【基于杜邦分析的思念食品盈利能力分析】

基于杜邦分析的鄭州思念食品盈利能力分析目錄TOC\o"1-3"\h\u27410基于杜邦分析的鄭州思念食品盈利能力分析 110649摘要 125946一、杜邦分析和盈利能力的概述 226628（一）杜邦分析的概念 210863（二）杜邦分析的指標(biāo) 2326151.凈資產(chǎn)收益率 2311112.銷售凈利率 3304603.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3302864.權(quán)益乘數(shù) 316916（三）盈利能力的定義 3293二、杜邦分析下鄭州思念食品公司盈利能力分析 42982（一）凈資產(chǎn)收益率分析 498451.凈資產(chǎn)收益率縱向分析 4130022.凈資產(chǎn)收益率橫向分析 55234（二）銷售凈利率分析 6175851.銷售凈利率縱向分析 6145292.銷售凈利率橫向分析 6219（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 7255041.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率縱向分析 7210592.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率橫向分析 810482（四）權(quán)益乘數(shù)分析 10181281.權(quán)益乘數(shù)縱向分析 10108492.權(quán)益乘數(shù)橫向分析 108027三、鄭州思念食品公司盈利能力存在的問題 117131（一）凈利潤下滑波動較大 119412（二）營業(yè)收入逐年降低 117354（三）存貨積壓和應(yīng)收賬款回收欠佳 114855（四）財(cái)務(wù)杠桿利用程度不高 124942四、提升鄭州思念食品公司盈利能力的對策 1212496（一）控制成本費(fèi)用，提高凈利潤 1226026（二）拓展銷售渠道，提高市場占有率 129261（三）提高存貨及應(yīng)收賬款管理 12479（四）合理利用財(cái)務(wù)杠桿 1319398結(jié)束語 13摘要企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)利潤的能力指的就是企業(yè)的盈利能力，企業(yè)盈利能力的高低同時也是企業(yè)能否獲得長期可出續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵影響因素。在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場中，經(jīng)常采用杜邦分析法來探究企業(yè)的盈利能力，調(diào)查人員可以從企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息出發(fā)，將不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來，通過一系列核算分析在探究企業(yè)真正的經(jīng)營效益以及投資回報(bào)率等經(jīng)濟(jì)問題。有利于企業(yè)能夠及時的改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的盈利能力。本文將以鄭州思念食品股份有限公司為研究對象，首先介紹杜邦分析和盈利能力的理論基礎(chǔ)，其次選取了鄭州思念食品2018年到2022年時間里，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，利用杜邦分析針對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行了詳細(xì)的核算探究，最后根據(jù)分析得出的問題對企業(yè)提出了相關(guān)的對策，希望能有助于鄭州思念食品提升盈利能力，更好的長遠(yuǎn)發(fā)展下去。關(guān)鍵詞：盈利能力杜邦分析鄭州思念食品杜邦分析和盈利能力的概述杜邦分析的概念在實(shí)際的探究過程中，杜邦分析就是將企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一的邏輯構(gòu)建，并以此為基礎(chǔ)，探究企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營以及財(cái)務(wù)狀況，最終明確企業(yè)盈利能力的一種經(jīng)典財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析方法（袁春翠,2022）。在使用杜邦分析時，研究人員通過將企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)指標(biāo)和相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的分解，并在不同的數(shù)據(jù)指標(biāo)之間構(gòu)建合理的邏輯關(guān)系，以此實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營狀況的分析，從財(cái)務(wù)角度評估企業(yè)的經(jīng)營效益，衡量企業(yè)的盈利能力REF_Ref16211\w\h[1]。從而使企業(yè)盈利能力分析的質(zhì)量有效的提升。這種方法能夠使財(cái)務(wù)比率分析的層次更加的清晰和有條理，有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到企業(yè)的經(jīng)營效益（黃浩宇,2022）。杜邦分析的指標(biāo)杜邦分析法中主要會使用到以下幾種常見的財(cái)務(wù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)：凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)等。1.凈資產(chǎn)收益率所謂的凈資產(chǎn)收益率在企業(yè)中具體指的就是企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)之間的比值或比率，是杜邦分析法中最直觀也是最重要的一組數(shù)據(jù)，具有絕對的綜合性和準(zhǔn)確性。