2022第一季度中國(guó)內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)回顧及前景展望-德勤

中國(guó)內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)2022年第一季度回顧及前景展望資本市場(chǎng)服務(wù)部，2022年4月1日2022年第一季度全球宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣政治概況?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 2俄烏沖突令到全球能源和商品價(jià)格飆升，加上通脹升溫并高企，多國(guó)決定收緊貨幣政策，并以計(jì)劃今年加息6次和進(jìn)行縮表的美聯(lián)儲(chǔ)，以及正加快退出購(gòu)債計(jì)劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區(qū)仍受到新冠變異株的影響，市場(chǎng)憂慮今年整體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，環(huán)球股市季內(nèi)表現(xiàn)波動(dòng)俄烏沖突令到全球能源和商品價(jià)格飆升，加上通脹升溫并高企，多國(guó)決定收緊貨幣政策，并以計(jì)劃今年加息6次和進(jìn)行縮表的美聯(lián)儲(chǔ)，以及正加快退出購(gòu)債計(jì)劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區(qū)仍受到新冠變異株的影響，市場(chǎng)憂慮今年整體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，環(huán)球股市季內(nèi)表現(xiàn)波動(dòng)??。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE3月底，俄羅斯突襲烏克蘭，美國(guó)進(jìn)一步制度令到全球股市波動(dòng)環(huán)球股市曾對(duì)快速傳播的新冠變種病毒Omicron產(chǎn)生憂慮而下挫全球大宗商品價(jià)格飆升，原油價(jià)格創(chuàng)近全球陷入衰退的恐慌經(jīng)合組織（認(rèn)為，地緣政治緊張局勢(shì)或使今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少個(gè)百分點(diǎn)，企為主要風(fēng)險(xiǎn)月，國(guó)際貨幣基金組織（表示，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

美 中美于年初簽訂的第一階段貿(mào)易協(xié)議在今年月初到期，內(nèi)中美貿(mào)易順差飆升月中時(shí)，中國(guó)商務(wù)部與美國(guó)貿(mào)易辦公室就“和做法”出現(xiàn)爭(zhēng)議月日，兩國(guó)審計(jì)監(jiān)管問(wèn)題再次角力，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）根據(jù)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》認(rèn)定5家在美上市公司為有退市風(fēng)險(xiǎn)的“相關(guān)發(fā)行人”美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)進(jìn)行溝通對(duì)話，并取得積極進(jìn)展月日，中美兩國(guó)元首就地緣政治問(wèn)題進(jìn)行視像對(duì)話月下旬，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布，重新豁免在年月日至2022年12月31日之間從中國(guó)進(jìn)口的352項(xiàng)商品的關(guān)稅中央要求防疫控制工作減低對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響月，人大會(huì)議中將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)訂為左右內(nèi)地增幅過(guò)去兩個(gè)月仍處于低于工作報(bào)告所訂下的目標(biāo)，預(yù)料年內(nèi)通脹壓力仍會(huì)于低位徘徊月的官方及財(cái)新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)映制造業(yè)氣氛良好另外地方政府的杠桿率已由年的增至年的中美息差收窄，加上部分內(nèi)地城市封城，令到民幣回軟

中國(guó)人民銀行公布月的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率均維持不變，而月的中期借貸便利有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分析報(bào)告估計(jì)，內(nèi)地約有總值方債于年至年到期，料或影響西部及北部地區(qū)政府的流動(dòng)性俄烏沖突令到全球能源和商品價(jià)格飆升，加上通脹升溫并高企，多國(guó)決定收緊貨幣政策，并以計(jì)劃今年加息6次和進(jìn)行縮表的美聯(lián)儲(chǔ)，以及正加快退出購(gòu)債計(jì)劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區(qū)仍受到新冠變異株的影響，市場(chǎng)憂慮今年整體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，環(huán)球股市季內(nèi)表現(xiàn)波動(dòng)(續(xù))俄烏沖突令到全球能源和商品價(jià)格飆升，加上通脹升溫并高企，多國(guó)決定收緊貨幣政策，并以計(jì)劃今年加息6次和進(jìn)行縮表的美聯(lián)儲(chǔ)，以及正加快退出購(gòu)債計(jì)劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區(qū)仍受到新冠變異株的影響，市場(chǎng)憂慮今年整體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，環(huán)球股市季內(nèi)表現(xiàn)波動(dòng)(續(xù))美聯(lián)儲(chǔ)于月日加息為年以來(lái)首次加息；并預(yù)期于年內(nèi)加 國(guó) 美息6次，每次為0.25%，以應(yīng)對(duì)本土通脹高企的問(wèn)題，或有必要時(shí)于5月份加息0.5%；同時(shí)會(huì)于5月議息會(huì)議時(shí)制定縮表計(jì)劃月建議月份續(xù)創(chuàng)年新高年期國(guó)債收益率創(chuàng)年年期國(guó)債收益率創(chuàng)年9月以來(lái)新高，為勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇帶來(lái)壓力月日，國(guó)會(huì)參議院投票通過(guò)萬(wàn)億美元的聯(lián)邦政府財(cái)年綜合撥款法案，以確保聯(lián)邦政府有足夠資金運(yùn)轉(zhuǎn)到今年9月底月日，美國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)法案中止美俄的正常貿(mào)易關(guān)系美聯(lián)儲(chǔ)表示或于月再次加息，令到美國(guó)年與年期債息倒掛，為年首次，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮月日，英倫銀行決定加息至疫情前的歐洲央行大幅上調(diào)年通脹預(yù)期至歐洲央行于月起開始逐步退出萬(wàn)億美元“疫情緊急資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃"，預(yù)計(jì)或于第三季度完成結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃每次為0.25%月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)升至個(gè)月高位，即至個(gè)月高位，即

全球國(guó) 國(guó)2022年第一季度新股市場(chǎng)回顧─全球?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 5?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE6上交所與深交所分列環(huán)球融資額排行第一與第三位，展現(xiàn)內(nèi)地新股市場(chǎng)的強(qiáng)勁活力，韓交所憑借其歷史上最大新股位列第二上海證券交易所上37只新股融資1,431億港元

