電大證券投資分析.7

電大證券投資分析.7資料僅供參考名詞解釋1.發(fā)行核準(zhǔn)制：是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時(shí)，要求證券發(fā)行人將每筆證券發(fā)行向主管機(jī)關(guān)申報(bào)批準(zhǔn)。這種制度以維護(hù)公共利益和社會(huì)安全為本位，不重視行為個(gè)體的自主權(quán)。2.貨幣證券：是表明對(duì)某種貨幣擁有提取領(lǐng)用的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。3.股價(jià)指數(shù)：股票價(jià)格指數(shù)是將某一證券交易所上市的全部或部分股票按一定方法計(jì)算而得的在某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格平均值。4.可轉(zhuǎn)換公司債券：是一種附有專門規(guī)定，允許持有人在一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格向舉債公司換取該公司發(fā)行的其它證券的公司債券。5.投資基金：也稱為共同基金，或單位信托基金。它是一種由不確定的眾多投資者在自愿的基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)。6.證券監(jiān)管：是指特定的管理機(jī)構(gòu)采用一定的管理手段和方法，對(duì)證券市場(chǎng)參與主體及其行為所進(jìn)行的旨在促進(jìn)證券市場(chǎng)公平、有序、高效運(yùn)行的一系列管理活動(dòng)。7.速動(dòng)比率：是判定企業(yè)短期償債能力高低的重要指標(biāo)，適用于評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力情況，它的計(jì)算公式為:速動(dòng)比率=（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債8.遠(yuǎn)期交易:交易雙方約定在未來的某個(gè)時(shí)間，以某個(gè)價(jià)格交割某種數(shù)量的金融商品。遠(yuǎn)期交易能夠自由地選擇交易對(duì)手，合約的內(nèi)容能夠根據(jù)交易雙方的需要而定，因此交易方式比較靈活。9.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出來的新型金融工具。它一般表現(xiàn)為一些合約，這些合約的價(jià)值由其交易的金融資產(chǎn)的價(jià)格決定。10.股指期貨：是指證券市場(chǎng)中以股票價(jià)格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù)，而是代表一定價(jià)值的股指期貨合約。11.資本證券：資本證券是表明對(duì)某種投資資本擁有權(quán)益的憑證，如債券、股票、認(rèn)股權(quán)證，及其它一些政府或法律規(guī)定的投資品種的權(quán)益憑證。12.有價(jià)證券：是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價(jià)值，但有價(jià)格。有價(jià)證券按其所表明的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券及資本證券。13.道氏理論：道氏理論利用股價(jià)平均指數(shù)，來分析證券市場(chǎng)，從中找出某種周期性的變化規(guī)律來識(shí)別股價(jià)的過去變動(dòng)特征并據(jù)以推測(cè)其將來走勢(shì)的一種技術(shù)分析理論。道氏理論是所有市場(chǎng)技術(shù)研究的鼻祖。14.購(gòu)并：購(gòu)并是指兩家或者兩家以上獨(dú)立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)，一般是由一家占優(yōu)勢(shì)的企業(yè)吸收一家或者更多家企業(yè)。15.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：反映賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率，它顯示了一個(gè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)賒銷賬款的回收能力。其計(jì)算公式為：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額16.每股凈資產(chǎn)：是企業(yè)期末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股數(shù)額的比值，也稱為“每股賬面價(jià)值”或者“每股權(quán)益”，該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)，即賬面權(quán)益。其計(jì)算公式為:每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/普通股股數(shù)17.市盈率：每股市價(jià)與上年度每股收益之間的關(guān)系，它被經(jīng)常見來衡量企業(yè)的盈利能力，以及反映投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)，即投資者愿意支付多少價(jià)格換取公司每1元的收益。其公式:市盈率=每股市價(jià)/每股收益18.存貨周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映特定會(huì)計(jì)時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本對(duì)同期存貨平均余額的比率關(guān)系，用以衡量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度，以及檢驗(yàn)企業(yè)的商品銷售能力與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額19.資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，經(jīng)過各種方式對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重新組合和整合。20.內(nèi)幕交易：指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕消息的其它人員違反法律法規(guī)的規(guī)定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向她人提供信息，買賣證券的行為。21.移動(dòng)平均線：移動(dòng)平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。22．股票：股票是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。股票代表著其持有人（股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)，每一股同類型股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即“同股同權(quán)”。股票能夠公開上市，也能夠不上市。23．普通股：普通股是指每一股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。普通股享有公司經(jīng)營(yíng)管理和公司利潤(rùn)、資產(chǎn)分配上最基本的權(quán)利。在中國(guó)上交所與深交所上市的股票都是普通股。24．存托憑證：是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司融資業(yè)務(wù)范疇的金融衍生工具。存托憑證一般代表的是外國(guó)公司的股票，有時(shí)也可代表公司債券。25．期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定時(shí)期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的具有法律效應(yīng)的協(xié)議書。除了交易價(jià)格外，確定包括交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價(jià)格波動(dòng)區(qū)間、交割的時(shí)間地點(diǎn)、違約處罰辦法等所有內(nèi)容。合約交易價(jià)由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。26.流動(dòng)比率：該指標(biāo)反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，其計(jì)算公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債27.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司外部不為公司所預(yù)計(jì)和控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。一般表現(xiàn)為國(guó)家、地區(qū)性戰(zhàn)爭(zhēng)或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌，國(guó)民經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退或不景氣，國(guó)家出臺(tái)不利于公司的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的法律法規(guī)，中央銀行調(diào)整利率等。28.證券信用評(píng)級(jí)：就是對(duì)證券發(fā)行人信譽(yù)以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合和權(quán)威的評(píng)估。這種評(píng)估，不但是對(duì)投資者有參考價(jià)值，同樣，對(duì)證券發(fā)行人也是一種考核，它揭示證券自身的內(nèi)在質(zhì)量，也提供了人們?cè)u(píng)判證券優(yōu)劣的依據(jù)。選擇29．依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，可將優(yōu)先股分成（D．累計(jì)優(yōu)先股和非累計(jì)優(yōu)先股）。30．把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（D．享有的權(quán)利不同）。31．對(duì)購(gòu)并目標(biāo)公司進(jìn)行法律方面的審查分析目的是為了（D．B、C都是）。32．對(duì)開放式基金而言，投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回的款項(xiàng)將在（D．T+7）工作日向基金持有人（贖回人）劃出。33．如果某股票10天內(nèi)的最高價(jià)為15元，最低價(jià)為12元，第十天的收盤價(jià)為13元，那么該股票的10日威廉指標(biāo)為（B．66.67）。34．導(dǎo)致中國(guó)股市與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)異動(dòng)的重要原因之一是（D．管理層的決策）。35．假設(shè)某投資者投資5萬(wàn)元申購(gòu)華安創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)的申購(gòu)費(fèi)率為1.5%，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位凈值為1.0328，則其可得到的申購(gòu)份額為（B．47686）份。36．下列（D．交易較公正，交易所不偏袒任何一方）是公司制交易所的優(yōu)點(diǎn)。37．某投資者買入一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則下面的描述中（C．當(dāng)該股票的市價(jià)超過18元時(shí)投資者開始盈利）是不正確的？38．用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標(biāo)是（A．利息支付倍數(shù)）。39．馬柯維茨的有效邊界圖中，證券最佳投資組合在（B．第二象限）40．如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，而股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上此信號(hào)為（B．買入信號(hào)）。三、判斷改錯(cuò)題1.優(yōu)先股股東只具有有限表決權(quán)。（對(duì)）2.普通股股東只具有有限表決權(quán)。（錯(cuò)）。普通股股東的表決權(quán)不受限制；優(yōu)先股股東只有限表決權(quán)。3.優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞而調(diào)整，但到期不一定要支付。（對(duì)）4.因?yàn)樯虡I(yè)銀行的重要功能是籌集資金，證券市場(chǎng)的作用與之相同，因此證券市場(chǎng)完成的只是商業(yè)銀行能夠完成的工作，培育證券市場(chǎng)有些多此一舉。（錯(cuò)）。證券市場(chǎng)資金能夠作長(zhǎng)期使用，證券市場(chǎng)籌資比銀行借款的成本更低，手續(xù)更加簡(jiǎn)便，銀行不愿從事，甚至無法勝任的高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資，能夠經(jīng)過證券市場(chǎng)來進(jìn)行。5.股份公司的注冊(cè)資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購(gòu)買下來。（錯(cuò)）。股東能夠以現(xiàn)金或?qū)嵨镔I下公司的股份。6.股份公司注冊(cè)資本就是實(shí)收資本。（錯(cuò)）。實(shí)收資本是公司實(shí)際收到，并登記入賬的資本。注冊(cè)資本并不是一次籌集起來的，因而在財(cái)務(wù)上只能反映實(shí)收資本。7.按中國(guó)《證券法》規(guī)定，股份公司注冊(cè)資本須一次募集到位。（錯(cuò)）。股份公司注冊(cè)資本能夠不是一次籌集起來的。8.普通股股息一般上不封頂，下不保底。（對(duì)）9.公司制交易所是不以盈利為目的的事業(yè)法人。（錯(cuò)）。會(huì)員制交易所才是不以盈利為目的的事業(yè)法人。10.只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就一定火爆。（錯(cuò)）。因?yàn)樽C券市場(chǎng)，特別是發(fā)展中國(guó)家的證券市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)之間有異動(dòng)性，故可能不一致。11.歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。(錯(cuò))。歐洲債券是甲國(guó)在乙國(guó)以丙國(guó)貨幣作為面值發(fā)行的債券，又稱境外或歐洲貨幣債券。12.開放式基金的價(jià)格與其每單位資產(chǎn)凈值有非常密切的相關(guān)性。(對(duì))13.期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履行的義務(wù)（錯(cuò)）。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履行的義務(wù)。14.按照證券投資分析的理論，股票價(jià)格有一定的運(yùn)行規(guī)律。（對(duì)）15.證券市場(chǎng)為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對(duì)廣大投資者來講，制約投資規(guī)模、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風(fēng)險(xiǎn)。（對(duì)）16.一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。（對(duì)）17期貨合約的價(jià)格就是期權(quán)費(fèi)。（錯(cuò)）。期權(quán)與期貨合約是兩種不同的金融產(chǎn)品，期權(quán)費(fèi)是期權(quán)合約的價(jià)格，期貨合約的價(jià)格是由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)決定。18.