黑龍江省牡丹江市中級會計職稱財務管理真題(含答案)

黑龍江省牡丹江市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列籌資方式中，屬于股權籌資的是（）

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.商業(yè)信用D.融資租賃

2.甲公司是季節(jié)性生產企業(yè)，波動性流動資產等于自發(fā)性流動負債和臨時性流動負債之和。則甲公司采用的流動資產籌資策略類型是（）。

A.期限匹配型籌資策略B.保守型籌資策略C.激進型籌資策略D.折中型籌資策略

3.影響速動比率可信性的最主要因素是()。

A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產品的變現(xiàn)能力D.應收賬款的變現(xiàn)能力

4.按照資金同產銷量之間的依存關系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。

A.原材料的保險儲備占用的資金

B.為維持營業(yè)而占用的最低稅額的資金

C.直接構成產品實體的原材料占用的資金

D.固定資產占用的資金

5.下列選項中，不屬于財務分析中因素分析法需注意的問題是（）

A.因素分解的關聯(lián)性B.順序替代的連環(huán)性C.分析結果的準確性D.因素替代的順序性

6.

第

16

題

某企業(yè)2007年末的所有者權益總額為1600萬元，2004年年末的所有者權益總額為900萬元，則2007年該企業(yè)的資本三年平均增長率為（）。

A.19.02%B.19.71%C.23.56%D.21.14%

7.下列關于銷售的納稅管理的說法中，不正確的是()。

A.銷售結算方式的籌劃是指在稅法允許的范圍內，盡量采取有利于本企業(yè)的結算方式，以推遲納稅時間，獲得納稅期的遞延

B.采取以舊換新方式銷售時，一般應按新貨物的同期銷售價格確定銷售額，不得扣減舊貨物的收購價格

C.在采用銷售折扣方式銷售時，如果銷售額和折扣額在同一張發(fā)票上注明，可以以銷售額扣除折扣額后的余額作為計稅金額，減少企業(yè)的銷項稅額

D.對于購買方購買貨物時配送、贈送的貨物，實物款額不僅不能從貨物銷售額中減除，而且還需要按“贈送他人”計征增值稅

8.

9.

第

25

題

出于穩(wěn)健性原則考慮，已獲利息倍數(shù)應與企業(yè)歷年資料中的（）的數(shù)據(jù)進行比較。

A.最大值B.最小值C.平均數(shù)D.根據(jù)需要選擇

10.某公司年初的所有者權益總額為2500萬元，年末的所有者權益總額為3000萬元，則資本保值增值率為()。

A.20％B.l20％C.80％D.無法計算

11.企業(yè)生產產品所耗用的直接材料成本屬于()。

A.酌量性變動成本B.酌量性固定成本C.技術性變動成本D.約束性固定成本

12.將財務控制分為定額控制和定率控制，所采用的分類標志是()。

A.控制的功能B.控制的手段C.控制的對象D.控制的依據(jù)

13.

第

10

題

下列各項中，不屬于企業(yè)衰退期財務管理戰(zhàn)略的是（）。

14.下列選項中，不屬于影響資本結構的因素的是（）。

A.企業(yè)財務狀況B.企業(yè)資產結構C.管理當局的態(tài)度D.投資機會

15.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

16.與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是()。

A.財務風險較小B.限制條件較少C.資本成本較低D.融資速度較快

17.選擇作業(yè)動因時，如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復雜應選擇（）。

A.交易動因B.持續(xù)時間動因C.強度動因D.資源動因

18.下列（）可以為企業(yè)籌集短期資金。

A.融資租賃B.商業(yè)信用C.內部積累D.發(fā)行股票

19.某產品預計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為()萬件。

A.105B.157.5C.217.5D.280

20.

第

22

題

某企業(yè)一臺從2002年1月1日開始計提折舊的設備。其原值為15500元，預計使用年限為5年，預計凈殘值為500元，采用年數(shù)總和法計提折舊。從2004年起。該企業(yè)將該固定資產的折舊方法改為平均年限法，設備的預計使用年限由5年改為4年，設備的預計凈殘值由500元改為300元。該設備2004年的折舊額為（）元。

A.3100B.3000C.3250D.4000

21.某股利分配理論認為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應采用低股利政策。該股利分配理論是()。

A.代理理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.所得稅差異理論

22.

