再保險業(yè)務定義、影響與作用

1ＸＸＸＸ人壽保險股份有限公司

再保險概述精算部2再保險定義再保險的影響與作用再保險分類

主要內(nèi)容3風險保額自留額自動再保臨時再保再保險的重獲再保險定義4再保險的定義－風險保額風險保額：當被保險人死亡，保險公司的凈損失等于身故給付減去死亡時刻的準備金

例如：一份已經(jīng)生效30年的保單，它的死亡身故給付為100，000元，準備金為40，000。當被保險人此時死亡，保險人將賠付100，000元，但同時已經(jīng)準備了40，000元的準備金，公司凈損失60，000元。釋義：這筆死亡凈損失，等于身故給付減去死亡時刻的準備金，被稱為風險保額。5自留額：保險人在其被保險人死亡時愿意承擔的最大損失通常，自留額的確定是針對被保險人在一家保險公司投保的所有有效保單，需要考慮被保險人所有的有效保單的風險保額的總和；也可以采用被保險人所有身故給付之和一些公司減少高齡被保險人和此標準體被保險人的自留額再保險的定義－自留額（1）6隨著公司的發(fā)展，在相隔幾年之后，公司增加自留額是很常見的除了對身故給付的自留額，公司還有對其他受益的自留額；例如：意外死亡給付、重疾給付等待有時，將對各種給付的自留額匯總；例如：死亡自留額可能適用于所有死亡給付，包括意外死亡給付再保險的定義－自留額（2）7再保險合同：是保險人（分出公司）與再保險人（分入公司）之間的契約，它闡明了再保險將如何進行例如：確定哪些業(yè)務將分出？如何分出？支付分保費是多少？等等再保險合同的兩種形式1、自動再保：合同中規(guī)定哪些產(chǎn)品或某類產(chǎn)品將被自動分保2、臨時再保：合同逐單規(guī)定哪些保單將有選擇地被再保再保險的定義－再保險合同8在自動再保合同的期限內(nèi)，分出公司不能自主地選擇，只要分出公司的保單在合同的包含范圍內(nèi)，分出公司就必需為該保單提供再保。完成初步構(gòu)思及初步的計劃過程后，應優(yōu)化相關概念：自動再保險分為溢額再保險和成數(shù)再保險1、溢額再保險是指風險保額超過自留額的部分。例如：如果自留額是1000000元，風險保額為1500000，則500000將被視為溢額部分而被自動再保，分保比例為1/3；如果風險保額為2000000，則1000000將被視為溢額部分而被自動再保，分保比例就為1/2在許多保險計劃中，初始身故給付與初始風險保額沒有什么區(qū)別，通常用初始身故給付替代初始風險保額來決定是否有保單溢額再保險的定義－自動再保(1)92、成數(shù)再保險與溢額再保不同，它是指預先將死亡給付的一定比例直接再保。3、由于公司的賠付額不能超過自留額，通常成數(shù)再保的同時還需要溢額再保。例如：自留額是1000000，成數(shù)再保的成數(shù)為50％，則自留成數(shù)為50％保單1保單2風險保額12500003000000自留總額6250001000000成數(shù)再?？傤~6250001500000溢額再?？傤~0500000再保險的定義－自動再保(2)10臨時再保包括以下三個步驟：公司決定是否要將一份保單進行再保每個再保險人都研究核保信息并決定是否愿意為該保單提供再保，如愿意提供，提出需要的再保費率分出公司審核多個再保險人的再保申請，然后決定是否承保該保單，再選擇哪個再保險人作為合作伙伴進行再保。例如：通常以提供最優(yōu)價格的再保險人將獲得該筆業(yè)務再保險的定義－臨時再保11再保險的定義－再保險的重獲在一些情況下，再保險合同給予分出公司收回當初部分再保份額的權(quán)利。在再保險欠發(fā)達市場，許多再保合同給予分出公司每年一次收回所有再保險業(yè)務的權(quán)利，由于再保險人不得不視每份再保合同為一年合同，極大地限制了再保險的使用。因為人壽保險公司經(jīng)營的是長期業(yè)務，在較完善的保險市場上，再保合同也趨于長期化，同時對重獲條款作嚴格的限制。例如：終身不允許收回或在一定期限內(nèi)不允許收回12再保險的影響－設計新產(chǎn)品公司設計一個新險種，如果該險種有較大比例將被再保保對險種的設計、定價產(chǎn)生重大影響。在這種情況下，忽略再保的影響將導致險種設計、定價的失誤。當產(chǎn)品只有很少一部分被再保，再保對產(chǎn)品的設計、定價的影響是微乎其微的。在這種情況下，忽略再保的影響是合理的。13保障保險公司不因個別高額理賠而受到嚴重影響減輕整體的不良理賠波動對保險公司的影響減輕巨災對保險公司盈利和償付能力的影響通過再保險分散風險，避免過多的累積風險，使業(yè)務盡量滿足大數(shù)法則再保險的作用－公司考慮（1）14通過再保險使保險公司的歷年經(jīng)營業(yè)績趨于平穩(wěn)而不至于有很大的波動通過再保險獲得再保公司在產(chǎn)品開發(fā)、精算、次標準體和特殊風險的核保等方面的技術(shù)支持和幫助通過再保險獲得開展新業(yè)務所需的財務支持通過再保險購買業(yè)務或銷售所有的一類業(yè)務再保險的作用－公司考慮（2）15再保險分類比例再保險非比例再保險16再保險分類比例再保險與非比例再保險的區(qū)別比例再保險的保額在投保時即能確定，非比例再保險保額無法確定。比例再保險以個別保單為基礎，而非比例再保險不以個別保單為基礎。比例再保險可用于所有保單,但有些方式不適合分紅或變額或萬能保險,非比例一般用于意外險及健康險17比例再保險保額的確定成數(shù)方式溢額方式分出額固定公式18比例再保險以成數(shù)方式確定分保比例如右圖所示，

