財務分析(精簡版)

財務分析財務指標分析：財務指標分析主要是通過分析營運能力指標、償債能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標來總結(jié)和評價企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果。一、營運能力分析營運能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的速度快慢及有效性。企業(yè)營運能力的大小對企業(yè)獲利能力的持續(xù)增長與償債能力的不斷提高將產(chǎn)生決定性影響。應收賬款周轉(zhuǎn)率指定的分析期間內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)公式：平均應收賬款余額=（應收賬款年初數(shù)+應收賬款年末數(shù)）/2應收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均應收賬款余額應收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應收賬款余額*365/營業(yè)收入）意義：一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。與之相比，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。同時注意公司是否受季節(jié)性或者采用分期付款方式等因素的影響。一般行業(yè)指標值：社會平均值為7.8，優(yōu)秀值為24.3，良好值為15.2，建筑業(yè)平均4.2，房地產(chǎn)業(yè)平均3.8，批發(fā)零售業(yè)8.9，住宿餐飲業(yè)8.3，輕工業(yè)6.0，制造業(yè)5。舉例：茅臺應收賬款周轉(zhuǎn)率：指標年度2012年2011年平均應收賬款余額1,086,742,301.47元996,629,792.86元應收賬款周轉(zhuǎn)率5.76次6.09次應收賬款周轉(zhuǎn)期63.40天/次59.91天/次分析：應收賬款周轉(zhuǎn)率指標反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，上表數(shù)據(jù)顯示該公司2012年的應收賬款周轉(zhuǎn)率為5.76次，2011年的為6.09次，2012年較2011年應收賬款周轉(zhuǎn)率有所降低，表明公司2012年的收賬速度略有下降，賬齡略有增加，但是變動不大，相對比較穩(wěn)定。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。公式：平均存貨余額=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）/2存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額*365/營業(yè)成本）意義：一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越大，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收裝款的速度就原來越快，這樣就會增加企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。但不同行業(yè)的情況不同，應具體行業(yè)具體分析。舉例茅臺存貨周轉(zhuǎn)率：指標年度2012年2011年平均存貨余額8,012,746,829.05元3,367,390,936.74元存貨周轉(zhuǎn)率0.25次1.81次存貨周轉(zhuǎn)期1,469.87天/次617.72天/次分析：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)反映流動資產(chǎn)流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。上表數(shù)據(jù)顯示該公司2012年的存貨周轉(zhuǎn)率為0.25次，2011年存貨周轉(zhuǎn)率為1.81次，2012年較2011年存貨周轉(zhuǎn)率有明顯的下降。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，資產(chǎn)占用水平越低，但是茅臺酒有其特有是行業(yè)特點，茅臺酒的釀制期比較長，而且茅臺酒具有典藏價值，時間越長價值越高，所以公司的存貨周轉(zhuǎn)率一直都不是很高，而且公司對存貨的政策不同也會影響存貨的周轉(zhuǎn)率。3、流動資金周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率1）公式：平均流動資產(chǎn)余額=（流動資產(chǎn)年初數(shù)+流動資產(chǎn)年末數(shù)）/2流動資金周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)余額流動資金周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動資產(chǎn)余額*365/營業(yè)收入）2）意義：一般情況下，流動資金越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，相當于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。3）舉例：茅臺流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：指標年度2012年2011年平均流動資產(chǎn)余額14,823,926,247.34元13,060,296,776.00元流動資金周轉(zhuǎn)率0.42次0.46次流動資金周轉(zhuǎn)期864.85天/次761.95天/次分析：流動資金周轉(zhuǎn)率是企業(yè)反映流動資產(chǎn)流動性的一個指標，上表數(shù)據(jù)顯示該公司2012年的流動資金周轉(zhuǎn)率為0.42次，2011年的流動資金周轉(zhuǎn)率為0.46次，2012年較2011年流動資金周轉(zhuǎn)率略有下降，但下降幅度很小，說明該公司流動資金周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定。4、固定資金周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。1）公式：平均固定資產(chǎn)余額=（固定資產(chǎn)年初數(shù)+固定資產(chǎn)年末數(shù)）/2固定資金周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)余額固定資金周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均固定資產(chǎn)余額*365/營業(yè)收入）2）意義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它反應了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度.3）舉例：茅臺固定資金周轉(zhuǎn)率：指標年度2012年2011年平均固定資產(chǎn)余額6,040,703,923.53元4,795,315,986.94元固定資金周轉(zhuǎn)率1.04次1.27次固定資金周轉(zhuǎn)期352.42天/次288.26天/次分析：上表數(shù)據(jù)顯示該公司2012年固定資金周轉(zhuǎn)率為1.04次，2011年固定資金周轉(zhuǎn)率為1.27次，2012年較2011年固定資金周轉(zhuǎn)率略有下降，表明公司2012年對固定資產(chǎn)的充分利用情況略有減弱，同時公司2012年也購入了大量的固定資產(chǎn).5、總資金周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TotalAssetsTurnover）是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率1）公式：平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2總資金周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額總資金周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額*365/營業(yè)收入）2）意義：通過該指標的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產(chǎn)的運營效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率、一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。3）舉例：茅臺總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：指標年度2012年2011年平均資產(chǎn)總額22,532,215,169.48元19,067,913,361.37元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.28次0.32次總定