23.依據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)為開發(fā)新技術、新產品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的一定比例加計扣除，這一比例是（）。

A.75％B.100％C.150％D.10％

24.

第

7

題

對現(xiàn)金折扣的表述正確的是（）。

25.某企業(yè)本月固定成本10000元，生產-種產品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高()。

二、多選題(20題)26.下列各項中，屬于量本利分析假設前提的有（）。

A.總成本由固定成本和變動成本兩部分組成B.銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系C.產銷平衡D.產品產銷結構穩(wěn)定

27.可轉換債券的面值為1000元，發(fā)行價格為1100元，轉換比率為20，下列說法中不正確的有（）。

A.轉換價格為55元/股

B.每張可轉換債券可以轉換為50股普通股

C.轉換價格為50元/股

D.每張可轉換債券可以轉換為20股普通股

28.

第

30

題

投資中心與利潤中心的主要區(qū)別是（）。

A.二者的權利不同

B.二者的考核辦法不同

C.利潤中心對收入負責，投資中心則不必對收入負責

D.利潤中心對利潤負責，投資中心則不必對利潤負責

29.下列關于經營杠桿的說法中，正確的有（）。

A.經營杠桿反映的是業(yè)務量的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經營成本，則不存在經營杠桿效應

C.經營杠桿的大小是由固定性經營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經營杠桿效應

30.從遞延納稅的角度來看，在企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，適宜采用的會計處理方法有（）。

A.使當期發(fā)出存貨成本最小化的計價方法

B.使當期發(fā)出存貨成本最大化的計價方法

C.采用直線法計提固定資產折舊

D.采用加速折舊法計提固定資產折舊

31.

第

30

題

廠房、機器設備等固定資產所占用的資金不屬于（）。

A.不變資金B(yǎng).變動資金C.半變動資金D.輔助資金

32.利用指數(shù)平滑法預測銷售量時，平滑指數(shù)的取值通常在0.3-0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響。下列關于該影響的表述正確的有（）

A.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢

B.采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢

C.在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)

D.在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)

33.

第

26

題

下列事項中，可能引起資本公積變動的有（）。

A.成本法核算下，被投資單位接受現(xiàn)金捐贈

B.接受固定資產捐贈

C.關聯(lián)方之間商品交易超過成本的120%以上的部分

D.撥款轉入

34.

第

35

題

財務分析的主要方法包括（）。

A.趨勢分析法B.系統(tǒng)分析法C.結構分析法D.因素分析法

35.

第

29

題

企業(yè)持有一定數(shù)量現(xiàn)金的動機主要是（）

A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.投資動機

36.下列選項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結構的方法有（）

A.高低點法B.公司價值分析法C.平均資本成本比較法D.每股收益分析法

37.下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（）。

A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.支付利息

38.在編制現(xiàn)金預算時，計算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（）

A.期初現(xiàn)金余額B.當期現(xiàn)金支出C.期末現(xiàn)金余額D.當期現(xiàn)金收入

39.股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應考慮的因素有()。

A.避稅B.控制權C.穩(wěn)定收入D.資本積累

40.下列各項中，屬于企業(yè)投資管理原則的有()。

A.成本效益原則B.可行性分析原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.結構平衡原則

41.存在通貨膨脹的情況下，下列關于名義利率與實際利率的說法中，正確的有（）。

A.實際利率中包括通貨膨脹率B.實際利率不可能為負值C.名義利率是未調整通貨膨脹因素的利率D.名義利率大于實際利率

42.下列關于資產收益率的表述中，正確的有()。

A.實際收益率表示已經實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率

B.借款協(xié)議上的利率屬于名義利率

C.風險收益率的大小僅僅取決于風險的大小

D.通?？梢允褂枚唐趪鴰烊睦式拼鏌o風險收益率

43.關于營運資金管理原則，下列說法中正確的有（）。

A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務

B.加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產與負債的比例關系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一

44.采用過度集權或過度分散的管理體制都會產生相應的成本，下列屬于集中的成本的有（）。

A.各所屬單位積極性的損失

B.各所屬單位資源利用效率的下降

C.各所屬單位財務決策效率的下降

D.各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離

45.

