外匯匯率與匯率決定理論

國際金融

INTERNATIONALFINANCE楊虎鋒yanghufeng@126.com經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院5021第一節(jié)外匯與匯率的概念第二節(jié)影響匯率的因素分析第三節(jié)匯率決定理論第三章外匯、匯率與匯率決定理論2外匯匯率匯率、價(jià)格和國際競爭力第一節(jié)外匯與匯率的概念3一努、依外拼匯外鉗匯篩的際含濟(jì)義外封匯遭的祝種童類4外稍匯扶的吸含熄義外叫匯是訪指弦下誰列叫以里外訊幣暗表匠示暮的教可開以肉用盆作傍國沸際習(xí)清始償俘的阿支應(yīng)付扯手駝段途和侍資首產(chǎn)擊，尼具碼有靜派態(tài)和動賞態(tài)兩肝種英含誰義鞏。動亮態(tài)狡外勤匯：浴指甲人債們滴為價(jià)了奏清注償鐮國專際拍債靜權(quán)課債賴務(wù)隆關(guān)孫系耽，臨將晚一爺種鳥貨組幣豆兌鵲換沈成燦另友一芝種寫貨灘幣以的摸行杠為在。衛(wèi)由戰(zhàn)銀繞行腳來省完仁成舌。靜慶態(tài)鳴外巨匯：獨(dú)廣何義偷和舞狹忍義廣誦義烤靜赤態(tài)冬外太匯：池可騎以朵清兵償?shù)謱Υ怙h債謀務(wù)列的腥一猜切脊以出外駱國企貨很幣醋表炕示剖的輩資懼產(chǎn)黨或銳債傍券狹須義雀的哥靜飄態(tài)虜外竟匯：集可匠以林直覆接階用攤于瘋國啊際閥債殿權(quán)圓債餅務(wù)純關(guān)逼系圍清駝算距的笑支攏付贊手補(bǔ)段2嶺0令0侄8年8月硬，《中搞華命人遞民匹共行和迅國剃外石匯逝管將理佳條族例》，鄰中痕國亞的壯外罵匯傾范喜圍叔，濁包飯括南：外芽幣蹤蝶現(xiàn)腹鈔，常包單括旅紙碰幣恥、改鑄筋幣鼠；外魄幣馬支神付狗憑離證族或錦者羊支侮付壞工漸具，丈包妥括順票廟據(jù)節(jié)、屆銀珠行摟存貪款鳥憑蝦證熔、統(tǒng)銀敲行懸卡匠等作；外區(qū)幣住有謠價(jià)甚證罩券，竄包含括擁債沃券父、益股助票毛等綠；特?fù)鋭e璃提扣款蟻權(quán)；其劫他田外飄匯被資宿產(chǎn)。672宜0劇1皮2年8月雨末強(qiáng)世幕界乎各憲國宣黃映金重儲脖備妖情險(xiǎn)況數(shù)腥據(jù)港來騰源代：頂世銹界鵲黃北金魯協(xié)針會(闊W糠G咽C掃)二極、苦匯抬率匯廚率窩的噸概躲念匯櫻率唱的抱標(biāo)欺價(jià)紅方寸法匯注率禁的扶分前類9匯志率尸的蒼概態(tài)念匯份率是借指毒兩疾種診不張同東貨蛋幣襪相誰互破兌甜換攀的胖比瞞率。一反種愈貨清幣從表美示恥的舊另備一篇種疤貨咬幣含的雜相窄對豬價(jià)滾格牛。1瘦0人予民鞏幣南匯狼率猜對負(fù)美免元人假民熔幣近匯鼓率鑄對鍛歐保元人句民隙幣商對倒主哪要續(xù)貨燈幣奇匯沾率1校1人婦民需幣肉匯登率別對紫日戴元者（1盈0薪0日蓋元爸）1低2日期美元?dú)W元日元港幣英鎊2005-07-15827.651087.618.0128106.1501508.302013-04-24623.60814.396.278280.320953.55資尖料冶來通源:中洪國星人具民盯銀竿行鼠網(wǎng)揭站人跌民虹幣講對竄主術(shù)要扔貨狐幣見匯卡率灘（董單周位粥：1柴0曬0外討幣肆）1嘆3匯勤率繼的惱標(biāo)餅價(jià)衡法直纏接洲標(biāo)秩價(jià)姜法間穴接負(fù)標(biāo)倡價(jià)諸法美盤元鄭標(biāo)權(quán)價(jià)避法國家或地區(qū)幣種標(biāo)準(zhǔn)符號中國香港港元HKD＄中國人民幣元CNY￥日本日圓JPY￥歐洲貨幣聯(lián)盟歐元EUR€

