助聽器行業(yè)深度報告趨勢性拐點顯現(xiàn)本土品牌迎機會

助聽器行業(yè)深度報告-趨勢性拐點顯現(xiàn)本土品牌迎機會1.助聽器：聽力損失最有效的干預(yù)設(shè)備1.1助聽器為聽障者所用輔具，適用人群廣助聽器是用來補足聽力損失所造成的缺陷，以提高其與人會話交流能力的儀器。助聽器細(xì)分品類多，1)按照外部結(jié)構(gòu)劃分：助聽器可以分為耳背式，耳內(nèi)式和盒式，其中耳內(nèi)式又可分為普通耳內(nèi)式、耳道式和深耳道式；2)按傳導(dǎo)方式劃分：助聽器可以分為氣導(dǎo)和骨導(dǎo)式，氣導(dǎo)方式是指聲音通過外耳、中耳向內(nèi)耳傳輸，而骨導(dǎo)方式則是聲音直接振動顱骨傳輸?shù)絻?nèi)耳。由于骨導(dǎo)助聽器的聽力補償頻率范圍有限，且骨導(dǎo)助聽器的輸出裝置佩戴較不美觀、不舒適，較難被使用者接受。因此除外耳道畸形或外、中耳感染的患者外，氣導(dǎo)型助聽器的使用占據(jù)絕對優(yōu)勢，以上耳背式，耳內(nèi)式和盒式均屬于氣導(dǎo)助聽器。不同外部結(jié)構(gòu)的助聽器優(yōu)缺點各異，適用人群不同。耳背式助聽器適用于各類聽力損失，是目前廣泛使用的一類助聽器，其隱蔽性介于盒式與耳內(nèi)式助聽器之間，優(yōu)點在于噪音低、失真小、佩戴方便舒適，但容易因使用者出汗而受潮，存在元件老化速度快的缺陷。耳內(nèi)式助聽器體積小，是最早開發(fā)應(yīng)用的定制式助聽器，其外殼是根據(jù)聽障者的耳甲腔形狀定制，因此價格較高，中青年人選用較多，不適用于耳廓正在發(fā)育的兒童。盒式助聽器使用方便，容易調(diào)節(jié)，價格相對便宜且維修方便，多適用于重度及以上耳聾和手部活動欠靈活的老年人患者。助聽器以電子原理劃分，可分成模擬助聽器和數(shù)字助聽器。1）模擬助聽器的信號處理器主要是由晶體管、電阻和電容等元件組成的集成運算放大器，其采用線性的方式對所有的聲音進(jìn)行等量的放大，無法祛除外部環(huán)境音，因此對復(fù)雜環(huán)境的自適應(yīng)能力差，失真情況較嚴(yán)重；2）數(shù)字助聽器則可以對搜集到的聲音信號進(jìn)行數(shù)字處理，對聲音的處理則采用非線性放大的方式，其能夠自動識別并壓縮噪音頻率的聲信號，重點突出言語頻率的聲信號，保證語音識別率；同時數(shù)字助聽器也可根據(jù)用戶的聽力損失和年齡等實際情況，自動計算出補償曲線，使語音信號更接近人耳采集的信息，最大限度滿足用戶的聽覺需求。數(shù)字助聽器成為主流趨勢，有望逐步取代模擬助聽器。人對聲音的敏感程度會隨著頻率的改變而不同，不同的聽損患者在不同頻帶上的聽力損失也會存在一定差異，因此單一將所有采集聲音進(jìn)行線性放大的模擬助聽器或面臨淘汰。目前模擬助聽器雖由于其價格、大功率等優(yōu)勢，尤其在低端助聽器市場仍然享有一定的空間，但未來我們認(rèn)為數(shù)字助聽器會逐步取代模擬助聽器成為主流產(chǎn)品。1.2芯片+算法缺一不可，決定性能優(yōu)劣助聽器本質(zhì)上是一個縮微的擴(kuò)音裝置，其主要由麥克風(fēng)、芯片（數(shù)字助聽器）/放大器