第

28

題

與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（）。

A.預期第1年的股利

B.股利年增長率

C.投資人要求的收益率

D.口系數(shù)

三、判斷題(10題)46.信用標準是信用申請者獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常以預期的應收賬款周轉率作為判別標準。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.勞動生產率也屬于責任預算的指標。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.企業(yè)現(xiàn)金管理的意義應當是在收益性與流動性之間做出權衡，企業(yè)應把閑置現(xiàn)金投入到流動性高、風險性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。()

A.是B.否

51.金融租賃公司介于金融機構與企業(yè)之間，它也屬于金融機構。()

A.是B.否

52.根據(jù)隨機模型，當現(xiàn)金余額達到上限時，應賣出部分有價證券轉換為現(xiàn)金。（）

A.是B.否

53.

第

40

題

公司采取剩余股利政策分配利潤可以優(yōu)化資本結構、實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化，從而有利于公司樹立良好的形象。（）

A.是B.否

54.

第

41

題

在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資產生的財務杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產生的財務杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股股息并不相等。（）

A.是B.否

55.

第

36

題

從理論上說，債權人不得干預企業(yè)業(yè)的資金投向和股利分配方案。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

50

題

A公司目前負債總額為500萬元（利息率5%），普通股50萬股，適用的所得稅稅率為20%。對于明年的預算出現(xiàn)三種意見：

第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售2萬件，售價為200元/1牛，單位變動成本為120元，全部固定成本和費用為125萬元。

第二方案：更新設備并采用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加20萬元。借款籌資200萬元，預

計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設備并采用股權籌資。更新設備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。

要求：

（1）計算三個方案下的經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)、復合杠桿系數(shù)和每股收益；

（2）根據(jù)上述計算結果分析哪個方案的風險最大?哪個方案的報酬最高?請分別說明理由；

（3）根據(jù)上述計算結果分析哪個方案的息稅前利潤標準離差率最大?并說明理由；

（4）計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（件）；

（5）如果公司銷售量下降至15000件，哪個方案哪一個更好些?請說明理由；

（6）如果公司采納的是方案三，預計后年的銷量會比明年增加10%，其他因素不變，預計后年的每股收益。

57.

58.

59.

60.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2007年4月8日按每張1080元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（2）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2007年4月8日按每張1480元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2006年4月8日按每張H20元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（4）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2006年4月8日按每張1380元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期，要求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

（6）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期,求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

參考答案

1.A選項A屬于股權籌資，股權籌資取得的方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、內部積累等。

選項BCD屬于債務融資。

綜上，本題應選A。

2.B自發(fā)性流動負債屬于長期資金來源，一部分波動性流動資產使用長期資金來源，表明甲公司采用的是保守型流動資產融資策略。

3.D解析：速動比率是用速動資產除以流動負債，其中應收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。

4.C

5.C采用因素分析法時，必須注意以下問題：

（1）因素分解的關聯(lián)性（選項A）；

（2）因素替代的順序性（選項D）；

（3）順序替代的連環(huán)性（選項B）；

（4）計算結果的假定性。

綜上，本題應選C。

6.D

7.C銷售折扣不得從銷售額中減除，銷售折扣是指銷貨方在銷售貨物或提供應稅勞務和應稅服務后，為了鼓勵購貨方及早償還貨款而許諾給予購貨方的一種折扣優(yōu)待，又稱為現(xiàn)金折扣。折扣銷售可以從銷售額中減除，折扣銷售，是給予消費者購貨價格上的優(yōu)惠，如八折銷售等。如果銷售額和折扣額在同一張發(fā)票上注明，可以以銷售額扣除折扣額后的余額作為計稅金額，減少企業(yè)的銷項稅額。

8.B

9.B為了評價企業(yè)長期償債能力，可以將已獲利息倍數(shù)與本公司歷史最低年份的資料進行比較。

10.B資本保值增值率一期末所有者權益／期初所有者權益×1000,4=3000／2500×100％=l200A。

11.C技術性變動成本是指與產量有明確的技術或實物關系的變動成本。如生產一臺汽車需要耗用一臺引擎、一個底盤和若干輪胎等，這種成本只要生產就必然會發(fā)生，若不生產，其技術變動成本便為零。直接材料成本屬于技術性變動成本。

