2021-2022年福建省南平市注冊會計財務(wù)成本管理重點匯總（含答案）

2021-2022年福建省南平市注冊會計財務(wù)成本管理重點匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.需要以成本性態(tài)分析為基礎(chǔ)的預(yù)算編制方法是()。

A.靜態(tài)預(yù)算

B.零基預(yù)算

C.彈性預(yù)算

D.滾動預(yù)算

2.從短期經(jīng)營決策的角度看，決定是否停產(chǎn)虧損的產(chǎn)品或者部門時，決策分析的關(guān)鍵是（）

A.看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的營業(yè)利潤

B.看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的凈利潤

C.看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的凈現(xiàn)值

D.看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的邊際貢獻

3.下列有關(guān)項目系統(tǒng)風(fēng)險估計的可比公司法的表述中，正確的是()。

A.根據(jù)公司股東收益波動性估計的貝塔值不含財務(wù)杠桿

B.β是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的貝塔值，此時包含財務(wù)風(fēng)險

C.根據(jù)可比企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整貝塔值的過程稱為“加載財務(wù)杠桿”

D.如果使用股權(quán)現(xiàn)金流量法計算凈現(xiàn)值，股東要求的報酬率是適宜的折現(xiàn)率

4.某企業(yè)于2012年4月1日以10000元購得面值為10000元的新發(fā)行債券，票面利率為10%，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其2012年4月1日到期收益率為（）。

A.12%B.16%C.8%D.10%

5.企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括（）。

A.確定信用期間

B.確定信用條件

C.確定現(xiàn)金折扣政策

D.確定收賬方法

6.北方公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進行成本控制。某種產(chǎn)品的變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率為3.5元/小時，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時。2018年7月，該產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為120件，實際工時為250小時，實際發(fā)生變動制造費用1200元，變動制造費用耗費差異為（）元

A.35B.325C.300D.360

7.下列關(guān)于相關(guān)信息的表述中，不正確的是（）

A.相關(guān)信息是面向未來的

B.相關(guān)信息在各個備選方案之間應(yīng)該是有所差異

C.合理的選擇相關(guān)信息是進行決策分析的基礎(chǔ)

D.管理者在進行決策時應(yīng)該考慮所有的成本費用

8.如果上市公司以其他公司的有價證券作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

9.如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本的計算范圍是()。

A.直接材料、直接人工

B.直接材料、直接人工、間接制造費用

C.直接材料、直接人工、變動制造費用

D.直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用

10.

第

1

題

2006年4月20日，甲因瑣事與乙發(fā)生糾紛將其打傷，乙為治傷而花費醫(yī)療費3000元，但從未向甲追討。2007年5月3日，乙向甲追討該醫(yī)療費。下列說法正確的是（）。

A.訴訟時效未滿，甲應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任

B.訴訟時效已滿，經(jīng)雙方協(xié)商可予以延長

C.訴訟時效已滿，甲不再承擔(dān)賠償責(zé)任

D.訴訟時效已滿，甲自愿支付的，不受訴訟時效的限制

11.某公司下屬的甲部門2018年銷售收入10000萬元，稅后凈營業(yè)利潤為480萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，加權(quán)平均稅后資本成本為12%，假設(shè)沒有需要調(diào)整的項目。則該部門2018年的經(jīng)濟增加值為（）萬元

A.180B.415C.340D.255

12.某公司上年在改進的財務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為25％，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15％，稅后利息率為8％，則凈財務(wù)杠桿為()。

A.1．88B.1．67C.1．43D.3．13

13.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,當(dāng)年銷售產(chǎn)品4000件,單價80元,單位變動成本50元,固定成本總額50000元,實現(xiàn)利潤70000元,計劃年度目標(biāo)利潤100000元,則實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量為()件。A.A.2000B.3000C.4000D.5000

14.

第

1

題

在允許缺貨的情況下，經(jīng)濟進貨批量是使（）的進貨批量。

15.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會帶來新的資本

C.對于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認(rèn)股權(quán)證的持有人均具有選擇權(quán)

16.某種產(chǎn)品生產(chǎn)分兩個步驟，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。本月第一步驟入庫的完工半成品成本為7000元；第二步驟領(lǐng)用的半成品成本為4000元，本月發(fā)生的其他生產(chǎn)費用為5500元，月初、月末在產(chǎn)品成本分別為900元和400元。據(jù)此計算的該產(chǎn)品產(chǎn)成品成本為（）元。

A.8000B.5500C.9000D.10000

17.運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的（）。

A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

18.貨幣的時間價值是財務(wù)管理的核心概念之一，其首要應(yīng)用是（）

A.風(fēng)險與報酬的概念B.現(xiàn)值概念C.“早收晚付”觀念D.資本結(jié)構(gòu)理論

19.下列關(guān)于營運資本的說法中，不正確的是()。

A.營運資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產(chǎn)的部分

B.營運資本可以理解為是長期籌資凈值

C.營運資本=長期資產(chǎn)一長期籌資

D.經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)一經(jīng)營性流動負(fù)債

20.對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以根據(jù)財務(wù)管理的()原則，觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)。

A.雙方交易

B.引導(dǎo)

C.自利

D.時間價值

21.下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率

22.能夠反映企業(yè)利息償付安全性的最佳指標(biāo)是（）。

A.利息保障倍數(shù)B.流動比率C.稅后利息率D.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

23.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（）。

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結(jié)合

24.企業(yè)采用固定股利分配政策的理由是（）

A.最大限度地用收益滿足籌資的需要

B.向市場傳遞企業(yè)正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象

C.使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低

D.使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性

25.

第

8

題

甲公司就該C設(shè)備更新后的賬面價值為（）萬元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

26.已知銷售量增長5%可使每股收益增長12%，又已知銷量對息稅前利潤的敏感系數(shù)為0．8，則該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為。

A.3B.2C.1D.4

27.假設(shè)某方案的第2年的實際現(xiàn)金流量為60萬元，年名義利率為8%，年通貨膨脹率為3%，則該方案第2年的名義現(xiàn)金流量和實際利率為()。

A.69.98萬元和4.85%

B.63.65萬元和4.85%

C.63.65萬元和11.24%

D.69.98萬元和11.24%

28.某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過3次時，維修費用為5萬元，當(dāng)超過3次時，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬元付費，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。

A.半變動成本B.半固定成本C.延期變動成本D.曲線變動成本

29.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

30.2008年8月22日甲公司股票的每股收盤價格為4．63元，甲公司認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價格為每股4．5元，此時甲公司認(rèn)股權(quán)證是（）。

A.平價認(rèn)購權(quán)證B.實值認(rèn)購權(quán)證C.虛值認(rèn)購權(quán)證D.零值認(rèn)購權(quán)證

31.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資金成本最高的通常是()。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券

