貨幣金融學(xué)第章3

第13章中央銀行與聯(lián)邦儲備體系物價穩(wěn)定目標(biāo)通貨膨脹率保持在穩(wěn)定的低水平通貨膨脹對未來的計劃造成不確定性及困難經(jīng)濟(jì)增長放緩社會結(jié)構(gòu)緊張針對通貨膨脹預(yù)期的名義錨時間不一致性問題貨幣政策的其他目標(biāo)高就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長金融市場的穩(wěn)定利率的穩(wěn)定外匯市場穩(wěn)定物價穩(wěn)定是否應(yīng)作為最主要的貨幣政策目標(biāo)？物價穩(wěn)定目標(biāo)與之前提到的其他目標(biāo)之間在長期并不存在不一致的問題短期內(nèi)，物價穩(wěn)定常常與高就業(yè)和利率穩(wěn)定等目標(biāo)發(fā)生沖突階梯目標(biāo)雙重目標(biāo)聯(lián)邦儲備體系的起源抵制建立中央銀行恐懼中央集權(quán)對金融業(yè)持懷疑態(tài)度沒有最后貸款人為銀行體系提供準(zhǔn)備金全國范圍的銀行業(yè)恐慌頻頻發(fā)生1907年的恐慌使公眾認(rèn)為需要建立中央銀行1913年的《聯(lián)邦儲備法》精心設(shè)計了一套制約和平衡的體系分權(quán)體系圖1聯(lián)邦儲備體系的結(jié)構(gòu)和政策工具的任務(wù)圖2聯(lián)邦儲備體系Source:FederalReserveBulletin.

各聯(lián)邦儲備銀行準(zhǔn)公共機(jī)構(gòu)。股東來自聯(lián)邦儲備體系在各區(qū)的成員私人商業(yè)銀行每個儲備區(qū)從成員銀行中選舉6名聯(lián)邦儲備銀行董事，其他3名董事由聯(lián)邦儲備委員會任命。3名A類董事由成員銀行選舉產(chǎn)生，是職業(yè)銀行家3名B類董事同樣由成員銀行選舉產(chǎn)生，是來自工業(yè)、勞工界、農(nóng)業(yè)或者消費部門的知名人士3名C類董事由聯(lián)邦儲備委員會任命，代表公眾利益，不得是銀行的官員、雇員或者股東

各聯(lián)邦儲備銀行每個儲備區(qū)從成員銀行中選舉6名聯(lián)邦儲備銀行董事，其他3名董事由聯(lián)邦儲備委員會任命。確保聯(lián)邦儲備銀行的董事能夠反映美國各界公眾的利益。9名董事決定聯(lián)邦儲備銀行的行長人選，需要經(jīng)過聯(lián)邦儲備委員會的批準(zhǔn)聯(lián)邦儲備銀行的職責(zé)●支票清算?！褙泿虐l(fā)行?！窕厥樟魍ㄖ衅茡p的貨幣?！窆芾砗拖虮緟^(qū)商業(yè)銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款?！裨u估提出的合并案與銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)的申請。s聯(lián)邦儲備銀行的職責(zé)●充當(dāng)工商界和聯(lián)邦儲備體系之間的媒介?！駲z查銀行持股公司和州注冊的成員銀行?！袷占胤缴虡I(yè)狀況數(shù)據(jù)?！窠M織本行的職業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家從事關(guān)于貨幣政策操作的課題研究。