柔性財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)涵

柔性財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)涵導(dǎo)語(yǔ)：當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展飛速，科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)，消費(fèi)者偏好瞬息萬(wàn)變，行業(yè)開(kāi)展扶搖直上。處于這樣復(fù)雜多變的環(huán)境中，企柔性，是指在環(huán)境變化下的一種選擇性和適應(yīng)性，是一種自我財(cái)務(wù)柔性，與柔性理論相同，也是為了應(yīng)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化，是指企業(yè)通過(guò)持有閑置現(xiàn)金、儲(chǔ)藏剩余舉債能力，在面對(duì)未來(lái)不利沖擊和有利時(shí)機(jī)的時(shí)候，能夠迅速采取行動(dòng)，及時(shí)地獲取和調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)資源，防止沖擊或者抓住機(jī)遇，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的能力。從內(nèi)涵來(lái)看，財(cái)務(wù)柔性強(qiáng)調(diào)了“預(yù)防”和“利用”屬性?；诖?，企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理，也就是企業(yè)利用財(cái)務(wù)柔性進(jìn)行財(cái)務(wù)管理企業(yè)持有現(xiàn)金主要是基于交易、預(yù)防和投機(jī)這三類動(dòng)機(jī)。為了營(yíng)需要而持有現(xiàn)金，這是交易動(dòng)機(jī);為了防止企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)不可預(yù)料到的意外情況而持有現(xiàn)金，屬于預(yù)防動(dòng)機(jī);為了確保企業(yè)在未來(lái)遇到有利投資時(shí)機(jī)時(shí)不至于因現(xiàn)金缺乏導(dǎo)致出現(xiàn)投資缺乏情況而持有現(xiàn)金，這是投機(jī)動(dòng)機(jī)。在未來(lái)充滿不確還能夠在發(fā)生有利投資機(jī)遇時(shí)，抓住投資時(shí)機(jī)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，在發(fā)生不利狀況時(shí)，降低企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的概率。從一定意義上來(lái)說(shuō)，這種為了預(yù)防與利用的動(dòng)機(jī)而持有超額現(xiàn)金，能夠?yàn)榉穷A(yù)期的也就是說(shuō)，短暫的債務(wù)問(wèn)題可能會(huì)為企業(yè)獲得重要的財(cái)務(wù)柔性能企業(yè)當(dāng)前的借款本錢(qián)，是為了滿足未來(lái)發(fā)行債務(wù)以防止無(wú)法借到所需款項(xiàng)而造成投資扭曲的時(shí)機(jī)本錢(qián)。但是這種時(shí)機(jī)本錢(qián)表達(dá)了各種負(fù)債籌資之間的相互依賴性，假設(shè)是企業(yè)過(guò)度使用當(dāng)前的舉債能力，那么很有可能會(huì)面臨將來(lái)投資扭曲的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)假設(shè)是希望能夠在未來(lái)不確定性發(fā)生時(shí)較快利用舉債能力籌集資金，當(dāng)企業(yè)往往能夠通過(guò)股利支付政策影響財(cái)務(wù)柔性決策。假設(shè)是企業(yè)目前產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于現(xiàn)在投資所需的現(xiàn)金量，那么企業(yè)可能會(huì)選擇將多余現(xiàn)金支付給股東或儲(chǔ)藏以備將來(lái)之需。但是，假設(shè)企基于現(xiàn)金持有的預(yù)防動(dòng)機(jī)，當(dāng)企業(yè)處于內(nèi)外部環(huán)境變化時(shí)，事先具備一定現(xiàn)金儲(chǔ)藏的企業(yè)能夠更好的應(yīng)對(duì)環(huán)境轉(zhuǎn)變，促使企業(yè)順企業(yè)必須儲(chǔ)藏一定的企業(yè)財(cái)務(wù)柔性資源，有利于企業(yè)緩沖不利沖擊另外，具備財(cái)務(wù)柔性資源，不僅能夠緩解資源約束，柔性資源突破短期瓶頸還會(huì)改變企業(yè)管理者的心理預(yù)期，有助于改善企業(yè)非效率的決策行為。這樣看來(lái)，具備財(cái)務(wù)柔性較強(qiáng)的企業(yè)，不僅能夠緩沖當(dāng)下的財(cái)務(wù)危機(jī)，更能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)的可持續(xù)開(kāi)展提供強(qiáng)有力財(cái)務(wù)柔性使得企業(yè)能夠在環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，通過(guò)調(diào)度所儲(chǔ)藏的柔性資源，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)的管理決策，如對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿結(jié)果的調(diào)財(cái)務(wù)柔性的創(chuàng)新作用是指當(dāng)企業(yè)處于內(nèi)外部環(huán)境不確定的條件下，企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)通過(guò)合理配置、有效利用財(cái)務(wù)資源，引導(dǎo)企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)、改變內(nèi)部條件來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。