證券交易所韓國(guó)21只新股韓國(guó)融資882億港元深圳證券交易所深圳證41只新股融資765億港元

券交易所沙特證12只新股沙特證融資273億港元納納9只新股融資192億港元

2022年第一季度全球IPO融資額前五大交易所）月?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE7全球前十大新股融資額較去年同期減少13%，今年有四只來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的新股上榜，去年同期則為三只來(lái)自港交所的新股融資額(億港元)融資額(億港元)證券交易所排名 公司2中國(guó)移動(dòng)上交所6373晶科能源上交所（科創(chuàng)板）1231 2中國(guó)移動(dòng)上交所6373晶科能源上交所（科創(chuàng)板）123沙特證券交易所 納斯達(dá)克 7 翱捷科技上交所（科創(chuàng)板）阿布扎比證券7 翱捷科技上交所（科創(chuàng)板）9 騰遠(yuǎn)鈷業(yè)深圳創(chuàng)業(yè)板8 奧斯陸證券9 騰遠(yuǎn)鈷業(yè)深圳創(chuàng)業(yè)板合計(jì)2,165沙特證券交易所 合計(jì)2,165

2021年第一季度排名公司證券交易所融資額(億港元)1快手科技港交所483紐交所 阿姆斯特丹交4 4 百度集團(tuán)港交所5 德國(guó)證券交易所 66嗶哩嗶哩港交所納斯達(dá)克 德國(guó)證券交易所 納斯達(dá)克 合計(jì)2,502納斯達(dá)克 合計(jì)2,502資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所、韓交所、沙特證券交易所、納斯達(dá)克、阿布扎比證券交易所、奧斯陸證券交易所、港交所、紐交所、阿姆斯特丹交易所、德國(guó)證券交易所、彭博及德勤分析，截至2022年3月31日。包括房地產(chǎn)投資信托基金所籌集的資金，但不包括投資信托公司、封閉式投資公司、封閉式基金和SPAC所籌集的資金。2022年第一季度新股市場(chǎng)回顧─香港?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 8?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE10受到美聯(lián)儲(chǔ)加息及縮表安排的決定，以及第五波疫情爆發(fā)所影響，今年首季，香港新股市場(chǎng)融資總額及數(shù)量均大幅下調(diào)首季

15只新股*

融資*136港元

融資 1,328億港元

上市融資宗數(shù)急跌令到融資總額大幅收縮只大型新股上市，并有股以介紹形式上市首季

32只新股

上市數(shù)量

介紹形式上市，進(jìn)一步令到融資總額萎縮并沒有錄得任何新股上市融資額資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*并不包括SPAC的上市宗數(shù)及其融資金額，有關(guān)的分析可見于本報(bào)告中的第55頁(yè)。?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE10新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析（按數(shù)量計(jì)）2022年首季2021年首季新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析（按數(shù)量計(jì)）2022年首季2021年首季17%33%46%46%33%17%8%6只新股

13只新股2022年首季融資54億港元

2021年新股數(shù)量54%新股數(shù)量54%95%融資總額

融資1,172億港元

醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè) 消費(fèi)行業(yè) 科技、傳媒和電信行業(yè) 制造行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)與醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)與新股平均融資規(guī)模不及行業(yè)新股，是故行業(yè)仍以融資額取勝今年共有兩只未有盈利/收入的生物科技及醫(yī)藥新股上市，去年同期為3只新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析（按融資額計(jì)）2022年首季31%2021年首季5%64%新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析（按融資額計(jì)）2022年首季31%2021年首季5%64%5%83%2022年第一季度香港新股市場(chǎng)概覽2022年第一季度香港新股市場(chǎng)概覽?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE11年度新股數(shù)量、融資低位年度新股數(shù)量高位年度融資高位7年度新股數(shù)量、融資低位年度新股數(shù)量高位年度融資高位781125225815133597343556232193031056（億港元）502,00040融資額IPO數(shù)量1,500融資額IPO數(shù)量301,00020年第一季年第二季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季年第二季年第三季年第四季年第一季 主板新股 新股 融資額資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。2022年第一季度香港上市申請(qǐng)狀況概覽2022年第一季度香港上市申請(qǐng)狀況概覽處理中的申請(qǐng)個(gè)案較去年同期有所上升，已獲原則上批準(zhǔn)，但在申請(qǐng)有效期內(nèi)沒有上市的個(gè)案大幅上升83%，但今年收到的申請(qǐng)數(shù)量下滑15%今年共計(jì)收到上市申請(qǐng)*處理中的上市申請(qǐng)個(gè)案**申請(qǐng)?zhí)幚砥谙抟堰^(guò)，已獲原則上批準(zhǔn)，但在申請(qǐng)有效期內(nèi)沒有上市申請(qǐng)被拒申請(qǐng)人自行撤回申請(qǐng)申請(qǐng)被發(fā)回

15%2022年第一季度2021年第一季度122022年第一季度2021年第一季度12002061112772133610%100%資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*包括根據(jù)主板《上市規(guī)則》第二十章及第二十一章提出上市申請(qǐng)的投資工具、從GEM轉(zhuǎn)到主板的申請(qǐng)個(gè)案、以及根據(jù)主板《上市規(guī)則》第8.21C條或第14.84條被視作新申請(qǐng)人的個(gè)案、及根據(jù)主板《上市規(guī)則》第14.06(6)條/GEM《上市規(guī)則》第19.06(6)條被視作反收購(gòu)行動(dòng)的非常重大收購(gòu)事項(xiàng)**2022年數(shù)字包括自2022年1月1日至2022年3月31日接受之新上市申請(qǐng)、2021年數(shù)字包括自2021年1月1日至2021年3月31日接受之新上市申請(qǐng)。2022年第一季度香港新股市場(chǎng)概覽1,04390%至億港元2022年首季

金力永磁H股億港元) 2.匯通達(dá)–H(23億港元)

法拉帝億港元

創(chuàng)新奇智億港元

樂(lè)普生物-B-H股(9億港元)2021年首季

快手科技–WW(483億港元)W

W百度集團(tuán)–(239億港元)

W嗶哩嗶哩–SW(202億港元)

昭衍新藥–H股億港元) 5.汽車之家–S年

(53億港元）資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE142022年第一季度香港前十大凍資額新股分析年同期的38,221前十大凍資額新股行業(yè)分析 前十大凍資額新股新經(jīng)濟(jì)分析50%50%20%50%50%20%40%20%20%

2021年首季

2022年首季

2021年首季20%80%30%60%10%醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè) 科技、傳媒和電信行業(yè) 消費(fèi)行業(yè) 制造20%80%30%60%10%前十大凍資額新股融資規(guī)模分析

