債券和商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)講義

債券和商業(yè)保險(xiǎn)存款儲(chǔ)蓄購(gòu)買(mǎi)債券手持現(xiàn)金儲(chǔ)蓄廣義儲(chǔ)蓄狹義儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄商業(yè)保險(xiǎn)投資熱點(diǎn)儲(chǔ)蓄債券保險(xiǎn)股票政府債券金融債券公司債券商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)債券股票債券股票受益權(quán)不同償還方法不同性質(zhì)不同不同點(diǎn)相同點(diǎn)債務(wù)證據(jù)入股憑證定期收取利息，不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)取得股息和紅利，經(jīng)營(yíng)好壞決定股票效益有付息期限，還本付息股金不能退，只能出賣(mài)股票都是有價(jià)證券都是集資手段都能獲得一定收益的金融資產(chǎn)債券和股票比較表想一想：你認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)政府債券與存款儲(chǔ)蓄相比，各有什么優(yōu)點(diǎn)？政府債券具有信用度高，代用率高，收益高和流通性強(qiáng)等特點(diǎn)。存款儲(chǔ)蓄是由信用機(jī)構(gòu)保證支付利息和歸還本金的一種信用行為。存款儲(chǔ)蓄品種多樣，儲(chǔ)蓄者可以自由選擇。存款自由，活期儲(chǔ)蓄可以隨存隨取，定期儲(chǔ)蓄未到期也可以按照一定手續(xù)提前支取。債券的種類(lèi)分類(lèi)發(fā)行主體風(fēng)險(xiǎn)收益流通性政府債券金融債券公司債券國(guó)家金融機(jī)構(gòu)公司最小兩者之間最大較低兩者之間最高最強(qiáng)兩者之間最低海嘯中失去親身兒子的母親

海嘯中浸泡在水中的泰國(guó)飯店世貿(mào)大樓爆炸倒塌現(xiàn)場(chǎng)為您提供防范風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法保險(xiǎn)的概念

《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第2條規(guī)定：保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同的約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。

社會(huì)保險(xiǎn)是指國(guó)家通過(guò)法律強(qiáng)制實(shí)施，為工薪勞動(dòng)者在年老、疾病、生育、失業(yè)以及遭受職業(yè)傷害的情況下，提供必要的物質(zhì)幫助的制度。

社會(huì)保險(xiǎn)是社會(huì)保障制度的最基本、最核心的內(nèi)容。

社會(huì)保險(xiǎn)主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)比較表保險(xiǎn)范圍保險(xiǎn)依據(jù)費(fèi)用給付標(biāo)準(zhǔn)性質(zhì)商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)解決大多數(shù)社會(huì)成員最迫切的保險(xiǎn)項(xiàng)目是參與保險(xiǎn)者個(gè)人意志的體現(xiàn)保障被保險(xiǎn)人的基本生活保障項(xiàng)目廣泛給付標(biāo)準(zhǔn)高大多是個(gè)人、企業(yè)和政府共同負(fù)擔(dān)完全由個(gè)人負(fù)擔(dān)國(guó)家法律和有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)一規(guī)定被保險(xiǎn)者的需要所有社會(huì)成員迫切需要的保險(xiǎn)項(xiàng)目保障范圍大小與保險(xiǎn)費(fèi)成正比商業(yè)保險(xiǎn)關(guān)系人保險(xiǎn)人（各種保險(xiǎn)公司）投保人被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)費(fèi)保險(xiǎn)金

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司·中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司·中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·天安保險(xiǎn)股份有限公司·太平保險(xiǎn)有限公司·大眾保險(xiǎn)股份有限公司·中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·永誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·華農(nóng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·民安保險(xiǎn)公司·陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司·天平汽車(chē)保險(xiǎn)股份有限公司·上海安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司·美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司深圳分公司·安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司·美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司佛山支公司·陽(yáng)光農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)公司·美國(guó)聯(lián)邦保險(xiǎn)股份有限公司·美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司上海分公司·利寶互助保險(xiǎn)公司·美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司廣州分公司·日本東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)株式會(huì)社·三井住友海上火災(zāi)保險(xiǎn)有限公司·三星火災(zāi)海上保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司·日本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司（大連）想一想：保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行有什么相同點(diǎn)和不同點(diǎn)？相同點(diǎn)：都是依法成立的以盈利為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的企業(yè)法人。都是金融企業(yè)。不同點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不同，商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)是吸收存款，發(fā)放貸款，轉(zhuǎn)賬結(jié)算。保險(xiǎn)公司主要是辦理各種保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。投保的程序投保人提出保險(xiǎn)要求保險(xiǎn)公司同意保險(xiǎn)要求達(dá)成協(xié)議(合同訂立)投保人按約交付保險(xiǎn)金保險(xiǎn)公司按約承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任事故發(fā)生、依約獲得賠償或保險(xiǎn)金核定事故、履行賠償或給付保險(xiǎn)金訂立程序履行程序財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)貨物運(yùn)輸運(yùn)輸工具個(gè)人財(cái)產(chǎn)國(guó)際財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)人的身體和生命業(yè)務(wù)作用