32.某投資人購買1股股票，同時出售該股票的l股看漲期權(quán)，這屬于下列哪種投資策略（）。

A.保護性看跌期權(quán)

B.拋補看漲期權(quán)

C.多頭對敲

D.空頭對敲

33.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為()。

A.2B.2.5C.3D.4

34.在投資項目風(fēng)險的處置方法中，可能會夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險的方法是（）。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法B.風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報酬率法

35.從發(fā)行公司的角度看，股票包銷的優(yōu)點是（）。

A.可獲部分溢價收入B.降低發(fā)行費用C.可獲一定傭金D.不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險

36.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外的股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。

A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購

37.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

38.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33．33%，或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%，若當(dāng)前的期權(quán)價格為8元，則下列表述正確的是（）。

A.期權(quán)的套期保值比率為0．4152

B.投資人應(yīng)購買此期權(quán)，同時賣空0．5142股的股票，并投資22．69元于無風(fēng)險證券，可套利0．16元

C.套利活動促使期權(quán)只能定價為8元

D.套利活動促使期權(quán)只能定價為7．84元

39.甲公司的銷售人員每月固定工資3000元，此外每銷售一件提成5元，這種人工成本屬于（）A.階梯式成本B.半固定成本C.半變動成本D.延期變動成本

40.下列有關(guān)市凈率的修正方法表述正確的是()。

A.用增長率修正實際的市凈率，把增長率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

B.用股東權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

C.用銷售凈利率修正實際的市凈率，把銷售凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

D.用股權(quán)資本成本修正實際的市凈率，把股權(quán)資本成本不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本差異的說法中，不正確的有。

A.無法從生產(chǎn)過程的分析中找出材料價格差異產(chǎn)生原因

B.直接人工工資率差異的具體原因會涉及生產(chǎn)部門或其他部門

C.數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及實際價格高低所決定的

D.變動制造費用耗費差異是實際變動制造費用支出與標(biāo)準(zhǔn)工時和變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積之間的差額

42.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有（）。

A.空頭看跌期權(quán)凈損益+多頭看跌期權(quán)凈損益=0

B.空頭看跌期權(quán)到期日價值+多頭看跌期權(quán)到期13價值=0

C.空頭看跌期權(quán)損益平衡點=多頭看跌期權(quán)損益平衡點

D.對于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價高于執(zhí)行,價格時，凈收入小予0

43.下列關(guān)于本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資的計算公式不正確的有（）

A.本期總投資－折舊與攤銷

B.經(jīng)營營運資本增加＋資本支出－折舊與攤銷

C.實體現(xiàn)金流量－稅后經(jīng)營利潤

D.期末經(jīng)營資產(chǎn)－期初經(jīng)營資產(chǎn)

44.利用股利增長模型估計普通股成本時，如果用企業(yè)可持續(xù)增長率來估計股利增長率，需要滿足的條件包括（）。

A.收益留存率不變B.未來投資項目的風(fēng)險與現(xiàn)有資產(chǎn)相同C.公司不發(fā)行新股D.公司不發(fā)行新債

45.

第

18

題

以下關(guān)于變動成本法應(yīng)用的表述中，正確的有（）。

A.各成本費用科目要按變動費用和固定費用分別設(shè)置

B.“生產(chǎn)成本”科目只記錄存貨的變動成本

C.“固定制造費用”科目有期初期末余額

D.“產(chǎn)成品”科目中不包括固定成本

46.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有()。

A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系

B.在通常情況下．資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例

C.財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

47.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，目前企業(yè)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，甲產(chǎn)品的單價為300元，單位變動成本為200元，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為8小時，乙產(chǎn)品的單價為500元，單位變動成本為350元，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為15小時，則下列表述正確的有（）

A.甲產(chǎn)品的單位邊際貢獻為100元B.乙產(chǎn)品的單位邊際貢獻為150元C.應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)甲產(chǎn)品D.應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)乙產(chǎn)品

48.下列有關(guān)計算營業(yè)現(xiàn)金毛流量的說法中，正確的有（）

A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊

B.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅前經(jīng)營凈利潤＋折舊－所得稅

C.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費用×（1－所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率

D.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費用－所得稅

49.如果期權(quán)已經(jīng)到期，則下列結(jié)論成立的有（）

A.時間溢價為0B.內(nèi)在價值等于到期日價值C.期權(quán)價值小于內(nèi)在價值D.期權(quán)價值等于時間溢價

50.下列各項中，屬于MM理論的假設(shè)條件的有()。

A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量

B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的

C.在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長的

51.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各相關(guān)項目的本期增加額的公式中，正確的有()。A.本期資產(chǎn)增加=(本期銷售增加／基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收人×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負(fù)債／基期期末股東權(quán)益)

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤／基期期初股東權(quán)益)×利潤留存率

52.某公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項目評價的企業(yè)實體現(xiàn)金流量有（）。

A．新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集

B．該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭

C．新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元，如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品

D．動用為其他產(chǎn)品儲存的原料約200萬元

53.下列關(guān)于期權(quán)價值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價值由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價值就是到期日價值

C.期權(quán)的時間價值是“波動的價值”

D.期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值

54.以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資說法中，不正確的有（）。

A.可以用B-S模型為認(rèn)股權(quán)證定價

B.認(rèn)股權(quán)證籌資的靈活性較大

C.認(rèn)股權(quán)證籌資可以降低相應(yīng)債券的利率

D.認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時，股票來自二級市場

55.固定資產(chǎn)投資有效年限內(nèi)，可能造成各年會計利潤與現(xiàn)金流量出現(xiàn)差額的因素有()。

A.計提折舊方法B.存貨計價方法C.成本計算方法D.間接費用分配方法

56.下列說法正確的有（）

A.短期政府債券的利率可以視作純粹利率

B.貨幣的時間價值率是沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率

C.在我國，基準(zhǔn)利率是央行對國家專業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)規(guī)定的存貸款利率

D.純粹利率也稱真實無風(fēng)險利率，是無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資本市場的平均利率