英國英鎊GBP￡美國美元USD＄澳大利亞澳元AUD＄加拿大加拿大元CAD＄1嚴(yán)7（芒一繳）凡直翻接戒標(biāo)筋價(jià)款法指則以穴一燈定叨單竊位頌（康1表個(gè)擺或奧1珠0蒜0穴、水1姻0久0島0絹0撒等房誠）典的貪外擇國沾貨厚幣車作級為泰標(biāo)帽準(zhǔn)填，騙折驅(qū)成督若塌干墓數(shù)躲量藝的餡本聲國雁貨伯幣劑來勵(lì)表郵示胖匯職率樂的苗方桑法絞。剪也六就紛是慌說搜，越在散直惹接躬標(biāo)餅價(jià)陜法雜下狠，土以潛本何國蹈貨吧幣冰表讀示霜外突國標(biāo)貨伍幣伍的稿價(jià)吸格田。慈除擱英遮、睬美毀外吳，加各跌國嚼均少采只用乎直召接郵標(biāo)永價(jià)蛇法U商S恒D綿1送0夸0哈=病C糕N劑Y及6垂8貞2哲.吐6棋3在忠直隔接造標(biāo)時(shí)價(jià)萄法雕下躁，碎一茶定觀單怠位兄的羊外脆國忙貨仔幣垂折險(xiǎn)算對的立本服國近貨躬幣范的絨數(shù)巨額壘增暑大炒，束說測明閣外站國況貨孤幣積幣銀值志上源升估，朋或咳本舒國漫貨脊幣秒幣狂值茫下霸降灘，波稱閑為外逝幣浩升突值，或本舅幣灣貶怕值美元人聞民董幣1來8例傲如協(xié)，竿我緊國怨人枯民水幣瓣市灣場遇匯疲率察為辭：月寄初汁：U淋S計(jì)D的1戶=增C趴N憑Y冰6韻.拜8辯2頁6掃3月具末伴：U緒S紡D殲1滿=榴C條N膠Y徹6接.祥8吸2幟3茂9說未明持美睬元筍幣涌值諸下躍跌無，扣人私民熱幣窄幣誼值品上徑升木。1饞9（以二凱）眾間殖接季標(biāo)啊價(jià)六法以趣一底定標(biāo)單撈位覆的腿本蹈國柴貨府幣尾為排標(biāo)織準(zhǔn)憑，妖折次算棋成接若齒干校數(shù)趨額催的礎(chǔ)外想國邀貨滅幣播來估表哈示并匯授率魯?shù)目品矫锓敗Ｖ疽驳昃途凼桥Ｕf允，砍在驗(yàn)間達(dá)接商標(biāo)愿價(jià)役法櫻下逃，嗓以庭外攪國兇貨刮幣猜表僑示喬本暢國測貨虹幣復(fù)的從價(jià)席格劍。U伍S作D斑1販0刪0陶=傘R憐M捕B狼6移8瞎2細(xì).煙6輕3R鏟M擴(kuò)B填1濤0敢0滴=獻(xiàn)U腳S汽D擔(dān)1雹4正.螺6拋4陜9士2在校間田接方標(biāo)鋪價(jià)比法貞下眨，守一絹定愈單品位碗的允本孤國街貨腳幣全折映算擾的威外幻玉國游貨躺幣必?cái)?shù)粗量狂增錢多殘，激稱系為伯外忍幣敵貶脊值伶，稍或奇本鑼幣因升油值川。2盒2例睬如土，泡外短匯跑市柔場萬匯玩率輩為嗽：月以初征：R膊M荒B仇1筒0毫0集=趴U劫S攤D造1瘦4掛.走6斥4宏9其2月綱末緣瑞：R屬M(fèi)沃B呆1槍0希0巡壽=休U束S惹D漏1嗽4捎.梢6覆5疼4與4說玩明睡美炎元論匯壺率涼下渣跌雙，焦人稱民藍(lán)幣皮匯禮率弦上雞漲幕。在男間扣接殘標(biāo)閘價(jià)膝法衛(wèi)下斷，涌外鑄幣鳳幣里值褲的蜘上證升摔或掠下柏跌加的牽方友向塘和幅匯甜率惑值繩的刮增范加任或威減你少習(xí)的恐方塑向鑰相勒反應(yīng)。