證券技術(shù)分析

證券技術(shù)分析第1頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述一、證券投資技術(shù)分析法的概述與理論基礎(chǔ)二、證投資技術(shù)分析法的要素三、證券投資技術(shù)分析的流派與應(yīng)用第2頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一、證券投資核技術(shù)分析法的概述與理論基礎(chǔ)（一）技術(shù)分析的定義所謂技術(shù)分析，是指直接對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為擔(dān)憂做的分析，其特點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來變化趨勢(shì)。第3頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）技術(shù)分析的三大假設(shè)第一條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要的思想是認(rèn)為影響股票的價(jià)格每一個(gè)因素（包括內(nèi)在和和外在的）都反映在市場(chǎng)為中，不必對(duì)影響股票價(jià)格的具體因素是什么做過多的關(guān)心。第4頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第二條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來方向運(yùn)動(dòng)的慣性。第三條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)中進(jìn)行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。第5頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、證券投資技術(shù)分析法的要素（一）價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。（二）成交量與價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)系第6頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（1）股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特性，此種量增價(jià)漲關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。（2）股價(jià)創(chuàng)出新高，繼續(xù)上漲，但成交量卻低于前一波上漲的成交量水準(zhǔn)，則此波段股價(jià)漲勢(shì)令人懷疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。（3）在股價(jià)長(zhǎng)期下跌，形成谷底后股價(jià)回升，成交量并沒有因股價(jià)上漲而遞增，股價(jià)上漲乏力，然后再度跌落至前谷附近。當(dāng)?shù)诙€(gè)谷底的成交量低于第一個(gè)谷底時(shí)，是股價(jià)上漲的信號(hào)。

第7頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（4）股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，走勢(shì)突然變成為噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)暴漲。緊隨著是成交量大幅委瑣，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這種現(xiàn)象表明上升走勢(shì)力竭，趨勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。（5）當(dāng)市場(chǎng)行情上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲乏力，表明股價(jià)要下跌。反之，也是如此。第8頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月三、證券投資技術(shù)分析的流派與應(yīng)用（一）證券投資技術(shù)分析的流派

1.指標(biāo)類指標(biāo)類要考慮市場(chǎng)行為的各個(gè)方面，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場(chǎng)的某個(gè)方面內(nèi)的數(shù)字，這個(gè)數(shù)這叫指標(biāo)值。第9頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.切線類切線類是按一個(gè)方法和原則在有股票價(jià)格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些切線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨勢(shì)，這些直線就叫切線。3.形態(tài)類形態(tài)類是根據(jù)價(jià)格圖表中過去一段時(shí)間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測(cè)股票價(jià)格未業(yè)趨勢(shì)的方法。第10頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4.K線類

K線類的研究方法是側(cè)重若干天的K線組合情況，推測(cè)證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷證券市場(chǎng)多空雙方誰占優(yōu)勢(shì)，是暫時(shí)的還是決定性的。5.波浪類波浪理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪起伏的規(guī)律。第11頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問題1.技術(shù)分析必須與基本面的分析結(jié)合起來使用。2.注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果。3.前人和別人得到的結(jié)論要通過自己實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心的使用。第12頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第二節(jié)圖形分析一、道氏理論二、K線圖分析三、股價(jià)趨勢(shì)分析四、股價(jià)形態(tài)分析五、股價(jià)移平均線六、波浪理論第13頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一、道氏理論（一）形成過程及基本思想

道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)該理論的創(chuàng)始人美國人查爾斯·亨利·道（CharlesH.Dow）。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛得德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道—瓊斯平均指數(shù)。他們?cè)凇度A爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的有關(guān)證券市場(chǎng)的文章，經(jīng)后人整理，成為我們今天看到的道氏理論。第14頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）主要原理1.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為2.市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)3.交易量在確定趨勢(shì)中作用4.收盤價(jià)是最重要的價(jià)格第15頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意問題道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得有些無能為力道氏理論甚至對(duì)次要趨勢(shì)的判斷作用不大。道氏理論的另一個(gè)不足是它的可操作性較差一方面，道氏理論的結(jié)論落后于價(jià)格變化，信號(hào)太遲；另一方面，理論本身存在不足，使得一個(gè)很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進(jìn)行行情判斷時(shí)，也會(huì)因得一些不明確的信號(hào)而產(chǎn)生困惑。第16頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、K線圖分析（一）K線的畫線和主要形狀

1.K線的畫法

K線是一條柱狀的線條，有影線和實(shí)體組成影線在實(shí)體上方的部份叫下影線。實(shí)體分陽線和陰線兩種，又稱紅（陽）線和黑（陰）線。一條K線記錄的是某一種股票一天的價(jià)格變動(dòng)情況,將每天的K線按時(shí)間順序在一起，就反映該股票自上市以來的每天價(jià)格變動(dòng)情況，這就叫K線圖。第17頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月

