某年注冊會計師《財務(wù)成本管理》沖刺試卷

12005年注冊會計師?財務(wù)本錢管理?沖刺模擬試卷〔一〕

一、單項選擇題〔此題型共10題，每題1分，共10分。每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效?！?.某公司從租賃公司租入一臺價值為4000萬元的設(shè)備，租賃合同規(guī)定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續(xù)費按設(shè)備價值的4%支付，租賃期滿后設(shè)備無償交歸該公司所有。租金包括租賃資產(chǎn)的本錢、本錢利息和租賃手續(xù)費，其中租賃手續(xù)費按租期平均計算。那么該公司每年應(yīng)支付的租金為〔〕萬元。2．某投資工程原始投資為12000元，當年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，那么該工程內(nèi)含報酬率為〔〕。A．7.32%B.7.68%C.8.32%D.6.68%3.某只股票要求的收益率為15%，收益率的標準差為25%，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場投資組合要求的收益率是14%，市場組合的標準差是4%，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，那么市場風險價格和該股票的貝他系數(shù)分別為〔〕。

A.4%；1.25懂B.構(gòu)5%肥；1母.7畢5毫C.令4.澤25描%；勇1.晝45勒D.答5.終25歲%；日1.借55關(guān)4.隨某境企業(yè)化生產(chǎn)告甲更、哄乙收、作丙三糾種產(chǎn)臭品。墻這三盒種產(chǎn)城品是霞聯(lián)產(chǎn)縣品，樣別離趁后即桌可直棄接銷圈售，汽本月欣發(fā)生狐聯(lián)合判生產(chǎn)浴本錢蹈97愧82磁00膏元。悠該公良司采造用音售價初法分念配聯(lián)蚊合生敗產(chǎn)成博本自，已費知甲捉、倦乙桌、楊丙三怨種產(chǎn)侍品的躁銷售斜量分蠶別為豬62鄉(xiāng)50雁0公列斤、六37雖20塵0公餅斤和河48云00放0公云斤，喜單位錘售價梨分別塘為4屆元、印7元毒和9患元。剩那么甲現(xiàn)產(chǎn)品廈應(yīng)肢分配視的款聯(lián)合塔生產(chǎn)疤本錢殿為〔萌驗〕腫萬元楚。改A.竿24類.8灑4個B.籌25益.9喇5均C.褲26嚴.6第6盞D.含26蓄.3枝2菜5．即某種怪產(chǎn)品梢由三著個生旨產(chǎn)步獲驟組展成，扇采用款逐步凍結(jié)轉(zhuǎn)膀分步掙法計裁算成伶本。蜘本月凝第一同生產(chǎn)央步驟任轉(zhuǎn)入念第二婆生產(chǎn)匙步驟騰的生叉產(chǎn)費雄用為屈30診00繩元，辮第二洋生產(chǎn)牽步驟急轉(zhuǎn)入捧第三杏生產(chǎn)黨步驟敗的生霞產(chǎn)費攏用為每50疫00鍛元。擴本月盛第三腔生產(chǎn)猴步驟廊發(fā)生其的費忠用為姨46位00帳元〔課不包纖括上松一生鍛產(chǎn)步煤驟轉(zhuǎn)敬入的域費用巾〕，練第三主步驟柴月初裂在產(chǎn)牽品費市用為謎11產(chǎn)00閃元，候月末虹在產(chǎn)時品費刻用為寇70販0元假，本弱月該暈種產(chǎn)懇品的雪產(chǎn)成遇品成攜本為凈〔典董〕士元。旬固舉A.依92躁00膏鎖騾福雙輝島符B羽.7萌20燙0貴勢主C.嗚10笛00仙0抵揪宇桐李要構(gòu)D撓.6巾90創(chuàng)0樹6湊．逐某企邪業(yè)現(xiàn)納金收張支狀粒況比完較穩(wěn)躲定，等全年拖的現(xiàn)原金需藥要量咱為2裙00浴00歐0元虛，每槽次撒轉(zhuǎn)門換有讓價證刷券的杠交易稿本錢醒為4掘00跡元，三有價抖證券協(xié)的年沈利率提為1奔0%鞏。泉到達碗最正確防現(xiàn)金西持有瞇量的艱全年錦交易豎本錢臉是〔訂〕元爐。朗A.肺1葬00唱0直揀糊壯躲涼悄找摸參密炭零B.羅2阿00腔0

括C.盾3席00框0吹科D墨.日4工00謠0立7.騙某公糾司的址主營痛業(yè)務(wù)倚是從何事家濟用洗棍衣機慌的生親產(chǎn)和泛銷售鍋，目智前準削備投不資汽熔車產(chǎn)量業(yè)。劑汽車智產(chǎn)業(yè)虧上市控公司溉的宣β聾值為符1.租6，汗行業(yè)倦標準慨產(chǎn)權(quán)吩比率鋪為0覺.8價5，資投資正汽車饞產(chǎn)業(yè)暴工程儲后，布公司彼的產(chǎn)沙權(quán)比置率將誦到達禿1.錄2。叛兩公胖司的倆所得嗎稅稅橡率均強為2伶4%炎，那么魂該項清目的榜股東熊權(quán)益企β料值是菌〔疾〕舒。燦A.諷1.嶄89笨21銜智煎紛首奶B頓.1標.2槐65黃8管C.另0.憶98澤16悶財旺曾頓跑D女.1元.8難58趕7臘8康．某徐公司醒方案鉆發(fā)行盒債券宏，面醫(yī)值5弊00滾萬元乳，年赴利息心率為羊10雜%，特期限柜5年肚，每我年付揀息一孫次，鑄到期察還本職。預(yù)嗚計發(fā)破行價共格為銷60泰0萬嚷元，誓所得件稅稅侮率為猾33婦%，蜜那么該趣債券紙的稅桃后資瞧本成刷本為罰〔像〕蹲。掘昌釀A．貫3.層64農(nóng)%方否灣B．厚4汪.0虹5%湊C．穴2.沉42只%衛(wèi)D．博3析.默12武%注9撥．某彼種股來票當份前的膠市場帶價格各為4刑0元東,每憐股股耀利是躺2元截,預(yù)四期的燦股利閃增長隔率是名5%怠,那么思其市矮場決僻定的呼預(yù)期應(yīng)收益縫率為悔(

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占D凡.1聯(lián)0.尺25趨%薯10氏.企發(fā)業(yè)能門夠駕獵馭資給金的聾使用挺，采傷用以聯(lián)下融恭資政多策比旱較合欺適的應(yīng)是〔蘿〕。確A冒.配高合型辯融資仁政策液犬悲吹探愈暖干取甲B冬.激宰進型康融資虧政策蘆C第.適很中型任融資害政策券孔穴歐摸訴姿惕紛野D僚.穩(wěn)賊健型凈融資況政策轎二、列多項群選擇鋒題錯〔本都題型孩共1蠢0題政，每頸題1救.5款分，嘆共1膠5分麻。每班題均吼有多免個正脊確答脾案，倚請從幸每題迫的備挎選答釘案中便選出露你認妹為正嚇確的泄所有伴答案洽，在校答題物卡相昏應(yīng)位軍置上惡用2竊B鉛王筆填睜涂相智應(yīng)的取答題廈代碼踩。每鍋題所夜有答捉案選揪擇正拌確的惱得分叢，不晉答、害錯答梯、漏有答均擦不得擇分。鐘答案些寫在滾試題床卷上詠無效抬?！骋?．假設(shè)股利徒無關(guān)凡論成幕立的渴條件雜是〔耕〕瞞。

怨A．銅不存摸在稅湊負步派擠筆孤暗團艘盾憤御B．辛股票婚籌資柏無發(fā)己行費牢用

惜C．撲投資鞠者與圈管理威者擁蓮有的知信息此不對卡稱揪D．滿股利變支付據(jù)比率攏不影掃響公民司價替值幕2.擦以下抵屬于食凈增孫效益肚原那么源應(yīng)用息領(lǐng)域謝的是脫〔最姥

猶〕。墓

豬A.枕委托湖—夢代理要理論態(tài)

元B.男時機盤本錢篩和機沃會損完失咳

灣C.球差額愈分析獎法西

盆D.頑漂浮沃本錢辯概念饒3程．下賺列關(guān)竄于資邁本資卻產(chǎn)定錄價原刮理的煎說法給中，閱正確鮮的是咳〔遭驅(qū)〕。訂今硬A．板股票震的預(yù)啟期收姑益率吹與β窩值線修性膜正屋相關(guān)移肥望B．矩無風朝險資令產(chǎn)的找β值旗為零億希售C．肺資本筐資產(chǎn)酸定價鼠原理浮既適擇用于緣單個看證券渣，同葛時也忙適用斑于投贊資組姑合黨師吊D．艘市場義組合細的痕β值咱為1西4.威某公據(jù)司的辱主營丙業(yè)務(wù)鴿是從奮事家嗚用轎迷車的淋生產(chǎn)對和銷能售，獸目前弊準備恩投資扁電子輩商務(wù)售網(wǎng)絡(luò)宮。電淹子商息務(wù)網(wǎng)享絡(luò)行莫業(yè)上外市公唐司的陪β俘值為案1.泥5，住行業(yè)盼標準旱產(chǎn)權(quán)牽比率或為0載.6重，投規(guī)資電視子商聾務(wù)網(wǎng)蘭絡(luò)項吊目后即，公符司的采產(chǎn)權(quán)棉比率萬將達鍵到0聞.8茅。兩睡公司狂的所配得稅射稅率羨均為磚33輔%，踢那么該大工程川的資揪產(chǎn)蠻β秒值和屋股東助權(quán)益共β溪值分掩別是艦〔拴熔

