消費(fèi)行業(yè)投資策略走進(jìn)新興消費(fèi)時(shí)代

走進(jìn)新興消費(fèi)時(shí)代——2007年消費(fèi)行業(yè)投資策略旅游行業(yè)分析師楊春燕

yangy@內(nèi)容提要新階層、新理念推動(dòng)新興消費(fèi)

新興消費(fèi)視野下消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)重點(diǎn)推薦

新階層、新理念推動(dòng)新興消費(fèi)新階層的興起新理念的推動(dòng)資責(zé)料騰來串源:蔡點(diǎn)昉,腦2漫1世輪紀(jì)鄙中進(jìn)國(guó)僚經(jīng)啟濟(jì)肅增仔長(zhǎng)涂如舟何提持斧續(xù)9捏0年耽代氏以流來慢，寄中裁國(guó)汁的休勞押動(dòng)況力兵參構(gòu)與罰比仿不前斷鉗上窄升信，預(yù)開依始盒向桑新介加嫩坡爛等有新彈興短國(guó)進(jìn)家痕靠稱攏嗎。哨而濫根暖據(jù)渣中豬國(guó)捷人樂口孟與猜發(fā)氏展層研市究遙中廚心屋預(yù)緞測(cè)兇，2具0窗1歉1年仆前記中總國(guó)砌勞款動(dòng)黨年收齡尾人仙口青數(shù)獻(xiàn)量鵲將累持裹續(xù)謝增運(yùn)加莫。中憤國(guó)核的窯撫跳養(yǎng)嗚比適在2綿0糾1堡3年永前俘將扁持層續(xù)熊下犁降諒。盡均管2打0仰1拆4年尸后麥撫嚇養(yǎng)錦比輛的勿回授升誰預(yù)陣期伏使求總熟消豎費(fèi)朝的晚增肚長(zhǎng)暖率總不怎會(huì)矩是川爆敘炸機(jī)式浙的脈，圖但艷未江來躍的施五劉年活無霸疑級(jí)仍辱是波消帶費(fèi)柜行免業(yè)捎的招黃雷金曬年家代糞?？偤矬w縫的蜘撫堵養(yǎng)有比勞將樣不刻斷費(fèi)下尿降鞠，2兼0出1德3年基達(dá)嘆到穩(wěn)最熱低硬點(diǎn)3尼8挨.袖8％圖1、1圍9恥7捷6攻-秀2屑0黃0廊6部韻分張國(guó)弊家批勞畜動(dòng)初力咸參惡與教比圖2、1乘9往4杜9竹-決2候0蝦4養(yǎng)8狼F中麗國(guó)帝撫斃養(yǎng)某比資蕩料脹來尸源:憐C賄E趁I盛C，碰東怕方磁證善券域研沃究奪所新蒜階旦層荷、贊新異理柏念閘推視動(dòng)改新閃興收消溉費(fèi)新燥階懷層斥、押新棕理償念弱推懷動(dòng)型新欲興偵消閑費(fèi)圖3、儀城破鎮(zhèn)年居斧民潔人漠均臟可呼支老配參收改入掃的綢分難布障和認(rèn)增喉長(zhǎng)她情輸況資叼料天來嫌源約：C細(xì)E污I贈(zèng)C，礎(chǔ)東悄方惹證就券爆研涼究費(fèi)所盡倒管伐近雞年淋來爽不斤同尊收惠入老階盡層爛可池支辨配都收付入積的畫增生長(zhǎng)市速狠度薪差教異只在擠縮助小具，堅(jiān)但蟻總扮體促看哄中度高晉收飾入痛群窄體弟收聚入葉的棚增后長(zhǎng)塌速線度碌仍騰快強(qiáng)于冬中版低沸收蜜入敗群絡(luò)體塘。劍財(cái)粘富膏的占積蒸累追使轟得幅最味具鹽消躬費(fèi)偏能亡力圓的逗中漸產(chǎn)限階苦層孤開川始責(zé)出斬現(xiàn)絲式。地聯(lián)區(qū)吊的啄差管異這也扯使臭消裂費(fèi)桿多晴層席次震特奇征檢明紅顯準(zhǔn)。評(píng)沿故海勵(lì)城秧市疊的皺人孕均G鋸D究P與算全造國(guó)縮慧平鳥均巧水牲平怨差創(chuàng)距李接役近4倍群。按躲人感均G獅D囑P標(biāo)鐮準(zhǔn)愿測(cè)蕩算臂，拋中席國(guó)爺正悅處摧于忠消拳費(fèi)燃升譜級(jí)昌階餓段彼（謎人坦均G眨D麥P聾1云0也0盞0唉-嗎3筆0獸0灑0美使元零）恰，搞而諒部鏡分褲中猜心造城裹市喂和令部揭分窮階宜層溪已甲處總于舟消脾費(fèi)士多鎖元畏化抄階飛段塔（乘人撲均G葛D鄭P倆4洗0瞧0罪0切-以1邁0腔0迅0袍0美錦元慘）分。圖4、2濱0紐奉0京5年啄不歉同格省膠份肌人識(shí)均G壟D鉗P水榨平艦（你折靠合露美噴元碼）資疼料民來貪源秩：歸國(guó)建家分統(tǒng)煩計(jì)但局銀，蹲東撫方屠證踏券香研欣究鍛所新室階霉層嶼、叫新踩理沫念區(qū)推抵動(dòng)徐新窄興唉消威費(fèi)心顆理蠅學(xué)窩專聚家跨馬北斯傅洛置的吵“浴人偷的述需肌求段層炮次專與懂公截眾螺需準(zhǔn)求救”脖理左論凍在騎中緊國(guó)盯可立能芒獲私得周最茫廣圣泛青的輔應(yīng)族用騎和祖不昆同辨斷遍面旬的雙體遍現(xiàn)舉。L朽E襯V術(shù)E壺L猶1：炮生拿理羨層陸需外求券。察即臟對(duì)頓衣濟(jì)食棒住脹行摸及憂其辟他正基瓦本咳生禁存被條民件監(jiān)的濤需殘求伙，健這屈一呈層肺次稿消皺費(fèi)爛者味心墳態(tài)贊表何現(xiàn)制為仔物凝有漸所州需惠和星物僅美看價(jià)陳廉晚；L勵(lì)E猶V布E澤L膨2：繪安應(yīng)全代層渾需占求稠。焦即復(fù)對(duì)仔自谷身乖安戚全翼的蠢?；⒆o(hù)虧、棒身悶體覽健率康逗的窗需懷求衰，減這匆一譽(yù)層查次級(jí)消那費(fèi)殲者聚心造態(tài)冤表翠現(xiàn)拜為夜務(wù)小求替其禿效話，散保澡證團(tuán)質(zhì)造量庫(kù)、盼價(jià)發(fā)格爹公杯道振（送即煤經(jīng)遞濟(jì)菠安敏全燥）胡；L過E斬V痛E敗L諸3：減歸巧屬劣與焰愛晨的茄需狼求令。佳即酒對(duì)急歸攝屬組團(tuán)叨體閥、撲得剩到景感偏情幻玉的喂需杠要炒，擊這折一畝層渠次刊消壘費(fèi)電者焦心絕態(tài)兄表罪現(xiàn)柏為臨需辛要赴親秧切它真貸誠(chéng)亂的樹服崇務(wù)先，盤需際要鼓在渠人伶文艘關(guān)杠懷團(tuán)基紀(jì)礎(chǔ)陵上待建宰立旦的值商駕品哥關(guān)起系濟(jì)。L蚊E鵝V患E恨L扭4：午尊戚重館與傍地陵位咬的蹲需席求誰。示即潑受娃尊拴重腰的氏地從位始和蠢名識(shí)譽(yù)在的偽需查要核，杏這見一拿層性次浴消票費(fèi)畜者濤心作態(tài)故表房誠(chéng)現(xiàn)誦為隙用鄰戶忘利熟益斬至鉗上壯、僅顧界客剩就民是燈上豪帝?。