房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行

行業(yè)研究行業(yè)研究東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告看好/維持房地產(chǎn)行業(yè)報(bào)告資持續(xù)下行分析師投資摘要：景氣度水平：新房銷售市場(chǎng)：認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)銷售復(fù)蘇的動(dòng)力主要來自于銷售均價(jià)較高的高能級(jí)地區(qū)，這類城市的銷售回暖帶動(dòng)了銷售二手房銷售市場(chǎng)：宅、庫(kù)存水平：賣房換取現(xiàn)金的業(yè)主和擔(dān)心房?jī)r(jià)下跌急于拋售的業(yè)主可能有所減少。而在掛牌量大幅提升的背景下，持幣觀望的業(yè)主可能有新開工與竣工：入交房周期，竣工情況的改善有望持續(xù)。但土地市場(chǎng)的弱勢(shì)和銷售恢復(fù)程度的不確定性將會(huì)持續(xù)制約新開工和投資的恢復(fù)速開發(fā)投資：敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明從開發(fā)投資整體來看，建安投資大幅下滑導(dǎo)致4月份開發(fā)投資降幅大幅擴(kuò)大。我們認(rèn)為，一方面新開工的持續(xù)下滑拖累了建金額同比增速為-16.2%、前值為-7.2%。土地市場(chǎng)：到位資金：7.9%，居民存貸款：的利差過大帶來的提前還貸導(dǎo)致的。通過其他低成本資金全款買房的情況增多和房貸數(shù)據(jù)具有一定的滯后性可能也是原因之分別3%。投資策略：支持改善性住房需求是近一段時(shí)間以來房地產(chǎn)供需兩端支持政策的主要方向。我們認(rèn)為，當(dāng)前供需兩端銷售與拿地都在向高能級(jí)城市集中。我們推薦重點(diǎn)布局高能級(jí)城市，具有信用優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)央企、國(guó)企以及有望受益于融資端的支持，有效改善資產(chǎn)負(fù)債狀況的優(yōu)質(zhì)民企。優(yōu)質(zhì)頭部房企將受益于融資政策的支持進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有望抓住行業(yè)出清與競(jìng)爭(zhēng)格局改善的機(jī)會(huì)在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，高能級(jí)城市布局較多的保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)、金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)等龍東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源 16 4.二手房銷售面積與價(jià)格 23 23 5.新房庫(kù)存及二手房掛牌量 27下降 27 竣工面積數(shù)據(jù)匯總 34 東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行 .2房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)：土地購(gòu)置數(shù)據(jù)匯總 41 房企到位資金及應(yīng)付工程款 48 存貸款差額小幅收窄，但中長(zhǎng)期貸款增加額也由正轉(zhuǎn)負(fù) 50 插圖目錄 東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行 東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行 5 5 9 1 東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行 6 2 5 東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行 2 3 東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行1.房地產(chǎn)開發(fā)景氣度1.1地產(chǎn)景氣度概述：景氣度繼續(xù)小幅回升，但仍處于較低水平稱“國(guó)房景氣指數(shù)”)為94.78，前值94.72。圖1：國(guó)房景氣指數(shù)當(dāng)期值及前值國(guó)房景氣指數(shù)2023-04-302023-03-31國(guó)房景氣指數(shù)(2012年=100)94.7894.72圖2：國(guó)房景氣指數(shù)走勢(shì)2.新房銷售面積與金額2.1新房銷售情況概述：銷售額同比增幅擴(kuò)大，但銷售面積顯著下滑，高低能級(jí)區(qū)域銷售分化銷售回暖帶動(dòng)了銷售均價(jià)和銷售金額的提升，低能級(jí)城市當(dāng)前依然面臨較大的去化壓力。積積同比增速為-36.0%、前值為-23.4%。P10東興證券普通報(bào)告P10房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源房的擔(dān)憂也有所降低，這帶來了現(xiàn)房銷售占比的下降。從現(xiàn)房與期房的銷售面積累計(jì)值之比來看，2023年1-4月現(xiàn)房累計(jì)銷售面積與期房累計(jì)銷售面積之比為從現(xiàn)房與期房的銷售金額累計(jì)值之比來看，2023年1-4月現(xiàn)房累計(jì)銷售金額與期房累計(jì)銷售金額之比為地區(qū)單月銷售面積。。市圈(11城)。同比增速分別為19.5%和-6.2%；前值分別為8.3%、0.6%。從分都市圈的銷售面積市圈(10城)，2023年4月商品房銷售面積同比%。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P112.2全國(guó)：新房銷售面積與金額數(shù)據(jù)匯總圖3：全國(guó)：新房銷售面積與金額2023-04-302023-03-31銷售面積:累計(jì)值(萬平米)銷售面積:累計(jì)同比銷售面積:單月值(萬平米)7,690.13銷售面積:單月同比銷售面積:住宅:單月同比銷售面積:辦公樓:單月同比3.8%銷售面積:商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月同比2023-04-302023-03-31銷售金額:累計(jì)值(萬平米)銷售金額:累計(jì)同比8.8%銷售金額:單月值(萬平米)9,205.30銷售金額:單月同比13.2%銷售金額:住宅:單月同比16.7%銷售金額:辦公樓:單月同比21.3%銷售金額:商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月同比2023-04-302023-03-31銷售面積:累計(jì)值:現(xiàn)房/期房24.9%銷售金額:累計(jì)值:現(xiàn)房/期房19.0%銷售面積:單月值:現(xiàn)房/期房24.2%銷售金額:單月值:現(xiàn)房/期房17.2%圖4：商品房銷售面積:累計(jì)值(萬平米)及累計(jì)同比(%)圖5：商品房銷售面積:單月值(萬平米)及單月同比(%)P12東興證券普通報(bào)告P12房