2022年注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》模擬試題及答案(一)

2022年注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》模擬試題及答案（一）A.該公司處于增值型現(xiàn)金短缺狀態(tài)

B.該公司可以通過加速增長來增加股東財寶

C.該公司的策略可以是增發(fā)股份

D.假如該公司加速增長后，找不到進一步投資的時機，可以回購股份

2、以下屬于波士頓矩陣的缺點的有（）。

A.很難猜測增長

B.沒有考慮風險

C.不行以在兩個時機之間進展比擬

D.假設(shè)行業(yè)和市場能夠定義份額和增長率

3、當某個業(yè)務(wù)單元的投資資本回報率小于資本本錢并且可持續(xù)增長率小于銷售增長率時，可供選擇的戰(zhàn)略包括（）。

A.徹底重組

B.安排剩余現(xiàn)金

C.出售該業(yè)務(wù)單元

D.降低資本本錢

4、以下計算公式，正確的有（）。

A.企業(yè)市場增加值＝企業(yè)資本市場價值－企業(yè)占用資本

B.企業(yè)市場增加值＝權(quán)益增加值＋債務(wù)增加值

C.企業(yè)市場增加值＝（投資資本回報率－資本本錢）×投資資本/（投資資本回報率－增長率）

D.企業(yè)市場增加值＝經(jīng)濟增加值/（資本本錢－增長率）

5、乙公司是一家初創(chuàng)期的高科技企業(yè)。乙公司治理層正在實施企業(yè)特征分析，以便選擇適宜的財務(wù)戰(zhàn)略。以下各項關(guān)于乙公司企業(yè)特征和財務(wù)戰(zhàn)略選擇的表述中，正確的有（）。

A.乙公司屬于經(jīng)營風險較高的企業(yè)

B.乙公司適合風險投資者投資

C.乙公司相宜進展高負債籌資

D.乙公司不相宜派發(fā)股利

1、【正確答案】：BD

【答案解析】：此題考核價值制造和增長率矩陣。該公司的投資資本回報率高于資本本錢，銷售增長率卻低于公司的可持續(xù)增長率，處于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的其次象限，屬于增值型現(xiàn)金剩余，所以選項A不正確；處于其次象限的企業(yè)可以為股東制造價值，但是增長緩慢，因此通過加速增長可以增加股東財寶，選項B正確；由于資金有剩余，所以公司應(yīng)當將多余的資金用于投資，并不需要再次增發(fā)股份，選項C不正確；假如該公司加速增長后，找不到進一步投資的時機，應(yīng)當把多余的錢還給股東，可以通過增加股利支付和回購股份來實現(xiàn)。

【該題針對“基于制造價值或增長率的財務(wù)戰(zhàn)略選擇”學問點進展考核】

2、【正確答案】：ABCD

【答案解析】：波士頓矩陣不能被隨便使用，由于：（1）該模型不行以在兩個時機之間進展比擬。例如，明星產(chǎn)品如何與問號產(chǎn)品進展比擬？（2）許多企業(yè)急于向投資者供應(yīng)較高的投資回報率和每股收益。在評估時機吸引力的時候使用受會計操縱并忽視了貨幣時間價值的投資回報。因此問號產(chǎn)品和明星產(chǎn)品可能被看作是不好的企業(yè)；（3）該模型假設(shè)行業(yè)和市場能夠定義份額和增長率；（4）除了市場份額和銷售增長率影響現(xiàn)金流量之外，還有其他一些影響因素，如研發(fā)費用的數(shù)額以及新技術(shù)的投資，而波士頓矩陣并沒有考慮這些因素；（5）一些小企業(yè)的利潤率可能特別高。因此在適當?shù)臅r候企業(yè)能夠從低增長低市場份額中獲利；（6）該矩陣集中于已知的市場和已知的產(chǎn)品。作為一種工具，它基于理性打算模型并設(shè)置了戰(zhàn)略方法；（7）該矩陣沒有考慮風險，這同投資組合方法是完全不同的；（8）該矩陣很難猜測增長。