看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈正比例變化，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈反比變化（錯(cuò)）?？礉q期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈反方向變化，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈同方向變化。19.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。（錯(cuò)）。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。20.股東權(quán)益比率是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。（錯(cuò)）。股東權(quán)益比率是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。21.現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫(kù)存現(xiàn)金。（錯(cuò)）。現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、現(xiàn)金等價(jià)物和其它一些變現(xiàn)速度較快的有價(jià)證券。22.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最大。（錯(cuò)）。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時(shí)，兩種證券之間存在著正相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最大。23.帶有下影線的光頭陽(yáng)線，常常預(yù)示著空方的實(shí)力比較強(qiáng)。（錯(cuò)）。帶有下影線的光頭陽(yáng)線，常常預(yù)示著多方的實(shí)力比較強(qiáng)。24.帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚(yáng)型(）錯(cuò)。帶有上影線的光腳陰線是先揚(yáng)后抑型，表明空方完全占據(jù)了陣地。25.十字星的K線因?yàn)槭毡P價(jià)等于開盤價(jià)，因此一般沒有紅黑十字星之分。（錯(cuò)）。十字星的收盤價(jià)如比上一交易日的開盤價(jià)高，則稱之為紅十字星；反之，則為黑十字星。簡(jiǎn)答題7．簡(jiǎn)述投資基金的分類。投資基金：投資基金是證券市場(chǎng)中極為重要的一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可將投資基金劃分為不同的種類。（1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。（3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，投資基金可分為成長(zhǎng)型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。（4）根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。（5）根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。（6）根據(jù)資原來源和運(yùn)用地域的不同，投資基金可分為國(guó)際基金、海外基金、國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金8．契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別。答：契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別有：（1）基金的法人資格不同。契約型基金不是法人，不受公司法約束；公司型基金屬于股份公司，具有法人資格，其資金運(yùn)用依據(jù)是公司法，而不是基金管理?xiàng)l例或者法規(guī)。兩者資金運(yùn)用依據(jù)不同（2）投資者的地位不同。契約型基金發(fā)行的是受益憑證，投資者即受益人，是契約中的當(dāng)事人；公司型基金發(fā)行的是股票，投資者即股東。（3）資金運(yùn)用依據(jù)不同9．開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別是：（1）基金規(guī)?？勺冃圆煌?。封閉式基金在存續(xù)期內(nèi)規(guī)模不變，開放式基金在存續(xù)期內(nèi)可擴(kuò)大或縮小規(guī)模。（2）基金單位交易價(jià)格不同。封閉式基金交易價(jià)格與其每股凈資產(chǎn)值無必然聯(lián)系，受市場(chǎng)行為的影響；開放式基金的價(jià)格與其每股凈資產(chǎn)值存在必然聯(lián)系。（3）基金投資比例即投資方式不同。封閉式基金可將全部資金作統(tǒng)盤長(zhǎng)線規(guī)劃，以追求利益最大化，不受贖回干擾。開放式基金受贖回壓力的影響，不能將全部資金作長(zhǎng)線投資。10.股票與債券的區(qū)別。（1）從性質(zhì)上看，股票體現(xiàn)了股東對(duì)公司部分財(cái)產(chǎn)的一種所有權(quán)，股東有權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，債券持有人無權(quán)參與公司的管理，與公司的關(guān)系是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系（2）從發(fā)行目的看，公司發(fā)行股票是為了籌集自有資金，所籌資金列入公司凈資產(chǎn)。公司發(fā)行債券是為了增加營(yíng)運(yùn)資金，所籌款項(xiàng)列入公司負(fù)債。（3）從償還時(shí)間上看，股票無期限，公司不需償還，債券有期限，到期必須償還；（4）從收益形式看，股票的收益不穩(wěn)定，債券的收益比較固定（5）從風(fēng)險(xiǎn)性看，債券投機(jī)性小，風(fēng)險(xiǎn)低，收益固定，股票價(jià)格變動(dòng)頻繁，風(fēng)險(xiǎn)大，投機(jī)性強(qiáng)，預(yù)期收益比債券高，收益不穩(wěn)定（6）從發(fā)行單位看，股份公司既可發(fā)行股票也可發(fā)行債券，其它部門，包括政府部門只能發(fā)行各種債券，不得發(fā)行股票。11.簡(jiǎn)述遠(yuǎn)期合約與期貨合約的不同之處。答：遠(yuǎn)期合約與期貨合約的不同之處在于：交易場(chǎng)所不同、合約的規(guī)范性不同、交易風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同、履約責(zé)任不同。12.期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別？答：期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別有：（1）期貨交易不能像期權(quán)交易那樣，依據(jù)客戶需求量量體定作。（2）期權(quán)交易與期貨雙方的權(quán)利義務(wù)不同。期權(quán)合約只賦予買方以權(quán)利，買方能夠執(zhí)行、放棄、轉(zhuǎn)讓權(quán)利，而賣方只有履約的義務(wù)。期貨交易買賣雙方承擔(dān)相同的權(quán)利和義務(wù)。（3）期權(quán)交易與期貨交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。期權(quán)交易中買方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無限的。而期貨交易中買賣雙方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是一致的無限的。14．上市公司會(huì)計(jì)信息批露包括那些內(nèi)容？答：上市公司會(huì)計(jì)信息披露包括的內(nèi)容有：數(shù)量性信息、非數(shù)量性信息、期后事項(xiàng)信息、公司關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的信息、其它有關(guān)信息。15．上市公司財(cái)務(wù)狀況分析的缺陷。1、財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性2、財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷3、財(cái)務(wù)報(bào)告分期性的缺陷4、歷史成本數(shù)據(jù)的局限性5、會(huì)計(jì)方法的局限性16.簡(jiǎn)述企業(yè)現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量分析是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的有關(guān)數(shù)據(jù)來進(jìn)行的。這里所指的現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、現(xiàn)金等價(jià)物和其它一些變現(xiàn)速度快的有價(jià)證券。所謂現(xiàn)金流量是指在某一時(shí)期內(nèi)公司現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量及其凈差。公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)領(lǐng)域、投資活動(dòng)領(lǐng)域和籌資活動(dòng)領(lǐng)域，這三大領(lǐng)域的現(xiàn)金流量?jī)舨罘从沉嗽摴镜默F(xiàn)金狀況，它是分析公司經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，償債能力是否充分的一個(gè)重要指標(biāo)。17.簡(jiǎn)述系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征及分類。基本特征：第一，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)由共同的一致的因素產(chǎn)生。第二，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券市場(chǎng)所有證券商品都有影響，包括某些具有壟斷性的行業(yè)同樣不可避免，所不同的只是受影響的程度不同。第三，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以經(jīng)過投資分散化達(dá)到化解的目的。分類：①政治政策性風(fēng)險(xiǎn)；②利率風(fēng)險(xiǎn)；③信用交易風(fēng)險(xiǎn)；④匯率風(fēng)險(xiǎn)。18.請(qǐng)解釋?duì)孪禂?shù)的含義。β系數(shù)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·夏普提出，用它反映證券組合波動(dòng)性與市場(chǎng)波動(dòng)性的比。β值越大，預(yù)期收益也越大。無風(fēng)險(xiǎn)證券的β值等于零。證券組合性對(duì)于自身的β值等于1。證券與證券組合的β值，衡量的是相對(duì)于某一特定證券組合——市場(chǎng)組合，證券與證券組合收益的波動(dòng)性。β值衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。19.證券信用評(píng)級(jí)的功能及局限性。功能：信用評(píng)級(jí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)；信用評(píng)級(jí)降低籌資成本；信用評(píng)級(jí)有利于規(guī)范交易與管理局限：信用評(píng)級(jí)資料的局限性；信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好；信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱；信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn)1、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性2、信用評(píng)級(jí)體系缺乏權(quán)威性3、信用評(píng)級(jí)功能尚未充分發(fā)揮20．請(qǐng)對(duì)帶有上下影線的陰線或陽(yáng)線進(jìn)行分析。答：帶有上下影線的陰線或陽(yáng)線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽(yáng)線多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下：上影線越短，下影線越長(zhǎng)，陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)多方實(shí)力越強(qiáng)，反之空方實(shí)力越強(qiáng)；帶有上下影線的陰線多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下：上影線越長(zhǎng)，下影線越短，陰線實(shí)體越長(zhǎng)，空方的實(shí)力越強(qiáng)，反之多方的實(shí)力越強(qiáng)。21.簡(jiǎn)述中國(guó)對(duì)于證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管的目的。答：保護(hù)投資者利益，保障合法證券交易的正常進(jìn)行，督促證券交易機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)，禁止個(gè)別企業(yè)壟斷操縱和擾亂證券市場(chǎng)，維護(hù)證券市場(chǎng)的秩序；（2分）根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，采用多種方式來調(diào)控證券市場(chǎng)的規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展；（1分）充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的積極作用，限制其消極影響，保障證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。簡(jiǎn)而言之，即建立一個(gè)公平、有序、高效的證券市場(chǎng)。計(jì)算題1.假設(shè)某投資者投資2萬(wàn)元申購(gòu)某創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)申購(gòu)費(fèi)率為1.5%，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0158元，則其可得到的申購(gòu)份額是多少？（教材77頁(yè)）解：申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)資金×申購(gòu)費(fèi)率＝0×1.5%=300（元）凈申購(gòu)金額=申購(gòu)資金－申購(gòu)費(fèi)用＝0–300=19700（元）申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/基金單位資產(chǎn)凈值＝19700/1.0158=19393.58（份）即投資者四舍五入可購(gòu)買19394份該基金。2.假設(shè)某投資者投資贖回某創(chuàng)新基金2萬(wàn)份基金單位，贖回費(fèi)率為0.5%，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0158元，則其可得到的贖回金額是多少？解：基金金額=基金份額×基金單位資產(chǎn)凈值＝0×1.0158=20316（元）贖回費(fèi)用=基金金額×贖回費(fèi)率＝20316×0.5%=101.58（元）贖回金額=基金金額－贖回費(fèi)用＝20316–101.58=20214.42（元）即投資者贖回2萬(wàn)份基金單位，可得到的贖回金額是20214.42元。3.某公司發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為5.8%，發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)利率下調(diào)為4.8%，問此時(shí)該公司應(yīng)如何調(diào)整其債券發(fā)行價(jià)格？