新經(jīng)濟(jì)企業(yè) 非新經(jīng)濟(jì)企業(yè)凍資額最大IPO 7 342 7 342-12184

億港元2022年第一季度

0 青島創(chuàng)新奇智17億港元快手科技-W0超大規(guī)模

大規(guī)模

中等規(guī)模

小規(guī)模

2021年第一季度

12,644億港元2022年第一季度香港新股市場(chǎng)概覽2022年第一季度香港新股市場(chǎng)概覽17%20%7%20%73%

中國(guó)內(nèi)地香港及澳門海外

香港新股市盈率

20%53%7%7%20%53%7%7%13%5倍至10倍倍至倍倍至倍倍至倍40倍以上介紹上市/業(yè)績(jī)虧損來(lái)自內(nèi)地企業(yè)的新股數(shù)量及融資額比例持續(xù)占重 超過(guò)一半的新股以介紹形式上市和上市時(shí)業(yè)績(jī)錄得虧損來(lái)自內(nèi)地企業(yè)的新股數(shù)量及融資額比例持續(xù)占重超過(guò)一半的新股以介紹形式上市和上市時(shí)業(yè)績(jī)錄得虧損下降個(gè)百分點(diǎn)至點(diǎn)至。海外企業(yè)新股由去年同期的上升個(gè)百分點(diǎn)至。大部分的新股融資總額來(lái)自中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，即大約港元，去年同期比例為億港元。今年有一家意大利企業(yè)來(lái)港上市融資的新股以倍至下降個(gè)百分點(diǎn)。另有的新股以倍至跌12個(gè)百分點(diǎn)。以平。的。今年3只上市首日表現(xiàn)最佳的新股表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期上市日表現(xiàn)最佳的新股，整體新股平均首日回報(bào)率也較去年同期欠佳，未能使投資者獲利三大表現(xiàn)最佳/最差的香港新股

三大表現(xiàn)最佳/最差的主板新股

期內(nèi)GEM未有錄得任何新股上市力高健康生活德盈控股匯通達(dá)-H

26%17%5%

力高健康生活德盈控股匯通達(dá)-H

26%17%5%-17%-25%-29%

江西金力永磁-H青島創(chuàng)新奇智金茂物業(yè)

-17%-25%-29%

江西金力永磁-H青島創(chuàng)新奇智金茂物業(yè)

雖然今年三大首日表現(xiàn)最差的新股較去年同期的理想，然而上市首日表現(xiàn)最佳的前三位新股的回報(bào)率由至不等，未及去年的3位數(shù)字回報(bào)率。只表現(xiàn)最差的新股分別來(lái)自制造業(yè)、及房地產(chǎn)行業(yè)。完全沒有新股上市可供比較。以整體新股首日平均回報(bào)率來(lái)分析，今年新股的平均上市首日回報(bào)率下落至，遠(yuǎn)低于去年同期年的。2022年第一季度香港新股融資規(guī)模分析2022年第一季度香港新股融資規(guī)模分析今年僅錄得1只大型新股上市，主板融資總額為多年以來(lái)的低位100%

香港主板IPO融資規(guī)模極大規(guī)模億美元或以上) 大規(guī)模介于億至億美元之間) 中等規(guī)模介于億至億美元之間) 小規(guī)模億美元以下)1宗IPO融資42億港元3宗IPO融資924億港元1宗IPO融資42億港元3宗IPO融資924億港元3宗IPO融資154億港元1宗IPO融資150億港元111133浙商銀行-H股-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:120億港元甘肅銀行-H股正榮地產(chǎn)雅居樂(lè)雅生活服務(wù)-H股-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:201億港元-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:140億港元快手科技-W浙商銀行-H股-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:120億港元甘肅銀行-H股正榮地產(chǎn)雅居樂(lè)雅生活服務(wù)-H股-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:201億港元-期內(nèi)並沒有任何極大或大規(guī)模新股上市主板總?cè)谫Y額:140億港元快手科技-WSW嗶哩嗶哩-SW江西金力永磁–H股主板總?cè)谫Y額:136億港元主板總?cè)谫Y額:1,327億港元主板總?cè)谫Y額:221億港元主板總?cè)谫Y額:276億港元2022年第一季度香港新股融資規(guī)模分析2022年第一季度香港新股融資規(guī)模分析有進(jìn)行募資的主板新股數(shù)量為自2017年同期以來(lái)的新低，今年首季的主板平均融資規(guī)資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至PAGE資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至PAGE2021年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。18模下跌至11億港元，較去年同期下滑21%，但仍低于2016年同期，盡管當(dāng)年的新股數(shù)量與今年首季持平

香港主板IPO(10億美元或以上的超大規(guī)模發(fā)行除外)億港元11.47.66.04.021%12.114.4融資額融資額

大規(guī)模（介于億至億美元之間） 中等規(guī)模（介于億至億美元之間） 小規(guī)模億美元以下） 平均 億港元平均融資額8.0平均融資額100

4.00136億港元?146億港元?120億港元?221億港元?201億港元?140億港元?403億港元?12宗IPO20宗IPO136億港元?146億港元?120億港元?221億港元?201億港元?140億港元?403億港元?12宗IPO20宗IPO29宗IPO31宗IPO35宗IPO28宗IPO12宗IPO

0.02022年第一季度香港新股發(fā)售價(jià)格分析2022年第一季度香港新股發(fā)售價(jià)格分析近6成的新股以下限定價(jià)，比去年同期增加43個(gè)百分點(diǎn)，僅1只新股以發(fā)售價(jià)范圍上資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至PAGE資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至PAGE2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。19限定價(jià)，占比下跌33個(gè)百分點(diǎn)2022年第一季 年第一季9%6%41%16%9%6%41%16%6%6%16%17%8%8%8%59%高于發(fā)售價(jià)范圍中間值處于發(fā)售價(jià)范圍中間值低于發(fā)售價(jià)范圍中間值發(fā)售價(jià)范圍下限低于發(fā)售價(jià)范圍固定發(fā)售價(jià)其他2022年第一季度香港新股公開發(fā)售認(rèn)購(gòu)分析今年散戶投資意欲顯著減退，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)只2022年第一季度香港新股公開發(fā)售認(rèn)購(gòu)分析今年散戶投資意欲顯著減退，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)只2022年第一季度前五大超額認(rèn)購(gòu)IPO?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE22得個(gè)位至雙位數(shù)，去年同期前五大超額認(rèn)購(gòu)新股均以4位數(shù)字的倍數(shù)超前(2021年第一季:100%)的獲得超額認(rèn)購(gòu)。在獲得超額認(rèn)購(gòu)的項(xiàng)目當(dāng)中，

發(fā)行商超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)發(fā)行商超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)創(chuàng)新奇智14x環(huán)龍控股14x瑞科生物11x德盈控股7x清晰醫(yī)療6x(以超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)計(jì))

4,133x4,133x 14x2022年第一季 2021年第一創(chuàng)新奇智 諾輝健康-B0 (2021年第一季:91%)

