我國證券市場存在的問題及對策分析

我國證券市場存在的問題及對策分析【摘要】目前，我國的證券市場在整個金融市場體系中的作用越來越重要，它的成熟和發(fā)展，為我國社會主義市場經(jīng)濟也起到了積極作用。然而，隨著證券市場的不斷發(fā)展，證券市場發(fā)展中出現(xiàn)了的一系列問題，這些問題制約了我國證券市場的健康發(fā)展。我們迫切需要進一步完善促進證券市場成熟的各項條件，進一步推進我國證券市場以市場導(dǎo)向、監(jiān)管評估、風(fēng)險控制等各個方面的改革，我們在推動證券市場發(fā)展的同時也要積極推進利率匯率機制改革，加大民間資本的參與程度，不斷完善整個金融體制?！娟P(guān)鍵詞】證券市場；問題；對策我國證券市場建立以來，經(jīng)過了短短三十多年的時間，雖然積極吸取了西方發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，但是由于過快的發(fā)展速度使得我們的證券市場出現(xiàn)了很多新的問題，制約了證券市場的全面完善和功能發(fā)揮。在當(dāng)前國際金融環(huán)境變化和我國金融改革推進體系下，我們要進一步積極探索解決我國證券市場問題的對策，推進證券市場的健康發(fā)展。一、我國證券市場存在的問題（一）證券市場規(guī)模過小，證券產(chǎn)品種類不足目前我國的證券市場規(guī)模還是非常小的，這與我國國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求之間存在很大的差距，雖然發(fā)展速度較為迅速，但是從整體上還不夠成熟，低于西方發(fā)達國家，特別是股票市場的規(guī)模，在我國股票市場的市值占國民生產(chǎn)總值的30%，遠低于歐美發(fā)達資本主義國家80%的規(guī)模。對于目前的金融衍生產(chǎn)品種類也不能滿足不同風(fēng)險偏好投資者的需求，在大多數(shù)發(fā)達市場和國際新興市場的股票市場，存在股票和債券的現(xiàn)貨交易、股指期貨期權(quán)產(chǎn)品以及大量的個股期權(quán)期貨產(chǎn)品交易，相比之下，我國的股票市場除股票外，期限在5年以上的金融衍生產(chǎn)品幾乎沒有，同時，期限在1～5年內(nèi)的的金融衍生產(chǎn)品在交易的時候又受到各種限制，這不利于資本市場資源的有效配置。（二）我國證券市場監(jiān)管制度不夠健全，監(jiān)管力度不夠健全的證券市場監(jiān)管制度是證券市場交易的基礎(chǔ)，同時也是建立高效、公平、公正的有序市場的根本出發(fā)點，目前我國證券市場的信息系統(tǒng)相對來說不夠透明，缺乏有效的支持，造成了維護公平權(quán)益運作的難度，阻礙了信息披露制度的公開化，也將不利于保護投資者的收益，嚴重損害投資者的交易信心，嚴重打擊了投資者的熱情，使投資者面臨巨大的市場交易風(fēng)險，從證券機構(gòu)來看，一些企業(yè)缺乏外部約束，也面臨國際化程度較低的問題，上市公司則由于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的缺陷，經(jīng)常出現(xiàn)投機自己公司股票的情況，操縱股票價格，不能有效的保護股東投資者的利益，上市公司的內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督也缺乏有效的協(xié)調(diào)。堅持以市場為導(dǎo)向，不能完全照搬西方發(fā)達國家的政策，必須根據(jù)我國的國情，以維護社會穩(wěn)定及證券市場穩(wěn)定為基礎(chǔ)，盡快建立市場準入和市場退市等方面的社會風(fēng)險防范機制，同時對證券市場的各類交易主體，如中介機構(gòu)、從業(yè)人員及中小投資者等加強風(fēng)險交易教育，讓其深刻認識到證券市場的各種風(fēng)險，適應(yīng)證券市場的各種變化，進一步嚴格證券機構(gòu)的監(jiān)管，建立存款保險制度及投資保證金等，合理引導(dǎo)國內(nèi)外的各類資本有序的自由進出資本市場。對于證券市場的監(jiān)管當(dāng)局要下定決心，指令明確，統(tǒng)一提高證券市場的效率，同時也要通過證券市場來平衡不同地區(qū)不同行業(yè)之間的資源配置。（三）加強證券市場風(fēng)險評估和控制對于證券市場風(fēng)險的評估和控制要全面，從國家、券商、交易客戶三個方面來進行規(guī)范，進行風(fēng)險評估和控制。對于國家方面主要是通過運用行政手段制定法律法規(guī)，來有效監(jiān)管證券市場，約束市場可能存在的潛規(guī)則，同時可以采用必要的行政手段，比如停牌、休市等手段來約束出現(xiàn)異常的股票；對于券商方面主要是約束券商要注意客戶的信用風(fēng)險，控制業(yè)務(wù)規(guī)模失控風(fēng)險，證券公司在開展業(yè)務(wù)是要挑選合格客戶，認真審查客戶的資格，特別是從事融券交易的資格，要規(guī)范強制執(zhí)行平倉制度及細化界定風(fēng)險責(zé)任，明確客戶平倉通知、平倉時機、平倉執(zhí)行的具體操作細節(jié)；對于從事證券投資的交易者主要是要加強個人信用體系建立，無論是機構(gòu)投資者還是個人投資者都要增強風(fēng)險投資意識，充分認識證券市場交易風(fēng)險與交易收益的關(guān)系，做到既維護了市場合理交易秩序又保護了所有投資者的利益?！緟⒖嘉墨I】[1]張言，證券市場自