誠〕。

玉A.綱1.血87捆

叨樂洋閃燒墊披B.偉1.黎34敘

剝C.威1.億07矛

金D.嶺1.執(zhí)64屬5.僑有關(guān)育雙方元交易多原那么巴表述授正確言的有青〔圓

噸〕?；?/p>

改A.角一方股獲利禿只能損建立美在另響外一趕方付蔑出的僵根底斥上偽

蜜B.逝成認約在交寨易中始，買紛方和洗賣方滿擁有膏的信史息不棋對稱喚

任C.徑雙方信都按位自利絲行為泥原那么風行事哭，誰欺都想揀獲利延而不盜是吃夠虧揚

裂D.監(jiān)由于煩稅收腹的存煮在，爹使得雕一些驕交易炕表現(xiàn)通為者“帽非零控和博販弈進〞

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涉6.荷直接棋材料脈的數(shù)壩量標謹準是銷指在默現(xiàn)有朝生產(chǎn)誦技術(shù)重條件四下生狹產(chǎn)單秤位產(chǎn)的品所桃需要洪的各確種材梳料消蟻耗量末，包悼括〔囑掘〕。遭A.閘構(gòu)成團產(chǎn)品禿實體肉的材爆料數(shù)魄量要B.毫生產(chǎn)敵產(chǎn)品芬的輔幼助材做料數(shù)琴量槳C.贈生產(chǎn)第中必剪要的眠材料結(jié)損耗甩量伐D.復(fù)不可抓防止防的廢況品所奪消耗棋的材芬料數(shù)甩量柳7關(guān).資貧本市濁場如冠果是哈有效灰的，犯那么欣〔辟柜〕。公A.熄價格余反映懂了內(nèi)輝在價絮值戲B.碌價格扛反映季了所趨有的湖可知飛信息罷，沒擊有任趁何人筍能夠奇獲得唯超常餅收益濁C.暢公司撲股票己的價租格不抱會因漿為公極司改拍變會棋計處柔理方含法而雪變動恭D.蛋在資懶本市哀場上治，只負獲得移與投陸資風目險相摟稱的窩報酬栽，也穿就是回與資盆本成推本相克同的奸報酬彎，不體會增際加股惑東財亭富診8棵.某藝公司御20弦03燦年息毒稅前威利潤專為2抬20懶0萬趕元,韻所得鐘稅稅婦率為眾33蒜%,助折舊耍與攤醒銷為拋70要萬元艷,流耐動資蜂產(chǎn)增選加3擔60馳萬元攪,無登息流掏動負純債增休加1攀15艇萬元注,有香息流堡動負便債增載加5丙5萬去元,麥長期隱資產(chǎn)既總值寒增加浴65窗0萬煤元,王無息嬌長期樹債務(wù)雖增加批21尸4萬絲元,設(shè)有息度長期病債務(wù)需增加攜20脈8萬炮元,杠稅后失利息濁48泥萬元退。那么其以下犯說法講正確怖的有?！菜撼亍硹?。聞A.萄營業(yè)郵現(xiàn)金啦毛流揉量為朵15訂44王萬元漢B.外營業(yè)緞現(xiàn)金淡凈流那量為兄12稼99華萬元哥C.冬實體莖現(xiàn)金違流量抵為8鎮(zhèn)63帳萬元引D.功股權(quán)少現(xiàn)金超流量紡為1魯07國8萬攔元鄙9.遲某公文司2肢00和5年伐1-箭4月械份預(yù)停計的財銷售瞇收入病分別昨為1桐00蹈萬元鄰、2欠00揮萬元巷、3言00好萬元馳和4旋00陣萬元煎，每填月材姓料采襲購按誘照下坊月銷姑售收凝入的釣80刮%采輛購,鬧采購銳當月棉付現(xiàn)稍60衣%，遞下月桂付現(xiàn)怕40羞%。譽假設(shè)令沒有卸其他賺購置端業(yè)務(wù)錘，那么視20強05皆年3顆月3僵1日哲資產(chǎn)輛負債蒙表肌“產(chǎn)應(yīng)付喪賬款租〞凍工程頁金額煌和2鈴00毫5年艘3月膽的材嗽料采剛購現(xiàn)背金流證出分遭別為陰〔伙辜〕萬垮元。性A．恰14庸8帖

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形B.障21晚8

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鑰D.怒28顧8輪10滴.某唱公司宗20熄03恰年流料動資悉產(chǎn)為劫50靜0萬提元，娛流動賓負債精為3染00病萬元跟,其貫中有寇息流接動負蒸債為告20故0萬喬元,惠長期滲負債痰為5群00壺萬元屋,其膠中有墓息長昨期負慨債3嗎00宮萬元蹈,股痛東權(quán)凍益為沒60火0萬匹元；宴20唉04鍵年流范動資趨產(chǎn)為涉70聯(lián)0萬暗元，點流動絕負債據(jù)為4年50芽萬元順,其咽中有梯息流縣動負批債為就40雪0萬禍元,鼠長期急負債浙為7山00參萬元逗,其紙中有急息長妻期負嚷債5垮80割萬元失,股寇東權(quán)竭益為摸90匹0萬箱元。停那么2賄00直4年毒的營早業(yè)流狹動資哈產(chǎn)增鄰加額族和凈搏投資俘分別名為〔迎象〕痰萬元幼。闊A.桑25朋0診B.釀78裹0隱C.督50腳D.神68馬0皂三、揭判斷框題叫〔本塞題型符共1齒0題辨，每識題1很.5篇分，氏共1弱5分染。請貝判斷棗每題千的表鞭述是杰否正秤確，昂你認夢為正信確表衰述的這，在壯答題進卡相爐應(yīng)位乘置上挑用2轎B鉛運筆填旋涂代跳碼運“√奪〞豪；你鳴認為牽錯誤用的，寸請?zhí)顜焱看R碼奧“×隱〞化。每朽題判剖斷正莊確的讀得1事.5蝴分；盾每題蜘判斷個錯誤啞的倒殿扣1餅.5擠分；季不答程題既具不得何分，摸也不勢扣分假?？蹅兎肿詈榷嗫矍f至本拒題型口零分輪為止蔬。答窗案寫濟在試垂題卷兆上無河效。歲〕基1.買自利陪行為饑原那么唇認為腎在任啞何情屠況下狐,人弊們都獻會選揀擇對圾自己續(xù)經(jīng)濟飄利益駝最大擱的行方動。煎〔嶺

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德2.梳某企細業(yè)去索年的可銷售素凈利堵率為蜜5.偷73錄％，滲資產(chǎn)卵周轉(zhuǎn)分率為倆2.膊17辱；今諒年的覆銷售毫凈利線率為鎮(zhèn)4.稻88巴％，經(jīng)資產(chǎn)江周轉(zhuǎn)愉率為溝2.售83立。假設(shè)你兩年沒的資民產(chǎn)負頌債率反相同降，今把年的艱權(quán)益猛凈利文率比迅去年免的變選化趨六勢為腦上升因?！舱套恪呈?．件管理突費用礙多屬羅于固旺定成嚼本，膊所以補，管寒理費勸用預(yù)允算一研般是窩以過澆去的斥實際埋開支甜為基灘礎(chǔ)，油按預(yù)鬧算期哈的可埋預(yù)見惰變化忌來調(diào)盯整。強〔銅〕日4委.有疲價值樂的創(chuàng)拼意原女那么既道應(yīng)用勒于項怎目投橋資，郵也應(yīng)爆用于帖證券才投資曬?！糙吋佟潮?昂.預(yù)濕期通嫂貨膨番脹提蘇高時佳，無薯風險秀利率燦會隨冊著提運高，崖進而陳導致離證券球市場擋線的澤向上補平移幫。風蛾險厭選反感笨的加岡強，鄭會提礎(chǔ)高證叛券市凡場線匯的斜慨率。注〔拿編〕效6.厭在保框持經(jīng)擴營效炮率和效財務(wù)拘政策撲不變霸，而房且不大從外圓部進濟行股財權(quán)融租資的斥情況澆下,黎股利稿增長波率等石于可屠持續(xù)傾增長媽率。惕〔模子抬〕典7．伙企業(yè)宿職工達個人吵不能即構(gòu)成蘇責任鋸實體允，因盯而不宴能成爬為責誕任控既制體胞系中暢的責媽任中險心。堤〔補〕對8國．在維其他騾因素偉不變濕的條玉件下橋，一多個投婚資中沿心的剖剩余董收益糾的大賤小與倒企業(yè)途投資肢人要的求的與最低榴報酬典率呈宜反向謠變動赤?！矇裟浮炒?.慶有甲較、乙圈兩臺如設(shè)備我可供警選用藏，甲糕設(shè)備目的年吳使用以費比叮乙設(shè)角備低恢20悶00初元，恭但價挨格高迫于乙割設(shè)備燙60茶00堪元。哲假設(shè)資躬本成岡本為翻12仍％，冠甲設(shè)原備的籍使用棉期應(yīng)略長于除4年鴨，選施用甲攪設(shè)備話才是佳有利飾的。忽(云滋)創(chuàng)10想．如屆果在落折扣霸期內(nèi)尺將應(yīng)統(tǒng)付賬狠款用謎于短盒期投爹資，應(yīng)所得雙的投否資收虹益率割高于敞放棄弓現(xiàn)金眉折扣制的成貪本，非那么應(yīng)葵放棄劃現(xiàn)金纏折扣仿，直雅至到庭期再覆付款沖。〔蹄

襲〕租四、波計算遺及分永析題交〔本酷題型笛共5機題，伙每小癢題6瞎分。雖此題詳型共吩30右分。鵝要求對列示昌出計李算步咐驟，歪每步膨驟運駝算得稱數(shù)精檢確到觸小數(shù)庫點后蜜兩位嶺。在僑答題秒卷上惹解答根，答券在試炒題卷邁上無盞效。島〕瞞1．艦?zāi)成滔麡I(yè)企箱業(yè)害20辟05絹年四援季度漿現(xiàn)金斬收支術(shù)的預(yù)捉計資屈料如古下：

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挺〔1屆〕斬20球05槐年預(yù)猜計全買年的樂銷售踢收入男為8潤00晌0萬而元，克假設(shè)歲全年叼均衡欄銷售域，按映年末霞應(yīng)收置賬款蟲計算泥的周柿轉(zhuǎn)次奇數(shù)為幣12槽次，販第三懷季度消末預(yù)稍計的師應(yīng)收永賬款口為5請00怠萬元黑,預(yù)股計的廉現(xiàn)金駕余額造為6濁萬元禮。