3,600獲得超額認(rèn)購(gòu)倍以上。

超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)9000資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。2022年第一季度香港新股數(shù)量行業(yè)分析2022年第一季度香港新股數(shù)量行業(yè)分析醫(yī)療及醫(yī)藥和制造行業(yè)雙雙主導(dǎo)，前者的比重較去年同期稍減，制造行業(yè)比重則較去年同期大幅增加21個(gè)百分點(diǎn)，TMT行業(yè)的比重大幅由去年同期的25%大削12個(gè)百分點(diǎn)13%7%13%7%13%27%13%27%資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。

金融服務(wù)行業(yè)制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)其他行業(yè)

19%

2021

28%6%2022年第一季度香港新股融資額行業(yè)分析制造行業(yè)領(lǐng)先，TMT行業(yè)隨后，除了制造行業(yè)外，其余行業(yè)的融資金額均明顯比去年同期減少，并以TMT行業(yè)的跌幅最為顯著2022年第一季度19%26%金力永磁、環(huán)龍控股制造行業(yè)主導(dǎo)19%26%金力永磁、環(huán)龍控股制造行業(yè)主導(dǎo)16%32%7%其他行業(yè)352110442600制造行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)能億港元) -

10 20 30 40 50能源和資源行業(yè) 金融服務(wù)行業(yè) 醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè) 制造行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè) 消費(fèi)行業(yè) 科技、傳媒和電信行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)

2021年第一季度98816%1%2%

消費(fèi)行業(yè) 89房地產(chǎn)行業(yè) 32快手、百度、嗶哩嗶哩帶動(dòng)7%TMT行業(yè)明顯超前74%

制造行業(yè) 8醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)能源和資源行業(yè)

211

資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。(億港元)

0 200 400 600 800 1,0002022年第一季度新股市場(chǎng)回顧─中國(guó)內(nèi)地?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析，數(shù)據(jù)截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE25新股數(shù)量下降，融資規(guī)模上升100只新股100只新股人民幣2022年第一季度

新股數(shù)量15%85只新股1,799億元人民幣85只新股1,799億元人民幣創(chuàng)業(yè)板數(shù)量領(lǐng)先科創(chuàng)板融資額領(lǐng)先北交所新增發(fā)行年第一季度數(shù)量 年第一季度數(shù)量 年第一季度融資額 年第一季度融資

（億元人民幣）363330IPO數(shù)量21IPO數(shù)量201010 50

362772021年第一季度2022年第一季度

IPO融資額IPO融資額02021年第一季度2022年第一季度 2021年第一季度2022年第一季度 2021年第一季度2022年第一季度 2021年第一季度2022年第一季度上海主板 深圳主板 創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板 北交所2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽前五大IPO共計(jì)融資790億元人民幣，較去年同期增加629億元人民幣，增幅391%2022年第一季度中國(guó)移動(dòng)（520億元人民幣）上交所主板

晶科能源（100億元人民幣）科創(chuàng)板

翱捷科技（69億元人民幣）科創(chuàng)板

騰遠(yuǎn)鈷業(yè)（55億元人民幣）創(chuàng)業(yè)板

軟通動(dòng)力（46億元人民幣）創(chuàng)業(yè)板2021年第一季度天能股份（49億元人民幣）科創(chuàng)板

重慶銀行（38億元人民幣）上交所主板

貝泰妮（30億元人民幣）創(chuàng)業(yè)板

中望軟件（23億元人民幣）科創(chuàng)板

之江生物（21億元人民幣）科創(chuàng)板??。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE26IPO申請(qǐng)數(shù)量保持同期水平，新股發(fā)行數(shù)量下降2022年第一季度，120只新股上會(huì)（包括科創(chuàng)板34只，創(chuàng)業(yè)板46只，北交所13只），其中108只已審核通過(guò)（包括科創(chuàng)板34IPO審核情況上市申請(qǐng)情況408843家已注冊(cè)生效但未發(fā)行

只，創(chuàng)業(yè)板40只，北交所12只），8只上會(huì)未通過(guò)（包括創(chuàng)業(yè)板6只），2只取消審核，2只暫緩表決（包括北交所1只）；于年月日，申請(qǐng)上市的公司共達(dá)家（包括科創(chuàng)板只，創(chuàng)業(yè)板只，北交所只），其中宗中止審查（括科創(chuàng)板只，創(chuàng)業(yè)板只，北交所只）；于2022年3月31日，501宗活躍申請(qǐng)（包括科創(chuàng)板72宗，創(chuàng)業(yè)板182宗，北交所40宗）正在處理中。其中40宗已通過(guò)發(fā)審會(huì)（包括科創(chuàng)板9宗，創(chuàng)業(yè)板11宗，北交所4宗），88宗已提交注冊(cè)（包括科創(chuàng)板33宗，創(chuàng)業(yè)板52宗，北交所3宗）并輪候上市。43宗已注冊(cè)生效但未發(fā)行（包括科創(chuàng)板17宗，創(chuàng)業(yè)板24宗，北交所2宗）。67485040674850405130212651236142321434141011917965333718771 637561012991036339691210147127575471361052022年第一季度新股發(fā)行數(shù)量下降，融資額同比上升。上海主板 深圳主板（注） 深圳創(chuàng)業(yè)板 上?？苿?chuàng)板 北交所融資額（億元人民幣）IPO數(shù)量IPO數(shù)量34333433231855530注：深圳主板包含合并前的中小板資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析。

融資額融資額50002022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地IPO市場(chǎng)概覽新股上市首日市盈率及平均回報(bào)率上海主板、深圳主板年第一季度各新股發(fā)行市盈率，最低為上海主板、深圳主板年第一季度各新股發(fā)行市盈率，最低為倍，最高為倍。的項(xiàng)目宗）市盈率在至年第一季度為。的項(xiàng)目宗）市盈率在至年第一季度為。新股上市首日平均回報(bào)率為股主板規(guī)定新股首日漲幅不得新股首日平均回報(bào)率差異比其他板塊小，最高和最低回報(bào)率分別為和。7%93%10倍以下倍至倍倍至倍30倍以上未有盈利倍以下倍至倍倍至倍倍至倍倍至倍倍至倍100倍以上

科創(chuàng)板科創(chuàng)板年第一季度未有項(xiàng)目市盈率在至倍之間，上年同期則為?？苿?chuàng)板年第一季度未有項(xiàng)目市盈率在至倍之間，上年同期則為。的項(xiàng)目宗）市盈率超過(guò)年第一季度為。的項(xiàng)目宗）年第一季度為。新股上市首日平均回報(bào)率為（晶科能源）和（翱捷科技）。15%33%45%7%10倍以下倍至倍倍至倍倍至倍倍至倍倍至倍100倍以上10倍至20倍