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖6：商品房銷售面積分類型單月同比(%)圖8：商品房銷售金額:單月值(萬平米)及單月同比(%)圖10：商品房銷售面積及金額累計(jì)值的現(xiàn)房和期房比值(%)圖7：商品房銷售金額:累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖9：商品房銷售金額分類型單月同比(%)圖11：商品房銷售面積及金額單月值的現(xiàn)房和期房比值(%)東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P132.3分區(qū)域：新房銷售面積與金額數(shù)據(jù)匯總圖12：分區(qū)域：新房銷售面積與金額2023-04-302023-03-31銷售面積:東部地區(qū)累計(jì)占比42.9%銷售面積:中部地區(qū)累計(jì)占比27.1%銷售面積:西部地區(qū)累計(jì)占比26.9%銷售面積:東北地區(qū)累計(jì)占比3.1%銷售面積:東部地區(qū)單月同比10.6%銷售面積:中部地區(qū)單月同比銷售面積:西部地區(qū)單月同比銷售面積:東北地區(qū)單月同比81.9%2023-04-302023-03-31銷售金額:東部地區(qū)累計(jì)占比60.1%銷售金額:中部地區(qū)累計(jì)占比18.9%銷售金額:西部地區(qū)累計(jì)占比18.8%銷售金額:東北地區(qū)累計(jì)占比2.2%銷售金額:東部地區(qū)單月同比33.3%銷售金額:中部地區(qū)單月同比銷售金額:西部地區(qū)單月同比銷售金額:東北地區(qū)單月同比83.1%圖13：商品房累計(jì)銷售面積分區(qū)域占比圖14：商品房銷售面積分區(qū)域單月同比(%)P14東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖15：商品房累計(jì)銷售金額分區(qū)域占比2.4分城市能級(jí)：新房銷售面積數(shù)據(jù)匯總圖17：分城市能級(jí)：新房銷售面積圖16：商品房銷售金額分區(qū)域單月同比(%)2023-04-302023-03-31銷售面積:一線城市(4城):累計(jì)同比24.6%銷售面積:新一線城市(7城):累計(jì)同比-2.7%銷售面積:二線城市(7城):累計(jì)同比15.9%銷售面積:低能級(jí)線城市(3城):累計(jì)同比-2.7%銷售面積:一線城市(4城):單月同比131.0%銷售面積:新一線城市(7城):單月同比銷售面積:二線城市(7城):單月同比6.1%銷售面積:低能級(jí)線城市(3城):單月同比圖18：商品房銷售面積分城市能級(jí)累計(jì)同比(%)圖19：商品房銷售面積分城市能級(jí)單月同比(%)東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P15總圖20：分都市圈：新房銷售面積2023-04-302023-03-31銷售面積:長(zhǎng)三角都市圈(6城):累計(jì)同比6.0%銷售面積:珠三角都市圈(3城):累計(jì)同比29.8%銷售面積:京津冀都市圈(2城):累計(jì)同比54.8%銷售面積:非核心都市圈(10城):累計(jì)同比銷售面積:三大核心都市圈(11城):累計(jì)同比19.5%銷售面積:長(zhǎng)三角都市圈(6城):單月同比71.4%銷售面積:珠三角都市圈(3城):單月同比54.7%銷售面積:京津冀都市圈(2城):單月同比74.9%銷售面積:非核心都市圈(10城):單月同比銷售面積:三大核心都市圈(11城):單月同比69.0%圖21：商品房銷售面積三大都市圈累計(jì)同比(%)圖23：商品房銷售面積三大都市圈單月同比(%)圖22：商品房銷售面積核心與非核心都市圈累計(jì)同比(%)圖24：商品房銷售面積核心與非核心都市圈單月同比(%)P16東興證券普通報(bào)告P16房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源3.新房銷售價(jià)格3.1新房銷售價(jià)格概述：銷售向高能級(jí)城市集中推升了銷售均價(jià)，房?jī)r(jià)修復(fù)趨勢(shì)有所放緩%、部地區(qū)4月份銷售均價(jià)環(huán)比大幅回升，東北地區(qū)銷售均價(jià)變動(dòng)不大。均價(jià)來18.6%、25.3%、別為-5.5%、-0.4%、6.1%、1.9%。非來自房?jī)r(jià)的上漲。比均有所上漲。0.30%。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P17符合政策層面對(duì)于剛需和改善性需求的鼓勵(lì)方向。上上漲城市平均漲幅和環(huán)比上漲城市平均漲幅均有所下降。個(gè)；3.2全國(guó)：新房銷售均價(jià)數(shù)據(jù)匯總圖25：全國(guó)：新房銷售均價(jià)2023-04-302023-03-31銷售均價(jià):累計(jì)值(元/平米)銷售均價(jià):累計(jì)同比銷售均價(jià):單月值(元/平米)銷售均價(jià):單月同比28.3%銷售均價(jià):住宅:單月同比28.9%銷售均價(jià):辦公樓:單月同比16.8%銷售均價(jià):商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月同比16.7%銷售均價(jià):單月環(huán)比17.5%銷售均價(jià):住宅:單月環(huán)比18.7%銷售均價(jià):辦公樓:單月環(huán)比銷售均價(jià):商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月環(huán)比11.7%2023-04-302023-03-31銷售均價(jià):現(xiàn)房:累計(jì)值(元/平米)8,459.73銷售均價(jià):期房:累計(jì)值(元/平米)銷售均價(jià):現(xiàn)房:累計(jì)同比3.6%銷售均價(jià):期房:累計(jì)同比13.5%銷售均價(jià):現(xiàn)房:單月值(元/平米)9,029.50銷售均價(jià):期房:單月值(元/平米)銷售均價(jià):現(xiàn)房:單月同比18.0%銷售均價(jià):期房:單月同比31.2%銷售均價(jià):現(xiàn)房:單月環(huán)比銷售均價(jià):期房:單月環(huán)比P18東興證券普通報(bào)告P18房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源圖26：商品房銷售均價(jià):累計(jì)值(元/平米)及累計(jì)同比(%)圖28：商品房銷售均價(jià)分類型單月同比(%)圖30：商品房銷售均價(jià)累計(jì)值:現(xiàn)房和期房(元/平米)圖27：商品房銷售均價(jià):單月值(元/平米)及單月同比(%)圖29：商品房銷售均價(jià)分類型單月環(huán)比(%)圖31：商品房銷售均價(jià)累計(jì)同比:現(xiàn)房和期房(%)東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P19圖32：商品房銷售均價(jià)單月值:現(xiàn)房和期房(元/平米)3.3分區(qū)域：新房銷售均價(jià)數(shù)據(jù)匯總圖34：分區(qū)域：新房銷售均價(jià)圖33：商品房銷售均價(jià)單月同比:現(xiàn)房和期房(%)2023