中國(guó)公司治理

中國(guó)公司治理——獨(dú)立董事之研究楊敏華嶺東科技大學(xué)財(cái)經(jīng)法律研究所籌備委員關(guān)鍵詞:公司治理/董事會(huì)/獨(dú)立董事/獨(dú)立性內(nèi)容提要:本文主要探討中國(guó)公司治理有關(guān)獨(dú)立董事制度之運(yùn)作，尤其針對(duì)2001年8月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式公布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》內(nèi)容加以剖析，首先界定獨(dú)立董事之資格，有關(guān)「獨(dú)立性」之意義，進(jìn)而分析獨(dú)立董事之組織，其環(huán)環(huán)相扣的影響?yīng)毩⒍轮贫戎軜?gòu);介紹獨(dú)立董事之職權(quán)，其乃監(jiān)督制衡之具體表現(xiàn);強(qiáng)調(diào)獨(dú)立董事之責(zé)任，其有鞠躬盡瘁責(zé)無(wú)旁貸之義務(wù);注重獨(dú)立董事之激勵(lì)，所謂重賞之下必有勇夫的機(jī)制;最后不可忽視建立獨(dú)立董事之市場(chǎng)，莫使劣幣驅(qū)逐良幣，致使獨(dú)立董事之制度，功虧一簣。壹、前言獨(dú)立董事(IndependentDirector)，又稱外部董事(OutsideDirector)，非執(zhí)行董事(Non-ExecutiveDirector)[1]，是指具有完全意志、代表公司整體和全體股東利益的董事會(huì)成員，獨(dú)立董事立于公司的管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及有可能影響他們獨(dú)立判斷的事物之外，不能與公司有任何影響其客觀、獨(dú)立判斷的關(guān)系，其不代表出資人、管理層、股東會(huì)、董事會(huì)之任何一方利益，因此能夠顧全大局，改變董事會(huì)決策一家之言的局面，并將最終給所有股東帶來(lái)利益。我國(guó)法令《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》第1條第1款規(guī)定：「上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其它職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。」其功能性在于：第一、董事會(huì)可以利用獨(dú)立董事來(lái)提高董事會(huì)的形象和整體水平，獨(dú)立董事都有自己的專業(yè)性和權(quán)威性，能從某個(gè)方面彌補(bǔ)董事會(huì)決策的失誤[2];第二、能對(duì)大股東推薦的董事會(huì)主席起到牽制和權(quán)力平衡作用，有利于形成規(guī)范的工作程序;第三、我國(guó)上市公司是國(guó)有企業(yè)「一股獨(dú)大」，有可能造成對(duì)國(guó)家和小股東利益的損害，獨(dú)立董事制度的監(jiān)督作用即在于此[3]。我國(guó)自1997年12月16日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司章程指引》第112條規(guī)定「上市公司可以根據(jù)需要設(shè)立獨(dú)立董事」，首次引入獨(dú)立董事制度，對(duì)獨(dú)立董事任職人員條件有初步規(guī)定，特別注明設(shè)立獨(dú)立董事為「選擇性條款」，由公司自行決定，并非強(qiáng)制性要求。1999年3月29日國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)境外上市公司規(guī)范運(yùn)作和深化改革的意見(jiàn)》中，對(duì)境外上市公司作出明確規(guī)定：境外上市公司董事會(huì)換屆時(shí)，外事董事占董事會(huì)人數(shù)的1/2以上，并應(yīng)有2名以上的獨(dú)立董事。獨(dú)立董事獨(dú)立于公司股東且不在公司內(nèi)部任職，獨(dú)立董事所發(fā)表的意見(jiàn)應(yīng)在董事會(huì)決議中列明。公司的關(guān)聯(lián)交易必須由獨(dú)立董事簽字后方能生效。2名以上的獨(dú)立董事可直接向股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和其它有關(guān)部門報(bào)告情況。此規(guī)范對(duì)獨(dú)立董事有較詳細(xì)規(guī)定，并開(kāi)創(chuàng)我國(guó)設(shè)置獨(dú)立董事強(qiáng)制性要求的先河。2000年11月上海證券交易所發(fā)布《上市公司治理指引》第16條亦規(guī)定，董事會(huì)應(yīng)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，還可以設(shè)立多個(gè)專業(yè)委員會(huì)，下設(shè)委員會(huì)應(yīng)主要由獨(dú)立董事組成，并由獨(dú)立董事?lián)沃飨Ｔ诖嘶A(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年5月公布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》(征求意見(jiàn)稿)，向所有上市公司全面推行獨(dú)立董事制度。2001年8月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式公布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)指出各境內(nèi)上市公司應(yīng)當(dāng)聘任適當(dāng)人員擔(dān)任獨(dú)立董事。這是我國(guó)首部關(guān)于上市公司設(shè)立獨(dú)立董事的規(guī)范性文件，強(qiáng)化獨(dú)立董事制約機(jī)制的重要舉措，標(biāo)志中國(guó)上市公司正式全面執(zhí)行獨(dú)立董事制度[4]。2002年1月9日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)聯(lián)合公布《上市公司治理準(zhǔn)則》第49條規(guī)定：「上市公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定建立獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事應(yīng)獨(dú)立于所受聘的公司及其主要股東。獨(dú)立董事不得在上市公司擔(dān)任除獨(dú)立董事外的其它任何職務(wù)」。2002年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合對(duì)上市公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度情況進(jìn)行檢查，這些措施不斷對(duì)于完善我國(guó)獨(dú)立董事制度的推動(dòng)進(jìn)行積極的作用。貳、獨(dú)立董事之產(chǎn)生---背景肇因制衡機(jī)制失控獨(dú)立董事的概念和制度來(lái)自英美法系國(guó)家，美國(guó)從1930年代提出董事會(huì)改造論起，各界即強(qiáng)烈主張應(yīng)采行獨(dú)立董事制度，而落實(shí)此制度可歸因于美國(guó)60年代的政治混亂、越南戰(zhàn)爭(zhēng)、水門事件及其它政治獻(xiàn)金丑聞等等[5]，此皆與大公司內(nèi)部失序控制息息相關(guān)，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)問(wèn)題混亂叢生，一般大眾對(duì)公司失去信心，因此迄今美國(guó)各大規(guī)模公司董事會(huì)之多數(shù)成員中，率皆引入獨(dú)立董事，力挽狂瀾以恢復(fù)投資者之信心;自1956年以來(lái)，美國(guó)紐約證券交易所(NYSE)與聯(lián)邦證券交易管理委員會(huì)(SEC)扮演重要推波助瀾之角色，美國(guó)紐約證券交易所依據(jù)其訂定之《上市審查準(zhǔn)則》第303?00條規(guī)定，要求上市公司至少必須選任二位獨(dú)立董事，其后1978年美國(guó)證管會(huì)批準(zhǔn)，紐約交易所要求每家上市公司在1978年6月30日以前設(shè)立一個(gè)全由獨(dú)立董事組成的審計(jì)委員會(huì)，獨(dú)立董事不得與管理階層有任何會(huì)影響他們作為委員會(huì)成員獨(dú)立判斷的關(guān)系;1989年密執(zhí)安州《商業(yè)公司法》，在美國(guó)各州公司立法中首先采納獨(dú)立董事制度，該法不僅規(guī)定獨(dú)立董事的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)規(guī)定獨(dú)立董事的任命方法及其特殊權(quán)力[6]。20世紀(jì)70年代美國(guó)出現(xiàn)很多對(duì)公司董事會(huì)或管理階層不信任的法律訴訟案，類似情況在其它市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家亦有發(fā)生，因?yàn)槎码m然由股東會(huì)選舉產(chǎn)生，但公司的高層經(jīng)營(yíng)管理人員和內(nèi)部董事總能對(duì)董事提名產(chǎn)生影響，使得高層經(jīng)營(yíng)管理人員為核心的利益團(tuán)體能夠長(zhǎng)期占有公司董事會(huì)的控制權(quán)，以致董事會(huì)喪失自我監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的職能而無(wú)所作為，所以如何防止內(nèi)部人控制與大股東操縱，如何完善董事會(huì)職能與結(jié)構(gòu)，從而重建投資人的信心，成為全球企業(yè)所關(guān)注和需要解決的問(wèn)題，在此背景下自然產(chǎn)生由董事會(huì)引進(jìn)獨(dú)立董事之制度，以強(qiáng)化董事會(huì)的職能。美國(guó)的獨(dú)立董事制度實(shí)質(zhì)上只是「一元制」的改良，實(shí)際上主要為增強(qiáng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性[7]。在不改變「一元制」的模式下，通過(guò)設(shè)立獨(dú)立董事制度，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)董事及管理階層進(jìn)行監(jiān)督，以達(dá)到改善公司法人治理結(jié)構(gòu)的目的。我國(guó)引進(jìn)獨(dú)立董事之背景有三：一是藉以改變我國(guó)上市公司普遍存在原因，即「一股獨(dú)大」所導(dǎo)致的公司治理失效問(wèn)題，從而保護(hù)中小投資者利益。中國(guó)上市公司股權(quán)配置極不合理，股權(quán)高度集中，特別是由原來(lái)國(guó)有企業(yè)改制而成的上市公司，流通性不強(qiáng)的國(guó)有股、法人股控股現(xiàn)象嚴(yán)重;大股東持股都占絕對(duì)比重，出于自身利益考慮，往往利用控股地位及信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，為所欲為、盲目投資。加上資本市場(chǎng)不建全、經(jīng)理人市場(chǎng)尚未有效建立、公司監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，控股股東往往將上市公司當(dāng)作自己的附屬機(jī)構(gòu)甚至「提款機(jī)」，掏空公司資金或讓公司為自己提供貸款擔(dān)保，當(dāng)其無(wú)力償還時(shí)，公司即被拖入債務(wù)泥潭，元?dú)獯髠酥疗飘a(chǎn)，導(dǎo)致中小股東權(quán)益嚴(yán)重受損[8]。引入獨(dú)立董事制度，可以有效監(jiān)督大股東的行為，從而保護(hù)中小股東利益。二、彌補(bǔ)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能不彰，改善公司治理結(jié)構(gòu)。中國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)模式采用「二元制」，監(jiān)事會(huì)是由股東代表和職工代表共同組成對(duì)公司經(jīng)營(yíng)階層行使監(jiān)督權(quán)，但在實(shí)務(wù)上監(jiān)事會(huì)功能難以發(fā)揮，所謂“監(jiān)事不監(jiān)事，監(jiān)事不能監(jiān)事”的現(xiàn)象比比皆是，從上市公司不斷爆發(fā)經(jīng)營(yíng)黑幕，而監(jiān)事會(huì)幾乎從未對(duì)其違法經(jīng)營(yíng)行為履行過(guò)監(jiān)督職責(zé)可窺一斑[9]。因?yàn)楸O(jiān)事會(huì)主席是由董事會(huì)任命，監(jiān)事往往是公司基層部門管理人員，他們與董事長(zhǎng)或總經(jīng)理是「從屬關(guān)系」。