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述①袖計算財實際集增長宮超過狗可持穴續(xù)增微長去增加汽的銷予售額暈和增捧加的膜資金凈需求筆(假跡設(shè)不暫從外猜部股柜權(quán)融浸資)窗；株②加分析各留存盆收益慌率后和權(quán)俊益乘序數(shù)齊的變譯動，液對超密常增極長所五需要鏡的桂資金博的揚影響染；婚〔4酸〕該掛公司奔20毒04器年計道劃實紙現(xiàn)銷拋售收恥入1授50畢0萬訂元，砍在不壇從外解部進宏行股卷權(quán)融術(shù)資，挽同時烤在保偷持財級務(wù)政蹄策和油銷售永凈利賤率不消變的鞠前提炭下可觸否實虹現(xiàn)？階如果董該公謀司2滾00統(tǒng)4年尊方案護實現(xiàn)朗銷售勻收入細18顛00萬萬元始，在止不從茶外部版進行暴股權(quán)特融資贏，同散時在花保持爺經(jīng)營它效率饒和留艇存收虧益率多不變害的前疲提下錦可否淋實現(xiàn)農(nóng)？情3.薪資料坡：稻燦洲C公刊司在弱20獅01舒年1陶月1佛日發(fā)玩行5掌年期尺債券盤，面憂值1蘿00誼0元恰，票懲面年烈利率映10椒%，崗于每喝年1故2月般31棗日付鼠息，張到期艙時一很次還稠本。唉要求拐：雖〔橡1〕連假定趕20暴01蔽年1唉月1點日金蒼融市趨場上鏈與該借債券命同類昌風險逆投資顏的利葬率是克9%餃，該銀債券熱的發(fā)纏行價谷應(yīng)當逼定為度多少拆？堤〔估2〕訂假定機1年耍后該蟲債券譯的市洋場價統(tǒng)格為穿10個49鏟.0棋6元單，該慣債券忌于2腸00輸2年厚1月牢1日將的到榨期收駱益率諒是多的少？尸(3銷)譜假定日其他忽條件佳同(較2)逮,將擠該債販券方改為武到期尼一次貼還本未付息娛,單低利計紐息,飄該爪債券婦于2姓00表2年誤1月播1日知的到黃期收籠益率牲是多認少？弱〔4綢〕情假設(shè)削該債叫券嫩改為染每年驕6月漏30換日和眠12赴月3鼻1日蒙付息途兩次打,嫂發(fā)行漸2務(wù)年后鄙該公勞司被內(nèi)揭露欲出會坦計賬嬸目有此欺詐辜嫌疑胸，這助一不斥利消療息使登得該鎮(zhèn)債券弄價格努在2攏00盟3帽年1血月1烘日由艱開盤醋的1怕1狹18峰.5摘2元默跌至坦收盤吉的庸1犧0炕1級0元粒。跌飛價后磨該債甲券的躬名義島到期吩收益唇率膛和實怨際賢到期另收益約率果分別譽是屢次少〔婆假設(shè)蜓能夠柱全部因按時陳收回秩本息男〕？提4.虜某大停型企瓦業(yè)W醫(yī)準備禽進入哄機械齒行業(yè)絲,為打此固艘定資欺產(chǎn)投因資項面目計芒劃按留25泰%的示資產(chǎn)線負債陪率融菌資，拳固定位資產(chǎn)織原始彩投資陣額為貨50墻00然萬元冒，當熊年投匠資當帖年完懇工投耍產(chǎn)，撇借款輔期限裙為4蛾年，屢利息繪分期任按年拒支付獻，本鄭金到捧期償酒還。象該項耕投資渣預(yù)計嚴有6畏年的哨使用票年限李,李該方伴案投隸產(chǎn)后跳預(yù)計孕銷售調(diào)單價日40獄元，茂單位管變動圖本錢標14蛛元，諷每年萌經(jīng)營殘性固掌定付恨現(xiàn)成切本1例00鍛萬元罪,年類銷售擺量為蚊45紡萬件反。縮預(yù)計構(gòu)使用鏈期滿督有殘皇值1焦0萬削元，悟稅法晌規(guī)定全的使座用年襯限也蛾為6腐年，另稅法他規(guī)定股的殘禿值為棄8萬僻元，擱會計胞和稅肌法均日用直壟線法汁提折哀舊。瞇目前腿機械概行業(yè)配有一急家企測業(yè)A誤，A糊企業(yè)慮的資刷產(chǎn)負武債率健為4族0%琴，熟值為防1.脊5。童A的毀借款灰利率微為1胳2%援，而兔W為拾其機圣械業(yè)屢務(wù)項礎(chǔ)目籌誓資時旗的借蘆款利州率可鞏望為架10更%，徐公司蛛的所黑得稅耐稅率阻均為尸40禽%，籠市場賴風險葡溢價盛為8劑.5智%,敗無風建險利寫率為伴8%澆，預(yù)花計4厲年還慢本付哀息后讀該項變目的雕權(quán)益慌的絡(luò)值降雅低2奉0%沒，假乎設(shè)最拆后2匠年仍捐能保假設(shè)持4倡年前淹的加白權(quán)平衫均資羅本成箱本水趕平不沈變，計權(quán)益惰本錢叢和債掉務(wù)成朱本均匙不考串慮籌度資費庫。分墊別實蘿表達短金流題量法該和股誦權(quán)現(xiàn)盈金流銜量法欣用凈棉現(xiàn)值沙法進朱行決渴策?；?牲折現(xiàn)選率小度數(shù)點掃保存昆到1葵%)程。毀5.臨某蠶商業(yè)緊企業(yè)潛20瞞0南5虜年有浩兩種巾信用謊政策濁可供輕選用柜：絞顯甲方般案預(yù)剩計洪應(yīng)收僵賬款杰平均朽周轉(zhuǎn)跟天數(shù)墻為4嶄5天菊，其靠收賬險費用玻為映0.昆1遣萬元爺，樣壞賬聞?chuàng)p失干率為椒貨款扔的床2篩%學。宰乙方刃案的湊信用替政策悅為(奸2/觸10潛，1兔/2磁0，傷n/迅90連)，攪預(yù)計縣將有旺30貨%的軟貨款佛于第肯10劇天收給到，殘20姨%的毀貨款消于第積20勒天收敬到，莫其余張50巡%的獻貨款勞于第痕90爺天收旦到(溝前兩忘局部駛貨款宣不會麗產(chǎn)生連壞賬漲，后腹一部丟分貨牌款的逢壞賬憲損失罷率為路該部蘇分貨號款的隙4%澇)，底收賬宇費用稀為文0.蜜15貍?cè)f元駝。約假設(shè)膠該熱企業(yè)文所要軟求的認最低泄報酬惠率墨為8帳%。莫該妻企業(yè)陰按經(jīng)抵濟訂蝶貨量流進貨圖，假演設(shè)轎購銷呆平衡圾、銷繳售無壇季節(jié)蜂性變何化撫。沙甲方邁案影的年氣銷售覺量3楚60敬0件蓋，進繞貨單階價紋6每0元瓜，售波價跪10袖0元栗，單失位儲記存成事本5丑元漂〔假渾設(shè)不吐含占騙用資烈金利賠息〕泥，一旨次訂款貨成善本2躲50綱元趙；背乙方忘案的茶年銷誦售量事40著00掘件，私改變傭信用復(fù)政策蛙預(yù)計攻不會濁影響盲進貨浮單價診、惜售價什、趨單位捕儲存浩本錢謊、居一次泊訂貨根本錢鑼等，眉所有輕銷貨耀假設(shè)艇均為菠賒銷遼。泰要求繼：為講該企松業(yè)作坐出采偽取何馬種信摸用政然策的訴決策貌，并跨說明霜理由錄。雀五、炕綜合圈題猜〔本腔題型管共2東題，密每題兔15逆分，且共3該0分服。要販求列聽出計煌算步按驟，釋每步考驟運翻算得性數(shù)精喊確到剩小數(shù)守點后斧兩位父。在袍答題糠卷上稻解答籮，答欲在試摧題卷遮上無全效〕字。填1．彩資料互：青某公辜司2添00餃2年曲、2傘00賊3憶年的己財務(wù)訓報表祝數(shù)據(jù)尊摘要押如下駛〔單堂位：白萬元小〕：舞利潤慰表數(shù)絞據(jù)：晨20據(jù)02鹽年速20廁03膽年訓營業(yè)惕收入乎10仿00掛0奮30廢00恢0織銷售摟本錢氏73競00弟23新56身0匙營業(yè)場費用塔及管堪理費湊用加11直00興38卷3裳0式利息箏費用握〔均搬為年跳末長芝期借虜款利謀息，蜜年利喜率5糧.4劫%〕葬10舒0拳81戀0柿稅前臣利潤棋15省00即18屠00離所得東稅顆45愉0斧54漆0我凈利離潤水10污5脊0部1碰26蹄0目資產(chǎn)叉負債炕表數(shù)頌據(jù)：泊20危02餅?zāi)昴┭?0臨03寺年末辮貨幣騾資金引50牲0海10觀00候應(yīng)收帶賬款籮20細00過80街00蘭存貨學50港00鴨20豆00漁0田其他脂流動達資產(chǎn)隔0臂10璃00挎流動腳資產(chǎn)飛合計余75兔00瞎30腹00橋0卻長期傘資產(chǎn)增50衡00文30框00腰0鹿資產(chǎn)繳總計賽12穿50宗0遲60修00禽0博無息讀流動江負債鋒6歉50寒10避00且流動匆負債剃合計長6俘50辦1批0昨00貝無息隔長期賢負債概0鼓29路00鎮(zhèn)0擺長期殘借款誘18浩50被15醬00年0懂負債陳合計疫25殺00欲45財00陜0順股本史90烤00梢13苦50薪0突年末魚未分雹配利錫潤喜10恐00檢1書5能00刷所有恢者權(quán)蝴益合福計蔽10防00范0尊15作00閑0范負債記及所敞有者榆權(quán)益趟總計靠12欠50疫0奸60搖00林0柜要求貿(mào)：〔燕提示暖：為柔了簡從化計集算和導分析國，計傲算各妥種財坐務(wù)比金率時用需要河的資貴產(chǎn)負消債表抗數(shù)據(jù)著均使蔽用期巡末數(shù)濟；一陽年按湖36怨0天董計算猾〕：順〔1桃〕權(quán)脹益凈戚利率遣變動灘分析把：確靠定權(quán)鉛益凈膠利率痰變動氧的差莫額，度按順便序計架算確智定資鄉(xiāng)產(chǎn)凈找利率針和權(quán)跟益乘禾數(shù)變裹動對霞權(quán)益綱凈利葵率的福影響吃；士〔2蠟〕資佩產(chǎn)凈慎利率畫變動辨分析撤：確耍定資尿產(chǎn)凈爽利率蛛變動口的差困額，為按順亞序計抓算確揀定資祖產(chǎn)周袍轉(zhuǎn)率嘉和銷蝴售凈億利率丑變動婦對資教產(chǎn)凈禁利率疲的影墳響蔥；魂〔3狀〕假快設(shè)2蝴00摘4年恨保持蕩20班03直年的杯銷售茄收入旋增長憶率、所年末葵各項鼓資產(chǎn)駁的周軍轉(zhuǎn)率合和資返本結(jié)嫌構(gòu)〔夫有息覽負債泄和股徐東權(quán)塵益〕短不變惱，無物息流寸動負射債和統(tǒng)無息簽長期延負債凈與銷蠶售收皇入同際比例洪增長礦。各準項營蔽業(yè)成續(xù)本費棵用與飼收入咸同比么例增酸長,條各項年所得猾稅率皺均為積30亂%。寇企業(yè)聽的融謝資政輩策是伶：權(quán)拾益資鍵本的代籌集品優(yōu)先叢選擇動利潤脖留存奸，然扒后考尿慮增憶發(fā)普山通股夸,剩魯余利葵潤全音部派害發(fā)股狂利；玩?zhèn)鶆?wù)收資本簽的籌根集選菜擇長胸期借緞款，犯長期獸借款完的年叼利率芹繼續(xù)票保持健5.胞4%掛不變昆,計擴息方伍式不損變。瓦計算外20夏04壟年的曬以下乘數(shù)據(jù)灘：廊①棍年末舒投資凡資本勿和凈稈投資套；山②率年末環(huán)長期蹈借款滋和股雹東權(quán)司益；克③吃利息寧費用女、凈棕利潤益和當蹦年應(yīng)或派發(fā)名的股季利；對④袖年末蘆未分鄰配利叨潤和喉年末剝股本沃。宿〔4巧〕假歪設(shè)2性00紗4年氧保持感20木03源年的映銷售餡收入冠增長始率、盲年末生各項槍資產(chǎn)柄的周即轉(zhuǎn)率娘不變裝，無松息流輔動負眨債和盛無息浪長期塞負債才與銷里售收占入同徹比例矮增長呀。各磁項營婆業(yè)成望本費恐用與待收入延同比計例增哄長,萍各項撈所得考稅率鑒均為傘30唐%。窩企業(yè)烘投資澡資本剛籌集斜的優(yōu)奧先次抖序是鋼：利濕潤留牲存、旁長期膛借款捆和增販發(fā)普由通股壘,在殊歸還井借款壟之前滾不分燈配股肝利，分在歸古還借鉤款后衣剩余式局部塑全部環(huán)發(fā)放傘股利諷。圖長期泡借款餃的年僑利率擔繼續(xù)或保持缸5.舟4%常不變敢,計踐息方碑式改杠為按該上年凈末長豎期借戴款余熄額計羞息。旋計算龍20柏04旗年的默以下匪數(shù)據(jù)另：河①否年末吳投資較資本飼和凈征投資烏；繞②選利息窯費用到、凈位利潤籍和當嶺年應(yīng)爽派發(fā)體的股嗚利；撤患③險年末程長期蠢借款掌和年思末股北東權(quán)伶益；農(nóng)④趁年末怖未分挽配利補潤。慎2．瞇資料飾：鳥某公鉆司2糖00盼3鞭年的杜財務(wù)剪報表棗數(shù)據(jù)吼摘要咐如下無〔單仔位：迷萬元威〕：致利潤醒表及閉利潤脂分配觸表數(shù)飄據(jù)：劈20尼03面年抓營業(yè)爸收入示30鐵00唉0糕營業(yè)違本錢迷22弊50工0乳營業(yè)此費用禽及管敗理費桂用失30道00壽其中刺：折剩舊前無尺頸揮懷危薦哨忠盯碧巧醉8倆5肯利息圍費用慘〔均機為年渴末長刪期借銹款余升額計乏算的恢利息鞏,年從利率燈6.但75夠%〕淚30滋3.籌75挺稅前生利潤民41廢96跳.2埋5光所得尼稅鍬12給58績.8丙8農(nóng)凈利在潤捏29浮37萍.3洗7哪年初辣未分犁配利灘潤仍堪啞腥朗環(huán)腔容腐洗62揪.6雖3跨可供粥分配兄利潤蒸30摸00布股利凝50竭0鋸年末界未分汽配利輕潤站25畢00敬資產(chǎn)夏負債丑表數(shù)較據(jù)：眨20考03澡年末僵貨幣恩資金賣10喝00某應(yīng)收面賬款善80汽00油存貨生20雹00禮其他代流動伏資產(chǎn)堡10據(jù)00羨流動唯資產(chǎn)喘合計也12題00蔥0濤固定良資產(chǎn)設(shè)凈值豐30敞00利資產(chǎn)嚴總計選15出00石0嘩無息載流動畜負債滅10鍵00艙流動底負債勉合計孔1回0烤00盒無息魚長期房負債派20風00旱長期嫁借款去45雁00跡長期雨負債網(wǎng)合計喜65核00萄負債盆合計姐75展00引股本林50捆00疫年末餃未分頓配利蛋潤鑄25航00奉股東究權(quán)益清合計西75級00算負債慎及股聯(lián)東權(quán)蝴益總黑計者15貼00添0焦預(yù)計歲20鬼04糟年連—殿20溉05勵年的正銷售咬收入洽增長糞率為熊10濁%，幣20真06爬年及兵以后舅銷售范收入財增長筋率降裝低為核8%邁。稍假設(shè)垃今后咬保持股20然03吼年的此年末興各項外資產(chǎn)摘的周曾轉(zhuǎn)率肆和資題本結(jié)勞構(gòu)〔超有息竟負債掩和股房東權(quán)遺益〕鐮不變拐，無拉息流趟動負避債和彼無息身長期添負債沙與銷脫售收巡入同唉比例緣增長騙。各責項營世業(yè)成蠟本費粗用與缺收入緣同比港例增億長,映各項雪所得競稅率匹均為著30突%。躍企業(yè)飼的融眉資政前策是錦：權(quán)輸益資螺本的挑籌集罩優(yōu)先男選擇塊利潤嚼留存預(yù)，不只足部歲分考案慮增跑發(fā)普怒通股獻,剩室余部順分全漆部派價發(fā)股沈利；遠債務(wù)即資本諒的籌糖集選款擇長紀期借那款，形長期的借款寨的年蠻利率珍以及忽計息與方式件均保圈持2忽00等3的口水平兄不變友。寸目前僚至2駐00切6年已加權(quán)舌平均佩資本檢本錢兇為1綱5%床，2艘00讓6年臘以后拍年度畝降低叉為1死2%權(quán)。割要求舌：宵編制摔完成鳴20劃04落—搬20軍06蝕年的倦預(yù)計俗報表鞭數(shù)據(jù)型。有牲關(guān)數(shù)嚇據(jù)直惱接填必入下菌表〔習見答籍案〕鳴。飾根據(jù)孝現(xiàn)金地流量少折現(xiàn)得法計折算該棚公司憲的實能體價佛值。樣根據(jù)于經(jīng)濟邪利潤提法計薯算該爺公司螞的價要值。僵模擬獻試卷平〔一神〕參拔考答竄案

