金融貨幣金融銀行學(xué)之保稅制度概述

保稅制度概述1保稅倉庫及其管理制度12第八章

保稅制度保稅加工及其管理制度13出口加工及其管理制度14一、保稅制度的概念

保稅制度是一種國(guó)際上通行的海關(guān)制度，它是指經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn)的境內(nèi)企業(yè)為加工出口產(chǎn)品而進(jìn)口的原材料、輔料、零部件或元件或轉(zhuǎn)口而暫時(shí)入境的貨物，在海關(guān)監(jiān)管下于境內(nèi)指定的場(chǎng)所儲(chǔ)存、加工、裝配，并暫緩繳納各種進(jìn)口稅費(fèi)的一種海關(guān)監(jiān)管制度。

保稅制度是國(guó)家利用關(guān)稅制度的減免緩等對(duì)特定商品的優(yōu)惠措施，鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展加工貿(mào)易的一項(xiàng)制度。二、保稅制度的一般規(guī)定1.基本形式（1）保稅區(qū)

保稅區(qū)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在其境內(nèi)辟出一定的范圍，采取隔離措施，提供倉庫或廠房等基本設(shè)施，或由外國(guó)企業(yè)入?yún)^(qū)投資設(shè)廠，免稅生產(chǎn)出口產(chǎn)品的區(qū)域。進(jìn)入該區(qū)的貨物可以自由儲(chǔ)存,重新分級(jí)、加工、包裝、制造，然后免稅再出口，但如果運(yùn)入所在國(guó)海關(guān)管理區(qū)域時(shí)，則必須繳納關(guān)稅。二、保稅制度的一般規(guī)定1.基本形式（2）保稅倉庫

保稅倉庫是經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn)，在當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管下，外國(guó)貨物可以暫免征進(jìn)口稅和國(guó)內(nèi)稅而寄放的專門的場(chǎng)所。一般設(shè)立在機(jī)場(chǎng)、港口、車站、碼頭和鐵路沿線等交通運(yùn)輸便利的地方。保稅倉庫中貯存的貨物有時(shí)間限制，我國(guó)規(guī)定貨物儲(chǔ)存期為一年。二、保稅制度的一般規(guī)定1.基本形式（3）保稅工廠

保稅工廠是經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn)，在稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管下，對(duì)外國(guó)貨物進(jìn)行加工、制造、分類及檢修等保稅業(yè)務(wù)活動(dòng)場(chǎng)所。儲(chǔ)存在保稅工廠的貨物可作為原材料進(jìn)行加工和制造。外國(guó)貨物儲(chǔ)存在保稅工廠的期限為2年，如有特殊需要可以延長(zhǎng)。二、保稅制度的一般規(guī)定1.基本形式（4）保稅棚

保稅棚是經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn),由稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)督，用于裝卸、搬運(yùn)和暫時(shí)免稅儲(chǔ)存進(jìn)口和出口貨物、作為進(jìn)出口貨物辦理報(bào)關(guān)手續(xù)的場(chǎng)所,通常設(shè)置在海關(guān)附近。保稅棚寄放貨物的期限較短，一般不得超過15天。二、保稅制度的一般規(guī)定2.實(shí)施

保稅制度的實(shí)施一般都限于特定的貿(mào)易方式（加工貿(mào)易）下的特定進(jìn)口貨物，這些貨物被稱為保稅貨物，保稅倉庫和保稅工廠的經(jīng)營(yíng)者都是取得了進(jìn)出口授權(quán)的進(jìn)出口商。

海關(guān)為了確保對(duì)保稅貨物的監(jiān)管和保稅制度的實(shí)施，一般都對(duì)保稅貨物設(shè)置了詳細(xì)的帳冊(cè)，以便進(jìn)行監(jiān)督、查驗(yàn)和核銷。1保稅制度概述1保稅倉庫及其管理制度2第八章