解：溢價(jià)發(fā)行價(jià)格=（票面額+利息）/（1+市場(chǎng)利率×年限）=（1000+1000×5.8%×3）/(1+4.8%×3)=1026.22（元）即該公司應(yīng)調(diào)整發(fā)行價(jià)格為1026.22元，這表示公司以高出面值26.22元的價(jià)格出售這張1000元的債券，那么投資者的年收益率將降為4.8%，但這并不影響她們的購(gòu)買熱情，因?yàn)檫@與整個(gè)市場(chǎng)利率大致相同。4.某公司發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為5%，發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)利率下調(diào)為4%，問此時(shí)該公司應(yīng)如何調(diào)整其債券發(fā)行價(jià)格？解：溢價(jià)發(fā)行價(jià)格＝（票面額+利息）/（1+市場(chǎng)利率×年限）＝（1000+1000×5%×3）/(1+4%×3)＝1150/1.12＝1026.79（元）即該公司應(yīng)調(diào)整發(fā)行價(jià)格為1026.79元，這表示公司以高出面值26.79元的價(jià)格出售這張1000元的債券，那么投資者的年收益率將降為4%，但這并不影響她們的購(gòu)買熱情，因?yàn)檫@與整個(gè)市場(chǎng)利率大致相同。5．下面是某股票最近十天的收盤價(jià)情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請(qǐng)用兩種方法計(jì)算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元8.508.809.008.908.709.209.309.008.508.85解：（1）直接計(jì)算法：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78第六天均值=（8.8+9+8.9+8.7+9.2）/5=8.92第七天均值=（9+8.9+8.7+9.2+9.3）/5=9.02第八天均值=（8.9+8.7+9.2+9.3+9）/5=9.02第九天均值=（8.7+9.2+9.3+9+8.5）/5=8.94第十天均值=（9.2+9.3+9+8.5+8.85）/5=8.97（2）簡(jiǎn)化辦法計(jì)算：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78六天均值=8.78*4/5+9.2*1/5=8.864第七天均值=8.864*4/5+9.3*1/5=8.95第八天均值=8.95*4/5+9*1/5=8.96第九天均值=8.96*4/5+8.5*1/5=8.87十天均值=8.87*4/5+8.85*1/5=8.8656．無風(fēng)險(xiǎn)證券收益率為10%，股票市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的β值如下：股票ABCDβ2.00.81.0—0.1問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)是什么關(guān)系？解：∵ri=rf+β(rm-rf)∴股票A的收益率=10%+2.0×(16%–10%)=22%股票B的收益率=10%+0.8×(16%–10%)=14.8%股票C的收益率=10%+1.0×(16%–10%)=16%股票D的收益率=10%–0.1×(16%–10%)=9.4%答：這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)之間的關(guān)系是：β系數(shù)表示單個(gè)股票的收益相對(duì)市場(chǎng)上所有股票收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度。如A的β值為2.0，表示當(dāng)市場(chǎng)收益率增長(zhǎng)10%時(shí)，該股票的收益率將增長(zhǎng)20%，反之，如市場(chǎng)收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%。7.某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過研究四種股票A、B、C、D在不同時(shí)期可能獲得的收益率及不同的市場(chǎng)時(shí)期可能出現(xiàn)的概率如下表，請(qǐng)計(jì)算（1）每只股票預(yù)期收益率。（2）如果四只股票在證券投資組合中所占的權(quán)重分別為20%，40%，30%，10%，請(qǐng)計(jì)算此證券投資組合的預(yù)期收益率。不同時(shí)期出現(xiàn)概率可能的收益率ABCD市場(chǎng)火爆0.225%30%20%25%市場(chǎng)較好0.420%25%30%30%市場(chǎng)盤整0.315%10%12%20%情況糟糕0.18%15%10%10%各股收益率18.30%20.50%20.60%24.00%解：（1）A股票預(yù)期收益率＝25%×0.2+20%×0.4+15%×0.3+8%×0.1＝18.30%B股票預(yù)期收益率＝30%×0.2+25%×0.4+10%×0.3+15%×0.1＝20.50%C股票預(yù)期收益率＝20%×0.2+30%×0.4+12%×0.3+10%×0.1＝20.60%D股票預(yù)期收益率＝25%×0.2+30%×0.4+20%×0.3+10%×0.1＝24.00%每只股票的預(yù)期收益率如上表最后一行。（2）該證券組合的預(yù)期收益率：不同時(shí)期出現(xiàn)概率可能的收益率ABCD市場(chǎng)火爆0.1530%20%40%30%市場(chǎng)較好0.3525%15%20%25%市場(chǎng)盤整0.310%10%15%15%情況糟糕0.28%7%9%5%各股收益率17.85%12.65%19.30%18.75%=20%×18.3%+40%×20.5%+30%×20.6%+10%×24%=20.44%8.某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過研究四種股票A、B、C、D在不同時(shí)期可能獲得的收益率及不同的市場(chǎng)時(shí)期可能出現(xiàn)的概率如下表，請(qǐng)計(jì)算（1）每只股票預(yù)期收益率。（2）如果四只股票在證券投資組合中所占的權(quán)重分別為25%，30%，20%，25%，請(qǐng)計(jì)算此證券投資組合的預(yù)期收益率。（作業(yè)3）解：解：（1）A股票預(yù)期收益率＝30%×0.15+25%×0.35+10%×0.3+8%×0.2＝18.30%B股票預(yù)期收益率＝20%×0.15+15%×0.35+10%×0.3+7%×0.2＝20.50%C股票預(yù)期收益率＝40%×0.15+20%×0.35+15%×0.3+9%×0.2＝20.60%D股票預(yù)期收益率＝30%×0.15+25%×0.35+15%×0.3+5%×0.2＝24.00%每只股票的預(yù)期收益率如上表最后一行。（2）該證券組合的預(yù)期收益率：＝25%×17.85%+30%×12.65%+20%×19.30%+25%×18.75%＝16.81%平時(shí)作業(yè)一、名詞解釋1、無價(jià)證券:是一種表明擁有某項(xiàng)財(cái)物或利益所有權(quán)的憑證.5、優(yōu)先股：優(yōu)先股是“普通股”的對(duì)稱。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外)。7、可轉(zhuǎn)換債券：是指能夠根據(jù)證券持有者的選擇，以一定的比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的證券。1、看跌期權(quán)：看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出。看跌期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利,但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。3、第二上市：是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交易所掛牌上市。如中國(guó)有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股，又在香港發(fā)行上市H股，就屬于此種類型。還有的在兩地都上市相同類型的股票，并經(jīng)過國(guó)際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場(chǎng)流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證(ADR或GDR)在境外市場(chǎng)上市交易就屬于這一類型。4、比率分析：比率分析法是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司當(dāng)前和歷史狀況的一種方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。5、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是經(jīng)過借債來籌資的，也能夠衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％6、利息支付倍數(shù)：利息支付倍數(shù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用意衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也稱利息保障倍數(shù)。計(jì)算公式為：利息支付倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用。利息支付倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所支付的債務(wù)利息的多少倍。只要利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充分的能力償付利息，否則相反。7、資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額地百分比。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%；該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。二、填空題1、證據(jù)證券和憑證證券是（無價(jià)）證券；存單是（有價(jià)證券中的貨幣證券）。2、貨幣證券包括支票、匯票和（本票）等。3、有價(jià)證券與無價(jià)證券最明顯地區(qū)別是（流通性）4、一般地，在通貨膨脹的初期，通貨膨脹比較溫和的時(shí)候，股市會(huì)（活躍）。5、股票與股份是（形式）和（內(nèi)容）的關(guān)系。6、在中國(guó)，股份公司最低注冊(cè)資本額為人民幣（500）萬(wàn)元。7、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時(shí)具有（沒有投票權(quán)）和（有固定的股息）的某些特點(diǎn)。8、優(yōu)先股與普通股不同的一點(diǎn)是：股份公司如果認(rèn)為有必要，能夠（贖回）發(fā)行在外的優(yōu)先股。9、B股是投資者以（美元）在上海證券交易所，或以（港幣）在深圳證券交易所認(rèn)購(gòu)和交易的股票。10、多種價(jià)格招標(biāo)方式也稱為（美國(guó)式）招標(biāo)，單一價(jià)格招標(biāo)也稱為（荷蘭式）招標(biāo)。11、證券交易所組織形式有（會(huì)員制）和（公司制）。中國(guó)上海和深圳證券交易所是（自律性管理的會(huì)員制）。12、場(chǎng)外交易價(jià)格經(jīng)過（證券商人之間直接協(xié)商）確定，實(shí)際上也是（柜臺(tái)交易市場(chǎng)），其特點(diǎn)表現(xiàn)為（①交易品種多，上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易；②是相正確市場(chǎng)，不掛牌，自由協(xié)商的價(jià)格；③是抽象的市場(chǎng)，沒有固定的場(chǎng)所和時(shí)間）。13、股票場(chǎng)內(nèi)交易一般分為（開戶、委托、競(jìng)價(jià)、清算、交割）和（過戶）六個(gè)程序。14、中國(guó)股票競(jìng)價(jià)方式由開市前的（集合競(jìng)價(jià)）和開市后的（連續(xù)競(jìng)價(jià)）構(gòu)成競(jìng)價(jià)的原則是（五優(yōu)先：價(jià)格優(yōu)先；時(shí)間優(yōu)先；數(shù)量?jī)?yōu)先；市價(jià)委托優(yōu)先；代理委托優(yōu)先）。15、上海證券交易所綜合指數(shù)以（1990年12月19日）為基期，采用（全部的上市股票為樣本），并采用（股票發(fā)行量）為權(quán)數(shù)。深證成分指數(shù)選用（40）家股票為樣本股，以（1991年4月3日或1994年7月20日）為基期日，基期指數(shù)定為（1000）點(diǎn)。1、按照產(chǎn)品形態(tài)和交易方式分衍生工具主要有（遠(yuǎn)期）、期貨、期權(quán)（互換）。2、金融期貨一般包括（貨幣期貨）、利率期貨、（股票指數(shù)期貨）。3、期貨價(jià)格也就是（期貨合約的價(jià)格），或者說是（期貨費(fèi)）?？礉q期貨的協(xié)定價(jià)應(yīng)該比市價(jià)（低），反之，內(nèi)在價(jià)值為（零）?？吹谪浀膮f(xié)定價(jià)應(yīng)該比市價(jià)（高），否則內(nèi)在價(jià)值為（零）。4、某投資者買入一股票看漲期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則該投資者最大的損失為（200.00）；當(dāng)該股的市場(chǎng)價(jià)格為（22.00）時(shí)，對(duì)投資者來說是不是不贏不虧的；當(dāng)該股票的市價(jià)超（22.00）投資者開始盈利；當(dāng)該股票的市價(jià)（22.00），投資者放棄執(zhí)行權(quán)利。5、按《證券法》規(guī)定，A股上市公司總股本不得少于（5000萬(wàn)）人民幣，B股上市公司個(gè)人持有的股票面值不得少于（1000元）人民幣。6、同一種股票分別申請(qǐng)?jiān)趦蓚€(gè)地方上市，稱為（第二上市）。7股份公司在股票發(fā)行完畢后最長(zhǎng)（90天）要向證券交易所提出上市申請(qǐng)。8資產(chǎn)負(fù)責(zé)比例越低公司償債的壓力（?。├秘?cái)務(wù)杠桿融姿的空間（大）。一般說來，該指標(biāo)控制在（50%）為好。9、一般來說資本化比例低，則公司長(zhǎng)期償債壓力（?。┕潭ㄙY產(chǎn)值率越（大）表明公司的經(jīng)營(yíng)條件相對(duì)較好。10、流動(dòng)比率速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是反映企業(yè)（短期償債能力）的指標(biāo)一般流動(dòng)比率為（2.0）為好速動(dòng)比率為（1.0）比較合適，現(xiàn)金比率一般在（0.1）。11、利息支付倍數(shù)是每一企業(yè)（稅息前利潤(rùn)）與（利息費(fèi)用）的比。12、股東權(quán)益比率高，一般認(rèn)為是（低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬）的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；股東權(quán)益比率低，一般認(rèn)為是（高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬）的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。第三版P21713、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)的比率越大，說明企業(yè)（財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)）越穩(wěn)定。三、單項(xiàng)選擇題1．下列證券中屬于無價(jià)證券的是（A憑證證券）。2、（B、收據(jù)）是證據(jù)證券5、職工股要在股份公司股票上市（A、3年）后方可上市流通。9．中國(guó)《證券法》第七十九條規(guī)定，投資者持有一個(gè)上市公司（A．已發(fā)行股份的10%）應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門報(bào)告。11、對(duì)開放式基金而言，投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回款項(xiàng)將在（D.T+5）工作日向基金持有人（贖回人）劃出。12、對(duì)開放式基金而言，若一個(gè)工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請(qǐng)超過基金單位總份數(shù)的（B、10%