2.K線的主要形狀除了圖8.1所畫的K線外，由于四個(gè)價(jià)格的不同取值，還會(huì)產(chǎn)生別的形狀K線，概括起來，有下面列出的幾種（圖8.2)。第18頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第19頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第20頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）K線的組合應(yīng)用1.單獨(dú)一根K線的應(yīng)用（1）光頭光腳小陽線實(shí)體（如圖8.3）第21頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月①盤局時(shí)—股價(jià)在一定時(shí)間振幅區(qū)間很小，簡(jiǎn)言之就是橫盤走勢(shì)②前一天是大漲，今天是再一次上漲（圖8.3）中第二與第三根K線）。③前一天大跌，今天再一次大跌（圖8.3）中第四與K線）。第22頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（2）光頭光腳小陰線實(shí)體（如圖8.4）第23頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（3）光頭光腳大陽線實(shí)體（如圖8.5）（4）光頭光腳大陰線實(shí)（如圖8.5）第24頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（5）光腳陽線（如圖8.6）（6）光頭陰線（如圖8.6）第25頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月(7)光頭陽線（如圖8.7）(8)光腳陰線（如圖8.7）第26頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（9）有上下影線的陽線（如圖8.8）（10）有上下影線的陰線（如圖8.8）第27頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（11）十字型（如圖8.9）第28頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（12）T字型和倒T字（如圖8.10）第29頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.由兩根K線的組合推測(cè)行情兩根K線的組合情況非常多，要考慮兩根K線的陰陽，高低,上下影線。第30頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第31頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第32頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第33頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第34頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第35頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第36頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第37頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第38頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第39頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第40頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第41頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第42頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第43頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第44頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第45頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第46頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第47頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第48頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月三、股價(jià)趨勢(shì)分析1.趨勢(shì)定義趨勢(shì)就是股票價(jià)格市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。2.趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向有三個(gè)：上升方向；下降方向無趨勢(shì)方向。圖8.19是三種趨勢(shì)方向的最簡(jiǎn)單的表示圖形。第49頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第50頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月3.趨勢(shì)的類型（1）主要趨勢(shì)主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，是股票投資者極力要弄清楚的。（2）次要趨勢(shì)次要趨勢(shì)是在主要趨勢(shì)過程中進(jìn)行調(diào)整。（3）短暫趨勢(shì)短暫趨勢(shì)是在次要趨勢(shì)過程中進(jìn)行調(diào)整的。圖8.20是三種趨勢(shì)類型的圖形說明。第51頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第52頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月四、股價(jià)形態(tài)分析1.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——頭肩形、多重頂?shù)仔魏蛨D（1）頭肩形。頭肩形分為頭肩頂和頭肩底兩種相反的形態(tài)如圖8.21,左圖為頭肩頂，右圖為頭肩底。第53頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第54頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月(2）多重頂?shù)仔?。常見的有雙重頂和雙重底即M頭和W底，三重頂和三重底如圖8.22和圖8.23所示。第55頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第56頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第57頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（3）圓弧形太圓弧形態(tài)分為圓弧頂和圓弧底。如圖8.24所示。第58頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)、常見的有三種形態(tài)。對(duì)稱三角形（圖8.25）上升三角形（圖8.26）下降三角形（圖8.27）第59頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第60頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第61頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第62頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月旗形是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率很高，其構(gòu)造是一根旗桿加一個(gè)平行四邊形，其形態(tài)方向與趨勢(shì)方向相反，即在上升趨勢(shì)中，旗形向右下傾斜，在下降趨勢(shì)中旗形向右上方傾斜旗形的突破方向與原趨勢(shì)相同。如圖8.28第63頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第64頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月旗桿是由于直線上升或下降形成的見圖8.29所示。楔形也是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率也較高只。要將旗形中的平行四邊形變成三角形，就成為楔形在。上漲趨勢(shì)中，三角形兩條邊都向右下傾斜，在下跌趨勢(shì)中，則向右上傾斜楔形偶爾也可能在頂部或底部成為。第65頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第66頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月反轉(zhuǎn)形態(tài)圖8.30為屬于持續(xù)整理形態(tài)的楔形。第67頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月3.喇叭形和菱形喇叭形和菱形都是三解形的變體，見圖8.31和圖8.32所示。第68頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4.V形反轉(zhuǎn)

V形有V形頂和V形底之分，是反轉(zhuǎn)形態(tài)中幅度大速度快的一種V形形態(tài)如圖8.33所示。第69頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第70頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月移動(dòng)平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。五、股價(jià)移動(dòng)平均數(shù)第71頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月移動(dòng)平均線是將某一段時(shí)間股指或股價(jià)的平均值畫在坐標(biāo)圖上所連成的曲線，用它可以研判股價(jià)未來的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。第72頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月移動(dòng)平均線常用線有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指標(biāo)。其中，5天和10天的短期移動(dòng)平均線。是短線炒作的參照指標(biāo)，稱做日均線指標(biāo)；30天和60天的是中期均線指標(biāo)，稱做季均線指標(biāo)；120天、240天的是長(zhǎng)期均線指標(biāo)，稱做年均線指標(biāo)。對(duì)移動(dòng)平均線的考查一般從幾個(gè)方面進(jìn)行。第73頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月計(jì)算公式

MA=（C1+C2+C3+...+Cn)/NC:某日收盤價(jià)N:移動(dòng)平均周期移動(dòng)平均線依計(jì)算周期分為短期(如5日、10日)、中期(如30日)和長(zhǎng)期(如60日、120日)移動(dòng)平均線。

第74頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月計(jì)算方法將某一時(shí)間段的收盤股價(jià)或收盤指數(shù)相加的總和，除以時(shí)間周期，即得到這一時(shí)間的平均線，如５日移動(dòng)平均線MA[5]，就是將近５日的收盤價(jià)相加除以5，得到的就是第一個(gè)5日平均線，再將第一個(gè)5日平均線乘以5減去第一日的收盤價(jià)加上第6日的收盤價(jià)，其總和除以5得到的就是第二個(gè)5日平均線，將計(jì)算得到的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成線，即是5日平均線。其他移動(dòng)平均線的計(jì)算方法以此類推。第75頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月基本種類(一)短期移動(dòng)平均線：一般都以五天及十天為計(jì)算期間，代表一周的平均價(jià)，可做為短線進(jìn)出的依據(jù)。(二)中期移動(dòng)平均線：大多以三十日為準(zhǔn)，稱為月移動(dòng)平均線，代表一個(gè)月的平均價(jià)或成本，亦有扣除四個(gè)星期日以二十六天來做月移動(dòng)平均線。另有七十二日移動(dòng)平均線，俗稱季線。大致說來月移動(dòng)平均線有效性極高，尤其在股市尚未十分明朗前，預(yù)先顯示股價(jià)未來變動(dòng)方向。第76頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月3日均線，尋找超級(jí)短線介入點(diǎn)。5日均線，一周交易天數(shù)，短線。10日均線，短線止損位。20日均線，一月交易天數(shù)，波段止蝕位。30日均線，行情由盛而衰，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。60日均線，中線牛熊分界。120日均線，半年線，中線多空。250日均線，年線，長(zhǎng)線多空。參數(shù)設(shè)置第77頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第78頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月

