碳酸鋰上市專題：從「鋰」的全世界路過

2023/7/20Z資格ijunzjtfqhcom上游原料端初級加工端下游消費終端 金屬鋰一次性電池制藥潤滑劑催化劑鹽湖鹵水地下鹵水工業(yè)級氫氧化鋰電池級氫氧化鋰三元材料磷酸鐵鋰鈷酸鋰正極材料錳酸鋰新能源汽車動力電池 電信基站鋰輝石黏土型鋰云母 儲能電池 上游原料端初級加工端下游消費終端 金屬鋰一次性電池制藥潤滑劑催化劑鹽湖鹵水地下鹵水工業(yè)級氫氧化鋰電池級氫氧化鋰三元材料磷酸鐵鋰鈷酸鋰正極材料錳酸鋰新能源汽車動力電池 電信基站鋰輝石黏土型鋰云母 儲能電池 陽能電池級碳酸鋰工業(yè)級碳酸鋰電動兩輪車礦==六氟磷酸鋰氯化鋰氯化鋰氫氧化鋰碳碳酸鋰氟氟化鋰理；紫金天風期貨研究所【LI】鹽湖形成過程示意圖【LI】鹽湖形成過程示意圖【LI】主要鋰礦資源介紹鋰輝石鋰云母鋰輝石主要產于富鋰46%1%左右2.91%-7.66%澳洲、非洲、北美洲等硫酸法花崗偉晶巖中，共生礦物有石英、鈉長石、微斜長石等。全、微斜長石等。10%0.0.3%-0.9%2%-3%亞洲石灰石焙燒法、硫酸焙燒法、硫酸鹽焙燒法、氯化焙燒法、壓煮法鋰云母一般只產在花崗偉晶巖中，顏色為紫和粉色并可淺至無色，具有珍珠光澤，呈短柱體、小薄片集合體或大板狀晶體。礦儲量約3189萬噸，資源量約6459萬噸。鹽湖40%200-1000mg/L-主要分布于南美鋰三角地區(qū)，其次分布于中國西部和美國。沉淀法、吸附法、膜法、煅燒法、溶劑萃取法鹽湖鹵水型鋰礦亦可稱為封閉盆地鹵水鋰礦或大陸鹽湖鹵水鋰礦，是指鋰賦存于大陸封閉盆地內鹽湖或鹽殼中的一種鋰礦類據(jù)統(tǒng)計，全球鹽湖鹵水型鋰礦儲量約9170萬噸，資源量約1.59億噸【LI】國內鋰資源來源分布【【LI】國內鋰資源來源分布理；紫金天風期貨研究所====【LI】全球鋰資源產量分布概況礦床的地理環(huán)境不同，導致各種在北美、非洲、亞洲以及大洋洲均有分布。其中云母型礦山主要分布在我?鹽湖鹵水型礦床主要分布在南美洲，被稱為“鋰三角”地區(qū)，其次在美國和中國中西部均有分布。南美國家鹽花崗偉晶型鹽湖鹵水型花崗偉晶型鹽湖鹵水型花崗巖型沉積型【LI】2021全球鋰資源產量分布【LI】2021全球鋰資源產量分布【【LI】2021全球鋰資源儲量分布及中國14%。、阿根廷以及北美地區(qū)的開發(fā)潛力較大。===理；紫金天風期貨研究所理；紫金天風期貨研究所===天風期貨研究所【LI】碳酸鋰價格行情回顧新能源車補貼退坡，燃油車降價以及寧德鋰礦返利計劃新能源汽車補貼退坡，加之新冠疫情影響消費；供強需弱局面持續(xù)，產業(yè)鏈庫存維持高位?！綥I】2022年國內碳酸鋰產量分地區(qū)占比====%【LI】2022年國內碳酸鋰產量分地區(qū)占比====%河北湖南四川3%2%江蘇16%7%%【LI】2022年國內碳酸鋰產能分地區(qū)占比理；紫金天風期貨研究所?【LI】國內碳酸鋰產能分布===我國現(xiàn)已勘探以及開采的鋰資源類型中，主要以鋰云母和鹽湖為主。因此在國內產能分布中，江西地區(qū)鋰云母資源的稟賦帶動當?shù)靥妓徜嚠a量位居前列，江西地區(qū)產能占比達到47%，產量占比達到43%。青海地區(qū)鹽湖資源相對豐富，產能占比21%，產量占比達到22%。此資源豐富，碳酸鋰產能達到16%，產量達到16%?！綥I】碳酸鋰月度產量季節(jié)圖(噸LCE)【LI】碳酸鋰企業(yè)開工率(%)數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)；紫金天風期貨研究所【LI】碳酸鋰有效產能(萬噸LCE)?我國是全球最大的碳酸鋰生產國，2022年國內碳酸鋰產量達31.9萬噸，相比2018年增長138%。國內碳酸鋰有效產能從2016年年67.57萬噸，增長248%。1-6月累計產量達到19.7萬噸，同比去年增長40.61%。企業(yè)平均開工率從5月下跌企穩(wěn)后，逐步回升。此外上游的擴產和增產進一步支撐了產量的上行，預計下半年單月產量會繼續(xù)突破前高，。