創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)業(yè)板的項(xiàng)目宗）市盈率在至年第一季度為。的項(xiàng)目宗）市盈率超過(guò)年第一季度為。新股上市首日平均回報(bào)率為。新股上市首日平均回報(bào)率之間差異顯著，最高和最低回報(bào)率分別為222%（紐泰格）和-17%（軟通動(dòng)力）。6%創(chuàng)業(yè)板3%11%39%22%19%29%28%43%20倍至3029%28%43%30倍以上北交所的項(xiàng)目宗）市盈率在北交所的項(xiàng)目宗）市盈率在至倍之間。的項(xiàng)目宗）市盈率在至倍之間。的項(xiàng)目宗）市盈率超過(guò)倍。新股上市首日平均回報(bào)率為。新股上市首日平均回報(bào)率之間有一定差異，最高和最低回報(bào)率分別為169%（威博液壓）和0%（克萊特）。2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股市場(chǎng)融資規(guī)模分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股市場(chǎng)融資規(guī)模分析資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析，數(shù)據(jù)截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE30極大規(guī)模、大規(guī)模發(fā)行數(shù)量及融資額同比上升極大規(guī)模（50億元人民幣以上）

A股IPO融資規(guī)模

大規(guī)模（介于10億元至50億元人民幣之間）

中等規(guī)模（介于億元至億元人民幣之間） 小規(guī)模億元人民幣以下）661412015年第一季 2016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020年第一季 2021年第一季 2022年第一季1宗IPO融資100億元人民幣東方證券總?cè)谫Y額483億元人民幣 沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：117億元人民幣 沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：億元人民幣 1宗IPO融資100億元人民幣東方證券總?cè)谫Y額483億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：117億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：407億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：256億元人民幣1宗IPO融資307億元人民幣京滬高鐵總?cè)谫Y額781億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行總?cè)谫Y額：761億元人民幣4宗IPO融資744億元人民幣中國(guó)移動(dòng)晶科能源翱捷科技騰遠(yuǎn)鈷業(yè)總?cè)谫Y額1,799億元人民幣2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股巿場(chǎng)融資規(guī)模分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股巿場(chǎng)融資規(guī)模分析年同期4.79.3億元9.01.68億元人民幣A股巿場(chǎng)IPO融資規(guī)模（50億人民幣及以上超大型規(guī)模發(fā)行除外）融資規(guī)模（億元人民幣）71%13.071%13.011.025.4.9

大規(guī)模（介于億元至億元人民幣之間） 中等規(guī)模（介于億元至億元人民幣之間）小規(guī)模億元人民以下） 平均

平均融資規(guī)模（億元人民幣）15.012.09.07000宗474億元人民幣117億元人民幣696億元人民幣407億元人民幣256億元人民幣761億元人民幣1,055億元人民幣24宗IPO134宗IPO37宗IPO31宗IPO50IPO100宗IPO81宗IPO2016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020宗474億元人民幣117億元人民幣696億元人民幣407億元人民幣256億元人民幣761億元人民幣1,055億元人民幣24宗IPO134宗IPO37宗IPO31宗IPO50IPO100宗IPO81宗IPO

0.02022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股認(rèn)購(gòu)分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股認(rèn)購(gòu)分析聚賽龍聚賽龍超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)發(fā)行商

2022年第一季度五大超額認(rèn)購(gòu)IPO

（2021年第?季度：100%）獲得超額認(rèn)購(gòu)。在獲得超額認(rèn)購(gòu)的項(xiàng)目當(dāng)中，

駿成科技 三維天地 祥明智能 華是科技 8,850x8,767x8,850x8,767x2021年第一季度德必集團(tuán)2022聚賽龍（2021更獲得超額認(rèn)購(gòu)倍以上。

10,000超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2,00002022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股行業(yè)劃分（按數(shù)量計(jì)）2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股行業(yè)劃分（按數(shù)量計(jì)）科技、傳媒和電信行業(yè)、醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)有所上升，制造行業(yè)比例下降2022年第一季度

2021年第一季度1%6%4%8%17%54%1%6%4%8%17%54%1%2%31%19%9%38%制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)其他2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股行業(yè)劃分（按融資額計(jì)）2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地新股行業(yè)劃分（按融資額計(jì)）科技、傳媒和電信行業(yè)的融資金額遙遙領(lǐng)先，制造行業(yè)位居第二2022年第一季度其他 0科技、傳媒和電信行業(yè)消費(fèi)行業(yè) 55房地產(chǎn)行業(yè) 0制造行業(yè)

400

976

55%

6%1%13%科技、傳媒和電信醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)能源和資源行業(yè)

20110

238

行業(yè)領(lǐng)先

22%（億元人民幣

0 200 400 600 800 1,000 1,200能源和資源行業(yè) 金融服務(wù)行業(yè) 醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè) 制造行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè) 消費(fèi)行業(yè) 科技、傳媒和電信行業(yè) 其

2021年第一季度19%1%

3%5%制造行業(yè)領(lǐng)先

12%

其他 35科技、傳媒和電信行業(yè)消費(fèi)行業(yè) 78房地產(chǎn)行業(yè) 8制造行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè) 89金融服務(wù)行業(yè) 38

147

34045%

能源和資源行業(yè) 26（億元人民幣）0 100 200 2022年第一季度上海、深圳主板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析2022年第一季度上海、深圳主板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析??。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE34截至2022年3月31日，上海、深圳主板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為207家，另外有8止審核。中止審查已受理

6716717973641525

現(xiàn)場(chǎng)檢查中已受理

2021年第一季度新股審核狀況已反饋預(yù)先披露更新

已反饋預(yù)先披露更新已通過(guò)發(fā)審會(huì)

已通過(guò)發(fā)審會(huì)暫緩表決

暫緩表決11174211174227341426上海主板 深圳主板數(shù)據(jù)、德勤分析。

0 上海主板 深圳中小板2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地北交所等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地北交所等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析截至2022年3月31日，北交所等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為40家，另外有12家企業(yè)中止審核。北交所新股審核狀況（家）4027 12612643002022年第一季末

年第一季末 年第一季

年第一季末 年第一季末已受理

已問(wèn)詢 通過(guò)

暫緩審議 提交注冊(cè)

中止 資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析。2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地科創(chuàng)板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地科創(chuàng)板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析截至2022年3月31日，科創(chuàng)板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為72家，另外有52家中止審核。（家）120

等候上交所審核的科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量815352535233262149912010

2021年第一季末第一季末

第一季末第一季末

第一季末第一季末已受理

已問(wèn)詢 通過(guò)