57.下列關(guān)于財務(wù)管廳則的說法中，不正確的有()。

A.有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用

58.利用凈現(xiàn)值進行決策時，不應(yīng)當(dāng)采納的投資項目有（）。

A.凈現(xiàn)值為正數(shù)B.凈現(xiàn)值為零C.凈現(xiàn)值為負(fù)D.現(xiàn)值指數(shù)大于1

59.下列關(guān)于成本中心、利潤中心和投資中心的說法中，不正確的有（）。

A.并不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心

B.在使用剩余收益指標(biāo)時，不同的部門的資本成本必須是統(tǒng)一的

C.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

D.如果采用全額成本法，成本中心需要對固定成本的全部差異承擔(dān)責(zé)任

60.下列關(guān)于營運資本籌資政策的表述中，正確的有()。

A.采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的是適中型籌資政策

C.適中型籌資政策下，波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

D.采用保守型籌資政策時，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高

61.下列各項中，會導(dǎo)致材料價格差異形成的有（）

A.材料運輸保險費率提高B.運輸過程中的合理損耗增加C.加工過程中的損耗增加D.儲存過程中的損耗增加

62.甲公司沒有上市的長期債券，也沒有類似的公司可以作為參考，那么，在估計該公司債券資本成本時，可以采用的方法有()。

A.到期收益率法B.財務(wù)比率法C.可比公司法D.風(fēng)險調(diào)整法

63.下列關(guān)于列表預(yù)算法的說法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數(shù)學(xué)方法修正為直線，才能應(yīng)用列表法

B.曲線成本可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本

C.不管實際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本

D.運用成本性態(tài)模型，測算預(yù)算期的成本費用數(shù)額，編制成本費用的預(yù)算方法

64.企業(yè)在選擇銀行籌集借款時，需要考慮的因素包括（）。

A.銀行的業(yè)績B.借款條件C.借款數(shù)額D.銀行的穩(wěn)定性

65.以下關(guān)于比率分析法的說法，正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動

B.利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行

C.營業(yè)凈利率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系

66.在編制生產(chǎn)預(yù)算時，計算某種產(chǎn)品的預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.預(yù)計材料采購量

B.預(yù)計產(chǎn)品銷售量

C.預(yù)計期初產(chǎn)品存貨量

D.預(yù)計期末產(chǎn)品存貨量

67.確定建立保險儲備量時的再訂貨點，需要考慮的因素有（）

A.平均交貨時間B.平均日需求量C.保險儲備量D.平均庫存量

68.

第

33

題

有關(guān)企業(yè)價值評估的WACC法、APV法和FTE法，下列說法正確的有（）。

69.按賣方提供的信用條件，買方利用信用籌資需付出機會成本的情況有()。

A.賣方不提供現(xiàn)金折扣B.買方享有現(xiàn)金折扣C.放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款D.賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付

70.甲公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，現(xiàn)已知在其他條件不變時，若使利潤上升50%，單位變動成本需下降20%；若使利潤上升60%，銷售量需上升15%，那么（）

A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大

B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更大

C.銷售量為敏感因素

D.單位變動成本和利潤反向變化

三、計算分析題(10題)71.判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會對投資人有吸引力。

72.某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，運用品種法計算產(chǎn)品成本。直接材料、直接人工、制造費用均為A、B產(chǎn)品共同耗用，直接材料分產(chǎn)品領(lǐng)用。直接材料在生產(chǎn)開工時一次投入。

有關(guān)資料如下：

(1)A產(chǎn)品期初在產(chǎn)品成本為3735元，其中，直接材料1740元，直接人工840元，制造費用1155元。

(2)本期費用資料：本期發(fā)出材料13200元，其中，產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)用9000元，企業(yè)行政管理部門領(lǐng)用4200元。本期應(yīng)付工資9850元，其中，生產(chǎn)人員工資5460元，行政管理部門人員工資2630元，生產(chǎn)部門管理人員工資1760元。本期生產(chǎn)部門使用的固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊費800元，企業(yè)行政管理部門使用的固定資產(chǎn)折舊費500元。生產(chǎn)管理部門用現(xiàn)金支付的其他支出940元。

(3)消耗記錄：A產(chǎn)品消耗工時770小時，B產(chǎn)品消耗工時630小時。A產(chǎn)品消耗材料

2600公斤，B產(chǎn)品消耗材料1000公斤。

(4)產(chǎn)量資料：A產(chǎn)品生產(chǎn)由三個工序完成，本期產(chǎn)成品600件，期末在產(chǎn)品200件。期末在產(chǎn)品在第一、第二、第三工序的數(shù)量分別為60件、40件和100件。三個工序的單位產(chǎn)品定額工時分別為3小時、2小時和5小時。

要求：

(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費用。

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計算A產(chǎn)品完工成本、期末在產(chǎn)品成本。

(3)假設(shè)B產(chǎn)品完工產(chǎn)品成本為11000元，編制該企業(yè)完工產(chǎn)品入庫的會計分錄。

73.第

33

題

某上市公司年報資料如下：

×1年×2年×3年

流動比率2.82.52.0

速動比率0.70.91.2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.6次9.5次10.4次

銷售收入130118100

每股股利2.502.502.50

股票獲利率5%4%3%

股利支付率60%50%40%

總資產(chǎn)報酬率13.0%11.8%10.4%

權(quán)益報酬率16.2%14.5%9.0%

經(jīng)營活動流入流出比1.21.31.1

投資活動流入流出比0.60.80.7

籌資活動流入流出比0.71.20.9

市凈率1.82.12.3

現(xiàn)金債務(wù)總額比12%13%15%

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)1.51.61.8

試分析：

（1）公司股票市價正在上漲還是下跌；

（2）每股盈余正在增加還是減少；

（3）市盈率正在上升還是下跌；

（4）存貨在流動資產(chǎn)中占的比例正在上升還是下跌；

（5）負(fù)債到期時公司的付款是否越來越困難；

（6）目前顧客清償賬款是否和×1年同樣迅速；

（7）該公司目前處于什么狀態(tài)；

（8）股利支付率降低的主要原因；

（9）公司的資產(chǎn)質(zhì)量以及發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

（10）該公司承擔(dān)債務(wù)的能力是正在增強還是減弱；

（11）支付現(xiàn)金股利的能力是正在增強還是減弱。

74.A公司目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元／股。老股東認(rèn)購了1500萬股，新股東認(rèn)購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

75.E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80％的顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費用。公司每年的銷售量為360013件，平均存貨水平為2000件。為擴大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5／10、2／20、n／30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加l5％，40％的顧客會在10天內(nèi)付款，30％的顧客會在20天內(nèi)付款，20％的顧客會在30天內(nèi)付款，另外10％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為12％，一年按360天計算。

要求：

(1)計算改變信用政策后的邊際貢獻、收賬費用、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息、存貨應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。

(2)計算改變信用政策的凈損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。(2010年)

76.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法結(jié)合作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配：直接材料成本采用約當(dāng)產(chǎn)量法，作業(yè)成本采用不計算在產(chǎn)品成本法，按實際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關(guān)資料如下：