分保比例為30％19比例再保險以溢額方式確定

分保比例自留額＝10020比例再保險分出額固定分出額固定,分出公司自留的份額隨風險變化而變化這種方式很少存在21比例再保險公式按照公式來確定自留額min(0.75*保單面值,200,000)22比例再保險再保險方式風險保費方式(riskpremiummethod)原始保費方式(originalpremiummethod)或共保方式(coinsurancemethod)修正(變更)共保方式(modifiedcoinsurancemethod)23比例再保險風險保費方式也稱作年續(xù)保定期保險方式(yearlyrenewableterm,縮寫為YRT)分出公司只轉(zhuǎn)嫁死亡率/發(fā)病率風險分出公司分出部分風險保額風險保額=保額–準備金或現(xiàn)金價值分出風險保額通常以溢額方式確定國內(nèi)公司有時也用復合方式確定，比如min(75%的風險凈值，300，000）24比例再保險風險保費方式年再保險費=分出風險保額×再保費率再保費率根據(jù)被保險人不同年齡的死亡率/發(fā)病率確定以上費率包括再保公司的費用附加和利潤附加25比例再保險continue有時有選擇折扣，但只有在核?；?qū)Ρ槐ｋU人選擇有選擇效用的情況下。有時第一年的保費為0，或者有可能負的保費，實際上第一年的保費將在以后的若干年內(nèi)攤回在此種情況下，分入公司有退保風險YRT方式的優(yōu)點是：分保方式簡單，保費低，風險降低大，同時能提高公司的償付能力26比例再保險風險保費方式保額=100