當(dāng)凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)越高，表示企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)越低，表示企業(yè)盈利能力水平較差。凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)運(yùn)算公式如下所示（沈雪,梁景云,2021）：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額*100%=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)*100%2.銷售凈利率銷售凈利率的數(shù)據(jù)指標(biāo)能夠準(zhǔn)確反映出凈利潤與營業(yè)收入之間的配比關(guān)系。在分析銷售凈利率時，需要將與企業(yè)日常經(jīng)營銷售活動無關(guān)的利潤和損失剔除，得到的指標(biāo)數(shù)值越高，企業(yè)在銷售過程中獲得利潤的能力就越強(qiáng)。銷售凈利率的運(yùn)算公式如下所示（宋松,鄭靜怡,2022）：銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)經(jīng)營管理過程中主要用來表示企業(yè)利用內(nèi)部資產(chǎn)進(jìn)一步獲取利潤收益的能力，能夠充分體現(xiàn)出企業(yè)的資產(chǎn)利用效率（肖海燕,2022）。在創(chuàng)造營業(yè)所得條件相同的情況下，在企業(yè)資產(chǎn)總額中占據(jù)的比例越低，表示資金的周轉(zhuǎn)率越高，即企業(yè)銷售經(jīng)營的能力越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的運(yùn)算公式如下所示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額4.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益指數(shù)在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中表示的是企業(yè)資本的放大倍數(shù)，通常情況下，企業(yè)內(nèi)部的權(quán)益乘數(shù)能夠準(zhǔn)確表示出企業(yè)采用財(cái)務(wù)杠桿來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動優(yōu)化的程度高低。該指標(biāo)的大小對企業(yè)來說是一把雙刃劍。權(quán)益乘數(shù)的具體運(yùn)算公式如下所示（姚天成,蒲秋艷,2020）：權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)盈利能力的定義在我國的經(jīng)濟(jì)市場中，經(jīng)常提到的企業(yè)盈利能力，指的就是企業(yè)在日常經(jīng)營管理活動中，某一個時間段內(nèi)獲取經(jīng)濟(jì)利潤的能力，也叫做企業(yè)的資本增值能力，一般將通過在某一個時間段內(nèi)，企業(yè)獲得的經(jīng)濟(jì)受益數(shù)額以及在市場環(huán)境的競爭力水平來體現(xiàn)（馮洪偉,2022）。對于我國市場經(jīng)濟(jì)中的大部分企業(yè)來說，最核心的經(jīng)營競爭力還是在于發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵就在于本質(zhì)的盈利能力，企業(yè)在市場中發(fā)展經(jīng)營，就必須要獲得維持企業(yè)經(jīng)營成本的基本利潤，促進(jìn)內(nèi)部資金的增值能力，才有可能在競爭日益激烈的市場經(jīng)濟(jì)中獲得一定的地位（蔡雁飛,洪冰清,2022）。REF_Ref16743\w\h[3]。企業(yè)的盈利能力主要通過日常經(jīng)營過程中的經(jīng)濟(jì)利潤來體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)利潤越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤比較低，甚至難以維持基本的生產(chǎn)成本需要，很顯然鄭州思念食品的盈利能力較差。另外，企業(yè)內(nèi)部的盈利能力還能在一定程度上展現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營狀況（余雨涵,葉景澤,2020）。所以，與企業(yè)相關(guān)的利益人例如投資人、債權(quán)人或者是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)理人員等，都十分重視企業(yè)的盈利能力高低REF_Ref17004\w\h[4]。杜邦分析下鄭州思念食品公司盈利能力分析曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家餐飲冷鏈企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)餐飲冷鏈企業(yè)500強(qiáng)”。鄭州思念食品的發(fā)展是我國餐飲冷鏈企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國餐飲冷鏈企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于餐飲冷鏈?zhǔn)袌鲂枨筮M(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于餐飲冷鏈行業(yè)前沿，引領(lǐng)餐飲冷鏈行業(yè)的發(fā)展。凈資產(chǎn)收益率分析1.凈資產(chǎn)收益率縱向分析凈資產(chǎn)收益率是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。它能夠更好的反映出企業(yè)股東投資回報(bào)的能力和盈利能力水平。文本以鄭州思念食品為分析對象，收集并整理了2018年至2022年相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析鄭州思念食品的盈利能力。