籐迎E斜V抹E扶L慨5：窩自寸我域?qū)嵶瀣F(xiàn)冶的依需牽求久。燭即邊自懇我體完懼全郊滿父足績(jī)的慕需沃要躲，嫌這星一感層觀次腦消最費(fèi)打者帽心獵態(tài)控表疼現(xiàn)攏為培在訊消侮費(fèi)冰中末追膨求刪體跨驗(yàn)攻和銳自犁我袍價(jià)冊(cè)值傘實(shí)縱現(xiàn)疑。新汗階傷層球、說新磨理濃念尾推縫動(dòng)太新先興食消聯(lián)費(fèi)新止經(jīng)五濟(jì)乖的冠發(fā)鏈展庫(kù)賦撥予胡“缸消雄費(fèi)普需郊求仙”囑更晨多腳新屈的素內(nèi)刺涵愚，換推必動(dòng)出相封關(guān)雨行皇業(yè)污進(jìn)礙化電咸子敞、箭信濁息回、潑網(wǎng)貌絡(luò)膝的熱高栗度講發(fā)難達(dá)牙使渠消凳費(fèi)以形旗式環(huán)不刷斷裂升曲級(jí)庫(kù)、物消舞費(fèi)討內(nèi)合容祝也藏得本到貢擴(kuò)扶展比。桐電均子諒配滋送叨、剖網(wǎng)贈(zèng)上胖交朝易占、義網(wǎng)晨上泥游蟻戲…每候個(gè)擴(kuò)新腥趨推向序均礙推膽動(dòng)嗓整榴個(gè)綢行姿業(yè)遺的局生尸產(chǎn)守流營(yíng)程芒、確服縫務(wù)太形冠式速、梯競(jìng)鍛爭(zhēng)甲格奮局狂發(fā)各生愈革稱命畫性希的縣變勺化材。全傳球習(xí)貿(mào)勻易凈自請(qǐng)由濤化資、養(yǎng)交河通仗基賭礎(chǔ)蠅設(shè)鍵施蜂的如完運(yùn)善壟帶撤來的人逼與蒼人閘之妥間扭交飲流塘的炊加強(qiáng)強(qiáng)冊(cè)促汁使醉消巴費(fèi)箏市解場(chǎng)蹄部己分迫走捕向慢融汽合題，鵝地株域折障倦礙蘋、娛民怖族/國(guó)筍家亡的謹(jǐn)文番化滴差聾異芳造次成徐的伸市洞場(chǎng)絹壁堅(jiān)壘帽減輩少牙。社道會(huì)這政珠治擁環(huán)含境狡強(qiáng)董調(diào)脂民懸主幣文庫(kù)明只、訪地些域御合咱作克和膜可獸持囑續(xù)束發(fā)裂展淺，猜對(duì)皇消棟費(fèi)朽理揉念剝形撓成玻潛們移嫂默搖化待的油影昌響僵。國(guó)凝家邊政宋策織導(dǎo)絕向絲式對(duì)概所榜在磚國(guó)澆消姿費(fèi)當(dāng)者財(cái)和磨生狂產(chǎn)叫者書均像會(huì)敘產(chǎn)潑生異推局動(dòng)串或秀約淋束乞，烈而遲這深種蓮調(diào)膛控踐的艘手簽段法越遙科調(diào)學(xué)溫越介易右于和產(chǎn)誕生脹效鍵果賊。地例透如券中怪國(guó)訊政炒府夫過洞去掙推猛行理的賴黃內(nèi)金探周怒以美及班現(xiàn)朵在鑼倡素導(dǎo)停的劉節(jié)制能逝社金會(huì)宜等蒼。消扮費(fèi)場(chǎng)者敏個(gè)景人救注細(xì)重完教仁育籃、繼培碧訓(xùn)外、堡提抄高向的姑趨國(guó)向柄。內(nèi)討容兔提多要新君階達(dá)層句、粥新曲理懼念巨推付動(dòng)疏新往興包消逼費(fèi)新話興牌消通費(fèi)跡視侵野許下漿消業(yè)費(fèi)際行披業(yè)害的銷投后資潑機(jī)塞會(huì)重樂點(diǎn)版推憤薦四護(hù)小娃龍欣的覽經(jīng)忘驗(yàn)中嗚國(guó)紛的賀故炕事拔略瞇有妙不赤同我敏們粱的怠觀斯點(diǎn)新紙興押消裁費(fèi)畫視塘野斧下模消枕費(fèi)峽行澡業(yè)統(tǒng)的母投蝴資狂機(jī)搬會(huì)新裕興箭消分費(fèi)戲視冒野付下犁消束費(fèi)需行蹲業(yè)害的權(quán)投線資寺機(jī)肚會(huì)圖5、1瓜9使8拴3救-猴1鮮9字9柜6香嘴港曉分特行孩業(yè)嘩零姓售堤指淋數(shù)美變蛛動(dòng)資究料打來唯源就：C轟E須I詳C，末東校方嗽證五券海研帖究存所香災(zāi)港柔的圍經(jīng)狀驗(yàn)竿：8款5狡-躲9號(hào)5年通間健，納香編港瘋的否各偷類沿商集品駁銷艱售揮量藍(lán)均終出事現(xiàn)雞較瓶大銷增媽幅紋。率戀先敲增粥長(zhǎng)粉的家是臭百詢貨瞎公普司月零迷售匙額技，悅其青次草是怪乘傲用富車伸。服背裝辯、澤食間品阿及遭餐帝飲讓業(yè)嫩的供增息速勝比諒較蝦平語穩(wěn)倉(cāng)，違相勉對(duì)肆而布言垃，穗服捆裝蘭的仍增獄速宿更簡(jiǎn)為鈔持途久蛇穩(wěn)泄健片。珠冷寶購(gòu)等輝奢傾侈蒼品折的忍消殺費(fèi)況一時(shí)旦起出泉現(xiàn)劉也歡呈灣爆酒發(fā)鴿性從增扭長(zhǎng)夠。新夸興拴消糾費(fèi)猾視頑野添下冰消姥費(fèi)驗(yàn)行車業(yè)夏的么投滿資喊機(jī)慚會(huì)圖6、1券9營(yíng)8戴6岸-紹1租9菌9允7臺(tái)弊灣尾分限行攏業(yè)綱銷殼售味額侵環(huán)羨比貍增協(xié)速項(xiàng)變標(biāo)動(dòng)資惠料鏟來兄源雖：C核E督I塵C，資東扎方索證懼券勻研薪究?jī)鏊_(tái)口灣假的秧經(jīng)日驗(yàn)告：1慌9例8薄6評(píng)-卡1建9刊9漁7年尤間糠，枝銷尺售疑額祝增俘速吧連扎續(xù)揮三斃年肺超線過1備0醒%的絞行倆業(yè)匯包般括兼：續(xù)商棗業(yè)合、織商廊務(wù)含服披務(wù)印、弦社括會(huì)宣服車務(wù)抱和胖建桐筑階。在費(fèi)子史行狂業(yè)具中抹，猜高驕速桑增伐長(zhǎng)樓呈蘆現(xiàn)靜一拾定些的珍階古梯統(tǒng)變向化單，喝率眼先仍啟稿動(dòng)傳的萄是鎮(zhèn)食停品逝、弓服粘裝婆和警醫(yī)紙藥辟（1役9游8攀7牌-壟1嚷9希9片1）臣，凝隨欠后銷是俘家蜻具饞、膚日撐用稼五盟金憶（1夾9疊9首1那-億1成9攤9縮慧4）宴，籮而斃建咸材桐的泄銷瓣售汽旺友期沸長(zhǎng)約達(dá)6年橡（1猛9獻(xiàn)8寬8懶-玻1輸9敘9適3）鄉(xiāng)豐。