白酒行業(yè)專題報(bào)告白酒消費(fèi)稅研究變革及方向

白酒行業(yè)專題報(bào)告-白酒消費(fèi)稅研究變革及方向1.白酒消費(fèi)稅歷次變革梳理1.1.白酒消費(fèi)稅在稅收總額中比重增加消費(fèi)稅是對在中國境內(nèi)從事生產(chǎn)和進(jìn)口稅法規(guī)定的應(yīng)稅消費(fèi)品的單位和個(gè)人征收的一種流轉(zhuǎn)稅，是對特定的消費(fèi)品和消費(fèi)行為在特定的環(huán)節(jié)征收的一種間接稅。目前我國選擇高耗能、高污染。高檔次消費(fèi)品作為主要征稅對象，煙、酒、成品油在所有消費(fèi)稅中占比最高。總體來看，伴隨我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)性升級及消費(fèi)稅稅率大幅加碼，消費(fèi)稅所占比重有所增加，2001年-2005年消費(fèi)稅在財(cái)政稅收中的比重約為6%，2006年-2008年消費(fèi)稅所占比重約為5%，2008年開始消費(fèi)稅所占比重大幅提高至8%，較前值上升3%。消費(fèi)稅主要是通過影響消費(fèi)者的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)影響消費(fèi)行為，課征高額消費(fèi)稅率可以起到抑制高檔消費(fèi)，引導(dǎo)合理消費(fèi)結(jié)構(gòu)及收入分配的作用，白酒消費(fèi)稅稅負(fù)越重，越能反向推升白酒產(chǎn)品價(jià)格，一定程度上起到了限制白酒消費(fèi)的作用。在我國消費(fèi)品征收品類中，除香煙產(chǎn)品之外，白酒消費(fèi)稅率相對其他產(chǎn)品更高。縱觀全行業(yè)，白酒行業(yè)消費(fèi)稅占營業(yè)總收入的比重約為12.3%，稅金及附加占營業(yè)總收入比重約為14.4%。在全行業(yè)比較中，白酒整體稅負(fù)水平相對其他行業(yè)高居榜首。1.2.白酒消費(fèi)稅歷經(jīng)多次改革，呈趨嚴(yán)趨高趨勢根據(jù)征稅對象不同，白酒消費(fèi)稅選擇在不同渠道環(huán)節(jié)征收，征收比例和計(jì)稅價(jià)格也不同。白酒消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)單一，目前在生產(chǎn)環(huán)節(jié)繳納，采用從量從價(jià)的復(fù)合計(jì)稅方法。歷史上白酒消費(fèi)稅共經(jīng)歷過五輪的改革：

（1）1994年消費(fèi)稅首次提出從價(jià)征稅，對糧食/薯類白酒分別征收25%/15%從價(jià)稅；

（2）2001年形成從價(jià)從量的復(fù)合稅征收制度，增加每公斤1元的從量稅；

（3）2006年調(diào)整從價(jià)稅率，統(tǒng)一糧食白酒與薯類白酒從價(jià)稅率為20%；

（4）2009年規(guī)定最低計(jì)稅價(jià)格，將計(jì)稅價(jià)格由出廠價(jià)提高至50-70%的銷售價(jià)格，稅率大幅提升；