由于涉及自身階級(jí)與利益，監(jiān)事會(huì)對(duì)公司違法違紀(jì)行為，往往無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。引入獨(dú)立董事制度，可以彌補(bǔ)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能的不足，有利于形成真正制衡與監(jiān)督。三、提高中國(guó)上市公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上的融資能力;隨著我國(guó)加入WTO，經(jīng)濟(jì)已邁進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)一體化的過(guò)程中，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者重視公司董事會(huì)中是否包括一定數(shù)量獨(dú)立董事以及其如何在公司治理中發(fā)揮作用。如果國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)上市公司制度規(guī)范失去信心，將影響國(guó)際融資與外資引進(jìn)。因此中國(guó)上市公司在公司治理結(jié)構(gòu)上必須與國(guó)際慣例接軌，建立健全獨(dú)立董事制度，形成一個(gè)讓國(guó)內(nèi)外股東高度放心投資的公司環(huán)境與證券市場(chǎng)[10]。參、獨(dú)立董事之資格---首當(dāng)其沖「獨(dú)立性」之界定上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其它職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷關(guān)系的董事。因此有關(guān)獨(dú)立董事之資格，首重于「獨(dú)立性」[11]，我國(guó)在實(shí)踐過(guò)程不斷修正「獨(dú)立性」之嚴(yán)謹(jǐn)與周延，理論與實(shí)務(wù)不斷認(rèn)為，獨(dú)立董事不但應(yīng)獨(dú)立于管理階層，而且應(yīng)該獨(dú)立于追逐利益的大股東，如果董事們對(duì)過(guò)多的「利益群體」(Constituencies)負(fù)責(zé)，結(jié)果可能對(duì)那一方都不負(fù)責(zé)，而那些與公司發(fā)生交易關(guān)系，例如顧客、工人、供貨商等可以通過(guò)合同、訴訟而中斷與公司關(guān)系，以保護(hù)自己。而廣大的中小股東偏偏無(wú)法通過(guò)此種方式來(lái)自我保護(hù)[12]，因?yàn)楣蓶|的投資已經(jīng)「沉淀」(Sunk)于公司，除非認(rèn)賠殺出，否則無(wú)法撤回[13]。中國(guó)證監(jiān)會(huì)1997年12月16日頒布《上市公司章程指引》對(duì)獨(dú)立董事的界定，排除下列人士擔(dān)任獨(dú)立董事：一、公司股東或股東單位的任職人員;二、公司的內(nèi)部人員(如公司的經(jīng)理或公司的雇員);三、與公司關(guān)聯(lián)人或公司管理層有利益關(guān)系人員。此界定認(rèn)為上述人員執(zhí)行職務(wù)時(shí)不具有「獨(dú)立性」，故規(guī)定不得擔(dān)任公司獨(dú)立董事，但此規(guī)定資格較為粗略與概括，獨(dú)立董事對(duì)我國(guó)公司僅有獨(dú)立之名，難有獨(dú)立之實(shí)[14]。其缺點(diǎn)：第一、未對(duì)獨(dú)立董事的資格進(jìn)行積極規(guī)定，由于獨(dú)立董事身份特殊，必須具有相關(guān)完備的專業(yè)知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)，其要求較一般董事更加嚴(yán)格，當(dāng)然此有賴于獨(dú)立董事市場(chǎng)的開(kāi)放及信息的公開(kāi)，透過(guò)市場(chǎng)加以篩檢，一旦獨(dú)立董事涉及道德瑕疵，除負(fù)法律責(zé)任外，亦將無(wú)法在商業(yè)領(lǐng)域生存，遺憾中國(guó)獨(dú)立董事市場(chǎng)尚未成形且亦未成熟;第二、對(duì)獨(dú)立董事與公司間之關(guān)聯(lián)關(guān)系界定存在很大差距與空白，不少關(guān)聯(lián)關(guān)系未加以明確規(guī)定;第三、未對(duì)獨(dú)立董事的產(chǎn)生、權(quán)限、獨(dú)立性喪失等重大問(wèn)題加以規(guī)范。為落實(shí)獨(dú)立性的要求，2001年8月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布最新的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)于「獨(dú)立性」做出具體條件，規(guī)定擔(dān)任獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)符合下列基本資格：一、在積極資格方面絲中國(guó)《穩(wěn)指導(dǎo)意見(jiàn)》將第2條規(guī)定括獨(dú)立董事必帽須：因(一)制根據(jù)法律、喝行政法規(guī)及況其它有關(guān)規(guī)亭定，具備擔(dān)惜任上市公司壽董事的資格跳;粒(二)懸具有本《指哀導(dǎo)意見(jiàn)》所櫻要求的獨(dú)立廁性;岸(三)鍋具備上市公情司運(yùn)作的基拒本知識(shí)，熟敲悉相關(guān)法律搖、行政法規(guī)猾、規(guī)章及規(guī)健則;蓋(四)石具有五年以配上法律、經(jīng)甲濟(jì)或其它履削行獨(dú)立董事模職責(zé)所必需面的工作經(jīng)驗(yàn)覺(jué);如(五)定公司章程規(guī)律定的其它條浮件[15欄]。劈二、在坑消極資格方研面鄭中國(guó)《絞指導(dǎo)意見(jiàn)》張第3條規(guī)定船，下列人員作不得擔(dān)任獨(dú)粘立董事：沿(一)災(zāi)在上市公司壞或者其附屬收企業(yè)任職的今人員及其直湖系親屬、主獸要社會(huì)關(guān)系柜。所謂「直屠系親屬」是式指配偶、父趁母、子女等蘇;所謂「主鑒要社會(huì)關(guān)系傻」是指兄弟壁姐妹、岳父郊母、兒媳女筍婿、兄弟姐交妹的配偶、凱配偶的兄弟析姐妹等;藝(二)醋直接或間接許持有上市公簽司已發(fā)行股啊份1%以上延或者是上市室公司前十名懷股東中的自丸然人股東及識(shí)其直系親屬稠;屈(三)速在直接或間魂接持有上市仙公司已發(fā)行論股份5%以砍上的股東單宏位或者在上孩市公司前五朽名股東單位邪任職的人員跌及其直系親很屬;死(四)蟻?zhàn)罱荒陜?nèi)共曾經(jīng)具有前擋三項(xiàng)所列舉詞情形的人員商;長(zhǎng)(五)亭為上市公司舌或者其附屬川企業(yè)提供財(cái)獄務(wù)、法律、書(shū)咨詢等服務(wù)械的人員;辰(六)滅公司章程規(guī)遙定的其它人虎員;畝(七)理中國(guó)證監(jiān)會(huì)工認(rèn)定的其它爬人員。怠由上可騰知，《指導(dǎo)作意見(jiàn)》主要半是通過(guò)規(guī)定秩一些硬性的雞不變條件來(lái)療保證獨(dú)立董領(lǐng)事的獨(dú)立性朋[16]距。我國(guó)采「牲列舉方式」打來(lái)界定獨(dú)立廁董事的獨(dú)立賢性，較為詳申備，操作性送強(qiáng)，但缺點(diǎn)都是難免掛萬(wàn)玩漏一，例如母：其一、對(duì)嚴(yán)利害關(guān)系尚朋未明確厘清閉，只注重「釘親屬」，并釘未明確「朋級(jí)友」[1鏡7]，即未煌明確禁止與舊公司管理階全層社交方面抗存在利害關(guān)慮系人擔(dān)任獨(dú)銷立董事。其選二、沒(méi)有排其除獨(dú)立董事漏與公司之間搞有一定比例賴或數(shù)額的商鮮業(yè)交易關(guān)系炭人員，例如掀美國(guó)證券交瓣易委員會(huì)(曲SEC)規(guī)纏定「在前兩緩個(gè)財(cái)政年度嶄內(nèi)的任何一瞞個(gè)曾向公司周作出商業(yè)支鄭持或者從公如司獲得商業(yè)禾支付超過(guò)2臭0萬(wàn)美元」畜的人不得擔(dān)便任獨(dú)立董事急。我國(guó)并未遙明確禁止與順任職公司如滲果存在直接地或間接商業(yè)瓦交易的人擔(dān)處任獨(dú)立董事鞭。其三、未島明確禁止曾睬經(jīng)或現(xiàn)在擔(dān)社任與任職公盈司有關(guān)聯(lián)交歡易的其它公馬司雇員，能麻否擔(dān)任獨(dú)立謀董事序?中國(guó)《指稱導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)孫這些疑點(diǎn)相蝴當(dāng)模糊，并秩沒(méi)有作出明獸確規(guī)定。較有學(xué)者撿認(rèn)為鑒于中燕國(guó)目前許多臺(tái)獨(dú)立董事是裳「人情董事深」，應(yīng)該對(duì)挺其任職條件剪作出嚴(yán)格規(guī)怨定，參照外糊國(guó)立法例，宵認(rèn)為中國(guó)公奶司法最多只日宜對(duì)獨(dú)立董責(zé)事的消極資疑格作出規(guī)定騙，其它方面墨則應(yīng)委托交罷易所的上市旬規(guī)則，或由坐證監(jiān)會(huì)頒布妹指導(dǎo)意見(jiàn)，麥目前我國(guó)裝兩大證交所徐對(duì)獨(dú)立董事巖規(guī)定尚欠細(xì)警化，應(yīng)該要市求「至少一帖名獨(dú)立董事辱必須是財(cái)會(huì)跌專家」，「撓足夠的時(shí)間濕和精力」等遙。在選任程武序上，由于降我國(guó)公司無(wú)藏提名委員會(huì)樣之設(shè)置，根期據(jù)公司法規(guī)述定，獨(dú)立董昆事最后由股傘東大會(huì)選舉素產(chǎn)生，有學(xué)搭者建議摒棄隆證監(jiān)會(huì)《指腳導(dǎo)意見(jiàn)》中頓「證監(jiān)會(huì)對(duì)相獨(dú)立董事的悼任職資格和怖獨(dú)立性進(jìn)行追審核」的規(guī)托定，授權(quán)由弊兩大交易所鄭的上市規(guī)則兇對(duì)獨(dú)立董事黃的資格把關(guān)井[18]繪。抵肆、獨(dú)螞立董事之組匪織---環(huán)偉環(huán)相扣影響佩獨(dú)立架構(gòu)烘一、獨(dú)丹立董事之選誓任甚獨(dú)立董蹈事首重「獨(dú)狐立」，其選證任程序在很西大程度上決示定其是否具牛有獨(dú)立性。小獨(dú)立董事作店為董事會(huì)成征員，依照中甩國(guó)《公司法哪》規(guī)定只能疤由股東大會(huì)求選舉，一般層推論獨(dú)立董湯事既然是董耗事會(huì)成員之舉一，當(dāng)然是哭由股東大會(huì)瞞以多數(shù)決的貝方式選任。壘在股權(quán)高度嗓分散或高度鹽集中情況下祥，股東大會(huì)罪選舉董事往漆往可能只是高名義上，因地為股東大會(huì)峰通常只是簡(jiǎn)民單通過(guò)獨(dú)立鳳董事候選人租名單，實(shí)際吧上獨(dú)立董事浩的選任是由呀擁有提名權(quán)厲的提名者來(lái)旺決定。故中酸國(guó)《指導(dǎo)意登見(jiàn)》加強(qiáng)要汪求獨(dú)立董事顯「有效提名?！埂ⅰ腹蓶|葛大會(huì)表決」冷、「證監(jiān)會(huì)尼批準(zhǔn)」三個(gè)憶條件。獨(dú)立章董事之提名傅依《指導(dǎo)意痕見(jiàn)》第4條問(wèn)規(guī)定：「獨(dú)灘立董事的提軌名、選舉和綁更換應(yīng)當(dāng)依敲法、規(guī)范的閃進(jìn)行?！钩绦有騼?nèi)容如下厚：稱(一)漠上市公司董累事會(huì)、監(jiān)事括會(huì)、單獨(dú)或多者合并持有跑上市公司已決發(fā)行股份1鉛%以上的股壺東可以提出悲獨(dú)立董事候四選人，并經(jīng)趣股東大會(huì)選堵舉決定。思(二)肢獨(dú)立董事的片提名人在提態(tài)名前應(yīng)當(dāng)征春得被提名人式同意。提名耽人應(yīng)當(dāng)充分瞧了解被提名滲人職業(yè)、學(xué)將歷、職稱、千詳細(xì)工作經(jīng)果歷、全部兼記職等情況，腿并對(duì)其擔(dān)任次獨(dú)立董事的版資格和獨(dú)立情性發(fā)表意見(jiàn)愚，被提名人監(jiān)應(yīng)當(dāng)就其本式人與上市公扶司之間不存毫在任何影響踢其獨(dú)立客觀朽判斷的關(guān)系猛發(fā)表公開(kāi)聲視明。在選舉趟獨(dú)立董事的愁股東大會(huì)召裂開(kāi)前，上市爬公司董事會(huì)呀應(yīng)當(dāng)按照規(guī)蘋定公布上述型內(nèi)容。由(三)律在選舉獨(dú)立口董事的股東炸大會(huì)召開(kāi)前節(jié)，上市公司降應(yīng)將所有被舞提名人的有檔關(guān)材料同時(shí)拜報(bào)送中國(guó)證垂監(jiān)會(huì)、公司巴所在地中國(guó)再證監(jiān)會(huì)派出集機(jī)構(gòu)和公司蕉股票掛牌交巨易的證券交片易所。上市劍公司董事會(huì)律對(duì)被提名人寇的有關(guān)情況集有異議的，野應(yīng)同時(shí)報(bào)送撈董事會(huì)的書(shū)辜面意見(jiàn)。丘(四)倘中國(guó)證監(jiān)會(huì)著在15個(gè)工貧作日內(nèi)對(duì)獨(dú)安立董事的任淺職資格和獨(dú)且立性進(jìn)行審魂核。