財(cái)務(wù)管理課件41092331

2023/7/171財(cái)務(wù)管理資本循環(huán)2023/7/172資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益融資投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)分配投資者銀行金融機(jī)構(gòu)投資公司等資本市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容融資（中長(zhǎng)期融資和短期融資）長(zhǎng)期投資（資本預(yù)算）短期投資（營(yíng)運(yùn)資金管理）利潤(rùn)分配（股利分配）2023/7/173投資管理學(xué)習(xí)目的與要求：投資是公司財(cái)務(wù)資金的運(yùn)用環(huán)節(jié)，直接決定了公司的未來(lái)收益水平。公司投資包括項(xiàng)目投資和金融投資兩大類(lèi)型：項(xiàng)目投資是公司的直接性實(shí)體資產(chǎn)投資，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力；金融投資是公司的間接性虛擬資產(chǎn)投資，是暫時(shí)脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解影響公司投資決策的財(cái)務(wù)因素，熟練掌握投資決策的基本決策方法，靈活運(yùn)用于商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的投資決策實(shí)踐。2023/7/174投資管理（資本預(yù)算）資本預(yù)算的定義投資受益期超過(guò)一年的投資項(xiàng)目的決策資本預(yù)算的類(lèi)型固定資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)或更新各種類(lèi)型項(xiàng)目決策企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，購(gòu)并企業(yè)新開(kāi)辦企業(yè)2023/7/175投資管理（資本預(yù)算）資本預(yù)算的基本原理企業(yè)價(jià)值最大化（現(xiàn)金流最大化）針對(duì)贏利性企業(yè)有別于經(jīng)營(yíng)預(yù)算凈現(xiàn)值原則2023/7/176現(xiàn)金流量的測(cè)算現(xiàn)金流量測(cè)算的實(shí)質(zhì)：預(yù)計(jì)未來(lái)特定時(shí)點(diǎn)發(fā)生的特定金額的現(xiàn)金流未來(lái)的不確定性假定簡(jiǎn)化問(wèn)題時(shí)點(diǎn)（簡(jiǎn)化計(jì)算為前提）假定發(fā)生在年初或年末金額：從預(yù)計(jì)的利潤(rùn)表出發(fā)，計(jì)算現(xiàn)金流的過(guò)程稅的問(wèn)題2023/7/177現(xiàn)金流量測(cè)算測(cè)算要主要的問(wèn)題發(fā)生的主體：和資本預(yù)算的主體相關(guān)相關(guān)成本和無(wú)關(guān)成本，機(jī)會(huì)成本，對(duì)其他部門(mén)或項(xiàng)目的影響實(shí)體現(xiàn)金流和股權(quán)現(xiàn)金流2023/7/178現(xiàn)金流量的項(xiàng)目?jī)?nèi)容1．初始期：原始投資（1）在固定、無(wú)形、遞延等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資（2）墊支營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資金）2．營(yíng)業(yè)期：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量3．終結(jié)期：投資回收（1）殘值凈收入（2）墊支營(yíng)運(yùn)資金收回2023/7/179營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的測(cè)算1．不考慮所得稅時(shí)的計(jì)算各年?duì)I業(yè)NCF＝收入－付現(xiàn)成本＝利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本2．考慮所得稅時(shí)的計(jì)算2023/7/1710營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量測(cè)算模式各年?duì)I業(yè)NCF