-04-302023-03-31銷售均價(jià):東部地區(qū):累計(jì)值(元/平米)銷售均價(jià):中部地區(qū):累計(jì)值(元/平米)7,370.74銷售均價(jià):西部地區(qū):累計(jì)值(元/平米)7,369.25銷售均價(jià):東北地區(qū):累計(jì)值(元/平米)7,573.40銷售均價(jià):東部地區(qū):累計(jì)同比9.7%銷售均價(jià):中部地區(qū):累計(jì)同比4.7%銷售均價(jià):西部地區(qū):累計(jì)同比8.0%銷售均價(jià):東北地區(qū):累計(jì)同比銷售均價(jià):東部地區(qū):單月值(元/平米)銷售均價(jià):中部地區(qū):單月值(元/平米)8,160.13銷售均價(jià):西部地區(qū):單月值(元/平米)8,720.67銷售均價(jià):東北地區(qū):單月值(元/平米)7,516.56銷售均價(jià):東部地區(qū):單月同比20.5%銷售均價(jià):中部地區(qū):單月同比18.6%銷售均價(jià):西部地區(qū):單月同比25.3%銷售均價(jià):東北地區(qū):單月同比0.6%銷售均價(jià):東部地區(qū):單月環(huán)比12.5%銷售均價(jià):中部地區(qū):單月環(huán)比13.7%銷售均價(jià):西部地區(qū):單月環(huán)比19.2%銷售均價(jià):東北地區(qū):單月環(huán)比P20東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖35：商品房銷售均價(jià)累計(jì)值:分區(qū)域(元/平米)圖37：商品房銷售均價(jià)單月值:分區(qū)域(元/平米)圖36：商品房銷售均價(jià)累計(jì)同比:分區(qū)域(%)圖38：商品房銷售均價(jià)單月同比:分區(qū)域(%)圖39：70個(gè)大中城市：新建商品住宅價(jià)格指數(shù)70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)2023-04-302023-03-31當(dāng)月同比-0.74%當(dāng)月環(huán)比0.32%0.44%東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P21圖40：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)同比(%)圖41：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比(%)3.5分城市能級(jí)：70大中城市新房?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)匯總分城市能級(jí)2023-04-302023-03-31一線城市:當(dāng)月同比2.00%二線城市:當(dāng)月同比0.20%-0.20%三線城市:當(dāng)月同比2.70%一線城市:當(dāng)月環(huán)比0.40%二線城市:當(dāng)月環(huán)比0.40%三線城市:當(dāng)月環(huán)比0.20%圖43：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)同比:分能級(jí)(%)圖44：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比:分能級(jí)(%)3.6分戶型大小：70大中城市新房?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)匯總P22東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖45：分戶型大小：70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格指數(shù)分戶型大小2023-04-302023-03-3190平米及以下:當(dāng)月同比-0.79%90-144平米:當(dāng)月同比-0.73%144平米以上:當(dāng)月同比90平米及以下:當(dāng)月環(huán)比0.29%90-144平米:當(dāng)月環(huán)比0.35%144平米以上:當(dāng)月環(huán)比0.26%圖46：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)同比:分戶型大小(%)圖47：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比:分戶型大小(%)分漲跌城市數(shù)2023-04-302023-03-31同比上漲城市數(shù)22同比持平城市數(shù)-1同比下降城市數(shù)4851環(huán)比上漲城市數(shù)6264環(huán)比持平城市數(shù)11環(huán)比下降城市數(shù)75同比上漲城市平均漲幅2.53%同比漲幅擴(kuò)大城市數(shù)147同比下降城市平均跌幅-2.24%同比跌幅擴(kuò)大城市數(shù)36環(huán)比上漲城市平均漲幅0.39%環(huán)比漲幅擴(kuò)大城市數(shù)1733環(huán)比下降城市平均跌幅-0.30%環(huán)比跌幅擴(kuò)大城市數(shù)-4P23東興證券普通報(bào)告P23房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源圖49：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格:同比漲跌城市數(shù)4.二手房銷售面積與價(jià)格圖50：70個(gè)大中城市:新建商品住宅價(jià)格:環(huán)比漲跌城市數(shù)手房銷售熱度仍在延續(xù)，但價(jià)格修復(fù)的趨勢(shì)有所減弱從我們跟蹤的8城二手房銷售面積來看，4月份二手房銷售熱度仍在延續(xù)，但單月同比漲幅有所下降。勢(shì)有所減弱。比有所上漲，二三線城市二手房?jī)r(jià)環(huán)比持平。、0.20%。的戶型價(jià)格環(huán)比增速最高。米以上戶型的二手住宅價(jià)格同比增速分別為-2.84%、-2.55%和-2.61%，前值分別為-3.08%、-2.85%和-2.92。%、%。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源P24東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行前值4.2跟蹤8城：二手房銷售面積數(shù)據(jù)匯總銷售面銷售面積2023-04-302023-03-318城二手住宅銷售面積:累計(jì)同比8城二手住宅銷售面積:單月同比61.0%62.5%60.4%93.7%圖52：二手住宅銷售面積:累計(jì)同比(%)圖53：二手住宅銷售面積:單月同比(%)圖54：70個(gè)大中城市：二手住宅價(jià)格指數(shù)70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)2023-04-302023-03-31當(dāng)月同比-2.70%-2.95%當(dāng)月環(huán)比0.01%0.26%東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P25圖55：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)同比(%)圖56：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比(%)4.4分城市能級(jí)：70大中城市二手房?