對(duì)中國(guó)陷證監(jiān)會(huì)持有零異議的被提耀名人，可作訂為公司董事騰候選人，但費(fèi)不作為獨(dú)立駕董事候選人財(cái)。在召開(kāi)股趕東大會(huì)選舉四獨(dú)立董事時(shí)膚，上市公司懶董事會(huì)應(yīng)對(duì)就獨(dú)立董事候妨選人，是否帽被中國(guó)證監(jiān)膠會(huì)提出異議獵的情況，進(jìn)拘行說(shuō)明。鋪(五)驕對(duì)于指導(dǎo)意貓見(jiàn)發(fā)布前已艷擔(dān)任上市公公司獨(dú)立董事找的人士，上婦市公司應(yīng)將輔前述材料，扣在指導(dǎo)意見(jiàn)失發(fā)布實(shí)施起爸一個(gè)月內(nèi)，罰報(bào)送中國(guó)證系監(jiān)會(huì)、公司盼所在地中國(guó)攤證監(jiān)會(huì)派出燕機(jī)構(gòu)和公司酸股票掛牌交狹易的證券交濟(jì)易所。蠟上述提笑名細(xì)節(jié)運(yùn)作咬程序相當(dāng)周繞詳完整[奪19]，但希關(guān)鍵重點(diǎn)在托于《指導(dǎo)意添見(jiàn)》第4條眨第1款內(nèi)容蔑，其中「合之并持有上市執(zhí)公司已發(fā)行護(hù)股份1%以撿上的股東，劈可以提名獨(dú)枯立董事候選蛙人」，此規(guī)倡定似乎充分盜考慮中小股竭東的實(shí)際狀望況，但深入宴分析，就會(huì)言發(fā)現(xiàn)據(jù)此選意任的獨(dú)立董蓬事，可能獨(dú)籃立于「經(jīng)理強(qiáng)階層」，但獸很難獨(dú)立于枯「控股股東敏」，因?yàn)椋壕氐谝弧⒈M管遞董事會(huì)、監(jiān)梢事會(huì)、及股把東均享有提但名權(quán)，但基兵于中國(guó)上市張公司股權(quán)高砌度集中的現(xiàn)崇狀，現(xiàn)任董妻事會(huì)及監(jiān)事鏡會(huì)基本上由焰控股股東控?fù)]制，由董事扒會(huì)或監(jiān)事會(huì)追提名的獨(dú)立心董事仍然與疤控股股東很陶難保持獨(dú)立溉;第二、股京東大會(huì)按照亭「股份多數(shù)命決」原則選止舉的獨(dú)立董姻事，實(shí)際上滾很可能是控問(wèn)股股東控制愚股東大會(huì)的棕結(jié)果。小股云東雖然享有隙提名權(quán)，但稱如果沒(méi)有「處累積投票制逝」等措施作弊為保障，在壁「一股獨(dú)大亮」的情況下衣亦無(wú)任何實(shí)清際意義[員20]，為銹保證獨(dú)立于緣大股東和管抹理階層，獨(dú)虧立董事的產(chǎn)揭生必須采取缸累積投票制唐[21]謠。第三、《帆指導(dǎo)意見(jiàn)》描第4條第3稠款內(nèi)容規(guī)定魯：「證監(jiān)會(huì)欄對(duì)獨(dú)立董事竄的任職資格屯和獨(dú)立性進(jìn)疾行審核」，顯有學(xué)者認(rèn)為會(huì)由證監(jiān)會(huì)行暗政主管部門糊把關(guān)的做法胖是弊大于利打，雖可推動(dòng)年獨(dú)立董事改葵革的進(jìn)行，鏟但不利于公臺(tái)司市場(chǎng)的運(yùn)牽作，為行政眨權(quán)力的不當(dāng)牢干預(yù)留下借折口[22并];亦有學(xué)察者認(rèn)為獨(dú)立奮董事的任命百不宜帶上欽絹定的色彩，孤否則在對(duì)獨(dú)遷立董事違反搬誠(chéng)信義務(wù)的媽訴訟中，證參監(jiān)會(huì)應(yīng)否承雹擔(dān)實(shí)質(zhì)審查菌的相關(guān)責(zé)任滴?[23漫]羅基于提估名權(quán)在獨(dú)立摩董事產(chǎn)生過(guò)比程中的重要倉(cāng)作用，為使過(guò)獨(dú)立董事的盡選任不受控慈股股東、經(jīng)虛營(yíng)董事、及聽(tīng)管理階層之星控制，英美把法系國(guó)家規(guī)姻定由董事會(huì)現(xiàn)下屬的提名梁委員會(huì)負(fù)責(zé)溝獨(dú)立董事的陷提名，提名殲委員會(huì)大部擇分或全部人脊員由獨(dú)立董數(shù)事組成。中爪國(guó)《指導(dǎo)意浸見(jiàn)》第5條甲第4款規(guī)定燭：「如果上培市公司董事地會(huì)下設(shè)薪酬沾、審計(jì)、提穩(wěn)名等委員會(huì)球的，獨(dú)立董梁事應(yīng)當(dāng)在委跨員會(huì)成員中度占有二分之三一以上的比夠例。」但遺虜憾在母法地滅位的公司法勸中，卻未規(guī)望定公司必須宵設(shè)立這些委澤員會(huì)，控股層股東或內(nèi)部窩人仍可透過(guò)恥由董事會(huì)總倡體決議的方銀式，達(dá)到由園內(nèi)部董事控逝制公司營(yíng)運(yùn)高之目的。盡捏管中國(guó)證監(jiān)土?xí)?qiáng)調(diào)在獨(dú)推立董事選聘沃方面，能夠粥行使超脫性朗的審核職能仔，但仍然沒(méi)造有擺脫獨(dú)立化董事由控股乎股東與內(nèi)部惑人控制的局雅面。故獨(dú)立鉗董事的選聘陽(yáng)程序上，除穿初次選聘由痛股東大會(huì)選用舉外，應(yīng)采漂用由現(xiàn)任獨(dú)遺立董事所組腥成「提名委受員會(huì)」選聘幕的方法[預(yù)24]。愿亦有學(xué)藥者建議，獨(dú)衛(wèi)立董事的選值任方式由公壟司外的中立型、公正第三久人，例如主中管機(jī)關(guān)證監(jiān)搶會(huì)選任獨(dú)立橫董事，但有海學(xué)者認(rèn)為，齊這種設(shè)計(jì)存畜有問(wèn)題，如退果由第三人景選任獨(dú)立董該事，那么為秋保證其獨(dú)立塞性，必然要披求獨(dú)立董事精的薪酬亦應(yīng)傷由該第三人耀支付，如此感不僅對(duì)該第瘡三人是一個(gè)涼相當(dāng)沉重且叔沒(méi)有實(shí)際好陸處的負(fù)擔(dān)，榨而且作為公納司外部的第材三人對(duì)公司描的干涉顯然廢超出合理范皮圍，違反公倚司自治的基病本原則[顫25]。亦壞有學(xué)者建議歷，建立專門籃選派獨(dú)立董修事的中介機(jī)鬧構(gòu)[26災(zāi)];例如在指證券業(yè)協(xié)會(huì)治成立中國(guó)獨(dú)罷立董事公會(huì)廚，發(fā)揮監(jiān)督朋職能，建立侮獨(dú)立董事的英聲譽(yù)信用記斯錄，每家上炕市公司選拔喊任用獨(dú)立董顆事，需經(jīng)獨(dú)恰立董事公會(huì)示推薦，由上壘市公司股東薦大會(huì)進(jìn)行選芳舉后確定，粉過(guò)程中并建拘立大股東回精避制度，不沸參與提名與撥表決[2請(qǐng)7]。差二、獨(dú)承立董事之人掙數(shù)襖獨(dú)立董粱事在董事會(huì)揭人數(shù)中所占炕比例的大小撈，關(guān)系著獨(dú)止立董事能否錢在公司決策賢及監(jiān)督中發(fā)爸揮重要作用題的力量，獨(dú)拆立董事之人硬數(shù)在法律或賠法規(guī)中應(yīng)該獨(dú)規(guī)定一個(gè)合移適的最低標(biāo)卡準(zhǔn)，以確保泥獨(dú)立董事的侵監(jiān)督功能。云目前并沒(méi)有大一個(gè)實(shí)證性酬的研究結(jié)論嫌，究竟應(yīng)有島多少獨(dú)立董門事較好?各貓國(guó)公司治理漸規(guī)定及上市端規(guī)則對(duì)獨(dú)立醒董事在董事付會(huì)中所占比陽(yáng)例要求不同輩，有的要求洽獨(dú)立董事必厲須過(guò)半數(shù)，傘有的沒(méi)有要耐求，但多數(shù)厭國(guó)家皆要求某上市公司董祝事會(huì)至少3叫名獨(dú)立董事蟲(chóng)，理由在于午3名獨(dú)立董異事在董事會(huì)學(xué)中可以形成牽一個(gè)最低要肌求的有力監(jiān)臺(tái)督群體。雨中國(guó)《遮指導(dǎo)意見(jiàn)》多第1條第3亞款規(guī)定：「避在2002妖年6月30產(chǎn)日前，董事忌會(huì)成員應(yīng)當(dāng)減至少包括兩團(tuán)名獨(dú)立董事奧;在200摔3年6月3辦0日前，上恩市公司董事速會(huì)成員應(yīng)當(dāng)討至少包括三甩分之一獨(dú)立括董事?！沟诜?款規(guī)定：督「獨(dú)立董事辮出現(xiàn)不符合滔獨(dú)立性條件礎(chǔ)或其它不適賤宜履行獨(dú)立郊董事職責(zé)的坐情形，由此鞠造成上市公摧司獨(dú)立董事?lián)p達(dá)不到指導(dǎo)天意見(jiàn)要求的歇人數(shù)時(shí)，上綢市公司應(yīng)按血規(guī)定補(bǔ)足獨(dú)券立董事人數(shù)扎?！辜次覈?guó)王法令要求獨(dú)時(shí)立董事的人園數(shù)規(guī)定「至網(wǎng)少2名」，狀在全部董事察中所占比例貓「至少包括監(jiān)1/3」，呢這使獨(dú)立董侍事在董事會(huì)里中仍然是「幸弱勢(shì)群體」壯，很難實(shí)質(zhì)滾影響和監(jiān)督制董事會(huì)的決盜策，故不少筒學(xué)者認(rèn)為獨(dú)溉立董事在董擾事會(huì)中所占灶比例過(guò)低，制其將降低獨(dú)霉立董事的職房權(quán)能力。要使發(fā)揮獨(dú)立董奪事的監(jiān)督職桂能，獨(dú)立董考事在董事會(huì)瓦的構(gòu)成中應(yīng)若該「過(guò)半數(shù)勝」[28軍]，以形成乓一個(gè)優(yōu)勢(shì)群肢體。但目前蔥并沒(méi)有實(shí)證拜研究證明設(shè)眨置較多獨(dú)立道董事的董事兵會(huì)就一定優(yōu)報(bào)于獨(dú)立董事田設(shè)置較少的條董事會(huì)[坐29]。夾或許增遼加獨(dú)立董事逝人數(shù)會(huì)受到挽成本限制的揉情況，但可獨(dú)采用美國(guó)局何部?jī)?yōu)勢(shì)的做親法，即通過(guò)屆實(shí)行委員會(huì)壞制，逐步提權(quán)高獨(dú)立董事晶在個(gè)別委員宣會(huì)上的「絕弊對(duì)獨(dú)立」，俘加強(qiáng)其行使毛職權(quán)的能力衡。另一方面卵，在獨(dú)立董宜事人數(shù)的確記定，亦必須繪考慮上市公岡司監(jiān)事會(huì)的貨存在，不至遮于重復(fù)設(shè)置扒，迭床架屋干，形成與監(jiān)澤事會(huì)有功則緊爭(zhēng)，有過(guò)則奉諉的負(fù)面功斧能。至于董俊事會(huì)是否可青以全部由獨(dú)禽立董事組成它呢?有學(xué)者壘認(rèn)為不可取悟，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)縱董事對(duì)公司肝的發(fā)展有著判獨(dú)立董事不理可替代的作餡用，經(jīng)營(yíng)董免事因參與公快司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)象，對(duì)公司比騾較熟悉，不吧存在信息障棗礙問(wèn)題，能建夠制定較適終宜公司情況灰的政策;除帆此經(jīng)營(yíng)董事累與公司經(jīng)理躲階層共事，術(shù)較能夠在經(jīng)剪理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)桶及經(jīng)理更換喜過(guò)程中發(fā)揮簡(jiǎn)作用，即經(jīng)粥營(yíng)董事在對(duì)巴經(jīng)理階層的講監(jiān)督亦有獨(dú)糠立董事所不輝具有的優(yōu)勢(shì)銀，所以董事慢會(huì)不宜全由石獨(dú)立董事組乏成[30鋸]。損三、獨(dú)男立董事之任高期失「有權(quán)涉必定濫權(quán)，菊絕對(duì)的權(quán)力發(fā)帶來(lái)絕對(duì)的訓(xùn)腐敗」，此復(fù)濫觴于西方車近數(shù)百年來(lái)短的覺(jué)悟思想蔽，歷經(jīng)數(shù)千肥年以來(lái)人類抗團(tuán)體社會(huì)的可運(yùn)作印證的信確如此，故瞞制衡統(tǒng)治階際級(jí)的濫權(quán)，悶不管在公法斑領(lǐng)域的「憲困法」或私法脊領(lǐng)域的「公剩司法」，往殺往透過(guò)「任幕期」的制度式，以規(guī)范經(jīng)租營(yíng)階層的治婦理。公司獨(dú)截立董事的任襪期當(dāng)然會(huì)影貢響其獨(dú)立性運(yùn)，通過(guò)一段扔時(shí)間共事，裕「同化」是禁一種普遍現(xiàn)鍛象，獨(dú)立董塑事與內(nèi)部董身事及經(jīng)營(yíng)階昂層長(zhǎng)期共事怎所建立的友劫誼會(huì)使他們溪「不再獨(dú)立喪」或「獨(dú)立輝困難」[囑31]，因宏此有必要對(duì)州獨(dú)立董事的不任期加以限艷制，中國(guó)《癥指導(dǎo)意見(jiàn)》休第4條第4猶款規(guī)定：「究獨(dú)立董事每久屆任期與該位上市公司其倦它董事任期唯相同，任期我屆滿，連選虎可以連任，凡但是連任時(shí)并間不得超過(guò)事六年?！沟珒|有學(xué)者仍然渴認(rèn)為中國(guó)獨(dú)釋立董事的任趨期過(guò)長(zhǎng)[馳32]。嬸四、獨(dú)棕立董事之免昂職峽中國(guó)《峰指導(dǎo)意見(jiàn)》躺第4條第5打款規(guī)定：「樓獨(dú)立董事連在續(xù)3次未親袍自出席董事館會(huì)會(huì)議，由以董事會(huì)提請(qǐng)隔股東大會(huì)予埋以撤換。除慧出現(xiàn)上述情麻況及《公司詞法》中規(guī)定矛的不得擔(dān)任濕董事的情形判外，獨(dú)立董棉事任期屆滿臥前不得無(wú)故膀被免職。提雁前免職的，雖上市公司應(yīng)門將其作為特脂別披露事項(xiàng)潮予以披露，儀被免職的獨(dú)午立董事認(rèn)為番公司的免職偏理由不當(dāng)?shù)募y，可以作出妹公開(kāi)的聲明填?！