），即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。13、按照中國(guó)基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個(gè)基金投資于股票、債券的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的（C．80%）14、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券（

B．10%

）15、基金收益分配不得低于基金凈收益的(

B．90％

)。16、按中國(guó)《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司其注冊(cè)資金不少于（

C．50000）萬(wàn)元1、（A、交易規(guī)格）不是期貨合約中應(yīng)該包括的內(nèi)容

（D、交易品種）。

2、漲跌停板制度一般規(guī)定（A、前一交易日的收盤價(jià)）為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)。4、貨幣期貨的標(biāo)的物是（C、外匯匯率）5、在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是（D、合約數(shù)量）。6、期權(quán)價(jià)格是以（A、買方利益）為調(diào)整依據(jù)。7、期權(quán)的（A、買方）無需繳納保證金在交易所。8、對(duì)看跌期權(quán)的買方而言，當(dāng)（A、標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)）時(shí)買方會(huì)放棄執(zhí)行權(quán)利。9、該圖中表示（B、買入看跌期權(quán)）。10、看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)于期權(quán)費(fèi)呈（C、同向）變化。11、如果其它因素保持不變，，在相同的協(xié)定價(jià)格下，遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)該比近期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（C、高）12、某人如果同時(shí)買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，在投資者（A、最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和

）。13、股份公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的（C、35%

）。14、某股份公司（總股本小于4億）如果想在上海證券交易所上市，其向社會(huì)公開發(fā)行的股份不得少于公司孤本總額的（A、15%）。15、H股上市公司社會(huì)公眾持有的股份不得低于公司股份總額的（C、25%

）17、用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標(biāo)是（A、利息支付倍數(shù)）。18、反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)是（B、每股凈資產(chǎn)）。19、股東權(quán)益比率是反映（B、獲利能力）的指標(biāo)。四、多項(xiàng)選擇題1．有價(jià)證券包括（B商品證券

C．貨幣證券

D資本證券）2．無價(jià)證券包括（C．憑證證券D．證據(jù)證券）3．證券投資的功能主要表現(xiàn)為（A．資金聚集

B．資金配置C．資金均衡分布）4．發(fā)起人和初始股東能夠（A現(xiàn)金

B．工業(yè)產(chǎn)權(quán)

C．專有技術(shù)D．土地使用權(quán)）等作價(jià)入股。5、按發(fā)行主體不同，債券主要分為（A．公司債券

B．政府債券

C．金融債券）6、當(dāng)前國(guó)際流行的國(guó)債招標(biāo)辦法有（B收益率招標(biāo)C．劃款期招標(biāo)

D．價(jià)格招標(biāo)）等。7、按債券形態(tài)分類，中國(guó)國(guó)債可分為（A．實(shí)物券

B．憑證式債券C．記賬式債券）等形式。8按付息方式分類，債券可分為(A.附息債券C累進(jìn)計(jì)息債券

D零息債券)。9、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別表現(xiàn)在A、基金規(guī)模不同

B、交易方式不同

C、交易價(jià)格不同D、投資策略不同）

10、根據(jù)投資標(biāo)的的劃分基金可分為（A、國(guó)債基金B(yǎng)、股票基金C、貨幣基金）11、證券流通市場(chǎng)分為（B．場(chǎng)外交易市場(chǎng)D．場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)）。

12、指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（A風(fēng)險(xiǎn)較低B、管理費(fèi)用相對(duì)較低）1、金融期貨包括（A、貨幣期貨B、利率期貨C、股指期貨）。

2、金融衍生工具的基本功能表現(xiàn)為（A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C、盈利功能）。3、以交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類，衍生金融交易能夠分為（A場(chǎng)內(nèi)交易E、場(chǎng)外交易）4、某投資者買內(nèi)一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元，則下面的描述中正確的是（A該投資者最大的損失為200元。B、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格為18元時(shí)，對(duì)投資者來說不盈不虧的D、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格低于18元時(shí)，投資者開始盈利）5、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司有（A、低成本籌集資金

B、擴(kuò)大股東基礎(chǔ)

C、無即時(shí)攤薄的效應(yīng)E、合理避稅）益處。6、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為（A、市場(chǎng)容量大、籌資能力強(qiáng)

B上市手續(xù)簡(jiǎn)單D、避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求）7、投資者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的分析，能夠從上市公司的（A資本結(jié)構(gòu)

B、償債能力

C經(jīng)營(yíng)能力

D獲利能力E、現(xiàn)金流量）等方面進(jìn)行綜合分析。8、下例（A、公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元C、發(fā)起人持有股份不少于公司股份總額的35%D、持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東數(shù)不少于1000人）是A股上市的條件五、判斷題1、證券投資的國(guó)際變化會(huì)釀成世界范圍的金融危機(jī)，東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)就是個(gè)沉重的教訓(xùn)，因此一國(guó)證券市場(chǎng)不該對(duì)外開放。（×）2、以農(nóng)副產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式增加貨幣供給有利于實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。(√)5、發(fā)行資本不得大于注冊(cè)資本（√）6、公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。（√）8、有限股東只具有有限表決權(quán)。（×）9、公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會(huì)公開發(fā)行股票的比例在25%以上。(×)