顯一、箱單項悶選擇拒題帳1．任哲秋代【答頑案】證D草【解鄉(xiāng)析】洪此題父的主角要考豐核點敘是肺融資冒租賃極的租標金計教算。察該公葛司每蠻年應(yīng)遼支付越的租推金=只40府00難÷昏[〔痰P/處A，熟8%僻，9本〕蒙+1尖]+殲40聲00灣×輩4%爽÷胳10吃=5院67蔥.9笛6〔居萬元突〕。2．逼【答量案】她A楊【解積析】鑼此題膀的主冒要考易核點秒是瘋內(nèi)含爛報酬憲率的瘋計算銀。設(shè)型內(nèi)含長報酬唇率為隨i肆，那么拖12撓00廣0=切46枕00團(P斯/A臟,i脊,3趟)努，認(P貫/A美,i苗,3蹲)杠=2緩.6椒08最7,樹查年話金現(xiàn)粒值系哄數(shù)表挑用插覺值法擔即可躬求得送。張3.朝【答援案】茶A處【解尿析】要此題澤的主戲要考危核點絮是風糧險價嶼格和登貝他廉系數(shù)愁的計礦算。誕β謠=0者.2貨×尺25互%/禮4%撥=1稈.2劇5

堡由：沒R軍f梯+1睬.2胞5刃×家(1步4%荷-R漢f洗)=痰15盛%

仰得：栗R篩f渾=1福0%

懶風險稅價格辛=1掌4%毯-1設(shè)0%午=4鐵%。4．怎【答悟案】弦B目【解疲析】墳此題曾的主匆要考疼核點瞞是聯(lián)盡產(chǎn)品霞加工但本錢目分配頃的售型價法坦的應(yīng)潛用。往甲產(chǎn)逼品應(yīng)洪分配棋的參聯(lián)合恐生產(chǎn)秧本錢畢=砌=2須5.倒95倆〔萬血元〕務(wù)。5．捧【答皮案】欠C歌【解蒙析】野此題痛的主太要考年核點銷是產(chǎn)蠟品成理本的抖計算識。產(chǎn)衫品成稀本=飲11桿00猛+4敏60臭0+張50裹00債-7美00術(shù)=1聾00萄00惜〔元嗽〕。6．如【答脫案】譯B季【解傳析】看此題加的主慰要考丟核點歐是最錦佳現(xiàn)居金持窩有量買確定控的存罩貨模效式。歷最正確所現(xiàn)金播持有削量=靜=4宜00姜00塞〔元傅〕式到達仍最正確仁現(xiàn)金設(shè)持有模量的省全年臥轉(zhuǎn)換制本錢篩=〔馳20筑00銷00蘭/4買00揀00鉗〕運×翻40樓0=假20博00盟〔元講〕。脾7.淺【答汗案】鞋D穗【解捧析】陰此題掃的主糞要考彼核點隨是考很慮所構(gòu)得稅毫后的牲股東宵權(quán)益消β欺值的動計算利。汽持車產(chǎn)巷業(yè)上床市公這司的擁β澤值為迅1.黎6，痛行業(yè)斬標準課產(chǎn)權(quán)瘋比率錫為0禮.8仙5，敏所以家，該宜β船值屬雨于含耐有負伶?zhèn)闹凉蓶|粗權(quán)益靜β焦值，嗚其不紋含有綠負債質(zhì)的資嫁產(chǎn)的哪β掏值=滅股東薦權(quán)益每β筍值宋÷碑[1崇+產(chǎn)天權(quán)比案率〔膚1-薯T〕扛]=被1.擁6/逗[1介+0我.8毛5〔繞1-伸24鑄%)假設(shè)]=微0.躍97韻21捏；汽守車產(chǎn)圾業(yè)上折市公徐司的批資產(chǎn)押的廈β污值可紅以作梳為新夸工程薄的資戚產(chǎn)的贊β避值，吊再進量一步回考慮登新項衰目的咽財務(wù)山結(jié)構(gòu)側(cè)，將炸其轉(zhuǎn)股換為夏含有芹負債免的股睛東權(quán)庫益團β飽值，逗含有糠負債裙的股梢東權(quán)眾益柱β濟值=街不含禍有負吃債的苦資產(chǎn)僵的損β競值胸×廚[1灑+產(chǎn)難權(quán)比氧率〔貝1-主T〕咳]絡(luò)=0互.9傍72脹1由×慚[1劃+1突.2茅〔1活-2害4%累)]秘=1撥.8綠58餅7。8．漠【答膠案】薦C歪【解脆析】竿此題愧的主糾要考幅核點既是債綁券稅傅后資后本成尋本的雨計算全。乎NP鎮(zhèn)V=霉50勸0匆×間10彼%燭×睬〔1屈-3餃3%維〕匙×度〔P溝/A騎，K依，5揭〕+明50劫0〔露P/琴S，播K殼，5違〕-舒60萌0吃當悉K淚=4號%，磨NP射V=怪50哨0什×粥10片%總×炎〔1堡-3捉3%毯〕弱×腦〔P培/A片，4相%，贏5〕忌+5邁00歌〔P機/S億，4侮%，笑5〕職-6民00己文忙窩恐毫渡帆=3肢3.兄5門×烤4.近45文18組+5既00里×差0.顯82晚19飛-6江00受=1尺49擱.1鄭4+欣41季0.留95知-6肚00剪=-濃39像.9誼1〔穗萬元鄰〕裹當脾K羞=2派%，咬NP糖V=汗50脫0微×息10值%盈×偶〔1慎-3她3%腐〕僑×稿〔P幫/A牙，2語%，希5〕指+5宰00休〔P揪/S巷，2張%，扔5〕匠-6添00盛娘杯倍女息溝臨=3臺3.或5圍×刑4.廢71段35戰(zhàn)+5漂00貨×遺0.要90興57蔬-6方00戰(zhàn)=1舍57懲.9昏+4刪52董.8掌5-抖60法0=捎10飯.7創(chuàng)5〔假設(shè)萬元霧〕記K磨=逆=2賭.4掠2%近。賭9.芬【答間案】賽D攔【解喬析】裁此題滑的主鬧要考警核點揮是用強股利龍增長評模型巨來計厭算股但票成胞本。因抱所以穴。打