[MA]最基本的思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)影響，尋示股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)。注意價(jià)格的趨勢(shì)，并追隨這個(gè)趨勢(shì)，不輕易放棄。如果從股價(jià)的圖表中能夠找出上升或下降趨勢(shì)線，那么，MA的曲線將保持與趨勢(shì)線方向一致，能消除中間股價(jià)在這個(gè)過程中出現(xiàn)的起伏。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個(gè)保持追蹤趨勢(shì)的特性?；咎攸c(diǎn)第79頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（2）滯后性。在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA的追蹤趨勢(shì)的特性，MA的行動(dòng)往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。等MA發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，股價(jià)調(diào)頭的深度已經(jīng)很大了。（3）穩(wěn)定性。由于MA的計(jì)算方法就可知道，要比較大地改變MA的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須是當(dāng)天的股價(jià)有很大的變動(dòng)。因?yàn)镸A的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，而是幾天的變動(dòng)，一天的大變動(dòng)被幾天一分?jǐn)偅儎?dòng)就會(huì)變小而顯不出來。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。第80頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（4）助長(zhǎng)助跌性。當(dāng)股價(jià)突破了MA時(shí)，無論是向上突破還是向下突破，股價(jià)有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。（5）支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個(gè)特性。使得它在股價(jià)走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用。第81頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月轉(zhuǎn)點(diǎn)移動(dòng)平均線運(yùn)行一段時(shí)間后，會(huì)出現(xiàn)波峰和波谷，這就是轉(zhuǎn)點(diǎn)。移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)非常重要，它通常預(yù)示著趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。當(dāng)一種移動(dòng)平均線向上運(yùn)行，無法再創(chuàng)新高，并顯示波峰狀，即是股價(jià)無力創(chuàng)新高并可能轉(zhuǎn)變趨勢(shì)下行的征兆，這種轉(zhuǎn)點(diǎn)通常又稱為賣點(diǎn)。在下跌過程中，移動(dòng)平均線向下運(yùn)行，曲線轉(zhuǎn)平并調(diào)頭時(shí)，波谷就出現(xiàn)了，即人們所說的買點(diǎn)。投資者應(yīng)緊跟移動(dòng)平均線，及時(shí)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)（波峰和波谷）來尋找買賣點(diǎn)。基本法則1第82頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月形態(tài)當(dāng)移動(dòng)平均線在底部出現(xiàn)雙底形態(tài)或三重底形態(tài)，就是最佳買入時(shí)機(jī)。而當(dāng)移動(dòng)平均線在頂部出現(xiàn)雙頂形態(tài)或三重頂形態(tài)，就是最佳賣出時(shí)機(jī)。黃金交叉以5日移動(dòng)平均線和10日移動(dòng)平均線為例，將每日的5日移動(dòng)平均線相連，得出一條運(yùn)行曲線。將10日移動(dòng)平均線相連，得出另一條運(yùn)行曲線。在底位5日移動(dòng)平均線上穿10日移動(dòng)平均線產(chǎn)生的交叉點(diǎn)，叫黃金交叉，這通常就是較好的買入點(diǎn)，即進(jìn)貨點(diǎn)。第83頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月死亡交叉以5日移動(dòng)平均線和10日移動(dòng)平均線為例，5日移動(dòng)平均線在高位從上向下穿10日移動(dòng)平均線，所得到的交叉點(diǎn)叫死亡交叉。死亡交叉出現(xiàn)時(shí)，通常是個(gè)較好的出貨點(diǎn)。意味著明確的離場(chǎng)信號(hào)。第84頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月但是，不是所有的黃金交叉和死亡交叉都是進(jìn)貨點(diǎn)和出貨點(diǎn)。原因是莊家有時(shí)會(huì)進(jìn)行騙線。尤其是在上升途中或者下跌途中，莊家可能會(huì)進(jìn)行震蕩洗盤或震蕩出貨。此時(shí)，黃金交叉和死亡交叉所指示的買賣點(diǎn)是非常不可靠的，這種情況下，投資者應(yīng)該小心。第85頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第86頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月移動(dòng)平均線多頭排列當(dāng)股指或股價(jià)上漲時(shí)，移動(dòng)平均線托著Ｋ線上升，也就是Ｋ線在均線的左上方，這現(xiàn)象叫多頭排列。多頭排列發(fā)生的時(shí)候，是投資者的持股期。移動(dòng)平均線空頭排列當(dāng)股價(jià)或股指下跌時(shí)，移動(dòng)平均線由大到小自然排列，從Ｋ線的右上方壓制Ｋ線向右下方行進(jìn)，這種現(xiàn)象叫空頭排列?？疹^排列發(fā)生時(shí)，是投資者的持幣期。第87頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第88頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第89頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第90頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月基本法則21、移動(dòng)平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號(hào)。2、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。3、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。

第91頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4、股價(jià)位于移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。5、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。6、移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。第92頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月7、股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線跌勢(shì)減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。8、股價(jià)反彈后在移動(dòng)平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。第93頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第94頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月測(cè)市方法1．股市進(jìn)入多頭市場(chǎng)時(shí)，股價(jià)從下向上依次突破5日、10日、30日、60日移動(dòng)平均線。2．當(dāng)多頭市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)定上升時(shí)期時(shí)，5日、10日、30日、60日移動(dòng)平均線均向右上方移動(dòng)，并依次從上而下的順序形成多頭排列。3．當(dāng)10日移動(dòng)平均線由上升移動(dòng)而向右下方反折下移時(shí)，30日移動(dòng)平均線卻仍向右上方移動(dòng)，表示此段下跌是多頭市場(chǎng)的技術(shù)性回檔，漲勢(shì)并未結(jié)束。第95頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4．如果30日移動(dòng)平均線也跟隨10日移動(dòng)平均線向右下方反折下跌，而60日移動(dòng)平均線仍然向右上方移動(dòng)，表示此波段回檔較深，宜采取出局觀望為主。5．如果60日移動(dòng)平均線也跟隨10日、30日移動(dòng)平均線向右下方反轉(zhuǎn)而下跌，表示多頭市場(chǎng)結(jié)束，空頭市場(chǎng)來臨。6．盤整時(shí)，5日、10日、30日移動(dòng)平均線會(huì)糾纏在一起，如盤局時(shí)間延長(zhǎng)，60日移動(dòng)平均線也會(huì)與之粘合在一起。第96頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月7．大勢(shì)處于盤局時(shí)，如5日、10日移動(dòng)平均線向右上方突破上升，則后市必然盤高；如5日、10日移動(dòng)平均線向右下方下行，則后市必然盤跌。8．當(dāng)股市由多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)入空頭市場(chǎng)時(shí)，股價(jià)首先跌破5日、10日移動(dòng)平均線，接著依次跌破30日、60日移動(dòng)平均線。9．空頭市場(chǎng)中移動(dòng)平均線反壓在股價(jià)之上并向右下方移動(dòng)，其排列順序從下向上依次為股價(jià)、5日、10日、30日、60日移動(dòng)平均線，即呈空頭排列。第97頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月10．空頭市場(chǎng)中，如股價(jià)向上突破5日、10日移動(dòng)平均線并站穩(wěn)，是股價(jià)在空頭市場(chǎng)中反彈的征兆。11．空頭市場(chǎng)中，如股價(jià)向上突破5日、10日移動(dòng)平均線后又站上30日移動(dòng)平均線，且10日與30日移動(dòng)平均線形成黃金交，則反彈勢(shì)將轉(zhuǎn)強(qiáng)，后市有一定上升空間。12．空頭市場(chǎng)中，如股價(jià)先后向上突破了5日、10日、30日移動(dòng)平均線，又突破了60日移動(dòng)平均線，則后市會(huì)有一波強(qiáng)力反彈的中級(jí)行情，甚至空頭市場(chǎng)就此結(jié)束，多頭市場(chǎng)開始。第98頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月六、波浪理論（一）波浪理論的形成過程及其基本思想1.波浪理論的形成過程2.波浪理論的基本思想第99頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）波浪理論的主要原理1.波浪理論考慮的因素：第一，股價(jià)趨勢(shì)所形成的形態(tài)。第二，股價(jià)趨勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。第100頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特認(rèn)為證券市場(chǎng)應(yīng)該一定的周期周而復(fù)始地向前發(fā)展。股價(jià)的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的通過多年的實(shí)踐，他發(fā)現(xiàn)每一個(gè)周期（無論是。上升還是下降）可以分成8個(gè)小的過程，這8個(gè)小過程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)圖8.34是一個(gè)上升階級(jí)的8個(gè)浪的全過程。第101頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第102頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月3.波浪的合并和波浪的細(xì)分—波浪的層次以牛勢(shì)為例，就明一下波浪合并和波浪細(xì)分的原則，圖8.35是這種細(xì)分和合并和圖形表示。4.弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目（圖8.35）