12.B［解析］財務控制按控制的手段可分為定額控制和定率控制。

13.A在不同的經濟周期，企業(yè)應采用不同的財務管理戰(zhàn)略，在衰退期，企業(yè)的財務管理戰(zhàn)略包括：(1)停止擴張；(2)出售多余設備；(3)停產不利產品；(4)停止長期采購；(5)削減存貨；(6)停止擴招雇員。

14.D影響資本結構的因素包括：(1)企業(yè)經營狀況的穩(wěn)定性和成長率；(2)企業(yè)的財務狀況和信用等級；(3)企業(yè)資產結構；(4)企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度；(5)行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；(6)經濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策。

15.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業(yè)與債權人之間的財務關系。

16.C融資租賃的租金通常比發(fā)行債券所負擔的利息要高，租金總額通常要比設備價值高出30％，所以，與融資租賃相比，發(fā)行債券的資本成本低。

17.C企業(yè)如果每次執(zhí)行所需要的資源數(shù)量相同或接近，應選擇交易動因；如果每次執(zhí)行所需要的時間存在顯著的不同，應選擇持續(xù)時間動因；如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復雜，應選擇強度動因。

18.B短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；選項ACD為企業(yè)籌集的是長期資金。

19.D知識點：量本利分析的基本原理。根據(jù)公式，[銷售量×(單價-單位變動成本)一固定成本]×(1-所得稅稅率)=凈利潤，我們將題目中數(shù)據(jù)代入公式，則有[銷售量×(12—8)—120]×(1-25%)=750，解得銷售量=280(萬件)。

20.A該項變更，應按會計估計變更處理。至2003年12月31日該設備的賬面凈值為6500元[15500－（15500－500）×5÷15－（15500－500）×4÷15]，則該設備2004年應計提的折舊額為3100元[（6500－300）÷2]。

21.D所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，企業(yè)應當采用低股利政策。

22.A

23.A企業(yè)為開發(fā)新技術、新產品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用．未形成無形資產的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的75％加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的175％攤銷。

24.C本題考核現(xiàn)金折扣的相關內容。采取現(xiàn)金折扣方式有利于刺激銷售，但是也需要付出一定的代價，如果加速收款的機會收益不能補償現(xiàn)金折扣成本的話，現(xiàn)金優(yōu)惠條件便被認為是不恰當?shù)?，所以A、D選項不正確。企業(yè)可以采取階段性的現(xiàn)金折扣期和不同的現(xiàn)金折扣率，如“3/10，2/20，n/45”，所以B選項不正確。

25.0.1本月的息稅前利潤＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷售量提高10％。

26.ABCD量本利分析假設前提有四個，即總成本由固定成本和變動成本兩部分組成、銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系、產銷平衡、產品產銷結構穩(wěn)定。

27.AB轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量，轉換比率＝債券面值÷轉換價格，所以20＝1000/轉換價格，轉換價格＝1000/20＝50（元/股）。（參見教材118頁）

【該題針對“（2015年）可轉換債券”知識點進行考核】

28.AB投資中心與利潤中心的主要區(qū)別：一是二者的權利不同，二是考核辦法不同。利潤中心和投資中心都要對收入和利潤負責。

29.BCD經營杠桿反映的是業(yè)務量的變化對息稅前利潤的影響程度．選項A的說法錯誤。

30.BD在非稅收優(yōu)惠期間，應盡量使成本費用最大化，以達到減少當期應納稅所得額、延遲納稅的目的，所以存貨發(fā)出計價應選擇使當期發(fā)出存貨成本最大化的計價方法，固定資產折舊應采用加速折舊法而非直線法。

31.BCD不變資金是指在一定的產銷量范圍內，不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的原始儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產占用的資金。

32.ABD在指數(shù)平滑法中，一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3~0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響。

采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；

采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢。

因此，在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)；

在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。

綜上，本題應選ABD。

33.BCD在成本法核算下，被投資單位接受現(xiàn)金捐贈，投資企業(yè)不作帳務處理。

34.AD財務分析的方法主要有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。

35.ABC企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下三個方面的動機：(1)交易動機，即企業(yè)在正常生產經營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能力；(2)預防動機，即企業(yè)為應付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力；(3)投機動機，即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準備的現(xiàn)金余額。