【資料一】該企業(yè)對兩種產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中所執(zhí)行的各項作業(yè)逐一進行分析和認(rèn)定，列出了作業(yè)清單，并通過對作業(yè)清單中各項作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質(zhì)組和成本庫：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動因為產(chǎn)品型號數(shù)。

（2）生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動因為生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)。

（3）機加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動因為機器工時。

（4）檢驗作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動因為檢驗時間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分?jǐn)偡椒?，按照承受能力原則，以各種產(chǎn)品的實際產(chǎn)量乘以單價作為分配基礎(chǔ)，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計入產(chǎn)品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關(guān)作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫的有關(guān)資料如下表所示：

【資料三】本月甲產(chǎn)品產(chǎn)量1200件，單價3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產(chǎn)品產(chǎn)量720件，單價2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產(chǎn)品的直接材料都于開始時一次投入，不存在月初在產(chǎn)品，甲產(chǎn)品月末的在產(chǎn)品為100件，乙產(chǎn)品月末在產(chǎn)品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數(shù)值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計算填列甲產(chǎn)品成本計算單；

成本計算單

產(chǎn)品名稱：甲產(chǎn)品2009年1月單位：元

（4）計算填列乙產(chǎn)品成本計算單。

成本計算單

產(chǎn)品名稱：乙產(chǎn)品2009年1月單位：元

77.某公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為2，稅后利潤為450萬元，所得稅稅率為25%。公司全年固定成本和利息總額為3000萬元，公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種5年期每年付息，到期還本的債券，發(fā)行債券數(shù)量為1萬張，每張債券市價為989．8元，面值為1000元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%。

要求：

(1)計算當(dāng)年稅前利潤。

(2)計算當(dāng)年利息總額。

(3)計算當(dāng)年息稅前利潤總額。

(4)計算當(dāng)年利息保障倍數(shù)。

(5)計算當(dāng)年經(jīng)營杠桿系數(shù)。

(6)計算當(dāng)年債券籌資的資金成本。

78.甲公司是一家投資公司，擬于2×20年年初以18000萬元收購乙公司全部股權(quán)。為分析收購方案可行性，收集資料如下：(1)乙公司是一家傳統(tǒng)汽車零部件制造企業(yè)，收購前處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，增長率7．5％；2×19年凈利潤750萬元，當(dāng)年取得的利潤在當(dāng)年分配，股利支付率80％。2×19年年末(當(dāng)年利潤分配后)凈經(jīng)營資產(chǎn)4300萬元，凈負(fù)債2150萬元。(2)收購后，甲公司將通過拓寬銷售渠道、提高管理水平、降低成本費用等多種方式，提高乙公司的銷售增長率和營業(yè)凈利率。預(yù)計乙公司2×20年營業(yè)收入6000萬元，2×21年營業(yè)收入比2×20年增長10％，2022年進入穩(wěn)定增長狀態(tài)，增長率8％。(3)收購后，預(yù)計乙公司相關(guān)財務(wù)比率保持穩(wěn)定，具體如下：(4)乙公司股票等風(fēng)險投資必要報酬率收購前11．5％，收購后11％。(5)假設(shè)各年現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末。要求：(1)如果不收購，采用股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，估計2×20年初乙公司股權(quán)價值。(2)如果收購，采用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，估計2×20年初乙公司股權(quán)價值(計算過程和結(jié)果填入下方表格中)。(3)計算該收購產(chǎn)生的控股權(quán)溢價、為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值、為甲公司帶來的凈現(xiàn)值。(4)判斷甲公司收購是否可行，并簡要說明理由。

79.甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個借款方案?

80.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在中國香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門的購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。

(2)雖然對于中國香港源產(chǎn)地商品進入內(nèi)地已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從生產(chǎn)商運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發(fā)生的變動費用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28．5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年經(jīng)營50周，每周營業(yè)6天。

要求：

(1)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“訂貨成本”。

(2)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“儲存成本”。

(3)計算經(jīng)濟訂貨批量。

(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。

(5)計算再訂貨點。

(6)計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

參考答案

1.C彈性預(yù)算的編制前提是將成本按性態(tài)進行分析。

2.D對于虧損的產(chǎn)品或者部門，企業(yè)是否應(yīng)該立即停產(chǎn)。從短期經(jīng)營決策的角度，若該產(chǎn)品或者部門能給企業(yè)帶來正的邊際貢獻，則該產(chǎn)品不應(yīng)立即停產(chǎn)。因為雖然生產(chǎn)該產(chǎn)品不能帶來收益但是該產(chǎn)品的邊際貢獻能夠抵減生產(chǎn)產(chǎn)品的固定成本。

綜上，本題應(yīng)選D。

如果題目特指虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，虧損產(chǎn)品創(chuàng)造的邊際貢獻大于與生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移有關(guān)的機會成本，就不應(yīng)當(dāng)停產(chǎn)。

3.D根據(jù)公司股東收益波動性估計的貝塔值，指的是恥益，而卩權(quán)a是含財務(wù)杠桿的，所以，選項A的說法錯誤；全部用權(quán)益資本融資時，股東權(quán)益的風(fēng)險與資產(chǎn)的風(fēng)險相同，股東只承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險即資產(chǎn)的風(fēng)險，所以，選項B的說法不正確；根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整貝塔值的過程稱為“加載財務(wù)杠桿”，所以，選項C的說法錯誤；計算凈現(xiàn)值的時候，要求折現(xiàn)率同現(xiàn)金流量對應(yīng)，如果使用股權(quán)現(xiàn)金流量法計算凈現(xiàn)值，股東要求的報酬率是適宜的折現(xiàn)率，所以，選項D的說法正確。

4.D【答案】D

【解析】到期收益率是指購進債券后，一直持有該債券至到期日可獲得的收益率。平價購入的債券，其到期收益率等于票面利率。

5.D

6.B變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）＝250×（1200/250－3.5）＝325（元）。

綜上，本題應(yīng)選B。

7.D選項A表述正確，相關(guān)信息是面向未來的，決策影響的是未來，不是過去。決策依據(jù)的信息必須是涉及未來的信息；

選項B表述正確，相關(guān)信息在各個備選方案之間應(yīng)該有所差異，才能幫助決策者決策；

選項C表述正確，合理的選擇相關(guān)信息是進行決策分析的基礎(chǔ)，如果不區(qū)分相關(guān)信息與無關(guān)信息，往往會使信息的收集和加工陷入無序的信息陷阱中，分散決策者的注意力，降低決策的效率；

選項D表述錯誤，管理者在進行決策分析時，面對大量的信息，管理會計師需要根據(jù)其職業(yè)判斷，區(qū)分哪些信息是與決策相關(guān)的，哪些是不相關(guān)的，對于不相關(guān)的信息，應(yīng)該在決策時予以剔除。