暫緩審議 提交注冊(cè)

中止 資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析。2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析截至2022年3月31日，創(chuàng)業(yè)板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為182家，另外有161家企業(yè)中止審核。等候深交所審核的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)量（家）

112

176

1610

6 10

64 52 55 59112022年2021112022年2021年2022年2021年年 年2022年2021年2022年2021年年 年第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末第一季末已受理

已問(wèn)詢 通過(guò)

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中止 資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析。2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)回顧2022年第一季度中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)回顧最高人民法院最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》 1月21日，最高人民法院對(duì)2003年2月1日實(shí)施的虛假陳述民事賠償訴訟司法解釋進(jìn)行了修改和完善，形成《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)。按照“立足審判實(shí)踐，解決實(shí)際問(wèn)題”的工作思路，《規(guī)定》在整合原司法解釋相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，新增了全文共計(jì)條，分八個(gè)部分，重點(diǎn)圍繞取消人民法院受理虛假陳述案件前置程序后，人民法院受理與審理案件中的法律適用問(wèn)題，細(xì)化證券虛假陳述民事賠償責(zé)任的構(gòu)成要件，包括主觀過(guò)錯(cuò)、虛假陳述行為、重大性、交易因果關(guān)系、損失因果關(guān)系和損失計(jì)算、訴訟時(shí)效等問(wèn)題。此外，《規(guī)定》還明確了控股股東和實(shí)際控制人組織指使財(cái)務(wù)造假、上市公司并購(gòu)重組中交易對(duì)手方財(cái)務(wù)造假、上市公司業(yè)務(wù)相關(guān)方幫助進(jìn)行財(cái)務(wù)造假等情形下相關(guān)主體的民事賠償責(zé)任，“追首惡”與“打幫兇”并舉，劍指資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的頑瘴痼疾，依法提高違法違規(guī)行為人的違法成本。上海證券交易上海證券交易所發(fā)布《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法（試行）》的通知 月證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法（試行）》：1、轉(zhuǎn)板公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板上市的，應(yīng)當(dāng)在北交所連續(xù)上市一年以上，轉(zhuǎn)板公司在北交所上市前，已在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)原精選層掛牌的，原精選層掛牌時(shí)間與北交所上市時(shí)間合并計(jì)算。2、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合《科創(chuàng)板上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定。3、轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定，對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行自我評(píng)估，提交專項(xiàng)說(shuō)明。深圳證券交易深圳證券交易所發(fā)布《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法（試行）》的通知 月日，為進(jìn)一步明確北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板相關(guān)事宜，深圳證券交易所對(duì)《深圳證券交易所關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱原《轉(zhuǎn)板辦法》）進(jìn)行了修訂，形成《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法（試行）：1、明確上市年限連續(xù)計(jì)算。北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所連續(xù)上市一年以上，原精選層掛牌時(shí)間與北交所上市時(shí)間合并計(jì)算。2、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合《上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)。3、轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)符合《注冊(cè)辦法》等規(guī)定的創(chuàng)業(yè)板定位。2022年第一季度新股市場(chǎng)回顧─美國(guó)?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 2022年第一季度赴美上市中國(guó)企業(yè)數(shù)量與融資額驟降，僅有一只新股上市2022年第一季度1只新股融資0.4億美元2021年第一季度20只新股融資43.7億美元

新股數(shù)量減少95%融資額減少99%平均融資額降低82%

6只中概股被美國(guó)SEC列入“預(yù)摘牌名單”；另有5只中概股則被列入“確定摘牌名單”中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)就審計(jì)監(jiān)管的談判有積極性的發(fā)展緊張的地緣政治因素、高通脹導(dǎo)致的強(qiáng)烈加息預(yù)期，以及波動(dòng)的二級(jí)市場(chǎng)，令美國(guó)IPO市場(chǎng)受壓來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至2022年來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至2022年3月31欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。。?2021。2022年第一季度中國(guó)企業(yè)赴美上市市場(chǎng)概覽2022年第一季度中國(guó)企業(yè)赴美上市市場(chǎng)概覽資料來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至資料來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至2022年3月31日。?2021。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。今年僅一只新股上市，融資額0.40億美元，去年同期融資額前五大的新股合計(jì)融資億美元2022年第一季度美華國(guó)際醫(yī)療(0.40億美元)2021年第一季度霧芯科技(16.08億美元)

涂鴉智能億美元

知乎億美元

容聯(lián)云通訊(3.20億美元)

亙喜生物(2.40億美元)

118%94%118%94%59%29%36%

在美國(guó)上市中概股新股的平均首日回報(bào)率年第一季度 年第一季度三大首日表現(xiàn)最佳/最差的美國(guó)上市中概股新股*2022年第一季度美華國(guó)際醫(yī)療2021年第一季度天睿祥易電行容聯(lián)云通訊-50%-12%-11%與去年同期的整體新股首日回報(bào)率58%比較，顯著減少三大首日表現(xiàn)最佳/最差的美國(guó)上市中概股新股*2022年第一季度美華國(guó)際醫(yī)療2021年第一季度天睿祥易電行容聯(lián)云通訊-50%-12%-11%與去年同期的整體新股首日回報(bào)率58%比較，顯著減少美聯(lián)國(guó)際教育長(zhǎng)水教育華迪鋼業(yè)-100%100%300%500%700%29%538%353%200%*2022年美國(guó)市場(chǎng)僅有一只中概股上市。資料來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至資料來(lái)源：紐交所、納斯達(dá)克、彭博，德勤分析，截至2022年3月31日。?2021。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。2022年第一季度中國(guó)企業(yè)赴美上市行業(yè)分析（按數(shù)量計(jì)）今年的唯一一只新股來(lái)自醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)；來(lái)自TMT和醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)新股數(shù)量于去年同期領(lǐng)先2022年第一季度

100%能源和資源行業(yè)100%

2021年第一季度金融服務(wù)行業(yè)制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)

25%消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒與電信行業(yè)

15%教育行業(yè)2022年第一季度中國(guó)企業(yè)赴美上市行業(yè)分析（按融資金額計(jì)）今年僅有1只醫(yī)療及醫(yī)藥新股上市，并帶領(lǐng)該行業(yè)的融資額領(lǐng)先2022年第一季度教育行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)制造行業(yè)-（億美元-金融服務(wù)行業(yè)

醫(yī)療與醫(yī)藥行業(yè)

0.400.2 0.4 制造行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè) 消費(fèi)行業(yè)

醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)先100%科技、傳媒和電信行業(yè) 教育行業(yè)2%1%

教育行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)

