講義財管6本章主要介紹了管理中項目投資決策方法應(yīng)用等內(nèi)容涉及到知

第六章在所謂量現(xiàn)金量是指受或某一個項目時企總現(xiàn)金量因此生的變區(qū)分相關(guān)成本和不要忽視機會成要考慮投資方案對公司其他項目對營運資本的影【例】某項目需要利用企業(yè)的舊設(shè)備，已知舊設(shè)備的賬面價值為1000萬元，變現(xiàn)價值 選擇。甲方案需要投資500000元，乙方案需要投資750000元。兩方案的預(yù)計使用均為5年，折舊均采用直，預(yù)計殘值甲方案為20000元，乙方案為30000元。甲方案預(yù)計年銷售收入為1000000元，第一年成本為660000元，以后在此基礎(chǔ)上每年增加維修費10000元。乙方案預(yù)計年銷售收入為1400000元， 成本為1050000元 200000元，乙方案需墊支營運250000元。1234

0101234營 營 —22 2433 25 0123（9166（萬元【例6－3】恒業(yè)公司擬一臺新型機器，以代替原來的舊機器。新機器購價為800000元，購報廢后估計有殘值收入80000元按直計提折舊使用新機器后公司每年新增凈利潤70000 現(xiàn)值指數(shù)

每年折舊費＝（800000－80000）/6＝120000（元） 表6－4凈現(xiàn)值計算表單位：元方案方案12 【例6－7】興達公司有一投資方案，需投資120000元，使用年限為4年，每年現(xiàn)金流入量分別為：30000元、40000元、50000元、35000元，要求：計算該投資方案的內(nèi)含報第一次測算第二次測算123410.67%【例·單選題】對投資項目的內(nèi)含率指標大小不產(chǎn)生影響的因素是（）凈現(xiàn)值＞0——現(xiàn)值指數(shù)＞1——內(nèi)含率＞項目資本成本凈現(xiàn)值＜0——現(xiàn)值指數(shù)＜1——內(nèi)含率＜項目資本成本凈現(xiàn)值＝0——現(xiàn)值指數(shù)＝1——內(nèi)含率＝ 投資10000元可用5年無殘值第一年凈利潤3000元以后每年遞增10%?！纠磕稠椖吭纪顿Y9000萬元，期三年，每年現(xiàn)金流入分別為1200、6000、6000萬0123（9166710回收期＝2＋1800/6000＝2.3（年當NPV＞0時，PVI＞1IRR＞Ic,ANCF＞0；當NPV＝0時，PVI＝1IRR＝ic當NPV＜0時，PVI＜1IRR＜ic,ANCF＜0之間的優(yōu)先次序。排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價標準，一般采用內(nèi)含率【例6－11】某企業(yè)有足夠的準備投資于三個獨立投資項目。A項目投資額10000元，期限5ABC每年558凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)內(nèi) 【總結(jié)】①期相同，不論原始投資額大小如何，能夠獲得更大的獲利數(shù)額即凈現(xiàn)值的為最期同較年金流（若比NP必須共同的效計算凈值。10000元，可用2年，無殘值，每年產(chǎn)生元現(xiàn)金流量。乙機床投資額元，可用3年，無（2）甲乙方案的共同的有效期內(nèi)含內(nèi)含延長期后，兩方案投資期限相等，甲方案凈現(xiàn)值 佳的決策指標。凈現(xiàn)值指標在期不同的情況下，需要按各方案最小公倍期限調(diào)整計算，在 率 算，重置B項目的凈現(xiàn)值為14577萬元。因此，B項目優(yōu)于A項目。AB重置折現(xiàn)系數(shù)01－40－40－17－17－17－171676241285116612814A項目的凈現(xiàn)值＝12441A項目凈現(xiàn)值的等額年金＝12441/4.3553＝2857（萬元）B項目的凈現(xiàn)值＝8324萬元B項目的將現(xiàn)值的等額年金＝8324/2.4869＝3347（萬元表6－118630663.2660101———01014666———表6－14安保公司新舊設(shè)備資 101040）投資年本投資年本表6－15格力公司設(shè)備更換相關(guān)資 ABC0051012

例 / 例第四節(jié) 表6— （元票面利率票面利率票面利率0--1-2-5-10-15-20-【例6－】假定現(xiàn)有面值元、票面利率%的2年期和20年期兩種債券，當市場利率發(fā)表6— 單位：220 率 內(nèi)部收益率R＝12% 投零增 的價固定增 的價計 為固定成 如 票目前