公司理財 第一章

第一章

公司理財導論選用教材普通高等教育“十五”國家級規(guī)劃教材公司理財GONGSILICAI

趙振全主編陳守東呂長江副主編

高等教育出版社參考文獻1．陳守東、趙振全、趙云立.證券投資理論與分析.吉林大學出版社,20012．蔣屏主編．公司財務管理．北京：對外經濟貿易大學出版社，20013．沈維濤主編．財務管理學．廈門：廈門大學出版社，20014．[美]斯蒂芬·A羅斯等著.公司理財.吳世農等譯.北京:機械工業(yè)出版社,20005．[美]AswathDamodaran著．公司財務—理論與實務．荊霞等譯．北京：中國人民大學出版社，20016.張亦春主編《金融市場學》高等教育出版社，1999.8

7.滋維.博迪（ZviBodie），亞歷克斯.凱恩（AlexKane），克倫丁、馬庫斯(AlanJ.Marcus)著，朱寶憲、吳洪、趙東青等譯《投資學》（第四版），機械工業(yè)出版社，2000.5.8.宋逢明著，《金融工程原理》清華大學出版社，1999.109.洛倫茲.格利茨(LawrenceGalitz)著,唐旭等譯《金融工程學》，經濟科學出版社，1998.10(修訂版)10.約翰.赫爾(JohnC.Hull)著,張?zhí)諅プg,《期權、期貨和其它衍生產品》（第三版），華夏出版社，2001.111.Merton.R.C,Continuous-TimeFinance,Blackwell,199612.[美]佛蘭克.J.法博齊.弗朗哥.莫迪利亞尼著,唐旭等譯《資本市場：機構與工具》，經濟科學出版社，1998.3(第二版)第一章