根據(jù)鄭州思念食品2018年至2022年相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出凈資產(chǎn)收益率，分別如表1和表2所示：表12018-2022年鄭州思念食品部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況表*根據(jù)*根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制項(xiàng)目/年份20182019202020212022凈利潤416.51392.20-92.5673.08-198.18營業(yè)收入1264.881162.42664.59567.64276.83營業(yè)成本299.35255.6698.5574.1454.33銷售費(fèi)用408.65389.24394.60422.46286.24管理費(fèi)用119.0776.55120.14104.15128.07研發(fā)費(fèi)用39.0245.9554.6649.30營業(yè)總成本837.85782.34882.53634.80536.39資產(chǎn)2687.543998.444298.453413.952444.96負(fù)債160.161078.851471.421025.14254.33所有者權(quán)益2527.382919.592827.032388.812190.64表22018-2022年鄭州思念食品凈資產(chǎn)收益率構(gòu)成表**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022銷售凈利率（%）32.9333.74-13.9312.88-71.59總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.500.39權(quán)益乘數(shù)1.061.371.521.431.12凈資產(chǎn)收益率（%）17.3616.07-3.392.71-7.55從表2中能清晰地看出，鄭州思念食品2018-2022年的凈資產(chǎn)收益率整體上呈現(xiàn)波動的趨勢。鄭州思念食品2018-2022年的凈資產(chǎn)收益率分別為17.36%、16.07%、-3.39%、2.71%、-7.55%。從2018年的17.36%開始持續(xù)下跌至2020年的-3.39%，下降了20.75%。2020-2022年這三年先是短暫的回升再驟降的趨勢，分別從2020年的-3.39%回升到2021的2.71%，再從2021年的2.71%驟降至2022年的-7.55%。從這數(shù)據(jù)中可以看出鄭州思念食品盈利能力不太樂觀，股東投資回報(bào)能力也不太理想。通過表1發(fā)現(xiàn)在這5年中，鄭州思念食品的營業(yè)收入也持續(xù)下降，鄭州思念食品凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。由于企業(yè)成本費(fèi)用消耗大，占營業(yè)收入比重較大，從而降低了企業(yè)的營業(yè)利潤，造成企業(yè)虧損。2.凈資產(chǎn)收益率橫向分析為了進(jìn)一步的了解鄭州思念食品盈利能力存在的問題，有必要與同行業(yè)餐飲冷鏈企業(yè)的代表性企業(yè)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治?。通過將鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率與M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)這3家上市的餐飲冷鏈企業(yè)進(jìn)行對比分析，可以更加清楚的了解到鄭州思念食品與這三家企業(yè)存在的差距和優(yōu)勢。從而能更加有效的提升企業(yè)的盈利能力水平。根據(jù)鄭州思念食品與M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)2018年至2022年相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出凈資產(chǎn)收益率，如表3所示：表32018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對比分析表****根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品17.36%16.07%-3.39%2.71%-7.55%M餐飲冷鏈1.30%17.73%43.31%50.76%46.56%NQ集團(tuán)18.84%19.35%25.97%30.66%30.58%TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)18.65%17.55%23.23%21.58%25.94%通過表3我們可以看出，鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率在2018年的時候高于M餐飲冷鏈16.06%。2019-2021年M餐飲冷鏈的凈資產(chǎn)收益率持續(xù)上升，2022年有所下降。但是2019-2022年鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率一直大幅度落后于M餐飲冷鏈，兩者之間存在較大的差距，甚至出現(xiàn)負(fù)值。與NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)相比，鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率一直低于這兩家企業(yè)，且到2022年差距有加大之勢。2018年鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率最高也不到18%，而NQ集團(tuán)與TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)都高出近1.5%左右。