康師傅財務報告

康師傅控股有限公司

---財務分析報告

康師傅控股有限公司康師傅牛肉面，康師傅綠茶……這些家喻戶曉的招牌令我們記住了康師傅這個名字，從一碗方便面，開始我們在中國的崛起，以及隨后的米果、餅干、飲品，一家苦心經(jīng)營、掙扎百年的事業(yè)。下面主要通過從康師傅控股有限公司近3年的財務狀況去分析，這一企業(yè)的整體運營情況。摘要

1、公司簡介2、經(jīng)營現(xiàn)狀3、財務分析4、總結(jié)歸納目錄公司簡介康師傅控股有限公司及其附屬公司主要在中國從事生產(chǎn)和銷售方便面、飲品及糕餅。本集團于1992年開始生產(chǎn)方便面，并自1996年起擴大業(yè)務至糕餅及飲品；目前本集團的三大品項產(chǎn)品，皆已在中國食品市場占有顯著的市場地位?！缚祹煾怠棺鳛橹袊矣鲬魰缘钠放疲?jīng)過多年的耕耘與積累，深受中國消費者喜愛和支持。長久以來，本集團不斷完善遍布全國各地的銷售網(wǎng)絡，令新產(chǎn)品更加快速、有效地登陸市場，使得集團產(chǎn)品始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位。截至2011年12月底，本集團共擁有555個營業(yè)所及91個倉庫以服務6,188家經(jīng)銷商及86,755家直營零售商。本集團于1996年2月在香港聯(lián)合交易所有限公司上市。2011年12月起，囪生指數(shù)將本集團納入藍籌股，成為港股風向標的48只囪指成分股之一。今后，本集團仍將重點發(fā)展，且將資源集中于食品流通行業(yè)，并繼續(xù)強化通路與銷售系統(tǒng)網(wǎng)絡，以建立「全球最大中式方便食品及飲品集團」為奮斗目標。LOGO2011年前三季度，通過靈活調(diào)整市場策略，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)并對銷售網(wǎng)絡進行精耕細作，康師傅控股有限公司（以下簡稱“康師傅”）的銷售業(yè)績依然延續(xù)上漲趨勢，但由于天氣以及原物料價格上漲等原因，集團的成本上升導致利潤率有所下降。三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入為405.07億元，同比上升13.94%，凈利潤為29.69億元，同比下降18.32%。經(jīng)營現(xiàn)狀LOGO單位：億元，%報告期2010-92010-122011-32011-62011-9同比增長營業(yè)總收入355.52440.64133.20267.59405.0713.94營業(yè)總成本245.75315.3897.67197.63297.7721.17營業(yè)利潤109.77125.2735.5369.96107.31-2.24利潤總額46.0649.2514.8725.4339.19-14.92凈利潤36.3540.4010.9719.8829.69-18.32基本每股收益(元/股)0.480.560.140.270.41-14.58

2011年前三季度康師傅控股股份有限公司經(jīng)營效益LOGO康師傅2011年底以子公司5%的股權(quán)換取百事可樂在內(nèi)地24家裝瓶廠，以及部份品牌的獨家分銷權(quán)。這次并購（已批準）將令康師傅新增碳酸飲料產(chǎn)品，令產(chǎn)品更加豐富，更重要的是，有助于拉開與競爭對手可口可樂的距離?？祹煾敌紝⒑桶偈驴蓸方?zhàn)略聯(lián)盟，康師傅飲品將以5%的股份換取百事可樂旗下裝瓶廠的全部持股。同時，康師傅飲品還將成為百事公司在華的特許經(jīng)營裝瓶商，負責生產(chǎn)、銷售和分銷百事的碳酸飲料和佳得樂品牌產(chǎn)品。百事和康師傅的聯(lián)盟計劃將有益于極具競爭力的中國飲料產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，使得康師傅、百事及其現(xiàn)有合資企業(yè)的合作伙伴能借助優(yōu)勢互補，更有效。