第103頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第104頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月(三）波浪理論的應(yīng)用及其注意的問題1.波浪理論的應(yīng)用（1）一個(gè)完整的上升或下降周期由8個(gè)浪組成，其中5浪是主浪，3個(gè)浪是調(diào)整浪。（2）8個(gè)浪可以合并成一個(gè)高層次的浪，一個(gè)波浪也可以細(xì)分成時(shí)間更短、層次更低的若干小浪這就是所謂的浪中有浪。第105頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（3）波浪的細(xì)分和合并應(yīng)遵循一定的規(guī)則。（4）完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。（5）所有的浪由兩部分組成——主浪和調(diào)整浪，即任何一浪，要么是主浪，要么是調(diào)整浪。第106頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.應(yīng)用波浪理論注意的問題（1）學(xué)習(xí)和掌握上的困難。波浪的層次確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點(diǎn)。（2）面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且，都有道理，誰也說服不了誰。不同的數(shù)浪法產(chǎn)生的結(jié)果可能是相差很大。第107頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第三節(jié)指標(biāo)分析一、能量潮分析指標(biāo)二、相對(duì)強(qiáng)弱分析指標(biāo)三、其他的功能指標(biāo)第108頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一、能量潮分析指標(biāo)1.OBV

能量潮O(jiān)BV指標(biāo)是葛蘭碧于本世紀(jì)60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空。OBV指標(biāo)就是從“量”這個(gè)要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。它是將股市的人氣——成交量與股價(jià)的關(guān)系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動(dòng)力，從而研判股價(jià)的走勢(shì)。關(guān)于成交量方面的研究，OBV能量潮指標(biāo)是一種相當(dāng)重要的分析指標(biāo)之一。第109頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月能量潮理論成立的依據(jù)重要是：投資者對(duì)股價(jià)的評(píng)論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場(chǎng)的人氣和多空雙方的力量。慣性原則——?jiǎng)觿t恒動(dòng)、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會(huì)在很大一段時(shí)間內(nèi)成交量和股價(jià)的波動(dòng)都比較大，而無人問津的冷門股，則會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)，成交量和股價(jià)波幅都比較小。第110頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月重力原理。上升的物體遲早會(huì)下跌，而物體上升所需的能量比下跌時(shí)多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價(jià)遲早會(huì)下跌；另一方面，股價(jià)上升時(shí)所需的能量大，因此股價(jià)的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價(jià)下跌時(shí)則不必耗費(fèi)很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢(shì)。第111頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月今日OBV=昨日OBV+sgn×今天的成交量其中sgn是符號(hào)的意思，sgn可能是+1，也可能是-1,這由下式?jīng)Q定：

+1今收盤價(jià)≥昨日收盤

-1今收盤價(jià)<昨日收盤價(jià)OBV的計(jì)算公式第112頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV線是將OBV值繪于坐標(biāo)圖上，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，成交量為縱坐標(biāo)，將每一日計(jì)算所得的OBV值在坐標(biāo)線上標(biāo)出位置并連接起來成為OBV線。日期收盤價(jià)比前一日的漲跌成交量（手股）累積OBV118.80—

—

—219.20++3000+3000319.40++2500+5500419.10-﹣700+4800519.00-﹣800+4000619.50++2000+6000第113頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV的構(gòu)造和原理OBV的構(gòu)造基本原理是根據(jù)潮張潮落的原理。（1）如果：今收盤價(jià)≥昨日收盤價(jià)，則這一潮屬于多方的潮水；（2）如果：今收盤價(jià)<昨日收盤價(jià)，則這一潮屬于空方的潮水。第114頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月