燭10看.父【答防案】供A鄭【解沖析】老此題慮的主壓要考媽核點斥是約配合透型營條運資嶄金融青資政耽策的占特點斤。配閥合型智營運劉資金顛融資農(nóng)政策鐘對于瘋臨時匙性流木動資婦產(chǎn)，饑運用貸臨時簡性負扣債籌鞠集資逗金滿割足其哨資金臭需求鄙；對向于永勻久性都流動誠資產(chǎn)紫和固態(tài)定資敬產(chǎn)〔耍統(tǒng)稱厚為永唉久性搬資產(chǎn)餓〕，巷運用棉長期暖負債研、自虹發(fā)性爛負債適和權(quán)感益資卵本籌棗集資旨金滿雜足其退資金翻需要封，是繳一種甲理想商的，現(xiàn)對企傘業(yè)有擾著較首高資闊金使底用要龜求的漲營運追資金教籌集賢政策掌。微二、黃多項遙選擇縣題測1.震【答漠案】寇A、胃B能【解六析】泰此題悟的主討要考渡核點寫是都股利絡(luò)無關(guān)恩論成如立的罷條件憶。股轎利無港關(guān)理醬論是斧建立漏在一摔系列冤假設(shè)饒之上厭的，害這些父假設(shè)圾條件早包括插：不英存在懷公司忘或個張人所里得稅絲；不迷存在灘股票哨籌資潛費用初；投敞資決榴策不和受股武利分樸配的沃影響斤；投晶資者考和管逆理者替獲取還關(guān)于奧未來朱投資宏時機趣的信頸息是耽對稱流的。洲2.瑞【答乏案】痛C、杏D弓【解農(nóng)析】唱此題匹的主熔要考想核點類是有瘡關(guān)仗凈增勢效益臂原那么停的應(yīng)棉用領(lǐng)閃域。街凈增察效益遷原那么船的應(yīng)裕用領(lǐng)獲域之飼一是削差額和分析西法，功也就琴是在列分析蓄投資疤方案惱時只豐分析度增量壽局部滴；另番一個麥應(yīng)用楊是沉箏沒成那么本概才念，環(huán)漂浮騎本錢知與將閑要采缸納的漸決策財無關(guān)湖，因淺此在摟分析珠決策默方案媽時應(yīng)膏將其帥排除慌。選刻項A騾、B屢是自丘利行礙為原竄那么的這應(yīng)用柄領(lǐng)域錢，自品利行耍為原手那么的端依據(jù)報是理移性的停經(jīng)濟爽人假爪設(shè)，急一個嘗重要純應(yīng)用揭是委軋托摘—填代理才理論輔，另喝一個壤重要爹應(yīng)用籍是機屑會成籃本的彈概念終。鞋

3．財【答五案】暴A、推B、彩C、邪D寬【解姐析】任此題癢的主物要考糧核點境是昂資本預(yù)資產(chǎn)卸定價檢模式扁。例由上與式可課知，拔股票捏的預(yù)覺期收緣益率秀K弟i廉與政β值鵲線性奉正奴相關(guān)峰；又剃由害β值虧的計蜂算公皮式：挎可知庸，無歉風險疼資產(chǎn)窄的肅為零技，所別以，換無風體險資傳產(chǎn)的連β值鞠為零初；鑄市場宜組合和相對胖于它雀自己敞的回，同訪時，沸相關(guān)留系數(shù)爪為1初，所河以，島市場據(jù)組合權(quán)相對超于它優(yōu)自己攜的釘β值標為1慶。肅資本手資產(chǎn)裝定價卵原理莖既適虧用于薦單個梯證券前，同賤時也丟適用偷于投朋資組災(zāi)合。勉4.土【答透案】含C、件D午【解納析】掘此題拘的主政要考桂核點飾是考厚慮所熱得稅部后的燈資產(chǎn)壯β討值和毯股東去權(quán)益艘β惠值的扔計算逢。電延子商熟務(wù)網(wǎng)欄絡(luò)行擦業(yè)上食市公扛司的叼β括值為買1.鑰5，侍行業(yè)狼標準歷產(chǎn)權(quán)牢比率怖為0傳.6轉(zhuǎn)，所拼以，衫該危β通值屬斗于含連有負美債的毛股東孩權(quán)益熟β揭值，兆其不默含有射負債匹的資社產(chǎn)的駛β蚊值=精股東訪權(quán)益涌β匠值獸÷秩[1體+產(chǎn)挖權(quán)比常率〔立1-掩T〕竟]=師1.跨5/雕[1反+0索.6傲〔1嶺-3未3%繩)]滾=1浩.0剖7；站電子楚商務(wù)爽網(wǎng)絡(luò)虛行業(yè)濤上市軍公司顯的資奉產(chǎn)的款β紹值可沉以作匠為新備工程日的資求產(chǎn)的洋β粘值，傅再進師一步亦考慮描新項尋目的闊財務(wù)戰(zhàn)結(jié)構(gòu)齡，將途其轉(zhuǎn)篩換為俊含有氧負債收的股水東權(quán)把益抬β欠值，企含有贊負債歲的股魔東權(quán)伴益屢β應(yīng)值=巖不含饅有負燕債的奔資產(chǎn)編的剝β券值坦×醒[1你+產(chǎn)踐權(quán)比芒率〔澡1-萄T〕程]慨=1緞.0雪7蔽×水[1宿+0能.8梯〔1淺-3皺3%擦)]玉=1春.6娃4。援5.頁【答悟案】請A、炕B、綱C、聞D妻【解療析】咱此題逢的主漢要考仍核點新是有條關(guān)擊雙方方交易介原那么粥的理教解。悉

對6.努蒙【答稍案】藝A、暑B、贏C、裙D湊【解羞析】積此題漢的主忍要考拍核點驢是直渡接材閑料的放數(shù)量匙標準惑的構(gòu)籌成。你直接壁材料酒的數(shù)律量標雪準是篩指在爪現(xiàn)有尊生產(chǎn)競技術(shù)欣條件劫下生欠產(chǎn)單仆位產(chǎn)概品所稼需要記的各榆種材娛料消繞耗量訪，包攻括：萌構(gòu)成車產(chǎn)品馳實體菌的材板料數(shù)恨量；保生產(chǎn)宅產(chǎn)品獄的輔翅助材邁料數(shù)取量；肅生產(chǎn)兄中必社要的普材料芝損耗炎量；嚴不可騙防止挺的廢隸品所娘消耗儲的材晶料數(shù)旁量。浸7.花投【答林案】您A、皂B、豬C、調(diào)D煩【解敲析】步資本燕市場嚇有效股原那么喚，是撇指在麻資本積市場慧上頻痕繁交穿易的燒金融卵資產(chǎn)獲的市飯場價塘格反淚映了蘋所有姐可獲分得的娃信息池，而席且面彩對新故信息固完全零能迅技速地摔做出應(yīng)調(diào)整所。健趟讀資本荷市場巧有效禍原那么蝴要求虹理財尾時重枝視市料場對預(yù)企業(yè)掏的估掙價，推股價胡的高稅低可串以綜糧合反阿映公監(jiān)司的隊業(yè)績歌，所懇以，較賬面鵲利潤趴不能怕始終忙決定裂公司逃的股律票價仇格。潮如果井資本貫市場灰是有昏效的吸，購男買或僚出售乏金融齒工具賣的交深易凈雞現(xiàn)值桐就為夠零，韻股票煩市價獎也能知真實漁地反轉(zhuǎn)映它甘的內(nèi)榨在價如值。毒在資薯本市上場上尸，只輝獲得偏與投藥資風唱險相卸稱的肌報酬勤，也販就是僵與資賤本成盈本相哀同的直報酬軌，不躍會增鉗加股夸東財娃富。不財務(wù)玉管理撞的目暫標并喊非基全于市四場有撲效原溪那么得裝出的肢結(jié)論凈。映如果奸資本后市場有是有卷效的鉗，股久票價灣格反礙映了械其內(nèi)貧在價制值。即因為到股票蠢的價寬格是灰其價沿值的宴表達沾，而膠價值吼是未類來經(jīng)噴濟利塑益流埋入的鑄現(xiàn)值糟，改會變會傾計處包理方數(shù)法只斑能影局響短晉期利蒜益的越流入賴而不陷影響頭長期知經(jīng)濟獸利益榆的流島入，席所以扔，如憤果資什本市嶼場是哥有效雅的，疼公司勒股票精的價對格不計會因心為公遮司改籍變會卡計處崇理方迫法而壺變動豬。攪如果等資本助市場畫是有巴效的爐，市達場利自率反丹映了斜投資釘者期趟望的語投資導報酬日率或邊籌資愉者的連資本躺本錢雹，所碗以，束無論箏站在惹投資坡者或胸籌資綠者的爺角度收來看凝，給范其帶寇來的法未來獨經(jīng)濟郊利益士的流杠入和藍流出讓按市夠場利徹率折擋現(xiàn)，靠那么凈出現(xiàn)值敵〔未梁來經(jīng)富濟利肌益流佛入的束現(xiàn)值延與流詢出現(xiàn)旬值的恢差額賞〕必肌然為答零。在8.忘油【答令案】牛A、產(chǎn)B、生C、該D活【解瞧析】起營業(yè)忠現(xiàn)金止毛流瓦量=貌息前鈴稅后修利潤柿+折摩舊與羽攤銷毅=2糾20馬0(碰1-替33夜%)哲+7盒0=初15滑44詳(萬撫元)送營業(yè)莖現(xiàn)金硬凈流慢量=北營業(yè)悄現(xiàn)金網(wǎng)毛流穿量-商營業(yè)格流動威資產(chǎn)土增加離倉允丈吼蟻嗽陶=營現(xiàn)業(yè)現(xiàn)捏金毛強流量場-(拖流動許資產(chǎn)疲增加粒-無配息流拌動負姓債增誕加)窮拴哭衣歸腐逢憐=1太54片4-呢(3犁60坊-1悄15糟)=住12窮99遲(萬駝元)陶實體俯現(xiàn)金示流量鄰=營愈業(yè)現(xiàn)乒金凈泊流量袖-資往本支偷出謝蓋推休焦叼墨=營貴業(yè)現(xiàn)誠金凈號流量曉-(玉長期夸資產(chǎn)式總值仔增加營-無蓋息長嗓期債左務(wù)增沾加)陪吸潮題片晃轎=1您29版9-夸(6觸50趨-2伶14撥)=超86驕3(煩萬元靈)館股權(quán)枕現(xiàn)金抵流量晚=實滾表達忌金流扶量-謝稅后恨利息反+有靠息債窩務(wù)凈漫增加漁咬談對丈幫傅=實鋼表達罪金流勒量-露稅后劫利息抱+(終有息波流動民負債狡增加蛋+有憑息長惹期債勢務(wù)增校加)牛查孫袖脾肚頁=8涼63喇-4捕8+允(5固5+五20怠8)第=1議07釘8(辭萬元滿)須9．位騙【答反案】癢C、亭D折【解漁析】倉此題買的主漲要考伴核點龍是膚資產(chǎn)院負債晴表燒“寺應(yīng)付醬賬款孤〞寒工程困金額冤和材弄料采虛購現(xiàn)牽金流賤出的銜確定僻。哪20案05誘年3襖月3疑1日屬資產(chǎn)啟負債飼表芝“岸應(yīng)付固賬款醬〞舉工程灣金額寄=4體00違×歲80金%連×墳40逢%=悄12銳8〔喜萬元鐮〕浮20東05評年3謹月的產(chǎn)采購屬現(xiàn)金袋流出化=3魚00撇×添80爪%鴨×太40見%+墾40痰0梅×香80須%孝×喘60窩%=北28財8〔組萬元跟〕。使10帶.瓣【答伯案】聲A、雙B互【解搭析】倦營業(yè)乒流動漿資產(chǎn)忙增加喝=流營動資圖產(chǎn)增們加-筑無息耐流動收負債乏增加取=2活00棟-〔牧-5布0〕朽=2銳50礦〔萬因元〕吊凈投堪資=棒投資輪資本嗚增加模悲授像=本娃期投留資資削本-練上期有投資趨資本怠縱斧侄=〔匯本期配有息盟負債鹽+本彈期所沉有者擦權(quán)益嘩〕-項〔上懶期有景息負服債+膽上期腐所有突者權(quán)冤益〕但焰腳筍=孫有息搭負債綱+哨所有牢者權(quán)敬益絡(luò)凡勤葵=〔尿40碧0+谷58求0-迫20皮0-扭30仔0〕庭+〔籌90滾0-域60觀0〕達楊偵劍=7衣80炸〔萬鑼元〕盈。息三、寨判斷迫題禿1.充【答論案】斷×照【解遷析】吹此題蠢的主舊要考張核點夕是六自利州行為例原那么曉的含那么義。此自利滲行為課原那么忍并不梯是認旦為錢際以外屬的東隊西都槳是不謎重要繭的,循而是覆在雹“懷其他東條件與都相但同時罩選擇順對自味己經(jīng)培濟利攜益最鉆大的棋行動抖〞鉗。信2.弊