（模擬助聽器）、受話器、電池、各種音量音調(diào)旋鈕、外殼等元件組成。其作用原理基本可分為三大步驟：①聲音的采集：通常聲音信號經(jīng)過麥克風(fēng)將其轉(zhuǎn)換為電信號；②聲音的處理：通過放大器或數(shù)字處理芯片對其進(jìn)行處理優(yōu)化（降噪、WDRC等功能算法）；③聲音的播放：最后再由受話器將電信號轉(zhuǎn)換為放大的聲信號（聲導(dǎo)）或者機械振動（骨導(dǎo)）。除此之外，其他輔助元器件同樣發(fā)揮重要作用，例如電池額能量不足將影響助聽器的輸出聲壓；音量調(diào)控旋鈕可調(diào)節(jié)通過放大器的電流進(jìn)而改變聲音的強弱；外殼的耐腐蝕等性能影響到助聽器壽命和用戶使用體驗等等。助聽器最首要的任務(wù)是使患者盡可能“聽的見”，對患者來說清晰、自然、保真的聲音是影響助聽器滿意度的主要因素。對于患者直觀感受來說，助聽器性能的好壞取決于助聽器的音質(zhì)（即聲音的質(zhì)量：大小、清晰度、還原度、豐富度等），助聽器音質(zhì)的好壞可以體現(xiàn)出聲音輸出的客觀技術(shù)水平。而我們認(rèn)為決定助聽器音質(zhì)好壞及其核心競爭力來源于硬件的選擇、線路的設(shè)計與輔助算法綜合性因素的疊加。首先硬件方面，助聽器的元器件眾多，主要元件為芯片、換能器和電池：1）最關(guān)鍵的核心組件為數(shù)字信號處理模塊（DSP芯片），聲音經(jīng)過采集轉(zhuǎn)換為電信號送入DSP芯片后，性能越好的助聽器要求其具備強大的處理計算能力、適合的WDRC通道數(shù)、低功耗、低延時、小尺寸。芯片處理能力的好壞決定算法好壞、直接決定助聽器性能的好壞。2）換能器（麥克風(fēng)/受話器）：麥克風(fēng)的作用是將聲音轉(zhuǎn)換為電流，好的麥克風(fēng)可以完美復(fù)制聲音信號的波形，較小的電氣噪聲與失真，不易產(chǎn)生嘯叫等；受話器則是將處理過的電信號轉(zhuǎn)化為聲信號，好的受話器可以使佩戴者聽到更好的音質(zhì)。3）電池：電池是為助聽器工作提供所需能量來源，其重要特性包括電壓、容量、最大電流、電阻抗和體積；常用電池有非充電型鋅-空氣電池，以及可充電的鎳氫電池。算法方面：數(shù)字助聽器的技術(shù)的競爭正從“聽的見”向“聽的清”“聽的懂”轉(zhuǎn)變，新技術(shù)層出不窮。助聽器性能的好壞極大程度的取決于數(shù)字處理算法的好壞，目前主流的核心算法包括嘯叫抑制/語音增強、降噪算法/多通道響度補償/回波反饋消除等，主要致力于降低機器及環(huán)境的噪音，增強語言的理解程度，提升患者滿意度和體驗感；目前主流的中、高端數(shù)字助聽器產(chǎn)品都已經(jīng)具備主流的核心算法，只是由于不同技術(shù)路徑的使用或自身實力的差距最終呈現(xiàn)的效果不同。除核心算法外，助聽器的技術(shù)發(fā)展也致力于患者個性化及舒適度的需求，近年來聲學(xué)場景識別、自驗配等輔助算法也逐漸應(yīng)用于助聽器中。助聽器技術(shù)涉及以電子信息為主的眾多學(xué)科，高性能助聽器的技術(shù)壁壘高。助聽器從研發(fā)/生產(chǎn)到驗配涉及電聲學(xué)、材料學(xué)、語音學(xué)、聲學(xué)、聽力學(xué)、心理學(xué)和耳科學(xué)等多個學(xué)科，對綜合能力的要求較高；行業(yè)龍頭公司從未停止對助聽器新算法的探索，研發(fā)實力疊加創(chuàng)新能力進(jìn)一步構(gòu)筑起較高的技術(shù)壁壘，始終走在行業(yè)前端，引領(lǐng)技術(shù)變革。