)自食惡果。大煤公司降低納稅成本就要把稅收優(yōu)惠政策與煤炭企業(yè)實(shí)際狀況結(jié)合起來(lái)，這樣不僅自覺遵守國(guó)家稅收法律，還在一定程度上提高企業(yè)還款水平?！捕臣訌?qiáng)應(yīng)收賬款管理，完善收賬措施。首先，大煤公司應(yīng)該嚴(yán)格把握應(yīng)收賬回收情況，健全監(jiān)督體系。公司應(yīng)建立應(yīng)收賬款的檔案。根據(jù)欠款的期限加以分析管理，對(duì)于欠款時(shí)間較長(zhǎng)的企業(yè)不管什么原因造成的欠款都應(yīng)加大催收的力度。其次，企業(yè)應(yīng)該在賒銷商品前，對(duì)購(gòu)貨方做具體的信譽(yù)調(diào)查，可以以要求購(gòu)貨方提供相應(yīng)的抵押。假如購(gòu)貨方是一個(gè)以只賒賬不還債的企業(yè)，那么該企業(yè)完全沒有必要為了承當(dāng)宏大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)而冒險(xiǎn)。最后，企業(yè)能夠把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)轭A(yù)收賬款處理，先交錢再交貨，做到不賒賬，應(yīng)收賬款的問題自然能夠迎刃而解。通過以上辦法，能夠盡量減少應(yīng)收賬款損失。企業(yè)賒銷經(jīng)濟(jì)效益可以以日益加強(qiáng)，提高企業(yè)的償債能力?！踩硟?yōu)化債務(wù)構(gòu)造，提高經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)長(zhǎng)短期負(fù)債比例要合理。這樣才能使得債務(wù)構(gòu)造最佳化，讓大煤公司的資金充足使用。從上述分析來(lái)看，大煤公司的短期負(fù)債越來(lái)越少，而長(zhǎng)期負(fù)債不斷變多。固然企業(yè)在將來(lái)幾年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不會(huì)經(jīng)常因短期債務(wù)快到期而遭到歸還債務(wù)的壓力。但在這樣的環(huán)境下，長(zhǎng)期借款太多，會(huì)導(dǎo)致利息支出增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，使得凈利潤(rùn)減少，影響企業(yè)的盈利能力。所以，企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化債務(wù)構(gòu)造，適當(dāng)?shù)脑黾佣唐诮杩?。把長(zhǎng)短期借款的比例合理化。另外，大煤公司能夠講服債權(quán)人把長(zhǎng)期借款轉(zhuǎn)化為股權(quán)投資。這樣不僅企業(yè)能夠避免財(cái)務(wù)費(fèi)用支出太多，債權(quán)人可以以得到一定的分紅。這樣兩全其美的辦法，使得企業(yè)償債能力加強(qiáng)。表32020~2021年負(fù)債構(gòu)造分析一覽表〔元〕以下為參考文獻(xiàn)[1]夏紅雨。企業(yè)償債能力分析的新視角[J].會(huì)計(jì)之友，2018〔3〕。[2]張敏。企業(yè)償債能力分析的討論[J].理財(cái)視野，2018〔9〕。[3]周彩節(jié)。淺析企業(yè)償債能力分析[J].當(dāng)代會(huì)計(jì)，2018〔10〕。[4]邵慧聰。企業(yè)償債能力淺析[J].中國(guó)外資，2018〔3〕。[5]田偉先。對(duì)企業(yè)短期償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的考慮[J].會(huì)計(jì)師，202