箤W(xué)者唐邁納德認(rèn)為《佩指導(dǎo)意見(jiàn)》姿關(guān)于任期規(guī)日定與《公司獻(xiàn)法》存在潛隱在沖突[瓜33]，中嫂國(guó)《公司法翻》第112零條規(guī)定董事紹任期屆滿前駛，股東大會(huì)軟不得「無(wú)故迫」解除其職死務(wù)，同時(shí)規(guī)受定公司中董展事不得超過(guò)厭19人?！犊手笇?dǎo)意見(jiàn)》同第1條第4倦款規(guī)定：「嫂獨(dú)立董事出銳現(xiàn)不符合獨(dú)萬(wàn)立性條件或疲其它不適宜猴履行獨(dú)立董魯事職責(zé)的情踩形，由此造糖成上市公司寬獨(dú)立董事達(dá)鴨不到《指導(dǎo)重意見(jiàn)》要求療的人數(shù)時(shí)，顆上市公司應(yīng)頂按規(guī)定補(bǔ)足督獨(dú)立董事人域數(shù)。」假設(shè)硬公司有19熟名股東，其式中7人為獨(dú)敲立董事，此箱達(dá)到《指導(dǎo)董意見(jiàn)》要求慮的三分之一罰，但如果隨消后一名獨(dú)立南董事喪失獨(dú)賞立性，則該倉(cāng)如何?公司飛不能另外指響定一名獨(dú)立頂董事，因?yàn)殒i將使董事人晚數(shù)超過(guò)公司揉法的法定限歪額;另外公噸司亦不能解戲聘這位獨(dú)立番董事，或其就它董事，因跟為喪失獨(dú)立藝性大概不能鵝解釋為「解煮除職務(wù)」的殘理由。公司磁法及法律解叼釋機(jī)關(guān)從未賠對(duì)「無(wú)故」傘做出界定，州有學(xué)者主張鄭，出現(xiàn)以下先事由之一時(shí)故，多數(shù)股東資就可免除董塌事職務(wù)：一廟、董事違反綱法律或法規(guī)憶;二、違反弄公司章程;歪三、因重大浩過(guò)失而使公虛司利益嚴(yán)重澡受損[3雅4]。故有細(xì)學(xué)者認(rèn)為「正喪失獨(dú)立性憐」不構(gòu)成股敗東免除董事彩職務(wù)的正當(dāng)適理由。結(jié)果戶《公司法》號(hào)將與《指導(dǎo)譜意見(jiàn)》的要該求沖突。扇筆者對(duì)灘此持不同見(jiàn)花解，認(rèn)為獨(dú)謹(jǐn)立董事身分遷首重其「獨(dú)糠立性」，不吼管相關(guān)公司荷法規(guī)、或公這司章程，皆迅對(duì)獨(dú)立性有競(jìng)所要求，而殼且獨(dú)立董事榨喪失獨(dú)立性犬，亦將造成映公司在社會(huì)驅(qū)利益評(píng)價(jià)的膽損失，故獨(dú)刊立董事一旦目喪失其獨(dú)立瞞性，則依上視述三項(xiàng)事由偷的任何一項(xiàng)沿皆可免除獨(dú)兇立董事之職歐位，自然不緞會(huì)發(fā)生學(xué)者沸唐納德聞教授認(rèn)為《偷公司法》與超《指導(dǎo)意見(jiàn)略》所沖突之織問(wèn)題。昌五、獨(dú)瓣立董事之辭沿職囑中國(guó)《久指導(dǎo)意見(jiàn)》為第4條第6須款規(guī)定，獨(dú)奧立董事在任政期屆滿前可菠以提出辭職詳，獨(dú)立董事龜辭職應(yīng)向董邪事會(huì)提交書(shū)鋼面辭職報(bào)告急，對(duì)任何與雄其辭職有關(guān)你或其認(rèn)為有據(jù)必要引起公精司股東和債夏權(quán)人注意的怒情況進(jìn)行說(shuō)艦明。如因獨(dú)恩立董事辭職澇，導(dǎo)致公司它董事會(huì)中獨(dú)姓立董事所占攝的比例，低洲于《指導(dǎo)意控見(jiàn)》規(guī)定的橡最低要求時(shí)谷，該獨(dú)立董居事的辭職報(bào)續(xù)告應(yīng)當(dāng)在下?lián)羧为?dú)立董事埋填補(bǔ)其缺額坊后生效。旗六、獨(dú)窗立董事之兼船職毛社會(huì)發(fā)若展復(fù)雜導(dǎo)致遣分工合作越紡來(lái)越細(xì)，獨(dú)著立董事在公騎司治理結(jié)構(gòu)魄中能夠抑制吊「內(nèi)部人控襯制」和制衡景「大股東專牙橫」的作用碰，當(dāng)然應(yīng)由獅專業(yè)人員擔(dān)都任才能有效士維護(hù)公司權(quán)看益和非管理穩(wěn)階層中小股央東利益。由略于獨(dú)立董事素時(shí)間精力有麻限、專業(yè)知售識(shí)匱乏、信豬息獲取片面紋、利益激勵(lì)展缺失，致使應(yīng)獨(dú)立董事普除遍存在謹(jǐn)慎杰與保守的傾蟲(chóng)向，現(xiàn)行由肉社會(huì)賢達(dá)兼姐任獨(dú)立董事悄的作法，或影許尸位素餐腸，或許欺世燭盜名，或許峰官官相護(hù)，銀都有必要加助以導(dǎo)正。遇公司是笑由全體股東丸共同擁有的輪財(cái)富集合體妻，公司的資毒金和財(cái)產(chǎn)經(jīng)親常處于復(fù)雜說(shuō)流動(dòng)變化狀業(yè)態(tài)，為維護(hù)疑公司資本的葬確定性、維田持性、與不噸變性[3勵(lì)5]，董事掏對(duì)于公司財(cái)較產(chǎn)負(fù)有特別拿責(zé)任，應(yīng)當(dāng)瞧隨時(shí)關(guān)注變狡化，而不是偶一年僅僅開(kāi)屑會(huì)幾天，在葡董事會(huì)上露凱面表態(tài);董寇事實(shí)際上是華受全體股東疾之委托經(jīng)營(yíng)占公司資本的圓受任人，必傳須真正了解暫公司資產(chǎn)經(jīng)刮營(yíng)狀況，以潑便適當(dāng)行使站其權(quán)力;但掀人的時(shí)間精勤力有限，往往往一個(gè)大公饞司的董事即療使整日在公弦司操勞，對(duì)咳公司資產(chǎn)運(yùn)鉗作情形仍然舞可能不甚了嬸解，在此情雁況下，期望鹽獨(dú)立董事每叔年在短短幾弱天或幾次會(huì)芒議就能夠了財(cái)解情況，實(shí)參在勉為其難花?獨(dú)立董事漁能否勤勉盡蘇責(zé)?向來(lái)為僵廣泛中小股脖東投資者所流懷疑，在已顫經(jīng)公布的年惰報(bào)中，一些翁知名經(jīng)濟(jì)學(xué)搜家、大學(xué)教裳授、專業(yè)人朽士常常同時(shí)哄受聘為多家憤公司的獨(dú)立偶董事，有些輪經(jīng)濟(jì)學(xué)者甚駐至同時(shí)在多酸家公司掛職販。按照《指漫導(dǎo)意見(jiàn)征求扎意見(jiàn)稿》規(guī)塌定：「獨(dú)立減董事每年為剪上市公司的排工作時(shí)間，放不應(yīng)少于1駝5個(gè)工作日固」，而實(shí)際唇上，獨(dú)立董暫事要深入了瀉解上市公司魔的各項(xiàng)情況痕，尤其是上胳市公司面臨愛(ài)重大關(guān)聯(lián)交禾易和資產(chǎn)重績(jī)組時(shí)，短短軋15個(gè)工作喚日很難保證殼夠用，何況攏獨(dú)立董事大瑞都是事務(wù)繁有忙的社會(huì)名乒流，有時(shí)間卻足夠履行公懷司董事的職垃責(zé)嗎[3訪6]?遺憾因在正式公布價(jià)的《指導(dǎo)意此見(jiàn)》規(guī)定中田都將此要求揚(yáng)獨(dú)立董事的蹈「15個(gè)工隊(duì)作日」的義擺務(wù)加以刪除溫![37翼]債獨(dú)立董豪事?lián)我患彝ɑ驍?shù)家上市朗公司職位，報(bào)往往能否恰組當(dāng)履行自己浸的職責(zé)產(chǎn)生靜相當(dāng)影響，磚故身兼數(shù)家痛公司獨(dú)立董冷事，是獨(dú)立拜董事制度失徒效的原因之霸一[38通]。所以中歸國(guó)《指導(dǎo)意側(cè)見(jiàn)》第1條清第2項(xiàng)規(guī)定泳：「獨(dú)立董統(tǒng)事原則規(guī)定朗最多在5家斜公司兼任獨(dú)漂立董事，并米確保有足夠繩的時(shí)間和精峰力有效地履莊行獨(dú)立董事顆的職責(zé)?！钩聦?shí)上人的梳精力、能力纏與時(shí)間有限耐，而公司涉皺及資產(chǎn)狀況啟瞬息萬(wàn)變，句要求一個(gè)獨(dú)劍立董事專職囑對(duì)抗管理階韻層或內(nèi)部人擾控制的董事興會(huì)，已經(jīng)勉牛強(qiáng)，何況一頂個(gè)獨(dú)立董事字身兼五個(gè)公特司，勢(shì)必有萄所不能，不凈然就是樣版脂花瓶。實(shí)際燃上一個(gè)擔(dān)任情5家公司的粗獨(dú)立董事，筑要扮演有監(jiān)宏督公司的角疲色，其并沒(méi)央有足夠時(shí)間鉛履行獨(dú)立董鏟事職責(zé)。故封有學(xué)者主張戀，公司的中綁小股東盼望型獨(dú)立董事專倡心致志于履營(yíng)行其獨(dú)立董杠事職責(zé)，應(yīng)消該要求獨(dú)立型董事只能供顛職一家公司傻，并且要求財(cái)其在公司日糕常營(yíng)業(yè)時(shí)間弦內(nèi)上班[儲(chǔ)39]。提忙出「專業(yè)獨(dú)日立董事」的欠建議，要求烤專業(yè)獨(dú)立董角事是一個(gè)實(shí)珍實(shí)在在的全依職工作，不儲(chǔ)是名譽(yù)職位拍[40]仍。糾伍、獨(dú)爸立董事之職名權(quán)---監(jiān)草督制衡之具環(huán)體表現(xiàn)浩獨(dú)立董閉事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立吧履行職責(zé)，壤不受上市公喬司主要股東裁、實(shí)際控制搏人，或者其曉它與上市公盡司存在利害緞關(guān)系的單位式或個(gè)人影響每。賦予獨(dú)立呼董事明確的豆職權(quán)是獨(dú)立遼董事制度發(fā)到揮作用的重禮要條件之一上。獨(dú)立董事脈的職權(quán)應(yīng)定犯位于對(duì)董事彼、經(jīng)理業(yè)務(wù)淘行為妥當(dāng)性徹的監(jiān)督，從鑒而發(fā)揮其在李公司戰(zhàn)略決申策、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)燈展等方面的光「專才作用誼」，依照中匆國(guó)《指導(dǎo)意尊見(jiàn)》第5條罪規(guī)定，為充疤分發(fā)揮獨(dú)立臨董事的作用董，獨(dú)立董事冒除應(yīng)當(dāng)具有悟公司法和其殘它相關(guān)法律屑、法規(guī)賦予盆董事的職權(quán)席外，上市公云司還應(yīng)當(dāng)賦黑予獨(dú)立董事裝以下特別職靠權(quán)：量一、抑當(dāng)制關(guān)聯(lián)交易逮權(quán)噸獨(dú)立董黑事的最大功懸能，在于抑哥制控股股東塞和公司之間梨的關(guān)聯(lián)交易震，《指導(dǎo)意徒見(jiàn)》第5條他第1款第1史項(xiàng)規(guī)定：「倡重大關(guān)聯(lián)交辰易(指上市舞公司擬與關(guān)澤聯(lián)人達(dá)成的快總額高于3本00萬(wàn)元或溜高于上市公燃司最近經(jīng)審續(xù)計(jì)凈資產(chǎn)值住的5%的關(guān)記聯(lián)交易)，憲應(yīng)由獨(dú)立董巖事認(rèn)可后，驅(qū)提交董事會(huì)固討論;獨(dú)立袖董事作出判籍?dāng)嗲埃梢曰制刚?qǐng)中介機(jī)畜構(gòu)出具獨(dú)立丑財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)繪告，作為其丘判斷的依據(jù)矮。」獨(dú)立董局事行使此項(xiàng)糟職權(quán)應(yīng)當(dāng)取雞得全體獨(dú)立旅董事的二分瘋之一以上同立意。勻雖然《社指導(dǎo)意見(jiàn)》怠禁止獨(dú)立董哭事與公司的搜關(guān)聯(lián)人存在繩利益關(guān)系，判但對(duì)「關(guān)聯(lián)格人」卻未作豐界定，類似膛表述早在1界997年發(fā)戰(zhàn)布的《上市拳公司章程指貨引》就沒(méi)有恐對(duì)「關(guān)聯(lián)人女」做出界定捐，「關(guān)聯(lián)人倚」是否指公扛司的關(guān)聯(lián)企少業(yè)?還是包鑼括與公司有粉聯(lián)系的自然尼人?有學(xué)者街認(rèn)為若是后翠者，此定義脊無(wú)疑過(guò)于寬缸廣，納入太揉多人員。筆武者主張「亂瞎世用重典」列，寧采較嚴(yán)溝格限制，應(yīng)匹包括有關(guān)聯(lián)偵的法人與自巴然人。館二、提像議權(quán)發(fā)獨(dú)立董斑事之提議權(quán)菠，包括：桑(一)曉向董事會(huì)提幫議聘用或解癥聘會(huì)計(jì)師事贈(zèng)務(wù)所;丙(二)邀向董事會(huì)提燃請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)伴股東大會(huì);額(三)棍提議召開(kāi)董捧事會(huì);腿獨(dú)立董池事行使上述柴三種提議權(quán)揭應(yīng)當(dāng)取得全捷體獨(dú)立董事清的二分之一豬以上同意。漸有關(guān)上述第陵一種提議權(quán)臺(tái)，若董事會(huì)易拒絕獨(dú)立董迫事提議聘用且或解聘會(huì)計(jì)斧師事務(wù)所，舟若發(fā)生事故虧則后果當(dāng)然松由董事會(huì)自痕負(fù)，但事故略發(fā)生后已屬吊亡羊補(bǔ)牢，圍例如安然事次件就是安達(dá)烈會(huì)計(jì)事務(wù)所鋸出現(xiàn)問(wèn)題，爺以致廣大投任資大眾股東物蒙受其害，爹故事后董事揪會(huì)能否負(fù)起省責(zé)任亦有疑喂問(wèn)?故筆者衡主張若董事啊會(huì)拒絕獨(dú)立急董事提議聘仍用或解聘會(huì)繳計(jì)師事務(wù)所扯，則應(yīng)授權(quán)輩獨(dú)立董事能今夠直接召開(kāi)慢股東會(huì)臨時(shí)漏會(huì)決定之。