商業(yè)銀行信息不對(duì)稱(chēng)信用風(fēng)險(xiǎn)論文

第頁(yè)共頁(yè)商業(yè)銀行信息不對(duì)稱(chēng)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)論文商業(yè)銀行信息不對(duì)稱(chēng)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)論文一、信息不對(duì)稱(chēng)與信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，市場(chǎng)上的“經(jīng)濟(jì)人”擁有完全信息是最根本的假設(shè)前提之一，但事實(shí)上任何一個(gè)市場(chǎng)主體都不可能做到擁有完全信息，每一位市場(chǎng)交易參與者總有一些私人專(zhuān)屬信息。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)就是在否認(rèn)和批判新古典經(jīng)濟(jì)理論隱含的完全信息假設(shè)根底上建立起來(lái)的。創(chuàng)始人斯蒂格勒認(rèn)為，市場(chǎng)信息的分布是不對(duì)稱(chēng)的，市場(chǎng)交易主體掌握的初始信息總是有限的和有差異的；某些主體擁有較完全的信息而處于信息優(yōu)勢(shì)，另一些主體不擁有那么處于信息優(yōu)勢(shì)。擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方，為了獲得更有利于自己的交易條件，可能成心隱瞞某些不利信息，甚至編造虛假的、歪曲的信息，這種時(shí)機(jī)行為勢(shì)必引發(fā)契約風(fēng)險(xiǎn)，使市場(chǎng)主體的經(jīng)濟(jì)行為存在較大的不確定性，在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，這種不確定性始終存在，決定了市場(chǎng)主體的有限預(yù)期，也就意味著風(fēng)險(xiǎn)的存在。20世紀(jì)80年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)場(chǎng)引入信息非對(duì)稱(chēng)理論研究金融市場(chǎng)，他們認(rèn)為，與產(chǎn)品市場(chǎng)和消費(fèi)要素市場(chǎng)相比，金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)性更為突出。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨和韋斯的研究證明，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生于信息不對(duì)稱(chēng)與不完全。市場(chǎng)上的借款人與貸款人眾多，貸款人對(duì)于借款人將借款用于投資工程的風(fēng)險(xiǎn)和收益信息缺乏理解，僅憑自身難以實(shí)現(xiàn)資金的有效投放和收回，這就催生了金融中介。銀行憑借其專(zhuān)業(yè)性技術(shù)優(yōu)勢(shì)和信息渠道，可以在一定程度上防止由于借款人和貸款人之間信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。但信息不對(duì)稱(chēng)和不完全使得金融市場(chǎng)上的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)總是存在，受認(rèn)知才能、信息本錢(qián)、運(yùn)作效率等一系列因素的制約，再專(zhuān)業(yè)的銀行也難以對(duì)所有借款人的資信才能和還款意愿進(jìn)展絕對(duì)準(zhǔn)確和有效地挑選與監(jiān)視。在現(xiàn)實(shí)交易中，商業(yè)銀行面對(duì)著眾多風(fēng)險(xiǎn)程度不一的客戶(hù)，相關(guān)決策只能依賴(lài)其所占有和運(yùn)用的信息。銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)是普遍存在的現(xiàn)象。信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和不完全契約使得銀行在整個(gè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)博弈過(guò)程中處于明顯的不利地位。二、商業(yè)銀行信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的根之一：逆向選擇信息的不對(duì)稱(chēng)性從發(fā)生時(shí)間上可以劃分為事前不對(duì)稱(chēng)和事后不對(duì)稱(chēng)，即不對(duì)稱(chēng)可能發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前，也可能發(fā)生在簽約之后。事前信息不對(duì)稱(chēng)指信息優(yōu)勢(shì)方對(duì)信息優(yōu)勢(shì)方采取的對(duì)后者不利的交易決策，信息優(yōu)勢(shì)方為躲避交易風(fēng)險(xiǎn)做出的決策反而會(huì)引發(fā)信息優(yōu)勢(shì)方的時(shí)機(jī)行為，最終導(dǎo)致市場(chǎng)失靈，被稱(chēng)為“逆向選擇”。商業(yè)銀行在做出信貸決策前要掌握大量信息，包括產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析^p等宏觀信息，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、管理程度、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等微觀信息。借款人也需要理解商業(yè)銀行的資金實(shí)力、貸款利率、授信政策、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等信息。一方面，作為金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的政策、規(guī)定、流程以及資金實(shí)力等許多信息是公開(kāi)透明的，企業(yè)獲知與熟悉的本錢(qián)較低，并且可以據(jù)此對(duì)自身情況進(jìn)展快速調(diào)整。