當(dāng)企業(yè)處于內(nèi)外部環(huán)境變化時(shí)，能夠?qū)⒇?cái)務(wù)柔性資源重新加以配置，形成具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源整合，將整合后的財(cái)務(wù)資源應(yīng)用于企業(yè)需要調(diào)整的各個(gè)方面，確保企業(yè)順應(yīng)環(huán)境變化，應(yīng)對(duì)環(huán)境變化，提升企業(yè)價(jià)值，打下良好的，企業(yè)為預(yù)防經(jīng)濟(jì)低迷、抓住有利機(jī)遇，會(huì)保持一定的財(cái)務(wù)柔性，而面臨的融資約束又影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性，融資約束較高的企業(yè)會(huì)選擇合理的財(cái)務(wù)政策優(yōu)化自身的財(cái)務(wù)柔性，降低融資約束程度，提升企業(yè)的投資能力。因此，企業(yè)儲(chǔ)藏一定的財(cái)務(wù)柔性，能夠增強(qiáng)其融資管理對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)來(lái)說(shuō)非常重要，是企業(yè)從內(nèi)外部各方面獲取資金的關(guān)鍵，企業(yè)之所以會(huì)進(jìn)行融資活動(dòng)，或是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或是為了歸還債務(wù)，或是為了優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)等，但無(wú)論企業(yè)出于什么樣的融資目的，都必須仔細(xì)研究影響柔性融資管理，是指對(duì)籌資數(shù)量和時(shí)間上的管理，以及對(duì)資本結(jié)構(gòu)上的管理。對(duì)籌資數(shù)量和時(shí)間上的管理，要求企業(yè)根據(jù)環(huán)境形式在適宜的時(shí)間調(diào)整資本需要量，增加或減少企業(yè)的籌資數(shù)量。對(duì)資本結(jié)構(gòu)的柔性管理，是要求企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有彈性，不僅要使企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)靈活轉(zhuǎn)換，如企業(yè)權(quán)益資本和債務(wù)資本之間的轉(zhuǎn)換，也要通過(guò)運(yùn)用不同的融資方式，或是增加權(quán)益融資，或是增加債務(wù)融資等，調(diào)整企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)，最終到達(dá)相對(duì)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)留有余地和彈性，提出多種應(yīng)對(duì)方案和措施等，實(shí)施動(dòng)態(tài)投資管理。這些方案和措施，不僅是指企業(yè)在投資規(guī)模上具有柔性，也指企業(yè)在投資構(gòu)成上具備柔性，或是增加某一投資，或是減少某一投資，注意相互搭配，確保企業(yè)在投營(yíng)運(yùn)資本的管理就是對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行管理，柔性營(yíng)運(yùn)資本管理就是對(duì)營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行柔性管理：一是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的柔性管理：企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資規(guī)模越大，變現(xiàn)能力就會(huì)相應(yīng)越強(qiáng)，獲利能力卻越弱，反之亦然;二是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的柔性管理：流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券等的構(gòu)成及其占比，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)各種因素及時(shí)、適當(dāng)調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，防止結(jié)構(gòu)失衡，確保各構(gòu)成工程比例適度;三是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)各工程的柔性管理：對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)各工程具有不同的柔性要求，例如為防止意外事件對(duì)現(xiàn)金收支的影響，需具備一定的現(xiàn)金儲(chǔ)藏、保險(xiǎn)儲(chǔ)藏，或?yàn)槿嵝允找娣峙涔芾?，是指企業(yè)在確定收益分配政策和進(jìn)行分配數(shù)額上，采取不固定原那么，保存出一定的調(diào)節(jié)空間。例如，當(dāng)企業(yè)實(shí)施低正常