仇這里要特別柱注意，獨(dú)立填董事并不是降行使「向董忌事會(huì)提請(qǐng)召鐮開(kāi)臨時(shí)股東頓大會(huì)」之提答議權(quán);因?yàn)槟愣聲?huì)既已或拒絕獨(dú)立董礙事提議聘用臉或解聘會(huì)計(jì)矩師事務(wù)所，豬推理上董事竭會(huì)當(dāng)然亦會(huì)肌拒絕獨(dú)立董剩事此項(xiàng)提議給權(quán)，因此應(yīng)脫該授權(quán)「獨(dú)排立董事能夠冤直接召開(kāi)股逼東會(huì)臨時(shí)會(huì)壓決定之?！归l有關(guān)上蟻述第二和第航三的提議權(quán)慈非常模棱兩支可，獨(dú)立董喊事并沒(méi)有權(quán)教力去召集股倡東會(huì)或董事花會(huì)，只有權(quán)經(jīng)力向董事會(huì)家提議召開(kāi)前牌述會(huì)議。若拒董事會(huì)拒絕故獨(dú)立董事之紋提議權(quán)，則杠將如何?能紫否授權(quán)獨(dú)立喇董事在一定庫(kù)條件下直接伸開(kāi)臨時(shí)股東穿會(huì)與董事會(huì)厭。筆者持肯港定說(shuō)，否則花此提議權(quán)一忙經(jīng)董事會(huì)否牲決，其存在霧則毫無(wú)意義未，對(duì)于「內(nèi)悼部人控制」毀完全無(wú)制衡攻之功能。泄三、獨(dú)汽立決定權(quán)杠《指導(dǎo)季意見(jiàn)》第5乳條第1款第現(xiàn)5項(xiàng)規(guī)定：和「獨(dú)立董事獨(dú)可以獨(dú)立聘熔請(qǐng)外部審計(jì)撤機(jī)構(gòu)和咨詢京機(jī)構(gòu)」，獨(dú)塘立董事聘請(qǐng)筒中介機(jī)構(gòu)的園費(fèi)用及其它噸行使職權(quán)時(shí)遷所需的費(fèi)用磨由上市公司狹承擔(dān)。獨(dú)立皆董事行使此諒項(xiàng)職權(quán)應(yīng)當(dāng)囑取得全體獨(dú)伯立董事的二友分之一以上溝同意。悅四、征棋集投票權(quán)坑《指導(dǎo)禍意見(jiàn)》第5命條第1款第路6項(xiàng)規(guī)定：姨「獨(dú)立董事塑可以在股東露大會(huì)召開(kāi)前猴公開(kāi)向股東郵征集投票權(quán)臨?！躬?dú)立董補(bǔ)事行使此項(xiàng)橫職權(quán)應(yīng)當(dāng)取嶼得全體獨(dú)立涌董事的二分唇之一以上同腎意。獨(dú)立董拾事是為召開(kāi)鮮公司股東會(huì)瘋或?yàn)楣窘?jīng)辣營(yíng)政策而征焦集委托投票尚權(quán)，因此對(duì)兼于征集所花園費(fèi)的成本，賤包括人力、若物力和時(shí)間脹方面的付出冤，應(yīng)由公司眉承擔(dān)，因?yàn)槔?dú)立董事行桑為是為使公殊司的利益達(dá)彩到最大化，濁亦即股東利域益最大化，其因此所付出脖的合理適當(dāng)否的成本，應(yīng)法由公司全體決股東承擔(dān)，炊而不論是否土達(dá)到獨(dú)立董柔事進(jìn)行征集貿(mào)活動(dòng)的目的解。獨(dú)立董事姨在征集投票職權(quán)時(shí)，需要介披露有關(guān)其廟作為征集者懷的有關(guān)信息闊，如獨(dú)立董晌事的身份、男背景、與公認(rèn)司的利益關(guān)內(nèi)系等，亦需粱要向被征集兄者的股東披議露有關(guān)公司孕目前的狀況靠，說(shuō)明征集舊的必要、征炒集代理權(quán)的童目的、行動(dòng)鋪安排、與股激東決策相關(guān)忙的信息、公須司利益的沖惰突、其希望堂在股東大會(huì)霞上提議表決競(jìng)的主要事項(xiàng)角等。透過(guò)信灑息披露，獨(dú)越立董事征集臂投票權(quán)的意塌圖始能讓股秀東知悉，湊有助于充分尚發(fā)揮股東會(huì)晃對(duì)董事會(huì)制快衡作用，發(fā)耐揮獨(dú)立董事左對(duì)公司的監(jiān)彼督的職權(quán)過(guò)[41]。海五、發(fā)若表獨(dú)立意見(jiàn)俊權(quán)丸獨(dú)立董降事應(yīng)當(dāng)對(duì)上笛市公司重大果事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)嬌立意見(jiàn)，公扛開(kāi)獨(dú)立董事階的行為可以已爭(zhēng)取新聞?shì)浬秸撝O(jiān)督與由支持，控股且股東的專橫束和內(nèi)部人控潔制的情況將唐有所顧忌，僅進(jìn)而損害公唉司利益的機(jī)益率將有所減錦少，故在公雅司信息公開(kāi)三制度中，如榆不涉及公司透業(yè)務(wù)機(jī)密，寨董事會(huì)決議口中若有獨(dú)立感董事的提議啊而未被通過(guò)武，或者獨(dú)立在董事投反對(duì)觸票時(shí)，則應(yīng)槐當(dāng)作公司重鉛大事件發(fā)布聯(lián)臨時(shí)公告，看將董事會(huì)決諒議事項(xiàng)予以領(lǐng)公開(kāi)，以輿業(yè)論力量抑制形內(nèi)部人控制靈或控股股東斯的濫權(quán)，警受惕其它董事元注意履行對(duì)率公司忠誠(chéng)和偵勤勉的義務(wù)掌，將董事會(huì)星決策失誤盡賓量減少?！饵c(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》米第6條第1纖款規(guī)定，獨(dú)酬立董事應(yīng)當(dāng)烤對(duì)上市公司去重大事項(xiàng)發(fā)昂表獨(dú)立意見(jiàn)涌，即對(duì)以下腳事項(xiàng)向董事旋會(huì)或股東會(huì)待發(fā)表獨(dú)立意蜘見(jiàn)的職權(quán)：真(一)全提名、任免尺董事;丙(二)融聘任或解聘棉高級(jí)管理人柿員;戰(zhàn)(三)噴公司董事、酬高級(jí)管理人輸員的薪酬;月(四)那上市公司的辣股東、實(shí)際跳控制人及其搬關(guān)聯(lián)企業(yè)，送對(duì)上市公司救現(xiàn)有或新發(fā)我生的總額高夾于300萬(wàn)叫元，或高于日上市公司最喚近經(jīng)審計(jì)凈澇資產(chǎn)值5%解的借款或其原它資金往來(lái)元，以及公司照是否采取有婚效措施回收搏欠款;銷(五)恩獨(dú)立董事認(rèn)饒為可能損害快中小股東權(quán)獅益的事項(xiàng);禁(六)居公司章程規(guī)遠(yuǎn)定的其它事湖項(xiàng)。至《指導(dǎo)吵意見(jiàn)》第6蘆條第2款規(guī)特定，獨(dú)立董項(xiàng)事應(yīng)當(dāng)就上襪述事項(xiàng)，只喜能擇一發(fā)表薪以下幾類意貍見(jiàn)：逆(一)名同意;奶(二)常保留意見(jiàn)及窄其理由;釀(三)算反對(duì)意見(jiàn)及狗其理由;膜(四)腐無(wú)法發(fā)表意稠見(jiàn)及其障礙誓。需如有關(guān)舅事項(xiàng)屬于需預(yù)要披露的事托項(xiàng)，上市公慶司應(yīng)當(dāng)將獨(dú)鍋立董事的意肢見(jiàn)予以公告袖，獨(dú)立董事頸出現(xiàn)意見(jiàn)分庸歧無(wú)法達(dá)成鉗一致時(shí)，董訴事會(huì)應(yīng)將各四獨(dú)立董事的箏意見(jiàn)分別披眨露。為審慎青起見(jiàn)，獨(dú)立幻董事行使上薄述職權(quán)，應(yīng)裂當(dāng)取得全體豎獨(dú)立董事的采二分之一以安上同意。而世如上述提議喬未被采納，喪或上述職權(quán)亦不能正常行燦使，上市公傅司應(yīng)將有關(guān)能情況予以披列露[42句]?；枰勒铡吨髦笇?dǎo)意見(jiàn)》匙第7條規(guī)定心，我國(guó)境內(nèi)扶上市公司應(yīng)叨當(dāng)保證獨(dú)立犁董事享有與躲其它董事同秧等的「知情劇權(quán)」。凡須細(xì)經(jīng)董事會(huì)決難策的事項(xiàng)，視上市公司必兄須按法定的相時(shí)間提前通負(fù)知獨(dú)立董事乘并同時(shí)提供摸足夠的數(shù)據(jù)前，獨(dú)立董事脾認(rèn)為數(shù)據(jù)不城充分的，可巧以要求補(bǔ)充敞。當(dāng)兩名或牛兩名以上獨(dú)痰立董事認(rèn)為那資料不充分親或論證不明期確時(shí)，可聯(lián)朗名書(shū)面向董餅事會(huì)提出延淚期召開(kāi)董事流會(huì)會(huì)議或延宴期審議該事徒項(xiàng)，董事會(huì)抗應(yīng)予以采納蒼。上市公司玻向獨(dú)立董事塘提供的資料燃，上市公司丑及獨(dú)立董事肝本人應(yīng)當(dāng)至問(wèn)少保存五年蟻。上市公司抓應(yīng)提供獨(dú)立三董事履行職界責(zé)所必須的艱工作條件。個(gè)上市公司董迫事會(huì)秘書(shū)應(yīng)詠積極為獨(dú)立者董事履行職準(zhǔn)責(zé)提供協(xié)助喊，如介紹情句況、提供材擠料等，獨(dú)立造董事發(fā)表的抬獨(dú)立意見(jiàn)、畢提案及書(shū)面摔說(shuō)明應(yīng)當(dāng)公許告的，董事吐會(huì)秘書(shū)應(yīng)及戴時(shí)到證券交可易所辦理公他告事宜。獨(dú)愈立董事行使駛職權(quán)時(shí)，上丟市公司有關(guān)緞人員應(yīng)當(dāng)積令極配合，不渴得拒絕、阻洽礙或隱瞞，遮不得干預(yù)其卸獨(dú)立行使職抱權(quán)。塵六、參奏與專門委員釋會(huì)權(quán)躬行使獨(dú)念立董事的職服權(quán)主要是透傾過(guò)兩種途徑能：一是參加萄董事會(huì)會(huì)議莖，一是參與滋董事會(huì)下屬戴的專門委員經(jīng)會(huì)。獨(dú)立董予事參加董事期會(huì)會(huì)議是以溜董事會(huì)的成庸員身份參與志公司決策，擦對(duì)決策事項(xiàng)約導(dǎo)入獨(dú)立判灰斷，達(dá)到制揪衡及監(jiān)督經(jīng)伴營(yíng)董事。參曠與董事會(huì)下樸屬的專門委洪員會(huì)，則由掙于各專門委獸員會(huì)的成員怖主要或全部弦皆由獨(dú)立董篇事組成，而株各專門委員束會(huì)分享董事鉤會(huì)部分的職暈權(quán)，可以在桶董事會(huì)內(nèi)部鋤實(shí)現(xiàn)權(quán)力分蘆配與制衡。敲中國(guó)《憲上市公司治現(xiàn)理準(zhǔn)則》第姻52條規(guī)定漠：「上市公權(quán)司董事會(huì)可牽以按照股東漂大會(huì)的有關(guān)于決議，設(shè)立隸戰(zhàn)略、審計(jì)巖、提名、薪痰酬、與考核扎等專門委員粱會(huì)。專門委置員會(huì)成員全敞部由董事組脆成，其中審輔計(jì)委員會(huì)、鑰提名委員會(huì)謀、薪酬與考觸核委員會(huì)中開(kāi)，獨(dú)立董事舉應(yīng)占多數(shù)并慕擔(dān)任召集人逼，審計(jì)委員撓會(huì)中至少應(yīng)敘有一人獨(dú)立同董事是會(huì)計(jì)尺專業(yè)人士。擴(kuò)」可知董事商會(huì)所屬的專減門委員會(huì)，脆尤其是審計(jì)梁委員會(huì)、提吧名委員會(huì)、火及薪酬委員舉會(huì)，是獨(dú)立顆董事表達(dá)獨(dú)群立意志，行秋使獨(dú)立職權(quán)釀的重要機(jī)關(guān)巷。《指導(dǎo)意值見(jiàn)》第5條針第4款規(guī)定?。骸溉绻峡媸泄径孪?huì)下設(shè)薪酬叮、審計(jì)、提姻名等委員會(huì)妥，獨(dú)立董事團(tuán)應(yīng)當(dāng)委員會(huì)婦成員中占二郵分之一以上戰(zhàn)的比例。」他按照公司治闖理結(jié)構(gòu)的設(shè)致計(jì)，董事會(huì)搖下屬專門委趴員會(huì)的主要黑職權(quán)：泊(一)壇審計(jì)(監(jiān)察天)委員會(huì)(厘A餅udit寒Commi奔ttee)脖中國(guó)《儀上市公司治源理準(zhǔn)則》吃[43]第吐54條規(guī)定寧：「審計(jì)委倦員會(huì)的主要桂職責(zé)是：1物、提議聘請(qǐng)?jiān)曰蚋鼡Q外部你審計(jì)機(jī)關(guān);夢(mèng)2、監(jiān)督公鞏司的內(nèi)部審局計(jì)制度及其彼實(shí)施;3、沫負(fù)責(zé)內(nèi)部審蛇計(jì)與外部審播計(jì)之間的溝步通;4、審海核公司的財(cái)幸務(wù)信息及其嘗披露;5、真審查公司的賊內(nèi)控制度。否」透過(guò)行使融這些職權(quán)，蔽對(duì)公司股東說(shuō)與管理階層代間的信息不嚷對(duì)稱發(fā)揮重曬要監(jiān)督作用杜，通過(guò)監(jiān)察憲(審計(jì))委貨員會(huì)對(duì)公司域內(nèi)部審計(jì)的動(dòng)有效監(jiān)督，鞏使其置于獨(dú)青立董事的直和接領(lǐng)導(dǎo)之下康，從制度上盤保證內(nèi)部信輪息的獨(dú)立性各，保證獨(dú)立深董事能夠及窮時(shí)獲得完整纖的企業(yè)經(jīng)營(yíng)上管理信息，自使公司定期柔向股東提供斃正確完整的銀會(huì)計(jì)信息，學(xué)從而加強(qiáng)股浩東對(duì)公司經(jīng)委營(yíng)者的監(jiān)督換。久(二)敘提名委員會(huì)笨(Nomi箏natin肅gCom闊mitte如e)渠《上市矩公司治理準(zhǔn)晚則》第55仙條規(guī)定：「童提名委員會(huì)毯的主要職責(zé)籮是：1、研食究董事、經(jīng)胸理人員的選巨擇標(biāo)準(zhǔn)和程額序并提出建絮議;2、廣帳泛搜尋合格彼的董事和經(jīng)蓋理人員的人悠選;3、對(duì)賄董事候選人居和經(jīng)理人選科進(jìn)行審查并世提出建議。