2019年鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率有所下降，2020年更是驟降至-3.39%，2021年雖然有所上升，但是2022年的時候又驟降至-7.55%，而NQ集團(tuán)與TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)始終維持在17%以上的水平。到2022年鄭州思念食品的凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)落后于NQ集團(tuán)和TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)將近30%以上。綜合來說，鄭州思念食品的整體盈利能力水平不太樂觀，正在走下坡趨勢。銷售凈利率分析1.銷售凈利率縱向分析銷售凈利率是指企業(yè)的凈利潤在營業(yè)收入中所占的比例，它可以更好的評價(jià)企業(yè)營業(yè)所得的水平。一般情況下，企業(yè)的營業(yè)所得越高，凈利潤越會相應(yīng)的增加，如果企業(yè)的費(fèi)用和營業(yè)成本超過營業(yè)所得的增長幅度，銷售凈利率就不會提高。企業(yè)想提高盈利水平，首先要提高鄭州思念食品銷售凈利率是十分重要，可以通過提高營業(yè)所得和控制各項(xiàng)成本費(fèi)用這兩個方面入手，雙管齊下能更加有效的提高銷售凈利率，從而提高企業(yè)盈利能力。表42018-2022年鄭州思念食品銷售凈利率構(gòu)成表*根據(jù)*根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022凈利潤416.51392.20-92.5673.08-198.18營業(yè)收入1264.881162.42664.59567.64276.83銷售凈利率（%）32.9333.74-13.9312.88-71.59由表4可見，2018年至2022年鄭州思念食品的銷售凈利率整體上呈現(xiàn)上下起伏的趨勢。鄭州思念食品2019年銷售凈利率為33.74%比2018年銷售凈利率略有上升0.81%，2020年銷售凈利率出現(xiàn)暴跌的現(xiàn)象，比2019年下降了47.67%，2021年雖然略有上漲但是在2022年的時候又出現(xiàn)暴跌至-71.59%，說明了鄭州思念食品獲利的能力不太理想。其原因可能是和營業(yè)收入持續(xù)下降有關(guān)，而且在2020和2022年的時候出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，這現(xiàn)象直接會影響銷售凈利率，造成企業(yè)的盈利能力不太樂觀。2.銷售凈利率橫向分析銷售凈利率可以理解為每一元的營業(yè)所得給企業(yè)帶來多少的凈利潤，是分析企業(yè)盈利能力的一個重要指標(biāo)之一。下面將依據(jù)2018年至2022年鄭州思念食品與M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出銷售凈利率進(jìn)行橫對比分析，以便發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品的差距與優(yōu)勢。表52018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)銷售凈利率對比分析表**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品32.93%33.74%-13.93%12.88%-71.59%M餐飲冷鏈7.29%32.20%27.76%22.35%21.73%NQ集團(tuán)23.36%22.61%27.22%31.86%38.57%TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)39.87%33.94%37.60%37.27%36.71%通過表5進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)從2018年至2019年鄭州思念食品銷售凈利率雖然高于M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)，但是2020年至2022年大幅度下降，落后于M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)。這兩家企業(yè)銷售凈利率能保持在22%以上，因此，鄭州思念食品與這兩家企業(yè)產(chǎn)生較大的差距。顯然易見，2018年至2022年鄭州思念食品的銷售凈利率一直比TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)低且相差越來越懸殊。TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)的銷售凈利率呈現(xiàn)先下降又回升的趨勢，2018年達(dá)到頂點(diǎn)，2019年有所下降，2020年略有回升，之后兩年連續(xù)下降，但是一直保持在33%以上。而鄭州思念食品2019年先是達(dá)到最大值33.74%之后暴跌至-13.93%，再回升至12.88%再次暴跌至-71.59%的趨勢。根據(jù)以上分析，可以清晰的看出鄭州思念食品盈利能力不太理想，與同行業(yè)其他三家具有代表性的企業(yè)存在一定的差距?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率縱向分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)在日常的經(jīng)營管理中，營業(yè)銷售所獲得的利潤在平均資產(chǎn)總額中占據(jù)的比例。其中，平均資產(chǎn)總額指的是資產(chǎn)總額的期初數(shù)與期末數(shù)之間的平均值。研究人員通過分析企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中反映出的周轉(zhuǎn)次數(shù)可以明確了解到企業(yè)利用內(nèi)部資產(chǎn)獲得經(jīng)濟(jì)利潤的能力大小，當(dāng)指標(biāo)數(shù)值越高時，表示企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，有效利用內(nèi)部資金的能力越強(qiáng)；反之，當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)數(shù)值越低，表示鄭州思念食品日常進(jìn)行的銷售經(jīng)營能力不盡如人意，針對內(nèi)部資金有效利用的能力也越低?？