存托憑證跨境資金管理辦法試行

存托憑證跨境資金管理辦法試行背景近年來，隨著中國對外開放和深化與國際金融市場的互聯(lián)互通，境內(nèi)外投資和跨境資金流動需求不斷增長。同時，境內(nèi)投資者對境外資產(chǎn)的需求也日益旺盛。為了滿足市場需求，中國證監(jiān)會制定了存托憑證（CertificatesofDeposit，簡稱CD）的管理辦法，并將其試行于2018年9月10日。存托憑證概述存托憑證是一種可以代表外國上市公司股票的金融產(chǎn)品。當(dāng)外國公司想要在中國市場上發(fā)行股票時，由于發(fā)行過程繁瑣，往往顯得較為困難。為了解決這個問題，中國證監(jiān)會提出了存托憑證這一概念。具體來說，存托憑證作為一種可交易的證券產(chǎn)品，可以代表外國公司股票在境內(nèi)流通。發(fā)行人會以海外存托人的股票為基礎(chǔ)，發(fā)行CD，并由國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行。投資者可以通過在國內(nèi)證券交易所購買CD來獲得該公司的股票投資收益。同樣，企業(yè)可以通過發(fā)行CD來獲得在海外資本市場的融資。存托憑證的優(yōu)勢相較于直接在境內(nèi)上市或者境外上市，存托憑證有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢：方便資本流動。CD可在中國證券交易所進(jìn)行二級市場交易，方便了投資者的資本流動。而同為境內(nèi)上市的公司股票，則只能進(jìn)行一級市場交易。免去跨國審批。對于外國公司來說，發(fā)行CD不需要涉及到國外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批事項，極大地減少了公司所要面對的審批流程。降低了成本。發(fā)行CD的費(fèi)用相較于直接在境內(nèi)或者境外上市有一定的優(yōu)勢。同時，中國證監(jiān)會鼓勵銀行等投行機(jī)構(gòu)在發(fā)行CD的時候采用定向、私募等方式，進(jìn)一步降低了成本。存托憑證跨境資金管理辦法試行為了規(guī)范CD的發(fā)行、交易和跨境資金流動，中國證監(jiān)會制定了存托憑證跨境資金管理辦法，并于2018年9月10日開始試行。其中，存托憑證跨境資金管理辦法主要針對CD在發(fā)行過程中和跨境資金流動中的管理作出了明確的規(guī)定。具體來說，這個管理辦法的主要貫徹原則為：發(fā)行機(jī)構(gòu)要在嚴(yán)格遵循國家法律法規(guī)的前提下，根據(jù)境內(nèi)投資者和海外存托人的需要，為其發(fā)行CD。銀行、基金、證券公司等發(fā)行CD的機(jī)構(gòu)，必須在開立“專用賬戶”的前提下，開展CD發(fā)行和交易業(yè)務(wù)?？蛻羰崭犊畹馁Y金流轉(zhuǎn)要求非常嚴(yán)格，必須走專用賬戶。銀行、基金、證券公司發(fā)行CD的公司，應(yīng)將客戶申購金額（即客戶購買CD的金額）匯入到該公司的專用帳戶內(nèi)，并在專用帳戶內(nèi)開立CD的賬戶。專用賬戶中的資金不能支持非CD交易，即專用賬戶的資金不能用于其他交易，必須保證CD交易及其相關(guān)交易的效益、安全和正常運(yùn)行。在結(jié)匯結(jié)售匯方面，銀行可以依照規(guī)定進(jìn)行結(jié)匯結(jié)售匯業(yè)務(wù)，但是必須在規(guī)定時間內(nèi)完成相應(yīng)報送工作，其對于資金匯入和匯出的操作需具備了解投資憑證類型、自行核對投資者信息、自行核對專用資金賬戶余額等相關(guān)能力?？偨Y(jié)存托憑證在中國金融市場中占據(jù)著重要的位置。通過CD的發(fā)行，中國投資者有了更多投資境內(nèi)外公司的機(jī)會，并且，企業(yè)也有了