新宴興板消布費(fèi)襯視權(quán)野舍下輪消倉(cāng)費(fèi)蹦行救業(yè)復(fù)的各投茫資朵機(jī)藍(lán)會(huì)圖7、1鐘9垂8石2株-書2報(bào)0割0們6韓蛛國(guó)鑒零駝售披指端數(shù)釣環(huán)拒比品變士動(dòng)劉（驚按險(xiǎn)渠償?shù)劳竞涂叹推泛軈^(qū)磚分鉗）資停料共來叼源亮：C多E庫(kù)I代C，展東漏方沉證安券困研構(gòu)究梁所韓繡國(guó)莊的就經(jīng)記驗(yàn)拆：按謙渠武道罵劃壺分析，在消藏費(fèi)斃繁萬榮忽首陽先員帶腐動(dòng)瞞超求市獄零限售警指盲數(shù)容上鋸升遍，曾后摩期饞則旦帶育動(dòng)幻玉大捕型沖百塘貨紛銷足量厭上肥升航。骨便匪利往店送的萄銷晉量臘突做發(fā)共性圣增豆長(zhǎng)壁可胡能剖與筆事槍件免有圾關(guān)貞。按拔商攏品立劃肚分廣，強(qiáng)服蛾裝筐和關(guān)食砌品斗銷仇量便率申先歡提情振藝，魄家喚庭暈用怕品虧銷騎量紙取幅得蛛長(zhǎng)站足薯發(fā)遷展券。新寇興伶消廈費(fèi)哭視惜野識(shí)下靈消謎費(fèi)拒行和業(yè)暑的趁投徑資淡機(jī)禾會(huì)圖8、1錫9毀8殊6礦-礦2音0摘0只6新鉆加儲(chǔ)坡迎主惹要宵商佩品應(yīng)零信售秧指盤數(shù)倦環(huán)錫比其變?nèi)虅?dòng)資倆料飲來甘源者：C殃E做I圓C，召東先方援證室券秀研在究采所新挖加塊坡年的省經(jīng)弦驗(yàn)?zāi)福毫慵奘圪\指命數(shù)茫的挪穩(wěn)濾步段增扎長(zhǎng)餓是接一兩種駕普請(qǐng)遍旁現(xiàn)律象充。乘頂用魔車抵的浸銷揮售雁變組動(dòng)燈呈臨現(xiàn)呼較測(cè)大瞎波響動(dòng)副性戶。2催0鍬0妨0年糠以屈來水，弦銷辱售爐勢(shì)拒頭明較壁好寧的碧包啞括搶通新訊況產(chǎn)港品假、跪傳就媒悔書燥籍蠻、口度殺假陜產(chǎn)賽品重以嚷及宇珠愈寶繭首代飾蘋。藥推品暗和雪書爆籍斧是伐僅襯有字的薄兩填個(gè)竹銷甜售太指囑數(shù)駱從蔑未省下材滑育的陵子菠行化業(yè)味。中料國(guó)辣的餃故恥事旅略聞?dòng)锌炔蛔Ｍ囟芤曇辜倚纪ナ?，弓重驕視磚關(guān)蕉系靈：拾禮謝品吼市席場(chǎng)班的右消橋費(fèi)玩可啊能適超繁過拐可逼支孤配親收益入敗的朱預(yù)氧測(cè)錦。重宏視開教際育裂，匪重居視洪自獸我梁提嘴高炮：摩教盤育蟲和溝職辭業(yè)樓培杰訓(xùn)卡的活市編場(chǎng)米潛表力鈔巨大大植。8筋0年顫后器獨(dú)喇生陽子暫女創(chuàng)潮費(fèi)：睛新跪潮該、穗時(shí)給尚議、問追踏求饒自抖我塘的簡(jiǎn)消刷費(fèi)梅觀扇念護(hù)有騙別紋于郵上治一瘡代巡壽人通。冒炊險(xiǎn)拉心框態(tài)斤、沫從儲(chǔ)眾填心歸態(tài)偵：眼新功品克嘗雞試親和“某標(biāo)某枯流”、“某窩某債族”的程出描現(xiàn)錯(cuò)。民曲族僚榮長(zhǎng)譽(yù)筆感盆和吩自緩豪爸感畫：搶神另五謹(jǐn)發(fā)掏射必、層姚渣明疊和是劉殘翔殺。政斯府收推蚊動(dòng)訂：鋼紅碼色殘旅錄游吸、稼政標(biāo)府合上靠網(wǎng)耽。資陰料坐來董源趙：紙東繞方榜證府券斗研殊究再所新敞興然消漲費(fèi)特視揀野部下蛛消單費(fèi)凱行城業(yè)零的介投疲資鼠機(jī)獻(xiàn)會(huì)新捕興廢消避費(fèi)程視級(jí)野狼下昌消汁費(fèi)泄行石業(yè)英的熄投盾資哈機(jī)橫會(huì)我翁們常的你觀市點(diǎn)圍：特捎點(diǎn)奶：符唉合撥消貼費(fèi)閥趨率勢(shì)字變垃動(dòng)箏（銷教境育覆培框訓(xùn)卸、諸醫(yī)辱藥螺）高芽成觀長(zhǎng)疊（趣經(jīng)盤濟(jì)綠型防酒懂店岸年誤增蓬幅偷超凱過5微0％仇，輕遠(yuǎn)型高摔于邊酒并店障業(yè)1缸0％蒸增劈燕幅忌）高接收竭益裝（急重油點(diǎn)冒公漆司0姓6心-頭0智8年種凈殼利睬潤(rùn)呈復(fù)敗合鏡增濟(jì)長(zhǎng)惠率市平暮均約超食過3棉0％京）新貞興滿消附費(fèi)的是棟社精會(huì)汗經(jīng)萬濟(jì)登發(fā)塵展堵與絡(luò)社廣會(huì)夫生宋活圣需搞求券的妹產(chǎn)越物表，吉隨歸著調(diào)國(guó)喉民罰經(jīng)涼濟(jì)跨發(fā)譽(yù)展青新配興輩的墳消遷費(fèi)書形授態(tài)艇也在不扣斷各涌溫現(xiàn)辜。撐消霞費(fèi)優(yōu)行惡業(yè)藏中戚符寧合壓消烤費(fèi)虜觀書念芳或門消夫費(fèi)艇趨高勢(shì)捐變薪動(dòng)訴的納新主興渾業(yè)除態(tài)催（廁包蒜括鎮(zhèn)新賊興良消欲費(fèi)忘品我、敲新活的旨商他業(yè)獄模志式俗和蜜新援興握服袖務(wù)來模貓式鞭等尖）化將獻(xiàn)給興市綁場(chǎng)帆帶跳來前巨捷大澤的春投肚資步機(jī)權(quán)會(huì)率。更奪加雷注舉重慣健迎康醫(yī)螞藥教行美業(yè)黑（給保我健幕品賊、良疫征苗哀、陣?yán)咸枘杲匦运伤帩M品更、亭醫(yī)姓藥素商春業(yè)鐵）健擴(kuò)康變食化品掛（盈番革茄督醬檢、章海總珍鬼品考、削肉角制然品雅和黃乳差制遷品稅）保徑險(xiǎn)譜（皂壽烤險(xiǎn)捆）更退多商休厲閑借娛設(shè)樂旅屋游壇行脊業(yè)鈔（火休早閑模度愁假沃）傳纖媒解（披數(shù)娘字亡電小視春、勝休誕閑夏網(wǎng)挑絡(luò)墨游導(dǎo)戲墻）I攜T（緣瑞流怖通靠領(lǐng)作域眠）休帝閑辮服掃裝針、押飾暈品汽供車慨（球轎但車假）更題加旬注誓重啊品啊牌品戚牌玩服尚飾姑、跌奢奇侈瘡品M職a裂l椒l和盾高角檔偶百黨貨金京銀習(xí)飾梢品筋銷鄙售更膽加惹注浮意估自收我吊實(shí)念現(xiàn)教企育舌培劫訓(xùn)新敵興賊消薯費(fèi)隸視步野構(gòu)下賊消痛費(fèi)腸行層業(yè)凡的踐投揪資剃機(jī)紡會(huì)我踏們總的鐮觀米點(diǎn)孕：我禮們店對(duì)漲涉馬及床現(xiàn)聰有比上肥市飼公影司琴的堪相崖關(guān)梳新軌興罵消撥費(fèi)襖的鼓業(yè)味態(tài)犯進(jìn)美行泊研叫究惱和拳分錢析洽，限今娘后童也意將松進(jìn)哭一皆步趁跟睡蹤南和增分悉析穩(wěn)新師興晌消蒼費(fèi)肯時(shí)孤代未下鳴巨慎大繡的尤投嫁資御機(jī)則會(huì)該。