保稅制度保稅加工及其管理制度13出口加工及其管理制度14一、保稅倉庫的建立條件建立保稅倉庫必須有以下五方面條件：（1）保稅倉庫應(yīng)具有專業(yè)存儲(chǔ)進(jìn)口貨物的安全措施（2）保稅倉庫應(yīng)建立、健全倉庫的管理制度（3）保稅倉庫應(yīng)設(shè)置詳細(xì)的倉庫管理帳冊(cè)（4）保稅倉庫必須配備經(jīng)海關(guān)培訓(xùn)認(rèn)可的管理人員（5）保稅倉庫應(yīng)具備向海關(guān)繳納稅款的能力二、保稅倉庫制度的基本內(nèi)容1.建庫制度

倉庫經(jīng)理人海關(guān)1.營(yíng)業(yè)執(zhí)照2.申請(qǐng)書查驗(yàn)合格保稅倉庫登記證書設(shè)施賬冊(cè)人員二、保稅倉庫制度的基本內(nèi)容2.存貨制度

（1）存貨時(shí)間：1+1（2）存貨范圍：非一般貿(mào)易貨物來進(jìn)料加工復(fù)出口料件

維修零配件

寄存暫存轉(zhuǎn)售貨物

免稅商品（3）功能：存儲(chǔ)非加工（可改變包裝或加刷嘜頭）二、保稅倉庫制度的基本內(nèi)容3.出入倉制度

（1）入倉流程：貨代倉庫經(jīng)理人海關(guān)進(jìn)口貨物報(bào)關(guān)單3份報(bào)關(guān)入庫遞交報(bào)關(guān)單1遞交報(bào)關(guān)單2、3簽收存查報(bào)關(guān)單3留存報(bào)關(guān)單2二、保稅倉庫制度的基本內(nèi)容3.出入倉制度

（2）出倉流程：貨代倉庫經(jīng)理人海關(guān)1出口貨物報(bào)關(guān)單3份報(bào)關(guān)出庫交驗(yàn)留存報(bào)關(guān)單1遞交報(bào)關(guān)單2簽注并發(fā)還發(fā)還報(bào)關(guān)單2、3提貨海關(guān)2遞交報(bào)關(guān)單3出境內(nèi)銷補(bǔ)繳進(jìn)口稅費(fèi)注銷原進(jìn)口報(bào)關(guān)單3三、保稅倉庫的類型1.轉(zhuǎn)口貿(mào)易保稅倉庫

轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下的進(jìn)出口貨物可以免征進(jìn)出口關(guān)稅和其他稅收；如果需要改變包裝、加刷嘜嗎，必須在海關(guān)監(jiān)管下進(jìn)行。2.加工貿(mào)易備料保稅倉庫

來料加工、進(jìn)料加工項(xiàng)下存入保稅倉庫的免稅進(jìn)口的備用物料，經(jīng)過海關(guān)核準(zhǔn)之后提取加工復(fù)出口的，海關(guān)將根據(jù)實(shí)際出口數(shù)量征收或者免征原進(jìn)口物料的關(guān)稅。

三、保稅倉庫的類型3.寄售維修保稅倉庫

為引進(jìn)的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備提供售后服務(wù)進(jìn)口的維修零備件，可以免辦納稅進(jìn)口手續(xù)存入保稅他庫。

在保稅倉庫內(nèi)儲(chǔ)存保稅貨物一般以1年為限。如果有特殊情況，經(jīng)過海關(guān)核準(zhǔn)，可以適當(dāng)延長(zhǎng)。

1保稅制度概述1保稅倉庫及其管理制度2第八章

保稅制度保稅加工及其管理制度32出口加工及其管理制度14一、保稅加工貨物概述1.含義及其范圍

（1）保稅加工貨物即加工貿(mào)易保稅貨物，是指經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn)未辦理納稅手續(xù)進(jìn)境，在境內(nèi)加工、裝配后復(fù)運(yùn)出境的貨物。（2）保稅加工貨物包括專為加工、裝配出口產(chǎn)品而從國(guó)外進(jìn)口且海關(guān)準(zhǔn)予保稅的原材料、零部件、元器件、包裝物料、輔助材料以及用上述料件生產(chǎn)的成品、半成品。（3）加工貿(mào)易俗稱“兩頭在外”貿(mào)易，即料件從境外進(jìn)口在境內(nèi)加工裝配后成品運(yùn)往境外的貿(mào)易。一、保稅加工貨物概述2.基本形式