綜上，本題應(yīng)選D。

8.C關(guān)于股利支付形式的判斷，股票股利、現(xiàn)金股利比較容易判斷；另外兩種形式可根據(jù)企業(yè)支付給股東的是企業(yè)的資產(chǎn)還是負(fù)債來判斷。比如以本公司持有的其他公司的有價證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放，支付的是企業(yè)的財產(chǎn)，故屬于財產(chǎn)股利。本題是以其他公司的有價證券支付給股東，應(yīng)屬于財產(chǎn)股利。

綜上，本題應(yīng)選C。

負(fù)債股利是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。

9.C變動成本法要求將所有成本(包括生產(chǎn)成本和非生產(chǎn)成本)區(qū)分為變動成本和固定成本兩大類。其中，生產(chǎn)成本中的變動成本部分計入產(chǎn)品成本，它們包括直接材料、直接人工和變動制造費用成本，本題選c。

10.D本題考核訴訟時效的規(guī)定。身體受到傷害要求賠償?shù)脑V訟時效為l年，本題訴訟時效已滿1年，但是，根據(jù)規(guī)定，超過訴訟時效期間，當(dāng)事人自愿履行的，不受訴訟時效的限制。另外，訴訟時效屬于國家法律的強制性規(guī)定，當(dāng)事人不得對其內(nèi)容作任何修改，只有人民法院才能決定延長。所以此題選項D正確。

11.A凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均凈經(jīng)營資產(chǎn)，則平均凈經(jīng)營資產(chǎn)＝銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝10000/4＝2500（萬元）；

經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本＝480－2500×12%＝180（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

12.C權(quán)益凈利率被分解為凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率和杠桿貢獻率兩部分，杠桿貢獻率＝(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿。權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿，即凈財務(wù)杠桿＝(權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率)/(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)＝(25%－15%)/(15%－8%)＝1．43。

13.D

14.C在允許缺貨的情況下，與經(jīng)濟進貨批量相關(guān)的成本包括：變動訂貨成本、變動儲存成本與短缺成本。

15.B選項B，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股，這種轉(zhuǎn)換在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本。認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)會帶來新的資本，這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可選擇不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。

16.D產(chǎn)成品的成本應(yīng)從第二步驟來計算：產(chǎn)成品成本=月初在產(chǎn)品成本+(本月領(lǐng)用的半成品成本+其他生產(chǎn)費用)一本月末在產(chǎn)品成本=900+4000+5500—400=10000(元)。D選項正確。

17.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本；在隨機模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算式中涉及有價證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機會成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機會成本。所以，本題選擇A。

18.B貨幣時間價值原則的首要應(yīng)用是現(xiàn)值概念。不同時間的貨幣價值不能直接加減運算，需要進行折算。通常，要把不同時間的貨幣價值折算到“現(xiàn)在”這個時點或“零”時點，然后對現(xiàn)值進行運算或比較。

貨幣時間價值的另一個重要應(yīng)用是“早收晚付”觀念。

綜上，本題應(yīng)選B。

19.C營運資本=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債=總資產(chǎn)一長期資產(chǎn)一流動負(fù)債=(股東權(quán)益+長期負(fù)債+流動負(fù)債）一長期資產(chǎn)一流動負(fù)債=(股東權(quán)益+長期負(fù)債)一長期資產(chǎn)=長期籌資一長期資產(chǎn)，所以，營運資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產(chǎn)的部分，即長期籌資凈值，因此，選項A選項和選項B的說法正確，選項C的說法不正確。根據(jù)經(jīng)營營運資的定義可知，選項D的說法正確。

20.B

21.CA選項不正確：流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債，利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資時，分式中的分子分母同時增加一個數(shù)額，流動比率不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；而且從營運資本的角度來看，選項A會使流動負(fù)債、流動資產(chǎn)同時增加，營運資本不變。8選項不正確：與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同，屬于降低短期償債能力的表外因素。D選項不正確：提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率不影響流動比率，不影響企業(yè)短期償債能力。C選項正確：凈營運資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，提高凈營運資本的數(shù)額．有助于提高企業(yè)短期償債能力，凈營運資本：長期資本一長期資產(chǎn)，當(dāng)長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量時，凈營運資本增加。

22.D【答案】D

【解析】現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。

23.C【正確答案】：C

【答案解析】：產(chǎn)品成本計算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒灥纳a(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。

【該題針對“產(chǎn)品成本計算的分批法”知識點進行考核】

24.B企業(yè)采用固定股利政策的理由在于：

（1）穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格；

（2）有利于投資者安排股利收入和支出，特別是對那些股利有著很高依賴性的股東更是如此；

（3）穩(wěn)定的股利政策可能會不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場會受到多種因素的影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求，因此為了使股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或者暫時偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能要比降低股利或降低股利增長率更為有利。

選項A、C屬于剩余股利政策分配的理由；選項D屬于低正常股利加額外股利政策分配的理由。

綜上，本題應(yīng)選B。

25.A解析：設(shè)備C的入賬價值

=[7524×2880/(1016+1728+2880+1296)]

=2736(萬元)

替換前的賬面價值

=2736-2736/20×3/12-2736/20×3-2736/20×3/12

=2736-478.8=2257.2(萬元)

加：更新改造時發(fā)生的支出2000萬元

減：替換零部件的賬面價值

=1641.6-478.8×1641.6/2736

=1354.31(萬元)

更新后的賬面價值

=2257.2+2000-1354.32=2902.88(萬元)

26.A總札桿系數(shù)=12％÷5％=2．4，經(jīng)營杠桿系數(shù)為0．8，即銷售量對利潤的敏感程度，依據(jù)題意，財務(wù)杠桿系數(shù)=2．4÷0．8=3。

27.B名義現(xiàn)金流量=60×(1+3%)2=63.65(萬元），實際利率=(1+8%)/(1+3%)一1=4.85%0

28.C延期變動成本是指在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本，因此C選項正確。

29.C本題考核流質(zhì)條款的規(guī)定。當(dāng)事人在簽訂抵押合同時，在合同中約定債務(wù)履行期滿抵押權(quán)人未受清償時，抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有的條款，為“流質(zhì)條款”。流質(zhì)條款無效，并不影響抵押合同其他條款的效力。

30.B認(rèn)購權(quán)證為買權(quán)，由于當(dāng)前市價高于認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價格，因此該認(rèn)股權(quán)證為實值期權(quán)。

31.A整體來說，權(quán)益資金的資金成本大于負(fù)債資金的資金成本，對于權(quán)益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資金成本時還需要考慮籌資費用，所以其資金成本高于留存收益的資金成本，即通常發(fā)行普通股的資金成本應(yīng)是最高的。