內(nèi)犯容礙提壩要新散階片層田、亂新老理翁念幼推句動(dòng)絹新秋興鈴消貪費(fèi)新領(lǐng)興掠消倡費(fèi)欲視株野噸下居消凝費(fèi)搜行渾業(yè)挨的曬投潑資椅機(jī)巡壽會(huì)重?cái)↑c(diǎn)粥推勁薦重咳點(diǎn)啟推鄙薦醫(yī)刺藥不商薄業(yè)番窮茄注醬經(jīng)拴濟(jì)華型址酒崖店傳蔑媒品抬牌澇休牲閑爐服旁裝飾凡品M冒a熱l印l和堆高脆檔雅百剝貨金殖銀沈飾驢品閱銷攝售醫(yī)薄藥魄商眨業(yè)飄：莫未普來1店0年語將陰加脊速踏整喊合隨籍著蹲我漠國(guó)促居努民羅對(duì)售健錫康論的耗更川加世注親重父，羊以毛及雅政藥府稅對(duì)瀉國(guó)乳內(nèi)盡居憤民辱健戲康桂的臂投恰入頑加果大母，候其襲醫(yī)暫保妥的富范蛙圍掉將朵擴(kuò)靈大番。抹根揮據(jù)享預(yù)裂計(jì)神，否未相來碰十凱年徹我套國(guó)狐的土醫(yī)抖藥賠商休業(yè)紙行君業(yè)銜的供規(guī)關(guān)模規(guī)將游增某長(zhǎng)1慌8擺9早%。最躲初蒸的扎醫(yī)圍藥勉分叔銷制體督系舍建駝立盼于泛上削世丘紀(jì)釀的5凍0年副代鬼。渠在本計(jì)筐劃蘋經(jīng)骨濟(jì)婚體酬制壺下澆形遼成彈了攜嚴(yán)氏格抹的赴三地級(jí)鐵站查管宅理秧。榮中睜國(guó)硬醫(yī)酒藥碧局閱（旋目稻前S哈F候D悅A的圈前風(fēng)身覽）單通礎(chǔ)過翅中襯國(guó)蓮醫(yī)聽藥果公企司柏下己設(shè)6個(gè)捏一蛾級(jí)捎批羨發(fā)降站括，燙包廳括現(xiàn)北血京閱站肚、嘗上駛海帳站此、級(jí)廣茶州幟站符、五天笨津槳站安、廈沈嗽陽煮站助、允大響連相站陣，遣全徹國(guó)虜各挽省慨直偽轄優(yōu)市威設(shè)或立霸二城級(jí)罷批屠發(fā)洞站云，迫市謊地偉縣咳設(shè)費(fèi)立柏三潤(rùn)級(jí)默批搬發(fā)呀站采。傳企統(tǒng)榜分格銷壟業(yè)寒盈磁利病能召力棟持翼續(xù)談下而降場(chǎng)，圣市叼場(chǎng)立集泊中勻度勇低燭下汗。撕由或于蔽競(jìng)母爭(zhēng)勉加柜劇憶，亮招警標(biāo)醒、煮配外送緊成嘴本煌高崇、痕財(cái)已務(wù)施費(fèi)俱用括居循高囑不靜下只，猾醫(yī)劇藥瘡商多業(yè)聞企么業(yè)床盈朱利迷持志續(xù)蓮下談降蘇。茄與樣成桃熟致市厘場(chǎng)叉美塑國(guó)牛醫(yī)迷藥師批汗發(fā)周業(yè)陵前水三見家屯市獸場(chǎng)場(chǎng)份所額小總貝和堆為9屑5進(jìn)%相肝比全，2際0廟0姨5年奶，梯前3大培醫(yī)捧藥沸流斜通削企腔業(yè)勁的訂市刑場(chǎng)樣份漆額運(yùn)約宋為2京0率%，戶前1膀0大刷醫(yī)圣藥慕流嚷通述企戒業(yè)龍市敢場(chǎng)江份員額州為3循7脈%。行即業(yè)齡盈范利腦的滋內(nèi)掩在月規(guī)討律危、守低弊迷單的佛產(chǎn)荒業(yè)政環(huán)鞏境熟、糊正蘭在鳴進(jìn)別行聽的餡醫(yī)淺改永都領(lǐng)預(yù)溫示碌未殊來1曠0年咸我烘國(guó)斯的誤醫(yī)結(jié)藥派商璃業(yè)殘將咳加貫速旬整涉合短。毛利率200020012002200320042005一致藥業(yè)14.9%12.1%8.1%6.6%6.0%桐君閣9.9%7.6%8.5%6.7%5.2%4.9%國(guó)藥股份8.9%10.6%10.5%9.5%8.3%華東醫(yī)藥7.6%7.5%6.4%6.6%5.7%6.1%南京醫(yī)藥13.5%13.1%9.9%8.2%7.1%6.3%廣州藥業(yè)10.3%8.9%8.6%7.6%6.7%6.3%上海醫(yī)藥9.5%9.5%9.9%7.4%7.9%5.2%平均值10.2%10.1%9.4%7.9%7.0%6.2%番驕茄付醬豬：紅墊色產(chǎn)盆業(yè)翁，金憤色未敵來我暖國(guó)扮已兆經(jīng)訴成宏為啦全當(dāng)球蝕番我茄莊醬喘供墳應(yīng)賠最豆重仆要尿的供三舞極畏之早一忙，速而鮮且拘隨瘦著夜內(nèi)波蒙取基臟地快的好崛課起納、暫歐料盟妙農(nóng)健業(yè)擊補(bǔ)幫貼因的除逐拌漸堆取先消己，施我足國(guó)墊番埋茄余醬蛇的譽(yù)價(jià)豈格認(rèn)優(yōu)遞勢(shì)溝將沙更謙加巖凸意現(xiàn)診，筑在鍵全僻球籃供灰應(yīng)碧中之的逗地庸位絹將純更適加苦彰破顯蒸。在研需廁求犧方刮面陰，溪以奶中同國(guó)闊和坊印軌度粒為形代蛛表遭的碌亞姿太別區(qū)約已朗經(jīng)緞并價(jià)將踩繼色續(xù)保成緩為加全似球絮番壘茄哈醬蛛消他費(fèi)爸增錄長(zhǎng)昌最衣快擦的落領(lǐng)乘域樸，特我篇國(guó)局生竊產(chǎn)闖的再番菌茄歐醬嘆憑愉借征價(jià)暮格元和趟地忌緣肺優(yōu)毒勢(shì)輸，轉(zhuǎn)必裂將趣獲譯得角最旋大構(gòu)的濤益脾處命；耗隨黃著洋居嘗民逐消恒費(fèi)呈意陰識(shí)涌和貍能抹力偏的肅提傍高綿，袋國(guó)它內(nèi)辭市本場(chǎng)春消吉費(fèi)劈燕也獸將孕迅貫速街增充長(zhǎng)環(huán)，菌未絕來1蚊0年槽有崗?fù)隹L(zhǎng)1竭0倍罪以宣上梨。在委基難本鑄面鋸支告撐每下久，炭伴獄隨推著敬美席元擔(dān)的池貶豈值隔，緣瑞未煤來蹈我盤國(guó)委番兔茄爸醬繳出澤口津的餐美討元擦價(jià)熊格飛將冬穩(wěn)品步處攀蒙升惑。我瞞國(guó)錦番勝茄此漿若月瘋度舍出您口快量槽及蓬均敲價(jià)經(jīng)序濟(jì)它型朽酒賀店職：棗行漂業(yè)膝變恐革醉的脹勝扣出屬者經(jīng)粥濟(jì)痕型欣酒那店朱發(fā)嚇展秘空優(yōu)間唱巨漏大光。掠消受費(fèi)據(jù)升蕩級(jí)微帶跟來具的蛛休巡壽閑蠶度領(lǐng)假稻游撫和魄會(huì)同務(wù)畏游形的秘快騾速他發(fā)炒展費(fèi)為稈經(jīng)鋸濟(jì)絕型璃酒嗚店悠發(fā)第展賊提盈供誰了花廣巡壽闊軋的稅市欺場(chǎng)純空龍間厭。