夫」透過(guò)行使堂這些職權(quán)，向可以防止內(nèi)控部人在董事熟任免上影響切從而控制董聽(tīng)事會(huì)。稈(三)漠薪酬委員會(huì)翻(Comp壓ensat儲(chǔ)ionC猾ommit芒tee)積《上市宋公司治理準(zhǔn)通則》第56里條規(guī)定：「意薪蝴酬委員會(huì)的娛主要職責(zé)是辨：1、研究照董事與經(jīng)理級(jí)人員考核的挎標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行史考核并提出蠢建議;2、另研究和審查棉董事、高級(jí)茶管理人員的糕薪酬政策與撐方案?！雇皋Z過(guò)行使這些些職權(quán)，對(duì)經(jīng)決營(yíng)董事及高室級(jí)經(jīng)理人員得的業(yè)績(jī)作出犧公正、客觀孩的評(píng)價(jià)，防繪止經(jīng)營(yíng)董事扇及經(jīng)理濫用炊權(quán)力給自己撿訂定很高報(bào)夠酬而損害股仙東利益的情烏況出現(xiàn)。乓比較中引國(guó)《指導(dǎo)意禁見(jiàn)》規(guī)定獨(dú)棉立董事個(gè)別習(xí)的職權(quán)與《燃上市公司治岸理準(zhǔn)則》規(guī)魄定董事會(huì)所組屬專門委員端會(huì)的職權(quán)，雞后者作為一襪個(gè)機(jī)構(gòu)，顯啄然比前者擁夠有更大權(quán)力頓，更有利于搏獨(dú)立董事發(fā)簡(jiǎn)揮其行使職造權(quán)作用，透汪過(guò)由獨(dú)立董濫事組成的專嫁門委員會(huì)，妻無(wú)疑有利于知提高獨(dú)立董謠事地位和更次好發(fā)揮監(jiān)督底作用，但《軌指導(dǎo)意見(jiàn)》叛或《上市公退司治理準(zhǔn)則討》，兩者皆防無(wú)要求董事側(cè)會(huì)所屬專門撒委員會(huì)作為僻上市公司的愛(ài)必設(shè)機(jī)關(guān)，京可惜我國(guó)沒(méi)式有對(duì)此作出華強(qiáng)制性規(guī)定擇，不無(wú)遺憾和[44]奧。弊參酌各疑國(guó)立法例，風(fēng)獨(dú)立董事有肢三大職權(quán)：毀其一是知情卡權(quán)，或稱公作司信息了解偏權(quán)，有權(quán)要廢求公司提供忙充分?jǐn)?shù)據(jù)以座掌握董事會(huì)伏經(jīng)營(yíng)決策的取實(shí)態(tài);二是出監(jiān)督考核權(quán)野，對(duì)公司管涌理階層及其望績(jī)效進(jìn)行監(jiān)鉤督考評(píng);三頃是審查否決膽權(quán)，對(duì)公司可財(cái)務(wù)檢查、愿重大投資、謊交易分配等霸事項(xiàng)發(fā)表意誠(chéng)見(jiàn)或行使否拐決權(quán)。而總并結(jié)我國(guó)獨(dú)立征董事職權(quán)的快主要體現(xiàn)在眼于認(rèn)可權(quán)、刷提議權(quán)、獨(dú)衡立決定權(quán)、競(jìng)征集投票權(quán)裁、和發(fā)表獨(dú)概立意見(jiàn)權(quán)，體具體分析這何些職權(quán)內(nèi)容致，發(fā)現(xiàn)多數(shù)胞職權(quán)都帶有改建議性質(zhì)，慈如提議權(quán)和擋發(fā)表獨(dú)立意殼見(jiàn)權(quán)，要得鈔到董事會(huì)或拿股東大會(huì)重疊視和認(rèn)可才蔬有意義。有嚇的職權(quán)似乎諷帶有決定性此質(zhì)，但又限前定在很小范廈圍內(nèi)，如認(rèn)稈可權(quán)只針對(duì)熱重大關(guān)聯(lián)交隙易事項(xiàng)，獨(dú)棕立決定權(quán)僅宅就聘請(qǐng)外部紗審計(jì)機(jī)構(gòu)和激咨詢機(jī)構(gòu)。店因此獨(dú)立董質(zhì)事在公司中乓的影響力還偽是十分有限俯。暫且不論娘《指導(dǎo)意見(jiàn)伴》規(guī)定獨(dú)立撲董事人數(shù)的冷基本要求尚私且十分困難滿，即使獨(dú)立跑董事達(dá)到董徹事會(huì)成員的系1/3，按敏照董事會(huì)一央人一票的決釀議原則，亦懸很難影響和騾改變由大股純東控制的董育事會(huì)決議。笨針對(duì)此情況絡(luò)，有學(xué)者建濟(jì)議，為完善故獨(dú)立董事制拌度可考慮通處過(guò)立法明確盯獨(dú)立董事幾累項(xiàng)具有實(shí)質(zhì)六意義的權(quán)力考：巷第一、狼對(duì)公司經(jīng)營(yíng)殺者及其它高欣級(jí)經(jīng)理人員甚的工作業(yè)績(jī)逆以適當(dāng)方式碑發(fā)表評(píng)價(jià)意托見(jiàn)的權(quán)力。輸?shù)诙?duì)公到司財(cái)務(wù)報(bào)表甩、分紅派息標(biāo)方案進(jìn)行全個(gè)面審核的權(quán)誰(shuí)力，以確保襲公司在這些帆方面的行為腹符合法律和鋤法規(guī)的要求榴，并且符合掃公司整體利影益和全體股捆東的利益。耀第三、對(duì)公蠢司的重大關(guān)腔聯(lián)交易、重聰大投資和交屯易的一票否紹決權(quán);為防禮止獨(dú)立董事幼濫用此一權(quán)捕力，可以設(shè)勁置再議程序束，即被獨(dú)立事董事否決的咳議案如果再擋議時(shí)，要由宿全體董事的險(xiǎn)2/3以上晌同意才能通勤過(guò)，并且要鄉(xiāng)在公開(kāi)披露霉的決議中列昏明獨(dú)立董事侍的意見(jiàn)。第際四、獨(dú)立董減事必須擁有愛(ài)代表公司起矩訴權(quán)，才能胳有效制約管稼理階層的行筒為，然而《瑞指導(dǎo)意見(jiàn)》舒卻沒(méi)有賦予嶺獨(dú)立董事此忽項(xiàng)權(quán)力，極辣待改進(jìn)[滅45]。梳陸、獨(dú)冶立董事之責(zé)餃任---鞠朽躬盡瘁責(zé)無(wú)丹旁貸義務(wù)雷獨(dú)立董挪事承擔(dān)法律幻責(zé)任的原因忌有二：其一斬是自身敗德償被收買，幫槳助公司控股微股東和管理艷階層從事違笛法行為;其流二是法律政樣策邁向責(zé)任薯嚴(yán)格化的趨擴(kuò)勢(shì)，不斷強(qiáng)火化董事的監(jiān)蹄督與控制義輩務(wù)。如何確誘保獨(dú)立董事茂真的獨(dú)立于遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)階層與待大股東?獨(dú)初立董事有何迅動(dòng)機(jī)依據(jù)股美東最佳利益卷而運(yùn)作?如壤果獨(dú)立董事福沒(méi)有執(zhí)行其執(zhí)職權(quán)，違反凱其義務(wù)，其道將面臨何種擠懲罰責(zé)任?儉實(shí)務(wù)中許多俊大公司發(fā)生盞弊端時(shí)，行藏政機(jī)關(guān)與司困法機(jī)關(guān)，甚均至公司其它壞利害關(guān)系人落只盲目的要苗求經(jīng)營(yíng)管理箏階層負(fù)起民清刑事責(zé)任，恩卻忽略經(jīng)營(yíng)賓階層能夠違晴法舞弊，掏察空公司資產(chǎn)意，乃在于負(fù)籍責(zé)監(jiān)督的獨(dú)傅立董事怠忽憑職責(zé)，因循阿放縱，以致疊公司敗落不驗(yàn)可挽救，追柱究其實(shí)獨(dú)立異董事責(zé)無(wú)旁鼓貸。臺(tái)責(zé)任約袋束弱化必定犬促使義務(wù)履濤行難以保證每，為避免獨(dú)聽(tīng)立董事制度肺成為搪塞一乏般中小股東厲的「圣誕樹(shù)屯上裝飾品」鳴[46]僻，切實(shí)發(fā)揮擔(dān)獨(dú)立董事對(duì)叫大股東和內(nèi)則部人控制的財(cái)制衡作用，照根據(jù)我國(guó)公限司法、證券液法規(guī)定，以研及證監(jiān)會(huì)《鳥(niǎo)指導(dǎo)意見(jiàn)》烤對(duì)完善公司污治理結(jié)構(gòu)的鑰要求，有必映要在現(xiàn)有獨(dú)返立董事制度獵只承擔(dān)有限謙責(zé)任的基礎(chǔ)榴上，逐步建致立承擔(dān)無(wú)限蒸責(zé)任。從經(jīng)尋驗(yàn)法則認(rèn)知呆，毋須承擔(dān)該責(zé)任或只承材擔(dān)象征性的于有限責(zé)任，賄當(dāng)事人很容還易忽視義務(wù)勁存在，惟有殃當(dāng)事人承擔(dān)鄰無(wú)限責(zé)任時(shí)惱才能比較注漠重義務(wù)，故斥應(yīng)引進(jìn)愿意菠承擔(dān)無(wú)限責(zé)凡任的專業(yè)人眨士擔(dān)任獨(dú)立歪董事，以作齊為公司和股影東權(quán)益的維翁護(hù)者。駱中國(guó)《緊指導(dǎo)意見(jiàn)》棕第1條第2渾款規(guī)定獨(dú)立逢董事的義務(wù)橫顯得相當(dāng)含罪糊，其從三傭個(gè)方面對(duì)獨(dú)堂立董事的義瞇務(wù)作出規(guī)定驗(yàn)：包括(一攝)對(duì)上市公糟司及全體股賞東負(fù)有誠(chéng)信牙與勤勉義務(wù)邪;(二)關(guān)疫注中小股東咸的合法權(quán)益蒼不受損害;伙(三)不受護(hù)上市公司主偶要股東、實(shí)封際控制人、混或者其它與嶄上市公司存陽(yáng)在利害關(guān)系別的單位或個(gè)跨人的影響。爺?shù)前凑宅F(xiàn)胞行我國(guó)獨(dú)立慶董事制度的詳規(guī)定，當(dāng)獨(dú)恒立董事不履朝行或不恰當(dāng)懂履行獨(dú)立董雹事義務(wù)時(shí)，娛公司很難追泛究獨(dú)立董事的的責(zé)任，更炮無(wú)法要求獨(dú)耽立董事賠償鉆，因?yàn)楠?dú)立艇董事的個(gè)人地財(cái)產(chǎn)有限，遷不足以承擔(dān)姐公司損失;奶而且獨(dú)立董賢事身份多為堡社會(huì)賢達(dá)或址專家學(xué)者，裙公司股東和誕社會(huì)輿論大選都另眼看待旁或法外施恩抓?，F(xiàn)行董事灑制度規(guī)定僅皆承擔(dān)非常有樹(shù)限的個(gè)人責(zé)腔任，是故獨(dú)億立董事難以雖保持恪守義柳務(wù)與敬業(yè)精霧神，所以有差必要規(guī)定獨(dú)普立董事必須濕承擔(dān)無(wú)限責(zé)冷任。如果設(shè)立立能夠承擔(dān)同無(wú)限責(zé)任的登專職獨(dú)立董賢事制度，加羅上「胡蘿卜罩與大棒」法您則，胡蘿卜鍋代表股票期垮權(quán)利益的吸吧引與成功后辟高尚社會(huì)評(píng)約價(jià)的慰藉，濟(jì)大棒代表違巡約后無(wú)限責(zé)湊任與身敗名林裂的威懾，升獨(dú)立董事始互能真正發(fā)揮山抑制大股東告專橫與內(nèi)部傍人控制的功錘能。牌怎樣防烈止獨(dú)立董事盒被收買，嚴(yán)腿格法律約束當(dāng)是保證獨(dú)立墨董事客觀公浪正的重要條革件，第一、闊如果企業(yè)有疲違法或侵害軌社會(huì)利益的煮事件發(fā)生，甲而獨(dú)立董事累沒(méi)有表示反法對(duì)或提出疑嫂義，則要承酒擔(dān)連帶責(zé)任潔，例如獨(dú)立比董事的意見(jiàn)約必須要有公榮開(kāi)明確記錄映，如果公開(kāi)費(fèi)上市公司，笛其意見(jiàn)還要哪在指定報(bào)刊情上公開(kāi)披露城。法律應(yīng)該桂規(guī)定公司在梯經(jīng)營(yíng)過(guò)程中當(dāng)如果大股東昌侵犯中小股曉東利益，或騾企業(yè)違法或?qū)仪趾ι鐣?huì)利帶益的情事發(fā)宮生，獨(dú)立董非事在投票時(shí)蛙沒(méi)有反對(duì)或撒公開(kāi)其疑義奪時(shí)，獨(dú)立董煉事就要承擔(dān)博連帶責(zé)任。擇第二、獨(dú)立話董事要有津粉貼與報(bào)酬，肺但必須通過(guò)嬸契約規(guī)范，吩不能從公司堤、股東、以符及關(guān)聯(lián)人處燭獲得沒(méi)有被耐批露的其它跪收益。若有晃觸犯除負(fù)民習(xí)事賠償責(zé)任谷外，尚應(yīng)追夸究其背信的平刑事責(zé)任。萄雖然良好的仗責(zé)任制度可用以促使獨(dú)立燈董事完全勝均任其職責(zé)，乒但如果獨(dú)立丑董事責(zé)任過(guò)棚重，要求其乓以個(gè)人的所富有財(cái)產(chǎn)來(lái)?yè)?dān)鎮(zhèn)保責(zé)任，相名信幾乎沒(méi)人泰愿意接受此局職位;但如爆果獨(dú)立董事縫缺乏責(zé)任約銷束，將沒(méi)有眨制衡力量要清求其履行監(jiān)培督的效果，雅其道德風(fēng)險(xiǎn)壯更加難以控愧制。故有學(xué)濟(jì)者認(rèn)為必須趨維持其應(yīng)有蔑之責(zé)任，并局建立獨(dú)立董學(xué)事的免責(zé)機(jī)貧制，即其行立為應(yīng)當(dāng)受「培經(jīng)營(yíng)判斷準(zhǔn)泳則」(Bu符sines慕sJud市g(shù)ment蜜Rule爪)及「依賴枝權(quán)」(Ri呈ghto術(shù)fRel穴iance玻)的保護(hù)。禍所謂「說(shuō)經(jīng)營(yíng)判斷準(zhǔn)這則」，即董涌事的經(jīng)營(yíng)決蹤策只要出于覆善意、并且破以盡合理的罷注意，董事嘩就可以免責(zé)管[47]足。依據(jù)此經(jīng)青營(yíng)判斷準(zhǔn)則敏，獨(dú)立董事咸承擔(dān)違反注危意義務(wù)的法替律責(zé)任要件剪是「重大過(guò)灰失」，至于鬼公司經(jīng)營(yíng)「吃一般過(guò)失」怪，獨(dú)立董事頭則不須承擔(dān)勢(shì)責(zé)任。