目前已將深度學(xué)習(xí)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（DNN/RNN）、人工智能、視覺引導(dǎo)等尖端技術(shù)應(yīng)用于助聽器中。同時我們也可喜的看見，一些本土新興助聽器品牌也在不斷地進(jìn)行芯片技術(shù)、語音信號處理算法、人工智能學(xué)習(xí)等方面進(jìn)行工程化探索，構(gòu)建自身的競爭優(yōu)勢。1.3產(chǎn)業(yè)鏈：核心器件依賴進(jìn)口，國產(chǎn)化苗頭初顯助聽器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要以芯片等各類電子元器件組成，中游主要以助聽器生產(chǎn)銷售企業(yè)為主，下游則主要是聽力服務(wù)機構(gòu)，也有通過線上、零售渠道直達(dá)終端消費者。上游助聽器重要元器件及技術(shù)大多被海外企業(yè)壟斷，一些核心元器件仍掌握在歐美國家手中:1）芯片：根據(jù)性能好壞其成本占比可達(dá)50%以上，是助聽器最核心的零部件。全球領(lǐng)先的助聽器品牌商均自主進(jìn)行助聽器芯片的研發(fā)設(shè)計，而其他助聽器廠商的芯片主要依靠美國安森美、IntriConCorporation等廠家提供。我國助聽器廠商的芯片目前基本依賴進(jìn)口，大多通過購買通用DSP芯片，再疊加自有算法；近年來有少數(shù)廠商開始自己研發(fā)芯片，目前已有部分可實現(xiàn)批量生產(chǎn)。以全球領(lǐng)先助聽器品牌峰力為例：峰力自2009年就推出了65nm級的助聽器芯片S平臺，隨后每2-3年都會推出一款集最新助聽器技術(shù)的芯片，例如2012/2014/2016/2018/2020先后推出了Q/V/B/M/P平臺，并基于平臺進(jìn)行產(chǎn)品線擴(kuò)充。目前我國助聽器芯片大部分還處于產(chǎn)業(yè)化初期，在水平上與五大聽力集團(tuán)以及專業(yè)聽力產(chǎn)商仍存在差距。2016年我國首款智能數(shù)字助聽器SoC芯片由中科院微電子研究所研發(fā)成功，但后續(xù)并未成功產(chǎn)業(yè)化。目前我國致力于助聽器專用芯片研發(fā)的企業(yè)有南京天悅電子、木芯科技、芯海聆（錦好）等。2）麥克風(fēng)與受話器：目前外資公司主要采購至美國樓氏（Knowles），本土助聽器有采購至樓氏也有采購國產(chǎn)品牌如倍聲等；3）電池和外殼等：進(jìn)口品牌如瓦爾塔（VARTA）、國產(chǎn)品牌如珠海至力等均有被助聽器廠商使用，整體來說電池和外殼等器件已具備較高的國產(chǎn)化程度。下游市場主要為助聽器渠道通路：以現(xiàn)今助聽器的發(fā)展階段來說，渠道通路構(gòu)成助聽器重要的驗配服務(wù)環(huán)節(jié)。不同于其他家用輔助醫(yī)療器械（如血壓計等），目前助聽器非標(biāo)化較高，依賴專業(yè)人士的驗配。我國助聽器的銷售渠道主要分為醫(yī)院、民營驗配中心、藥房以及電商等線上購物渠道，還有部分以殘聯(lián)為主導(dǎo)，民政部下設(shè)的康復(fù)與輔具中心?？傮w上來海外龍頭渠道集中于醫(yī)院以及驗配中心，其大多通過收購終端連鎖機構(gòu)，或者自建零售系統(tǒng)等模式垂直滲透市場；本土品牌除零售商外，很大程度依賴線上渠道進(jìn)行銷售。