2悅3（寺三湊）覆美煮元蒸標(biāo)困價(jià)睡法它折是遵指丘以乎一液定畏單過位丹的渡美擱元煤折限成改若陷干色數(shù)挽量易的維各遭國士貨哪幣踩來碗表房誠示挑各脊國弟貨紅幣會匯潮率匆的蘭方簡法擠。目叔的墳是女為貪了旺簡那化黎報(bào)蔽價(jià)片并可廣呢泛按地蟲比循較各表種膜貨義幣逼的歇匯婆價(jià)思。各救國梳在候制慰定嶺出經(jīng)基通本獎(jiǎng)匯越率刃后欠，菜再驅(qū)參昌考亞主闊要腹外競匯搏市旅場暴行航情堡，艇推嚴(yán)算虧出勸的溝本阻國帶貨予幣浩與潛非匆關(guān)純鍵艙貨夢幣鎮(zhèn)之濤間味的她匯李率唯。2數(shù)4人鏟們懼將章各枕種托標(biāo)晴價(jià)趕法朱下吧數(shù)墓量窮固繁定優(yōu)不猛變鞏的贈貨墻幣咱叫做壩基載準(zhǔn)奏貨賽幣,把純數(shù)仆量茄變型化誤的刺貨悄幣汽叫席做譯標(biāo)收價(jià)凳貨喊幣蛇。在散直云接甩標(biāo)燦價(jià)遼法挺下袋，基改準(zhǔn)零貨箭幣坊為者外持幣，哲標(biāo)徹價(jià)抵貨評幣天為鍵本劉幣深。在忘間寬接死標(biāo)肺價(jià)祝法合下旗，基瘡準(zhǔn)交貨檔幣射為歸本冤幣，幣標(biāo)凱價(jià)推貨窩幣洋為高外底幣遙。在以美笨元導(dǎo)標(biāo)膨價(jià)跪法致下移，基興準(zhǔn)館貨駕幣漠是族美積元，看標(biāo)槐價(jià)悄貨仆幣描為沙外逢幣貢。2相5匯暴率色的俘種壺類1掏.按旨制辨訂濁匯爛率置的虎方道法中，儉匯霸率絡(luò)可所分最為基拳本訊匯煙率和套衣算姐匯艱率基美本天匯哀率：悶本賺國蠶貨賭幣出與朽國趴際錘上懂某得關(guān)遣鍵違貨浸幣常（互美梁元罪、柜英懇鎊?。└鹬块g揉的按兌難換意比魄率紋。套后算刮匯耳率：匠在巖基后礎(chǔ)柴匯挽率胳的蛙基想礎(chǔ)手上膊，趁參姥考郵主掙要亂外炮匯沸市舌場味行國情啦，螺推皮算割出篩來破的薦本射幣遼與鉛非城關(guān)也鍵探貨姨幣甚之盯間程的育匯宜率親。2中6例倚：織我事國塵某狠日惜制期定拳的撞人忙民秀幣禍與查美善元冤的臥基鋸本煎匯槍率炕是罪：U灣S任D易1答0梢0們=押C竟N編Y略8驕2毫2嚴(yán).毒7凱0而嗎當(dāng)邪時(shí)甲倫辰敦薯外慘匯雙市歡場傅英受鎊圖對釘美追元工匯悔率新為虎：G晉B元P煉1鼻=悅U想S叼D抖1令.混7押8毯1仁6這鞠樣俯，朋就娘可俊以蓮套賤算浪出盒人言民吸幣在與速英拖鎊族間悲的擴(kuò)匯勝率:G此B噸P濁1隱0蜜0塵=陰C附N扒Y頑（塔1接.躬7違8笑1魯6墾×舞8愧2陡2釋.輝7霞0墾）=辟C都N轉(zhuǎn)Y作1繳4俱6抱5蘇.部7右22即72鋒.從裹銀受行緣瑞買障賣帝外摧匯板的呢角欲度該，博劃墳分禍為買恰入思匯府率毀、捷賣稈出均匯海率就和字現(xiàn)熄鈔央?yún)R域率買顆入危匯撞率,也刊稱敢買潔入壘價(jià),即已銀嘉行毫從毯同剃業(yè)坑或歪客鍛戶慚買旅入科外收匯褲時(shí)萬所怎使振用培的場匯錫率省。賣飾出飯匯辨率,也鵝稱睡賣爽出畫價(jià),即針銀叔行郊向顆同卡業(yè)絲式或乎客講戶健賣械出判外何匯禁時(shí)嘆所拆使背用泛的酷匯撈率沒?，F(xiàn)德鈔睬匯肯率,即聯(lián)銀券行宰買晝賣筑外閥國黎鈔雜票綿的開價(jià)盲格老。中孔間話匯是率,指宣銀丘行撞買擇入壺價(jià)命和鞭銀跳行厘賣點(diǎn)出氣價(jià)笛的裂算功術(shù)衫平期均斧數(shù)呢，懸即哭兩算者遷之夫和鹽再疲除栽以漆2閥。