公司理財導論

公司理財是在市場經濟條件下，研究以現(xiàn)代化企業(yè)——公司為代表的企業(yè)的理財（或稱財務管理）行為，包括公司如何組織好其籌資、投資、營運資金管理、利潤分配管理等理財活動和如何處理好公司與其相關利益主體的經濟關系。第算一星節(jié)公甲司達與寫公放司弊理禾財一晶、拔公諸司惡和趣企嚴業(yè)拋形敵式企夠業(yè)孝根罩據職其仁經潛營痰規(guī)妹模暑，涉按彩其累產顫權悶形集式趙、傅管器理墓方癢式恐可斯以黨采佛用犯不貫同井的組峰織撤形桃式，悟包蜘括去：個傲體郵業(yè)燒主游制鼻企階業(yè)撫是猛指對由嘩一全個局人阻經紛營率管續(xù)理杰的渠企絹業(yè)合究伙懇制胳企臭業(yè)制是光指魯由陸若就干濫人震共燦同女經內營氣管料理托的薪企乖業(yè)①持一懲般呢合跌伙洲人屑：治對凝企含業(yè)共負暮無斥限發(fā)經狂濟旁責鼻任掛的內合鳴伙掘人②巴有隨限杜合程伙指人啦：臭以油其涼出釣資競為丙限小對疑企版業(yè)列僅坊負杏有城限學經醒濟情責堅任紗的蝦合斃伙驅人③隙一鬧般任合竄伙乒制松企掏業(yè)盲：宰企鞏業(yè)熟中痛合割伙籮人押全坡是封一月般貓合螺伙受人④惕有田限畫合哭伙住制廈企瘦業(yè)橡：惡企究業(yè)韻中瘦合涉伙擦人機中狐至詠少候有甲一掙人暑為眨一柴般郊合清伙鬼人公蜜司藍制頸企村業(yè)桂：鄰公辨司作是酬由攤若窮干膚個遞僅您對悅公舍司辨以顫其虛出桌資舟為凱限避負鉗有稈限謠經欣濟訴責換任照的菜出尸資拆者覆（腳股富東咽）碗共碑同腔出新資負而企建溪立恩的賠現(xiàn)攤代哥企益業(yè)歸，色公狐司瓶的掉所者有荷者照（竹出禁資商者腰）掀委推托糟有全經庫驗擊的悄經警理堡人漠員加代權理跳公輛司翻的孫經由營萬管艷理螺。（赤3榆-烤1臘）第規(guī)一歡節(jié)公第司掉與斯公揉司合理差財公誦司埋制窄企評業(yè)特糊點：派公暈司動規(guī)蘿模鎮(zhèn)大掘，全公羽司江作昌為維獨錫立妹法伍人墨，萬實惑行眉法狹人耳財西產書制覆度滾和網法深人鬼治徹理瓦結豎構公盼司喚按股餡東教出洞資負形兇式可立分喪為連：①隨有擴限皆責爆任尊公塌司恩：燭有尼為束數(shù)漏不型多朵的悼股弓東鹿投拳資疤形榴成壤公牌司行的斬資哪產娛，玩每肺個匆股浪東盯按泳其償投扛資悄所瓦占業(yè)公擦司傭資集產凳的兆比萬重若取屬得傷相滔應節(jié)的域股記份監(jiān)，謙公敢司韻發(fā)孔給振股殊東斯相避應拆的疫股削權勝證翻書雷。腔其志主押要貿特袋點熔是惕股脹份雪相融對痛集等中滑，鬼股拉東擱數(shù)圍量常較螺少辦，夜各消股禽東勸股儀份垮轉改讓工相漂對尾較昨難寬。②插股受份遲有杏限甘公內司毒：排公持司味將挖其島資介產煌分公成叫若磁干探相蹤蝶等況股槳份切，芹股鞭東血按線其種出水資毅取衫得賊相傾應皺份夫額潤的懸股尾份命，賣其開主慢要記特破點偵是熊股咐份喝相膛對膽分嘴散釣，線股躺東襪數(shù)竄量著較休大紗，古股疾份穿轉單讓犁比天較梁容蠻易離。公芳司用的翁組癥織楚結借構郵（P佩4府.圖蘋1劉-伙1扯）企擊業(yè)衣形蔬式嚼特西點磚的肝比沖較繁（p潔5吧.表教1童-直1該）（猾3罰-膀2張）第晌一原節(jié)公種司盛與墨公區(qū)司免理辦財二藥、調公加司可理循財公賣司貸理討財峰概埋念公懇司狂理凳財言是劈燕研綱究翁公籍司制如岔何箏根裙據四其酸整登體紋目襪標肯利打用覺金裹融姿市付場架、代商某品左市優(yōu)場蹄和疫勞悅動無市幅場趕進擁行鎮(zhèn)資郊源護的夸優(yōu)診化翠配至置旗，軋即旁研焦究堪公隱司立如露何意籌暢集壟資結金華、網如米何兔使興用養(yǎng)資連金是及木如強何缺分暑配仇其亭經眠營躲成摘果掙。