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)匯總圖57：分城市能級(jí)：70個(gè)大中城市二手住宅價(jià)格指數(shù)0.20%0.00%0.00%圖58：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)同比:分能級(jí)(%)圖59：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比:分能級(jí)(%)4.5分戶型大?。?0大中城市二手房?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)匯總P26東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖60：分戶型大?。?0個(gè)大中城市二手住宅價(jià)格指數(shù)分戶型大小2023-04-302023-03-3190平米及以下:當(dāng)月同比-2.84%90-144平米:當(dāng)月同比-2.55%144平米以上:當(dāng)月同比90平米及以下:當(dāng)月環(huán)比0.01%90-144平米:當(dāng)月環(huán)比0.01%144平米以上:當(dāng)月環(huán)比0.02%圖61：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)同比:分戶型大小(%)圖62：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比:分戶型大小(%)分漲跌城市數(shù)2023-04-302023-03-31同比上漲城市數(shù)98同比持平城市數(shù)-2同比下降城市數(shù)6160環(huán)比上漲城市數(shù)3657環(huán)比持平城市數(shù)--環(huán)比下降城市數(shù)34同比上漲城市平均漲幅2.36%同比漲幅擴(kuò)大城市數(shù)16同比下降城市平均跌幅-3.44%同比跌幅擴(kuò)大城市數(shù)138環(huán)比上漲城市平均漲幅0.28%環(huán)比漲幅擴(kuò)大城市數(shù)7環(huán)比下降城市平均跌幅-0.28%環(huán)比跌幅擴(kuò)大城市數(shù)42P27東興證券普通報(bào)告P27房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源圖64：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格:同比漲跌城市數(shù)5.新房庫(kù)存及二手房掛牌量圖65：70個(gè)大中城市:二手住宅價(jià)格:環(huán)比漲跌城市數(shù)平下降但去化周期回升，二手房掛牌量環(huán)比大幅下降，前期。從商品房待售面積來，兩者的去化周期也出現(xiàn)了分化。%，速為從二手房掛牌量來看，4月份二手房掛牌量指數(shù)環(huán)比大幅下滑。我們認(rèn)為，前期由于“帶押過戶”和稅收補(bǔ)東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源P28東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行加強(qiáng)。比降幅最小。市、四線城市.6%。從區(qū)域來看，4月份東部地區(qū)二手房掛牌量降幅大于中部和西部地區(qū)。出售5.2新房中期庫(kù)存數(shù)據(jù)匯總圖66：中期庫(kù)存：累計(jì)新開工-累計(jì)銷售2023-04-302023-03-31中期庫(kù)存=累計(jì)新開工-累計(jì)銷售(百萬平)中期庫(kù)存(住宅)=累計(jì)新開工-累計(jì)銷售(百萬平)6,981.412,290.606,987.322,305.94商品房銷售面積:6個(gè)月移動(dòng)平均(百萬平/月)商品房銷售面積:住宅:6個(gè)月移動(dòng)平均(百萬平/月)120.09103.06129.82110.80商品房去化周期(月)商品房去化周期:住宅(月)58.1422.2353.8220.81圖67：商品房中期可售庫(kù)存(百萬平)及去化周期(月)圖68：商品住宅中期可售庫(kù)存(百萬平)及去化周期(月)東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P295.3新房短期庫(kù)存數(shù)據(jù)匯總圖69：短期庫(kù)存：可售面積2023-04-302023-03-3111城商品房可售面積(萬平)17,593.2417,642.9511城商品房可售面積同比0%7%11城商品房可售面積環(huán)比-0.3%2%11城商品房去化周期(月)22.0122.63一線城市(4城)商品房可售面積8,484.248,481.74一線城市(4城)商品房可售面積同比4.7%0%一線城市(4城)商品房可售面積環(huán)比0%1%一線城市(4城)商品房去化周期(月)21.1621.662023-04-302023-03-31商品房待售面積:同比15.7%15.4%商品房待售面積:住宅:同比15.4%15.5%商品房待售面積:環(huán)比-0.4%商品房待售面積:住宅:環(huán)比-2.6%商品房去化周期:現(xiàn)房(月)商品房去化周期:住宅:現(xiàn)房(月)28.3619.4726.9718.83圖70：11城商品房可售面積(萬平)及同比、環(huán)比(%)圖72：11城幾一線城市商品房可售面積去化周期(月)售面積(萬平)及同比、環(huán)比(%)圖73：統(tǒng)計(jì)局商品房待售面積同比(%)P30東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖74：統(tǒng)計(jì)局商品房待售面積環(huán)比(%)5.4二手房掛牌量數(shù)據(jù)匯總圖76：二手房掛牌量指數(shù)及當(dāng)月環(huán)比圖75：統(tǒng)計(jì)局商品房現(xiàn)房去化周期比(月)二手房掛牌量指數(shù)(全國(guó))2023-04-302023-03-31全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)67.1575.66全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌價(jià)指數(shù):當(dāng)月環(huán)比-0.3%二手房掛牌量指數(shù)(分戶型)2023-04-302023-03-31全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):90平方米以下64.9473.32全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):90-144平方米86.0296.44全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):144平方米以上37.3142.56全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):90