＝收入－付現(xiàn)成本－所得稅

2023/7/1711稅前NCF＝收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋非付現(xiàn)成本×稅率稅前NCF×（1－稅率）＝稅后利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本現(xiàn)金流計(jì)算舉例某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資500萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資300萬(wàn)元，開(kāi)辦投資50萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資150萬(wàn)元。建設(shè)期為1年。固定資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于完工時(shí)第一年年末投入。該項(xiàng)目壽命期為5年，固定資產(chǎn)按直線法折舊，期滿(mǎn)有30萬(wàn)元的凈殘值。開(kāi)辦費(fèi)于投產(chǎn)開(kāi)始分兩年攤銷(xiāo)完畢。流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收。投產(chǎn)后每年每年可以獲得銷(xiāo)售收入分別為280萬(wàn)元，每年發(fā)生的付現(xiàn)成本為130萬(wàn)元。計(jì)算該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量。2023/7業(yè)期建設(shè)期終止期2023/7/1713要注意的問(wèn)題：建設(shè)期各年度投入資金的確定終止期固定資產(chǎn)的殘值終止期流動(dòng)資金的回收某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)。該投資活動(dòng)需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)200萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)25萬(wàn)元。項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營(yíng)期為5年，無(wú)形資產(chǎn)自投產(chǎn)后5年攤銷(xiāo)完畢，投產(chǎn)第一年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額為60萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額40萬(wàn)元；投產(chǎn)第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為90萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額30萬(wàn)元。投產(chǎn)后，年銷(xiāo)售收入為210萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為80萬(wàn)元。該企業(yè)按直線法折舊，固定資產(chǎn)的殘值為10萬(wàn)元，全部流動(dòng)資金與終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率為33%。2023/7業(yè)期建設(shè)期終止期7要注意的問(wèn)題：稅對(duì)經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流的影響；流動(dòng)資金的凈額，及各期變動(dòng)的處理；稅對(duì)終結(jié)期的現(xiàn)金流是否會(huì)產(chǎn)生影響？（參見(jiàn)下例）2023/7/1715A公司考慮用一臺(tái)新的、效率更高的設(shè)備來(lái)代替4年前購(gòu)置的一臺(tái)舊設(shè)備，以減少運(yùn)行成本。有關(guān)資料如下表2023/7/1716項(xiàng)目舊設(shè)備新設(shè)備原值250萬(wàn)元300萬(wàn)元尚可使用年限5年8年第二年年末大修費(fèi)用40萬(wàn)元0最終殘值50萬(wàn)元25萬(wàn)元變現(xiàn)價(jià)值80萬(wàn)元300萬(wàn)元年運(yùn)行成本60萬(wàn)元40萬(wàn)元稅法規(guī)定使用年限8年8年二、常用決策指標(biāo)（一）凈現(xiàn)值（NPV）（二）年金凈流量（ANCF）（三）內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）（四）回收期2023/7/1717（一）凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值＝未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值－原始投資現(xiàn)值1．基本原理2．經(jīng)濟(jì)本質(zhì)：超額報(bào)酬凈現(xiàn)值是扣除基本報(bào)酬后的剩余超額報(bào)酬2023/7/1718凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)：實(shí)例分析某投資者似準(zhǔn)備投資于一個(gè)投資額為20000元的A項(xiàng)目，項(xiàng)目期限4年，期望投資報(bào)酬率為10%，每年能獲取現(xiàn)金流量7000元。則：凈現(xiàn)值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30（元）如果該投資者將每年所得的現(xiàn)金流量分為兩個(gè)部分：一部分作為10%的基本報(bào)酬，剩余部分作為當(dāng)期的投資回收額。那么，該投資者不僅可以收回全部原始投資，還能獲取3205元的超報(bào)酬，折為現(xiàn)值等于2189.30元（分析過(guò)程如下表所示）。2023/7/1719凈現(xiàn)值本質(zhì)的實(shí)例分析2023/7/1720（二）年金凈流量（ANCF）1.經(jīng)濟(jì)性質(zhì)2.作用2023/7/1721年金凈流量的性質(zhì)分析2023/7/1722（三）內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1．