偠灾?，在當(dāng)今的時代背景下，企業(yè)要想獲得較強(qiáng)的盈利能力并以此來實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)科學(xué)的發(fā)展，首先就需要從根本上提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，餐飲冷鏈?zhǔn)袌龈偁幱l(fā)激烈。為了有效提高企業(yè)的盈利能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是重要指標(biāo)之一。表62018-2022年鄭州思念食品總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率構(gòu)成表**根據(jù)**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022營業(yè)收入1264.881162.42664.59567.64276.83資產(chǎn)2687.543998.444298.453413.952444.96總資產(chǎn)平均余額2551.663342.994148.453856.202929.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.500.39從表6中可以看到，這五年鄭州思念食品的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體上是持續(xù)下降的狀態(tài)。2019年比2018年下降了0.15次，2020年比2019年下降了0.19次出現(xiàn)了較大幅度的下降，2021年比2020年小幅度的下降了0.01次，但是影響不是很大，2022年比2021年下降了0.09次。整體上來說其原因是與營業(yè)收入持續(xù)下降有著較大的關(guān)系。從以上數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直低于1，最高也只有0.50次，說明了鄭州思念食品公司的銷售能力不太樂觀，資產(chǎn)投資的效率也不太樂觀，從而影響到鄭州思念食品企業(yè)的盈利能力也不太理想。存貨與應(yīng)收賬款的管理是資產(chǎn)管理的重要組成部分，以下會深入的分析存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這樣才能夠深入的了解到鄭州思念食品內(nèi)部的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷下降的主要原因。存貨周轉(zhuǎn)率在企業(yè)經(jīng)營管理過程中主要指的是衡量餐飲冷鏈企業(yè)將內(nèi)部的存貨進(jìn)行有效周轉(zhuǎn)的速度指標(biāo)REF_Ref16238\w\h[5]。通常情況下，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)數(shù)值越高，表示內(nèi)部的現(xiàn)金流越快，具體的運(yùn)算公式如下所示：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額表72018-2022年鄭州思念食品存貨周轉(zhuǎn)率構(gòu)成表*根據(jù)*根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022營業(yè)成本299.35255.6698.5574.1454.33存貨63.8960.1042.1366.4970.87存貨平均余額63.0361.9951.1154.3168.68存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.754.121.931.370.79從表7中可以清晰的看到，鄭州思念食品存貨周轉(zhuǎn)率是逐年下降，而且下降幅度較大。2022年比2018年竟暴跌了3.69次。從上表的數(shù)據(jù)看出鄭州思念食品存貨的流動性逐漸變?nèi)酰尕涀儸F(xiàn)能力也在逐漸變?nèi)?，對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有一定的影響。應(yīng)收賬款在企業(yè)財(cái)務(wù)信息中主要用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度和針對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理經(jīng)營的效率高低REF_Ref16509\w\h[6]。企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)數(shù)值越高，對于企業(yè)后續(xù)的發(fā)展經(jīng)營就有更強(qiáng)的促進(jìn)作用。具體的運(yùn)算公式如下所示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額表82018-2022年鄭州思念食品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率構(gòu)成表**根據(jù)**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022營業(yè)收入1264.881162.42664.59567.64276.83應(yīng)收賬款418.74472.34442.32438.25319.74應(yīng)收賬款平均余額361.32445.54457.33440.28379.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）3.502.611.451.290.73從表8中可以看出鄭州思念食品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2018年至2022年是持續(xù)下滑的狀態(tài)。由2018年的3.50次驟降至2022年的0.73次。