應(yīng)該是15%13、有限責(zé)任公司的股本不劃分成等額股份，股東的出資只按比例計(jì)算。（√）14、用算術(shù)平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)沒有考慮到各采樣股票權(quán)數(shù)對(duì)股票總額的影響。(√)

15一般來說期限長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利率可定高一些（×）16、場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，沒有統(tǒng)一的交易時(shí)間，但有統(tǒng)一的交易章程。（×）六、計(jì)算題2、某股市設(shè)有A、B、C三種樣本股。某計(jì)算日這三種股票的收盤價(jià)分別為15元、12元和14元。當(dāng)天B股票拆股，1股拆為3股，次日為股本變動(dòng)日。次日，三種股票的收盤價(jià)分別為16.2元、4.4元和14.5元。假定該股市基期均價(jià)為8元作為指數(shù)100點(diǎn)，計(jì)算該股當(dāng)日與次日的股價(jià)均價(jià)及指數(shù)。答：當(dāng)日均價(jià)=15+12+14/3=13.67當(dāng)日指數(shù)=13.67/8*100=170.88新除數(shù)=4+15+14/13.67=2.41次日均價(jià)=16.2+4.4+14.5/2.41=14.56次日指數(shù)=14.56/8*100=1823、某交易所共有甲、乙、丙三只采樣股票，基期為9月30日，基期指數(shù)為100基期、報(bào)告期情況如下，請(qǐng)問報(bào)告期股價(jià)指數(shù)為多少?股票名稱9月30日11月30日收盤價(jià)上市股票數(shù)收盤價(jià)上市股票數(shù)甲50105510乙1001510515丙1602016020解：報(bào)告期股價(jià)指數(shù)＝（55×10＋105×15＋160×20）÷（50×10＋100×16＋150×20）×100＝106.5七、問答題2、股票、債券的區(qū)別答：相同之處：股票與債券都是金融工具，它們都是有價(jià)證券，都具有獲得一定收益的權(quán)利，并都能夠轉(zhuǎn)讓買賣。兩者的區(qū)別：①

性質(zhì)不同②

發(fā)行目的不同③

償還時(shí)間不同④

收益形式不同⑤

風(fēng)險(xiǎn)不同⑥

發(fā)行單位不同6、指數(shù)基金及其優(yōu)點(diǎn)。答：（1）國(guó)內(nèi)外研究數(shù)據(jù)表明，指數(shù)基金能夠戰(zhàn)勝證券市場(chǎng)上70%以上資金的收益。在美國(guó)，指數(shù)基金被稱為“魔鬼”，其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)高于主動(dòng)型投資基金。（2）有效的規(guī)避金融市場(chǎng)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：由于指數(shù)基金分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成大的影響，從而規(guī)避了個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。（3）交易費(fèi)用低廉：由于指數(shù)型基金一般采取買入并持有的投資策略，其股票交易的手續(xù)費(fèi)支出會(huì)較少，同時(shí)基金管理人不必非常積極的對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行研究，收取的管理費(fèi)也會(huì)更低。低廉的管理費(fèi)用在長(zhǎng)期來看有助于更高的投資收益。（4）投資透明，可有效降低基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金完全按照指數(shù)的構(gòu)成原理進(jìn)行投資，透明度很高?；鸸芾砣瞬荒芨鶕?jù)個(gè)人的喜好和判斷來買賣股票，這樣也就不能把投資人的錢和其它人做利益交換，杜絕了基金管理人不道德行為損害投資人的利益。五、判斷題：1、激勵(lì)功能是金融衍生工具的衍生（延伸）功能之一。（√）2遠(yuǎn)期外匯交易合約的流動(dòng)性比較強(qiáng)（×）5、期權(quán)買入方支付期權(quán)費(fèi)可購(gòu)買看漲期權(quán)，期權(quán)賣出方支付期權(quán)費(fèi)可賣出看跌期權(quán)。（×）6、理論上講，在期權(quán)交易中，買方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無限的。（√）7、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格能夠隨著股票市場(chǎng)價(jià)格的變化而調(diào)整。（√）8、當(dāng)客戶賣出ADR而無人買入時(shí)，客戶必須等到有人買入時(shí)才能夠?qū)⑹种械腁DR賣出。（√）9、從國(guó)際慣例來看，在交易所進(jìn)行的股票交易，在場(chǎng)外柜臺(tái)進(jìn)行股票交易都是股票的上市（交易），而中國(guó)一般意義的股票交易都是在證券交易所進(jìn)行的股票交易。（√）10、H股上市公司上市后公司股票的市價(jià)必須高于10000萬(wàn)港元。（×）11、股份公司上市后因違犯有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，將不能再申請(qǐng)上市（×）13、一般來說，資本化比率低，公司長(zhǎng)期償債壓力小。（√）14、一般來說，固定資產(chǎn)凈值越大越好，資本固定比率越小越好。（×）六、計(jì)算題1、某人持有總市值為100萬(wàn)港元的股票8種，她擔(dān)心市場(chǎng)利率上升，想利用恒指期貨對(duì)自己手中持有的現(xiàn)貨進(jìn)行保值，如果當(dāng)日恒指為9000點(diǎn)（恒指每點(diǎn)價(jià)值50港元），經(jīng)過數(shù)據(jù)得知，每種股票的貝塔值為1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每種股票的權(quán)重為12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，現(xiàn)要對(duì)該組合進(jìn)行價(jià)格下跌的保值，應(yīng)如何操作？如果3個(gè)月后，該組合市價(jià)總值94萬(wàn)元，恒指8500點(diǎn)，投資者對(duì)沖后總盈虧為多少？答：證券組合的b＝1.02×12%+15%×1.05+16%×1.04+8%×1.10+18%×1.06+10%×1.07+13%×1.20+8%×1.30＝1.0921投資者賣出期貨合約的份數(shù)：1000000÷（50×9000）×1.0921＝2.43四舍五入，投資者賣出的兩份期貨合約3個(gè)月后，投資者現(xiàn)貨虧：100-94＝6萬(wàn)港幣期貨合約對(duì)沖盈利＝（9000-8500）×50×2＝5萬(wàn)港幣答：投資者總體虧損1萬(wàn)港幣。2、某人買進(jìn)一份看漲期權(quán)，有效期3個(gè)月。當(dāng)時(shí)該品種市場(chǎng)價(jià)格為18元。按協(xié)約規(guī)定，期權(quán)買方可在3個(gè)月中的任何一天以協(xié)定價(jià)格20元執(zhí)行權(quán)力，期權(quán)費(fèi)為每股1元。若干天后，行情上升到24元，期權(quán)費(fèi)也上升到每股3元，問該投資者如何操作能夠獲利最大。答：（1）直接購(gòu)買股票獲利：（24-18)×100=600（元）收益率=600/18×100=33.33%（2）履行合約獲利：（24-20-1）×100=300(元)

收益率=300/1×100=300%另外還要支付資金頭寸。（3）如果再出賣期權(quán)合約（3-1)×100=200(元)