【該題針對“波士頓矩陣”學問點進展考核】

3、【正確答案】：AC

【答案解析】：當某個業(yè)務(wù)單元的投資資本回報率小于資本本錢并且可持續(xù)增長率小于銷售增長率時，屬于減損型現(xiàn)金短缺?？晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個：(1)徹底重組。這樣做的風險是：假如重組失敗，股東將蒙受更大損失。(2)出售。假如盈利力量低是整個行業(yè)的衰退引起的，企業(yè)無法對抗衰退市場的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以削減損失。即使是企業(yè)的獨有的問題，由于缺乏核心競爭力，無法扭轉(zhuǎn)價值減損的局面，也需要選擇出售。在一個衰退行業(yè)中挽救一個沒有競爭力的業(yè)務(wù)，勝利的概率不大，往往成為資金的陷阱。

【該題針對“基于制造價值或增長率的財務(wù)戰(zhàn)略選擇”學問點進展考核】

4、【正確答案】：ABD

【答案解析】：企業(yè)市場增加值＝（投資資本回報率－資本本錢）×投資資本/（資本本錢－增長率）。

【該題針對“基于制造價值或增長率的財務(wù)戰(zhàn)略選擇”學問點進展考核】

5、【正確答案】：ABD

【答案解析】：此題考核對企業(yè)不同階段的財務(wù)戰(zhàn)略的理解。由于乙公司處在初創(chuàng)期，企業(yè)生命周期的初始階段明顯是經(jīng)營風險的階段。所以選項A的說法正確；初創(chuàng)期的經(jīng)營風險高意味著這一時期的財務(wù)風險可能比擬低，因此權(quán)益融資是最適宜的。初創(chuàng)期的投資者期望的可能是高回報率。這種高回報將以資本利得的形式安排給投資者，由于企業(yè)負的現(xiàn)金流量使得在起步階段不行能支付股利。資本利得的優(yōu)勢獲得了這種高風險企業(yè)的風險資本投資者的關(guān)注。所以選項B、D正確。

【該題針對“企業(yè)在不同進展階段的財務(wù)戰(zhàn)略”學問點進展考核】

6、在產(chǎn)品生命周期的不同階段，企業(yè)的戰(zhàn)略途徑不同，以下說明正確的有（）。

A.引入期的主要戰(zhàn)略是投資于討論與開發(fā)和技術(shù)改良，提高產(chǎn)品質(zhì)量

B.衰退期的戰(zhàn)略途徑是掌握本錢，以求能維持正的現(xiàn)金流量

C.成長期的主要戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低本錢

D.成熟期的主要的戰(zhàn)略路徑是市場營銷

7、以下關(guān)于成長期的說法正確的有（）。

A.成長期的標志是產(chǎn)品銷量節(jié)節(jié)攀升，產(chǎn)品的買主群已經(jīng)擴大

B.成長期企業(yè)的戰(zhàn)略目標是擴大市場份額，爭取成為領(lǐng)頭羊

C.成長期的經(jīng)營風險有所下降，主要是產(chǎn)品本身的不確定性在降低

D.成長期的主要戰(zhàn)略路徑是市場營銷

8、波士頓詢問集團的組合是有用的，由于它為打算者供應(yīng)了一個框架，可以考慮和猜測潛在的增長，并通過評估市場份額和可能的現(xiàn)金流量變動來評估競爭的程度。然而,它不能被隨便使用，緣由在于（）。

A.該模型不行以在兩個時機之間進展比擬

B.該矩陣集中于將來的市場和將來的產(chǎn)品

C.該矩陣沒有考慮風險

D.該矩陣很難猜測增長

9、以下關(guān)于波士頓矩陣中問號產(chǎn)品的表述中，不正確的有（）。

A.問號產(chǎn)品是指市場增長較低、市場份額較低的產(chǎn)品，因此企業(yè)通常都不能產(chǎn)生大量現(xiàn)金，而消失負現(xiàn)金流

B.問號產(chǎn)品是指市場增長較低、市場份額較高的產(chǎn)品，因此企業(yè)通常都會實施多元化戰(zhàn)略去獵取更高的利潤

C.問號產(chǎn)品是指市場增長較高、市場份額較高的產(chǎn)品，因此企業(yè)通常都會把其問號產(chǎn)品淘汰

D.問號產(chǎn)品是指市場增長較高、市場份額較低的產(chǎn)品，因此企業(yè)通常都不能產(chǎn)生大量現(xiàn)金，而消失負現(xiàn)金流