0.82

18.72

2021年第一季度43%

TMT行業(yè)以云 端及其他線上服務(wù)帶動(dòng)融資額超前，消費(fèi)行業(yè)緊隨

消費(fèi)行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)

0.59

6.78

德勤分析，截至37%

金融服務(wù)行業(yè)能源和資源行業(yè)（億美元）

0.42

5 10 15 202022年余下三季新股市場(chǎng)前景展望─香港?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) ?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE47香港主板與上海主板市盈率差異稍有拉遠(yuǎn)；香港主板則回復(fù)至19年第一季的水平，并與18年首季和15年第二季度的數(shù)字相同；GEM創(chuàng)下歷年新低；上?？苿?chuàng)板更跌破開板時(shí)的水平市盈率(倍)市盈率(倍)908070605040302010015年第15年第15年第15年第16年第16年第16年第16年第17年第17年第17年第17年第18年第18年第18年第18年第19年第19年第19年第19年第20年第20年第20年第20年第21年第21年第21年第21年第22年第一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季香港主板111291010101111131415161213111012111113111415181919161512香港GEM6185697758596271483737374243342727222122182224302425231911上海主板1921151815141516171718181815141316141414131315161616171715上海科創(chuàng)板0000000000000000007474799091958173697257深圳A股4655395342414242403638373327232026232426252931353232323326資料來(lái)源：港交所、上交所、德勤分析，截至2022年3月31日。資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE492022年第一季度香港活躍上市申請(qǐng)個(gè)案行業(yè)分析主板活躍申請(qǐng)上市數(shù)量以TMT行業(yè)為主流，醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)居次，GEM則仍以消費(fèi)行業(yè)主導(dǎo)，但其申請(qǐng)數(shù)量進(jìn)一步萎縮至個(gè)位數(shù)字主板 GEM20%17%10%20%17%10%14%30%20%40%20%20%能源和資源行業(yè)金融服務(wù)業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)制造行業(yè)其他行業(yè)申請(qǐng)數(shù)量:139 申請(qǐng)數(shù)量:5資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE492022年第一季度活躍香港上市申請(qǐng)個(gè)案數(shù)量海外申請(qǐng)人分析海外企業(yè)申請(qǐng)來(lái)港數(shù)字大減，大多來(lái)自馬來(lái)西亞和新加坡的公司，大部分申請(qǐng)來(lái)港上市的海外公司來(lái)自消費(fèi)業(yè)20%40%40%按海外市場(chǎng)劃分 20%40%40%主板申請(qǐng)宗數(shù)：5

40%

60%馬來(lái)西亞 新加坡 越南

消費(fèi)行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè)制造行業(yè) 科技、傳媒和電信行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)GEM

申請(qǐng)宗數(shù)：0?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE51中港兩地資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)推進(jìn)不同的改革、修訂，在與綠色金融及碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展年內(nèi)全面推行股票發(fā)行注冊(cè)制《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》修訂稿于年初正式發(fā)布年內(nèi)全面推行股票發(fā)行注冊(cè)制《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》修訂稿于年初正式發(fā)布港交所與廣州碳排放權(quán)交易中心合作，探索碳金融的合作機(jī)遇首家首家SPAC于香港上市研究容許未有盈利或收入的研究容許未有盈利或收入的"先進(jìn)技術(shù)且具規(guī)模"企業(yè)上市于第三季度推出投資服務(wù)通，減低在港上市的成本，并且更便捷、專業(yè)IPOIPO程序全面簡(jiǎn)化及數(shù)碼化最快于年內(nèi)第四季推行首只碳期貨首只碳期貨品涵蓋范圍開拓至碳信用產(chǎn)品中美雙方在兩地審計(jì)監(jiān)管問(wèn)題上有正面發(fā)展推出與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法及相關(guān)業(yè)務(wù)配套指引香港資本市場(chǎng)中美雙方在兩地審計(jì)監(jiān)管問(wèn)題上有正面發(fā)展推出與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法及相關(guān)業(yè)務(wù)配套指引

與內(nèi)地資本市場(chǎng)相關(guān)的措施、發(fā)展動(dòng)向?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE512022年香港市場(chǎng)的估值及流動(dòng)性受到美聯(lián)儲(chǔ)縮表及加息、以及俄烏沖突如何和何時(shí)更多中概股將會(huì)回流上市可持續(xù)及ESG更多中概股將會(huì)回流上市可持續(xù)及ESG企業(yè)上市約120只新股融資3,300億港元更多亞洲區(qū)高增長(zhǎng)企業(yè)更多亞洲區(qū)高增長(zhǎng)企業(yè)將會(huì)來(lái)港上市更多香港本地的獨(dú)角獸將會(huì)上市香港一直處于優(yōu)勢(shì)，吸引區(qū)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市 優(yōu)化海外發(fā)行人上市制度

持續(xù)地緣政治問(wèn)題 漸趨成熟的市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng) 與時(shí)并進(jìn) 加強(qiáng)可持續(xù)及綠色金融會(huì)吸引擁有不同股權(quán)架上市

《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦企業(yè)

促使中資企業(yè)考慮需要更長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)健的融資方案、策略及交易平臺(tái)

資者，支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展

持續(xù)優(yōu)化、改革不同的上市制度、規(guī)則；拓展、提升互聯(lián)互通

而支持內(nèi)地的、2022年度新股市場(chǎng)前景展望─中國(guó)內(nèi)地?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。 ??。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE53中國(guó)內(nèi)地新股市場(chǎng)前景展望──即將上市項(xiàng)目之行業(yè)分布（按企業(yè)數(shù)量計(jì)）截至2022年3月31日，已經(jīng)過(guò)會(huì)但尚未發(fā)行的企業(yè)共計(jì)有171家（包含87家創(chuàng)業(yè)板，59家科創(chuàng)板，9家北交所），與2021年末的192家（包含107家創(chuàng)業(yè)板，70家科創(chuàng)板，4家北交所）相比稍有減少。（家）