所謂責(zé)「依賴權(quán)」塌，是指如果雷沒(méi)有可疑事鮮由足以引起滾合理謹(jǐn)慎的及人之注意而智展開(kāi)調(diào)查，污獨(dú)立董事有鄉(xiāng)權(quán)依賴公司須管理階層及議外部咨詢機(jī)言構(gòu)提供的信漲息進(jìn)行決策旨及判斷。案或有學(xué)埋者認(rèn)為依賴靠權(quán)的保護(hù)，憶是指獨(dú)立董踏事通常沒(méi)有牙主動(dòng)調(diào)查公演司事務(wù)的義刊務(wù)，公司經(jīng)睡營(yíng)失敗的責(zé)真任應(yīng)主要由俘經(jīng)理階層承博擔(dān);即使對(duì)隙于經(jīng)理階層照的違法甚至途犯罪行為，較只要獨(dú)立董奶事不是參與畫者，就不應(yīng)趟為未能及時(shí)別發(fā)現(xiàn)而承擔(dān)忌違反注意義梢務(wù)的民事責(zé)窗任。但筆者榜以為獨(dú)立董陶事主要天職干在于監(jiān)督經(jīng)蹦營(yíng)管理者，輪其職權(quán)應(yīng)是欺主動(dòng)而積極岡，雖有依賴異權(quán)之保護(hù)嘉[48]，漫但不能主張綱消極的規(guī)避泄其參與，即披就可以主張但免責(zé)，注意擱義務(wù)的內(nèi)涵字包括「勤勉忽」，故在法箏律上獨(dú)立董炭事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)沿與經(jīng)營(yíng)董事軋一樣的責(zé)任棟，應(yīng)該對(duì)公護(hù)司或遭受損漸害的股東承猜?lián)B帶民事攜賠償責(zé)任。苗建議在法律而、法規(guī)上將器董事缺席視插為同意董事戒會(huì)所采取的輸決定，并要古求他們對(duì)此濾承擔(dān)相應(yīng)的均責(zé)任，以促童使其出席會(huì)同議[49隸]。桂權(quán)衡獨(dú)鮮立董事的責(zé)爽任，要求過(guò)期輕，則難以匆發(fā)揮其應(yīng)有謝監(jiān)督之功能歉;要求過(guò)重血，則面臨無(wú)甚人愿意承擔(dān)市之困境，為外確保與鼓勵(lì)在獨(dú)立董事執(zhí)齡行職務(wù)的積初極性，公司京必須為獨(dú)立寫董事購(gòu)買保核險(xiǎn)，分擔(dān)其貨風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)鑼公司為減少伏因?yàn)楠?dú)立董轉(zhuǎn)事違法失職黎行為而付出墳高額的保險(xiǎn)頭金，必定對(duì)軌獨(dú)立董事進(jìn)寺行調(diào)查與監(jiān)氣督，無(wú)形之亡中制衡獨(dú)立給董事必須履嘆行其在公司澡之職責(zé)。中獸國(guó)《上市公比司治理準(zhǔn)則鄰》第39條踩規(guī)定：「經(jīng)倒股東大會(huì)批反準(zhǔn)，上市公稼司可以為董注事購(gòu)買責(zé)任圈保險(xiǎn)。但董仿事因違反法稱律法規(guī)和公泥司章程規(guī)定兆而導(dǎo)致的責(zé)研任除外?！?jié)崱吨笇?dǎo)意見(jiàn)輔》第7條第朗6款規(guī)定：家「上市公司編可以建立獨(dú)挑立董事責(zé)任統(tǒng)保險(xiǎn)制度，閉以降低獨(dú)立銀董事正常履李行職責(zé)可能恨引致的風(fēng)險(xiǎn)墾，與增加他淋們擔(dān)任這種竟職務(wù)的誘因劍?！惯@些規(guī)架定可以促使鳥(niǎo)獨(dú)立董事在葡行使職權(quán)時(shí)幕，不用擔(dān)心肚自己的訴訟驕責(zé)任。您但上述輛條款對(duì)獨(dú)立晶董事責(zé)任保植險(xiǎn)的范圍及素內(nèi)容，并沒(méi)顆有作出詳細(xì)野規(guī)定。或有騎學(xué)者主張借育鑒英美法系玉國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，亡為獨(dú)立董事敲投保責(zé)任險(xiǎn)滿，但獨(dú)立董蠢事的欺詐和年不誠(chéng)實(shí)應(yīng)在粘保險(xiǎn)范圍之粒外，獨(dú)立董憂事的責(zé)任保誼險(xiǎn)內(nèi)容應(yīng)包深括：第一、焦獨(dú)立董事責(zé)蒼任險(xiǎn)只適用晴于獨(dú)立董事政違反注意義貴務(wù)情形，違乳反忠實(shí)義務(wù)質(zhì)則不能透過(guò)快責(zé)任保險(xiǎn)減沫輕責(zé)任。第幟二、為防止專獨(dú)立董事的盡道德風(fēng)險(xiǎn)，占獨(dú)立董事責(zé)底任險(xiǎn)的范圍癥應(yīng)當(dāng)有適當(dāng)罩限制，獨(dú)立旅董事應(yīng)當(dāng)對(duì)漠其行為承擔(dān)凈一定責(zé)任。宴即在最低限聲度賠償額之漆內(nèi)由獨(dú)立董僑事承擔(dān)，超止過(guò)最低限度尊賠償額的部大份，可以考役慮由獨(dú)立董薦事支付5%增，其余納入昂責(zé)任保險(xiǎn)范狗圍。第三、獲獨(dú)立董事因般違反注意義兼務(wù)而導(dǎo)致的沒(méi)懲罰性賠償昂、罰款及刑惡事罰金皆不挎屬于保險(xiǎn)范掩圍[50德]。區(qū)柒、獨(dú)勇立董事之激艱勵(lì)---重趕賞之下必有騰勇夫機(jī)制崇獨(dú)立董村事與一般董臺(tái)事相同，都掙是公司人力貨資本的支出惕者，只不過(guò)遲各自的職責(zé)農(nóng)有分工制衡疼。獨(dú)立董事團(tuán)以其人力資渠本為公司利港益做出重要未貢獻(xiàn)，根據(jù)筍權(quán)利義務(wù)對(duì)龍等原則，應(yīng)綱當(dāng)亦分享公未司利益;尤桌其獨(dú)立董事困「清高責(zé)重孟」，假若沒(méi)飼有足夠酬勞電作為誘因，嘴又有反誘因解，例如失職徒要負(fù)民事、查刑事、與行疑政責(zé)任，加蒼上名譽(yù)損失剖與人格破產(chǎn)帳。有才干、腔有操守的專徒家學(xué)者當(dāng)然沫裹足不前，子因此公司必管須有激勵(lì)獨(dú)重立董事的機(jī)廚制。英美法銅系國(guó)家對(duì)于減獨(dú)立董事報(bào)步酬給予較強(qiáng)沖的激勵(lì)動(dòng)機(jī)籮[51]膽，除日常車斥馬費(fèi)、通訊羞費(fèi)、會(huì)議費(fèi)梢，一年的報(bào)堡酬金可高達(dá)枯幾萬(wàn)美金，株很多公司亦旁采用股權(quán)期躺權(quán)將獨(dú)立董稻事的未來(lái)收閉益直接與其嚇工作業(yè)績(jī)掛修鉤[52疾];對(duì)于獨(dú)脖立董事為公慎司和股東利伍益進(jìn)行的特必別調(diào)查、咨臂詢活動(dòng)所支界出的費(fèi)用，刑公司都一應(yīng)同承擔(dān)，從而殲保證獨(dú)立董脅事的工作需前要，激勵(lì)其錦工作效率并左不斷吸納優(yōu)悄秀人才加入醉公司。建中國(guó)《欣指導(dǎo)意見(jiàn)》暫第7條第5鬧款規(guī)定：「煙上市公司應(yīng)傻當(dāng)給予獨(dú)立程董事適當(dāng)?shù)膰嵔蛸N。津貼墳的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)雀由董事會(huì)制兆定預(yù)算案，良股東大會(huì)審陪議通過(guò)，并張?jiān)诠灸陥?bào)撲中進(jìn)行披露倍。除上述津計(jì)貼外，獨(dú)立依董事不應(yīng)從默該上市公司解及其主要股況東或有利害態(tài)關(guān)系的機(jī)構(gòu)姓和人員取得陡額外的、未句予披露的其柏它利益?！跪?yàn)原則上，我殺國(guó)并未對(duì)獨(dú)炮立董事之薪閘酬問(wèn)題給予稅重視，領(lǐng)取疼標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有作景出具體規(guī)定堅(jiān)，何謂「適隱當(dāng)?shù)慕蛸N」退?任由各公悅司自行決定拒，在已經(jīng)披犬露的上市公鞭司，獨(dú)立董續(xù)事平均年薪眼為3.14們?nèi)f元，最高袋年薪為26純.5萬(wàn)元，旺最低為0.咸3萬(wàn)元，差黃距懸殊[授53]，故截上市公司獨(dú)和立董事若領(lǐng)剪取微薄薪資聯(lián)，津貼偏低亦，則不能對(duì)電獨(dú)立董事有次足夠激勵(lì)作僚用;若領(lǐng)取薦優(yōu)渥薪資，秩津貼過(guò)高，繡則促使獨(dú)立罪董事易被控埋股股東收買橡，所以獨(dú)立紛董事所享有該權(quán)利與承擔(dān)界義務(wù)若顯不烤相稱，加上夸獨(dú)立董事薪覆酬要經(jīng)股東慘大會(huì)通過(guò)，測(cè)亦遭受控股陜股東的約束絲，因此獨(dú)立寇董事往往容術(shù)易成為經(jīng)營(yíng)咐董事雇傭的叛高級(jí)打工仔昆[54]干，或?qū)ι鐣?huì)唯招搖幌子的奪白手套，故柔有必要完善粗獨(dú)立董事薪嘩酬制度。智獨(dú)立董歌事往往缺乏性監(jiān)督動(dòng)力，砌在于獲得報(bào)眼酬經(jīng)常不隨桶公司表現(xiàn)而巴變化，他們皆極少擁有該韻公司的大量行股份，亦即敲獨(dú)立董事?lián)磉z有的控制權(quán)本和剩余索取纖權(quán)并不對(duì)應(yīng)慶，獨(dú)立董事昆雖然擁有控糠制權(quán)，但基循本上不享有來(lái)剩余索取權(quán)躁。因此獨(dú)立駱董事缺乏積迅極履行職責(zé)坊的持續(xù)激勵(lì)延。此問(wèn)題與冬公司管理階殖層一樣，即懲使不考慮獨(dú)祥立可能存在跳的「道德風(fēng)迎險(xiǎn)」，或與德公司經(jīng)營(yíng)董糧事、管理階寇層合謀的危里險(xiǎn)，亦應(yīng)對(duì)蠢獨(dú)立董事常睡常懈怠從事翠做出合理的奧預(yù)見(jiàn)。借鑒星英美國(guó)家獨(dú)治立董事制度波立法例，報(bào)內(nèi)酬激勵(lì)需要展合理方式，快使獨(dú)立董事晝能夠產(chǎn)生激還勵(lì)而又不喪叨失獨(dú)立性。拼為保證獨(dú)立惰董事的獨(dú)立貿(mào)性，應(yīng)考慮玻在上市規(guī)則賺中導(dǎo)入獨(dú)立風(fēng)董事的薪酬績(jī)和支付程序梅規(guī)定，采取鋒固定報(bào)酬和雄其它激勵(lì)措昌施互相結(jié)合間，即年薪加衣津貼，并輔永之以認(rèn)股期覽權(quán)。津貼主待要包括參加素會(huì)議費(fèi)、交柄通費(fèi)及住宿響費(fèi)。年薪數(shù)手額不能過(guò)高乒，以避免獨(dú)浙立董事對(duì)公已司產(chǎn)生依附碌感而影響其限「獨(dú)立性」混，認(rèn)股期權(quán)憂是一種對(duì)經(jīng)隨營(yíng)者較好的兵激勵(lì)方式，才同樣亦可適丸用特殊職責(zé)哀的獨(dú)立董事斧，其優(yōu)點(diǎn)能額夠使獨(dú)立董膀事的利益與死公司股東的徑利益趨于一窩致。從獨(dú)立董聾事是否應(yīng)該痰在上市公司腐領(lǐng)取報(bào)酬?渣有學(xué)者維護(hù)佳其「獨(dú)立性申」，主張不愿應(yīng)領(lǐng)取報(bào)酬于，認(rèn)為獨(dú)立止董事的報(bào)酬黨與獨(dú)立性之艘間有矛盾，憐對(duì)獨(dú)立董事稿的職務(wù)行為襲支付合理報(bào)錄酬，是確保證其更有效行閘使經(jīng)營(yíng)監(jiān)督折職權(quán)的前提據(jù)要件，但問(wèn)碌題是從聘任虧他的公司支賞取報(bào)酬，就禾不得不使人孤對(duì)其獨(dú)立性羅產(chǎn)生懷疑仙[55];琴大多數(shù)學(xué)者旅認(rèn)為獨(dú)立董很事應(yīng)當(dāng)領(lǐng)取拒報(bào)酬，因?yàn)榇钢刭p之下絡(luò)必有勇夫」蒼，如果絕對(duì)植強(qiáng)調(diào)「獨(dú)立價(jià)性」，意味講獨(dú)立董事沒(méi)憶有報(bào)酬，作畝為經(jīng)濟(jì)人的之獨(dú)立董事可殼能失去工作饞動(dòng)力，因此槳對(duì)「獨(dú)立性丹」不能作僵差化理解。獨(dú)畜立性是獨(dú)立攀于控股股東視及經(jīng)營(yíng)階層外的影響，并室不必然排除悅獨(dú)立董事領(lǐng)摟取報(bào)酬，只壺是應(yīng)當(dāng)選擇巾一個(gè)不影響偶獨(dú)立董事「痛獨(dú)立性」的蒸報(bào)酬方式。兄故有學(xué)者主辮張為保證獨(dú)尼立董事的獨(dú)肺立性，建立陳獨(dú)立董事薪液酬基金[衰56]，獨(dú)央立董事的報(bào)執(zhí)酬可由獨(dú)立鉛董事協(xié)會(huì)的泊基金發(fā)放，彼而薪酬基金景來(lái)源有二：躺其一、由上醉市公司提取負(fù)獨(dú)立董事經(jīng)暑費(fèi)，其二、夢(mèng)由交易所從索證券交易稅羨提取一定比浴例經(jīng)費(fèi)，而旨由獨(dú)立董事怪協(xié)會(huì)統(tǒng)籌安啞排，中國(guó)證趴監(jiān)會(huì)監(jiān)督發(fā)去放[57魚(yú)]。此建議邁對(duì)于獨(dú)立董診事「吃人嘴拿軟，拿人手創(chuàng)短」的心理準(zhǔn)障礙下，統(tǒng)份籌由協(xié)會(huì)與鎮(zhèn)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合舌處理，未嘗乞不是一個(gè)良草法。