收益率=200/1×100=200%收益率雖然比履行合約收益率低,但不需要支付資金.屬于買空賣空.%l+C'v)I03、某人買入一份看漲期權(quán)，同時(shí)又賣出一份同品種看漲期權(quán)。期權(quán)的有效期為3個(gè)月。該品種市價(jià)為25元，第一個(gè)合約的期權(quán)費(fèi)為3元，協(xié)定價(jià)格為27元，第二個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為2元，協(xié)定價(jià)為28元。請(qǐng)對(duì)投資者的盈虧情況加以分析從什么價(jià)位開始投資者正好不虧不盈？。答：市場(chǎng)價(jià)為30元投資者正好不虧不盈。4、某人買入一份看漲期權(quán)和同品種看跌期權(quán)一份，假如當(dāng)前該股市價(jià)為18元，看漲期權(quán)合約期權(quán)費(fèi)3元，協(xié)定價(jià)19元，看跌期權(quán)合約期權(quán)費(fèi)2元，協(xié)定價(jià)26元，試證明投資者最低的盈利水平為200元。答：看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：（18－19）×100－300＝虧400看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：（26－18）×100－200＝盈600600－400＝200元5、某人買入一份看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)22元，期權(quán)費(fèi)3元，該品種市價(jià)19元。她認(rèn)為市場(chǎng)處于牛市，看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性較小，于是又賣出一份看跌期權(quán)，協(xié)定價(jià)16元，期權(quán)費(fèi)2元，兩份合約到期日相同，請(qǐng)輔助圖表將投資者可能出現(xiàn)的盈利虧損情況加以分析。答：看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：虧損600看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：盈利500＋500－600＝虧100元七、簡(jiǎn)答題：1、期貨合約的主要內(nèi)容包括哪些？（1）標(biāo)準(zhǔn)貨的數(shù)量和數(shù)量單位（2）標(biāo)準(zhǔn)貨的商品質(zhì)量等級(jí)（3）交收地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化（4）交割期的標(biāo)準(zhǔn)化（5）保證金的標(biāo)準(zhǔn)化。應(yīng)當(dāng)指的是，期貨合約在期貨市場(chǎng)運(yùn)作中起著舉足輕重的作用。如果期貨約的開發(fā)設(shè)計(jì)隨心所欲，對(duì)期貨商品的選擇不嚴(yán)格，很容易造成該種期貨約的交易失敗。因此，必須根據(jù)商品的具體情況，合理制定期貨合約。3、期權(quán)價(jià)格制定的依據(jù)。答：期權(quán)價(jià)格制定的依據(jù)是：看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)與期權(quán)費(fèi)呈反比變化；看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)與期權(quán)費(fèi)同比變化。期權(quán)價(jià)格主要由合約的內(nèi)在價(jià)值構(gòu)成，這內(nèi)在價(jià)值是市價(jià)與協(xié)定價(jià)的差額，看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)應(yīng)比市價(jià)低，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)應(yīng)比市價(jià)高。期權(quán)價(jià)格以買方的利益為調(diào)整依據(jù)。4、股票兩地上市有什么好處？答：兩地上市是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交易所掛牌上市。對(duì)一家已上市公司來說，如果準(zhǔn)備在另一個(gè)證券交易所掛牌上市，那么它能夠有兩種選擇：一是在境外發(fā)行不同類型的股票，并將此種股票在境外市場(chǎng)上市。中國(guó)有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股，又在香港發(fā)行上市H股，就屬于此種類型。二是在兩地都上市相同類型的股票，并經(jīng)過國(guó)際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場(chǎng)流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證(ADR或GDR)在境外市場(chǎng)上市交易就屬于這一類型。從證券市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況來看，將股票在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)上市具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)每一個(gè)國(guó)際性證券交易所都擁有自己的投資者群體，因此，將股票在多個(gè)市場(chǎng)上市有利于擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，方便投資者交易，提高股份流動(dòng)性，增強(qiáng)籌資能力；(2)公司股票在不同市場(chǎng)上市還有利于提高公司在該上市地的知名度，增強(qiáng)客戶信心，從而對(duì)其產(chǎn)品營(yíng)銷起到良好的推動(dòng)效果；(3)公司往往選擇市場(chǎng)交易活躍、投資者較為集中的證券交易所作為第二上市地，經(jīng)過股份在兩個(gè)市場(chǎng)間的流通轉(zhuǎn)換，使股價(jià)有更好的市場(chǎng)表現(xiàn)：(4)為滿足當(dāng)?shù)赝顿Y者對(duì)于公司信息披露的要求，公司須符合第二上市地的法律、會(huì)計(jì)、監(jiān)管等方面的規(guī)則，從而有利于提高公司的信息披露水平，提高公司運(yùn)營(yíng)的透明度，為公司的國(guó)際化管理創(chuàng)造條件。正因?yàn)閮傻厣鲜芯哂幸陨线@些優(yōu)點(diǎn)，國(guó)際上許多著名的跨國(guó)企業(yè)，如“奔馳汽車”、“匯豐銀行”等都分別同時(shí)在全球的不同交易所上市交易。但公司在兩個(gè)以上的市場(chǎng)同時(shí)上市，也存在不同市場(chǎng)對(duì)同一公司的股票估價(jià)不同而導(dǎo)致的價(jià)格信號(hào)紊亂、信息披露成本高、因須同時(shí)遵守不同上市地的法律和規(guī)則而導(dǎo)致公司運(yùn)作難度加大等問題。5、中國(guó)證券法規(guī)定出現(xiàn)什么情況上市公司要暫停上市？答：中國(guó)證券法規(guī)定出現(xiàn)以下情況時(shí)上市公司要暫停上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布發(fā)生變化，不再具備上市條件。（2）公司不按照規(guī)定公布其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載。（3）公司有重大違法行為。（4）公司最近3年連續(xù)虧損。作業(yè)三一、填空題1、反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要包括（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率）（銷售凈利率）（資產(chǎn)收益率）等。2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來測(cè)定（總資產(chǎn)）對(duì)（收入）所做貢獻(xiàn)程度的指標(biāo)。3、（銷售凈利率）這項(xiàng)指標(biāo)是反映一元銷售收入帶來多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)。4、市盈率指標(biāo)一般不用于（不同行業(yè)公司）的比較。5、一般性，每股現(xiàn)金流量應(yīng)（高于）每股收益。6（收益指數(shù)率）是反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的的現(xiàn)金保障程度的指標(biāo)，一般來說該指標(biāo)（越大）越好這個(gè)指標(biāo)如果和企業(yè)的（每股收益）結(jié)合使用效果更好。7、當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)或成長(zhǎng)期，其投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量一般是（凈流出）態(tài)勢(shì)。當(dāng)企業(yè)處于成熟期或衰退期，投資活動(dòng)的現(xiàn)金一般呈（凈流入）態(tài)勢(shì)。8、對(duì)于籌備活動(dòng)的現(xiàn)金分析表明，當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)期，會(huì)發(fā)生（大量的現(xiàn)金流入），當(dāng)企業(yè)處于成熟期或衰退期，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)以（流出）為主。9、眾所周知，市場(chǎng)利率與證券商品價(jià)格呈（負(fù)相關(guān)）變化。10證券組合理論的主要內(nèi)容是在投資者（追求高的投資收益）并盡可能（躲避風(fēng)險(xiǎn)的前提下闡述的一套理論框架。11、協(xié)方差是衡量?jī)煞N證券之間（收益互動(dòng)性）的一個(gè)測(cè)量指標(biāo)，它對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)起著直接放大或縮小的功能。12、相關(guān)系數(shù)的取值范圍在（+1和-1之間）相關(guān)系數(shù)越接近于1，兩種證券的（正相關(guān)性）越強(qiáng)，證券組合的（風(fēng)險(xiǎn)）也越大。13、美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資評(píng)級(jí)公司所評(píng)債券分為（長(zhǎng)期）和（短期）兩種因此（一年）為區(qū)分兩者的界限。14、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司把債券評(píng)級(jí)分為（四等十二級(jí)）。15、β能夠代表（方差）作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，它與有效證券或有效證券組合的（預(yù)期收益率）呈正向關(guān)系。二、單項(xiàng)選擇題：1、資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（D、資本結(jié)構(gòu)）的指標(biāo)。3、資產(chǎn)收益率是反映上市公司（A、獲利能力）的指標(biāo)。4、一般性，上市公司二級(jí)市場(chǎng)上流通的股票價(jià)格一般要（C、高于）其公司每股凈資產(chǎn)5、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱（A、分散風(fēng)險(xiǎn)

）風(fēng)險(xiǎn)。6、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱（C、殘余風(fēng)險(xiǎn)）風(fēng)險(xiǎn)。7、證券投資品種中（C、普通股票）是風(fēng)險(xiǎn)最大的。8、（A信用交易風(fēng)險(xiǎn)）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)9（C、企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)）屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。10、證券組合的方差是反映（D、投資風(fēng)險(xiǎn)）的指標(biāo)。11、如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（B、相反

）12、相關(guān)系數(shù)等于-1意味著（C、兩種證券之間風(fēng)險(xiǎn)能夠完全對(duì)消

）13假定某證券的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5%市場(chǎng)證券組合預(yù)期收益是10%β值為0.9，則該證券的預(yù)期收益是（B、9.5%）。14、（D、BBB）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別。15、中國(guó)債券評(píng)級(jí)級(jí)別設(shè)置是（A、三等九級(jí)）。17、資本市場(chǎng)線方程的截距是（A、無風(fēng)險(xiǎn)貸出利率）。18、無風(fēng)險(xiǎn)證券的值等于（B、0）。19、如果某證券組合的基準(zhǔn)為1.0，而其中某股票的β值為0.90，表明（C、該股票的波動(dòng)性比證券組合的波動(dòng)性低0.05）。20β值衡量的風(fēng)險(xiǎn)是（A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）三、多項(xiàng)選擇題1、反映上市公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)主要有（A、資產(chǎn)負(fù)債率C、資本化比率

D、固定資產(chǎn)值率）等。2、短期償債指標(biāo)主要有（A、流動(dòng)比率B、速動(dòng)比率

C、現(xiàn)金比率

D、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率）等。3、反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)有（C、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率

D、營(yíng)業(yè)周期）等。4、下列有關(guān)股東權(quán)益的說法正確的是（B、在通貨膨脹加劇時(shí)，股東權(quán)益比率低對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利C、在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)，股東權(quán)益比率高對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利D、一般來說，股東權(quán)益比率較高，償債壓力?。?、一般性，公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在其（A、投資活動(dòng)領(lǐng)域

B、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)領(lǐng)域D、籌資活動(dòng)領(lǐng)域

）。6、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)常常表現(xiàn)為（A、地區(qū)性戰(zhàn)爭(zhēng)

B、石油恐慌

C、國(guó)民經(jīng)濟(jì)退

）。7、政治政策性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（A、主要領(lǐng)導(dǎo)人的變更

B、貨幣政策發(fā)生變化C、利率政策發(fā)生變化D、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整）的變化。8、公司經(jīng)營(yíng)所需要的資金，主要有（A、自身累計(jì)資金

B、發(fā)行股票

C、發(fā)行債券D、銀行貸款）幾種渠道。9、證券信用評(píng)級(jí)的功能是（A、降低信用投資風(fēng)險(xiǎn)

B、降低信用評(píng)級(jí)籌資成本C、有利于規(guī)范交易與管理）。10、信用評(píng)級(jí)的局限性表現(xiàn)在（A、信用評(píng)級(jí)資料的局限性

B、信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱C、信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn)

