五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告

證券代碼：605007債券代碼：111002證券簡(jiǎn)稱(chēng)：五洲特紙債券簡(jiǎn)稱(chēng)：特紙轉(zhuǎn)債五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告1一、本次募集資金的使用計(jì)劃本次向特定對(duì)象發(fā)行募集資金總額不超過(guò)人民幣85,000.00萬(wàn)元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。二、本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的背景(一)中國(guó)特種紙未來(lái)需求巨大，利好特種紙行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展目前，受益于我國(guó)不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)需求，隨著城市化的不斷發(fā)展，現(xiàn)代物流、數(shù)字化、綠色環(huán)保和智能制造已成為中國(guó)特種紙行業(yè)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)特種紙行業(yè)正處于高速發(fā)展期，市場(chǎng)規(guī)模在不斷攀升。根據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年文化用紙、包裝用紙、生活用紙、特種紙及其他紙種消費(fèi)量分別為2,536萬(wàn)噸、8,322萬(wàn)噸、1,046萬(wàn)噸、744萬(wàn)噸，占比分別為20.1%、65.8%、8.3%、5.9%，2015-2021年消費(fèi)量復(fù)合年均增長(zhǎng)率分別為-0.5%、4.2%、4.2%、10.5%。展望未來(lái)，預(yù)計(jì)中國(guó)特種紙行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，產(chǎn)品也將隨著應(yīng)用場(chǎng)景的增多而變得多元化。中國(guó)特種紙行業(yè)的發(fā)展主要受益于國(guó)家對(duì)新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)的支持和相關(guān)政策扶持。自2020年以來(lái)，國(guó)家及各部委、局相繼出臺(tái)了一系列新的政策，以支持特種紙類(lèi)產(chǎn)品的可持續(xù)和高質(zhì)量發(fā)展，如2021年2月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“加快實(shí)施鋼鐵、石化、化工、有色、建材、紡織、造紙、皮革等行業(yè)綠色化改造，推行產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)，建設(shè)綠色制造體系”；2022年6月由工業(yè)和信息化部、人力資源社會(huì)保障部、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“加快關(guān)鍵技術(shù)突破，針對(duì)造紙行業(yè)薄弱環(huán)節(jié)，研究制定和發(fā)布創(chuàng)新路線(xiàn)圖，深入推進(jìn)技術(shù)研發(fā)與工程化、產(chǎn)業(yè)化，加快建立核心技術(shù)體系，提升行業(yè)技術(shù)水平”。(二)高環(huán)保、低能耗等要求推動(dòng)造紙行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展近年來(lái)，隨著環(huán)保政策的日漸趨嚴(yán)，“禁廢令”“能耗雙控”等政策的實(shí)施，環(huán)保壓力和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得造紙行業(yè)門(mén)檻進(jìn)一步提高，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、林木資源、資金和技術(shù)實(shí)力的造紙企業(yè)逐漸占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，落后產(chǎn)能被清出，行2業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提高。從行業(yè)政策來(lái)看，2019年以來(lái)，造紙行業(yè)相關(guān)政策仍以環(huán)保、降耗及明確行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為主。其中，《關(guān)于扎實(shí)推進(jìn)塑料污染治理工作發(fā)布為造紙及其相關(guān)行業(yè)的發(fā)展空間提供了政策支持。在降低能耗方面，國(guó)家“十四五”規(guī)劃要求單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和二氧化碳排放分別降低13.5%和18.00%；而根據(jù)最新發(fā)布的《浙江省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，要求到2025年，規(guī)模以上單位工業(yè)增加值能耗較2020年下降16%以上，力爭(zhēng)下降18%；單位工業(yè)增加值二氧化碳排放下降20%以上(不含國(guó)家單列項(xiàng)目)；重點(diǎn)領(lǐng)域達(dá)到能效標(biāo)桿水平產(chǎn)能比例達(dá)到50%；建成500家綠色低碳工廠和50個(gè)綠色低碳工業(yè)園區(qū)。相較于中小紙廠，頭部紙廠在生產(chǎn)技術(shù)、能源利用率、生產(chǎn)規(guī)模和管理模式等方面更有優(yōu)勢(shì)，因此“能耗雙控”政策總體上對(duì)頭部紙廠影響較小。因此，在造紙行業(yè)產(chǎn)品需求升級(jí)、環(huán)保要求提高的背景下，低端產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)，高端產(chǎn)能逐步占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，造紙行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。三、本次募集資金使用的基本情況(一)補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目1、項(xiàng)目基本情況公司綜合考慮了行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)狀況以及市場(chǎng)融資環(huán)境等自身和外部條件，擬使用本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，進(jìn)而促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)健康良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。2、補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性(1)優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力2020年末、2021年末、2022年末及2023年3月末，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)別為50.30%、53.46%、66.45%和68.71%，對(duì)比同行業(yè)上市公司同期資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)，公司合并資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于同行業(yè)平均水平。