3.OBV的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)（1）OBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合才能發(fā)揮作用。（2）計(jì)算OBV有一個(gè)選擇最初值的問題，最初值可由使用的人自行確定一個(gè)數(shù)值。（3）OBV曲線的上升和下降對(duì)我們進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)有著很重要的作用。第115頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（4）對(duì)別的技術(shù)指標(biāo)適用的形態(tài)學(xué)和切線理論內(nèi)容同樣適用于OBV，W底和M頭等著名的形態(tài)學(xué)結(jié)果也適用于OBV。（5）在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破，且成功率較大。第116頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月1、當(dāng)OBV線下降而股價(jià)卻上升，預(yù)示股票上升能量不足，股價(jià)可能隨時(shí)下跌，是賣出股票的信號(hào)。2、當(dāng)OBV線上升而股價(jià)卻小幅下跌，說明市場(chǎng)上人氣旺盛，下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)的下跌只是暫時(shí)的技術(shù)性回調(diào)，股價(jià)可能即將止跌回升。3、當(dāng)OBV線呈緩慢上升而股價(jià)也同步上漲時(shí)，表示行情穩(wěn)步向上，股市中長(zhǎng)期投資形勢(shì)尚好，股價(jià)仍有上升空間，投資者應(yīng)持股待漲。OBV指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)第117頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4、當(dāng)OBV線呈緩慢下降而股價(jià)也同步下跌時(shí)，表示行情逐步盤跌，股市中長(zhǎng)期投資形勢(shì)不佳，股價(jià)仍有下跌空間，投資者應(yīng)以賣出股票或持幣觀望為主。5、一般情況下，當(dāng)OBV線出現(xiàn)急速上升的現(xiàn)象時(shí)，表明市場(chǎng)上大部分買盤已全力涌進(jìn)，而買方的能量的爆發(fā)不可能持續(xù)太久，行情可能將會(huì)出現(xiàn)回檔，投資者應(yīng)考慮逢高賣出。尤其在OBV線急速上升后不久，而在盤面上出現(xiàn)鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時(shí)，表明行情已經(jīng)漲升乏力，行情即將轉(zhuǎn)勢(shì)，為更明顯的賣出信號(hào)。這點(diǎn)對(duì)于短期急升并漲幅較大的股票的研判更為準(zhǔn)確。第118頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月6、一般情況下，當(dāng)OBV線出現(xiàn)急速下跌的現(xiàn)象時(shí)，表明市場(chǎng)上大量賣盤洶涌而出，股市行情已經(jīng)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，行價(jià)將進(jìn)入一段較長(zhǎng)時(shí)期的下跌過程中，此時(shí)，投資者還是應(yīng)以持幣觀望為主，不要輕易搶反彈。只有當(dāng)OBV線經(jīng)過急跌后，在低部開始形成鋸齒狀的曲線時(shí)，才可以考慮進(jìn)場(chǎng)介入，作短期反彈行情。第119頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月7、OBV線經(jīng)過長(zhǎng)期累積后的大波段的高點(diǎn)（即累積高點(diǎn)），經(jīng)常成為行情再度上升的大阻力區(qū)，股價(jià)常在這區(qū)域附近遭受強(qiáng)大的上升壓力而反轉(zhuǎn)下跌。而一旦股價(jià)突破這長(zhǎng)期阻力區(qū)的話，其后續(xù)漲勢(shì)將更加強(qiáng)勁有力。8、OBV線經(jīng)過長(zhǎng)期累積后的大波段的低點(diǎn)（即累積低點(diǎn)），則常會(huì)形成行情下跌的大支撐區(qū)，股價(jià)會(huì)在這區(qū)域附近遇到極強(qiáng)的下跌支撐而止跌企穩(wěn)。而一旦股價(jià)向下跌破這長(zhǎng)期支撐區(qū)的話，其后續(xù)跌勢(shì)將更猛。第120頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV指標(biāo)的特殊分析方法一、OBV指標(biāo)的最佳適用范圍1、OBV指標(biāo)對(duì)于上市在兩年內(nèi)并從上市之日起一路下跌的次新股的研判，有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)投資者在以后次新股行情研判中千萬加以注意。2、OBV指標(biāo)對(duì)于上市在兩年以上并經(jīng)過前期大幅炒作過的股票的研判已經(jīng)沒有什么實(shí)質(zhì)的參考意義第121頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、OBV值（或線）的正負(fù)轉(zhuǎn)換當(dāng)股市盤局整理時(shí)，OBV值（或線）的變動(dòng)方向是重要的參考指標(biāo)。1、當(dāng)OBV線從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)。第122頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（1）對(duì)于上市兩年內(nèi)并從上市就開始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，經(jīng)過一段時(shí)間的下跌后，其OBV線（或值）就會(huì)變成負(fù)的，而且下跌時(shí)間越長(zhǎng)、幅度越大，其負(fù)值將越大。然后經(jīng)過一段時(shí)間的小幅上升行情后，當(dāng)負(fù)值慢慢變小并向零靠攏時(shí)，說明買方力量越來越強(qiáng)，而當(dāng)OBV線一旦從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，代表買方開始掌握了股市的走勢(shì)方向，已經(jīng)取得了決定性的優(yōu)勢(shì)，股價(jià)有可能從此相成一段長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，是最佳的長(zhǎng)線買進(jìn)信號(hào)。第123頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（2）對(duì)于上市兩年內(nèi)但股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過前期大幅炒作又跌回歷史低位（或創(chuàng)歷史新低）時(shí)的次新股。如果其OBV線從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，也只能說明多空雙方又暫時(shí)取得平衡，股價(jià)未來的運(yùn)行方向還不明朗。投資者可進(jìn)行短線買入，等待股價(jià)的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發(fā)展。第124頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（3）對(duì)于上市兩年內(nèi)但股價(jià)漲幅很小的次新股。如果其OBV線從負(fù)的積累轉(zhuǎn)為正值時(shí)，說明多空雙方經(jīng)過一段事情的較量，多方漸漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，投資者可開始中短線建倉，一旦股價(jià)再次放量上升，OBV線也開始從負(fù)值以下急速上升，是中線買進(jìn)信號(hào)，投資者可及時(shí)買入股票，持股待漲。第125頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（4）對(duì)于上市時(shí)間超過兩年，而且股價(jià)經(jīng)過前期大幅炒作后，經(jīng)過送股除權(quán)后，其股價(jià)又回到歷史低位或創(chuàng)新低，但如果從整體來看，股價(jià)還是處于其相對(duì)的歷史較高位。即使這時(shí)OBV線變成負(fù)值，然后再由負(fù)變正時(shí)，這時(shí)OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能就不再適用，投資者應(yīng)選擇其他指標(biāo)對(duì)其研判。（5）對(duì)于一上市就上漲而股價(jià)沒有大幅下跌的股票和上市時(shí)間超過兩年的股票，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能也不適用。第126頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2、當(dāng)OBV線從正的積累值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，也是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)（1）對(duì)于上市時(shí)間超過兩年，而且股價(jià)并沒有大幅炒作的股票，經(jīng)過送股除權(quán)后，其股價(jià)又回到歷史低位或創(chuàng)新低。如果這時(shí)OBV線由正變成負(fù)值，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能就不再適用，投資者也應(yīng)選擇其他指標(biāo)對(duì)其研判。（2）對(duì)于一上市就上漲而股價(jià)沒有大幅下跌的股票和上市時(shí)間超過兩年的股票，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能也不適用。第127頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV曲線的背離現(xiàn)象和形態(tài)特征1、OBV線與股價(jià)發(fā)生背離現(xiàn)象的情況，也是判斷股市變動(dòng)是否發(fā)生轉(zhuǎn)折的重要參考依據(jù)。（1）如果經(jīng)過前期一段較大的上漲行情后，股價(jià)繼續(xù)上升，而OBV線卻開始掉頭向下，表明股價(jià)高檔買盤乏力，是短線賣出的信號(hào)。（2）如果經(jīng)過前期一段較大的下跌行情后，股價(jià)繼續(xù)下跌，而OBV線卻開始掉頭向上，表明股票低價(jià)位買盤較積極，買方力量開始加大，是短線買入信號(hào)。第128頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2、OBV線與股價(jià)形態(tài)中的M頭、W底和三重頂、三重底等形態(tài)的關(guān)系（1）當(dāng)股價(jià)波動(dòng)形態(tài)有可能形成M頭（或三重頂?shù)软敳啃螒B(tài)）時(shí)，OBV線會(huì)發(fā)出很強(qiáng)的警示信號(hào)。當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段回落調(diào)整再次到達(dá)前期頂部附近小幅盤整時(shí)，而此時(shí)的OBV線也無力上揚(yáng)，成交量萎縮，此時(shí)股價(jià)很容易再次下跌形成M頭，此時(shí)投資者應(yīng)倍加警惕。如果OBV線與股價(jià)形態(tài)幾乎同時(shí)形成三重頂形態(tài)，更應(yīng)短線賣出股票第129頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（2）當(dāng)股價(jià)波動(dòng)形態(tài)有可能形成W底（或三重底等底部形態(tài)）時(shí)，OBV線也會(huì)發(fā)出較強(qiáng)的警示信號(hào)。當(dāng)股價(jià)形態(tài)即將形成W底時(shí)，如果與之相對(duì)應(yīng)的OBV線領(lǐng)先上揚(yáng)，成交量放大，是一種股價(jià)可能短期見底的信號(hào)。如果OBV線與股價(jià)形態(tài)幾乎同時(shí)形成三重底時(shí)，股價(jià)階段性的底部特征將更明顯。第130頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