D、信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好）11、下列有關(guān)β值的說法不正確的是：（Aβ值衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B證券組合相對(duì)于其自身的值為0D、無風(fēng)險(xiǎn)證券的值為1）。四、判斷題1、資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)注的指標(biāo)（×）2、市盈率是表示投資者愿意支付多少價(jià)格換取公司每一元收益的指標(biāo)（√）3主營(yíng)收入含金量這項(xiàng)指標(biāo)高，反映企業(yè)的產(chǎn)品適銷對(duì)路，市場(chǎng)需求旺盛（√）4、股東權(quán)益比率是反映償債能力的指標(biāo)（√）5、資本固定化比率是反映償債能力的指標(biāo)（√）6、在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，只有將各項(xiàng)指標(biāo)結(jié)合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（√）7、現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫(kù)存現(xiàn)金（×）8、一般來說，上市公司當(dāng)前的盈利水平較好，其在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也高（×）9系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，證券市場(chǎng)的股票所受的影響程度基本上是相等的（√）10、證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán)衡投資收益和風(fēng)險(xiǎn)后，確定的最佳組合（√）11、一般情況下，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比證券組合的風(fēng)險(xiǎn)小（×）12、協(xié)方差為正值時(shí)，兩種證券的收益變動(dòng)趨同（一致）。13、方差在任何情況下都是正數(shù)，協(xié)方差值可正可負(fù)（√）14、證券組合相對(duì)于自身的β值就是1（√）16、當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最大（×）17、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)投資者承擔(dān)法律上的責(zé)任（×）18、信用評(píng)級(jí)最主要最直接的作用是提供借貸行為風(fēng)險(xiǎn)程度的信息，以保證借貸行為的可靠性和安全性（×）19、信用評(píng)級(jí)有利于籌資企業(yè)降低籌資成本（√）20信用評(píng)級(jí)在一定程度上具有滯后性（√）五、計(jì)算題1.下表為某公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表：資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金8001500短期借款300200短期投資10040應(yīng)付帳款500400損益表項(xiàng)目本年累計(jì)上年累計(jì)一、營(yíng)業(yè)收入1400010500減：營(yíng)業(yè)成本（銷售成本）80006500該公司1996年發(fā)行在外股票數(shù)1200萬(wàn)股，1997年1500萬(wàn)股，其平均市價(jià)分別為5.0元和5.5元，1997年派息500萬(wàn)元。問：1997年該公司（1）資產(chǎn)負(fù)債比率？（2）流動(dòng)比率？（3）速動(dòng)比率？（4）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率？（5）存貨周轉(zhuǎn)率？（6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？（7）利息支付倍數(shù)？（8）市盈率？（9）每股凈資產(chǎn)？（10）1997年每股支付的股利？答：1997年該公司（1）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債合計(jì)÷資產(chǎn)總計(jì)）資產(chǎn)負(fù)債率＝（1680＋200＋200）÷（3940＋400＋1900＋50）＝0.331（2）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率＝3940÷1680＝2.35（3）速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋短期有價(jià)證券＋應(yīng)收帳款凈額）÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用－預(yù)付貨款）÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（1500+40+1300）÷1680＝1.69（4）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（第三版P220）？應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360÷（5）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝營(yíng)業(yè)周期－應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（第三版P221）？存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝（6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)銷收入÷資產(chǎn)總額（第三版P221）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝（14000－8000－400－800－70－700）÷6290＝0.641（7）利息支付倍數(shù)＝稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用）利息支付倍數(shù)＝4130÷（4130－2065）＝2.00（8）市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益）市盈率＝5.50（9）每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)÷普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)÷1500＝（10）1997年每股支付的股利＝股利支付率×每股凈收益×100%每股支付的股利＝500÷1500＝0.3332.下表列示了某證券M的未來收益率狀況的估計(jì)。請(qǐng)計(jì)算M的期望收益率、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。收益率16%10%8%概率1/31/21/6答：（1）期望收益率：16%×1/3＋10%×1/2＋8%×1/6＝11.66%（2）方差：（16%＋10%＋8%）÷3＝11.33%16%－11.33%＝21.8%10%－11.33%＝1.77%8%－11.33%＝11.09%21.8%＋1.77%＋11.09%＝34.66%34.66%÷3＝11.55%（方差）（3）標(biāo)準(zhǔn)差：＝0.0385六、簡(jiǎn)答題2、股東權(quán)益指標(biāo)是否越高越好，為什么？股東權(quán)益指標(biāo)不一定是越高越好。一般來說，股東權(quán)益比率大比較好，公司的償債壓力小。但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時(shí)，企業(yè)多借債能夠把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，多借債能夠獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)、較高的股東權(quán)益比率能夠減少企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4、證券信用評(píng)級(jí)的功能證券信用評(píng)級(jí)的功能有：（1）信用評(píng)級(jí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。信用評(píng)級(jí)主要的功能是提供借貸雙方行為風(fēng)險(xiǎn)程度的信息。（2）信用評(píng)級(jí)降低籌資成本?；I資成本與債務(wù)人的資信情況密切相關(guān)。（3）信用評(píng)級(jí)有利于規(guī)范交易與管理。作業(yè)四一、填空題1.道氏理論將市場(chǎng)的波動(dòng)起伏比作三種由其強(qiáng)到弱的模式：（主要趨勢(shì)）、（次要趨勢(shì)）、（日常波動(dòng)）。市場(chǎng)在第一種趨勢(shì)下運(yùn)行時(shí)，其振幅至少在（20%）。做短線的人經(jīng)常要關(guān)注（日常波動(dòng)）。2.技術(shù)分析的對(duì)象是（圖表）；技術(shù)分析的要素是（價(jià)）、量、（時(shí)）、空。3、一般性，如果市場(chǎng)的認(rèn)同程度小，分歧大，則成交量（大）；市場(chǎng)的認(rèn)同程度大，分歧小，則成交量（?。?.光頭光腳的陽(yáng)線開盤價(jià)等于（最高價(jià)），收盤價(jià)等于（最低價(jià)）。5.帶有下影線的光頭陽(yáng)線屬于（先抑后揚(yáng)）；帶有上影線的光腳陰線屬于（先揚(yáng)后抑）。6.十字星K線的收盤價(jià)如果比上一交易日的（高），則為紅十字星。十字星的收盤價(jià)如果比上一交易日的（低），則為黑十字星。7.字星K線的上影線如果比較長(zhǎng)，說明（空方力量稍強(qiáng)）。8.T型或倒T型K線的顏色應(yīng)參照上一交易日的（收盤價(jià)）而定。9、（三個(gè)高點(diǎn)和兩個(gè)低點(diǎn)）是喇叭形形成標(biāo)志。10、市盈率在計(jì)算時(shí)一般等于（股票價(jià)格）除以（上年度每股稅后盈利），人們一般采用（商業(yè)銀行存款利率的倒數(shù)）來衡量市盈率指標(biāo)的合理性。11.平滑異同移動(dòng)平均線是為了彌補(bǔ)（移動(dòng)平均線）頻繁買入或賣出信號(hào)而設(shè)計(jì)的一種技術(shù)分析方法。MACD是由[正負(fù)差（DIF）]和[離差平均值（DEA）]兩部分組成。12.威廉指標(biāo)的數(shù)值介于（0——100）之間。當(dāng)威廉指標(biāo)為（50）時(shí)，多空力量均衡，當(dāng)威廉指標(biāo)在（80%——100%）之間時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，當(dāng)威廉指標(biāo)在（0%——20%）之間時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)。13.如果購(gòu)并公司要成為目標(biāo)公司的絕對(duì)控股股東的話，必須滿足控股比例在（50%）以上。14.公司購(gòu)并過程當(dāng)中的焦點(diǎn)問題是對(duì)目標(biāo)公司的（價(jià)格）確定問題。15.生產(chǎn)同類產(chǎn)品廠商之間或者同一市場(chǎng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)者之間進(jìn)行的購(gòu)并稱為（橫向購(gòu)并）。16、在尋找并確定收購(gòu)目標(biāo)公司的時(shí)候，首先要進(jìn)行的是（理智的、科學(xué)的、嚴(yán)密的分析）。17、中國(guó)上市公司在購(gòu)并及資產(chǎn)重組中經(jīng)常運(yùn)用的方式是（股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、收購(gòu)兼并）。18.發(fā)展證券市場(chǎng)的"八字"方針是法制、（監(jiān)管）、自律和（規(guī)范）。19.以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易，與她人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買虛賣，以制造證券的虛假價(jià)格的行為屬于（操縱市場(chǎng)行為）。二、單項(xiàng)選擇題1.當(dāng)前，世界上廣泛采用的道·瓊斯股指是以（A.1894年10月1日30種工業(yè)股均價(jià)）為基點(diǎn)100點(diǎn)的指數(shù)。2.收盤價(jià)、開盤價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是（B.倒T型）3.對(duì)于僅有上影線的光腳陽(yáng)線，（A.陽(yáng)線實(shí)體較長(zhǎng)，上影線較短

）情況多方實(shí)力最強(qiáng)。4.對(duì)于帶有上下影線的陰線，（A.上影線較長(zhǎng)，下影線較短，陰線實(shí)體較長(zhǎng)）空方實(shí)力最強(qiáng)。5.T型K線圖的特點(diǎn)是（A.收盤價(jià)等于開盤價(jià)）6、頭肩底向上突破頸線，（B、成交量較大）突破的可能性大。7、某股票的第五天的股票均值為8.80，第六天的收盤價(jià)為9.05，如做5日均線，該股票第六天的均值為（B、8.85）。8.移動(dòng)平均線呈空頭排列時(shí)的情況是（A.股票價(jià)格、短期均線、中期均線、長(zhǎng)期均線自上而下依次排列）9、一般來說，市盈率低的股票，投資價(jià)值（C、較好）10.1月7日某股票收盤價(jià)9.80元，其5日均值為10.20元，該股票的乖離率（5日）為（A.-3.92%）。11.根據(jù)MACD指標(biāo)分析，當(dāng)DIF和DEA指標(biāo)均為正值時(shí)，且DIF從下向上突破DEA，此時(shí)投資者較好的投資辦法是（B.賣出）。12.一般情況下，在20區(qū)域下，（C.K線由下向上穿過D線）是買入信號(hào)。13.如果某股當(dāng)日收盤價(jià)10.5元，其5天內(nèi)最高價(jià)11.00元，最低價(jià)10.00元，該股當(dāng)日未成熟隨機(jī)值（5）為（A.50）。14.如果某股票10天內(nèi)的最高價(jià)為15元，最低價(jià)為12元，第十天的收盤價(jià)為13元，那么該股票的10日威廉指標(biāo)為（C.66.67）15.某股當(dāng)日新上市，共成交3000萬(wàn)股，而該股流通總股本為8000萬(wàn)股，該股當(dāng)日的換手率為（B.37.5%）。17.為解決購(gòu)并公司的貨源供應(yīng)不暢和貨源價(jià)格控制問題，同時(shí)也為了便于公司控制銷售價(jià)格穩(wěn)定，一般會(huì)采?。?/p>