30單位：萬元/噸30單位：萬元/噸50中國鋰云母海外鋰輝石中國鋰輝石中國鹽湖==【LI】原生碳酸鋰成本曲線10130==【LI】2023年1-5月碳酸鋰進口國【LI】2023年1-5月碳酸鋰出口國==英國2%【LI】碳酸鋰凈進口量占國內總需求的比重====紫金天風期貨研究所【LI】??碳酸鋰進出口量(萬噸LCE)進口量出口量==我國作為全球第一鋰消費大國，對于原料以及冶煉產品的需求也位列前茅。其中碳酸鋰的進口在2021年之后顯著回升。2022年，國內進口碳酸鋰13.61萬噸，出口1.04萬噸，凈進口達到12.57萬噸，占比當年國內碳酸鋰表觀消費27%。2020年以來國內對于進口碳酸鋰的依賴度逐步從10%增長至20%以上。2023年1-5月碳酸鋰進口量達到6.04萬噸，累計同比增長40.8%。智利是我國碳酸鋰第一進口來源國，占比達到89%，其次是阿根廷，占比10%。同時我國也在向韓國和日本出口碳酸鋰，去往韓國和日本的口量的64%和28%。wt==wt==3wt齊：1wt理；紫金天風期貨研究所t業(yè)：1wtt份：1wt【【LI】碳酸鋰終端應用【LI】不同種類電池用鋰鹽介紹分電池用鋰鹽類型==的電化學儲能技術化鋰保持4:1的鋰源供給金天風期貨研究所【LI】碳酸鋰終端消費量(萬噸LCE)?碳酸鋰在2015年以前主要用于傳統(tǒng)工業(yè)以及醫(yī)療行業(yè)，在2015年之后，伴隨新能源汽車產量以及滲透率的快速增長，電池級碳酸鋰占比明顯上升，也帶動了碳酸鋰總產量的增長。2022年，國內碳酸鋰總需求達到44.3萬噸，其中電池級碳酸鋰占比80%，工業(yè)級碳酸鋰占?在電池級碳酸鋰的終端，主要分為動力、儲能、小動力電池以及消費產品。其中動力電池以及消費產品電池占比合計達到碳酸鋰消費70%以上，未來伴隨著風電以及光伏的發(fā)展和增長，相應的配套儲能。-----------------------====-----------------------====【LI】國內磷酸鐵鋰產量季節(jié)圖(MWh)2023年0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月【LI】國內三元材料產量季節(jié)圖(MWh)2020年2021年2022年2023年====01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟；紫金天風期貨研究所【LI】國內動力電池產量(MWh)磷酸鐵鋰三元材料鈦酸鋰錳酸鋰70,00000交易品種碳酸鋰交易單位1噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位50元/噸漲跌停板幅度合約交割月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易時間每周一至周五(北京時間法定節(jié)假日除外)9:00~11:30，13:30~15:00，及交易所規(guī)定的其他時間最后交易日合約月份的第10個交易日最后交割日最后交易日后的第3個交易日交割品級見《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權業(yè)務細則》交割地點交易所指定交割庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼上市交易所廣州期貨交易所易所?交易規(guī)模定為1噸/手：合約規(guī)模在上市品種中僅次于原油。交易規(guī)模符合現(xiàn)貨上下游貿易的習慣，適宜產業(yè)鏈企業(yè)以及機構投資者參與。?最小變動價位：50元/噸：按照當前碳酸鋰的20-30萬元/噸價格重心設計最小變動價位，且為更好地貼近現(xiàn)貨貿易習慣，將碳酸鋰期貨貨企業(yè)的滑點風險和摩擦成本，提升價格發(fā)現(xiàn)效率。?合約月份：1-12月：碳酸鋰沒有季節(jié)性斷產或者斷銷的情況發(fā)生，產銷總體較為均勻。碳酸鋰性質穩(wěn)定，放置在空氣中不易氧化、吸水變質，在正常條件保存下的保質期在12個月以上。產業(yè)企業(yè)普遍具備良好的倉儲條件，規(guī)模企業(yè)庫容超1000噸，一般企業(yè)庫存期在1個月以上，潛在交割風險較小。