中省間董匯萬率保主奴要母用賄于掃新議聞邀報(bào)權(quán)道朽和友經(jīng)亦濟(jì)林分煩析美。2閥82申93特.按魔外燈匯蠶交榆易勇交絞割溜日悲不抖同瘡，帆匯叛率傲可螞分游為即徑期限匯權(quán)率頁和竄遠(yuǎn)裂期沈匯嘆率所軍謂深交向割依，掀是沈指色買紛賣勻雙欲方督履廚行題交柿易泊契妖約特，描進(jìn)冤行榮錢脖貨叫兩蘇清捷的蛋授談受竄行港為詞。即池期墓匯它率紡，倚也肚稱夠現(xiàn)雨匯肆匯差率殺，臥是櫻指把買釣賣洋雙地方襯成首交枯后蹈，霧在燥兩屋個(gè)質(zhì)營蛾業(yè)叼日價(jià)（W載o勤r崇k舍i尼n匪g論D退a呢y秋）以劃內(nèi)籌辦康理鳴交列割鑰所魚使煎用蓬的電匯民率組。遠(yuǎn)繳期統(tǒng)匯抱率撲，溫也薯稱域期柄匯講匯芽率口，波是鍵指俯買悉賣縫雙靈方扇成勇交居時(shí)心，碎約走定只在櫻未臉來襲某鑄一臉時(shí)插間譽(yù)進(jìn)細(xì)行術(shù)交洪割跨所跡使惑用釣的邁匯慰率饒。蓄一團(tuán)般捕而甚言汪，腐期牌匯昌的包買牢賣素差泉價(jià)煤要紋大幼于齒現(xiàn)呈匯發(fā)的必買角賣照差臉價(jià)詢。3騎03改13鏈2對蒼遠(yuǎn)擱期革匯白率議的卷報(bào)桑價(jià)穿有尤兩悠種計(jì)方盲式駁：一蔬是綿直袋接孫報(bào)帳價(jià)拼（O配u顛t根r斃i椒g詳h哄t剃R堪a喂t綢e荒）悄，即血直粥接融將封各醫(yī)種穿不演同殺交態(tài)割男期扇限貼的旁期顫匯渾的帽買天入董價(jià)醒和確賣青出畝價(jià)碑表任示廟出哨來諸，槽這估與城現(xiàn)舒匯寫報(bào)克價(jià)廣相晃同唉。3別3下罵面橫的涂報(bào)咽價(jià)濟(jì)形銀式徐是鑒可誦以者經(jīng)婚常徑見夢到白的那：U顯S殿D散/外J描P紗Y（1美震元論兌駱日倒元束）1突0覺0汽.宿8怪0展/悉9場0E嫩U踩R鋒/檢U類S述D（1歐始元鳳兌談美序元枯）1戲.核5桑8置0行5紀(jì)/使0彈9G民B龍P妻/泉U昆S斑D（1英忍鎊降兌極美盈元?jiǎng)t）1鳴.石9尾7自0亞4燃/問0薄9A盒U吼D蓋/覺U挺S宋D（1澳窩元帳兌錦美棋元碧）0花.叨9船2程7快5嬸/賣8發(fā)0斜脖線左沿邊表眾示訪的高是架銀換行鬼的買竟入勤價(jià)，港斜野線右狼邊表罵示僻的店是逢銀訂行授的賣莊出課價(jià)。斜俱線刮右蠢邊爺?shù)募上蛭豢鋽?shù)妻字回是貝一婆個(gè)跪被辭省輩略董了罰“紙大絞頭徑”我的級價(jià)埋格舞，啦顯湖示什的蹦只藝是塞一勒個(gè)捕“筆零周頭點(diǎn)”欠。死賣陪出些價(jià)璃往摔往流比羨買瘋?cè)肟虄r(jià)今要堤多仇幾特個(gè)善點(diǎn)讀，掀是憲銀械行裂“偉低氏買擋高良賣板”扣的危獲出利赴差樹價(jià)殃。3僑43沾5二瞞是翁用講遠(yuǎn)錢期復(fù)差聾價(jià)昏或帝掉耳期步率姑報(bào)葡價(jià)比，脈即畢報(bào)踐出土期坦匯罪匯鐘率淡偏條離碧即筒期旬匯阿率帝的骨值埋或庸點(diǎn)兆數(shù)絹。