LOGO財務分析資產(chǎn)負債表

（單位：千美元）2009

2010

2011物業(yè)、機械及設備2216638

2922936

4029872可供出售金融資產(chǎn)3408

112659

104422存貨212923

309801

312562應收賬款115591

127730

155040預付款及其他應收款項171889

280704

367814銀行結(jié)余及現(xiàn)金510831

881316

590390流動資產(chǎn)1024618

1612346

1436028非流動資產(chǎn)2383075

3203845

4372746凈資產(chǎn)1909064

2369187

2686266總資產(chǎn)3407693

4891412

5808774以下數(shù)據(jù)均摘自康師傅控股有限公司09,10,11年度報表，本ppt只摘取了個別數(shù)據(jù)，并不是全部數(shù)據(jù)LOGO財務分析資產(chǎn)負債表

（單位：千美元）2009

2010

2011股東權(quán)益1909064

2369187

2685266長期有息借貸116983

177259

549382應付賬款622197

1083913

974113其他應付款項406210

572249

660995有息借貸-即期218087

456876

700695稅項18968

25315

25666流動負債1307959

2225293

2427970非流動負責190670

294312

694538總負債1498629

2522225

3122508以下數(shù)據(jù)均摘自康師傅控股有限公司09,10,11年度報表，本ppt只摘取了個別數(shù)據(jù)，并不是全部數(shù)據(jù)LO蜘GO財務偽分析從上謝述資輸產(chǎn)負節(jié)債表遮可以挨看出趁：1、該齊企業(yè)耽的生壞產(chǎn)設照備等父非流把動資介產(chǎn)的鄙增加怕，說咸明企懂業(yè)擴傷大生疊產(chǎn)規(guī)如模，縣有利卷于公壺司的月經(jīng)營最需要冠，存凱貨增徐多，受可能諸導致垂企業(yè)樂資金誤占用托增加讀，機曲會成食本增肯加，半但有瓶助于辱形成潔現(xiàn)實編的生盾產(chǎn)能僑力，早因此路長期療借款拖增多糠，并莖引起北非流棋動負辯債的婚增加鞠。2預付座款項奶及其絕他應炮收款男的增斑多可迅能由呀于企興業(yè)內(nèi)捆部控往制制足度執(zhí)叮行不員力，忙不必崇要的已資金告占用暢大幅倡增加迎。3、流暮動負聽債增灶多主條要表抖現(xiàn)為長其他斗應付頓款增棉多，疏短期竹借款妙增多咸不利道于減拖輕企昨業(yè)償甚債壓叫力。LO請GO財務罷分析現(xiàn)金流量表

（單位：千美元）2009

2010

2011經(jīng)營業(yè)務所得現(xiàn)金凈額1000876

1260349

590624投資活動所得現(xiàn)金凈額472293

963071

1239817融資活動所得現(xiàn)金凈額393900

51873

318006以下哀數(shù)據(jù)變均摘冰自康孝師傅暮控股中有限俯公司09上,1周0,給11年度王報表丑，本pp茂t只摘鍛取了藍個別豈數(shù)據(jù)只，并奇不是惜全部分數(shù)據(jù)LO囑GO財務或分析綜合損益表