根據(jù)以上數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品應(yīng)收賬款回款速度逐年下降，可能存在壞賬損失的增加，從而對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率帶來一定的影響。2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率橫向分析為了清晰直觀地了解鄭州思念食品的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)與同行業(yè)其他企業(yè)的水平如何。以下需要對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)進(jìn)行對比分析，從而發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品存在的不足之處與優(yōu)勢。表92018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比分析表*根據(jù)*根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品0.500.39M餐飲冷鏈0.170.390.961.191.16NQ集團(tuán)0.580.610.640.670.58TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)0.450.480.550.530.57通過表9進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2018年比M餐飲冷鏈、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)高，說明了該公司利用資產(chǎn)獲利的水平比M餐飲冷鏈、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)高。但是鄭州思念食品后四年持續(xù)下降，而M餐飲冷鏈、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)是呈現(xiàn)逐漸上升的狀態(tài)。2018年至2022年鄭州思念食品一直落后于NQ集團(tuán)。因此，鄭州思念食品與M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)產(chǎn)生較大差距。結(jié)合以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品銷售能力不如M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)。銷售能力逐漸變?nèi)?，利用資產(chǎn)獲利的水平不太理想。為了進(jìn)一步探查鄭州思念食品總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比其他3家企業(yè)不佳的原因。以下圖表中呈現(xiàn)的就是針對鄭州思念食品公司內(nèi)部的存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與其他同類型企業(yè)進(jìn)行對比分析的數(shù)據(jù)結(jié)果。表102018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率對比分析表**根據(jù)**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品4.754.121.931.370.79M餐飲冷鏈0.330.791.962.873.15NQ集團(tuán)0.880.590.440.610.48TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)1.010.840.931.101.17通過表10進(jìn)行對比，顯然易見2018年至2022年鄭州思念食品存貨周轉(zhuǎn)率比NQ集團(tuán)高，拉開較大的差距。2018年至2019年比M餐飲冷鏈、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)高，但是之后三年開始下降，而M餐飲冷鏈、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)逐漸上升。因此，鄭州思念食品存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降的原因應(yīng)該引起警戒，不然按照現(xiàn)狀持續(xù)下降會落后于其他3家企業(yè)。表112018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比分析表*根據(jù)*根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品3.502.611.451.290.73M餐飲冷鏈1.452.683.913.302.75NQ集團(tuán)7.288.348.579.157.62TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)9.324.443.813.953.70如表11所示，可以清晰看出2018鄭州思念食品比M餐飲冷鏈的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度高，比NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)低。2019年至2022年持續(xù)下降，而其他三家企業(yè)是上下起伏的狀態(tài)，但都比鄭州思念食品高。鄭州思念食品應(yīng)該引起警戒。權(quán)益乘數(shù)分析1.權(quán)益乘數(shù)縱向分析權(quán)益指數(shù)在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中表示的是企業(yè)資本的放大倍數(shù)，通常情況下，企業(yè)內(nèi)部的權(quán)益乘數(shù)能夠準(zhǔn)確表示出企業(yè)采用財(cái)務(wù)杠桿來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動優(yōu)化的程度高低。