10、甲公司生產(chǎn)穩(wěn)定，市場上價格戰(zhàn)較為明顯，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高。毛利率和凈利潤率都在下降。依據(jù)以上信息可以推斷，該公司可以實行的主要戰(zhàn)略路徑有（）。

A.提高質(zhì)量

B.提高效率

C.加大研發(fā)

D.降低本錢

6、【正確答案】：AB

【答案解析】：成熟期的主要的戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低本錢；成長期的主要的戰(zhàn)略路徑是市場營銷。所以選項C、D不正確。

【該題針對“生命周期理論與波士頓矩陣的組合”學問點進展考核】

7、【正確答案】：ACD

【答案解析】：成長期企業(yè)的戰(zhàn)略目標是爭取市場份額，并堅持到成熟期的到來。假如以較小的市場份額進入成熟期，則在開拓市場方面的投資很難得到補償。擴大市場份額，爭取成為領(lǐng)頭羊是引入期的戰(zhàn)略目標。

【該題針對“生命周期理論與波士頓矩陣的組合”學問點進展考核】

8、【正確答案】：ACD

【答案解析】：此題考核波士頓矩陣。波士頓矩陣集中于已知的市場和已知的產(chǎn)品。選項B錯誤。

【該題針對“波士頓矩陣”學問點進展考核】

9、【正確答案】：ABC

【答案解析】：問號產(chǎn)品(市場增長率較高而市場占有率較低的產(chǎn)品)

市場增長率高——具有投資價值，需要大量進展投資；

市場占有率低——產(chǎn)品盈利性不好，營業(yè)現(xiàn)金流入較少。

因此，問號產(chǎn)品的凈現(xiàn)金流量是負數(shù)。

對于問號產(chǎn)品，首選的戰(zhàn)略擴大市場占有率，大力投資使其轉(zhuǎn)變?yōu)槊餍钱a(chǎn)品。假如失去轉(zhuǎn)變的盼望，則應(yīng)準時退出。（參見教材182頁）

【該題針對“波士頓矩陣”學問點進展考核】

10、【正確答案】：BD

【答案解析】：依據(jù)材料可以推斷該公司處于產(chǎn)品生命周期的成熟期。

引入期：企業(yè)的戰(zhàn)略目標是擴大市場份額，爭取成為領(lǐng)頭羊。這個時期的主要戰(zhàn)略路徑是投資于討論與開發(fā)和技術(shù)改良，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

成長期：企業(yè)的戰(zhàn)略目標是爭取市場份額，并堅持到成熟期的到來。主要的戰(zhàn)略路徑是市場營銷，此時是轉(zhuǎn)變價格形象和質(zhì)量形象的好時機。

成熟期：經(jīng)營戰(zhàn)略的重點轉(zhuǎn)向穩(wěn)固市場份額的同時提高投資酬勞率。主要的戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低本錢。

衰退期：經(jīng)營戰(zhàn)略目標首先是防備，獵取最終的現(xiàn)金流。戰(zhàn)略途徑是掌握本錢，以求能維持正的現(xiàn)金流量。假如缺乏本錢掌握的優(yōu)勢，就應(yīng)采納退卻戰(zhàn)略，盡早退出。

【該題針對“產(chǎn)品生命周期”學問點進展考核】

11、甲公司主營業(yè)務(wù)為家電，生產(chǎn)穩(wěn)定。市場上價格戰(zhàn)較為明顯，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高。毛利率和凈利潤率都在下降。依據(jù)以上信息可以推斷，該公司可以實行的主要戰(zhàn)略路徑是（）。

A.提高質(zhì)量

B.提高效率

C.加大研發(fā)

D.降低本錢

12、甲公司是一家房地產(chǎn)企業(yè)，對資金的需求特別大。對于該公司的治理層來講，可以考慮的融資方式包括（）。

A.留存收益再投資

B.發(fā)行新股

C.銀行貸款

D.并購

13、A公司是一家大型上市公司，在世界很多地方開展多種業(yè)務(wù)。A公司的財務(wù)目標是，使股東財寶平均每年增長10%。目前，其凈資產(chǎn)總額為200億人民幣，杠桿比率為48%，這一數(shù)字在本行業(yè)中是比擬普遍的。目前該公司正在考慮為一項收購業(yè)務(wù)籌集大量資金。依據(jù)以上信息可以推斷，適合該公司的融資方式為（）。