自留額=60起初準備金=0

分保比例

=40%分出風險保額自留風險保額準備金27比例再保險共保方式再保公司按照再保比例接受分保保單的保險責任再保比例可由成數(shù)或溢額方式確定再保險費=原始毛保費×分保比例再保公司支付分出公司分保傭金再保公司承擔投資和早期失效風險28比例再保險共保方式原則上保單的定價與分出公司的精算假設相同，但隨市場及本身風險發(fā)生變化。優(yōu)點：管理簡單，風險轉(zhuǎn)移大，可以降低分出公司的初期財務業(yè)務壓力。缺點:分紅保單不能用于此方式29比例再保險修正共保方式類似共保方式法定準備金留存在分出公司分入公司給予分出公司準備金=tVx-t-1Vx*(1+i)i根據(jù)分出公司的投資收益率計算再保公司承擔早期失效風險再保公司不承擔投資風險有效解決準備金問題(有些法規(guī)規(guī)定分出公司須持有準備金)30比例再保險特點修正共保方式優(yōu)點：可解決準備金問題，但在中國無此問題。分出公司可保留準備金，無須大的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點：管理復雜31非比例再保險損失終止再保險(StopLossReinsurance)巨災超賠再保險(CatastropheReinsurance)損失分攤再保險(spreadlossreinsurance)32非比例再保險損失終止再保險再保公司支付實際死亡率（賠付率）超過限額死亡率（賠付率）一定比例（如120％或150％）以上的損失或超過一定限額額度后的一定比例限額為預期賠付率或預期賠付額的一定百分比，比如110%或更高,同時分入公司承擔的責任也有限額,比如500,000等,有時也有個體限額一年期合同，須每年續(xù)約,同時保費不保證33非比例再保險損失終止再保險它可用于提高自留額不適合長期業(yè)務，因此不常見為避免雙重賠付，損失僅限于自留風險中的部分某些分保合同中有退?；蛱岣咦粤纛~條款(Recapture),在該合同中,這些條款不允許實行某些保單不包括,比如團體保單或小保額保單34非比例再保險再保費相對便宜,同時可保障分出公司的權(quán)益(surplus),但它僅用于分出公司總的業(yè)務權(quán)益和財務安全需要,從這個角度出發(fā),可提高自留額它不能用于保障個體保單的風險,比如大的個體可能引起大的財務波動業(yè)務管理復雜,資料難以收集35非比例再保險損失終止再保險舉例預期賠款：X元（X最小為200，000元〕免賠額：120％X元再保公司責任限額：超過120％X以上賠款的90％，但最多不超過7，000，000元每一生命最大責任限額：50，000元再保費率：5％*X＋50，00036非比例再保險巨災超賠再保險保障分出公司由于突發(fā)意外巨災事

故造成的損失該合同一般不包括傳染病、戰(zhàn)爭、核武器及其它指定災難國內(nèi)及國際上非常流行合同包括以下要求：最低死亡人數(shù)或索賠（無此限制，不能稱為災難）事故免賠額事故責任限額年度責任限額37非比例再保險分出公司有時購買多層(layers)保費為有效保額的一定比例,有效保額為保險公司的自留風險凈值,以避免雙重賠款保費比較便宜費率受國際市場影響比較大，9.11事件導致全球巨災再保險費率上升10-20倍。災難發(fā)生率低分出公司不能用此替代其它再保險,同時recapture條款也不準使用一年期合同，須每年續(xù)約38非比例再保險巨災超賠再保險有效保額計算方法一年期或大于一年保單=自留風險凈值小于一年期保單=累計自留風險凈值或平均自留風險凈值39非比例再保險巨災超賠再保險舉例每一事故最低死亡人數(shù)：3人每一事故免賠額：500，000元每一生命最大責任限額：250，000元每年最大責任限額：2，000，000元再保費率：20元/每百萬元風險保額40非比例再保險損失分攤再保險與損失再保險相似,有分出公司的自留額、個體最大賠付額、賠付比例、分入公司最大賠付額如果賠付率或賠付額大于自留額，則分入公司按比例賠付。但分出公司須將分入公司的賠付額在將來的年度攤回41非比例再保險Continue所以損失分攤再保險不能解決分出公司的權(quán)益問題，只能解決公司的現(xiàn)金流量問題分出公司實際上沒有風險轉(zhuǎn)移，比如死亡、發(fā)病、投資、退保等但分入公司承擔分出公司的信用風險年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構(gòu)、大型企業(yè)的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設計，能保證不同層次受益權(quán)對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了