B.上游整合）戰(zhàn)略。18.在確定收購(gòu)目標(biāo)公司的價(jià)格的時(shí)候，根據(jù)對(duì)上市公司的盈利能力的判斷和估計(jì)，同時(shí)也能反映出投資者對(duì)該公司的前景信心的定價(jià)方法是（C.市盈率法）。19.對(duì)購(gòu)并目標(biāo)公司進(jìn)行法律方面的審查分析目的是為了（D.A、B都是）。20.在公司預(yù)先知道可能被收購(gòu)的時(shí)候，能夠采取股票交易的反購(gòu)并策略，會(huì)引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是（C.股份回購(gòu)）。21.自律性管理監(jiān)督主要由證券市場(chǎng)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)自行制定一套規(guī)章制度，這些機(jī)構(gòu)不包括（A.證券監(jiān)督管理委員會(huì)）22.在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（A.上市公告書

）

23.上市公司在以下（D.公司從海外引入一名新的部門經(jīng)理）情形下，不需要公布臨時(shí)性公告。24.當(dāng)投資者對(duì)某家上市公司的股票持有比例達(dá)到（C.30%）時(shí)，除了按照規(guī)定報(bào)告外，還應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起45日內(nèi)向公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，并同時(shí)刊登到有關(guān)報(bào)紙上。25.上市公司在進(jìn)行信息披露時(shí)，要求提供持續(xù)性的信息披露文件，以下不屬于此類文件的是（B.臨時(shí)公告書）三、多項(xiàng)選擇題1、技術(shù)分析的前提是（A.證券的價(jià)格完全由市場(chǎng)的供給與需求決定B.證券價(jià)格走勢(shì)有其一定的趨勢(shì)C.證券價(jià)格的走勢(shì)能夠在有關(guān)圖表中得到反映D.證券市場(chǎng)的規(guī)范有利于提高技術(shù)分析的準(zhǔn)確性）。2、（A.光頭光腳的陰線

B.帶有上下影線的陰線）k線收盤價(jià)小于等于開盤價(jià)3、（AC）情況下考慮買入股票（實(shí)線代表均線，虛線代表股價(jià)線，縱軸代價(jià)格，橫軸代表時(shí)間）4、應(yīng)用旗形時(shí)應(yīng)該注意（A、旗形出現(xiàn)前期，一般應(yīng)該有一個(gè)旗桿C、旗形持續(xù)的時(shí)間不應(yīng)太長(zhǎng)D、旗形在形成之前和被突破之后，成交量一般較大）。5、廣義上的購(gòu)并應(yīng)包括（

B.出售

C.擴(kuò)張D.購(gòu)回與接管）等方式。6、目標(biāo)公司價(jià)格確定的方法主要有（A.凈資產(chǎn)法B.收益資本化法C.現(xiàn)金流量法

D.凈價(jià)收購(gòu)法）。7、股份回購(gòu)能夠采?。˙二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買C協(xié)議收購(gòu)

D、要約收購(gòu)）三種方式。8.證券欺詐行為主要是指（A內(nèi)幕交易B欺詐客戶

D虛假陳述）等違法行為。9.證券市場(chǎng)中除了證券欺詐行為外，其它違規(guī)行為還包括（A.擅自發(fā)行證券B.為股票交易違規(guī)提供融資融券及投資交易C.上市公司違規(guī)買賣本公司股票D.上市公司擅自改變募股資金用途）。10.對(duì)各類證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的欺詐客戶行為，根據(jù)不同情況，能夠處以（A應(yīng)單處或者并處警告

B限制或暫停其證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)C沒收非法所得D罰款）。四、判斷題1.證券投資的技術(shù)分析一定程度上是建立在公司的財(cái)務(wù)狀況和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析的基礎(chǔ)上。（×）2.證券投資技術(shù)分析的理論認(rèn)為股票價(jià)格有其一定的運(yùn)行規(guī)律。（√）4.對(duì)于帶有上下影線的陽(yáng)線，上影線越長(zhǎng)，下影線越短，對(duì)多方越有利。（×）。5、出現(xiàn)十字星的K線往往暗示著行情要反轉(zhuǎn)。（√）7.T型K線圖下影線越長(zhǎng)，空方力量越強(qiáng)。（×）8、支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是能夠相互轉(zhuǎn)化的（√）9移動(dòng)均線具有慣性和助長(zhǎng)的特（√）10.移動(dòng)平均線會(huì)頻繁的發(fā)出買進(jìn)或賣出的信號(hào)，使投資者容易受到迷惑（√）11.KDJ指標(biāo)中J值的取值范圍在0-100之間。（×）12.如果某股票某天換手率比較高，說明股當(dāng)日成交活躍。（√）13.購(gòu)并公司成為目標(biāo)公司的相對(duì)控股股東，占有目標(biāo)公司股權(quán)比例為25%，就表明對(duì)目標(biāo)公司擁有控制權(quán)。（×）14.財(cái)產(chǎn)鎖定是那些手中現(xiàn)金流量比較充裕的公司面臨惡意收購(gòu)時(shí)所經(jīng)常運(yùn)用的一種反購(gòu)并策略。（×）15.最為常見的收購(gòu)出資方式是股票收購(gòu)方式。（×）16.美國(guó)證券監(jiān)管制度在世界上較為成熟，是自律性監(jiān)管的典型代表。（×）17.發(fā)展和規(guī)范是證券市場(chǎng)的兩大主題，發(fā)展是基礎(chǔ)，規(guī)范是目的。（√）18.公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)20%以上的重大損失應(yīng)該被歸屬于公司的重大事項(xiàng)。（×）。19內(nèi)幕消息是指為內(nèi)幕人員所知悉尚未公開的和可能影響證券市場(chǎng)價(jià)格的重要消息。（√）五、計(jì)算題2.某公司上年度稅后利潤(rùn)4520.30萬(wàn)元，上年初總股本7000萬(wàn)股，6月份有一次送股行為，送股比例為10：2。如果當(dāng)前該股的股票價(jià)格為18.80元，請(qǐng)計(jì)算其市盈率。答：（一）先求加權(quán)股本：=（上年年初股本×12+上年新增股本×實(shí)際使用月份）/12=（7000×12+7000×2/10×6）12=7700（萬(wàn)股）#W0t2`2\%f#}"{&上年平均每股收益=上年度稅后利潤(rùn)/加權(quán)股=4520.30/7700=0.59(元)

N+Q;(二)市盈率=股價(jià)/每股收益=18.80/0.59=32(倍)一、單選(A．銷售凈利率)是反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)。(D．BBB)是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別。(B．信用交易風(fēng)險(xiǎn))屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(C．失衡)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。A．宏觀調(diào)控下的減速B．轉(zhuǎn)折性D．穩(wěn)定、高速(D.BBB)是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？“熨平”經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣(D．政府債券)為對(duì)象。A股上市的條件不包括(B．公司成立時(shí)間必須在一年以上)。H股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于(D．100)人。按中國(guó)《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司其注冊(cè)資金不少于(C?50000)萬(wàn)元。按照中國(guó)《證券法》第二十六條規(guī)定，證券的包銷、承銷期最長(zhǎng)不能超過(D.90天)。按組織形式投資基金可分為(C.契約型投資基金)和公司型投資基金。把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（D．享有的權(quán)利不同）。財(cái)務(wù)分析的主要方法不包括(C.現(xiàn)金流量分析法)。持有(B．10％)以上股份的股東享有臨時(shí)股東大會(huì)的召集請(qǐng)求權(quán)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)存在的特殊性不含(D．證券投資市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)不充分)。從管理的角度防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的方法不包括(D．行業(yè)的自律管理)。A．法律制度的健全B．監(jiān)管措施的完善C．交易中介的自律管理當(dāng)投資者對(duì)某家上市公司的股票持有比例達(dá)到30%時(shí)，除了按照規(guī)定報(bào)告外，還應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起(D.45日內(nèi))內(nèi)向公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，并同時(shí)刊登到有關(guān)報(bào)紙上。道-瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為：(A.三類)。定向募集公司內(nèi)部職工股，其比例不得超過公司股份總數(shù)的(A．10%)。對(duì)開放式基金而言，投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回的款項(xiàng)將在(D．T+7)工作日向基金持有人（贖回人）劃出。對(duì)看跌期權(quán)的買方而言，當(dāng)(A．標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià))時(shí)買方會(huì)放棄執(zhí)行權(quán)利?對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不包括(D.行政性監(jiān)督；)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者有(D．能夠在低風(fēng)險(xiǎn)下獲得高收益)益處。發(fā)展證券市場(chǎng)的“八字”方針是(A