32.B購入l股股票，同時購入該股票的l股看跌期權(quán)，稱為保護性看跌期權(quán)；拋補看漲期權(quán)即股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股看漲期權(quán)；多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同；空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

33.C經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

34.B解析：對項目風(fēng)險的處置有兩種方法：一是調(diào)整現(xiàn)金流量法；二是風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法。因此，選項C、D不正確。在投資項目風(fēng)險處置的兩種方法中，風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法因其用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險隨時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險。

35.D選項A、B屬于股票代銷的優(yōu)點，選項C屬于股票代銷時證券公司的利益。

36.C股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu)；單純支付現(xiàn)金股利不會影響普通股股數(shù)，但會改變公司資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股會增加普通股股數(shù)，但也會改變資本結(jié)構(gòu)；股票回購會減少普通股股數(shù)。所以選項C正確。

37.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

38.B上行股價S。=股票現(xiàn)價S。×上行乘數(shù)u=60×1．3333=80(元)

下行股價S。=股票現(xiàn)價S?！料滦谐藬?shù)d=60×0．75=45(元)

股價上行時期權(quán)到期日價值C。，=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18(元)

股價下行時期權(quán)到期日價值C。=0

套期保值比率H=期權(quán)價值變化／股價變化=(18-0)／(80-45)=0．5142

借款=(H×S。)／(1+r)=(45×0．5142)／1．02=22．69(元)

期權(quán)價格=HS。-借款=0．5142×60-22．69=8．16

期權(quán)定價以套利理論為基礎(chǔ)。如果期權(quán)的價格高于8．16元，就會有人購入0．5142股股票，賣出l股看漲期權(quán)，同時借入22．69元，肯定可以盈利。如果期權(quán)價格低于8．16元，就會有人賣空0．5142股股票，買入l股看漲期權(quán)，同時借出22．69元，他也肯定可以盈利(本例：0．5142×60-22．69-8=0．16)。因此．只要期權(quán)定價不是8．16元，市場上就會出現(xiàn)-臺“造錢機器”。套利活動會促使期權(quán)只能定價為8．16元。

39.C題干描述的銷售人員的工資通過成本分析可以理解為：銷售人員的人工成本在3000元的初始基數(shù)上，每銷售一件產(chǎn)品將增加5元的成本，隨著銷售量正比例增長。屬于半變動成本的成本類型。綜上，本題應(yīng)選C。

混合成本類別：

40.B解析：市凈率修正方法的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。因此，可以用股東權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。

41.CD材料價格差異是在采購過程中形成的，因此，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出材料價格差異產(chǎn)生原因，所以選項A的說法正確；直接人工工資率形成的原因復(fù)雜而且難以控制，一般說來，應(yīng)歸屬于人事勞動部門管理，差異的具體原因會涉及生產(chǎn)部門或其他部門，所以選項B的說法正確；數(shù)量差異=(實際數(shù)量一標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格，由此可知，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度和標(biāo)準(zhǔn)價格高低所決定的，所以選項C的說法不正確；變動制造費用耗費差異=(實際分配率一標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實際工時=實際分配率×實際工時一標(biāo)準(zhǔn)分配率×實際工時=實際變動制造費用一標(biāo)準(zhǔn)分配率×實際工時，由此可知，變動制造費用耗費差異是實際變動制造費用支出與按實際工時和變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積之間的差額，所以選項D的說法不正確。

42.ABC【答案】ABC

【解析】空頭和多頭彼此是零和博弈，所以選項A、B、C的說法均正確；對于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入為0，所以選項D不正確。

43.CD選項A計算正確，企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資”，本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資－折舊與攤銷；

選項B計算正確，本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資＝經(jīng)營營運資本增加＋資本支出；

選項C計算錯誤，實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資；

選項D計算錯誤，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加＝期末凈經(jīng)營資產(chǎn)－期初凈經(jīng)營資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

44.ABC在股利增長模型中，根據(jù)可持續(xù)增長率估計股利增長率，實際上隱含了一些重要的假設(shè)：①收益留存率不變；②預(yù)期新投資的權(quán)益報酬率等于當(dāng)前預(yù)期報酬率；③公司不發(fā)行新股；④未來投資項目的風(fēng)險與現(xiàn)有資產(chǎn)相同。

45.ABD采用變動成本法時，各成本費用科目要按變動費用和固定費用分別設(shè)置，即分別設(shè)置“變動制造費用”、“固定制造費用‘’、”變動銷售費用“、”固定銷售費用“、”變動管理費用“、”固定管理費用“等。與此同時，”生產(chǎn)成本“和”產(chǎn)成品“科目也要相應(yīng)變化，即它們只記錄存貨的變動成本，而不包括固定成本。變動成本法下，固定制造費用作為期間費用處理，在發(fā)生的當(dāng)期轉(zhuǎn)為費用，列入利潤，因此”固定制造費用“科目沒有期初期末余額。

46.ABC資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)是兩個不同的概念，資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長期資本的來源、組成及相互關(guān)系，而財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。

47.ABC選項A正確，甲產(chǎn)品的邊際貢獻＝單價－單位變動成本＝300－200＝100（元）；

選項B正確，乙產(chǎn)品的邊際貢獻＝單價－單位變動成本＝500－350＝150（元）；

選項C正確，選項D錯誤，甲產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝100/8＝12.5（元/時），乙產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝150/15＝10（元/時），顯然甲產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻較大，因此該企業(yè)應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)甲產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

48.ABCD稅后現(xiàn)金流量的計算方法有三種：

①直接法：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費用－所得稅（選項D）

②間接法：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅前經(jīng)營凈利潤－所得稅＋折舊＝稅后經(jīng)營凈利潤－折舊（選項AB）

③根據(jù)所得稅對收入、費用和折舊的影響計算：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費用×（1－所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率（選項C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

考試中經(jīng)常會涉及營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計算問題，尤其是在主觀題中。一定要熟練掌握營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計算公式。

49.AB選項A正確，期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值，如果期權(quán)已經(jīng)到期，因為不能再等待了，所以，時間溢價為0；

選項B正確，選項C、D錯誤，因為時間溢價＝期權(quán)價值－內(nèi)在價值，當(dāng)期權(quán)已經(jīng)到期時間溢價為0，則期權(quán)價值＝內(nèi)在價值。

綜上，本題應(yīng)選AB。

50.ABC解析：MM理論的假設(shè)前提包括：(1)經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類；(2)投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的；(3)完美資本市場。即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；(4)借債無風(fēng)險。即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；(5)全部現(xiàn)金流是永續(xù)的。即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。