另一方面，受本錢(qián)、效率與渠道等約束因素的限制，銀行對(duì)借款人經(jīng)營(yíng)情況、管理效率、財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)程度、風(fēng)險(xiǎn)偏好、借款目的以及融資工程風(fēng)險(xiǎn)收益比照等信息的掌握卻不一定完全〔許多情況下只能根據(jù)借款人提供的資料來(lái)被動(dòng)獲取〕。為了順利融得資金，借款人總會(huì)傾向于向銀行提供對(duì)自己有利的信息，隱瞞不利信息甚至還會(huì)編造虛假信息。這使得銀行往往難以對(duì)相關(guān)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確判斷，無(wú)法確定與風(fēng)險(xiǎn)狀況最適宜的貸款利率，也無(wú)法對(duì)眾多借款人進(jìn)展正確比擬和選擇；只能根據(jù)歷史經(jīng)歷和數(shù)據(jù)按借款人的平均資信狀況、貸款工程違約概率來(lái)確定一個(gè)平均貸款價(jià)格〔或在一定幅度內(nèi)根據(jù)各種因素予以調(diào)整〕。按照風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)應(yīng)原那么，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，但在信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)和不完全的情況下，商業(yè)銀行進(jìn)步借款人的貸款利率，不僅不能彌補(bǔ)信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的損失，可能還會(huì)進(jìn)一步降低貸款工程質(zhì)量，導(dǎo)致“逆向選擇”行為，即風(fēng)險(xiǎn)越高、信譽(yù)越差的借款人越有可能獲得資金，風(fēng)險(xiǎn)偏低、信譽(yù)越好的`借款人反而較難獲得資金，也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“檸檬市場(chǎng)”現(xiàn)象。詳細(xì)講，隨著銀行貸款利率的進(jìn)步，只有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的客戶(hù)可以承受而繼續(xù)申請(qǐng)借款，而許多信譽(yù)良好的那么會(huì)因借款本錢(qián)超過(guò)預(yù)期回絕借款，退出信貸市場(chǎng)；潛在的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)恰恰來(lái)自于那些最積極尋求貸款的客戶(hù)，也正因?yàn)樗麄冞x擇的是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的工程才能支付高額貸款利息，但最終可能導(dǎo)致貸款違約概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)銀行的預(yù)計(jì)?！澳嫦蜻x擇”的存在使不良貸款發(fā)生的概率增大，銀行利益受到嚴(yán)重影響。為彌補(bǔ)損失銀行會(huì)繼續(xù)進(jìn)步平均利率，但這一行為只會(huì)使“逆向選擇”問(wèn)題進(jìn)一步惡化，高風(fēng)險(xiǎn)借款人占比上升，貸款違約概率加大，銀行面臨的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)急劇增大。為躲避風(fēng)險(xiǎn)，銀行可能會(huì)走向另一個(gè)極端，停頓發(fā)放任何具有較大不確定性后果的貸款。因此，“逆向選擇”在導(dǎo)致金融市場(chǎng)無(wú)效率的同時(shí)，也嚴(yán)重扭曲了金融市場(chǎng)構(gòu)造。三、商業(yè)銀行信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的根之二：道德風(fēng)險(xiǎn)侵占對(duì)方利益而產(chǎn)生的違約風(fēng)險(xiǎn)，被稱(chēng)為“道德風(fēng)險(xiǎn)”。市場(chǎng)中的任何主體都是追求利益最大化的理性“經(jīng)濟(jì)人”，在委托與代理關(guān)系中，代理人為追求自身利益最大化，有可能利用其擁有的信息優(yōu)勢(shì)而做出損害委托人利益的行為，形成經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。在金融活動(dòng)中，由于商業(yè)銀行不會(huì)直接參與借款人的經(jīng)營(yíng)，對(duì)貸款資金投放工程的進(jìn)展程度、可能獲得的收益以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息缺乏全面理解，處于信息優(yōu)勢(shì)，而且對(duì)于借款人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏有效控制措施，難以保證借款人忠實(shí)履行借貸契約約定的內(nèi)容。借款人那么有可能違背承諾，或者不努力作為，降低投資工程的收益率等，放大商業(yè)銀行面臨的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。這種由于借款人不道德行為的發(fā)生而使銀行遭受利益損失的風(fēng)險(xiǎn)，就是商業(yè)銀行面臨的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。“道德風(fēng)險(xiǎn)”會(huì)影響商業(yè)銀行不良貸款的發(fā)生概率。在貸款發(fā)放之前,借款人的經(jīng)營(yíng)行為非常慎重，假設(shè)發(fā)生失敗，損失將由自己承當(dāng)。但在獲取貸款之后,借款人投機(jī)的可能性會(huì)大大增加；假如成功，將獲取超額收益，假如失敗，血本無(wú)歸，也不過(guò)是無(wú)法歸還貸款，最終的損失將由銀行來(lái)承當(dāng)。在實(shí)際信貸行為中，“道德風(fēng)險(xiǎn)”可能表現(xiàn)為多種形式：一是借款人違背貸款合同約定，自行改變貸款資金用處。如借款人沒(méi)有將貸款資金用于約定好的投資工程，而是用于投機(jī)性交易或其他高風(fēng)險(xiǎn)工程。