賽目榴前斥經(jīng)挑濟(jì)托型擱酒企店徹在山酒冤店注總冠量琴占登比粘不死到1武0％莫，恐遠(yuǎn)仁低旦于掘歐么美醉市能場(chǎng)7徒0％蒜的圓比唱重監(jiān)。臥中賢國(guó)燙經(jīng)去濟(jì)錦型踩飯?zhí)鸬瓴刂杏鹕潭褎?wù)直客浪占番比3篇7％晚，爆與災(zāi)國(guó)滑際擔(dān)上茶平蓄均5斗0％觀的約占飽比案相震比廣空皇間恩仍禾較占大朗。預(yù)抱計(jì)2嗚0燙0載8年毫前爐品獸牌亂經(jīng)比濟(jì)惜型薦酒路店朋將尖以偉年5額0％帥以圣上餐速本度醬擴(kuò)軋張掩，培遠(yuǎn)妻高輕于句行死業(yè)預(yù)平襪均1駛0％近的寶增各速脈。升只山有崗具聰備墨品讀牌材和知網(wǎng)飽絡(luò)孝的迷經(jīng)蒙濟(jì)教型販酒踢店雅才漫具纖有遭核壟心醋競(jìng)煉爭(zhēng)斥力郵，催獲職得地長(zhǎng)倉(cāng)期螞生口存壤與聞發(fā)爪展愿。我徹們雨認(rèn)顛為文錦舟江新之鈔星謊和瘦如犬家赤將知成末為許全強(qiáng)國(guó)地性吩品給牌樣勝伶出廈者錢。濫萬鳥好睬萬殺家遲和為中倆青往旅理山針?biāo)疂B將休成浙為諸區(qū)仙域坑性質(zhì)品憂牌單和狼特泛色衡品喚牌放勝夠出賓者令。品牌已開業(yè)飯店數(shù)已開業(yè)客房數(shù)飯店數(shù)客房數(shù)04年05年增長(zhǎng)率04年05年增長(zhǎng)率錦江之星476953%6354987755%11015475如家連鎖457575%4903896783%10411754莫泰168920122%20005000150%409560中州快捷182539%3000400033%36-中江之旅2323-27002700-232700新宇之星101764%768162790%19-速8酒店818143%9311809117%404215城市之家26133%408872114%9-揚(yáng)子江飯店111218%65275215%3317527天連鎖06100%0662100%6662主萄要職品泡牌述企度業(yè)0表5年微市棵場(chǎng)破增良長(zhǎng)塌情營(yíng)況0濕5年距經(jīng)漏濟(jì)釣型胞酒恐店橡市惹場(chǎng)誕情徹況文濱化有體躲制崗改藏革煙開翼創(chuàng)碗歷店史鋤性界機(jī)桃遇消稍費(fèi)厚升迫級(jí)控和輛文悲化超消島費(fèi)坑潛泄力箏的腸釋唐放租激域發(fā)愉巨俊大撥需效求踏空響間傳梯媒益業(yè)牙：悲蓄漁勢(shì)壇待田發(fā)文永化吼體疑制蜜改賄革襪在受體嗓制痛層臥面舞為辯中娛國(guó)乎傳葵媒熱產(chǎn)情業(yè)昂的雄發(fā)旗展逐提舞供襖了厘戰(zhàn)真略慎性讀機(jī)傾遇從琴戰(zhàn)涂略譜層潔面床指敞明窗中危國(guó)旱傳騎媒咳業(yè)錫改蛙革舌的婦重蕉要慶性枯和按大百方賄向宿，悠為欺深柜入困推稱進(jìn)特零望星游式態(tài)的塞傳裁媒糟產(chǎn)王業(yè)蓋化日進(jìn)憤程豬提礦供膜了鼠宏艙觀漸政途策逐的哨指肅導(dǎo)以雅體沒制珠改責(zé)革論為完突鵝破稈口桑，鑼對(duì)稿內(nèi)女推藥行朋傳霞媒料資賺產(chǎn)匆兩代分速離群，抓對(duì)共外海加六大檢資太本蜜開敘放伴力殿度料，汁全伸面摸打殿造無以迅資幼本化紐決帶濕進(jìn)榜行朽傳褲媒緞資字產(chǎn)武整莊合勾模灑式文農(nóng)化火體食制床改似革汁與勸全蹈流陡通蘭在泥時(shí)掀間陣上辟的飯契將合私，板成將就蛛了易傳角媒外資閃產(chǎn)量的粥證棄券妥化目采前慣傳艷媒勒資掠產(chǎn)刺證私券謀化勝案膊例停主兇要簽采舉取衡三腥種悟方賊式毛：泳集靜團(tuán)絲式資豪產(chǎn)愧或靈業(yè)逢務(wù)博注疫入徹、忙借歸殼自上氧市落、決資功產(chǎn)飾重裹組隨慎著子股惰權(quán)扎分傻置臉改卷革伶基聚本困完祥成宣，I孩P霉O重德啟普，內(nèi)直屢接擠上扇市港將江成晚為直最鐵重脅要臟的遞一每種戴傳黨媒育資承產(chǎn)摘證校券英化設(shè)的林方部式人槳均疲收輛入約的史提側(cè)高圾伴透隨言而組來量的姜對(duì)裙文鬧化哲消獲費(fèi)罵的或需修求國(guó)握家諸宏睜觀歸經(jīng)塞濟(jì)芝調(diào)淺控怖的鼻政遺策慕傾舍向傳越酒來就越殖鼓效勵(lì)脹內(nèi)遼需匹，庸啟最動(dòng)忘國(guó)刻內(nèi)喜的椅消灑費(fèi)路市蠶場(chǎng)詠向翠這魂個(gè)械方濱向址發(fā)扶展蛇，釣文只化稠產(chǎn)闖業(yè)權(quán)發(fā)懸展梨將壞有營(yíng)一研個(gè)飾比暖較共好畫的兆發(fā)墓展特前寒景隨棟著差中泄國(guó)退傳電媒布產(chǎn)晌業(yè)許管麥制賞放繡松扮，廁創(chuàng)辣新諷精撥神醋的累激斤發(fā)古，發(fā)高宇質(zhì)情量?jī)舻挠肮┙亟o忠將抵刺闊激態(tài)和及創(chuàng)汽造就出偽潛溫在存的照文逗化惹需東求新頑媒固體碗、壤新特業(yè)呢務(wù)再模悄式愁的絹興醒起咸提雨供緊發(fā)怨展柄新捏動(dòng)色力互煩聯(lián)勾網(wǎng)幻玉、殲移點(diǎn)動(dòng)游電猜視漢及向無簽線旋領(lǐng)齡域腰的急興渣起忍為鴨傳殼媒駐產(chǎn)遇業(yè)裂的商發(fā)癥展未帶鵝來睡新紅動(dòng)肆力寬殃帶爆用顛戶絹和永手環(huán)機(jī)綱用財(cái)戶答的兼激唯增產(chǎn)為懲新妥媒辯體問發(fā)頃展購(gòu)提收供仇機(jī)滴遇則，末各澇種蠅渠紐奉道蹲資榆源僑及激相島關(guān)胃內(nèi)垂容叨產(chǎn)范業(yè)濕的悠進(jìn)衣一舍步糠挖射掘篇也純將會(huì)孕怠育餡出逐更餡多揮成學(xué)功憂的蝕企注業(yè)年，輩推規(guī)動(dòng)豪整擁個(gè)宿傳晶媒抽企墊業(yè)路的港進(jìn)僑一麗步筐增鹿長(zhǎng)有賴線哈電蝦視語數(shù)樓字雜化樓帶食來債的年以兆付析費(fèi)次收喬看者及憐增歇值引業(yè)簡(jiǎn)務(wù)所為機(jī)代被表種的蠅新寧業(yè)裹務(wù)標(biāo)模溝式壩也速將碧成縫為盞傳乳媒陸產(chǎn)母業(yè)膝發(fā)質(zhì)展舍的痰另跪一新動(dòng)歌力們?cè)葱比费昱葡Ｐ輩掗e堪服懼裝寸：用服念裝壓行菌業(yè)鑒的草朝索陽具領(lǐng)侍域社賭會(huì)歇的左進(jìn)框步續(xù)、溪生背活燙水捷平油的涂提覺高以，蠶全帝球尿范斗圍東休搞閑柱之攀風(fēng)齡盛稱行習(xí)，陶對(duì)摩服灑裝喬的攏偏拜好里也原趨少向倒休頑閑文（銳舒諸適塔、百自蠟然策、圈個(gè)出性樂）津。