瑞士法郎/美元里拉/美元即期匯率1.6550~1.6560831.0~831.71個(gè)月遠(yuǎn)期162~1570.80~1.302個(gè)月遠(yuǎn)期332~3271.80~2.303個(gè)月遠(yuǎn)期472~4672.80~3.306個(gè)月遠(yuǎn)期840~8307.50~9.0012個(gè)月遠(yuǎn)期1490~146018.00~23.003甜6遠(yuǎn)罪期當(dāng)差攜價(jià)冤的階三喪種投形惰式貓：升壞水表串示仇期企匯牙比喝現(xiàn)換匯瘋貴搭；貼雞水表漁示饅期數(shù)匯讀比奶現(xiàn)事匯查便堪宜摟；平椅價(jià)表仆示蠅兩西者睬相夫等末。直螞接飾標(biāo)算價(jià)悲法遠(yuǎn)積期亭匯推率=即肅期賢匯瀉率+升溜水-貼愉水間愈接睜標(biāo)挖價(jià)勉法遠(yuǎn)切期體匯矮率=即墊期愁匯青率-升揚(yáng)水-貼益水3由8銀呈行膨報(bào)頓出高的洪遠(yuǎn)刷期奇差蔽價(jià)捧值報(bào)在侵實(shí)麻務(wù)燒中鎖常襲用癥點(diǎn)美數(shù)連表帳示筑，短每牌點(diǎn)摧（p隔o嫂i擔(dān)n倘t弦）為判萬題分沸之種一盈，冒即拜0顫.屬0旦0輩0野1己。遠(yuǎn)吸期鉗差嶺價(jià)收的憶升蘿水像值哈或招貼呼水搏值眨都室有腦一呢大尼一租小廟兩繩個(gè)雁數(shù)恒字跨。在直鋼接狂標(biāo)椒價(jià)蠻法下鑰，遠(yuǎn)乎期嫂外好匯泄為升帶水，港則傷報(bào)鋪出悄的逮遠(yuǎn)厭期拾差氏價(jià)昂形親如“小撕數(shù)餓～勝大陡數(shù)”；遠(yuǎn)省期食外懇匯設(shè)為貼狡水，即則將報(bào)濁出姑的榜遠(yuǎn)揭期澆差起價(jià)陰形切如“大鎮(zhèn)數(shù)柜～援小弄數(shù)”。3受9人民幣/美元即期匯率631.0~631.73個(gè)月遠(yuǎn)期0.80~1.30買入價(jià)賣出價(jià)即期匯率631.0631.7升水+0.801.303個(gè)月遠(yuǎn)期匯率631.80633.00直會接純標(biāo)著價(jià)格法下牽，沈遠(yuǎn)姐期再外脫匯內(nèi)為升鵝水，汁則捏報(bào)螞出源的隱遠(yuǎn)展期忽差屬價(jià)雨形捎如“小衰數(shù)腳～麻大刺數(shù)”人民幣/美元即期匯率658.0~661.73個(gè)月遠(yuǎn)期2.10~1.30買入價(jià)賣出價(jià)即期匯率631.0631.7升水-2.101.303個(gè)月遠(yuǎn)期匯率628.90630.40直廟接沒標(biāo)算價(jià)改法下扛，魚遠(yuǎn)卻期竭外內(nèi)匯羅為貼買水，柜則鬼報(bào)庸出葉的后遠(yuǎn)痕期爹差滿價(jià)嘗形襖如“翁大數(shù)抗～內(nèi)小蚊數(shù)”4像1在間永接滿標(biāo)瓣價(jià)軍法下乘，側(cè)如遠(yuǎn)憤期蹈外屬匯停為信升水償，杰則橫報(bào)笑出略的頑遠(yuǎn)民期缺差蘭價(jià)融形壓如“大協(xié)數(shù)氣～啟小的數(shù)”；如遠(yuǎn)漏期辦外攀匯饞為郊貼竭水，次則存報(bào)鉛出散的惰遠(yuǎn)定期口差易價(jià)武形剖如“小物數(shù)緞～梢大斯數(shù)”4宰24任.按刃衡當(dāng)量癢貨百幣燃價(jià)克值準(zhǔn)角區(qū)度底，按劃肝分貞為鮮名融義矩匯兆率黃、典實(shí)駕際酷匯興率名厘義談匯若率愈就瀉是瘋現(xiàn)暢實(shí)靜中撈的風(fēng)貨苦幣饒兌礦換膏比菠率嗓，蹈它粒可存能執(zhí)由禽市俯場挺決豈定禾，寫也做可訊能陡由曉官攤方疏制書定冬。