（5）2017年調(diào)整最低計(jì)稅價(jià)格等，將計(jì)稅價(jià)格統(tǒng)一為銷售價(jià)格的60%，從價(jià)稅率達(dá)到12%（60%*20%），從量稅不變。從變革歷史來看，白酒消費(fèi)稅呈現(xiàn)趨嚴(yán)趨高的特征，計(jì)稅方式上，2001年的改革增加了0.5/500ml的從量稅開啟復(fù)合征稅；計(jì)稅規(guī)范上，2006年統(tǒng)一糧食白酒與薯類白酒的計(jì)價(jià)稅率，2009年及2017年進(jìn)一步規(guī)范計(jì)稅價(jià)格，減少各類避稅行為，從當(dāng)前白酒上市公司的消費(fèi)稅率來看，各廠商稅率基本在12%左右，稅改調(diào)整已到位。2.探討現(xiàn)行征收方式的合理性2.1.白酒行業(yè)稅負(fù)趨嚴(yán)趨高，結(jié)構(gòu)性稅率不一致行業(yè)稅率受消費(fèi)稅調(diào)整影響明顯，高端酒整體稅率略低。我們測算了部分上市公司消費(fèi)稅占主營業(yè)務(wù)收入的比重。上市酒企消費(fèi)稅率經(jīng)歷了2013-2016年間快速上漲后趨于穩(wěn)定。同時(shí)，相對于中低端酒消費(fèi)稅率變化，高端酒整體消費(fèi)稅率提升明顯。以五糧液和伊力特為例作對比，五糧液消費(fèi)稅率從13年5%提升至2020年11%左右，伊力特酒消費(fèi)稅率從2013年11%小幅提升至13%。盡管高端酒稅率提升較大，高端酒消費(fèi)稅率仍然略低于白酒行業(yè)消費(fèi)稅稅率中位值12%的水平。高端酒消費(fèi)稅率仍低于行業(yè)中位值12%水平，從量稅或?yàn)槎卟罹嘀饕?。通過計(jì)算12家上市酒企的消費(fèi)稅稅率可以發(fā)現(xiàn)，2013年-2017年消費(fèi)稅稅率分化較重，部分高端酒稅率僅為中低端酒稅率的50%，近兩年消費(fèi)稅率趨同。但高端酒稅率仍略低于中低端酒，估測從量稅為二者主要原因。高端酒受益于較強(qiáng)的渠道管控力度和下游議價(jià)能力，傾向于銷售渠道利潤豐厚的中高端產(chǎn)品，受從量稅影響相對較小，整體上有利于減輕稅負(fù)。而低端酒以薄利放量為主，渠道利潤微薄且出廠價(jià)相對成本費(fèi)用下調(diào)空間較小，受從量稅影響較大。對于高端酒企而言，消費(fèi)稅占營業(yè)收入及凈利潤比重普遍低于次高端和中低端酒企。2013-2021年，次高端和中高端酒企分別比高端酒企的消費(fèi)稅/營業(yè)收入平均值高2.51%和3.73%。中低端酒企中，順鑫農(nóng)業(yè)和金種子酒營業(yè)收入中含非白酒類業(yè)務(wù)收入，降低了低端酒企消費(fèi)稅占營業(yè)收入比重的平均值。白酒行業(yè)上市公司整體消費(fèi)稅/營業(yè)收入平均值從2016年的10.07%增加至2021年的12.50%。隨著年份推移，各價(jià)格帶酒企消費(fèi)稅占凈利潤比重變化趨勢并不相同。高端酒企在2017年之前上升明顯，后基本保持穩(wěn)定。各次高端酒企由明顯分化差異逐漸向中間值趨近，呈現(xiàn)集中趨勢，近年來基本保持穩(wěn)定。中低端酒變化差異較大，主要是凈利潤變化幅度大所致。高端酒企消費(fèi)稅占凈利潤比重在行業(yè)內(nèi)明顯偏低，2013-2021年平均值僅25.65%，次高端、中高端、低端酒企平均值分別為110.53%、99.71%、273.93%。目前，各價(jià)格段白酒企業(yè)消費(fèi)稅率平均值由高到低依次是次高端、中高端、高端、低端，分別為13.41%/12.88%/11.34%/10.92%。2013年-2021年，高端白酒（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖）的平均稅率上漲幅度明顯，從2013年4.62%的平均水平持續(xù)增加至2021年的11.34%，但仍然低于行業(yè)平均值。次高端白酒（洋河股份、舍得酒業(yè)、水井坊、酒鬼酒、今世緣、山西汾酒、古井貢酒）近幾年保持白酒行業(yè)最高消費(fèi)稅率水平，2021年平均稅率為13.41%。