已經(jīng)過(guò)會(huì)但尚未發(fā)行的企業(yè)數(shù)量377377132 13 1080傳統(tǒng)與高端制造科技、傳媒和電信生命科學(xué)與醫(yī)療 資源與能源效率 消費(fèi)行業(yè) 金融行業(yè) 其他資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析。??。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE54預(yù)計(jì)2022量繼續(xù)攀升01隨著北交所的成立以及科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定發(fā)行，注冊(cè)制的改革進(jìn)一步深入，IPO數(shù)量會(huì)有持續(xù)增01長(zhǎng)；0240宗已通過(guò)發(fā)審會(huì)（包括科創(chuàng)板9宗，創(chuàng)業(yè)板11宗，北交所4宗）0288宗已提交注冊(cè)（包括科創(chuàng)板33宗，創(chuàng)業(yè)板52宗，北交所3宗）并輪候上市43宗已注冊(cè)生效但未發(fā)行（包括科創(chuàng)板17宗，創(chuàng)業(yè)板24宗，北交所2宗）03上交所科創(chuàng)板目前有72宗還處在活躍狀態(tài)深交所創(chuàng)業(yè)板目前有182宗還處在活躍狀態(tài)北交所目前有40宗還處在活躍狀態(tài)0304科創(chuàng)板或有170-200家企業(yè)登陸，融資額或達(dá)2,100-2,500億元人民04幣；創(chuàng)業(yè)板或有210-240家企業(yè)登陸，融資額或達(dá)1,600-1,800億元人民幣。05上海及深圳主板估計(jì)有約120-150只新股，融資額約達(dá)2,000-2,300億元人民幣。0506北交所于2021年11月15日開市，目前正處于上升階段，預(yù)計(jì)2022年度將會(huì)有大批新股06發(fā)行。資料來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind數(shù)據(jù)、德勤分析，數(shù)據(jù)截至2022年3月31日。2022年第一季度SPAC市場(chǎng)分析─美國(guó)及香港?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) ?2022?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE562022年第一季度美國(guó)市場(chǎng)SPAC發(fā)行數(shù)量和融資金額已大幅減少（上市數(shù)量） 1790

SPAC上市數(shù)量

613

（百萬(wàn)美元） 10,75210,0491,7503,9023,4990

SPAC募集資金

162,537 除了地緣政治因素、強(qiáng)烈的加息預(yù)期及市場(chǎng)波動(dòng)等影響，投資者關(guān)注市場(chǎng)并沒有足夠具備質(zhì)素的目標(biāo)可供收購(gòu)，以及美國(guó)新公布的針對(duì)的一系列監(jiān)管新規(guī)，均導(dǎo)致年第一季度的數(shù)量及融資額較去年同期大幅減少資料來(lái)源：SPACInsider，截至2022年3月28日，包括行使超額配售權(quán)帶來(lái)的額外融資金額。資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE581宗上市20家1家SPAC上市2022年首季10家申請(qǐng)上市

融資10億港元預(yù)計(jì)每家融資10億港元

目標(biāo)超過(guò)一個(gè)行業(yè)的繼承公司綠色能源、生命科學(xué)、先進(jìn)科技、先進(jìn)制造行業(yè)目標(biāo)亞洲區(qū)內(nèi)，尤其是來(lái)自中國(guó)的公司大多聚焦多個(gè)不同行業(yè)從新經(jīng)濟(jì)、醫(yī)療及醫(yī)目標(biāo)的行業(yè)目標(biāo)收購(gòu)來(lái)自亞洲、大中華區(qū)、中國(guó)內(nèi)地、香港的公司

影響上市宗數(shù)的主要因素：最終縮表的安排、地緣政治因素的發(fā)展首只SPAC上市后的表現(xiàn)，及以后數(shù)只SPAC上市后的表現(xiàn)能否于年內(nèi)公布首宗交易、能否于年內(nèi)完成首宗并購(gòu)交易、資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022資料來(lái)源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。PAGE582022年第一季度香港活躍SPAC上市申請(qǐng)個(gè)案分析TMT、醫(yī)療及醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)的公司均是香港SPAC發(fā)起人的收購(gòu)目標(biāo)，并以大中華區(qū)、中國(guó)為業(yè)務(wù)重點(diǎn)為首10%10%40%10%10%10%40%10%30%6%6%5%5%28%22%28%10%10%30%10%20%20%

申請(qǐng)人的目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)

申請(qǐng)人的目標(biāo)收購(gòu)公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)/來(lái)源地個(gè)行業(yè) 個(gè)行業(yè)個(gè)行業(yè) 個(gè)行業(yè)個(gè)業(yè) 超過(guò)個(gè)行并沒有說(shuō)明目標(biāo)行業(yè)

科技、傳媒和電信行業(yè) 醫(yī)療及醫(yī)藥行消費(fèi)行業(yè) 能源和資源行金融服務(wù)業(yè) 制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè) 其他行業(yè)并沒有說(shuō)明目標(biāo)行業(yè)

大中華區(qū) 中國(guó)并沒有說(shuō)明 亞洲并專注于大中華區(qū)亞洲并專注于中國(guó) 亞洲并專注于中國(guó)內(nèi)地和香港亞洲 香港其他在目前已遞交上市申請(qǐng)的成集中收購(gòu)來(lái)自單一行業(yè)的公司，另有成會(huì)關(guān)注來(lái)自兩個(gè)行業(yè)的公司，也有1成尚未能夠說(shuō)明目標(biāo)收購(gòu)公司的行業(yè)。和醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)成為大部分發(fā)起人都希望能夠收購(gòu)公司的行業(yè)，其次為消費(fèi)行業(yè)。成的發(fā)起人表示，希望未來(lái)所收購(gòu)的公司業(yè)務(wù)以大中華區(qū)為重；有兩成為中國(guó)，另有兩成并沒有說(shuō)明未來(lái)繼承公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)或來(lái)源地。德勤中國(guó)上市服務(wù)資歷?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó) 德勤為以下企業(yè)的申報(bào)會(huì)計(jì)師德勤為以下企業(yè)的申報(bào)會(huì)計(jì)師2022年完成的香港上市項(xiàng)目華新水泥股份有限公司綜合型建筑材料企業(yè)?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。 德勤中國(guó)開創(chuàng)多個(gè)中港美上市項(xiàng)目先河德勤中國(guó)開創(chuàng)多個(gè)中港美上市項(xiàng)目先河匯賢產(chǎn)業(yè)信托)

首家內(nèi)地最大殯葬服務(wù)供應(yīng)商(福壽園)首個(gè)香港酒店業(yè)固定單一投資信托項(xiàng)目(首個(gè)香港酒店業(yè)固定單一投資信托項(xiàng)目(朗庭酒店投資)(鳳凰醫(yī)療)首家國(guó)有不良資產(chǎn)管理公司(中國(guó)信達(dá))?。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國(guó)。 德勤中國(guó)開創(chuàng)多個(gè)中港美上市項(xiàng)目先河德勤中國(guó)開創(chuàng)多個(gè)中港美上市項(xiàng)目先河首家中國(guó)核能電源公司(中廣核首家中國(guó)核能電源公司(中廣核)所上市(宜人貸)首家在美國(guó)上市的中國(guó)快遞