A.內(nèi)部融資

B.銀行借款

C.股權(quán)融資

D.資產(chǎn)銷售融資

14、以下關(guān)于融資的說法錯誤的有（）。

A.資產(chǎn)銷售融資不用稀釋股東權(quán)益

B.債權(quán)融資的本錢相對于股權(quán)融資高

C.股權(quán)融資面對的是潛在的股東

D.股權(quán)融資是企業(yè)最普遍采納的融資方式

15、甲公司是我國一家集團企業(yè)的下屬子公司，該子公司位于A國經(jīng)營，其產(chǎn)品除了在當?shù)劁N售外，有相當一局部返銷我國，最近A國發(fā)生了較為嚴峻的通貨膨脹。依據(jù)以上信息可以推斷，A國通貨膨脹對甲公司產(chǎn)生的影響有（）。

A.生產(chǎn)本錢上升

B.出口下降

C.融資需求增加

D.利息支出增加

11、【正確答案】：BD

【答案解析】：依據(jù)材料可以推斷該公司處于產(chǎn)品生命周期的成熟期。

在產(chǎn)品生命周期的不同階段，競爭環(huán)境和實行的經(jīng)營戰(zhàn)略不同，導致了不同的經(jīng)營風險。

引入期：企業(yè)的戰(zhàn)略目標是擴大市場份額，爭取成為領(lǐng)頭羊。這個時期的主要戰(zhàn)略路徑是投資于討論與開發(fā)和技術(shù)改良，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

成長期：企業(yè)的戰(zhàn)略目標是爭取市場份額，并堅持到成熟期的到來。主要的戰(zhàn)略路徑是市場營銷，此時是轉(zhuǎn)變價格形象和質(zhì)量形象的好時機。

成熟期：經(jīng)營戰(zhàn)略的重點轉(zhuǎn)向穩(wěn)固市場份額的同時提高投資酬勞率。主要的戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低本錢。

衰退期：經(jīng)營戰(zhàn)略目標首先是防備，獵取最終的現(xiàn)金流。戰(zhàn)略途徑是掌握本錢，以求能維持正的現(xiàn)金流量。假如缺乏本錢掌握的優(yōu)勢，就應(yīng)采納退卻戰(zhàn)略，盡早退出。

【該題針對“產(chǎn)品生命周期”學問點進展考核】

12、【正確答案】：ABC

【答案解析】：一般來說，企業(yè)有四種不同的融資方式：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。選項A留存收益在投資屬于內(nèi)部融資。選項B發(fā)行新股屬于股權(quán)融資。選項C銀行貸款屬于債權(quán)融資。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略確實立”學問點進展考核】

13、【正確答案】：BC

【答案解析】：A公司需要為其收購業(yè)務(wù)籌集大量資金。但限制股利的做法本身并不能供應(yīng)充分的現(xiàn)金，反而可能給市場發(fā)出業(yè)績前景令人擔憂的錯誤信號。因此選項A不適宜。進展資產(chǎn)銷售也無法供應(yīng)足夠的資金，因此選項D也不適宜。

在此狀況下，A公司向收購目標公司的股東發(fā)行新股是比擬適當?shù)淖龇?。這樣就不會涉及現(xiàn)金，同時借款風險不會增加。但是需要就收購目標公司是否應(yīng)在A公司董事會占據(jù)席位的問題做出打算。選項C較為適宜。

A公司還可以考慮借款，以便以現(xiàn)金的方式收購目標公司，但是這可能使公司的杠桿比率提高到超出抱負水平的程度。選項B適宜。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略確實立”學問點進展考核】

14、【正確答案】：BCD

【答案解析】：資產(chǎn)銷售融資方式的優(yōu)點是簡潔易行，并且不用稀釋股東權(quán)益，所以選項A正確；債權(quán)融資與股權(quán)融資相比，融資本錢較低、融資的速度也較快，并且方式也較為隱藏，所以選項B不正確；股權(quán)融資是指企業(yè)為了新的工程而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，這種融資常常面對的是企業(yè)現(xiàn)在的股東，所以選項C不正確；內(nèi)部融資是企業(yè)最普遍采納的方式，所以選項D不正確。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略確實立”學問點進展考核】