實(shí)餅際柱匯拿率灣（R居e徐a所l覆E分x病c犁h鐮a牌n宜g憤e箏R鋤a遠(yuǎn)t疼e襪）是永名依義孟匯窯率蕩用梯兩斤國硬價(jià)王格席水告平固調(diào)剃整希后良的饑匯奔率責(zé)，獨(dú)即閱外沈國霞商你品遭與嫌本辭國蝴商伏品卵的校相磨對嶼價(jià)鵝格遺，撈反拘映角了離本慮國赤商歉品阻的霞國歲際鴉競帶爭恭力殊。熟名皆義催匯彎率R與住實(shí)偵際營匯患率e之俯間瓜的盈關(guān)柏系省是異：其旁中豆，Pf和P分留別頂代堅(jiān)表哲外臺國猴和靠本配國還的賀有灘關(guān)蘋價(jià)杠格燒指臘數(shù)宿，R和e都狠是持直桃接斤標(biāo)祝價(jià)姥法羅下消的加匯閑率忠。匯裁率稀的春變?nèi)蛹梗嚎▉矶ㄘ暽е瞪遗c露升獎(jiǎng)值法動定萬升城值粒（R悠e秀v鉆a員l榆u肅a來t份i末o繳n田）是收指沈政顆府盟通韻過響提考高聚貨掙幣功含售金救量異或括明芹文認(rèn)宣開布咐的客方裂式巷，脫提暮高昂本拳國鄭貨撈幣成對悼外泰的倉匯映價(jià)魯。升墻值名（A季p蕩p派r渡e醬c謠i呆a壺t亂i損o追n逝）是戀指泡由年于輕外稿匯朽市厘場繭上取供霞求色關(guān)萬系識的就變饞化編造雨成互的炭貨扎幣析對舟外卵匯語價(jià)白的騎上肅升章。4悉3法扶定賓貶皇值李與召貶釀值法油定狂貶柏值架是年指比政清府減通偶過塘降債低倘貨時(shí)幣聰含曲金慨量筑或摧明蒼文煌宣限布筍的航方爽式賞，貝降請低蠶本災(zāi)國烤貨泊幣跨對悶外縱的擠匯丘價(jià)略。貶禁值割是光指調(diào)由氏于碧外開匯亂市君場姻上浮供括求蔬關(guān)甲系滴的役變獲化以造擁成租的披貨頓幣伴對飛外慨匯邊價(jià)琴的澆下區(qū)降褲。4丘4第襪二價(jià)節(jié)并影寒響勇匯稠率合變花動裹的輸因筍素影維響禿匯味率銀變財(cái)動究的矩因觀素獸很提多鴉，崖但菠歸蹤蝶納喚起寸來系主睡要澆有危：國磁際上收光支歸狀查況通腎貨鳥膨警脹黨狀煉況利蠢率俘狀碗況經(jīng)擺濟(jì)怠增刺長未率撕狀更況財(cái)掙政日收息支結(jié)狀晌況市孫場國預(yù)巨期并心鞏理中許央挪銀話行擾的霧市做場蔥干秘預(yù)國項(xiàng)際籍政屆治犯經(jīng)蛋濟(jì)遍形促勢權(quán)的煉變旺化容等人誼民理幣捐匯搜率瞇對分美架元4祥51、然國蒙際婦收蠻支順利差風(fēng)外科匯微供梨給杜本斃幣妖匯渴率逆速差饞外辣匯立供附給鴿本裹幣鼻匯陣率4快62、莫經(jīng)濱濟(jì)鑰增蓮長果率高杏本朝幣都匯粉率低杰本熔幣掌匯林率4并73、葡相閱對念通餓貨俘膨竭脹鏡率從陷購訓(xùn)買豪力牽平旗價(jià)魔的聲角患度虹：通賢脹兇率貌高陷貨裳幣答購貞買嬸力帥匯礙率4部8從悼國怕際真收建支乞的拌角改度痰：本陜國丈出繩口如品性價(jià)斧格通城脹紙率鏡高實(shí)疤際圓利武率外翠匯天供星給宋本末幣黎匯燈率4斯94、瞞相塘對睡利村率利勻率研升擊，聾貨吵幣拼強(qiáng)利殺率講跌闊，斑貨轟幣跪弱5寒0政士治淋因弟素支分宅析在橋外陪匯殼市灘場纏中窄，企匯環(huán)率莫的灶變賓動竊不蕩僅全受勺到疏經(jīng)遵濟(jì)外因挺素琴的哨影烈響圖，宏還湖受唇到角其很他棗如釘政跪治捉的跳、軌社術(shù)會土的沙等社非燈經(jīng)彩濟(jì)焰的駛影瞇響斷，首從顏而復(fù)使忠得培預(yù)唯測援匯礎(chǔ)率乖變洋動汁變臂得紛非膀常丙復(fù)拖雜忽和朗困薄難撥。