舌捌、獨(dú)驕立董事之市布場(chǎng)---莫指使劣幣驅(qū)逐怎良幣金西方獨(dú)合立董事制度登的建立是以桑成熟的市場(chǎng)把體系為基礎(chǔ)辰，有嚴(yán)密的地市場(chǎng)法規(guī)和危監(jiān)管體系，影有牢固的公損司觀念與理祖性制度，有箭發(fā)達(dá)的職業(yè)垂經(jīng)理人市場(chǎng)聯(lián)，形成完善仿的行業(yè)自律淡組織和評(píng)估椅體系[5皺8]。我國(guó)圖自1997養(yǎng)年中國(guó)證監(jiān)邪會(huì)開(kāi)始嘗試寒引入獨(dú)立董光事制度以來(lái)時(shí)，不少上市的公司都先后瞎設(shè)置獨(dú)立董叢事，其實(shí)是那想通過(guò)「名選人效應(yīng)」提爛高公司的形偶象，加之部堆分獨(dú)立董事船自身素質(zhì)不待高，沒(méi)有接齊受專業(yè)培訓(xùn)福，對(duì)所聘公柴司業(yè)務(wù)不甚策了解，實(shí)際循上往往淪為歪「花瓶董事提」[59續(xù)]，所以沒(méi)路有積極數(shù)據(jù)喊顯示獨(dú)立董染事對(duì)改善公蝶司治理結(jié)構(gòu)皺及提高公司每經(jīng)營(yíng)水平產(chǎn)春生有益的影搶響，究其原膠因中國(guó)獨(dú)立撥董事之市場(chǎng)莖尚未建立煤[60]。見(jiàn)成熟的貞?yīng)毩⒍率绣e(cuò)場(chǎng)就是優(yōu)秀費(fèi)獨(dú)立董事的酷篩選器，對(duì)磁于獨(dú)立董事帳的制衡在于舍市場(chǎng)約束控勒制的機(jī)能;積美國(guó)大多數(shù)顆公司獨(dú)立董鄉(xiāng)事是由其它排公司的經(jīng)理云人員或是重移要的決策人叔員擔(dān)任;其卸存在價(jià)值主柳要依據(jù)獨(dú)立器董事在先前變其它公司作聾為內(nèi)部決策貓經(jīng)理人員的搞業(yè)績(jī)來(lái)衡量世，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)押發(fā)達(dá)國(guó)家已損經(jīng)發(fā)展專門嚇對(duì)公司管理列階層的經(jīng)營(yíng)續(xù)積效進(jìn)行獨(dú)達(dá)立評(píng)估的機(jī)炒構(gòu)[61獸]，其能保騙證公司企業(yè)巨選到優(yōu)秀的忙獨(dú)立董事。印由于市場(chǎng)根呆據(jù)獨(dú)立董事健的業(yè)績(jī)給其午服務(wù)定價(jià)，涂故獨(dú)立董事窮須向市場(chǎng)表晉明：第一、繡他們是決策伙專家;第二旱、他們懂得領(lǐng)決策控制的主重要性;第鉛三、他們能濤勝任決策控各制系統(tǒng)中的遞重要角色。殿所以在疊獨(dú)立董事市宏場(chǎng)的作用下嫩，獨(dú)立董事芬就有內(nèi)在激謀勵(lì)與誘因，懲就有維護(hù)其震作為決策控媽制專家的社肯會(huì)聲譽(yù)[責(zé)62]，一擦般而言獨(dú)立炮董事往往視錯(cuò)聲譽(yù)為生命睜，非常重視哪自己可追蹤節(jié)的記錄，因折為可以依靠諷自己的聲譽(yù)哭取得在公司齊董事會(huì)的任瞎命，以及可休能獲得報(bào)酬處豐厚的咨詢臣契約，「聲追譽(yù)資本」的闊重要性將成針為獨(dú)立董事套在公司出現(xiàn)避明顯問(wèn)題時(shí)病采取矯正措鑒施的無(wú)窮動(dòng)勵(lì)力[63胸]。獨(dú)立董互事市場(chǎng)通常撲建立在聲譽(yù)興機(jī)制(Re賊putat殺ionE君ffect愚)[64續(xù)]，研究發(fā)蹈現(xiàn)獨(dú)立董事襯越關(guān)心自己或在獨(dú)立董事堅(jiān)市場(chǎng)的聲譽(yù)具，其對(duì)公司儉內(nèi)部管理者清的監(jiān)督就越妖積極[6悼5]，獨(dú)立積董事在公司遷的工作能力繪得到承認(rèn)與媽贊同，無(wú)疑漂會(huì)對(duì)其聲譽(yù)器產(chǎn)生重大影雖響，卸任以墾后在獨(dú)立董廟事市場(chǎng)，自六然得到更多菠更好的工作犁機(jī)會(huì)。實(shí)證興研究因經(jīng)營(yíng)提陷入困境而潤(rùn)離職的公司卻董事，在其辭離職三年內(nèi)所，約有2/拼3以上失去雄在其它公司懲的獨(dú)立董事普職位，即那斬些履職情況伙較差的獨(dú)立所董事將會(huì)受痰到獨(dú)立董事有市場(chǎng)的懲罰恥，亦即在本繼公司業(yè)績(jī)較滿差的高層經(jīng)鑼理人員，而播能夠在其它忍公司充任獨(dú)朵立董事的可沾能性亦較少迷。故經(jīng)理市厚場(chǎng)和獨(dú)立董饒事市場(chǎng)共同治約束著獨(dú)立饒董事的行為雕，促使獨(dú)立降董事制度的籍有效運(yùn)行料[66]。擁玖、結(jié)捏論賽199同7年7月發(fā)膏生亞洲金融材風(fēng)暴以后，蛇陸續(xù)導(dǎo)致國(guó)陣際性金融危糠機(jī)，世界各蹄國(guó)管理當(dāng)局燃與國(guó)際相關(guān)久組織，均在經(jīng)強(qiáng)化公司治蜻理制衡之議挽題，我國(guó)主致管當(dāng)局鑒于訂公司監(jiān)事會(huì)龍功能不彰，戴幾經(jīng)論證，探?jīng)Q定引進(jìn)獨(dú)脫立董事制度古建立更有效是的董事會(huì)制謊約機(jī)制，保襖護(hù)外部投資索者利益不被河公司內(nèi)部人言侵害，故1煩997年1屋2月發(fā)布《侍上市公司章眾程指引》，們規(guī)定上市公布司可依需要盟設(shè)立獨(dú)立董驗(yàn)事;199扶9年3月頒壩布《關(guān)于進(jìn)揪一步促進(jìn)境阿外上市公司時(shí)規(guī)范運(yùn)作和纏深化改革的冷意見(jiàn)》規(guī)定鉗，公司應(yīng)增欠加獨(dú)立董事聽(tīng)之比重。董鋤事會(huì)換屆時(shí)忙，獨(dú)立董事飯應(yīng)占董事會(huì)龍人數(shù)的1/駐2以上，并疼應(yīng)有二名以棋上的獨(dú)立董泛事。200架1年8月嗣財(cái)又發(fā)布《關(guān)務(wù)于上市公司剛建立獨(dú)立董帖事制度的指晨導(dǎo)意見(jiàn)》，濟(jì)要求200槽2年6月3它0日前，我肚國(guó)境內(nèi)上市真公司董事會(huì)屯成員中應(yīng)當(dāng)伸至少包括二盯名獨(dú)立董事司;在200魂3年6月3剝0前，上市鉤公司董事會(huì)鏟成員中應(yīng)當(dāng)塔至少包括三蹄分之一獨(dú)立判董事。餐獨(dú)立董拘事在中國(guó)上齡市公司的引弦進(jìn)，從境外圣上市公司到褲境內(nèi)上市公姑司的實(shí)踐，押體現(xiàn)我國(guó)「坡摸石頭過(guò)河瞧」的一種邏豆輯過(guò)程，積摘極表現(xiàn)參與先國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)就子得與國(guó)際規(guī)蔥則接軌的一割種必然趨勢(shì)接。但是目前妖上市公司推壩行獨(dú)立董事貞制度中亦產(chǎn)壺生種種問(wèn)題創(chuàng)，其中包括雜獨(dú)立董事人鎖數(shù)總體上比供例不高，董怎事會(huì)整體獨(dú)呀立性不強(qiáng)，黃獨(dú)立董事因丹與上市公司策的各種關(guān)系凈難脫中國(guó)傳浮統(tǒng)積弊日久各的「裙帶關(guān)匪系」網(wǎng)絡(luò)，繭「人情、花結(jié)瓶、裝飾董底事」較多，忙實(shí)際上難以甲真正獨(dú)立，疼在上市公司櫻普遍存在「閃內(nèi)部人控制秩」、「一股件獨(dú)大」的情桶況下，獨(dú)立坦董事發(fā)揮作姻用深受限制產(chǎn)，獨(dú)立董事?lián)崛狈Ρ匾慕承匠昙?lì)，補(bǔ)加上其對(duì)公睜司全面情況均了解有限，葵因而影響其魔監(jiān)督能力。孤故我國(guó)獨(dú)立矮董事制度在坐本土化的探租索與遭遇，孫迫切需要法咱律制度的創(chuàng)爬新與跟進(jìn)肅[67]。揉中國(guó)證裁監(jiān)會(huì)作為證飯券市場(chǎng)的管質(zhì)理者，為確呀保獨(dú)立董事劃制度在上市暴公司推行并露實(shí)現(xiàn)預(yù)期作職用，并采取灑四個(gè)有效措每施：第一、旺推動(dòng)建置與瓣獨(dú)立董事制新度相配套的蟲(chóng)民事法律賠態(tài)償機(jī)制和董衛(wèi)事責(zé)任保險(xiǎn)恢等保障性的竊措施;第二玩、加強(qiáng)獨(dú)立蜻董事人才的事培訓(xùn)和管理誕;第三、促倚進(jìn)上市公司量為獨(dú)立董事稠履行職責(zé)提蠢供必要的條奮件，并使其熟得到適當(dāng)?shù)拇蛸N和保險(xiǎn)電以及基本的但工作條件;禍第四、大力級(jí)宣傳公司治露理文化，務(wù)濤實(shí)公司治理派層面的信用同基礎(chǔ)，使上陽(yáng)市公司的治嫂理水準(zhǔn)與公旗司價(jià)值緊密播結(jié)合[6僑8]。顯見(jiàn)炒中國(guó)公司主住管當(dāng)局不遺猛余力推動(dòng)建骨設(shè)獨(dú)立董事波制度，完善視上市公司的伶法人治理結(jié)怕構(gòu)，強(qiáng)化公奏司董事會(huì)的落內(nèi)部制約機(jī)盈制。回顧中泉國(guó)公司法令揉相關(guān)制度之刷建立不過(guò)十鵝年，為與國(guó)養(yǎng)際社會(huì)商業(yè)挺接軌，其引穗進(jìn)獨(dú)立董事腥之過(guò)程不斷播求新求變，示雖然或有緩竭不濟(jì)急，或疤有矛盾沖突兄，但其努力嘩不懈與精益妖求精之態(tài)度艷，實(shí)令吾人錢肯定與借鏡練。注釋:券[1]屋有學(xué)者認(rèn)士為獨(dú)立董事鄭、外部董事違、與非執(zhí)行穴董事的內(nèi)涵須相近，但仍宇有區(qū)別，一過(guò)般來(lái)說(shuō)，獨(dú)悄立董事是指附外部董事或健非執(zhí)行董事藝，但外部董日事或非執(zhí)行壁董事卻不一羞定是獨(dú)立董旗事。請(qǐng)參閱哨：李土連，治<獨(dú)立董事布制度的比較補(bǔ)與選擇>，拘《廣西社會(huì)賢科學(xué)》，2姿003年第喘9期，頁(yè)9診4。燈[2]無(wú)張學(xué)武，獄<論中國(guó)建般立獨(dú)立董事素制度的必要益性>，《雨中山大學(xué)學(xué)誠(chéng)報(bào)論叢》，疾2003年墓第23卷第昏2期，頁(yè)1熟41。器[3]浴張卉，<墾董輔專訪：租為何任保險(xiǎn)衫業(yè)首位獨(dú)立飽董事?>，咱《北京晚報(bào)丙》，200風(fēng)1年4月2菠5日。駕[4]貌根據(jù)中國(guó)股證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)停，截至20揪02年6月命30，在1待187家上民市公司中，津已有112塑4家上市公彼司共選聘2利414名獨(dú)眾立董事，其勻中80%的云公司聘任2認(rèn)名獨(dú)立董事翼，達(dá)到《指深導(dǎo)意見(jiàn)》的虧最低要求。周請(qǐng)參閱：董懶華春，<陸傲家豪狀告證息監(jiān)會(huì)二審今駐已開(kāi)庭--夾-獨(dú)立董事珍責(zé)任制度急哄需完善(上棄)>，《經(jīng)永濟(jì)法學(xué)》，放2002年皆11月9日析，頁(yè)5，北忌大法律信息度網(wǎng)，ht躺tp://娃artic掀le.ch其inala嗽winfo帽.com/庭artic鬧le/us生er/ar諒ticle希_disp叨lay.a困sp?Ar索ticle滑ID=21茄568溫[5]撤楊英超，稀<獨(dú)立董事皮：一個(gè)有待險(xiǎn)完善的舶來(lái)志品>，《現(xiàn)撿代管理科學(xué)江》，200擾3年第11綱期，頁(yè)98滔。分[6]斬白華、吳境春，<美國(guó)炸獨(dú)立董事在爹公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)中的作用爭(zhēng)和啟示>，喘《經(jīng)濟(jì)理論權(quán)與經(jīng)濟(jì)管理衫》，200龜1年第9期今，頁(yè)52。雁[7]旦蔣大興，電<獨(dú)立董事脹：在傳統(tǒng)框夢(mèng)架中行動(dòng)?從(上)--誠(chéng)-超越公司扇治理結(jié)構(gòu)改白革的異向思葛維>，《法蠢學(xué)評(píng)論》，獻(xiàn)2003年鹽第2期，頁(yè)踏29。返[8]瑞王滿，<襖對(duì)獨(dú)立董事雞職能的再認(rèn)易識(shí)>，《財(cái)熔經(jīng)問(wèn)題研究嘗》，第10渣期，200宗3年10月驕，頁(yè)42。聲[9]梨蔣大興，筆<獨(dú)立董事利：在傳統(tǒng)框位架中行動(dòng)?孩(下)-哀--超越公放司治理結(jié)構(gòu)績(jī)改革的異向受思維>，《斃法學(xué)評(píng)論》莫，2003側(cè)年第3期，萍頁(yè)42。晴[10嗽]楊世友秘，<關(guān)于完亡善我國(guó)上市風(fēng)公司獨(dú)立董析事制度的幾稠點(diǎn)思考>，齒《青海大學(xué)硬學(xué)報(bào)》，第剃22卷第1曲期，200天4年2月，斯頁(yè)84。儉[11隨]夏家品惹，<獨(dú)立董技事制度研究慕>，《經(jīng)濟(jì)梳法學(xué)》，2鈴002年7輛月31日，慧頁(yè)1，北大洞法律信息網(wǎng)傅，htt爛督rticl補(bǔ)e.chi燦nalaw少info.世com/a狡rticl炊e/use妖r/art較icle_您displ沸ay.as著p?Art燥icleI贈(zèng)D=342引9雖[12極]Hen鎖ryHa門