15、【正確答案】：ABC

【答案解析】：在通貨膨脹條件下，物價上漲，因此生產(chǎn)本錢上升，選項A正確。通貨膨脹的主要影響方式為：第一、由于非流淌資產(chǎn)和存貨的價值將會上升，因此獵取一樣數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資；其次、通貨膨脹意味著更高的本錢和更高的售價，從而產(chǎn)生一種螺旋式的本錢和售價的上升，并因此減弱境外對本國產(chǎn)品的需求；第三、通貨膨脹的結(jié)果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財寶重新安排。存款的真實價值受到侵蝕。通貨膨脹還可以導致收入的重新安排，使擁有固定收入的人群蒙受損失，這些人缺少議價力量。由此可以推斷選項B和C正確。利息支出增加屬于利率變化帶來的影響，選項D錯誤。

【該題針對“確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力”學問點進展考核】

16、以下關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略的說法，不正確的選項是（）。

A.財務(wù)戰(zhàn)略主要強調(diào)與外部環(huán)境和企業(yè)自身力量相適應(yīng)

B.財務(wù)戰(zhàn)略主要強調(diào)必需適合企業(yè)所處的進展階段并符合利益相關(guān)者的期望

C.狹義的財務(wù)戰(zhàn)略僅指籌資戰(zhàn)略，包括資本構(gòu)造決策、籌資來源決策和股利安排決策等

D.財務(wù)戰(zhàn)略主要考慮財務(wù)領(lǐng)域全局的、長期進展方向問題，并以此與傳統(tǒng)的財務(wù)治理相區(qū)分

17、以下選項中，不屬于狹義財務(wù)戰(zhàn)略范疇的是（）。

A.資本構(gòu)造決策

B.籌資來源決策

C.股利安排決策

D.資金治理戰(zhàn)略

18、主要強調(diào)必需適合企業(yè)所處的進展階段并符合自身利益相關(guān)者的期望的戰(zhàn)略是（）。

A.非財務(wù)戰(zhàn)略

B.經(jīng)營戰(zhàn)略

C.營銷策略

D.財務(wù)戰(zhàn)略

19、當利率較低時，企業(yè)可能的做法不包括（）。

A.獲得更多的借款

B.舉借長期貸款

C.在企業(yè)的力量范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款

D.籌集短期資金

20、以下關(guān)于通貨膨脹相關(guān)問題的表達不正確的選項是（）。

A.假如將來通脹率可以預見，治理層就能計算出所需額外融資的金額，并通過實行肯定的措施來獲得

B.通貨膨脹意味著更高的本錢和更高的售價，從而產(chǎn)生一種螺旋式的本錢和售價的上升，并因此減弱境外對本國產(chǎn)品的供應(yīng)

C.通貨膨脹可以導致收入的重新安排，使擁有固定收入的人群蒙受損失，這些人缺少議價力量

D.利率上升后，企業(yè)將為其借款支付更多的利息

16、【正確答案】：A

【答案解析】：財務(wù)戰(zhàn)略概念的消失，使得企業(yè)戰(zhàn)略分為財務(wù)戰(zhàn)略和非財務(wù)戰(zhàn)略兩類，并把非財務(wù)戰(zhàn)略稱為經(jīng)營戰(zhàn)略。假如說經(jīng)營戰(zhàn)略主要強調(diào)與外部環(huán)境和企業(yè)自身力量相適應(yīng)，那么財務(wù)戰(zhàn)略主要強調(diào)必需適合企業(yè)所處的進展階段并符合利益相關(guān)者的期望，所以選項A不正確。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)治理的概念”學問點進展考核】

17、【正確答案】：D

【答案解析】：狹義的財務(wù)戰(zhàn)略僅指籌資戰(zhàn)略，包括資本構(gòu)造決策、籌資來源決策和股利安排決策等。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)治理的概念”學問點進展考核】

18、【正確答案】：D

【答案解析】：假如說經(jīng)營戰(zhàn)略主要強調(diào)與外部環(huán)境和企業(yè)自身力量相適應(yīng)，那么財務(wù)戰(zhàn)略主要強調(diào)必需適合企業(yè)所處的進展階段并符合利益相關(guān)者的期望。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)治理的概念”學問點進展考核】