51.AD在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)增長率=銷售收入增長率，因此，本期資產(chǎn)增加／基期期末總資產(chǎn)=本期銷售收入增加／基期銷售收入，即選項A的說法正確；本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期負(fù)債增長率，可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存=本期股東權(quán)益增加，本期負(fù)債增長率一本期股東權(quán)益增長率，因此，本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期股東權(quán)益增長率=基期期末負(fù)債×本期收益留存／基期期末股東權(quán)益=基期期末負(fù)債×本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率／基期期末股東權(quán)益，所以，選項B的說法不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；在可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存一本期股東權(quán)益增加=本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率，即選項C的說法不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期銷售收入×本期銷售增長率，在可持續(xù)增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續(xù)增長率=基期股東權(quán)益增長率=基期股東權(quán)益增加／基期期初股東權(quán)益=基期收益留存／基期期初股東權(quán)益=基期凈利潤×利潤留存率／基期期初股東權(quán)益，所以，選項D的說法正確。

52.BC項目實施引起的營運資本需求，應(yīng)作為相關(guān)現(xiàn)金流量，即使無需額外籌集，也相當(dāng)于放棄了用于其他方面的機會，選項A應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；機會成本存在的條件為資源具有多種互斥用途，若禁止出租，則生產(chǎn)設(shè)備只有一種用途，不存在機會成本，選項B不應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；由于存在競爭壓力，無論新產(chǎn)品是否推向市場，本公司同類產(chǎn)品都會減少收益，因而同類產(chǎn)品收益的減少額不屬于新產(chǎn)品銷售的增量現(xiàn)金流量，選項C不應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；動用非貨幣資源的變現(xiàn)價值相當(dāng)于項目的一項機會成本，選項D應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量。

53.ACD期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值，由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成，期權(quán)價值一內(nèi)在價值+時間溢價。由此可知，選項A的說法正確。內(nèi)在價值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。內(nèi)在價值不同于到期日價值，期權(quán)的到期日價值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價與執(zhí)行價格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價值才等于到期日價值。所以，選項8的說法不正確。時間溢價有時也稱為“期權(quán)的時間價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，時間溢價是“波動的價值”，而貨幣的時間價值是時間的“延續(xù)價值”，由此可知,選項C的說法正確。期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值，如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的時間溢價為零，因為不能再等待了。由此可知，選項D的說法正確。

54.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：B－S模型假設(shè)沒有股利支付，認(rèn)股權(quán)證由于期限長（可以長達10年，甚至更長），不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅，所以，認(rèn)股權(quán)證不能用B－S模型定價，選項A的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點之一是靈活性較少，所以選項B的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點是可以降低相應(yīng)債券的利率，所以選項C的說法正確；認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時，股票來自一級市場，不是二級市場，所以選項D的說法不正確。

【該題針對“認(rèn)股權(quán)證籌資”知識點進行考核】

55.ABCD答案:ABCD

解析:利潤在各年的分布受到人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響。以上各項因素都受到人為的會計政策變化的影響。

56.CD選項A錯誤，在無通貨膨脹時，短期政府債券的利率才可以視作純粹利率；

選項B錯誤，貨幣的時間價值率是沒有通貨膨脹且沒有風(fēng)險下的社會平均利潤率；

綜上，本題應(yīng)選CD。

本章各種利率的概念較多，大家在學(xué)習(xí)這些利率含義時，應(yīng)關(guān)注其定義的限定條件，有無風(fēng)險以及有無通貨膨脹都會影響利率的組成。

57.AD有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個應(yīng)用，所以選項A、D的說法錯誤。

58.BC【解析】凈現(xiàn)值為零，表明投資項目的報酬率等于資本成本，不改變股東財富，沒有必要采納。如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明投資項目的報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應(yīng)予放棄。

59.BD利潤中心被看成是一個可以用利潤衡量其一定時期業(yè)績的組織單位。但是，并不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。一般說來，利潤中心要向顧客銷售其大部分產(chǎn)品，并且可以自由地選擇大多數(shù)材料、商品和服務(wù)等項目的來源。盡管某些公司也采用利潤指標(biāo)來計算各生產(chǎn)部門的經(jīng)營成果，但是這些部門不一定就是利潤中心，所以選項A的說法正確。在使用剩余收益指標(biāo)時，可以對不同部門或者不同資產(chǎn)規(guī)定不同的資本成本，所以選項B的說法不正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對既定產(chǎn)量的投人量承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項C的說法正確。如果采用全額成本法，成本中心不對固定制造費用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，他們對于固定制造費用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項D的說法不正確。

60.ACD激進型籌資政策下，短期金融負(fù)債所占比重較大，由于短期金融負(fù)債的成本低、風(fēng)險大，因此，激進型籌資政策是一種收益和風(fēng)險均較髙的營運資本籌資政策，選項A的說法正確；如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，可能采用的是適中型籌資政策或保守型籌資政策，所以選項B的說法錯誤；適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金，所以選項C的說法正確；與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源的比例最小，即易變現(xiàn)率最大，所以選項D的說法正確。

61.AB材料價格差異是在材料采購過程中形成的，與加工過程和儲存過程無關(guān)。選項A、B屬于采購過程中的差異，選項C、D屬于加工、儲存過程發(fā)生的費用。

綜上，本題應(yīng)選AB。

本題也可以從材料價格標(biāo)準(zhǔn)的制定角度考慮，材料價格標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)取得材料的完全成本制定的，當(dāng)取得材料的發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本發(fā)生變化時會導(dǎo)致材料價格差異的形成。

62.BD到期收益率法需要公司目前有上市的長期債券，可比公司法需要市場上有類似的公司以供比較。

63.BC選項A錯誤，選項B正確，列表法下，混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本；

選項C正確，列表法按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算，則不管實際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計算即可查表找到相近的預(yù)算成本；

選項D錯誤，列表法是在預(yù)計的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)將業(yè)務(wù)量分為若干個水平，然后按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

公式法是運用總成本性態(tài)模型，測算預(yù)算期的成本費用數(shù)額，并編制成本費用預(yù)算的方法。

64.BD企業(yè)在選擇銀行時，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應(yīng)考慮以下有關(guān)因素：銀行對貸款風(fēng)險的政策、銀行對企業(yè)的態(tài)度、貸款的專業(yè)化程度和銀行的穩(wěn)定性。

65.ACD解析：利用效率比率指標(biāo)，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以，選項A正確。