財(cái)務(wù)杠桿是能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造更多的利潤同時也帶來一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref16695\w\h[7]。在企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息中，權(quán)益乘數(shù)的指標(biāo)數(shù)值越小，表示所有者的權(quán)益大小在企業(yè)總資產(chǎn)中占據(jù)的比例就越大，企業(yè)的負(fù)債情況越好，面臨的額財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小，未來的發(fā)展前景越好。權(quán)益乘數(shù)的指標(biāo)數(shù)值一般在2和3之間都是正常的。一般情況下，企業(yè)合理利用財(cái)務(wù)杠桿在一定程度上能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來利潤最大化REF_Ref16695\w\h[7]。表122018-2022年鄭州思念食品權(quán)益乘數(shù)構(gòu)成表**根據(jù)**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制指標(biāo)/年份20182019202020212022負(fù)債160.161078.851471.421025.14254.33資產(chǎn)2687.543998.444298.453413.952444.96資產(chǎn)負(fù)債率（%）5.9626.9834.2330.0310.40權(quán)益乘數(shù)1.061.371.521.431.12從表12中可以看出2018年至2022年鄭州思念食品公司權(quán)益乘數(shù)整體上是先上升再下降的趨勢。由2018年的1.06上升至2019年的1.37再上升至2020年的1.52，之后在2021年下降至1.43，2022年再次下降至1.12。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品債務(wù)負(fù)擔(dān)比較小，可以通過在合理的范圍內(nèi)適當(dāng)?shù)募哟筘?cái)務(wù)杠桿從而換取更多的利潤。2.權(quán)益乘數(shù)橫向分析通過同行業(yè)餐飲冷鏈公司橫向?qū)Ρ确治觯芨佑行У呐袛噜嵵菟寄钍称坟?fù)債經(jīng)營的高低。從而利用負(fù)債經(jīng)營來提升企業(yè)的整體盈利水平。表132018-2022年鄭州思念食品與同行企業(yè)權(quán)益乘數(shù)對比分析表**根據(jù)格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表自行繪制企業(yè)/年份20182019202020212022鄭州思念食品1.061.371.521.431.12M餐飲冷鏈1.071.401.631.901.84NQ集團(tuán)1.391.411.491.441.37TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)1.051.04觀察表13可發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品權(quán)益乘數(shù)與M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)、TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)對比處于中等的水平。整體上低于M餐飲冷鏈、NQ集團(tuán)，高于TC餐飲冷鏈實(shí)業(yè)。這說明鄭州思念食品使用財(cái)務(wù)杠桿創(chuàng)造利潤的程度不高，還可以進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)杠桿的使用率。在科學(xué)合理的范圍內(nèi)增大財(cái)務(wù)杠桿，提高鄭州思念食品企業(yè)內(nèi)部的權(quán)益乘數(shù)，從根本上完善企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)鄭州思念食品企業(yè)盈利能力的提高，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)所有者向相關(guān)債權(quán)人基本利益和權(quán)力得到保證REF_Ref17475\w\h[8]。鄭州思念食品公司盈利能力存在的問題凈利潤下滑波動較大凈收利潤的高低是由企業(yè)的營業(yè)入與成本費(fèi)用決定的。從以上分析和鄭州思念食品的利潤表中發(fā)現(xiàn)盈利水平不太樂觀，凈利潤下滑的趨勢較大，先是出現(xiàn)虧損再由虧轉(zhuǎn)盈之后又虧損。通過對鄭州思念食品的年度報(bào)告進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)造成鄭州思念食品凈利潤下滑波動大的主要原因是由于企業(yè)之間的競爭加劇和受到行業(yè)政策與環(huán)境變化等不利影響，特別是受到監(jiān)管政策變化的不利影響，導(dǎo)致鄭州思念食品公司營業(yè)收入不佳、成本費(fèi)用消耗過大，直接影響到凈利潤。從表1可知銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比例較大，不利于提高企業(yè)的盈利能力。營業(yè)收入逐年降低營業(yè)收入直接影響銷售凈利率，在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力。由銷售凈利率構(gòu)成表可知鄭州思念食品2018年至2022年?duì)I業(yè)收入是逐年下降，且每年下降的幅度較大。通過查閱鄭州思念食品年度報(bào)告發(fā)現(xiàn)其導(dǎo)致營業(yè)收入每年都下降的主要原因是主營業(yè)務(wù)收入不斷的降低，每年的營業(yè)收入才逐年下降。在2022年的時候由于受到新冠肺炎疫情的影響從而導(dǎo)致銷量減少，使?fàn)I業(yè)收入下降幅度比較大。