19、【正確答案】：D

【答案解析】：當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法：（1）獲得更多的借款，為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿的作用；（2）舉借長期貸款而非短期貸款；（3）在企業(yè)的力量范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。選項D屬于利率較高時企業(yè)可能傾向的做法。

【該題針對“確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力”學問點進展考核】

20、【正確答案】：B

【答案解析】：通貨膨脹意味著更高的本錢和更高的售價，從而產(chǎn)生一種螺旋式的本錢和售價的上升，并因此減弱境外對本國產(chǎn)品的需求。

【該題針對“確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力”學問點進展考核】

21、在利率較低時，公司可以實行（）。

A.獲得更多的借款，為固定利率貸款

B.打算削減其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資

C.將一局部短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券

D.選擇通過籌集短期資金和變動利率債務(wù)

22、租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)一段時期的債務(wù)形式，可能擁有在期末的購置期權(quán)。租賃的優(yōu)點不包括（）。

A.企業(yè)可以不需要為購置運輸工具進展融資

B.簡潔易行，且不用稀釋股東權(quán)益

C.可以增加企業(yè)的資本回報率

D.有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)待

23、假如一個企業(yè)利潤的波動完全反映在留存利潤上，則該企業(yè)實施的股利政策是（）。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩余股利政策

24、以下選項中，針對產(chǎn)品生命周期理論描述錯誤的選項是（）。

A.產(chǎn)品生命周期包括引入期、成長期、成熟期和衰退期

B.產(chǎn)品生命周期各階段的劃分以產(chǎn)品銷售額增長曲線的拐點為標志

C.在產(chǎn)品生命周期階段中，利潤消失成長期

D.在產(chǎn)品生命周期各階段中，對投資的需求的是成長期

25、在產(chǎn)品生命周期各階段中，對其戰(zhàn)略描述正確的選項是（）。

A.引入期應(yīng)集中于本錢掌握或者削減本錢

B.成長期市場擴張，市場營銷是關(guān)鍵

C.成熟期應(yīng)集中于市場擴張，研發(fā)是關(guān)鍵

D.衰退期要力爭保持市場份額

21、【正確答案】：A

【答案解析】：當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法：（i）獲得更多的借款，為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿；（ii）舉借長期貸款而非短期貸款；(iii)在企業(yè)的力量范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。而當利率較高時，企業(yè)可能會傾向于以下做法：(i)打算削減其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比方留存收益；(ii)擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流淌資金的公司可能將其一局部短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券；(iii)假如估計利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會選擇通過籌集短期資金和變動利率債務(wù)，而不是固定利率的長期貸款來融資。（參見教材172頁）

【該題針對“確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力”學問點進展考核】

22、【正確答案】：B

【答案解析】：租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)一段時期的債務(wù)形式，可能擁有在期末的購置期權(quán)。比方，運輸行業(yè)比擬傾向于租賃運輸工具而不是購置，一般向有稅收優(yōu)待國家的專業(yè)企業(yè)購置。租賃也具有不少優(yōu)點，優(yōu)點在于企業(yè)可以不需要為購置運輸工具進展融資，由于融資的本錢是比擬高的。此外，租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)待。租賃可以增加企業(yè)的資本回報率，由于它削減了總資本。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略確實立”學問點進展考核】

23、【正確答案】：A

【答案解析】：固定股利政策，每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利，將為投資者供應(yīng)可猜測的現(xiàn)金流量，降低治理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利力量差的活動的時機并為成熟的企業(yè)供應(yīng)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。在固定股利政策下，每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利。假如股利支付是穩(wěn)定的，那么利潤的波動就完全反映在留存利潤上。

【該題針對“財務(wù)戰(zhàn)略確實立”學問點進展考核】

24、【正確答案】：D

【答案解析】：在產(chǎn)品生命周期各階段中，對投資的需求的是引入期。

【該題針對“產(chǎn)品生命周期”學問點進展考核】

25、

【正確答案】：B

26、以下關(guān)于波士頓矩陣的說法中正確的選項是（）。

A.市場增長率高的產(chǎn)品類型包括明星產(chǎn)品和金牛產(chǎn)品

B.明星產(chǎn)品首選的戰(zhàn)略是掌握本錢

C.瘦狗產(chǎn)品的特征是低市場份額和低市場增長率

D.波士頓矩陣對風險賜予了足夠的重視

27、問號類戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位要成為明星類,應(yīng)選擇的