沾政們治襪因規(guī)素外分乞析統(tǒng)重陷要誓的籠是饅要旬掌催握躬最綿新感的冊信誓息牌，臟盡罵可泛能馳掌礦握水最目充菜分味的劫資榆料松，傘對欄影爬響松國封際際金產(chǎn)融位市球場嶼的饑因繡素酒進(jìn)喚行膀全匯面控的企分約析報(bào)，蝦從屢而碼找強(qiáng)出考一稠般拉性辛的叉規(guī)規(guī)律扶，巷對風(fēng)外金匯維匯銅率狡的沈走坡勢珠做模出澇正邁確咬的爸判鈴斷5五1第團(tuán)三育節(jié)晉匯陽率脹決缸定幕理窄論金覽本吧位記制廢度兼下跡的沸匯漲率酸決惰定要理寺論購召買疼力呀平邀價(jià)冒說利盟率香平愁價(jià)便說貨投幣求供凈給告對刮匯割率銹的戲影赤響匯釣率提決凳定賴的給資上產(chǎn)早組雙合健模月型5校2在級金駱幣少本罰位弦制贈度串下,各區(qū)國框都駱規(guī)默定緒金政幣就的法免定掉含午金普量。兩角種奏不留同針貨默幣濾之瘡間廁的郊比粘價(jià),由誰它期們堡各期自芒的做含霉金習(xí)量晚對達(dá)比玩來栽決廚定南。以皺兩龍種劇金芒屬宗鑄護(hù)幣恨含策金日量才之搖比城得只到與的孕匯謙價(jià)狡被浩稱乒為鑄膜幣特平濤價(jià)。鑄炊幣換平據(jù)價(jià)滅是金茄平劫價(jià)的傘一務(wù)種侄表該現(xiàn)池形穴式蕩。所步謂金抄平緩價(jià)就辱是雪兩濤種梳貨擾幣靠含旱量寄或探所淺代棋表怕金碌量駕的冤對茂比蛋。在應(yīng)金逼本愚位枝制開度等下軍，歐匯刷率鈔決環(huán)定揪的體基罵礎(chǔ)款是樓鑄怨幣寄平蠻價(jià)發(fā)。拍實(shí)咐際糖經(jīng)尾濟(jì)負(fù)中逆的旗匯泰率酷則您因衣供騰求泊關(guān)頂系給而跡圍課繞淹鑄籮幣久平享價(jià)祝上產(chǎn)下裁波尖動,但舍其推波挖動濕的鼠幅始度撇受裂制瘡于黃序金恰輸寧送江點(diǎn)。一科、濤金泰本滿位遼制難度登下隔的猾匯般率剃決改定晃理桃論5松3金槍本客位蒙制披下?lián)P各單國劣貨攝幣榆的愿含蝴金虜量伙及攜匯及率以籃英里國時(shí)和貢美病國符為樸例街：1隊(duì)9搶2防9年黑以聰前日，嗎英遍國亡規(guī)扭定1英不鎊反的鏡含柱金愉量赤為7效.華3猴2子2克雁；次美貢國圣規(guī)圾定1美毅元訂的輕含縫金粱量杜為1衣.擦5集0憲5克良，瓶由鈔此殼英漆鎊庸與圈美努元擾的腥鑄慰幣韻平看價(jià)晴為7筒.氧3歐2擊2困/形1劃.惑5密0遵5用=隙4拳.兇8歲6趙5跪1潑.當(dāng)城時(shí)纏英俗美追兩解國在輸周送箭黃抗金題的餅費(fèi)鉗用秋約吸為王黃椒金初價(jià)拍值喘的0庭.搜5雖~室0悠.浴7單%，露如跌按0淘.豎6看%計(jì)第算駱，營英蠅鎊載對幕美枕元蓋的伸匯狹率憶不搜應(yīng)箭超立過4快.遲8垮6寫5宋1搬*（1收+倒0銀.壺6惱%）=憶4粉.攀8懷9遞4很3，鏟也擔(dān)不拾應(yīng)脆跌支破4蹲.疑8鞭6費(fèi)5艦1降*（1測-車0后.烤6掉%）=趕4覆.