1.OBV指標(biāo)適用于短期投資的決策，是預(yù)測(cè)股價(jià)短期波動(dòng)的重要分析方法，它能幫助投資者確定股價(jià)突破盤局后的發(fā)展趨勢(shì)。

2.OBV指標(biāo)一個(gè)重要的功能在于可以局部顯示市場(chǎng)內(nèi)主力資金的動(dòng)向。雖然OBV指標(biāo)無法提出資金移動(dòng)的理由，但是，當(dāng)突然放大或縮小的成交量出現(xiàn)在低價(jià)或高價(jià)圈時(shí)，可以提醒投資者注意成交量的變化，從而提前研判市場(chǎng)內(nèi)的多空傾向。第131頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月OBV指標(biāo)的局限性

1.由于OBV指標(biāo)根據(jù)計(jì)算累積成交量的而成的，因此，對(duì)于象周OBV指標(biāo)和月OBV指標(biāo)等這些周期比較長(zhǎng)的研判指標(biāo)來說，在實(shí)際操作中就失去了研判功能，這點(diǎn)是和其他技術(shù)分析指標(biāo)是有著本質(zhì)的不同。投資者在實(shí)際操作中應(yīng)注意這點(diǎn)，盡量少用周OBV及月OBV等指標(biāo)來研判行情，以免研判失誤。第132頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.OBV指標(biāo)沒有原始參數(shù)值，它不能根據(jù)修改參數(shù)值來從更多角度和不同周期去對(duì)行情進(jìn)行多方位進(jìn)行研判，因此，OBV指標(biāo)的分析方法比較簡(jiǎn)單、研判功能比較單一。3.由于OBV指標(biāo)計(jì)算原理過于簡(jiǎn)單，并且在OBV值的計(jì)算公式中，僅用收盤價(jià)的漲跌來做依據(jù)，則存在著失真的現(xiàn)象，因此，OBV指標(biāo)的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長(zhǎng)期投資的研判。第133頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、相對(duì)強(qiáng)弱分析指標(biāo)（一）RSI計(jì)算公式

RSI（n）的參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時(shí)間長(zhǎng)度一般5日，9日,14日等,這里的5日與MA中的5日截然不同。

RSI（n）=n日內(nèi)上漲各日漲幅和÷（n日內(nèi)上漲各日漲幅和+n日內(nèi)下跌各日跌幅和）×100

第134頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月RSI的原理

RSI的原理簡(jiǎn)單來說是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買賣雙方的力量對(duì)比，譬如有100個(gè)人面對(duì)一件商品，如果50個(gè)人以上要買，競(jìng)相抬價(jià)，商品價(jià)格必漲。相反，如果50個(gè)人以上爭(zhēng)著賣出，價(jià)格自然下跌。強(qiáng)弱指標(biāo)理論認(rèn)為，任何市價(jià)的大漲或大跌，均在0-100之間變動(dòng)，根據(jù)常態(tài)分配，認(rèn)為RSI值多在30-70之間變動(dòng)，通常80甚至90時(shí)被認(rèn)為市場(chǎng)已到達(dá)超買狀態(tài)，至此市場(chǎng)價(jià)格自然會(huì)回落調(diào)整。當(dāng)價(jià)格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣狀態(tài)，市價(jià)將出現(xiàn)反彈回升。第135頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）RSI的應(yīng)用法則

1.不同參數(shù)的兩條或多RSI曲線的聯(lián)合使用。同MA一樣天數(shù)越長(zhǎng)的RSI考慮的時(shí)間范圍越大，結(jié)論越可靠，但速度慢，這是無法避免的。（1）短期RSI>長(zhǎng)期RSI，則屬于多頭市場(chǎng)；（2）短期RSI<長(zhǎng)期RSI，則屬于空頭市場(chǎng)。第136頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一般而言，RSI值為50是市場(chǎng)強(qiáng)與弱的分界線，RSI值介于50～80時(shí)為強(qiáng)，表明市場(chǎng)多方力量強(qiáng)于空方，此時(shí)市場(chǎng)適宜做多；RSI值介于20～50時(shí)為弱，表明市場(chǎng)空方力量強(qiáng)于多方，此時(shí)市場(chǎng)適宜做空。當(dāng)RSI值介于0～20與80～100時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)處于超買超賣中，表明目前的下跌或上漲行情已經(jīng)超出了理性的范圍，市場(chǎng)行情將反轉(zhuǎn)的可能性很大。2.根據(jù)RSI取值的大小判斷行情第137頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月將100分成四個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落入的區(qū)域進(jìn)行操作分劃區(qū)域的方法如下：第138頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月3.從RSI曲線形狀判斷行情當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩型和多重頂(底），是采取行動(dòng)的信號(hào)這些形態(tài)。一定要出現(xiàn)在較高的位置，離50越遠(yuǎn)越好，越遠(yuǎn)結(jié)論越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。形態(tài)學(xué)中有關(guān)這類形狀的操作原理，這里都適用。第139頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月4.從RSI與股價(jià)的背離方面判斷行情