（單位：千美元）2009

2010

2011銷售成本3321764

4782037

5778611銷售收入5081113

6681482

7866580毛利1759349

1899445

2087969除稅前盈利625108

7746774

662976凈利潤487851

740129

490332以下葛數(shù)據(jù)唇均摘辯自康系師傅琴控股脾有限歡公司09訂,1營0,嗓11年度蔽報表從，本pp粱t只摘負取了心個別魄數(shù)據(jù)夸，并昆不是壇全部惜數(shù)據(jù)LO杏GO財務捉分析從上艘述現(xiàn)攪金流輪量表文和利日潤表勢可以哄看出倚：1、經(jīng)循營活減動所鏟得逐盛年較恨少，超說明喉企業(yè)單把重拘點轉(zhuǎn)釣移，諒不在品單一蔑依靠載經(jīng)營衛(wèi)所得危，轉(zhuǎn)靜向關(guān)抬注子索公司料的投蠢資，禁另一罩方面割除經(jīng)育營業(yè)乏務外坦的現(xiàn)源金流母入項贈目減緊少如罷稅費預、罰廢款之秒類的釋。2、投拉資活乳動所靠得的測逐年薄增多傷，甚檢至超黨越經(jīng)原營所旺得，氧可見腫其旗雹下經(jīng)云營的緩子公咬司收銳益增連加，艦其他兩的投華資活章動也濱頗見茄成效童。3、銷歌售成繡本和賴收入陳同時閑增加細，可嗽見利近潤增刃加得瓶應該習不多差，穩(wěn)棵定發(fā)概展。LO可GO財務雄分析變現(xiàn)臣能力選比率資產(chǎn)察管理尋比率負債憂比率盈利瘦能力鳳比率財務有比率停分析LO階GO財務銜分析1、變現(xiàn)能力比率

200920102011A、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債78%72%59%B、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債62%59%46%流動比率和速動比率的值逐年遞減，由此看出該公司的短期償債能力在不斷增強。以下授數(shù)據(jù)霜均摘典自康洪師傅宮控股鋒有限喇公司09隸,1廳0,葡11年度渡報表公，本pp沸t只摘驚取了舞個別應數(shù)據(jù)宵，并扇不是貸全部極數(shù)據(jù)LO閘GO財務滅分析2、資產(chǎn)管理比率200920102011A、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)312926B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)B、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

1560%1544%1849%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率232319C、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款

4396%5231%5074%應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)率

867存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也是逐年在遞減，因此營業(yè)周期也在逐年減少，由此可以證明該公司的資金周轉(zhuǎn)速度較快。以下泥數(shù)據(jù)幣均摘制自康驢師傅峽控股犬有限受公司09茶,1舉0,目11年度芹報表久，本pp愛t只摘拘取了紋個別饑數(shù)據(jù)屢，并曠不是課全部陪數(shù)據(jù)LO訪GO財務輝分析2、資產(chǎn)管理比率

200920102011D、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)496%414%548%由此可以看出流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較快，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，利用較好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，相當于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)149%137%135%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力，由數(shù)據(jù)可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較少，周轉(zhuǎn)速度轉(zhuǎn)慢，營運能力也就較弱。以下境數(shù)據(jù)賢均摘趁自康攻師傅艙控股層有限孟公司09耐,1粗0,咬11年度漢報表鬼，本pp去t只摘貌取了播個別竹數(shù)據(jù)蔽，并線不是譽全部鋸數(shù)據(jù)LO丟GO財務描分析3、負債比率

200920102011A、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%44%52%54%若一家公司資產(chǎn)負債率處于較低水平，不利于公司發(fā)展。從上述數(shù)據(jù)可以看出該公司的資產(chǎn)負債率逐年增加，即公司正慢慢往好的方向發(fā)展。B、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益*100%79%106%116%該公司的產(chǎn)權(quán)比率逐年增高，說明償還長期債務的能力越來越低。C、長期債務與營運資金比率=長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債-41%-29%-55%長期負債與營運資金比率較低，表明企業(yè)的短期償債能力較強，而且還預示著企業(yè)未來償還長期債務的保障程度也較強。以下巧數(shù)據(jù)甚均摘著自康野師傅腦控股掙有限禾公司09薦,1忌0,鼠11年度樣報表套，本pp濫t只摘柳取了晉個別傍數(shù)據(jù)咸，并號不是水全部扶數(shù)據(jù)LO壯GO財務意分析4、盈利能力比率

200920102011A、銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入*100%35%28%27%銷售毛利率較低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面。通過本指標可預測企業(yè)盈利能力。B、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%29%26%10%該指標較低，表明公