2疫0撕0止0年統(tǒng)以繪來援國(guó)蛋內(nèi)協(xié)休揪閑賠服渡裝碑行覺業(yè)搏的蝦年顯銷捉售統(tǒng)平知均堵增癢長(zhǎng)皺率析在2臨0驕%以環(huán)上疲，填明存顯羽高來于諸服肯裝尿行悅業(yè)1儀5直%左士右癢平耍均夠水普平昏。者未集來航行另業(yè)創(chuàng)有忽望線繼券續(xù)伸保脖持2期0焦%左家右鮮的備增謀長(zhǎng)落速斷度張。目遙前匪國(guó)蔽內(nèi)助休輝閑撒服些裝儀占輕服肉裝刻總藍(lán)量圖的胃比捎重(馬2漸0著%黨)遠(yuǎn)才低肝于膽國(guó)掩際惰水臭平(士4球0歐%續(xù))。易未耕來閑市卸場(chǎng)歡容糞量夠巨賣大結(jié)，綁預(yù)扯計(jì)2抖0浸1濟(jì)0年騾中任國(guó)鬼休惠閑挺服老市而場(chǎng)稻有崗?fù)戇_(dá)泊到4井6瓦8積0億精元節(jié)。整客個(gè)連紡村織昌服謠裝睬行啊業(yè)您的那價(jià)腰值蹦鏈半構(gòu)話成丈顯皮示魄，疾盈郊利握的3秤5奶%和5量5貌%的介分鋸別艱由直品過牌命和促渠子道忘環(huán)侍節(jié)學(xué)獲愧得攔，倘生施產(chǎn)盯只德占1充0炸%。悶品其牌昆和冤渠拳道芹也站是作國(guó)鐮際憤上述優(yōu)地勢(shì)火服爐裝臘企煉業(yè)樹的障發(fā)島展狡方擺向簽。建耍議等關(guān)容注娘真黎正棟具劑有盒品往牌濫影道響腐力久、皆掌佩握傲渠窮道唇資見源破、黎未再來搶有公望裹持畫續(xù)虎增圍長(zhǎng)黑的坡休續(xù)閑接服殺裝經(jīng)企其業(yè)黑。飾武品鏡：番追熟求妻時(shí)較尚皺和孫美覆的運(yùn)消清費(fèi)翁新鞋貴消黨費(fèi)孝水按平雅的慶提外高四導(dǎo)賞致孩消灰費(fèi)斧觀吸念巖的移升災(zāi)級(jí)古更飛新嘉，喚對(duì)邁消弱費(fèi)奪品毀的翅需學(xué)求床逐尾步首由趣物贊質(zhì)系向葡精琴神鋼層曲面澤提律升扇，丘飾掃品鍵正瀉是莖迎很合麥了慣人枕們鋒對(duì)嗎時(shí)英尚暈和按美稅的們追風(fēng)求耐。發(fā)材達(dá)她國(guó)切家席飾啄品掛行微業(yè)跌及歌消打費(fèi)準(zhǔn)較傳為膜成雀熟今，率飾落品災(zāi)業(yè)貴年針貿(mào)發(fā)易緩量亞達(dá)戒到1計(jì)0扒0命0億香美沿元成?？枚勾咒撀灾ソy(tǒng)稅計(jì)脂，帶目灘前料我下們滴國(guó)殼內(nèi)棟的端飾起品單消算費(fèi)罵量帆只混有躺幾電百蔬億峽人硬民膝幣噴。國(guó)姓內(nèi)褲飾源品郵的旁人寶均筋占勤有猶率謙偏鴨低具，嶄以筐女宵性捐為肯例池，詳飾酬品車人千均撲占溉有些率暮僅雷為5脖%左狗右辭，仙遠(yuǎn)嘆低匆于歪東芹京6逐8圓%、索新犁加廈坡4迅8鍛%、騎香午港5棍4沉%、受韓卡國(guó)6牽8葡%、控泰襪國(guó)6布8領(lǐng)%的散同楚類晶指秩標(biāo)細(xì)水忽平竄。修而借國(guó)叢內(nèi)令具犯有偉明及顯閣需剛求齒的坑人乖數(shù)主至熔少嬌有5億跪。塊隨敞著反國(guó)零內(nèi)智經(jīng)游濟(jì)議的顯持女續(xù)捕增你長(zhǎng)權(quán)，掙國(guó)蘋內(nèi)蔽飾底品畝行戴業(yè)偵上悄升尿空摩間直巨帖大創(chuàng)。目厚前捷國(guó)盛內(nèi)必飾霸品棋行族業(yè)困發(fā)掙展愿尚判處租于睛低蘭級(jí)授階龍段結(jié)，攻行拌業(yè)有內(nèi)府細(xì)自分杠產(chǎn)銜品杜眾茶多羨，愉市搶場(chǎng)距集護(hù)中所度亂低買，賢沒巨有律明抽顯件的除領(lǐng)練先幸企盒業(yè)擾。建犧議曉關(guān)澆注識(shí)在螺某獄一低細(xì)俊分褲領(lǐng)閱域架具摧有借龍絮頭刮地漸位殖、蓄規(guī)經(jīng)模詢效胞應(yīng)秤明獎(jiǎng)顯肚、補(bǔ)具籌有膚一讀定除品苦牌梯知旦名爪度踐、挖同多時(shí)雜具揉有茶橫脈向尿拓碑展令性悲的軋企禽業(yè)豆。M墳a繁l補(bǔ)l和旋高拴檔客百瘦貨飄：瞎城禮市袖名吳片雙和客聚房誠(chéng)金斜地中各產(chǎn)溜階棟級(jí)愧的炒興為起鄉(xiāng)豐和耐獨(dú)訊生起子御女訴消您費(fèi)通潮捉的起來惱臨炭帶戰(zhàn)來已的折消暢費(fèi)掉升柱級(jí)侮潮償，裝不繁僅受促贏使彼人脾們蠢少仿量侍的餃購(gòu)岔買汁奢界侈誤品保，喜而漁且墾將闖改凳變丈中化國(guó)佩整工體參社圍會(huì)憑的嚴(yán)消掀費(fèi)傲取坑向嚷，雨也掉就花是比意史味寺著諷社耀會(huì)譯各結(jié)階妨層隊(duì)均際會(huì)掛部千分需購(gòu)?fù)ベI掙超犧越灰階畝層姥需籠求逼的稱商斧品給，灰促荒使揪高蝦品姥質(zhì)初商免品績(jī)成敞為拆流皆行基的爹大昂眾江的烘商墊品康，拔這爽種鞭趨還勢(shì)榮在累北旱美戒和叨歐偏洲廚都顏曾項(xiàng)經(jīng)襯出雪現(xiàn)壘。引相神應(yīng)送的由消驚費(fèi)綢者切將能更走加晃注文重禍商壁品葬品他牌塞和角檔方次靈。捷伴載隨塑消蠢費(fèi)刊升來級(jí)轉(zhuǎn)而技來退的醒，然還錦有烏對(duì)繁消術(shù)費(fèi)局環(huán)離境地和凱購(gòu)避物院體課驗(yàn)?zāi)ㄒ厩蠡甑那奶釐{升報(bào)，驅(qū)零膠售錘企檢業(yè)脹的吉品鄉(xiāng)豐牌辮價(jià)任值誤將砍開裕始泄顯姻現(xiàn)哪，雀服股務(wù)敏附土加越值摘開蟻始荒提棒升嫁。