（1）來料加工

由境外企業(yè)提供料件，不需付匯進(jìn)口，按境外企業(yè)要求進(jìn)行加工裝配，收取加工費(fèi)，成品運(yùn)出境。（2）進(jìn)料加工

經(jīng)營(yíng)企業(yè)付匯購買料件，成品復(fù)運(yùn)出境外銷的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。加工貿(mào)易企業(yè)可以是外貿(mào)經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)。二、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管模式1.物理圍網(wǎng)（1）物理圍網(wǎng)指經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，在關(guān)境內(nèi)（出口加工區(qū)）或關(guān)境線上（珠澳跨境工業(yè)區(qū)）劃地，采用實(shí)物圍網(wǎng)，實(shí)行海關(guān)封閉式的監(jiān)管。（2）物理圍網(wǎng)包括：出口加工區(qū)和跨境工業(yè)區(qū)。（3）珠澳跨境工業(yè)區(qū)：澳門特別行政區(qū)的澳門園區(qū)和珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)的珠海園區(qū)。珠澳跨境工業(yè)區(qū)是我國(guó)唯一一處跨境工業(yè)區(qū)二、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管模式2.非物理網(wǎng)圍：采用紙質(zhì)手冊(cè)或計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管（1）紙質(zhì)手冊(cè)管理（2）計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管①大型企業(yè)：建立電子帳冊(cè)為標(biāo)志，以企業(yè)為單元，不執(zhí)行銀行保證金臺(tái)帳制度②中小企業(yè)：建立電子手冊(cè)為標(biāo)志，以合同為單元，執(zhí)行銀行保證金臺(tái)帳制度三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程1.商務(wù)審批（1）由商務(wù)主管部門審批加工貿(mào)易合同（2）商務(wù)部主管部門出具證明與證書：《加工貿(mào)易業(yè)務(wù)批準(zhǔn)證書》《加工貿(mào)易經(jīng)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和生產(chǎn)能力證明》（一證一書既是保稅加工企業(yè)的業(yè)務(wù)證明，也是保稅備案必備材料）三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程2.保稅備案（1）備案條件：

備案必保稅，備案為保稅前提。一證一書一合同（2）備案原則：

①合法經(jīng)營(yíng)：資格合格、有經(jīng)營(yíng)許可、料件不屬禁止范圍（如屬限制類貨物，有許可證）②復(fù)運(yùn)出境：流向明確、申保單證證明進(jìn)出平衡③可以監(jiān)管：指滿足海關(guān)監(jiān)管條件。三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程3.納稅暫緩（1）進(jìn)口備案，保稅進(jìn)口，免繳關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)。（2）實(shí)際出口成品所耗用料件免稅，而不出口使用的料件則征稅、并補(bǔ)交緩稅利息，邊角料和出口加工區(qū)、珠海園區(qū)的保稅加工貨物除外。應(yīng)征緩稅利息=應(yīng)征稅額×計(jì)息期限×緩稅利息率／360（3）如屬許可證管理，則同時(shí)提交許可證。三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程4.監(jiān)管延伸（1）地點(diǎn)延伸：保稅加工料件離開進(jìn)境地口岸海關(guān)監(jiān)管區(qū)后，加工、裝配地都是海關(guān)監(jiān)管的場(chǎng)所。（2）時(shí)間延伸：（加工-裝配-出境-結(jié)關(guān)）（3）保稅期限：批準(zhǔn)保稅后至復(fù)運(yùn)出境的時(shí)間限制（4）申請(qǐng)核銷的期限：