36.BCD可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結構的方法包括平均資本成本比較法、每股收益分析法和公司價值分析法。

高低點法可以用來預測未來資金需要量的方法。

綜上，本題應選BCD。

37.AB[解析]：C屬于投資活動，D屬于籌資活動。

[該題針對“經營活動產生的現(xiàn)金流量辨析”知識點進行考核]

38.ABD選項ABD符合題意，根據(jù)現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出，可知，期初現(xiàn)金余額、當期現(xiàn)金收入和當期現(xiàn)金支出都會影響現(xiàn)金余缺的大??；

選項C不符合題意，根據(jù)現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額，可知，期末現(xiàn)金余額是在計算確定現(xiàn)金余缺的基礎上進一步運用或籌集現(xiàn)金后的結果。

綜上，本題應選ABD。

39.ABC股利分配政策的股東約束因素包括：控制權、穩(wěn)定的收入、避稅。資本積累是法律因素。

40.BCD投資管理的原則有：(1)可行性分析原則;(2)結構平衡原則;(3)動態(tài)監(jiān)控原則。所以本題答案為選項BCD。

41.CD在通貨膨脹情況下，名義利率是央行或其他提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即名義利率中包含通貨膨脹率；存在通貨膨脹的情況下，實際利率=(1+名義利率)／(1+通貨膨脹率)一1，即：實際利率小于名義利率，若通貨膨脹率大于名義利率，則實際利率為負值。所以本題的答案為選項CD。

42.ABD風險收益率的大小取決于兩個因素：一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。

43.ABC合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保持流動資產結構與流動負債結構的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之－。所以，選項D的說法不正確。

44.AC集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降。

45.AB長期持有，股利固定增長的股票價值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的價值與預期第一年的股利D，同方向變化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大，所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。

46.Y信用標準是信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平，通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。

47.N

48.Y責任預算指標包括主要指標(即各個責任中心的考核指標)和其他指標(例如，勞動生產率、設備完好率、出勤率、材料消耗率、職工培訓等)

49.N

50.Y企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證生產經營業(yè)務的現(xiàn)金需求，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。這兩個目的要求企業(yè)把閑置現(xiàn)金投入到流動性高、風險性低、交易期限短的金融工具中，這樣，既可以隨時變現(xiàn)又可以獲得較多的收入。

51.Y金融租賃公司屬于非銀行金融機構。

52.N根據(jù)隨機模型，當現(xiàn)金余額達到上限時，應將部分現(xiàn)金轉換為有價證券；當現(xiàn)金余額達到下限時，應賣出部分有價證券轉換為現(xiàn)金。

因此，本題表述錯誤。

53.N剩余股利政策的優(yōu)點在于：有利于優(yōu)化資本結構，降低再投資的資金成本，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化；其缺陷表現(xiàn)在：不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。

54.N在籌資額和利息（股息）率相同時，借款利息和優(yōu)先股息相等，企業(yè)借款籌資產生的財務杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產生的財務杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股息扣除方式不同。

55.N

56.(1)方案一

邊際貢獻＝2×(200一120)＝160(萬元)

稅前利潤＝160－125＝35(萬元)

息稅前利潤＝160一(125—500×5%)＝60(萬元)或＝35+500×5%＝60(萬元)

經營杠桿系數(shù)＝160/60＝2.67

財務杠桿系數(shù)＝60/35＝1.71

復合杠桿系數(shù)＝160/35＝4.57或＝2.67×1.71＝4.57

每股收益＝35×(1—20%)/50＝0.56(元)

方案二

邊際貢獻＝2×(20O一100)＝200(萬元)

稅前利＝200—125—20一200×6%＝43(萬元)

息稅前利潤＝200－(125—500×5%)一20＝80(萬元)

或＝43+200×6%+500×5%＝80(萬元)

經營杠桿系數(shù)＝200/80＝2.5

財務杠桿系數(shù)＝80/43＝1.86

復合杠桿系數(shù)＝200/43＝4.65或＝2.5×1.86＝4.65

每股收益＝43×(1—20%)/50＝0.69(元