平方米以下:當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):90-144平方米:當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):144平方米以上:當(dāng)月環(huán)比二手房掛牌量指數(shù)(分城市能級(jí))2023-04-302023-03-31全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):一線城市36.6741.42全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):二線城市60.5369.06全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):三線城市103.40114.35全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):四線城市152.47169.94全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):一線城市:當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):二線城市:當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):三線城市:當(dāng)月環(huán)比-9.6%全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):四線城市:當(dāng)月環(huán)比二手房掛牌量指數(shù)(分區(qū)域)2023-04-302023-03-31全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):東部地區(qū)59.8967.56全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):中部地區(qū)87.2397.80全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):西部地區(qū)101.26113.70全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):東部地區(qū):當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):中部地區(qū):當(dāng)月環(huán)比全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù):西部地區(qū):當(dāng)月環(huán)比P31東興證券普通報(bào)告P31房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖77：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)走勢(shì)及掛牌價(jià)當(dāng)月環(huán)比(%)圖78：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)走勢(shì):分戶型大小圖80：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)走勢(shì):分能級(jí)售面積(萬平)及同比、環(huán)比(%)圖81：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)當(dāng)月環(huán)比:分能級(jí)(%)P32東興證券普通報(bào)告P32房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源圖82：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)走勢(shì):分區(qū)域6.新開工與竣工圖83：全國(guó)城市二手房出售掛牌量指數(shù)當(dāng)月環(huán)比:分區(qū)域(%)6.1新開工與竣工概述：新開工持續(xù)下滑，竣工進(jìn)一步改善定性將面和銷售預(yù)期出現(xiàn)更加實(shí)質(zhì)性的改善。；其中，住宅施工面積同比增速為-5.9%，前值為-5.4%。。.5%；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房新交樓”之下，復(fù)工狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源施工面積:累計(jì)同比施工面積:住宅:累計(jì)同比施工面積:辦公樓:累計(jì)同比施工面積:累計(jì)同比施工面積:住宅:累計(jì)同比施工面積:辦公樓:累計(jì)同比施工面積:商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:累計(jì)同比東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P336.2施工面積數(shù)據(jù)匯總圖84：施工面積2023-04-302023-03-31施工面積:累計(jì)值(萬平米)771,271.07764,577.16圖85：房屋施工面積:累計(jì)值(萬平米)及累計(jì)同比(%)6.3新開工面積數(shù)據(jù)匯總圖87：新開工面積圖86：房屋施工面積分類型累計(jì)同比(%)2023-04-302023-03-31新開工面積:累計(jì)值(萬平米)31,219.9524,121.15新開工面積:累計(jì)同比-21.4%新開工面積:新開工面積:新開工面積:新開工面積:新開工面積:單月值(萬平米)單月同比住宅:單月同比辦公樓:單月同比商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月同比7,098.80 -28.3% -29.2% 8.9% .91P34東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖88：新開工面積:累計(jì)值(萬平米)及累計(jì)同比(%)圖89：新開工面積:單月值(萬平米)及單月同比(%)圖90：新開工面積分類型單月同比(%)6.4竣工面積數(shù)據(jù)匯總圖91：竣工面積2023-04-302023-03-31竣工面積:竣工面積:累計(jì)值(萬平米)累計(jì)同比18.8%竣工面積:單月值(萬平米)4,255.61竣工面積:單月同比37.2%竣工面積:住宅:單月同比28.3%竣工面積:辦公樓:單月同比.6%竣工面積:商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:單月同比14.9%東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P35圖92：竣工面積:累計(jì)值(萬平米)及累計(jì)同比(%)圖93：竣工面積:單月值(萬平米)及單月同比(%)圖94：竣工面積分類型單月同比(%)6.5凈停工面積數(shù)據(jù)匯總圖95：凈停工面積2022年2021年當(dāng)年累計(jì)凈停工面積(萬平米)較去年整年凈停工面積同比增長(zhǎng)年累計(jì)凈停工面積占比：年累計(jì)凈停工面積/房屋施工面積年末值11.6%5.0%2023-04-302023-03-31年內(nèi)累計(jì)凈停工面積(萬平米)較去年同期年內(nèi)累計(jì)凈停工面積同比增長(zhǎng)月累計(jì)凈停工面積占比：年內(nèi)月累計(jì)凈停工面積/房屋施工面積月末值(12月移動(dòng)平均值)17.7%2023-04-302022-04-30月累計(jì)凈停工面積占比：年內(nèi)月累計(jì)凈停工面積/房屋施工面積月末值18.3%21.6%P36東興證券普通報(bào)告P36房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖96：當(dāng)年累計(jì)凈停工面積(萬平米)及同比圖98：年累計(jì)凈停工面積占比：年累計(jì)凈停工面積/房屋施工面積年末值7.