中高端白酒（口子窖、伊力特、金徽酒、迎駕貢酒、老白干酒）消費(fèi)稅率變化波動較小。低端白酒（順鑫農(nóng)業(yè)、*ST皇臺、金種子酒）波動幅度較大，其中皇臺酒業(yè)消費(fèi)稅率為白酒行業(yè)最高值，2021年達(dá)到15.75%。從量稅有失收入分配公平性，低端酒稅負(fù)較重。我們選擇不同價(jià)格帶產(chǎn)品分類計(jì)算從量稅與從價(jià)稅，得到結(jié)論：高端白酒與中低端白酒消費(fèi)稅率平均值存在一定差異，從量稅為中低端白酒消費(fèi)稅率明顯高于高端白酒的主要原因。從五家酒企的量價(jià)稅計(jì)算來看，高端白酒（貴州茅臺、五糧液）自2013年以來從量稅稅率均低于1%，且五糧液的從量稅稅率存在明顯降低趨勢。兩家酒企的從價(jià)稅稅率增長顯著，主要是近10年來白酒提價(jià)導(dǎo)致。酒鬼酒從量稅稅率同樣存在下降情況，并且稅率保持在2%以下。相反，低端白酒（老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)）從量稅稅率對比較高，均存在突破2%的情況。其中順鑫農(nóng)業(yè)從量稅稅率在2018年突破5%，2020年為4.45%。從自身對比趨勢來看，順鑫農(nóng)業(yè)從量稅稅率居高不下，且呈現(xiàn)波動上升，主要原因來自營業(yè)收入的波動。我們選擇2020年貴州茅臺和老白干酒財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本拆分營業(yè)總成本各科目構(gòu)成，2020年茅臺營業(yè)總成本為314億元，其中稅金及附加占總成本比例約為44%，老白干酒營業(yè)總成本為32億元，其中稅金及附加占比約為18%?？梢娔壳跋M(fèi)稅率12%的水平在總量上已經(jīng)對行業(yè)整體均衡發(fā)展有較好的調(diào)控作用。低端酒消費(fèi)稅中從量稅占比較大。進(jìn)一步拆分貴州茅臺和老白干消費(fèi)稅整體結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)二者消費(fèi)稅稅率近兩年均約為12%，但老白干酒從量稅率平均約為2%，明顯占比較高，相較貴州茅臺0.1%左右的從量稅率負(fù)擔(dān)較重。2.2.減稅降費(fèi)大環(huán)境下，從價(jià)稅率提升可能性小消費(fèi)稅已經(jīng)發(fā)揮了調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)的作用。與其他行業(yè)對比，白酒行業(yè)整體消費(fèi)稅平均值在稅金及附加總額中占比最高，平均占比達(dá)到82%?？梢娤M(fèi)稅已經(jīng)在調(diào)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮了重要作用，目前白酒行業(yè)整體消費(fèi)稅負(fù)較重。另一方面，近兩年宏觀經(jīng)濟(jì)周期性下行，稅基受需求萎靡拖累有所收縮，根據(jù)2021年財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)，可以清晰看到2021年全國稅收總額幾乎與前值持平，側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)中總需求已經(jīng)放緩。為此政府提出多項(xiàng)減稅政策予以應(yīng)對，2021年政府預(yù)期減稅降費(fèi)讓利約25000億元，較2016年5000億元額度上漲400%。此外，目前從價(jià)稅稅率為12%已經(jīng)較高，已經(jīng)發(fā)揮了引導(dǎo)消費(fèi)結(jié)構(gòu)和增加財(cái)政收入、促進(jìn)收入公平的作用。白酒產(chǎn)量迅速放緩，從量稅不利于行業(yè)放量。白酒產(chǎn)量也經(jīng)歷了顯著的下降，從2017年的1158.6萬噸下降到2021年的617.6萬噸，減少了47%。白酒行業(yè)受宏觀經(jīng)