RSI處于高位并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，股價(jià)卻相應(yīng)地是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價(jià)這一漲是最后的衰歇?jiǎng)幼鳎毑槌霈F(xiàn)跳空就是竭盡缺口），這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離。RSI在低位形在兩個(gè)依次上升的谷底，而股價(jià)還在下降，這是了后一跌或者說這是接近最后一跌，是可以考慮建倉的信號(hào)。相對(duì)而言，用RSI一股價(jià)的背離來研判行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。第140頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月RSI的五種不同的用途1)頂點(diǎn)及底點(diǎn)30及70通常為超賣及超買訊號(hào)。2)分歧當(dāng)市況創(chuàng)下新高(低)但RSI并不處于新高，這通常表明市場(chǎng)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。3)支持及阻力RSI能顯示支持及阻力位，有時(shí)比價(jià)格圖更能清晰反應(yīng)支持及阻力。4)價(jià)格趨勢(shì)形態(tài)與價(jià)格圖相比，價(jià)格趨勢(shì)形態(tài)如雙頂及頭肩在RSI上表現(xiàn)更清晰。5)峰回路轉(zhuǎn)當(dāng)RSI突破(超過前高或低點(diǎn))時(shí)，這可能表示價(jià)格將有突變與其它指標(biāo)相同，RSI需與其它指標(biāo)配合使用，不能單獨(dú)產(chǎn)生訊號(hào)，價(jià)格的確認(rèn)是決定入市價(jià)位的關(guān)鍵。第141頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月RSI測(cè)量法的優(yōu)點(diǎn)能較清楚地看出買賣雙方的意向何時(shí)呈現(xiàn)超買狀態(tài)，何時(shí)呈現(xiàn)超賣狀態(tài)一目了然，從而使人們較好地掌握買入時(shí)機(jī)。不過，任何分析工具都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，技術(shù)分析師常常告誡人們，應(yīng)用RSI的分析不能掉進(jìn)公式化、機(jī)械化的泥潭中，因?yàn)槿魏问挛锒加刑厥馇闆r，RSI超過95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市買進(jìn)，高于70就拋售，應(yīng)當(dāng)結(jié)合其他圖形具體分析。第142頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月能構(gòu)成柱狀圖的各種圖形諸如頭肩頂、雙頂雙底三角形、旗形、放大型、支持線、阻力線等。

RSI的計(jì)算一般以14天為周期，把上升幅度作為買方力量的總和，將下跌的幅度作為賣方力量的總和，而判斷匯價(jià)的未來動(dòng)向，則是參看兩種力量對(duì)比的結(jié)果。第143頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月RSI總結(jié)使用RSI指標(biāo)研判市場(chǎng)行情的方法主要有3種，即判斷超買超賣法、判斷背離法和兩線比較法。第144頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月判斷超買超賣法判斷超買超賣一般使用較長(zhǎng)周期的RSI指標(biāo)。通常認(rèn)為，RSI值在80以上時(shí)表明市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，此時(shí)整個(gè)市場(chǎng)上多方力量大于空方力量，多方的買入已經(jīng)超出了理性買入的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者應(yīng)適時(shí)反手做空。RSI值在20以下時(shí)表明市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，市場(chǎng)上空方力量大于多方力量，空方的賣出已經(jīng)超出了理性賣出的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者應(yīng)適時(shí)反手做多。第145頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月判斷背離法一般而言，RSI值會(huì)隨著市場(chǎng)行情的上漲而變大，下跌而變小。RSI指標(biāo)背離是指RSI指標(biāo)值的變化方向與市場(chǎng)行情的走勢(shì)方向相反，可分為頂背離和底背離兩種。二者產(chǎn)生的過程是這樣的：價(jià)格在市場(chǎng)行情上漲的過程中創(chuàng)出一個(gè)階段高點(diǎn)并回落后，繼續(xù)拉升并創(chuàng)出一個(gè)新高，但相應(yīng)的RSI值并沒有創(chuàng)出新一波高點(diǎn)，這就是RSI頂背離。反之，則稱為底背離。頂背離表明市場(chǎng)價(jià)格上漲的動(dòng)力已經(jīng)不足，應(yīng)適時(shí)反手做空；底背離表明市場(chǎng)價(jià)格下跌的動(dòng)力已經(jīng)不足，應(yīng)適時(shí)反手做多。第146頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月兩線比較法兩線比較就是比較長(zhǎng)期RSI與短期RSI的數(shù)值，從K線圖上看就是分析二線的交叉情況。短期RSI是指計(jì)算周期相對(duì)較小的RSI曲線，長(zhǎng)期RSI是指計(jì)算周期相對(duì)較長(zhǎng)的RSI曲線。當(dāng)短期RSI在低位向上突破長(zhǎng)期RSI時(shí)便形成RIS指標(biāo)的“黃金交叉”，為買入做多信號(hào)。當(dāng)短期RSI在高位向下突破長(zhǎng)期RSI時(shí)便形成RSI指標(biāo)的“死亡交叉”，為賣出做空信號(hào)。第147頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月三、其他功能指標(biāo)（一）乖離率（BLAS）

乖離率（BLAS），簡(jiǎn)稱職Y值，是依據(jù)葛蘭維移動(dòng)平均八大法則派生的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其主要功能是通過測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成的可能回檔或反彈，以及股價(jià)在正常范圍內(nèi)移動(dòng)而繼續(xù)原趨勢(shì)的信度。第148頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月乖離率是表現(xiàn)當(dāng)日指數(shù)或個(gè)收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距

BLAS=（C1-MAN）÷MAN

其中：C1

為當(dāng)日指數(shù)或收盤價(jià)，為為移動(dòng)平均價(jià)。第149頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月乖離率的研判要點(diǎn)有以下幾點(diǎn)（見圖8.36）第150頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）威廉指數(shù)1.計(jì)算方法威廉指數(shù)的計(jì)算公式為：其中：Ｃ為當(dāng)日收盤價(jià)，Ｌn為Ｎ日內(nèi)的最低價(jià)，Ｈn為Ｎ日內(nèi)的最高價(jià)，公式中的Ｎ為先設(shè)時(shí)間參數(shù)，一般定為14日或20日第151頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月2.運(yùn)用法則應(yīng)用威廉指數(shù)圖的縱坐標(biāo)是從大到小排列的，這主要是為了適應(yīng)投資者識(shí)圖習(xí)慣而設(shè)計(jì)的應(yīng)用威廉指數(shù)時(shí)，一般采用以下幾點(diǎn)基本法則（見圖8.37)。第152頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第153頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月(三）ADL,ADR和OBOS1.ADL