開發(fā)投資圖97：年內(nèi)月累計(jì)凈停工面積(萬平米)及同比圖99：月累計(jì)凈停工面積占比：年內(nèi)月累計(jì)凈停工面積/房屋施工面積月末值的施工強(qiáng)度也在下降。增速為-22.7%、前值為-9.0%；安裝工程同比增速為-18.2%、前值為-5.8%；設(shè)備、工器具購(gòu)置同比增速為地購(gòu)置費(fèi)同比增速為-5.2%，前值為-5.4%。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P374.1%、-5.4%、-4.0%。下滑。2023-2023-04-302023-03-31開發(fā)投資:累計(jì)值(億元)開發(fā)投資:累計(jì)同比-6.2%.8%施工強(qiáng)度2023-04-302023-03-31施工強(qiáng)度:施工強(qiáng)度:建安投資/施工面積:累計(jì)值(元/平米)建安投資/施工面積:累計(jì)同比281.36.9%214.39.2%圖101：房地產(chǎn)開發(fā)投資:累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖102：施工強(qiáng)度:建安投資/施工面積:累計(jì)值(元/平米)及累計(jì)同比(%)東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源P38東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行2023-04-302023-03-31開發(fā)投資:單月值(億元)9,540.49.48開發(fā)投資:單月同比開發(fā)投資:建筑工程:單月同比-22.7%開發(fā)投資:安裝工程:單月同比開發(fā)投資:設(shè)備、工器具購(gòu)置:單月同比-20.3%開發(fā)投資:其他費(fèi)用:單月同比-6.9%開發(fā)投資:開發(fā)投資:其他費(fèi)用:土地購(gòu)置費(fèi):單月同比建安投資(建筑+安裝+設(shè)備):單月同比圖104：房地產(chǎn)開發(fā)投資:單月值(億元)及單月同比(%)圖106：分類型：開發(fā)投資圖105：房地產(chǎn)開發(fā)投資:分項(xiàng)目單月同比(%)-16.7%-5.9%-27.7%-8.5%-15.2%-20.4%-0.6%東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P39圖107：房地產(chǎn)開發(fā)投資:分類型單月同比(%)圖109：分區(qū)域：開發(fā)投資圖108：房地產(chǎn)開發(fā)投資:分戶型單月同比(%)-2.0%-30.8%-34.8%-15.8%-2.5%-30.3%-35.0%-12.6%圖110：房地產(chǎn)開發(fā)投資:分區(qū)域單月同比(%)圖111：房地產(chǎn)開發(fā)投資:住宅:分區(qū)域單月同比(%)P40東興證券普通報(bào)告P40房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源8.土地市場(chǎng)從土地成交面積來看，4月全國(guó)土地成交面積同比降幅較上月大幅擴(kuò)大，住宅用地成交面積降幅大于商業(yè)辦公用地。為-18.6%，前值為-16.6%。從建設(shè)用地成交面積101.9%。值設(shè)用窄。1-4月全國(guó)住宅建設(shè)用地累計(jì)成交土地出讓金同比增速為-22.9%，前值為-11.7%；全國(guó)商業(yè)辦公建設(shè)用地累計(jì)成交土地出讓金同比增速為-26.2%，前值為-24.4%。從建設(shè)用地成交土地出讓金單月來看，2023年4月全國(guó)住宅建設(shè)用地成交土地出讓金同比增速為-37.6%，建設(shè)用地成交土地出讓金同比增速為-27.7%，前值為-44.2%。成交進(jìn)一步向均價(jià)更高的高能級(jí)區(qū)域集中。商辦用地成交均價(jià)降幅也大幅收窄。。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P41；用地成交土地平均溢價(jià)率為7.9%，前值為7.3%；35個(gè)大中城市商業(yè)辦公建設(shè)用地成交土地平均溢價(jià)率為8.2房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)：土地購(gòu)置數(shù)據(jù)匯總2022-12-312022-11-30本年土地成交價(jià)款:累計(jì)值(億元)本年土地成交價(jià)款:累計(jì)同比本年購(gòu)置土地面積:累計(jì)值(萬平方米)本年購(gòu)置土地面積:累計(jì)同比土地出讓均價(jià)：累計(jì)值(元/平米)土地出讓均價(jià)：累計(jì)同比本年土地成交價(jià)款:單月值(億元)本年土地成交價(jià)款:單月同比本年購(gòu)置土地面積:單月值(萬平方米)本年購(gòu)置土地面積:單月同比土地出讓均價(jià)：?jiǎn)卧轮?元/平米)9,864.58土地出讓均價(jià)：?jiǎn)卧峦?.6%土地出讓均價(jià)：?jiǎn)卧颅h(huán)比出讓地價(jià)(12個(gè)月移動(dòng)平均)/銷售房?jī)r(jià)(單月值)87.1%圖113：本年土地成交價(jià)款:累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖114：本年土地成交價(jià)款:單月值(億元)及單月同比(%)P42東興證券普通報(bào)告P42房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖115：本年購(gòu)置土地面積:累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖117：本年土地出讓均價(jià):累計(jì)值(元/平米)及累計(jì)同比(%)圖119：出讓地價(jià)(12個(gè)月移動(dòng)平均)/銷售房?jī)r(jià)(單月值)(%)圖116：本年購(gòu)置土地面積:單月值(億元)及單月同比(%)圖118：本年土地出讓均價(jià):單月值(元/平米)及單月同比環(huán)比(%)東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P43圖120：建設(shè)用地：成交面積2023-04-302023-03-31住宅用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:累計(jì)值(萬平方米)06.674,901.71住宅用