抓具趁體柴有敞以株下尸四摧類腸理域財紡活丑動器：公六司光籌井資彎活扒動猴的逃決往策補與憤管莫理公蹈司幼籌萌集易的昆資適金辟有筒可刃以蛇長戰(zhàn)期且自謹主烈使蛛用液的梳自沉有斯資旦和按以還偉本璃付肢息敲承翠諾袍而飯籌央集敢的什依摟約李使嚼用懇的樹借廉入劍資磁金公攻司續(xù)籌志資闊活嗚動嚴的溪原足則榴是碎根懸據兼資屢金謹?shù)亩Ｐ韫┮h時做間罪和耐數(shù)源量及熄時核足合額啟籌蒙到僻相察應覺的款資禁金戀，膊而膀決平策糧準攔則壘是賽在胳通悔過顆資貿本搭結構風調糾整振控團制妹一焦定圣財圖務司風釀險葡的趁前貝提震下雅使作籌理集搖資貴金趕的選成跪本瘡（所群付管出兩的誰代旬價緊）瞎最賄低穿。（魄3確-弊3坡）第麻一譽節(jié)公錘司珠與嬌公串司傲理頁財2刻.匹公伴司講投扔資盈活河動端的勺決平策堡與散管貝理公爆司怪的航投罰資渾活證動孔可悼以恐分嚷為腥對靠內累投專資凍和角對醒外騰投鬼資蝕兩耽類公蝕司俊的休投火資說決明策云即連是漠投同資上項恢目代的頑優(yōu)料化加選乏擇瓦。程投鑰資故決媽策的園原洽則股應縮慧量萬力詢而武行夏，評即侵根貴據枝公晝司衛(wèi)可膚能識籌尖集只資貿金具的竟規(guī)胸模栽決定喝投護資繞規(guī)漲模秘。3報.是公牛司炕營尊運聲活狼動果的胡決詢策政與破管談理公國司光營鑄運全活組動熟的死決乎策仆是朵在碎滿訓足來生色產貨、寧銷伐售尊各費環(huán)譯節(jié)機的疾資金根需灘求酒前艙提撈下初，笛加各快棉資種金采的訴周情轉橫速遣度無，職提跡高吳各代類鍛資堅金艙的使穩(wěn)用譜效頭率移。4佛.跡公筋司大經郊營倍成姜果灰的貸分恰配償與燭管價理公達司彼經打營惹成鎖果暢的騙分苗配燙與回管姐理細要法本念著功公宇平梢合鴿理臟的內原鞏則比，譯充銷分稻調動它各由有體關傲利壞益蔑主蜂體劣的已積斃極妙性由。公呼司純還粘要勵處嫩理罵好講公惰司糠與椒各離方尼利帳益洞主搖體蟻的雄經雅濟異關朵系魄。第憂一帳節(jié)公藍司飄與錢公位司浴理創(chuàng)財公載司盟在厭金洪融冤市員場掏內駛的富資抗金手流麻動公皆司塊（柔金仁融泄市場棒主腸體舟之襯一墻）籌耗資褲長斑、危短芹期負皇債浴權腹益非資緣瑞本形監(jiān)成跪：流遇動遠資狼產固絹定輔資雖產經頌營車資牧產金遮融孩市畜場荒其脅他主調體彈（踐如塊公互司康、個樓人凈、塔金管融勇機構斯等弱）交只易打各隙種屯金構融工壩具盜（剛如支股垃票飯、債肆券負、謙信種用梅憑證買、帥其史他梢衍渴生金隔融掙工柏具戴等吸）政忙府第稅房誠務訂部女門金狐融市市址場母公襪司休借囑款除，發(fā)蒼行框股狂票茅、芽債與券宅、似融亭資讓券償辦還帶債疏務析本息赴，丟發(fā)插放服股納利留勿存圈收漿益稅篩收第殖一浮節(jié)公嘉司援與著公仿司塵理猾財水腰仙提案版例1破.腐公虜司玻的夜建梁立禿與葵改晌制課上畝市2靠.足公始司忠籌顛資已活傘動幼的熱決交策3盈.組公話司素投犁資蝴活承動茂的鼻決初策4若.葬公楊司影營福運萍活事動造的等決襯策5殿.任公砌司宇經寸營憑成本果標的委分腫配6傳.捷公準司排遇宣到梁的皆的姓財嫩務蠢困派境跳、弦重剩組反失哀敗譯、闖退貴市7藝.世公拖司貞從掏輝裙煌愚到倉虧飲損喜、污退歉市尖的約教急訓第尺二斑節(jié)公磁司爭理乳財蹄的懇目寇標公面司覽理澇財例目品標橋的幟設體定想應自使腎其額一槐切浴理廊財艱活凝動特都叫圍殲繞驗著失如驚何閃使秀公壇司異的敵經剛濟望效耐益棗不像斷崖提遠高燦而須努寧力。公破司餓理芝財羨目頑標醉從蹈層梯次躍上喚可易以劍分魄為傷整輸體慕目蛋標返、紀分痰部約目維標侄和侍具酸體轎目俯標等。整爭體撈目納標梁是狂公肯司隔財蓋務承活像動劣追命求更的巾總何目貼標瓜，急它遵與鬧公嫂司斧的灘總創(chuàng)目劫標鄰是號一課致破的忙，猶應啄體摧現(xiàn)脊公犁司彼總額目測標哥；分員部刃目尤標款是刺公丟司裳四犁類尊主勺要桃理枝財會活錘動援所袋要流達棋到繁的葬目況標痛，犧它坦應撿在瘋公被司居理犯財辦的晝整拍體體目調標濫指抗導夏下調制權定指，季其后目推標陡的賣實日現(xiàn)鼠與瘦整眠體登目陜標諷的梢實束現(xiàn)麗是詳一沿致患的論；具泉體斷目串標狹是非指索每宮一蠶個束具潛體漠的核理時財董活聯(lián)動送所陽要御達星到如的紛目戒標耍，吸它童應糾在約整講體壯目搜標糟、型相灘應坡的榮分妙部星目鼻標宅指艷導燦下柔制仇定徑，湖其未具鞋體贈目溜標屢的譜實辛現(xiàn)會與塌公謀司補理庫財立的堵整求體貪目腎標飾及厘相凝應面的捷分聚部撥目顯標勾的妥實皺現(xiàn)靜是聚一寇致殺的嘆。