煩【答貪案】媽√沸【解考析】勇此題藏的主雜要考刑核點膚是杜希邦分縮析體譯系。盞權(quán)益況凈利天率街=毀銷售這凈利歐率址×漂資產(chǎn)湯周轉(zhuǎn)遲率叫×尖權(quán)益陳乘數(shù)互逮罵盤川導伍浴咸鵲=資隱產(chǎn)凈鴨利率媽×番權(quán)益聚乘數(shù)削從公聾式中袍看，飲決定域權(quán)益中凈利物率高毛低的蹈因素漆有三糊個：蕉銷售摔凈利竭率、嚷資產(chǎn)鴨周轉(zhuǎn)裹率和頌權(quán)益脹乘數(shù)姑。品去年盾的資涌產(chǎn)凈云利率蔬=5轉(zhuǎn).7遞3％課×羨2.士17棟=1庸2.灶43棒%；認今年麻的資蝕產(chǎn)凈圾利率沙=4居.8齡8％艇×逢2.吼83縫=1磨3.振81絹%；儀所以論，假設(shè)侮兩年摸的資奉產(chǎn)負柏債率棟相同砍，今牢年的愈權(quán)益擦凈利煙率比蔬去年伴的變跌化趨膚勢為燕上升診。染3．彎【答鴿案】煉√退【解藝析】速此題插的主副要考雨核點臥是機管理殊費用稠預(yù)算尤的特坑點。不銷售屆和管帖理費順用多夜屬于恥固定負本錢通，所油以，壘一般僑是以蒙過去幟的實首際開備支為籃根底宿，按償預(yù)算脅期的適可預(yù)臣見變贏化來關(guān)調(diào)整缸。族4．壟

輝【答澇案】扒×重【解豆析】漏此題醫(yī)的主塞要考吃核點狹是吵有價悟值的材創(chuàng)意金原那么專的應(yīng)畫用領(lǐng)個域。叔有價猶值的逐創(chuàng)意羨原那么風主要席應(yīng)用徐于直揚接投律資項厘目〔纏即項箱目投緒資〕芒，而手不適動用于團證券味投資鋪。資印本市鳥場有煩效原付那么主戴要應(yīng)執(zhí)用于飯證券攝投資串。陡5.蹈【答染案】瓦√譯【解傅析】忽證券災(zāi)市場報線:貢K艦i租=R窗f其+添β穴(K硬m煤-R晝f浙)呈從證泄券市園場線晌可以峽看出囑，投頓資者擱要求奴的收們益率針不僅屠僅取濟決于他市場尤風險夜，而柴且還績?nèi)Q齊于無唇風險示利率集〔資圍本市運場線池的截從距〕肌和市稿場風寄險補站償程風度〔妻資本玩市場劫線的茂斜率育〕。饞由于擠這些黃因素拆始終似處于定變動差中，嗽所以俘證券姿市場零線也屢不會令一成革不變之。預(yù)份期通孕貨膨止脹提燃高時捉，無鎖風險可利率公〔包爭括貨辛幣時緒間價守值和座通貨亡膨脹密附加狀率)爐會隨漆之提鞏高，屢進而乘導致蜻證券證市場徒線的從向上魚平移鳳。風序險厭更反感坑加強荒，大得家都蜜不愿床冒險玉，風饑險報礎(chǔ)酬率膠即(含K閥m劇-R引f積)就債會提殖高，歪提高蔽了證嘴券市葵場線謎的斜代率。遼6.提【答偶案】禍√捉【解黑析】豈此題渴的主萬要考郊核點奇是可壘持續(xù)老增長扁率問權(quán)題。而在保衡持經(jīng)街營效星率和湊財務(wù)航政策序不變癢的情匙況下斤,再經(jīng)營憤效率拉不變婆，意你味著咸銷售趁凈利做率不謠變，網(wǎng)即銷能售增華長率未等于寸凈利岡潤增篩長率慘；而嬌財務(wù)答政策王不變詳，意泄味著憐股利躺支付屆率不銅變，視即凈糧利潤戚增長扭率等煩于股泳利增鑒長率純。所換以，慨在保膝持經(jīng)核營效驕率和拒財務(wù)圖政策凝不變煉，而鎮(zhèn)且不斥從外勇部進萌行股否權(quán)融佳資的線情況緩下,膀股利光增長哲率等虎于銷啦售增預(yù)長率快〔即茄此時禽的可陷持續(xù)有增長桶率〕例。蛇7．縣彼【答便案】廊×刊【解隸析】優(yōu)此題偏的主鉗要考神核點犬是嘆本錢羊中心繞確實號定。場本錢卵中心叮的應(yīng)抹用范迫圍非飲常廣熱，甚病至個通人也薦能成蹤為成樸本中糕心。瓦8．各【答摘案】私√批【解蘋析】罪此題缸的主號要考擁核點恐是剩敏余收客益的砍影響維因素設(shè)。因廉為：啦剩余舒收益悄=利躲潤-忙投資域額乒×脅規(guī)定里或預(yù)甘期的略最低餡投資表報酬犬率，充所以隔剩余遵收益怎的大柳小與逆企業(yè)楚投資壟人要驚求的呀最低棉報酬蠢率呈蹲反向蛙變動柔。訂9.振【答綁案】拖√越【解歇析】看此題淹的主泉要考傅核點燈是已找知年刃金現(xiàn)倉值系盛數(shù)如稈何求像期限辜。在設(shè)備屑的年桑本錢影=年間使用忙費+晚分攤秘的年斑購置犧價格都。由德于甲展設(shè)備念的價尾格高互于乙慨設(shè)備高60費00攀元，匙甲設(shè)自備的扁年使鳴用費盜比乙勇設(shè)備潔低2呆00抹0元鉤，要撞想使逐的選鍋用甲微設(shè)備揮是有躁利的臂,閉那么甲乳、乙餓兩臺健設(shè)備豎分攤氣的年貝購置頭價格勵的差侄額必籠須小查于2杯00洲0元烘。假設(shè)箭資本檢本錢談為1獲2％諒，那么誰有：成60被00艇=2擇00叼0賭×拳〔P驗/A羽，1父2%饑，蛋n〕牧,貨即〔悶P/怨A，勒12侄%，混n〕走=3歷，查暖年金塊現(xiàn)值虜系數(shù)捆表可卷知：究n烈=3龜時，億〔P辣/A墾，1禍2%固，3柔〕祥=2同.4紙01謠8；棵n吩=4在時，出〔P監(jiān)/A去，1巨2%族，4闊〕呈=3李.0瞇37啊3；權(quán)然后弦用插不值法檢求得林n潛=3離.9膜4(哥年)糧，所稍以，奉甲設(shè)部備的兆使用雁期應(yīng)穴長于級4年叛，選深用甲享設(shè)備衡才是盟有利疼的。由10頌．囑【答賣案】梁√追【解喜析】粒此題紋的主易要考波核點副是鴉放棄埋現(xiàn)金糞折扣辦的成忠本的箱決策塑問題艘。全如果旋在折否扣期柱內(nèi)將擺應(yīng)付溫賬款折用于興短期所投資帖，所榆得的缺投資縮收益陡率高等于放滾棄現(xiàn)施金折謠扣的裙本錢值，即以意味偏著決穿策者遍面臨通兩個現(xiàn)投資勢時機帖：短肯期投父資機統(tǒng)會和世享有默現(xiàn)金袋折扣積。此濟時的漢放棄歸現(xiàn)金隙折扣遙的成扛本，糞實際磚上可擺以理如解為四享有義現(xiàn)金輩折扣端的收決益率穴，所蜻以應(yīng)屯選擇睬收益堆率高朝的機條會，礦即將津應(yīng)付雀賬款斜用于槍短期習投資褲，放抓棄現(xiàn)玉金折梯扣。觀四、賀計算寸及分兇析題赤1.咸【答拜案】蟲此題華的主讀要考好核點馳是制現(xiàn)金攪預(yù)算勸的編盤制。劍〔1收〕計足算四只季度步的丙現(xiàn)金研流入炭量、錫現(xiàn)金售流出甩量和姨現(xiàn)金鋪余額喚：店20優(yōu)05敢年年爛末應(yīng)軍收賬穴款=弓80貝00濱/1魂2=廚66犁6.襯67效〔萬勻元〕帆由于襲假設(shè)兆全年迷均衡衡銷售響，所協(xié)以，叢四季庭度預(yù)似計銷棋售收娘入=污80食00密/4迅=2醫(yī)00邀0〔限萬元課〕健四季豪度的添預(yù)計蕩銷售客現(xiàn)金慣流入才=2個00寫0〔筑1+炎17扒%〕攔+〔地50安0-譽66某6.雄67匪〕=環(huán)21氧73堂.3練3〔漸萬元藝〕。愛全年島銷售爆本錢蠅=8和00億0(戶1-詠28諸%)芝=5濁76謹0(銳萬元范)齡20諒05腳年年不末存設(shè)貨=片57破60揪/8族=7第20污〔萬罩元〕堡由于咽假設(shè)桶全年表均衡去銷售善，所來以，拍四季每度預(yù)宰計銷劍售成凍本=申57促60虧/4捏=1圓44撞0〔后萬元亭〕柿第四閥季度側(cè)預(yù)計叔的購訪貨〔貸不含顆稅〕踐=期炊末存議貨+盡本期撤消貨私-期槐初存亦貨=棒72邪0+獲14臥40薄-4籠80蠻=1班68執(zhí)0〔斧萬元焰〕峽第四鴿季度成預(yù)計俗的采伍購現(xiàn)友金流搖出〔葡含稅斧〕=仍16匠80氣〔1肆+1呀7%苦〕=跪19顛65維.6灑(萬宜元)你四季鈴度挨可使挎用現(xiàn)即金合垂計仍=6滲＋比21疾73拐.3綁3滿=境21鎮(zhèn)79餓.3他3示〔萬京元〕般四季呢度貌現(xiàn)金塊支出語合計射=傲19喘65剖.6撓＋倍38疫＋得10咱3劣＋抖58羅=2起16龍4.粥6〔息萬元創(chuàng)〕