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:累計(jì)同比-33.6%住宅用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比-45.2%住宅用地:35個(gè)大中城市:成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比-48.2%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:累計(jì)值(萬平方米)8.16,872.91商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:累計(jì)同比商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比-23.9%商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比圖121：成交土地建設(shè)用地面積:累計(jì)值(萬平方米)及累計(jì)同比(%)圖122：住宅用地:成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比(%)圖123：商業(yè)/辦公用地:成交土地建設(shè)用地面積:當(dāng)月同比(%)P44東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖124：建設(shè)用地：供需比2023-04-302023-03-31住宅用地:全國(guó):建設(shè)用地供需比:當(dāng)月值1.661.36住宅用地:35個(gè)大中城市:建設(shè)用地供需比:當(dāng)月值1.471.17住宅用地:全國(guó):建設(shè)用地供需比:6個(gè)月滾動(dòng)求和1.291.31住宅用地:35個(gè)大中城市:建設(shè)用地供需比:6個(gè)月滾動(dòng)求和1.261.26商業(yè)/辦公用地:全國(guó):建設(shè)用地供需比:當(dāng)月值1.341.51商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:建設(shè)用地供需比:當(dāng)月值1.101.28商業(yè)/辦公用地:全國(guó):建設(shè)用地供需比:6個(gè)月滾動(dòng)求和1.291.31商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:建設(shè)用地供需比:6個(gè)月滾動(dòng)求和1.131.11圖125：住宅用地:建設(shè)用地供需比(推出土地建設(shè)用地面積/成交土地建設(shè)用地面積)圖126：商業(yè)/辦公用地:建設(shè)用地供需比(推出土地建設(shè)用地面積/成交土地建設(shè)用地面積)圖127：建設(shè)用地：成交出讓金2023-04-302023-03-31住宅用地:全國(guó):成交土地出讓金:累計(jì)值(億元)5.557.01住宅用地:全國(guó):成交土地出讓金:累計(jì)同比-22.9%住宅用地:全國(guó):成交土地出讓金:當(dāng)月同比-37.6%住宅用地:35個(gè)大中城市:成交土地出讓金:當(dāng)月同比-35.5%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地出讓金:累計(jì)值(億元)801.20商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地出讓金:累計(jì)同比-26.2%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地出讓金:當(dāng)月同比-31.6%商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:成交土地出讓金:當(dāng)月同比-27.7%全國(guó):成交土地出讓金:住宅用地:累計(jì)占比全國(guó):成交土地出讓金:商業(yè)/辦公用地:累計(jì)占比住宅用地:成交土地出讓金:35個(gè)大中城市:累計(jì)占比商業(yè)/辦公用地:成交土地出讓金:35個(gè)大中城市:累計(jì)占比P45東興證券普通報(bào)告P45房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖128：成交土地出讓金:累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖130：商業(yè)/辦公用地:成交土地出讓金:當(dāng)月同比(%)圖129：住宅用地:成交土地出讓金:當(dāng)月同比(%)圖131：全國(guó):成交土地出讓金:分用地類型:累計(jì)占比(%)圖132：成交土地出讓金:分用地類型:35個(gè)大中城市:累計(jì)占比(%)P46東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖133：建設(shè)用地：成交均價(jià)2023-04-302023-03-31住宅用地:全國(guó):成交土地均價(jià):累計(jì)值(元/平方米)8,045.73.66住宅用地:全國(guó):成交土地均價(jià):累計(jì)同比16.1%住宅用地:全國(guó):成交土地均價(jià):當(dāng)月同比13.8%住宅用地:35個(gè)大中城市:成交土地均價(jià):當(dāng)月同比24.7%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地均價(jià):累計(jì)值(元/平方米)2,677.51,788.81商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地均價(jià):累計(jì)同比-9.3%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地均價(jià):當(dāng)月同比商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:成交土地均價(jià):當(dāng)月同比圖134：成交土地均價(jià):累計(jì)值(元/平方米)及累計(jì)同比(%)圖135：成交土地均價(jià):單月同比(%)圖136：建設(shè)用地：溢價(jià)率建設(shè)用地(溢價(jià)率)2023-04-302023-03-31住宅用地:全國(guó):成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值住宅用地:35個(gè)大中城市:成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值79%73%商業(yè)/辦公用地:全國(guó):成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值商業(yè)/辦公用地:35個(gè)大中城市:成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值P47東興證券普通報(bào)告P47房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖137：住宅用地:成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值(%)9.