指加工貿(mào)易經(jīng)營(yíng)人向海關(guān)申請(qǐng)核銷的最后日期三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程5.核銷結(jié)關(guān)（1）加工貿(mào)易手冊(cè)包含合同的具體進(jìn)出口備案內(nèi)容和單耗損耗等內(nèi)容，進(jìn)出口要嚴(yán)格根據(jù)備案手冊(cè)進(jìn)行，在合同執(zhí)行完畢后，要把手冊(cè)送到海關(guān)進(jìn)行加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的核銷。（2）核銷時(shí)要確認(rèn)成品由料件加工、進(jìn)出平衡（3）主要手段：通過加工貿(mào)易手冊(cè)提供單耗資料三、海關(guān)對(duì)保稅加工貨物的監(jiān)管流程加工貿(mào)易企業(yè)商務(wù)部一證一書海關(guān)一證一書一合同保稅授權(quán)備案發(fā)冊(cè)加工裝配出境內(nèi)銷料件征稅、緩稅利息核銷結(jié)關(guān)1保稅制度概述1保稅倉庫及其管理制度2第八章

保稅制度保稅加工及其管理制度32出口加工及其管理制度43一、出口加工區(qū)概述1.含義與功能

出口加工區(qū)是指經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)在境內(nèi)設(shè)關(guān)的由海關(guān)對(duì)保稅加工貿(mào)易進(jìn)出口貨物進(jìn)行封閉式監(jiān)管的特定區(qū)域。

出口加工區(qū)原則上應(yīng)當(dāng)設(shè)立在已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)。

出口加工區(qū)的主要功能是加工貿(mào)易，以及為區(qū)內(nèi)加工貿(mào)易服務(wù)的儲(chǔ)運(yùn)業(yè)務(wù)。

一、出口加工區(qū)概述2.海關(guān)監(jiān)管

海關(guān)在加工區(qū)內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)，并依照有關(guān)法律、行政法規(guī)，對(duì)進(jìn)出加工區(qū)的貨物及區(qū)內(nèi)場(chǎng)所實(shí)行24小時(shí)監(jiān)管。

要求區(qū)內(nèi)企業(yè)建立符合海關(guān)監(jiān)管要求的電子計(jì)算機(jī)管理數(shù)據(jù)庫，并于海關(guān)實(shí)行電子計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)行電子數(shù)據(jù)交換。

加工區(qū)與境內(nèi)其他地區(qū)之間設(shè)置符合海關(guān)監(jiān)管要求的隔離設(shè)施及電視監(jiān)控系統(tǒng)，在進(jìn)出區(qū)通道設(shè)立卡口。

二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度1.境外入?yún)^(qū)

出口加工區(qū)海關(guān)進(jìn)境地海關(guān)轉(zhuǎn)關(guān)申報(bào)單汽車登記簿物流監(jiān)管部門加關(guān)封發(fā)送電子數(shù)據(jù)物流監(jiān)管部門錄入備案清單報(bào)關(guān)入境核銷登記簿轉(zhuǎn)關(guān)核銷數(shù)據(jù)二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度2.區(qū)內(nèi)到境外

出境地海關(guān)備案清單汽車登記簿物流監(jiān)管部門加關(guān)封發(fā)送電子數(shù)據(jù)物流監(jiān)管部門核銷登記簿轉(zhuǎn)關(guān)核銷數(shù)據(jù)出口加工海關(guān)二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度3.區(qū)內(nèi)到境內(nèi)區(qū)外

境內(nèi)區(qū)外企業(yè)出口加工區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口報(bào)關(guān)出區(qū)報(bào)關(guān)出境貨物備案清單放行放行出口加工區(qū)海關(guān)簽發(fā)付匯證明簽發(fā)收匯證明二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度4.境內(nèi)區(qū)外到區(qū)內(nèi)

境內(nèi)區(qū)外企業(yè)出口加工區(qū)內(nèi)企業(yè)出口報(bào)關(guān)入?yún)^(qū)報(bào)關(guān)進(jìn)境貨物備案清單放行放行出口加工區(qū)海關(guān)簽發(fā)收匯證明簽發(fā)付匯證明二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度5.出口加工區(qū)的深加工結(jié)轉(zhuǎn)

