多媒體講義國際貿(mào)易和金融

7.7國際貿(mào)易和金融溧陽市第三中學杜明2003年高中地理多媒體課件展銷會是經(jīng)營服務型貿(mào)易中心，投資者既可以自營一部分商品批發(fā)業(yè)務，同時又可為參加交易的單位提供多種有償服務圖書展覽是一種服務型貿(mào)易的中心。這類貿(mào)易中心的投資者不直接進行商品的批發(fā)業(yè)務，而專為參加交易的各個單位提供展出商品、洽談業(yè)務的場所，除此之外還提供有關商情信息、業(yè)務咨詢等多種有償服務項目在紐約的華爾街，大大小小的商業(yè)銀行、儲蓄銀行、投資銀行、證券交易所和保險公司等金融機構云集，許多外國銀行也在此設立了分支機構。

股票是證券交易的重要內(nèi)容。在香港特別行政區(qū)，有來自世界各地的股票信息概念主要內(nèi)容當前的發(fā)展情況國際貿(mào)易國際金融商品、勞務為主一個國家和其它國家和地區(qū)間的商品、技術、勞務和信息等的流通活動以貨幣作為媒介的國家之間的商品交換貨幣資金的周轉和運動為主國際貿(mào)易和金融成為現(xiàn)代各國之間經(jīng)濟聯(lián)系的基本形式

15世紀歐洲的商人開始到其他大陸經(jīng)商，國際貿(mào)易在歐洲開始萌生。這時的國外商業(yè)活動不是建立在大生產(chǎn)的基礎上，水平很低。

18世紀交通運輸?shù)陌l(fā)展，使運輸成本大幅度降低。資本家奔走于世界各地，進行原料與商品的跨國貿(mào)易交流。與此同時，國際金融活動也開始發(fā)展起來，但規(guī)模不大。19世紀下半期經(jīng)濟發(fā)達國家除了繼續(xù)擴大商品輸出外，還大量輸出資本。這時主要是借貸資本輸出，對外直接投資不大。

20世紀中期以來信息技術、運輸技術高速發(fā)展并不斷取得新的突破，使世界不同地域之間的物資、人員、信息交流成本大為降低，為資本、技術、人員、商品在世界范圍內(nèi)的合理布局提供了技術上的保障。世界各國之間的依存程度大幅度上升，人類經(jīng)濟活動的聯(lián)系十分密切。（1）有關國際貿(mào)易和金融的敘述正確的是（）A.國際貿(mào)易起源于國際金融B.國際貿(mào)易和金融是現(xiàn)代各國經(jīng)濟聯(lián)系的基本形式C.國際貿(mào)易最早開始于北美洲D.19世紀下半葉國際金融活動開始發(fā)展（2）國際貿(mào)易和國際金融的主要內(nèi)容分別是：（）A.商品交換，外匯的周轉和運動B.商品和信息交換，黃金的周轉和借貸C.商品和勞務交換，貨幣資金的周轉和運動D.商品和技術交換，資金的周轉和借貸BC（3）以下不屬國際貿(mào)易的交易是（）A商品的交易B外匯的交易C勞務的交易D商業(yè)信息的交易B

（4）國際貿(mào)易的最突出的表現(xiàn)為以各國間

和

，

交換為主要內(nèi)容，國際金融以貨幣資金的

和

，

為主要內(nèi)容

商品勞務周轉運動（5）現(xiàn)代各國之間經(jīng)濟聯(lián)系的基本形式是（）A.國際貿(mào)易和貨幣B.國際金融和黃金C.國際貿(mào)易和金融D.商品的交易和有價證券交易C類型項目工業(yè)基礎主要進口商品主要出口商品世界貿(mào)易格局中地位發(fā)展中國家為改變現(xiàn)狀而采取的辦法發(fā)達國家發(fā)展中國家雄厚薄弱燃料和原材料工業(yè)制成品工業(yè)制成品以及資本和技術農(nóng)礦產(chǎn)品等初級產(chǎn)品優(yōu)勢地位不利地位與發(fā)達國家之間應進行“南北對話”，通過談判改革國際經(jīng)濟舊秩序，建立國際經(jīng)濟新秩序。發(fā)展中國家之間應加強“南南合作”（1）分析兩圖，根據(jù)世界各國之間貿(mào)易關系格局，說明

、

、

對世界貿(mào)易格局的影響加大；

、

、

對世界貿(mào)易的影響降低。

（2）1990年與1970年世界市場區(qū)域圖相比，說明主要發(fā)達國家爭奪、瓜分世界市場的斗爭

。（3）由于廣大發(fā)展中國家在世界貿(mào)易格局中處于不利地位，發(fā)展中國家之間應加強“

”，發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間應進行“

”通過談判改變國際經(jīng)濟舊秩序。讀上圖，回答下列問題：美國日本德國法國英國俄國越來越激烈南南合作南北對話我國外貿(mào)出口商品構成的變化16.6%83.4%15%85%初級產(chǎn)品工業(yè)制品1952年1996年紐約倫敦法蘭克福蘇黎世香港東京巴黎1、讀上面“世界主要金融中心分布圖”，回答：（1）國際金融起源于

遍布世界的金融網(wǎng)絡，通過

、電視、

等先進的通信工具，把許多國家緊密地聯(lián)系在一起。（2）國際金融市場的主要業(yè)務活動有（）

A.貨幣發(fā)行B.黃金、外匯買賣C.有價證券交易D.金融監(jiān)管國際貿(mào)易電子計算機電傳BC2、世界著名的國際金融中心是（）A.法國巴黎、英國倫敦、瑞士日內(nèi)瓦B.中國香港、德國法蘭克福、美國舊金山C.日本東京、俄羅斯莫斯科、意大利羅馬D.英國倫敦、瑞士蘇黎士、美國紐約D3、當前國際貿(mào)易的基本格局是（）A.發(fā)展中國家工業(yè)基礎雄厚B.發(fā)展中國家在國際貿(mào)易中處于有利地位C.發(fā)達國家在國際貿(mào)易中居于優(yōu)勢地位D達國家的工業(yè)基礎薄弱C年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹嗤箍铺匦磐械囊话憷斫庳炌ㄘ泿攀袌觥①Y本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構、大型企業(yè)的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優(yōu)先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結構就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構建優(yōu)先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優(yōu)先級受益權和次級受益權，其中10億元優(yōu)先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構投資者132.5億元債權委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權預期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產(chǎn)風險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉讓信托項下的優(yōu)先級受益權方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目項目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項目，而A公司既想發(fā)揮財務杠桿的功能，又不想因巨額融資而提供本企業(yè)的資產(chǎn)負債率，也不想支付高額的收購契稅，經(jīng)研究擬通過信托公司發(fā)行租賃受益權信托計劃方式募集部分收購資金。某酒店式公寓收購項目A公司信托公司資金信托90%10%B公司A公司履約擔保社會投資者

信托公司A公司酒店式公寓租賃受益權信托到期回購優(yōu)先受益權優(yōu)先受益權轉讓授權行使抵押權劣后受益權轉讓某酒店式公寓收購項目簡要分析A公司通過設立資金信托，從而使信托公司成為B公司的大股東，信托公司向其委派董事和財務總監(jiān)，加強對收購目標公司的控制，以保障優(yōu)先受益權。對A公司來說，可達到對此筆融資不并表的意圖。收購目標公司股權后，B公司與信托公司設立酒店式公寓租賃受益權信托，B公司同時為委托人和受益人。同時，B