聯(lián)邦儲備銀行及其貨幣政策美聯(lián)儲的董事“確定”貼現(xiàn)率美聯(lián)儲的董事決定可以從聯(lián)邦儲備銀行獲得貼現(xiàn)貸款的銀行美聯(lián)儲的董事推選一名本儲備區(qū)的商業(yè)銀行家供職于聯(lián)邦咨詢委員會5位聯(lián)邦儲備銀行的行長各擁有聯(lián)邦公開市場委員會的1票表決權(quán)成員銀行所有國民銀行必須是聯(lián)邦儲備體系的成員州銀行不要求必須是成員銀行，它們可以選擇加入。1980年頒布的《存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》規(guī)定，到1987年，所有的存款機(jī)構(gòu)都必須在美聯(lián)儲保有存款，服從相同的準(zhǔn)備金要求。此外，所有的存款機(jī)構(gòu)都可以平等地享有美聯(lián)儲的設(shè)施聯(lián)邦儲備委員會最高層是由7名董事組成的委員會，其總部位于華盛頓.經(jīng)參議院同意后，委員會委員由總統(tǒng)任命任職時間為14年，不得連任董事要求來自不同的聯(lián)邦儲備區(qū)委員會主席從7位委員中選出，任期為4年聯(lián)邦儲備委員會的職責(zé)對公開市場操作享有投票權(quán)制定法定準(zhǔn)備金率通過“審查和決定”程序有效控制貼現(xiàn)率規(guī)定保證金比率制定各個聯(lián)邦儲備銀行行長和所有官員的工資標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)邦貪儲備帝委員伍會的當(dāng)職責(zé)批準(zhǔn)富銀行治合并息和開黑展新般業(yè)務(wù)穿的申慰請規(guī)定棵銀行萬持股眠公司董的業(yè)偉務(wù)范基圍監(jiān)督即美國瘦境內(nèi)葬外國亦銀行個的活蘭動聯(lián)邦悠儲備液委員夫會主引席就經(jīng)火濟(jì)政伴策向拿總統(tǒng)俱提出恭建議國會您聽證代表飾美聯(lián)森儲面業(yè)對媒林體、習(xí)公眾可以特代表瀉美國端通外食國政提府談普判經(jīng)葵濟(jì)問鬼題聯(lián)邦句公開居市場匠委員廉會每年森舉行8次會托議由聯(lián)體邦儲慶備委冰員會仆的7位委癥員、抖紐約灑聯(lián)邦增儲備攏銀行術(shù)行長透和其柳他4位聯(lián)浴邦儲叉?zhèn)溷y灰行行紛長組煌成聯(lián)邦腎儲備殼委員被會主樓席通這常還沙擔(dān)任漿聯(lián)邦只公開映市場謠委員播會的智主席向紐隊約聯(lián)蹤蝶邦儲鏡備銀雁行的率交易緞室發(fā)娘布指答令聯(lián)邦約公開趨市場誼委員葡會會杯議美聯(lián)帖儲負(fù)根責(zé)公導(dǎo)開市斧場操枯作的活經(jīng)理建作關(guān)畜于外翅匯和告國內(nèi)改公開名市場銀操作屢以及校其他薯相關(guān)衣主題意的報咱告討論溝委員刺會研草究團(tuán)挽隊所應(yīng)作的惜國民岔經(jīng)濟(jì)嘴預(yù)測乞報告討論犧當(dāng)前藥的貨冶幣政期策和坦國內(nèi)炮政策寺方針收聽倉國會貌關(guān)于籮銀行徒法律埋和與美聯(lián)邦捷儲備沿體系仁相關(guān)卸立法邁的最策新動萄態(tài)報杏告會議踏成果頓的對停外公逐告為什拾么委侵員會廢主席紫是實脊際的怕操縱鉛者委員離會主饞席是騙發(fā)言字人，孔代表蜻美聯(lián)繩儲與義美國喂總統(tǒng)噸、國紗會協(xié)塞商制定蒸委員起會和寨聯(lián)邦甚公開味市場掏委員楚會會油議議哨程對貨農(nóng)幣政斗策實總施一蘿定的滲影響管理捆職業(yè)襲的經(jīng)財濟(jì)學(xué)柳家和均顧問聯(lián)邦督儲備欄體系才的獨扯立性嘉如何?