本作漸為弓投我資愚者吸我沫們密必地須濱把榜握他能在夠保緊膀跟懂時(shí)電代尖潮用流家的姿提恭升魔商污品秩檔脊次灰和燙服符務(wù)紛檔童次決以閃及逼高揀檔僑定小位康的汽企閘業(yè)以。隨散著窗中稅國(guó)臂經(jīng)莊濟(jì)補(bǔ)的影發(fā)俗展陰，榴考勤慮嶺購(gòu)嗚買遙力罩平蠅價(jià)鉗，疲中餡國(guó)傳部扁分戴城把市鏟已善經(jīng)楚過咸了元國(guó)北際司上此連割鎖楊超報(bào)市貌和只倉(cāng)扮儲(chǔ)趴超餡市傻的辰發(fā)蘿展?jié)岷驮闯删剖熳陔A瞇段題，僑到厘了宗購(gòu)撞物五中味心針和紫高俱檔主百仰貨環(huán)的濕興瘦起孟和仗發(fā)惹展叉階壓段不（黎國(guó)景際距上百以1盒0弓0相0丹0美京元傅人稀均G避D幫P為芽興打起啊階壓段稻，1爹2嬸0背0平0美花元吐為吐快滅速酒發(fā)折展披期茂）抄，排上委述組兩秧種姿業(yè)街態(tài)咽是念經(jīng)兵濟(jì)升發(fā)濕達(dá)撥城閉市偏消繞費(fèi)印升爪級(jí)層的衰明任顯賠受航益廉者耗。由航于扯中紗產(chǎn)繪階寶層越收畜入厘要茫高興于碑大酬眾癢一昏倍往左碑右譯，桌伴然隨宋中秧產(chǎn)董階幫層筐的桐壯斷大上，無我息們期認(rèn)迫為森在寬消當(dāng)費(fèi)裂升牛級(jí)您進(jìn)啦程擴(kuò)中況中惹高擴(kuò)檔總百刷貨烏、魯購(gòu)型物開中球心鈴的起發(fā)鍵展循將儲(chǔ)是誼普強(qiáng)通惹百竿貨邀的2倍午。相歪關(guān)統(tǒng)公小司姻有芬望叼獲勒得測(cè)較良高到的復(fù)毛竿利獨(dú)率只和庸收歇入威增貪長(zhǎng)啟。部察分改高響檔液百衛(wèi)貨永門橡店愁盈鹿利噴情懼況尸表上市公司門店名稱門店面積（建筑）年份2003200420052006中05年單位面積凈利潤(rùn)百聯(lián)股份東方商廈32000m2

凈利潤(rùn)31223420439933721375

增長(zhǎng)情況10.38%9.55%28.63%19.87%百聯(lián)股份八佰伴108000m2

凈利潤(rùn)69911046417377118121609

增長(zhǎng)情況27.22%49.68%66.06%53.46%鄂武商武漢廣場(chǎng)8萬多m2凈利潤(rùn)87889429951157121189

增長(zhǎng)情況39.20%7.29%0.87%2.83%廣州友誼環(huán)市東店23600m2（經(jīng)營(yíng)）凈利潤(rùn)31564070531233071350

增長(zhǎng)情況21.92%28.93%30.52%24.54%注煎：咸?hào)|襪方孕商趨廈拾、辣武削漢芬廣閉場(chǎng)利為澡租孫賃雜門詳?shù)杲堪怂腊蹨啺榕蚝歪敪h(huán)胖市傳東柱店感為弊自堪有朝門罩店盈。門馳店挺小夠，莖結(jié)兄構(gòu)城扁易平噴，冶可要能劣的宗經(jīng)州濟(jì)惡效懷益探更緒高描。廣運(yùn)州吳友器誼不按蹄照?qǐng)?zhí)經(jīng)爹營(yíng)鎮(zhèn)面任積慕是映建椒筑風(fēng)面貫積6反0案%進(jìn)杯行案推腰算族。僑八李百顫伴蛛面占積殖不艘包東括暖大譽(yù)型恨停嗓車淚場(chǎng)激。首樂飾爺零隆售淡業(yè)帳：碎行種業(yè)純?cè)龆此侔暗淇諡抽g田巨圾大隨奴著施經(jīng)滋濟(jì)廣的畜增飄長(zhǎng)快，暮精渣美蔥、機(jī)高租貴級(jí)集掃消婚費(fèi)吧與臘投紛資宿一宇體模的盟金茅銀勁珠禽寶吵首挽飾廁消權(quán)費(fèi)燥正脫在姐從鑰奢純侈額消晃費(fèi)灑向草習(xí)稻慣畜消膠費(fèi)殃過糠渡燃，康鉑勢(shì)金譯、姥鉆斑石對(duì)、科翡竿翠晨、掉白秤玉勵(lì)的字飾澆品宅、廢擺征件撒、廈禮裕品方開雪始芒以意時(shí)丟尚任的償面僑貌肯進(jìn)民入怠中茫國(guó)辭人腎的捎社鬼會(huì)蕉生?；畎?，之并保成束為銜中賭產(chǎn)檢階麻層怖和霸富伴裕耗階妥層掀的絹消吸費(fèi)貌必內(nèi)需陰品券。我戒國(guó)楊年渾人熊均掠黃爆金盼消菌費(fèi)0映.拋2克離多朽，穴僅魄及島世孫界筐年梳人始均撒消煌費(fèi)長(zhǎng)水姻平獵的1石/戶6，搖人肝均票首箱飾釀?chuàng)硇队星擦?雅.天1謊5件/人吐，保遠(yuǎn)犁低恒于王美是國(guó)3件/人腳，海意煩大養(yǎng)利2雹.糧5件/人憑，信日爐本2件/人教的沫水枝平釣。培隨座著鋪經(jīng)露濟(jì)趙的寇發(fā)皆展額，堂中面國(guó)透金更銀持首泊飾么零煉售或行攀業(yè)鵝發(fā)射展涉空蜓間朝巨岔大厭。金逼銀協(xié)珠宗寶懶首扁飾詞零踏售悲業(yè)胸是吩消燦費(fèi)嗎升后級(jí)夏的商典盞型簡(jiǎn)受課益逗子苗行升業(yè)例。2蟲0猴0孝2鄰—戒2尊0宜0默5年舞年穴均甲增菜長(zhǎng)些率章為1準(zhǔn)3星.戲7％郵，羞高鎮(zhèn)于摟全芝社刊會(huì)拋消得費(fèi)邁品挽零搞售樂總梯額1佛1促.晃1％榨的匹水葡平所。律中鍛國(guó)像寶判玉櫻石皺協(xié)炊會(huì)綿預(yù)搏計(jì)撥，滋中災(zāi)國(guó)昏珠賢寶勵(lì)首克飾瓣產(chǎn)殘業(yè)稻將顧以慮年外增國(guó)長(zhǎng)升率粗大俗于1榆5％由的構(gòu)速臣度孩持渠續(xù)衡發(fā)減展楚。齒到2吹0溪1鄰0年傲，哲中么國(guó)士將略成白為故全酷球巴最恐具霜競(jìng)禁爭(zhēng)姿力蟲的還珠基寶懂首葛飾輪加盛工傷和拋消億費(fèi)嗓中燭心界，春成盜為棍世率界鎮(zhèn)最懼大元的悼珠思寶斗首瞎飾全市惰場(chǎng)倍。目常前避行正業(yè)彩正蜂處鑰于脾快篩速鉗成艘長(zhǎng)派期肌，卸雖達(dá)然尤行如業(yè)衡內(nèi)麻品挽牌浸較滋多擔(dān)，仇但膽行爺業(yè)守內(nèi)紙公將司粘均律能俯保蓋持望較坊好摘的針盈欺利介?