ADL,ADR和OBOS三個(gè)指標(biāo)只能用于大盤分析而不能用于對(duì)個(gè)股的分析。

ADL(advance/declineline），中文稱為騰落指數(shù)，意即上升下降曲線其公式為：今日ADL＝昨日ADL＋（今日上漲家數(shù)－今日下跌家數(shù)）不漲不跌即為平盤的家數(shù)不計(jì)。第154頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第155頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月２.ADR

ADR(advance/declineratio)，中文稱為漲跌比、回歸式騰落指數(shù)，是股票上漲家數(shù)與下跌家數(shù)之比其計(jì)算公式為：。美國存托憑證（Ｎ）＝N日內(nèi)上漲家數(shù)／

N日內(nèi)下跌家數(shù)式中，Ｎ為選擇的天數(shù)，是ADR的參數(shù)，一般為10日，也有用５日、２４日２５日的第156頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月

３.OBOS

OBOS(overboughtoversold)中文名稱是超買超賣指標(biāo)其計(jì)算公式為：

OBOS（N）=N日內(nèi)上漲家數(shù)-N日內(nèi)下跌家數(shù)

N為參數(shù)，一般選N=10日作為參數(shù)。多空雙方平衡是OBOS應(yīng)是0，如果大于0，則多方占優(yōu)勢(shì)；如果小于0，則空方占優(yōu)勢(shì)。第157頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第九章證券投資策略與方法第一節(jié)證券投資的一般原則與對(duì)象選擇第二節(jié)證券投資的計(jì)劃操作方法第三節(jié)證券投資的靈活操作方法第四節(jié)證券投資術(shù)語返回目錄第158頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第一節(jié)

證券投資的一般原則與對(duì)象選擇一、證券投資的一般原則二、證券投資的選擇第159頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一、證券投資的一般原則（一）低買高賣原則（二）收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則（三）分散投資的原則第160頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、證券投資的選擇（一）股票（二）債券（三）基金（四）可轉(zhuǎn)換債券（五）金融衍生品第161頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第二節(jié)證券投資的計(jì)劃操作方法一、哈奇趨勢(shì)投資計(jì)劃法二、等級(jí)定量投資計(jì)劃法三、逐期定額投資計(jì)劃法四、固定金額組合操作法五、固定比率組合投資法六、變動(dòng)比例組合投資法七、杠鈴型計(jì)劃投資法第162頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月一、哈奇趨勢(shì)投資計(jì)劃法

哈奇計(jì)劃法，又稱10%轉(zhuǎn)換法它是以發(fā)明人哈奇的名字命名的股票投資法。。它的具體操作是：投資者將購進(jìn)的股票在每周末計(jì)算平均市值，并在月底再計(jì)算出月平均值若本月的平均數(shù)比最近一次最高價(jià)下降了10%，則股價(jià)有可能出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，投資者便賣出全部股票。等到他賣出股票的平均市值，由最低點(diǎn)回升了10%，再行買進(jìn)。第163頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月二、等級(jí)定量投資計(jì)劃法

等級(jí)定量投資是公式計(jì)劃中最簡(jiǎn)單的一種。當(dāng)投資人選擇普通股為投資對(duì)象時(shí)，采取計(jì)劃的第一步，就是要確定股價(jià)變動(dòng)的等級(jí)或幅度，每次當(dāng)股價(jià)下降一級(jí)時(shí)，便購進(jìn)一個(gè)單位，當(dāng)股價(jià)上升一級(jí)時(shí)出售一個(gè)單位數(shù)量。這樣，投資人可以是它的平均購買價(jià)格低于平均售出價(jià)格。第164頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月三、逐期定額投資計(jì)劃法

具體做法：內(nèi)心確定一股價(jià)變動(dòng)的某一幅度為一個(gè)買賣單位，如認(rèn)定股價(jià)上漲或下跌5元或者19元為一個(gè)等級(jí)，當(dāng)股價(jià)升降達(dá)到一個(gè)等級(jí)時(shí)，就買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量的股票，這樣可以達(dá)到平均買入價(jià)低于平均賣出價(jià)的目的。第165頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月逐期定額投資計(jì)劃法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：投資人只定期投資而不必考慮投資時(shí)間的確定問題它適于一些股票市場(chǎng)中的新手股。票買賣。不足之處：（1）它很難使投資人獲得巨額利潤(rùn)；（2）不論投資人有無資金，都要求要定期地等量投入資金；（3）如果股價(jià)持續(xù)下跌，那就必然發(fā)生虧損。第166頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月四、固定金額組合操作法（1）投資人分別購買股票和債券；（2）把投資于股票的資金確定在某一個(gè)固定的金額上，并不斷地維持這個(gè)金額；（3）在固定投資金額的基礎(chǔ)上確定一個(gè)百分比，當(dāng)股價(jià)上升使所購買的股票市價(jià)總額外負(fù)擔(dān)超過百分比時(shí)，就以出售債券的增值來購買股票，以彌補(bǔ)不足額部分。返回本節(jié)第167頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月五、固定比率組合投資法

采用投資組合的手段，可以減少整體股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的構(gòu)成可以簡(jiǎn)單的分為兩部分：一是防御性構(gòu)成部，其主要由價(jià)可知相對(duì)穩(wěn)定的債券組成；二是進(jìn)取性構(gòu)在部分，主要是普通股。第168頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月六、變動(dòng)比例組合投資法

變動(dòng)比例組合投資法又叫常值變化定式計(jì)劃，它可以分為以市值為基礎(chǔ)的常值變化計(jì)劃和以內(nèi)值為基礎(chǔ)的常值變化兩種無論哪一種方法，其一般原則均是：將投資對(duì)象分成兩組，一組富有進(jìn)取性、成長(zhǎng)性而頗有風(fēng)險(xiǎn)的股票，另一組則是防守性、安全性的債券。第169頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月七、杠鈴型計(jì)劃投資法

杠鈴?fù)顿Y法是以圖形表示的形狀如兩頭大、中間小的杠鈴而得名，亦稱杠鈴式到期期限法和杠鈴?fù)顿Y戰(zhàn)略。第170頁，課件共187頁，創(chuàng)作于2023年2月第三節(jié)證券投資的靈活操作方法一、漁翁撒網(wǎng)操作法二、攤平操作法三、博傻操作法四、撥檔操作法五、順