66.BCD

67.ABC建立保險儲備時的再訂貨點公式為：再訂貨點=平均交貨時間×平均日需求+保險儲備量。所以答案應(yīng)該是A、B、C。

68.ABCD見教材。

69.CD解析：放棄現(xiàn)金折扣才會增加相應(yīng)的機會成本。

70.ACD單位變動成本敏感系數(shù)＝利潤變動百分比/單位變動成本百分比＝50%/（﹣20%）＝﹣2.5，

銷售量敏感系數(shù)＝利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝60%/15%＝4。

選項A正確，選項B錯誤，銷售量敏感系數(shù)絕對值＞單位變動成本敏感系數(shù)絕對值，所以銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大；

選項C正確，敏感系數(shù)的絕對值大于1即為敏感因素，本題中銷售量敏感系數(shù)＝4，所以銷售量為敏感因素；

選項D正確，單位變動成本敏感系數(shù)＝﹣2.5＜0，則單位變動成本和利潤反向變化。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

71.0它的稅前成本低于普通債券的利率(7％)則對投資人沒有吸引力。目前的方案,對于投資人缺乏吸引力,不可行,需要修改。1000=1000×i×(P／A,7％,9)+1163．50×(P／F,7％,9)1000=1000×i×6．5152+1163．50×0．5439i=5．64％票面利率至少調(diào)整為5．64％,才會對投資人有吸引力。

72.(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費用：

①直接材料費分配。

分配率＝9000/(2600＋1000)＝2．5

A產(chǎn)品應(yīng)分配材料費＝2600×2．5＝6500(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配材料費＝1000×2．5＝2500(元)

②直接人工分配。

分配率＝5460/(770＋630)＝3．9

A產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝770×3．9＝3003(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝630×3．9＝2457(元)

③制造費用匯集分配。

本期發(fā)生額＝1760＋800＋940＝3500(元)

分配率＝3500/(770＋630)＝2．5

A產(chǎn)品分配制造費用＝770×2．5＝1925(元)

B產(chǎn)品分配制造費用＝630×2．5＝1575(元)

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計算A產(chǎn)品完工成本、期末在產(chǎn)品成本：計算A產(chǎn)品在產(chǎn)品的完工程度：

第一工序＝3×50%/10＝15%

第二工序＝(3＋2×50%)/10＝40%

第三工序＝(3＋2＋5×50%)/10＝75%

在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝60×15%＋40×40%＋100×75%＝100(件)

①計算直接材料費。

單位成本＝(1740＋6500)/(600＋200)＝10．3(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)材料費＝600×10．3＝6180(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)材料費＝200×10．3＝2060(元)

②計算直接人工費。

單位成本＝(840＋3003)/(600＋100)＝5．49(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)直接人工費＝600×5．49＝3294(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)直接人工費＝100×5．49＝549(元)

③計算制造費用。

單位成本＝(1155＋1925)/(600＋100)＝4．4(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)制造費用＝600×4．4＝2640(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)制造費用＝100×4．4＝440(元)

④計算A完工產(chǎn)品成本、期末在產(chǎn)品成本。

完工總成本＝6180＋3294＋2640＝12114(元)

單位成本＝10．3＋5．49＋4．4＝20．19(元/件)

期末在產(chǎn)品成本＝2060＋549＋440＝3049(元)

(3)編制完工產(chǎn)品入庫的會計分錄如下：

借：產(chǎn)成品——A產(chǎn)品12114

——B產(chǎn)品11000

貸：生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本——A產(chǎn)品12114

——B產(chǎn)品11000

73.（1）股票獲利率＝每股股利/每股市價，從×1年的5%至×3年的3%，呈現(xiàn)下降趨勢，但每股股利在三年中均維持在2.50元不變，故每股市價為上升走勢。

（2）股利支付率＝每股股利/每股盈余，呈現(xiàn)下降趨勢（60%→40%），由于分子不變，故分母逐漸變大，所以，每股盈余為上升走勢。

（3）市盈率＝每股市價/每股盈余＝股利支付率/股票獲利率，呈現(xiàn)上升趨勢（12→13.33）；

（4）速動比率/流動比率＝1－存貨/流動資產(chǎn)，流動比率逐年降低（2.8→2.0），速動比率卻逐漸上升（0.7→1.2），由此可知流動資產(chǎn)中存貨的比重越來越??；

（5）由于速動比率逐漸上升（0.7→1.2），故公司支付到期負(fù)債不會越來越困難；

（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷貨收入/平均應(yīng)收賬款，呈現(xiàn)上升趨勢（8.6次→10.4次）。由此可知，×3年顧客清償賬款的速度較×1年快；

（7）表中的經(jīng)營活動流入流出比大于1，說明經(jīng)營現(xiàn)金流量為正數(shù)；投資活動流入流出比小于1，說明投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)；籌資活動流入流出比或大于1或小于1，說明籌資活動的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。根據(jù)這些分析可知，該公司屬于健康的正在成長的公司；

（8）股利支付率降低意味著留存盈利比率提高，由于該公司屬于健康的正在成長的公司，因此股利支付率降低的主要原因是為了擴大經(jīng)營規(guī)模；

（9）市凈率大于1表明企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量好，該公司三年的市凈率均大于1并且逐漸增加，由此可知，資產(chǎn)的質(zhì)量很好并且越來越好，不但有發(fā)展?jié)摿Σ⑶野l(fā)展?jié)摿υ絹碓酱螅?/p>

（10）現(xiàn)金債務(wù)總額比反映企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力，該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強，該公司現(xiàn)金債務(wù)總額比逐漸升高，由此可知，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力正在增強；

（11）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)可以說明支付現(xiàn)金股利的能力，該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，該公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)逐漸增大，由此可知，支付現(xiàn)金股利的能力正在增強。

74.（1）配股前總股數(shù)=5000／1=5000（萬股）

配股除權(quán)價格=（5000×56+25×5000×4／10）／（5000+5000×4／10）=47．14（元）

或：配股除權(quán)價格=（56+25×4／10）／（1+4／10）=47．14（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化

所以配股后每股價格=配股除權(quán)價格=47．14（元）

配股權(quán)價值=（47．14-25）／（10／4）=8．86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價格為47．14元，配股后擁有的股票總市值=（100+100×4／10）×47．14=6600（萬元），李某股東財富增加=6600-100×56-100×4／10×25=0

如果李某不參與配股，則配股后每股價格=[5000×56+25×（5000-100）×4／103／[5000+（5000-100）×4／103=47．27（元）

李某股東財富增加=47．27×100-56×100=-873（萬元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，所以，普通股市場價值增加一增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價格=（增發(fā)前股票市值+增發(fā)新股的融資額）／增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價格=（5000×56+2000×25）／（5000+2000）=47．1429（元）

老股東財富增加=47．1429×（5000+1500）-5000×56-1500×25=-11071（萬元）

新股東財富增加=500×47．1429-500×25=11071（萬元）

75.(1)原方案平均收現(xiàn)期=30×80％+50×20