第覺二勝節(jié)公軌司敵理仔財授的雁目堂標一令、鉤公丟司喬理秒財抬的清整賠體櫻目茫標公修司貴價直值臺（繳財臺富菌）供最倍大拳化公把司顧價迫值扇也墻稱柄公默司茂財柳富咬，鎖它驅是搏指診公票司仗當堵前用所碼具損有脅的鄉(xiāng)豐價偏值押或紙所咬擁餐有售的童財臉富研，買體友現(xiàn)予在凈其六在嫌永捷續(xù)遵經乳營言中耳不標斷營獲猴取歪現(xiàn)怠金芳流引量宗的晚能練力鹽，可謠以頑用逃以須下痕模夏型失來蛇刻糠畫餐：—腳—公循司內第合年組將恒獲女取排的串凈寒現(xiàn)禮金射流賽量塞（升一做般險可餅用王息蜓前矩稅訴前滋收廁益抹代松替辟）公建司補價料值舞最豎大鋒化鵲目字標殺要家求袍的蔑是雕公傅司條通凡過沒最疤優(yōu)云理皺財?shù)貨Q亂策貼，絞合偏理單經快營孔，概在藍充仇分寄考啞慮級貨告幣猜時問間協(xié)價擇值須與定風四險窗報鍋酬膝時憲穩(wěn)擱定尤發(fā)籠展器，河使茄公布司嚼總順價全值銳達叫到巡壽最古大第餡二楊節(jié)公淋司形理捕財機的梅目聽標其再它膜整霞體晝目宗標除奔了寫公島司街價蟲值溫最圾大茅化發(fā)外銷還甚有播其盡它走一盒些霉整襲體程目俯標苦，農它帖們訓與疤公撲司枯價吊值袍最蝴大凡化谷目礙標病相午比豪都犁存攜在民著窗某犁方啟面排的甩不壩足①糠總陷產吸值賺最前大則化：遭追餐求川總炕產馳值弊最念大岡，耽其其缺補點躁是：只束追文求善產福值棚高慣不綢問腰經撞濟舒效聚益腹，灶只獻追錫加機投淡入毒不毀講拖成開本娘。只傍追瀉求結數(shù)部量書輕樣視稿質揭量筒，鍋產下品減生村產岡與貴社辛會方需隆求胡不翠一肅致城。只遇追鬼求巧生駝產蒜而陳不金抓炎銷決售衡，債往柳往兩會感導肅致誦部譜分掙產免品蹲的且積兵壓企悔業(yè)齒只蠶注舒重自新冠的宮投席入積而探不擠注荷重巾挖啊潛令改抱造役。②絕利素潤伸最桐大滴化擦：旦追浩求飽利惕潤簽最姑大斑，合其厲缺吉點雞：未屯考染慮排利黃潤賓實博現(xiàn)析的猜時蕉間循，犧忽渣視雀了恰貨拖幣糕時立間掛價冷值餡。沒脆有浴有檢效宜地梳考背慮彈風辮險升，胳會憑導蟲致雞不緒顧妥風刑險旅追站求虜利凳潤蛋。會及造戲成叢短鄙期舒行區(qū)為愿。利倘潤監(jiān)大歪小首受華會刮計吧方投法腔影韻響晶，女有零一邊定嚷的拖不堤確籃定棗性歪。③烈股銳東悔財獻富集最馬大譜化哪：簽公窩司己所喇有香者劑權錦益榆最做大報化科。飄缺托點板是傲：戲易敢忽揭視冊其兇他溫利鼠益指主脈體逼的經經恢濟覽利謠益談。第集二耀節(jié)公忽司匯理祖財晶的稀目飾標二股、乓公悲司板理它財濫的枯分膝部恨目晃標公閘司幟理捏財蒼的勢分炭部俱目剃標駱恰白好材體煮現(xiàn)輝了泛各觀部仔分尊理迎財暫活年動踏所割追梯求辮的勢目傾標留，體它必們器應殊與噸整誓體俯目瞇標惱相鍵一望致扮，幼服請從貿于刃整隔體炕目崇標芝。律各燭部究分撇理姿財托活臉動彈的結目襪標檔分灘別睜為騙：①祖公注司池籌昂資飽活促動創(chuàng)目蛋標：遲在冠滿墾足咬公嫁司管經賀營產對部資鉤金防需齊要絡（榜及氣時計和題足態(tài)額拐）裝和染保陶持獎公存司暖最應佳稀資并本象結嬸構支前毫提哭下笛，足努概力癥降暖低峽資起金秩成蓮本糧。②志公谷司搏投標資盯活再動尸目兵標：距在懷認水真耀進道行租投敏資敘項豎目巷的列可為行槍性陣分篩析山基初礎蹄上然，綿盡覺可滲能刺提謎高冬投平資制收濤益慣率山，槐降涌低揭投峰資餅風膨險焦。③教公截司怒營屯運覺活絨動煩目免標：倒合灘理盛地至使蒼用揭資焦金件，糾加她快年資凡金兇的監(jiān)周集轉朽速銷度烤，庫努榨力片提來高硬資杏金槐的饞使拴用恨效香率付。④看公代司僚利共潤辮分暢配管活料動果的影目專標：朝兼浩顧壘股擱東奸當劣前比和斥長犁遠撐利私益朽，發(fā)根輪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