存貨積壓和應(yīng)收賬款回收欠佳通過存貨周轉(zhuǎn)率構(gòu)成表可知鄭州思念食品存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，存在存貨積壓的現(xiàn)象。其原因主要是提前備貨但是受到行業(yè)政策與環(huán)境變化加上2022年受到疫情的影響使銷售業(yè)績下降，造成鄭州思念食品存貨的積壓，存貨不能及時的變現(xiàn)。存貨周轉(zhuǎn)率通過影響凈資產(chǎn)收益率間接對企業(yè)盈利能力有不利的影響。由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率構(gòu)成表中發(fā)現(xiàn)鄭州思念食品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，意味著應(yīng)收賬款回收欠佳。鄭州思念食品為了增加銷售量，放寬了對客戶的信用政策，擴(kuò)大賒銷的力度。但是由于鄭州思念食品內(nèi)部管理不善，催收管理不到位，導(dǎo)致應(yīng)收賬款在短時間內(nèi)難以收回，從而產(chǎn)生大量的壞賬準(zhǔn)備，最終給企業(yè)的盈利能力帶來消極的影響。財(cái)務(wù)杠桿利用程度不高充分的利用財(cái)務(wù)杠桿可以為企業(yè)創(chuàng)造更高的利潤。鄭州思念食品權(quán)益乘數(shù)這一指標(biāo)在2018年至2020年暫時有上升，但是與同行業(yè)的企業(yè)對比還是存在一定的差距，之后的兩年顯現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，意味著鄭州思念食品的財(cái)務(wù)杠桿利用程度不高。鄭州思念食品僅利用現(xiàn)在有的資本創(chuàng)造利潤，沒有充分的利用到負(fù)債經(jīng)營創(chuàng)造更高的利潤。企業(yè)想要創(chuàng)造更多的收益，就應(yīng)該合理的運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿創(chuàng)造更高的利潤，從而進(jìn)一步的提高企業(yè)的盈利能力。提升鄭州思念食品公司盈利能力的對策控制成本費(fèi)用，提高凈利潤?quán)嵵菟寄钍称吩诔杀举M(fèi)用這方面控制得不太好，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注成本費(fèi)用的控制。嚴(yán)格控制企業(yè)的期間費(fèi)用，強(qiáng)化營業(yè)成本控制管理促進(jìn)利潤的增加，有助于提升企業(yè)的盈利能力。首先，鄭州思念食品可以先從成本的有效監(jiān)管把控這方面出發(fā)，不斷強(qiáng)化對生產(chǎn)成本的控制力度，從根本上降低經(jīng)營所需的生產(chǎn)成本，以此來深化企業(yè)的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤的有效提高。其次，鄭州思念食品企業(yè)管理人員可以適當(dāng)降低期間費(fèi)用在經(jīng)營利潤和營業(yè)收入中占據(jù)的比例。鄭州思念食品應(yīng)該制定預(yù)算管理，建立各項(xiàng)期間費(fèi)用的制度，按照做出的預(yù)算限額支出。鄭州思念食品也可以采用“阿米巴”經(jīng)營模式對企業(yè)日常的費(fèi)用支出管控，使投入的費(fèi)用與收入匹配，以“阿米巴”為中心對產(chǎn)品的特點(diǎn)制定不一樣的營銷方式和費(fèi)用的預(yù)算。從而使企業(yè)銷量增加，大幅度減少成本費(fèi)用，提高鄭州思念食品企業(yè)的凈利潤。拓展銷售渠道，提高市場占有率減少國家政策與環(huán)境變化對鄭州思念食品的不利影響應(yīng)該主動做出更加靈活的調(diào)整和改變。鄭州思念食品可以通過發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，開展線上和線下綜合經(jīng)營。有了這樣的線上經(jīng)營模式企業(yè)在面對突如其來的疫情可以減少不利的影響。也可以通過與電商企業(yè)之間的合作，加快發(fā)展鄭州思念食品網(wǎng)絡(luò)營銷的渠道，在網(wǎng)上發(fā)布與更新信息，直播帶貨。促使鄭州思念食品企業(yè)提高知名度，提高市場占有率。從而有效的增加銷量，提高營業(yè)收入，使企業(yè)的盈利能力得到提升。提高存貨及應(yīng)收賬款管理鄭州思念食品應(yīng)該完善訂購、采購、生產(chǎn)以及最后的銷售環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)不同部門之間的有效溝通合作，當(dāng)市場部和生產(chǎn)部收到訂單信息后，兩個部門負(fù)責(zé)人需要召開研討會議，針對訂單內(nèi)容來制定明確的生產(chǎn)計(jì)劃，便于鄭州思念食品采購部門后續(xù)通過生產(chǎn)計(jì)劃來采購材料，進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，最后由銷售部把產(chǎn)品賣出去。通過不斷地完善采購生產(chǎn)與銷售的流程，避免存貨積壓的可能性。要制度化管理，強(qiáng)化完善存貨管理制度，預(yù)防大量存貨積壓變?yōu)闊o效存貨。對于應(yīng)收賬款回款欠佳，鄭州思念食品應(yīng)該采取相應(yīng)的對策，如完善企業(yè)的內(nèi)部管理，建立催款管理制度，重點(diǎn)建立信用管理制度，在賒銷方面要非常嚴(yán)格。首先，可以采取搞促銷，通過鄭州思念食品銷售折扣方式將產(chǎn)品賣出去，縮小應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。其次，要對應(yīng)收賬款細(xì)分付款人，做好對客戶背景的了解，并評估客戶的信用和償債能力。可以根據(jù)評估的結(jié)果對不同信譽(yù)的客戶，使用松緊不一的信用管理制度，嚴(yán)格使用賒銷。同時，要加強(qiáng)對客戶催收回錢的工作，盡量在規(guī)定的時間收回賬款。合理利用財(cái)務(wù)杠桿鄭州思念食品可以在能償還債務(wù)的合理范圍內(nèi)適當(dāng)?shù)募哟筘?cái)務(wù)杠桿的使用，來獲取更高的收益。可以適當(dāng)?shù)耐ㄟ^向金融機(jī)構(gòu)以及銀行等進(jìn)行籌資借款，從而獲取更高