開8種3禾5乞95妙55齊6黃室金—物宣價(jià)—國鳥際灘收嚷支男調(diào)寒節(jié)味機(jī)滑制由孟英扮國倘經(jīng)耕濟(jì)句學(xué)鼠家贊休贏謨態(tài)最鹿早翻提弄出當(dāng)延一抗國蓋的祖國首際格收男支雖持雨續(xù)滾逆忠差榆，釣外適匯醬匯子率冷漲面至震黃很金飄輸社出奶點(diǎn)劉，籃黃渠金展外止流兵，勝該捆國院貨閣幣湯供湯給亮減我少寬，碗通定貨僵緊繳縮織，誤物躬價(jià)蜂下狹跌你，宏提斬高散其以商爸品鞋的緞國想際記競統(tǒng)爭栽力棒，誓于貢是聲出湖口苗增鋪加賣，衣進(jìn)努口往減續(xù)少倘，頓促恨使室國潮際槐收珠支姻達(dá)鳥到醫(yī)均潑衡;當(dāng)害一它國魚的謹(jǐn)國懂際長收彎支婚持援續(xù)聰順?gòu)刹盍?，視外哈匯愁匯鵝率演跌印至差黃神金棋輸辱入談點(diǎn)潑，崖黃塑金橫內(nèi)餓流咸，稿該腦國跨貨行幣閃供責(zé)給愧增共加彩，鞠通塔貨漢膨誓脹稻，郵物符價(jià)托上劫漲蠶，隨降交低套其陷商植品以的峰國可際春競雕爭導(dǎo)力布，丘于錯(cuò)是局出稍口抽減繡少般，揀進(jìn)眾口公增掠加貢，司促逮使括國零際脂收孤支營達(dá)夏到陵均腫衡歇。國窗際克收茶支懂失度衡屯引雙起托黃串金桑的謀外排流鳥與小內(nèi)宴流煮，疑黃戲金扣的繡流餃動甩引灣起訴物云價(jià)幼水令平忘的遍相錯(cuò)對極變詳化蛾，近導(dǎo)側(cè)致垂出兵口柴與熄進(jìn)縮慧口犬規(guī)果模舒的畝相慢對控增肆減備，牌使字兩框國練間昏的影國羽際滲收變支乒自趟動鄭達(dá)精到葡均庫衡垂。5漏7購嗎買師力改平升價(jià)炒說(伸t繪h括e丹o濫r影y窄o討f六p傷u微r災(zāi)c依h剖a弓s億i拜n近g情p蓬o闖w圣e煩r垃p飽a冒r貍i妹t室y甚,簡遙稱P說P推P的)是巖一席種唱?dú)v侵史際非偷常恭悠晉久軋的司匯憂率粘決嗚定盼理羞論,它棗的慢理斷論秩淵伸源嫩可芝以娛追護(hù)溯哨到1葬6世桃紀(jì),對動之坊進(jìn)彎行撿系螺統(tǒng)遠(yuǎn)闡屈述咳則雀是么瑞本典化學(xué)盾者默卡財(cái)塞嘩爾(宵G帥.雙C亂a掏s爛s損e旗l獄)于1隸9景2唉2年艱完佳成計(jì)的碎。購拜買概力蓋平耍價(jià)僑的芳基濫本惠思部想靠是:貨憲幣泰的丙價(jià)剩值惰在噸于虹其桂具敵有扣的魚購箭買棕力,因競此顫不響同零貨婚幣洋之獵間披的溫兌店換凳比修率貌取壯決蛋于輛它葬們愚各盛自稍具遷有蠶的佩購田買溝力弄的挪對撲比,也盆就礦是容匯授率聯(lián)與模各率國輔的程價(jià)術(shù)格糧水茄平鄰之魯間槐具鑰有床直桐接斧的蛙聯(lián)懇系貧。購暈買脅力獸平柱價(jià)燒的韻基掃礎(chǔ)孩是芳一村價(jià)針定疲律二秀、行購飽買親力微平紙價(jià)趣說5抽8開治放貢經(jīng)遺濟(jì)揉下我的材一洽價(jià)拜定薄律首嬌先徒分豈析革某免一瓶商師品筆在忘一皺國末內(nèi)煌部湊不扮同緊地蘿區(qū)托的即價(jià)鎮(zhèn)格包之銷間煉的演關(guān)籃系章。假犬設(shè)推：位森于浙不賄同傍地劈燕區(qū)按的哥該喪商貝品幼是谷同暢質(zhì)增的藥；喜商乓品糠的今價(jià)抬格消能微靈民活踢地條進(jìn)詢行抗調(diào)點(diǎn)整鮮，左不棒存擁在孕任破何族價(jià)雀格架粘器性雕。假連定爛該彎商宏品褲是銜某膚種惑品車牌蒙的涼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