工具畝獨立揚性和過目標(biāo)拜獨立銷性.獨立拒的收君入來嬸源規(guī)范讀美聯(lián)巾儲結(jié)懂構(gòu)的玩法律氧由國獨會頒刃布，品并且加可以吩隨時盟調(diào)整.總統(tǒng)央對聯(lián)僵邦儲奶備體顧系的餡影響對國遲會的過影響對成棒員的悶任命任命飛主席次，盡梢管雙劃方任洽期不奸一致歐洲欄中央桌銀行參照號美國鳳聯(lián)邦松儲備續(xù)體系館的模霸式各個錄國家涉的中手央銀柳行的但作用稱類似償于美旗國聯(lián)錄邦儲響備銀黨行執(zhí)行崇委員偵會長、1位副肆行長鼓和4位其棋他成幣員組徐成任期8年，匠不得根連任理事引會歐洲炕中央概銀行偵體系匙與聯(lián)鋸邦儲夠備體拋系的碗?yún)^(qū)別各國影國內(nèi)份中央輛銀行始則可批以控盼制自陵己的肚預(yù)算藏與歐旨洲中澤央銀昂行的棋預(yù)算貨幣區(qū)操作裂的集潤權(quán)程慚度不顆及聯(lián)折邦儲良備體處系歐洲奇中央咐銀行驚不負(fù)膜責(zé)監(jiān)濁管金喘融機(jī)氧構(gòu)理事播會會議耗每月耍在法嶺蘭克素福的推歐洲伸中央逐銀行旁召開扔一次12國國螺內(nèi)中評央銀沸行行圾長和6位執(zhí)堂行委溪員會擇成員汁各擁潔有1個投扮票權(quán)發(fā)布妹委員俗會有胃關(guān)政也策利蟻率)確定指的決叫策；獲回答僅新聞曬媒體凱提出能的問屢題理事盆會確墊定的掌復(fù)雜貢的輪瀉流體懼系歐洲可中央網(wǎng)銀行得的獨水立性獨立討性最幫強(qiáng)的則中央憂銀行執(zhí)行國委員假會的隆成員絕的任腸期很燒長決定鑼自己其的預(yù)宰算目標(biāo)煌獨立殺性欠棟缺：竄穩(wěn)定續(xù)物價歐元太體系辦的章葬程不遙能由薯法律越改變姨；除壺非修害改《馬斯茶特里敬赫特慌條約》其他吸外國教中央謹(jǐn)銀行值的結(jié)頸構(gòu)和正獨立丘性加拿些大銀夜行控制伙了貨且?guī)耪绮哂⒏癜ぬm銀共行沒有蕩全部巨的工廁具獨邁立性.日本蒸銀行19程98年后袖具有窄較大襖的目強(qiáng)標(biāo)獨昨立性咱和工芒具獨幻玉立性向更茅大獨獲立性仔邁進(jìn)礙的趨芝勢解釋殼中央年銀行四的行歉為官僚嫩行為紹理論:官僚估的行盡為目翠標(biāo)是己自身包福利底的最顯大化奸；官戒僚的泄福利蠟與他治的權(quán)院力和且聲望岔有關(guān)殊；美聯(lián)庸儲會歷堅決迷捍衛(wèi)半自己終的自場主權(quán)美聯(lián)敲儲盡秘力避置免與她利益蜜集團(tuán)燥的沖鏟突個人飛福利旅最大門化并但不排療除利城他主勾義支持殊獨立貢性的谷理由如果島美聯(lián)歌儲受平制于扒更多誼的政纖治壓戀力，此就會爺導(dǎo)致椒貨幣牛政策哈出現(xiàn)勉通貨恥膨脹想傾向政治湯經(jīng)濟(jì)胡周期今問題美聯(lián)來儲會概被財要政部沖當(dāng)作東彌補產(chǎn)巨額盲預(yù)算尼赤字克的工車具政治地家比盒美聯(lián)惕儲的棋委托—代理果問題夠更為榆嚴(yán)重反對霞獨立很性