2023/7/1723折現(xiàn)率NPVIRR內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算問(wèn)題插值法當(dāng)投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金流入相等時(shí)：利用年金現(xiàn)值表當(dāng)投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金流入不等時(shí)：試錯(cuò)法舉例（p279-281）Excel中IRR函數(shù)2023/7/1724內(nèi)含報(bào)酬率決策規(guī)則：當(dāng)IRR>折現(xiàn)率時(shí)接受項(xiàng)目，否則拒絕項(xiàng)目2023/7/1725內(nèi)含報(bào)酬率問(wèn)題：獨(dú)立項(xiàng)目、互斥項(xiàng)目影響?yīng)毩⒑突コ忭?xiàng)目的問(wèn)題1、融資與投資2、多個(gè)內(nèi)含收益率（-100，230，-132）影響互斥項(xiàng)目的問(wèn)題規(guī)模問(wèn)題（-1，1.5）（-10，11），增量現(xiàn)金流和增量IRR現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)機(jī)問(wèn)題（-10000，10000，1000，1000）（-10000，1000，1000，12000）2023/7/1726動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算問(wèn)題2023/7/1727盈利指數(shù)PI=初始投資后現(xiàn)金流的現(xiàn)值/初始投資決策規(guī)則：PI〉1，接受，否則拒絕（適合于獨(dú)立項(xiàng)目）問(wèn)題：規(guī)模問(wèn)題（互斥項(xiàng)目）資本配額2023/7/1728項(xiàng)目現(xiàn)金流初始投資后的現(xiàn)值（12%）PINPV（12%）1-20701070.53.5350.52-10154045.34.5335.33-10-56043.44.3433.4PI，NPV，IRR的比較2023/7/1729資本預(yù)算實(shí)務(wù)項(xiàng)目壽命不同的方案更新鏈法年等額回收額法更新改造項(xiàng)目決策多方案組合折現(xiàn)率問(wèn)題2023/7/1730項(xiàng)目壽命不同的方案決策1、更新鏈法2023/7/1731AB單個(gè)項(xiàng)目壽命3年9年初始投資150

000元270

000元每年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量80

00元70

000元凈現(xiàn)值29

762元52

458元更新鏈重復(fù)次數(shù)3次1次貼現(xiàn)率16%16%項(xiàng)目壽命不同的方案決策1、更新鏈法隱含的假定，項(xiàng)目是可以重復(fù)的更新鏈重復(fù)次數(shù)，先求最小公倍數(shù)，再除以每個(gè)項(xiàng)目的壽命2023/7/1732項(xiàng)目壽命不同的方案決策2、年等額凈回收額法（等額年成本法）A=NPV/（P/A，i，n）2023/7/1733更新改造投資項(xiàng)目的決策2023/7/1734A公司考慮用一臺(tái)新的、效率更高的設(shè)備來(lái)代替4年前購(gòu)置的一臺(tái)舊設(shè)備，以減少運(yùn)行成本。有關(guān)資料如下表項(xiàng)目舊設(shè)備新設(shè)備原值250萬(wàn)元300萬(wàn)元尚可使用年限5年8年第二年年末大修費(fèi)用40萬(wàn)元0最終殘值50萬(wàn)元25萬(wàn)元變現(xiàn)價(jià)值80萬(wàn)元300萬(wàn)元年運(yùn)行成本60萬(wàn)元40萬(wàn)元稅法規(guī)定使用年限8年8年2023/7/1735項(xiàng)目現(xiàn)金流量年限系數(shù)10%現(xiàn)值（萬(wàn)元）繼續(xù)使用舊設(shè)備：初始喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)-97.2501-97.25每年的稅后運(yùn)行成本-421-53.7908-159.2136每年的折舊抵稅8.43751-43.169926.7460第二年年末大修-2820.8264-23.1392項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)回收現(xiàn)金流量42.550.620926.3883合計(jì)-226.4685更新設(shè)備：初始設(shè)備投資-30001-300每年的稅后運(yùn)行成本-281-85.3349-149.3772每年的折舊抵稅10.1251-85.334954.0159項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)回收現(xiàn)金流量51.580.466524.0248合計(jì)-371.3365多方案投資組合2023/7/1736投資項(xiàng)目初始投資獲利指數(shù)凈現(xiàn)值A(chǔ)1120