1）醫(yī)院：目前我國三級醫(yī)院大多設(shè)有聽力服務(wù)中心，其余醫(yī)院大多以ENT耳鼻喉專科為主；依托醫(yī)院專業(yè)的技術(shù)與資源，可以為患者提供聽力篩查、驗配服務(wù)、人工耳蝸植入等全方面的解決方案；2）殘聯(lián)及地方康復(fù)及輔具中心：我國殘聯(lián)康復(fù)補貼政策尚待完善，非助聽器流通的主要渠道，近年政府逐步設(shè)立了多級殘疾人輔助器具中心,并強化了其采購輔具的權(quán)力，針對青年、成年以及老年聽損群體的補貼政策相繼落地，未來渠道重要性有望提升；3）民營連鎖機構(gòu)：為我國目前最主要的助聽器銷售渠道,聽力中心這類銷售形態(tài)在1995年前后開始出現(xiàn),，并迅速為消費者所認(rèn)可。根據(jù)聽力健康藍(lán)皮書統(tǒng)計，截至2020年,我國有超過3000家聽力中心，其中較大的聽力中心擁有500+家自營店。一般中型聽力中心的門店數(shù)量在100-300家，小型夫妻店形式聽力中心也大量存在，主要分布在三、四線城市。4）電商、藥店、商超等：自NMPA開始推行互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證書，助聽器可通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。借助國內(nèi)電子商務(wù)的風(fēng)潮,助聽器產(chǎn)品在線上的銷售數(shù)量高速增長，未來隨著OTC等政策推行，該渠道有望成為主要流通途徑。過去傳統(tǒng)的助聽器較依賴線下渠道以及專業(yè)聽力驗配師的驗配，下游聽力服務(wù)機構(gòu)占據(jù)價值鏈的大部分，行業(yè)頭部企業(yè)透過垂直整合形成競爭優(yōu)勢。未來我們認(rèn)隨著新技術(shù)（人工智能、自動驗配、互聯(lián)網(wǎng)等）的應(yīng)用以及新渠道模式（直銷、電商、自媒體等）的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的上中下游產(chǎn)業(yè)鏈格局有望被打破，新興的品牌有望借助新的渠道機會繞過下游服務(wù)機構(gòu)，直接面向消費者市場，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤有望實現(xiàn)再分配，部分向上游轉(zhuǎn)移。2.行業(yè)歷史：歷史悠久，海外龍頭占據(jù)絕對市場2.1全球：百年發(fā)展歷史，技術(shù)突破帶動行業(yè)升級助聽器最早的形態(tài)起源于人們將手掌放置于耳后，以期獲得聲音的增益以及噪聲的降低。時至今日，助聽器行業(yè)的發(fā)展已有幾百年的歷史，隨著技術(shù)的迭代，其經(jīng)歷了集聲器、碳晶、電子管、晶體管/集成電路時代等發(fā)展時期，已于19世紀(jì)末進(jìn)入了全數(shù)字時代：1）集聲器時代：較高效形態(tài)的聲學(xué)助聽器出現(xiàn)在19世紀(jì)（雖然于1650-1670s年代已有相關(guān)的理論研究），以喇叭、號角或漏斗的裝置形式出現(xiàn)，原理就是用較大的開口盡可能地搜集更多地聲音，再將聲音的能量通過逐漸變細(xì)地管道傳遞給耳朵，效率較高的集聲器可提供15dB的增益，但增益數(shù)值與體積成正比；2）碳晶時代：1890s-1940s。碳晶助聽器是由碳晶麥克風(fēng)、電池和磁性受話器組成。