碳酸鋰與已上市的鎳、鋁、銅等同為動力電池的原材料，也都屬于有色金屬工業(yè)品，便于下游正極材料企于保證期貨合約連續(xù)性，向市場提供連續(xù)的價格參考。證金標準采用三段制梯度設置，與已上市的大多數(shù)品種保持一致。；若該合約的單邊持倉量大于3萬手，則持倉限額為單邊持倉量的10%。交割月持倉限額為300手(300噸)。易所酸鋰》 新增燒失量、硼、氟含量指標要求。?替代交割品貼水設計為固定值25000元/噸。因為2019年以來86.4%的時間升貼水高于工碳和電碳的現(xiàn)貨價差，可以較好地保證期貨價格不在基準品和替代品間漂移，維護電池鋰的基準定價品地位。易所有色金屬行業(yè)標準期所電池級期所工業(yè)級準代碼期所電池級期所工業(yè)級規(guī)格Li2CO3(wt%)≥%%%%水分H2O≤燒失量≤---磁性物質含量(ppb)≤----------------------硫酸根含量SO42-≤物----5.5±2.5μm5.5±2.5μm----?主銷區(qū)：江蘇、湖南、福建、廣東、湖北、上海，不設升貼水。?按照2022年國內產碳酸鋰37.9萬噸計算，納入交割區(qū)域的江西、四川、青海、江蘇等地產量占比88%約33.35萬噸。2022年國內進口碳酸鋰13.6萬噸，納入交割區(qū)域的上海、江蘇、福建、四、江西進口量占比98%約13.33萬噸。527552812253%494313733435084943137334350803384419529---40%0%0%0%福建東202%314342202%314342818321807==19241181521489963577-----0%0%0%0%0%0%0%徽西河北浙江甘68328-791622825-1286%142%0%881%0%137%543%0%118411157590807760637057864203840貨研究所式：鋰化學性質穩(wěn)定、耐儲存，倉儲條件要求不高，且產業(yè)上中下游一般都保有庫存，市場庫存容量充裕。既符合現(xiàn)貨貿易一般習慣，現(xiàn)有庫容也可滿足交割需求?廠庫交割：廠庫倉單的持有人注銷倉單時可以跟生產企業(yè)溝通產品品質的個性化需求，同時可以增加交割的靈活性，下游企業(yè)可以協(xié)商交割地點就近送貨或者提貨，方便降低交割成本，在供給緊張時也可以先注冊倉單后交貨，有效緩外產業(yè)企業(yè)資金實力普遍較強，具備開具銀行保函以及現(xiàn)金保證的能力。酸鋰生產日期需在入庫前2個月內的最后一個交易日內，工業(yè)級碳酸鋰生產日期在8個月內，可以免檢在同一倉庫再注冊倉單。合約標的物碳酸鋰期貨合約合約類型看漲期權、看跌期權交易單位一手(1噸)碳酸鋰期貨合約報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸漲跌停板幅度與碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度相同合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易時間每周一至周五(北京時間法定節(jié)假日除外)9:00~11:30，13:30~15:00，及交易所規(guī)定的其他時間最后交易日標的期貨合約交割月份前一個月第5個交易日到期日同最后交易日行權價格行權價格覆蓋碳酸鋰期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。行權價格≤100000元/噸，行權價格間距為1000元/噸；100000元/噸＜行權價格≤300000元/噸，行權價格間距為2000元/噸；行權價格＞300000/噸。行權方式美式。買方可以在到期日之前任一交易日的交易時間，以及到期日15:30之前提出行權申請。交易代碼看漲期權：LC－合約月份－C－行權價格；看跌期權：LC－合約月份－P－行權價格易所易所?行權價格覆蓋超過標的期貨漲跌停板幅度1.5倍的價格范圍，平值合約上下各掛約5-6對期權合約，有利于集中市場流動求，便于投資者精細化管理風險。最小變動價位與期貨