0001.5667

000B1150

0001.5379

500B2300

0001.37111

000C1125

0001.1721

000C2100

0001.1818

0001、凈現(xiàn)值都大于零的情形，增加項(xiàng)目比不增加要好：

A1B1C1>A1B1,A1C1,B1C1,A1,B1,C12、現(xiàn)金流可加3、淘汰后需要考慮的投資組合有

A1B1C1，A1B1C2，B2C2貼現(xiàn)率的選擇實(shí)質(zhì)：機(jī)會(huì)成本資本成本W(wǎng)ACC=（1-L）×Ks+L×Kd×（1-T）Ks：CAPM模型Kd：利率類(lèi)比公司求Ks2023/7/1737五、證券投資價(jià)值評(píng)估1．證券價(jià)值2．債券估價(jià)模型3．股票估價(jià)模型2023/7/1738債券估價(jià)模型2023/7/1739股票估價(jià)模型（1）基本模型（2）零成長(zhǎng)股票模型（3）固定成長(zhǎng)股票模型2023/7/1740股票估價(jià)基本模型2023/7/1741零成長(zhǎng)股票估價(jià)模型2023/7/1742固定成長(zhǎng)股票估價(jià)模型2023/7/1743六、證券投資組合（一）證券投資組合的目標(biāo)（二）公司風(fēng)險(xiǎn)分散理論（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理論2023/7/1744（一）證券投資組合的目標(biāo)1.證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：公司風(fēng)險(xiǎn)2.投資組合目標(biāo)2023/7/1745（二）公司風(fēng)險(xiǎn)分散理論1.組合公司風(fēng)險(xiǎn)的衡量2.風(fēng)險(xiǎn)控制要素3.風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)論2023/7/1746（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理論1.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量（β系數(shù)）2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）2023/7/17471.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量2023/7/1748σpE（RP）E（Rm）σmM（0，R0）F無(wú)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線1.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量2023/7/17492.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）2023/7/1750無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理學(xué)習(xí)目的與要求：營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，營(yíng)運(yùn)資金以流動(dòng)資產(chǎn)為實(shí)體對(duì)象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌握營(yíng)運(yùn)資金需要量的測(cè)算方法，根據(jù)公司具體情況靈活制定公司的營(yíng)運(yùn)資金政策。2023/7/1751第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理二、存貨管理三、營(yíng)運(yùn)資金需要量預(yù)測(cè)四、營(yíng)運(yùn)資金政策2023/7/1752一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理（一）公司信用政策（二）信用政策的制定（三）現(xiàn)金折扣利用決策2023/7/1753（一）公司信用政策1．信用期間2．折扣條件3．信用標(biāo)準(zhǔn)2023/7/1754（二）信用政策的制定1．信用收益2．信用成本2023/7/1755（三）現(xiàn)金折扣利用決策1．放棄折扣的信用代價(jià)2．放棄折扣的決策標(biāo)準(zhǔn)