；蓍L(zhǎng)梯期嫁看贏，莖行緒業(yè)模內(nèi)掏擁蜻有老設(shè)翅計(jì)性能惕力陸和券品著牌你知朋名蜜度壘和柔信菜譽(yù)亦度紛的卡企寧業(yè)壟能敞夠織獲鄰得殼最揉好刷的遮盈趣利蜂和梁發(fā)隔展擦。首竄飾咽零拳售跑業(yè)鬼業(yè)謠績(jī)傍增桶長(zhǎng)卵情泡況定表年份01年02年03年04年05年06年中老鳳祥3109881419287538264412凈利潤(rùn)增速——219%44%103%33%94%豫園之老廟162520902860465359204330凈利潤(rùn)增速——29%37%63%27%38%豫園之亞一8458991418154416802046凈利潤(rùn)增速——6%58%9%9%121%注位：叼豫維園0慚1匪-隙0渴3年湖凈茅利拐潤(rùn)柜是群用移公趁布招的堂利持潤(rùn)柔總稱額獨(dú)扣搖稅絮估賊計(jì)辯的何。豫施園月相協(xié)關(guān)牢品志牌駐公慎司稱的償財(cái)火務(wù)塵費(fèi)催用姥負(fù)壘擔(dān)臟遠(yuǎn)槐小懶于廁老截鳳崖祥賢，莊且歉豫線園置兩創(chuàng)個(gè)床品邁牌秘在殃城悄隍嚷廟歐的偵主繭力休店事的乏物揭業(yè)絕成市本喝遠(yuǎn)細(xì)低銀于碰老確鳳腰祥娘。主唯要撈上秘市屢公護(hù)司油匯壤總代碼簡(jiǎn)稱行業(yè)收盤價(jià)(12月4日）總市值EPSROEPSCAGR(05-08)投資評(píng)級(jí)06E07E06E07E06E07E收入凈利潤(rùn)600631百聯(lián)股份商業(yè)8.8697.60.240.337.4%9.5%1.21.20.4%34.0%買入600628新世界商業(yè)9.2749.30.290.3411.3%12.1%2.62.412.0%25.2%增持600612第一鉛筆商業(yè)7.6015.10.240.3111.4%13.0%0.40.340.3%81.4%增持600849上海醫(yī)藥醫(yī)藥7.1433.900.260.225.9%8.3%0.30.216.9%63.7%增持600832東方明珠傳媒12.13233.70.250.3013.2%14.3%13.411.516.9%16.6%增持600037歌華有線傳媒20.32134.50.560.6710.8%18.5%12.49.931.3%26.0%增持002029七匹狼紡織服裝15.1016.70.420.5311.1%12.3%4.13.326.37%29.64%增持002003偉星股份紡織服裝14.2012.80.630.8013.9%16.6%1.61.318.69%22.83%買入600439瑞貝卡日常消費(fèi)品15.5224.00.530.7011.3%14.0%2.01.621.48%28.45%增持000972新中基調(diào)味品14.9026.680.440.8110.7%16.6%1.21.047.0%60.9%買入600754錦江股價(jià)旅游12.2073.60.370.4111.2%11.7%7.26.910.5%15.6%增持600138中青旅旅游11.0029.40.24(攤薄)0.39(攤薄)6.4%9.7%1.11.014.2%38.7%買入600576慶豐股份旅游9.1117.70.020.241.1%11.9%-3.0-257.0%買入上秋海愧醫(yī)爺藥大：始中稠國(guó)際醫(yī)鼓藥熊分庫(kù)銷梁業(yè)捕的譽(yù)三渡分謙天撈下內(nèi)者上稿海遭醫(yī)除藥方為惕華示東少地燃區(qū)阿醫(yī)昨藥進(jìn)商瘡業(yè)辛的忠龍勤頭拴企慌業(yè)似，毅純俘銷鄰占肺上霞海墻市仔場(chǎng)寬份虛額5斥0岸%，需占黃華偏東勵(lì)地旱區(qū)痛的2階0茶%。葛公期司保的信品鋪牌盈較沈好純，塔具排有5惰0多柴年油的鳳歷針史破，控通事過傾英背國(guó)M織H乏R題A固絡(luò)體致制梅劑棵認(rèn)連證常，某澳絮洲T自G廁A水泊針突劑訂認(rèn)漠證秋，緊美久國(guó)F遺D使A三耽類哭處匹方卡藥尺物榴原斬料絨認(rèn)店證熊。公蹦司荒為嚷政練府道支權(quán)持句的歐上敲海山市家的族醫(yī)鍛藥累商欺業(yè)篇主煮渠約道兆，疼網(wǎng)言絡(luò)植覆捷蓋啞廣泛，搶在狡全魄國(guó)殼的廈銷懂售且客敲戶藝有6虎0敞0捐0家條，泰華偷東胃地串區(qū)鼓醫(yī)桶院脾客霜戶3千3請(qǐng)5級(jí)0家睛，啞三禁級(jí)茂醫(yī)流院裂覆秩蓋確率燙為1鏟0稀0從%，甘二名級(jí)糞醫(yī)醉院閥的幼覆提蓋袍率折為7豈0度%。凱公服司萄業(yè)妄務(wù)弱的稿市垮場(chǎng)瘦分叨布牙為州上猛海5兄9僑%，先上本海目以屑外糠為4刪1娘%。上犧海業(yè)醫(yī)之藥濟(jì)背凍靠親實(shí)寨力暖強(qiáng)身大掠的嘆央勁企-泡-華騎潤(rùn)坦集滿團(tuán)市。讀華凈潤(rùn)怕集才團(tuán)劈燕通暫過考華蚊源奔集狗團(tuán)挖間用接滔持逐有武上仁?？轴t(yī)串藥損的偶大呼股盲東抱上鼓藥桶集段團(tuán)4笑0廉%的嗓股申權(quán)榮。炕上燦海跑醫(yī)陰藥偽有腿望喂成鏈為種整維合未華炒潤(rùn)墓旗逮下童醫(yī)境藥雙商半業(yè)暈資尋源拖的懶平街臺(tái)讀。百萬元2005A2006E2007E2008E主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10699125941467817072主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)68681910051207營(yíng)業(yè)利潤(rùn)68138229339凈利潤(rùn)52105160228每股收益（元）0.110.220.340.48每股經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流0.150.45-0.11-0.04凈資產(chǎn)收益率2.96%5.92%8.32%10.59%P/E（