二是借款人不作為，對(duì)貸款資金的使用情況不負(fù)責(zé)任，降低貸款資金的增值收益，影響其自身的償債才能。三是借款人成心隱瞞資金收益，逃避償債義務(wù)。如借款人利用商業(yè)銀行對(duì)于貸款資金投資工程詳細(xì)情況的不理解，采取多種措施轉(zhuǎn)移、隱匿投資收益，謊稱(chēng)投資失利，拖欠或逃避償債義務(wù)。由于信貸契約僅僅約定了一種承諾，不同借款人承諾的可靠性不同，同一借款人承諾的可靠性也會(huì)隨時(shí)變化，商業(yè)銀行憑借掌握的有限信息很難進(jìn)展準(zhǔn)確的判斷和比擬，只能通過(guò)進(jìn)步貸款利率來(lái)彌補(bǔ)可能產(chǎn)生的損失。但隨著對(duì)所有借款人實(shí)際貸款利率的增加，相對(duì)應(yīng)發(fā)生不良貸款的可能性也會(huì)增加，較高的貸款利率只能使借款人的投機(jī)傾向加重，“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題更加突出，而真正優(yōu)質(zhì)的借款人卻逐漸退出市場(chǎng)，“逆向選擇”也進(jìn)一步惡化；無(wú)論哪種情況，都會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款的平均質(zhì)量不斷下降，金融風(fēng)險(xiǎn)加劇。正如明斯基所言：“金融危機(jī)，實(shí)際上是因嚴(yán)重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”而使得金融市場(chǎng)不能有效地將資引導(dǎo)至那些有較高消費(fèi)率的投資工程，從而發(fā)生崩潰的現(xiàn)象”。四、商業(yè)銀行信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的根之三：不完全契約現(xiàn)實(shí)生活中絕大局部契約是不完全的，不可能在契約中準(zhǔn)確界定簽約當(dāng)事人的責(zé)權(quán)利，不能準(zhǔn)確描繪與契約行為有關(guān)的將來(lái)所有可能出現(xiàn)的狀況及各種狀況下契約各方的責(zé)任、義務(wù)。因此，契約的履行必然存在風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行與借款人之間的資金借貸行為通過(guò)簽訂借貸契約來(lái)進(jìn)展，債權(quán)債務(wù)關(guān)系、性質(zhì)、特征等要素在借貸契約中得到明確。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)于信息不對(duì)稱(chēng)造成的時(shí)機(jī)或惡意毀約行為，一種是受信息獲取來(lái)、本錢(qián)限制，商業(yè)銀行對(duì)借款者做出錯(cuò)誤判斷，借款者沒(méi)有料想的歸還才能所致。一種是借款者有歸還才能，但為獲取更多收益而成心毀約所致。這些風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上于信貸契約的不完全，因?yàn)樯虡I(yè)銀行在設(shè)計(jì)信貸契約的過(guò)程中，不可能預(yù)測(cè)到所有將來(lái)可能發(fā)生的情況，也不能明確各種不確定因素對(duì)銀行產(chǎn)生的影響，商業(yè)銀行的努力并不能消除風(fēng)險(xiǎn)，只能盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)降低?？梢哉f(shuō)，借貸契約的不完全性導(dǎo)致和加劇了商業(yè)銀行的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著契約不完全程度的變化而變化，契約的不完全性越強(qiáng)，借款者毀約的可能性也就越大，進(jìn)而借貸契約糾紛的可能性和事后處理本錢(qián)也就越高。五、結(jié)論〔一〕信息對(duì)防范信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要但由于信息的有限性、稀缺性和獲取本錢(qián)的高昂性，商業(yè)銀行要獲得最大效用，就必須在搜集信息過(guò)程中堅(jiān)持集中管理與分散管理相結(jié)合、收益與本錢(qián)相權(quán)衡的原那么?！捕成虡I(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)管理資分布等情況加大投入，加快方法模型的研究、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，進(jìn)步風(fēng)險(xiǎn)管理中定量技術(shù)的占比。建立功能強(qiáng)大、內(nèi)容齊全的數(shù)據(jù)庫(kù)和信息分析^p系統(tǒng)，為識(shí)別、區(qū)分客戶(hù)資質(zhì)提供強(qiáng)大的信息根底和技術(shù)支撐?！踩成虡I(yè)銀行應(yīng)建立完善的信息傳遞機(jī)制形成自上而下與自下而上相結(jié)合的良性循環(huán)，確立明晰的方向和途徑，將定期與不定期、專(zhuān)題與常規(guī)傳遞結(jié)合起來(lái)。管理層根據(jù)所掌握的信息和溝通的結(jié)果，及時(shí)對(duì)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度、機(jī)制、流程的合理性、健全性、銜接性和環(huán)境適應(yīng)性進(jìn)展動(dòng)態(tài)改良，通過(guò)最大程度消除內(nèi)部信息不對(duì)稱(chēng)來(lái)降低外部信息不對(duì)稱(chēng)。〔四〕商業(yè)銀行應(yīng)完善內(nèi)部治理構(gòu)造優(yōu)化委托代理關(guān)系，降低二者利益不一致帶來(lái)的效率損失，將組織內(nèi)代理者的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)盡可能趨于一致，從而形成各部門(mén)、各層級(jí)對(duì)借款人有效的監(jiān)視合力?！参濉成虡I(yè)銀行應(yīng)在契約中設(shè)計(jì)有效的鼓勵(lì)約束契約條款利用懲罰或者獎(jiǎng)勵(lì)手段，增大違約本錢(qián)并使其遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于相應(yīng)