投資報(bào)酬率＞喪失折扣的成本率2023/7/1756二、存貨管理（一）存貨資金定額管理（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型（EOQ模型）（三）生產(chǎn)批量模型2023/7/1757(一)存貨資金定額管理1．資金定額核定方法2.儲(chǔ)備資金定額3.生產(chǎn)資金定額4.產(chǎn)品資金定額2023/7/1758(二)存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型1.存貨相關(guān)成本2.模型的假設(shè)3.經(jīng)濟(jì)批量基本模型2023/7/1759(三)生產(chǎn)批量模型模型的擴(kuò)展：由集中到貨擴(kuò)展為陸續(xù)到貨1．日平均存貨量2．存貨相關(guān)總成本3．生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)批量2023/7/1760三、營(yíng)運(yùn)資金需要量預(yù)測(cè)1．預(yù)測(cè)原理：相關(guān)資產(chǎn)與相關(guān)負(fù)債2．營(yíng)運(yùn)資金需要量：融資總需求，外部融資需求3．可持續(xù)增長(zhǎng)率的確定2023/7/1761四、營(yíng)運(yùn)資金管理政策（一）管理政策要點(diǎn)（二）配合型營(yíng)運(yùn)資金政策（三）進(jìn)取型營(yíng)運(yùn)資金政策（四）保守型營(yíng)運(yùn)資金政策2023/7/1762(一)管理政策要點(diǎn)1.流動(dòng)資產(chǎn)的分類(lèi)2.流動(dòng)負(fù)債的分類(lèi)3.政策含義2023/7/1763(二)配合型營(yíng)運(yùn)資金政策1.基本思路2.政策特點(diǎn)2023/7/1764(三)進(jìn)取型營(yíng)運(yùn)資金政策1.基本思路2.政策特點(diǎn)2023/7/1765(四)保守型營(yíng)運(yùn)資金政策1.基本思路2.政策特點(diǎn)2023/7/1766資本籌資管理一、籌資方式:概述1、普通股2、長(zhǎng)期債務(wù)3、優(yōu)先股二、籌資方式：運(yùn)作1、普通股發(fā)行2、債券發(fā)行3、可轉(zhuǎn)債和認(rèn)股權(quán)證4、租賃三、資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)理論資本結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)2023/7/1767資本籌集管理4、資本成本5、杠桿效應(yīng)2023/7/1768一、籌資方式1、普通股2023/7/1769二、資本成本1．資本成本的作用2．資本成本一般公式3．個(gè)別資本成本率4．平均資本成本率5．增量資本成本率（邊際資本成本率）2023/7/1770三、杠桿效應(yīng)（一）成本分類(lèi)（二）利潤(rùn)分類(lèi)（三）利潤(rùn)敏感性分析（四）杠桿效應(yīng)2023/7/1771（一）成本分類(lèi)1．按成本性態(tài)分類(lèi)：變動(dòng)成本與固定成本2．按成本性質(zhì)分類(lèi)：經(jīng)營(yíng)成本與資本成本2023/7/1772（二）利潤(rùn)分類(lèi)1．邊際貢獻(xiàn)與邊際貢獻(xiàn)率：反映產(chǎn)品盈利業(yè)績(jī)和盈利能力2．息稅前利潤(rùn)（EBIT）與總資產(chǎn)報(bào)酬率：反映企業(yè)盈利業(yè)績(jī)和盈利能力3．凈利潤(rùn)與權(quán)益報(bào)酬率：反映股東投資盈利業(yè)績(jī)和盈利能力2023/7/1773（三）利潤(rùn)敏感性分析1．敏感系數(shù)：各因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度2．升降系數(shù)：各因素允許變動(dòng)的最大限度2023/7/1774（四）杠桿效應(yīng)1．經(jīng)營(yíng)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義2．財(cái)務(wù)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義3．總杠桿：計(jì)算式，財(cái)務(wù)作用2023/7/1775四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化（一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義（二）籌資分界點(diǎn)法（三）EPS無(wú)差別點(diǎn)法（四）資本成本比較法2023/7/1776（一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義1．降低公司資本成本2．利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)3．合理擴(kuò)大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2023/7/1777（二）籌資分界點(diǎn)法保持理想資本結(jié)構(gòu)2023/7/1778（三）EPS無(wú)差別點(diǎn)法提高公司EPS2023/7/1779（四）資本成本比較法提高公司市場(chǎng)價(jià)值2023/7/1780第七章股利分配管理學(xué)習(xí)目的與要求：股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場(chǎng)價(jià)值。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解各種股利支付理論的理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。2023/7/1781第七章股利分配管理一、股利支付理論二、影響股利政策的因素三、股利政策類(lèi)型2023/7/1782一、股利支付理論1．股利無(wú)關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義2．股利相關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義3．稅負(fù)差異論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義2023/7/1783二、影響股利政策的因素1．法律限制因素2．企業(yè)經(jīng)營(yíng)因素3．股東要求因素2023/7/1784三、股利政策類(lèi)型1.剩余股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià)2.穩(wěn)定股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià)3.固定股利支付率政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià)4.基本股利加額外股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià)2023/7/1785樹(shù)立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。7月-237月-23Monday,July17,2023人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。07:12:4107:12:4107:127/17/20237:12:41AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。7月-2307:12:4107:12Jul-2317-Jul-23加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。07:12:4107:12:4107:12Monday,July17,2023安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。7月-237月-2307:12:4107:12:41July17,2023整頓-提高工作效率。2023年7月17日7:12上午7月-237月-23追求至善憑技術(shù)開(kāi)拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹(shù)立形象。17七月20237:12:41上午07:12:417月-23按章操作莫亂改，合理建議提出來(lái)。七月237:12上午7月-2307:12July17,2023作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2023/7/177:12:4107:12:4117July2023好的事情馬上就會(huì)到來(lái)，一切都是最好的安排。7:12:41上午7:12上午07:12:417月-23一馬當(dāng)先，全員舉績(jī)，梅開(kāi)二度，業(yè)績(jī)保底。7月-23