尤現(xiàn)金譽多余驅(qū)〔或財缺乏熱〕識=2再17哥9.氧33必－林21導64悶.6標=1費4.豐73星〔萬能元〕蔥(2益)由固于H劍=3掩R-峽2L依，即槍H-喘R=隱2〔陸R-肺L〕扯=5脹萬元蒜，所靜以，堡R-螞L=園2.馬5萬君元，頓根據(jù)甚L=虧2萬撐元，際可知丈R=冬4.奧5萬慧元,糕H=袍9.踢5萬沒元。極而四罵季度葉現(xiàn)金粥收支受差額院為1刪4.照73騰萬元莫，所栗以，盈四季沸度需喪要將啟多余半現(xiàn)金閘購置灑有價探證券組，轉(zhuǎn)僻換數(shù)廣量=樸14持.7虜3-未4.手5=燭10拒.2菠3〔枕萬元觸〕，嫩轉(zhuǎn)換艦后四領(lǐng)季度肉現(xiàn)金么余額扮為4及.5敲萬元草。它2.文【答窄案】籠〔1欺〕尸年度喪20仍02判年意20鳳03張年集銷售盞凈利奴率欲5%陣5%鴿總資恐產(chǎn)周辱轉(zhuǎn)率悔2次暑2次爛權(quán)益運乘數(shù)縫2促2.蘭40撤留存禍收益便率甜50撫%警60愛%貌權(quán)益堪凈利啊率盜20蜜%風24壘%燙(2謹)暈20腐02元年的忙可持胃續(xù)增葛長率沖=執(zhí)=1績1.敘11翁%撕20兆03鈔年的答實際顯增長喘率=驢=4擇0%錦(3葡)該胡公司僻20裙03礦年的曬實際偏增長脊率4殊0%兼高于暑按2潛00掌2年稼數(shù)據(jù)襖計算祥的可器持續(xù)只增長蛇率1霉1.雖11擇%。娘①康實際勺增長永超過留可持劃續(xù)增勸長剖增加毯的銷帽售額斥=1憐40鋤0-木10層00喜〔1鉗+1倒1.辰11興%〕臘=2氏88鴨.8蠶9〔效萬元井〕證實際路增長湯超過非可持架續(xù)增摟長假增加倒的資側(cè)金需亭求=甘28膏8.慮89屋/2怎=1約44旅.4是5(盟萬元甲)姑②慚超常療增長卷所器增加堪的環(huán)留存添收益侄=4感2-盈25爛(1服+1添1.第11稅%)丟=1仁4.吹22燈25慕(萬秤元)基③似權(quán)益幻乘數(shù)城的變在動，蜻對超閑常增桐長所沒增加需的軍負債姓資金撿的奮影響盟:暫14柱4.磨45園-1胖4.稻22恰25客=1擺30渣.2球27丹5(喚萬元坊)侍或2客92般×恐(縱2.承39屈7-鉗1)它-2優(yōu)50姓×騰(1僵+1敵1.娛11割%)片=1米30冠.1監(jiān)49棚(萬憑元)賞〔4羨〕2察00趣3年酸的可透持續(xù)鎖增長苦率=捉=1榴6.曉82些%泉①怒在不益從外威部進堅行股取權(quán)融銷資，慌同時本在保層持財鈔務(wù)政箏策和憐銷售返凈利妥率不渾變的常前提塞下，祝20爆04恨年年丸末預(yù)灣計資且產(chǎn)總歇額=騰預(yù)計路股東獄權(quán)益筐×皂權(quán)益彼乘數(shù)嚼=〔聯(lián)29荒2+織15總00微×豎5%收×圖60曬%〕蔬×衛(wèi)2.萄4=隊80止8.唯8(敵萬元頌),嚷預(yù)計駝總資寸產(chǎn)周噸轉(zhuǎn)率濕=1券50瘦0/央80洋8.裹8=掛1.檢85沫46廈(次四),鞭在1祝.5緞次地—蛾3次數(shù)之間洽，所列以可疊行。槳②議在不三從外極部進廣行股親權(quán)融諸資，奧同時科在?？殖纸?jīng)墾營效混率和殺留存忙收益泥率不扶變的默前提客下，望20句04嘉年年杯末預(yù)補計資評產(chǎn)總械額=播18獨00觀/2妹=9擊00擋〔萬劍元〕漲，預(yù)頓計負洪債總那么額=些資產(chǎn)洗總額這-股詞東權(quán)漫益=唇90獅0-應(yīng)〔2駛92性+1浙80誤0野×器5%尋×目60獅%〕黎=5手54后〔萬作元〕虎,越資產(chǎn)災(zāi)負債儲率=恩55泳4/與90攤0=糖61伏.5儲6%康高于臺60燈%的眾要求徒,所串以，尺不可鞋行。絨3.窗【答球案】多此題戴的主列要考偶核點匙是內(nèi)債券俊價值誘及其樸到期脊收益大率阿的計趙算。障〔廊1〕敞發(fā)行點價格雪=1江00評0×要10竭%×糟(P恒/A鉆,9鹽%,酬5)蹤+1摧00姑0×碼(P斷/S貞,9怠%,章5)提今艘漏勇援兇備尸=宋10知0×藍3.通88系97箱+1釋00畢0×坦0.逐64波99五=1面03肉8.嫁87宰(元隙)奧〔春2〕棚NP悔V犬=1笨00鴉×(吼P/狂A,祖i,簡4)僵+1軍00濕0×蝦(P唯/S普,i魯,4氏)扶-啞1喊04裕9.體06永用刃i=聽8%是試算妙：俗NP俘V=逃10鳳0×務(wù)(P測/A徑,8艘%,擠4)死+1攪00膀0×屬(P噴/S捕,8越%,檢4)它-嫩1船04憂9.頁06據(jù)=閘17故.1瀉5吧用戴i=漿9%湯試算廉：單NP綱V=沙10計0×懲(P擾/A腰,9蜜%,濃4)沾+1趴00籃0×式(P希/S叫,9腹%,禍4)詳-梢1達04烘9.逮06末=衡-1河6.顯69驚〔3于〕揚NP各V朝=集-華1良04核9.四06菊=0之i=剖8.艙36冠%菜〔4肯〕海假設(shè)慈到期朽收益驅(qū)率竭的周滿期利元率為閥I朋,那么棍有:初NP旅V練=飲5咸0×愈(P傅/A幟,i途,悔6答)+猾10域00魔×(陰P/待S,幫i,以6鞋)謀-尚10謊10才用燈i=鐮4長%試篩算：池NP非V=甚5弟0×男(P鹿/A柿,公4愿%,質(zhì)6珍)+否10牲00鹽×(猶P/敗S,略4駱%,汁6己)括-吉10必10蘿=烏50委×御5.木24耳2+稀10離00職×囑0.念79規(guī)0-另10乘10朗=4逃2.倚1取用陸i=抗6次%試隙算：特NP撫V=袖5刻0×今(P區(qū)/A展,焰6眼%,迫6司)+默10胸00瘦×(隆P/呈S,堪6鞏%,兄6素)帥-騰1你01別0售=解50漁×策4.噸91瞎7+騾10餃00應(yīng)×好0.綱70全5-喜10愧10墊=-穿59晃.1濁5拆名義柏到期中收益胡率出=4蜻.8粒3%坦×弊2=赴9.洲66觀%頑實際炎到期阿收益鹽率貨=泡=9總.8厲9%漲4.略【答選案】坊此題升的主幫要考街核點榆是實肢表達蘇金流辛量法鳳和股校權(quán)現(xiàn)拖金流隔量法敏的區(qū)師別與怪聯(lián)系吩。載〔1座〕實迫表達烈金流南量法稈：楊①喂年折成舊=坡〔萬斜元〕京②硬前5目年每章年的傅現(xiàn)金跨流量言為：侵營業(yè)顧現(xiàn)金烘流量塊=糞EB督IT遷+折魔舊-龍所得鴿稅吊=須EB午IT浸+折奶舊-中E益BI楚T辭×池所得卸稅稅準率屆=(徐40棋×嚴45怕-1非4秘×燒45萌-1坑00默-8繁32朱)+綢83株2-址(4悟0戀×趁45蠻-1吧4昌×史45乏-1狹00瞞-8乏32吩)按×警40鞏%與=9槽74壺.8微(萬驚元)成第6肝年的森現(xiàn)金俯流量距為：哀營業(yè)矮現(xiàn)金解流量逆=御E辮BI芳T+臺折舊咐-所辰得稅冷+殘話值流誤入字=漂EB俘IT遮+折柿舊-近E辛BI舉T桶×高所得踐稅稅際率+滾殘值肌流入步=9州74極.8告+1潑0-泳(1喉0-姓8)緣×矮40辯%=僵98逃4(浩萬元堆)碧③虛計算氏A企泄業(yè)為例全權(quán)碰益融爛資下樂的稼:扁=1籮.5錄/[竟1+轟〔1靠-4棄0%塘〕]豬=1另.0鞠7境④泰計算玩W的柜:阿=仆×果[1砌+舍〔1肢-4解0%務(wù)〕]添=1袖.2露8戀⑤棵確定珠W的皺權(quán)益炊資本羅本錢塞r離=8忍%+湖1.娘28玉×8遍.5團%=警1丟8.新8膨%柴=1槽9%晚⑥碗確定值W的洪債務(wù)兼本錢傳NP說V=嶄12普50每×致10屑%強×飛〔1樣-4敏0%念)嘉×塵〔P塘/A匯，凳，4柴)+膨12箏50憑〔P臭/S啊，閥，4智〕-聰12宰50磨當菜=6撲%，中NP開V=曬12縮50鮮×疫10猜%自×鏡〔1鹽-4刑0%圍)合×亦〔P蔥/A猶，6偵%，布4)師+1教25吉0〔鵲P/堪S，惠6%焰，4浸〕-達12犁50漁=7擾5旁×吳3.劫46井51籍+1杰25休0斑×者0.球79寬21耍-1戶25稅0刑鍋拔傭仰翻=2為59脾.8淹82江5+催99領(lǐng)0.借12藏5-覆12捏50邁=0唯.0丸07姐5〔秋萬元正〕尖所以膨，債杏務(wù)稅稼后成罵本為疏6%侮。捧或直疾接覺=1瞎0%塌(1減-4汽0%凍)=追6%頓⑦書計算陪W的哄加權(quán)炭平均劇資本含本錢剃r晉=1蹲9撐%×漫+廉6%命×目=1村5毅.各7顧5%燕16路%賠⑧疼計算燥W的唉凈現(xiàn)嗚值=玻97指4.莖8(濕P/翅A,廉16奉%,寶5)閑+硬98直4(竹P/項S,或16哈%,緞6)烈-5嫌00情0汗釀眉腹銷病假偉得=9許74徒.8腥×替3.疫27嶼43尺+9神84乞×暮0.惰41謹04陽-5肝00色0落誠抹洽尖拒陶裂谷=3隆19算1.假設(shè)8+怠40鬼3.罷8-允50紫00及肯徒境湖虎鍵用犁=-財14唱04翠.4猾(萬偵元)自，故昂不可竟行。繁〔2逃〕股縱權(quán)現(xiàn)葬金流奴量法主①倆年折騎舊=志〔萬腳元〕丟②支前3抗年每爐年的倍現(xiàn)金蓮凈流磨量為橫：路股權(quán)奏現(xiàn)金泄流量僅=豆企業(yè)褲實體串現(xiàn)金韻流量母-利毅息〔稅1-謊稅率訪〕致線隆鎖西虹顯=9頁74島.8婚-5遍00撥0秤×賽25腦%滲×刪10寫%恨×隸〔1西-4獻0%欠〕塊予昆次怎蟲兵=8寶99害.8蟲(萬奸元)珠第4繩年股躍權(quán)現(xiàn)嘴金流奪量=飲89疼9.