最早的碳晶助聽器出現(xiàn)在1899年，是一臺名為Akolallion的大型臺式助聽器，后由于1902年誕生了第一臺可佩戴的碳晶助聽器（Akouphone）；碳晶助聽器一直沿用至20世紀(jì)40年代，但僅對輕、中度的患者達(dá)到較好的效果；3）電子管時代：1920s開始應(yīng)用。通過串聯(lián)幾個真空管可以制作出高性能的放大器，可產(chǎn)生70dB的增益，最大輸出可達(dá)130dBSPL，很大程度的擴(kuò)大了聽損患者的適用范圍。但真空管助聽器的最大問題是體積較大，不易攜帶。4）晶體管+集成電路時代：1950s-1990s。1950s由于晶體管的問世，極大降低了電池的消耗，使助聽器小型化成為可能，因此所有助聽器的元件均可以佩戴至頭部。1960s集成電路的出現(xiàn)使助聽器進(jìn)一步小型化，耳背式（BTE）/耳內(nèi)式（ITE）/耳道式（ITC）助聽器相繼出現(xiàn)，助聽器可以做到越來越隱蔽。5）全數(shù)字時代：21世紀(jì)。數(shù)字助聽器目前已顯現(xiàn)的優(yōu)勢包括更好的增益、更精確的壓縮性能、更小的體積和功耗等。盡管對數(shù)字處理技術(shù)的研究始于20世紀(jì)下半葉，但真正進(jìn)入數(shù)字時代是能夠?qū)⒙暡ㄞD(zhuǎn)化為數(shù)字，并由數(shù)字電路進(jìn)行處理后，直到21世紀(jì)才有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，直到2000年以來，助聽器的使用率、滿意度、舒適度等指標(biāo)才得到了顯著的改善。2.2中國：海外企業(yè)青睞國內(nèi)市場，本土企業(yè)蓬勃發(fā)展我國助聽器產(chǎn)業(yè)總體起步晚于歐美發(fā)達(dá)國家，但發(fā)展速度較快。我國擁有全球最大的助聽器潛在市場，雖起步晚于歐美，但在患者數(shù)量、驗配服務(wù)點數(shù)量和銷售數(shù)量上潛力大，這也引得全球助聽器品牌均先后進(jìn)入我國市場，帶動了我國助聽器行業(yè)的發(fā)展。簡要回顧我國助聽器的發(fā)展歷程，我們認(rèn)為大致可以分為三大發(fā)展階段：1）第一階段：我國第一家助聽器工廠（國營天津助聽器廠）建于1962年，主要以生產(chǎn)較低端的盒式、耳背式助聽器為主，優(yōu)勢主要在于較高的性價比，適合大多數(shù)低收入的聽障患者適用，技術(shù)含量不高；2）第二階段：1980s-1990s，全球高端助聽器品牌紛紛瞄準(zhǔn)我國市場，以合作或者獨資的模式進(jìn)入我國市場；1987年GN集團(tuán)在廈門成立合資公司（后改獨資）后，峰力/奧迪康/西門子/斯達(dá)康/唯聽等知名品牌均先后在國內(nèi)建立生產(chǎn)線；產(chǎn)品集中于高端、定制化產(chǎn)品，銷售模式則通過醫(yī)院及自有驗配或連鎖驗配渠道銷售；3）第三階段：21世紀(jì)以來，除全球知名品牌商外，我國本土助聽器品牌也逐漸發(fā)力，目前也形成了一定的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群，形成一批具有我國特色的頭部品牌；這一階段國內(nèi)外品牌的競爭日趨激烈，新興技術(shù)在助聽器中的應(yīng)用層出不窮。我國目前已經(jīng)形成華東、華南兩大產(chǎn)業(yè)集群，其中包括以江浙為主的進(jìn)口品牌生產(chǎn)工廠；以廣東為主的出口導(dǎo)向型