出口加工區(qū)貨物出區(qū)深加工結(jié)轉(zhuǎn)是指加工區(qū)內(nèi)企業(yè)按照出口加工管理辦法的有關(guān)規(guī)定，將本企業(yè)加工生產(chǎn)的產(chǎn)品直接或者通過保稅倉庫轉(zhuǎn)人其他出口加工區(qū)、保稅區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域內(nèi)及區(qū)外加工貿(mào)易企業(yè)進(jìn)一步加工后復(fù)出口的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

二、出口加工區(qū)的出入?yún)^(qū)制度5.出口加工區(qū)的深加工結(jié)轉(zhuǎn)三、出口加工區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別與聯(lián)系1.區(qū)別（1）設(shè)立的目的不同出口加工區(qū)主要是為了改革加工貿(mào)易的監(jiān)管模式，由現(xiàn)行的開放式的無擔(dān)保管理模式向特定區(qū)域的封閉式管理模式轉(zhuǎn)變，利用外資，發(fā)展出口導(dǎo)向工業(yè)。保稅區(qū)為發(fā)展區(qū)域性的加工貿(mào)易、區(qū)域性的物流分撥中心和自由貿(mào)易區(qū)所設(shè)立的區(qū)域。三、出口加工區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別與聯(lián)系1.區(qū)別（2）設(shè)立的政策不同內(nèi)資企業(yè)的料件設(shè)備進(jìn)入出口加工區(qū)可立即申請(qǐng)退稅，保稅區(qū)是在貨物離境方可申請(qǐng)退稅。加工區(qū)運(yùn)往區(qū)外的貨物，海關(guān)一律按照制成品征稅。保稅區(qū)則不同，實(shí)際操作中大多按料件征稅。

出口加工區(qū)企業(yè)不得委托區(qū)外企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品加工。而保稅區(qū)則可以委托區(qū)外企業(yè)進(jìn)行加工。

三、出口加工區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別與聯(lián)系1.區(qū)別（2）設(shè)立的政策不同加工區(qū)不得經(jīng)營(yíng)商業(yè)零售、一般貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易及其他與加工區(qū)無關(guān)的業(yè)務(wù)。保稅區(qū)則具有這三個(gè)基本功能。出口加工區(qū)區(qū)內(nèi)企業(yè)不得將未經(jīng)實(shí)質(zhì)性加工的進(jìn)口原材料、零部件銷往境外或區(qū)外。區(qū)內(nèi)從事倉儲(chǔ)服務(wù)的企業(yè)，不得將倉儲(chǔ)的原材料、零部件提供給區(qū)外企業(yè)。保稅區(qū)則無此限制。三、出口加工區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別與聯(lián)系2.聯(lián)系（1）同為“境內(nèi)關(guān)外”的特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域，國(guó)內(nèi)采購商品及

原料視同出口，同具有出口加工功能。（2）加工半成品和原材料在區(qū)內(nèi)可轉(zhuǎn)讓。（3）加工貿(mào)易生產(chǎn)用材料進(jìn)口料件保稅，不實(shí)行銀行保

證金臺(tái)帳制度。（4）加工復(fù)出口免征增值稅，不需辦理外匯核銷手續(xù)。精品資料網(wǎng)（）成立于2004年，專注于企業(yè)管理培訓(xùn)。提供60萬企業(yè)管理資料下載，詳情查看：/map.htm提供5萬集管理視頻課程下載，詳情查看：/zz/提供2萬GB高清管理視頻課程硬盤拷貝，詳情查看：/shop/2萬GB高清管理視頻課程目錄下載：/12000GB.rar高清課程可提供免費(fèi)體驗(yàn)，如有需要請(qǐng)于我們聯(lián)系。咨詢電話班手機(jī)站網(wǎng)址：在線文檔：

年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收