商業(yè)保險(xiǎn)的分類(lèi)把分散的社會(huì)資金集中起來(lái)，用以補(bǔ)償自然災(zāi)害或意外事故造成的損失的一項(xiàng)措施比一比：商業(yè)保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄的異同？相同點(diǎn)：他們都是一種投資行為;他們都是由公民個(gè)人意愿決定的；其合法權(quán)益都受到法律的保護(hù)；都對(duì)國(guó)家和個(gè)人有重要作用。不同點(diǎn)：前者是把分散的社會(huì)資金集中起來(lái)，用以補(bǔ)償自然災(zāi)害或意外事故造成損失的一項(xiàng)必要措施，而后者是把社會(huì)上的閑散資金集中起來(lái)，參加社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)；前者的被保險(xiǎn)人在遇到自然災(zāi)害或意外事故時(shí)，可以得到補(bǔ)償，而后者的儲(chǔ)蓄者在支取時(shí)，可按規(guī)定得到利息；前者要到保險(xiǎn)公司辦理，后者要到銀行，信用社，郵局，儲(chǔ)蓄所辦理。保險(xiǎn)，只是今日做明日的準(zhǔn)備，生時(shí)作死時(shí)的準(zhǔn)備父母為兒女作準(zhǔn)備兒女幼小時(shí)為兒女長(zhǎng)大時(shí)作準(zhǔn)備，如此而已。今天準(zhǔn)備明天，這是真穩(wěn)健。生時(shí)準(zhǔn)備死時(shí)，這是真曠達(dá)。父母為兒女作準(zhǔn)備，這是真慈愛(ài)。不能做到這三點(diǎn)，不能稱(chēng)為現(xiàn)代人債券和商業(yè)保險(xiǎn)債券商業(yè)保險(xiǎn)含義（與股票比較）分類(lèi)政府債券金融債券公司債券含義(與社會(huì)保險(xiǎn)比較）購(gòu)買(mǎi)的一般程序主要業(yè)務(wù)和作用年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類(lèi)的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類(lèi)監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專(zhuān)用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類(lèi)監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類(lèi)投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫(huà)。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級(jí)/次級(jí)交易信用增級(jí)模式等資產(chǎn)證券化思路，通過(guò)華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項(xiàng)下的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會(huì)資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目項(xiàng)目情況A公司擬承債式收購(gòu)B公司所有的某酒店式公寓項(xiàng)目，而A公司既想發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的功能，又不想因巨額融資而提供本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，也不想支付高額的收購(gòu)契稅，經(jīng)研究擬通過(guò)信托公司發(fā)行租賃受益權(quán)信托計(jì)劃方式募集部分收購(gòu)資金。某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目A公司信托公司資金信托90%10%B公司A公司履約擔(dān)保社會(huì)投資者

信托公司A公司酒店式公寓租賃受益權(quán)信托到期回購(gòu)優(yōu)先受益權(quán)優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓授權(quán)行使抵押權(quán)劣后受益權(quán)轉(zhuǎn)讓某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析A公司通過(guò)設(shè)立資金信托，從而使信托公司成為B公司的大股東，信托公司向其委派董事和財(cái)務(wù)總監(jiān)，加強(qiáng)對(duì)收購(gòu)目標(biāo)公司的控制，以保障優(yōu)先受益權(quán)。對(duì)A公司來(lái)說(shuō)，可達(dá)到對(duì)此筆融資不并表的意圖。收購(gòu)目標(biāo)公司股權(quán)后，B公司與信托公司設(shè)立酒店式公寓租賃受益權(quán)信托，B公司同時(shí)為委托人和受益人。同時(shí)，B公司委托信托公司代理轉(zhuǎn)