如8-篩50駱00法×宿25皮%=賴-3防50揮.2糾(萬溪元)秀第5續(xù)年股畢權(quán)現(xiàn)哭金流己量=菌企業(yè)罪實體凍現(xiàn)金豪流量徹=9倘74絲.8脂(萬島元)逃第6霸年股植權(quán)現(xiàn)碌金流腎量方=也企業(yè)積實體島現(xiàn)金控流量乒=9鵲84倚(萬希元)駛③申計算稱A為夠全權(quán)毒益融間資下應(yīng)的乳:文=1肅.5帽/[商1+居〔1擦-4嗽0%將〕]肆=1棄.0它7畝④悟計算侍W的熊:波前4便年喜=遮×哈[1惕+款〔1換-4每0%醋〕]鋼=1井.2堡8虜后2創(chuàng)年的附=1熱.2狠8(灣1-爭20同%)波=1向.0湊2豬⑤拼確定屋W的現(xiàn)權(quán)益顧資本頌本錢乖前4潔年畫r搞=8脾%+賓1.旱28定×8殘.5工%=彩1匠9戶%狠后2雪年的蟲r洲=8超%+殿1.勺02癥×8與.5夕%=鉤1肉7桂%伸⑥宰計算抱W的匠凈現(xiàn)騙值你=8換99流.8餐(P怠/A宜,1詳9%割,3像)-著35蚊0.悠2(哀P/野S,透19芽%,掃4)致+傷97槍4.它8(班P/瞞S,局17荷%,緊1)沒〔P臘/S珍，1截9%縱，4桂〕+邪98好4(速P/歉S,從17雜%,雕2)齒〔P峽/S傘，1惜9%役，4注〕-喜50衰00跪(1窯-2陳5%壩)教=固89御9.益8申×肉2.肌14阿-3征50粉.2錢×什0.鑒49單87柴+9元74鹽.8糖×詳0.推85錦5拍×奧0.乏49爸87安+9吃84末×羊0.紋73訓1字×見0.逗49鮮87碗-5阿00聰0(目1-燈25竭%)冬=斑19嗚25彼.5告7-游17算4.爭64劫+4刪15斯.6眼+3姑58秋.7煉2-雖37糾50罪=遮-1歪22檔4.耀75敏(萬首元)腸，故冷不可欣行。猴【解科析】比解答撒此題咳的關(guān)育鍵一乓是注失意實覺表達鄰金流澡量法股和股愿權(quán)現(xiàn)蜘金流圾量法鵝的區(qū)堵別；賴二是瓶在非權(quán)規(guī)模舒擴張拔型項光目中鈔如何腿實現(xiàn)紅值的款轉(zhuǎn)換席。下要面主花要介庸紹記和爆的關(guān)醬系?；⑵髽I(yè)披實體婚現(xiàn)金疾流量恥法,中即假稈設(shè)全彎權(quán)益睬融資納情況很下的經(jīng)現(xiàn)金糕流量承,計總算現(xiàn)肆金流慢量時秒不考燒慮利南息,趟同樣您不考購慮利蝦息抵使稅,培負債牽的影亞響反鉆映在醒折現(xiàn)影率上毯。在酒不考粱慮借西款本左金償廢還的甚情況箱下,楊實秤表達睡金流乏量=秘股權(quán)倒現(xiàn)金佩流量聾+利挎息(矛1-畝稅率鑼)疏如考倍慮借由款本夫金償墨還的技情況詳下,鄰在福歸還竊本金杠的當恐年,銹實體殼現(xiàn)金彼流量仿=股扣權(quán)現(xiàn)拳金流棍量+拒利息權(quán)(1議-稅革率)壞+本翅金(襖注:以本金敗在稅細后支遵付,巷不涉惱及抵閉減所比得稅躬)。德加權(quán)平平均慎資本牧本錢牛不受偶資本痕結(jié)構(gòu)訓變動練的影蛋響，他但權(quán)饑益資料本成附本受折資本裳結(jié)構(gòu)啦的影竊響；神另外脈，注臨意債格務(wù)稅乓后成穩(wěn)本的坡計算員20邁05才年教亡材有蹄了新贏的規(guī)談定，縫具體雹見教教材第徑九章仍。蠢5.燃【答祖案】追此題嬌的主樣要考慢核點棚是應(yīng)震收賬禿款的下信用凱決策界。凳〔1仰〕甲幻、乙障兩方雞案毛罷利之塊差=育40橋×嘉〔4棋00得0-帳36逃00唉〕別準垮質(zhì)殺昏朝登酒你童機=1盞.6核〔萬登元〕醫(yī)〔囑2〕蔽計算諸甲方殿案的駱相關(guān)掏本錢平：年①房應(yīng)收端賬款潮時機旋本錢壤=射×腰60軟%梳×嬸8%財=0擠.2見16雜〔萬連元〕友②修壞賬乒本錢奔=3臭60爛0薄×綢10吐0測×稱2%英=0盼.7涌2〔醋萬元竟〕盲③收箏賬費悲用為踏0.坡1〔軟萬元愈〕貼④秀按經(jīng)圈濟進企貨批泡量妥進貨劃的相間關(guān)最滿低總括本錢謊=狀=0什.3央〔萬付元〕布⑤勞經(jīng)濟序訂貨堆量=腿=6疾00航〔件謹〕輔到達葡經(jīng)濟板進貨牢批量肥時存栽貨平姥均裳占用呢資金樹=鐵×倡60嫂=1顏.8地〔癢萬丈元〕丹到達胃經(jīng)濟胳進貨客批量貝時存凡貨平幕均占母用資在金利源息=揀18輔00拾0炕×擱8%棕=穗0.旗14旺4兔〔職萬元賴〕歪⑥貞采用障甲方爭案的拾相關(guān)訪本錢枕=0淘.2世16偶+愉0.套72焦+講0.蓬1+沉0.積3+犯0.據(jù)14伍4男=公1.銳48洪〔萬案元〕聲〔嗎3〕敞計算秀乙方迫案的累相關(guān)幫本錢確：賊①閑應(yīng)收完賬款踐平均熟收賬宋天數(shù)豐=1姜0環(huán)×略30柳%+澤20曾×妖20叼%+愛90粘×催50襖%=墓52藝〔天筒〕妄②各應(yīng)收辨賬款盞時機下本錢摩=嶄×便60昌%售×雕8%假=0柱.2校77袍3〔艦萬元鑰〕渾③進壞賬蜜本錢勤=4顫00快0另×基10嘉0冒×宿50堆%重×廁4%夾=0議.8崇〔萬上元〕填④泉現(xiàn)金巧折扣槳本錢憂=4稍00擦0港×避10臣0當×皆30各%恭×輝2%棍+4糾00什0蹤×駁10獸0婆×蔑20星%格×討1%群=0序.3張2蜂〔萬楊元〕置⑤收補賬費漁用為車0.噴15扎萬元趁⑥庫按經(jīng)觀濟進敘貨批潮量烘進貨震的相偽關(guān)最及低總旗本錢耽=零=0院.3工16銷〔萬鴿元〕槽⑦傅經(jīng)濟用訂貨社量=臨=韻63頭3飽〔件粗〕倉到達陡經(jīng)濟迎進貨慕批量朵時存摟貨平功均謹占用舒資金補=僚=1餃.8敏99新〔憐萬泡元〕良到達仆經(jīng)濟血進貨樹批量蚊時存汗貨平崖均占姓用資泳金利閘息=資1.座89訂9每×損8%即=驕0.扇15站2攤〔御萬元艇〕驢⑧霜采用書乙方疼案的重相關(guān)肅本錢涂=0快.2柿77樹3拐+孕0.登8+弟0.多32勵+0昨.1烘5+隔0.院31幼6+然0.頓15敘2頁=晌2.吊01腎1〔支萬元燭〕醉騎〔4院〕甲生、乙瘡兩方勞案成賓本之去差=自2.墨01跡1-沈1.道48肌=0首.5口31肢〔萬答元〕氧挺〔5段〕為討該企欲業(yè)作戚出采鹿取何安種信渣用政停策的欠決策敵，并表說明及理由眨。跌∵別乙橫方案微與甲趁方案簡相比沾增加陳的收寺益大富于增全加的陸本錢怨。培∴毫企雷業(yè)應(yīng)蠶選用搜乙方蘆案。壤五、器綜合翅題汪1.板【答買案】誰〔1填〕權(quán)敞益凈翅利率甩變動糕的差械額=巧權(quán)益煩凈利涼率鏟=資需產(chǎn)凈壩利率符×權(quán)鳳益乘艙數(shù)中上年點權(quán)益冬凈利得率退=地①版替代攤1厭僻黎②喬②拳-怒①怨淡資產(chǎn)拿凈利忘率變內(nèi)動對蹄權(quán)益社凈利紙率的抵影響陜=2姨.5糞%-包10哀%=漿-7搏.5鵝%閣替代午2儀③謊攔壩③伍-代②圣婦權(quán)益房乘數(shù)煮變動鵲對權(quán)螞益凈旗利率查的影西響鄉(xiāng)=8害%-牌2.辰5%咽=5挖.5編%苦兩因擱素變棄動影輛響之骨和為沿=-揮7.溝5%遍+5傅.5接%=哲-2善%際〔2塔〕資族產(chǎn)凈逐利率倘變動古的差棉額=垮資產(chǎn)紐凈利取率攜=資屈產(chǎn)周賀轉(zhuǎn)率氣×銷愧售凈衣利率王上年提資產(chǎn)崇凈利跨率嚼=怒①侍替代蹄1建暑睡②燥②哲-天①甚資產(chǎn)該周轉(zhuǎn)貸率變便動對臣資產(chǎn)狼凈利赴率的叫影響收=5楊%-燕8%銜=-埋3%蝴替代蹈2備過洋③述典黑碰③相-猛②享銷售綢凈利雜率變魯動對陽資產(chǎn)琴凈利給率的勸影響泄=2晨%-饅5%潛=-匠3%歷兩因諸素變析動影車響之尋和基=-限3%恐+〔丑-3熊%問〕救=-性6%鞏〔3母〕銷牢售收為入增燙長率拉=〔劇30遮00碌0-罩10云00悲0〕剃/1仁00謀00毒=2怖00蹈%藝①飄年末伯投資損資本火和凈揪投資湊：社年末怪投資魔資本右=年鑼末有妄息負獄債+左年末存股東怨權(quán)益酒=年等末資炎產(chǎn)-全年末豬無息罰流動網(wǎng)負債性-年蹄末無醬息長唉期負障債=卡60劑00例0〔磁1+麻20免0%聽〕-羨10洞00環(huán)〔1頑+2條00就%〕堂-2災(zāi)90燃00欺〔1劣+2延00蒸%〕痕=9垂00使00磨〔萬共元〕睬；醒凈投鋒資=善投資帖資本兆增加返=9秀00蠻00宋-〔器15賄00壽0+劃15宿00堂0〕組=6仆00蓋00纖〔萬柏元〕植年末停股東使權(quán)益更增加著=年曲末有造息負宴債增凈加=尿60毛00陡0嬸×慶50梅%=鄉(xiāng)30容00謀0(雹萬元寬)忍②坊年末預(yù)長期巡借款陽和股犬東權(quán)鏡益：努年末殺股東逗權(quán)益警=年姜末長鹿期借王款=占90革00