2020年末、2021年末、2022年末及2023年3月末，公司與同行業(yè)可比上五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告3市公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率平均值對(duì)比如下：項(xiàng)目2023年3月31日2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日上市公司平均值135.84%36.32%36.92%上市公司平均值240.34%40.65%38.87%38.56%上市公司平均值336.53%36.97%35.48%34.37%五洲特紙68.71%66.45%53.46%50.30%注：1、上市公司平均值1選擇證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)“C22造紙及紙制品業(yè)”下37家上市公司為同行業(yè)公司；2、上市公司平均值2選擇Wind行業(yè)分類(lèi)“紙制品”下23家上市公司為同行業(yè)公司；3、上市公司平均值3選擇申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)“特種紙”下12家上市公司為同行業(yè)公司。通過(guò)使用本次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，公司的資金實(shí)力將得到增強(qiáng)，有利于補(bǔ)充公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的流動(dòng)資金需求，緩解公司的資金壓力，改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)有利于滿(mǎn)足公司營(yíng)運(yùn)資金需求，促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展隨著公司湖北基地項(xiàng)目的建設(shè)推進(jìn)和產(chǎn)能的持續(xù)釋放，公司的資金需求不斷擴(kuò)大。通過(guò)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金，一是解決公司營(yíng)運(yùn)資金需求，提升流動(dòng)性水平，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力；二是為公司未來(lái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展以及提高市場(chǎng)占有率提供堅(jiān)實(shí)的資金保障，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，保持持續(xù)盈利能力，最終實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化。因此，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，能有效緩解資金壓力，有利于增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)(3)控股股東認(rèn)購(gòu)，提升公司投資價(jià)值本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為公司控股股東、實(shí)際控制人，體現(xiàn)了控股股東、實(shí)際控制人對(duì)公司支持的決心以及對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，有利于保障公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。隨著本次發(fā)行募集資金的注入，公司的營(yíng)運(yùn)資金有所補(bǔ)充，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，有利于公司豐富產(chǎn)品線(xiàn)和延伸產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，提升公司投資價(jià)值，實(shí)現(xiàn)公司股東利益的最大化。五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告43、補(bǔ)充流動(dòng)資金的可行性(1)本次發(fā)行募集資金使用符合法律法規(guī)的規(guī)定公司本次發(fā)行募集資金使用符合《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)—證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》和《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)—規(guī)范運(yùn)作》等相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，具有可行性。(2)本次發(fā)行募集資金使用具有治理規(guī)范、內(nèi)控完善的實(shí)施主體公司已按照上市公司的治理標(biāo)準(zhǔn)建立了以法人治理結(jié)構(gòu)為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度，并通過(guò)不斷改進(jìn)和完善，形成了較為規(guī)范的公司治理體系和完善的內(nèi)部控制環(huán)境。在募集資金管理方面，公司按照監(jiān)管要求建立了《五洲特種紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司募集資金管理制度》，對(duì)募集資金的存儲(chǔ)、使用、投向及監(jiān)督等進(jìn)行了明確規(guī)定。本次發(fā)行募集資金到位后，公司董事會(huì)將持續(xù)監(jiān)督公司對(duì)募集資金的存儲(chǔ)及使用，以保證募集資金合理規(guī)范使用，防范募集資金使用風(fēng)險(xiǎn)。四、本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況的影響(一)本次向特定對(duì)象發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響公司本次向特定對(duì)象發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，公司營(yíng)運(yùn)資金將得到有效補(bǔ)充，資本實(shí)力和資產(chǎn)規(guī)模將得到提升，抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到增強(qiáng)。同時(shí)，募集資金到位有助于夯實(shí)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)，增強(qiáng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。(二)本次向特定對(duì)象發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響本次發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)金額預(yù)計(jì)有所增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計(jì)得到降低，公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率將得到改善，償債能力增強(qiáng)。本次發(fā)行后，隨著總股本及凈資產(chǎn)增加，公司凈資產(chǎn)收益率和每股收益等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)可能會(huì)因?yàn)榧雌谑找鏀偙《幸欢ǔ潭鹊慕档?。未?lái)隨著募集資金投5入，公司業(yè)務(wù)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，盈利能力相應(yīng)提升，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力。綜上，本次發(fā)行有利于優(yōu)化資