到位資金圖138：商業(yè)/辦公用地:成交土地平均溢價(jià)率:當(dāng)月值(%)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃等供給端政策的不斷落地，優(yōu)質(zhì)房企特別是優(yōu)質(zhì)的央國(guó)企已經(jīng)獲得了較大的力度的乏足自籌資金自然也會(huì)有所下滑。29.3%、34.3%、17.8%、4.2%。是由于當(dāng)前的地產(chǎn)乙方對(duì)于墊資的接受程度下降。同時(shí)，新開工的持續(xù)下滑也導(dǎo)致了累計(jì)應(yīng)付工程款的持續(xù)。施工面積累計(jì)同比增速為-5.6%，前值為-5.2%。但累計(jì)到位資金與工程應(yīng)付款的比值有所回升。我們認(rèn)為，雖然到位資金累計(jì)同比降幅繼續(xù)收窄，但資金面整體依然較為緊張，房企對(duì)于投資與新開工都較為謹(jǐn)慎。P48東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行9.2房企到位資金及應(yīng)付工程款圖139：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金及應(yīng)付工程款房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金2023-04-302023-03-31合計(jì):累計(jì)值(億元)45,154.7534,707.78合計(jì):累計(jì)同比-6.4%合計(jì):單月值(億元)10,446.98.12合計(jì):單月同比0.8%國(guó)內(nèi)貸款單月同比自籌資金單月同比-27.9%定金及預(yù)收款單月同比29.3%個(gè)人按揭貸款單月同比22.0%國(guó)內(nèi)貸款:累計(jì)占比13.6%自籌資金:累計(jì)占比28.7%定金及預(yù)收款:累計(jì)占比35.3%個(gè)人按揭貸款:累計(jì)占比18.2%其他:累計(jì)占比4.2%房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)付工程款2023-04-302023-03-31各項(xiàng)應(yīng)付款:工程款:累計(jì)值.40.26各項(xiàng)應(yīng)付款:工程款:累計(jì)同比房屋施工面積:累計(jì)同比累計(jì)到位資金與累計(jì)開發(fā)投資額之比2023-04-302023-03-31到位資金:累計(jì)值/開發(fā)投資:累計(jì)值到位資金:累計(jì)值/開發(fā)投資:累計(jì)值(12個(gè)月移動(dòng)平均)1.271.191.341.19累計(jì)到位資金與累計(jì)工程應(yīng)付款之比2023-04-302023-03-31到位資金:累計(jì)值/各項(xiàng)應(yīng)付款:工程款:累計(jì)值到位資金:累計(jì)值/各項(xiàng)應(yīng)付款:工程款:累計(jì)值(12個(gè)月移動(dòng)平均)2.202.581.912.58圖140：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源:合計(jì):累計(jì)值(億元)及累計(jì)同比(%)圖141：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源:合計(jì):單月值(億元)及單月同比(%)P49東興證券普通報(bào)告P49房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行圖142：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源:分來源:當(dāng)月同比(%)圖144：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)付工程款與施工面積累計(jì)同比(%)圖143：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源:分來源:當(dāng)年累計(jì)占比(%)圖145：累計(jì)到位資金與累計(jì)開發(fā)投資額之比圖146：累計(jì)到位資金與累計(jì)工程應(yīng)付款之比P50東興證券普通報(bào)告P50房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源10.居民存貸款10.1居民存貸款概述：住戶部門累計(jì)存貸款差額小幅收窄，但中長(zhǎng)期貸款增加額也由正轉(zhuǎn)負(fù)從住戶部門存貸款來看，4月份住戶部門存款余額環(huán)比有所下降，但短期和中長(zhǎng)期貸款增加額也在下降。4月住戶部門增加的存款額小于貸款額，存貸差額由正轉(zhuǎn)負(fù)，12個(gè)月累計(jì)存貸款的差額水平繼續(xù)小幅收窄。。月住戶部門人民幣存貸款差額月度均值為12.64本資金全款買房的情況增多和房貸數(shù)據(jù)具有一定的滯后性可能也是原因之一。門中長(zhǎng)期貸款、個(gè)人按揭貸款到位資金、商品住宅銷售額累計(jì)增加額同比增速分別為-45.34%、-19.16%、0.93%。東方財(cái)智興盛之源東方財(cái)智興盛之源東興證券普通報(bào)告房地產(chǎn)行業(yè)4月月報(bào)：高低能級(jí)區(qū)域銷售分化明顯，竣工大幅度改善但新開工和投資持續(xù)下行P5110.2金融機(jī)構(gòu)存貸款余額圖147：金融機(jī)構(gòu)存貸款余額存款余額2023-04-302023-03-31金融機(jī)構(gòu):人民幣存款余額:住戶(千億元)2,734.50金融機(jī)構(gòu):人民幣存款余額:住戶:同比金融機(jī)構(gòu):人民幣存款余額:住戶:環(huán)比金融機(jī)構(gòu):人民幣存款:當(dāng)月增加:住戶(千億元)金融機(jī)構(gòu):人民幣存款:月增加(12個(gè)月移動(dòng)均值):住戶(千億元)29.07金融機(jī)構(gòu):人民幣存款:月增加(12個(gè)月滾動(dòng)求和):住戶(千億元)194.23貸款余額2023-04-302023-03-31金融機(jī)構(gòu):人民幣貸款:當(dāng)月增加:住戶:短期(千億元)金融機(jī)構(gòu):人民幣貸款:月增加(12個(gè)月移動(dòng)均值):住戶:短期(千億元)9金融機(jī)構(gòu):人民幣貸款:當(dāng)月增加:住戶:中長(zhǎng)期(千億元)金融機(jī)構(gòu):人民幣貸款:月增加(12個(gè)月移動(dòng)均值):住戶:中長(zhǎng)期(千億元).125.19金融機(jī)構(gòu):人民幣貸款:月增加(12個(gè)月滾動(dòng)求和):住戶:中長(zhǎng)期(千億元)25.4026.24住戶存貸款差額(當(dāng)月增加存款:住戶-當(dāng)月增加貸款:住戶)2023-04-302023-03-31金融機(jī)構(gòu):當(dāng)月增加的存貸款之差額:住戶(千億元)金融機(jī)構(gòu):當(dāng)月增加的存貸款之差額(12個(gè)月移動(dòng)均值):住戶(千億元)金融機(jī)構(gòu):當(dāng)月增加的存貸款之差額(12個(gè)月滾動(dòng)求和):住戶(千億元)