公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的-法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范

公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范內(nèi)容摘要本文通過介紹公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律制度，分析了公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓意義，探討了股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因以及在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范。筆者認(rèn)為，律師工作實(shí)務(wù)操作中為當(dāng)事人進(jìn)行盡職調(diào)查，出具股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律意見書，對當(dāng)事人規(guī)避公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)具有重大意義。本文首先明確了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律制度，其次明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范，最后還明確了股權(quán)轉(zhuǎn)讓中律師的作用，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度存在的問題及這些問題的解決途徑做了闡述。關(guān)鍵詞：公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，法律風(fēng)險(xiǎn)，防范策略隨著公司法律制度的完善，以及社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度的前進(jìn)發(fā)展，在市場運(yùn)行中的公司，對已有的股權(quán)結(jié)構(gòu)要進(jìn)行各種意義上的股權(quán)變化，公司及股東正是通過這樣的股權(quán)轉(zhuǎn)變，來實(shí)現(xiàn)公司利益最大化及股東利益最大化的雙贏局面，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律應(yīng)用變得十分重要。一、我國公司法律制度中對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定及其原則股權(quán)，即股東的權(quán)利（股東權(quán)），是有限責(zé)任公司或者股份有限公司的股東對公司享有財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營、收益等方面的綜合性權(quán)利，具有重要商業(yè)價值。依據(jù)《中華人民共和國公司法》第72條、138條之規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東將自己的股份全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人，從而獲得對價的行為，原則上股東可以自由轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但是我國《公司法》對有限責(zé)任公司和股份有限公司在股權(quán)的流動性上都做出了法律上的限制，因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，無論是轉(zhuǎn)讓方還是受讓方都必須依法進(jìn)行，否則極易引發(fā)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)。二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的法律風(fēng)險(xiǎn)實(shí)踐中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)存在于交易的整個過程，包括法律風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)，這里筆者只探討法律風(fēng)險(xiǎn)，例如：股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定中的法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓履行中的法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中公司僵局法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓股東優(yōu)先購買權(quán)行使中的法律風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中公司回購股權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)、上市公司收購的法律風(fēng)險(xiǎn)、國有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)、外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。筆者在此，僅對股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的部分法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討、評析。在公司章程沒有對股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行規(guī)定時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)適用公司法第72條之規(guī)定。如果股東違反其規(guī)定轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)被認(rèn)定為無效。

股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓一般沒有什么爭議。如果股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓時，應(yīng)爭得其他股東過半數(shù)同意，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)，其具體程序如下：1、書面通知；

欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東應(yīng)當(dāng)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)向其他股東書面通知，爭求其他股東同意；2、股東答復(fù)；其他股東收到書面通知后應(yīng)在三十日內(nèi)作出是否同意轉(zhuǎn)讓的答復(fù)。如過半數(shù)股東同意轉(zhuǎn)讓，則轉(zhuǎn)之，如過半數(shù)股東未答復(fù)，視為同意轉(zhuǎn)讓，亦轉(zhuǎn)之；如過半數(shù)股東不同意轉(zhuǎn)讓，不同意轉(zhuǎn)讓的股東必須購買股權(quán)，不購買的，視為同意；3、其他股東行使優(yōu)先權(quán)；股東向其他股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。如果兩個以上的股東都主張優(yōu)先權(quán)時，各方可協(xié)商購買比例，如協(xié)商不成，各方按出資比例購買。

股東在向其他股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，如果違反上述程序與規(guī)定，很有可能會被認(rèn)定為轉(zhuǎn)讓無效。（三）違反特別規(guī)定根據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定：國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓是需主管部門審批的，批準(zhǔn)機(jī)關(guān)一般為國資委或當(dāng)?shù)卣Ｈ鐕泄赊D(zhuǎn)讓沒有經(jīng)過批準(zhǔn)，也會被認(rèn)定為股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。

一般而言，國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過以下程序：1、股東會（董事會決議）；如果是國有獨(dú)資公司轉(zhuǎn)讓的，則由于其不設(shè)股東會，所以應(yīng)形成董事會決議；2、報(bào)送審批；決議形成后將其連同轉(zhuǎn)讓的相關(guān)材料報(bào)送有監(jiān)督管理權(quán)的部門，由國資委或當(dāng)?shù)卣M(jìn)行審批；3、資產(chǎn)核算、評估、交易；如審批同意的，則應(yīng)當(dāng)組織對擬轉(zhuǎn)讓公司進(jìn)行核資清產(chǎn)，如因轉(zhuǎn)讓而更換法定代表人的則還應(yīng)進(jìn)行離任審計(jì)；此后，再聘請有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對擬轉(zhuǎn)讓的國有股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)評估；評估后可通過特定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)發(fā)布不少于20日的交易公告，以征集受讓人；公告期滿后根據(jù)受讓人的多少決定采用拍賣、競價、招投標(biāo)或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后由交易機(jī)構(gòu)出具鑒證憑證；4、登記變更；買受人憑鑒證憑證及其他材料到工商部門或其他有權(quán)登記托管的機(jī)構(gòu)辦理變更登記。

所以我們在簽訂股權(quán)協(xié)議時一定要看清所受讓債權(quán)是什么性質(zhì)，是國有資產(chǎn)必須經(jīng)批準(zhǔn)程序，方可受讓。

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及策略（一）要求股權(quán)轉(zhuǎn)讓方誠實(shí)守信的披露股權(quán)相關(guān)信息在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方有義務(wù)向受讓方提供與披露有關(guān)股權(quán)相關(guān)的所有必要信息。只有要求股權(quán)轉(zhuǎn)讓方最大限度地提供和披露與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的信息，才能有限規(guī)避股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)，受讓方可以要求轉(zhuǎn)讓方披露阻礙股份轉(zhuǎn)讓合同簽訂和履行的客觀障礙，包括“意向公司”的對外債權(quán)債務(wù)、擔(dān)保債權(quán)、侵權(quán)賠償、涉及關(guān)鍵技術(shù)人員或高級管理人員的勞資糾紛、環(huán)境保護(hù)與安全衛(wèi)生隱患、股東糾紛、行政處罰、政府頒布新政策或頒布禁止令、司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施等重大事件。而受讓方則有義務(wù)向股權(quán)轉(zhuǎn)讓方提供收購資金來源的合法性等信息。（二）訂立合法有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，轉(zhuǎn)讓方及受讓方的權(quán)利義務(wù)都要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同來保障，因此，訂立合法有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是規(guī)避股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。1、受讓方可以要求轉(zhuǎn)讓方在合同當(dāng)中對其所提供的有關(guān)“意向公司”的信息真實(shí)性以及公司資產(chǎn)的真實(shí)狀況作出相對具體詳盡的陳述與保證。這樣可以防范風(fēng)險(xiǎn)，完善違約救濟(jì)措施。因此，當(dāng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方故意隱瞞意向公司的相關(guān)信息給受讓方造成損失時，受讓方有權(quán)依據(jù)《合同法》的違約責(zé)任有關(guān)規(guī)定要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方承當(dāng)?shù)膿p失賠償額應(yīng)當(dāng)相當(dāng)于因違約所造成的損失，包括合同履行后可以獲得的利益。2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的當(dāng)事人可以依法對股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同附加生效條件。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的當(dāng)事人為了各自的利益，在訂立合同時，要對彼此的履約行為做出明確約定，在一方不能滿足對方的合同需求時，雙方可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中依法附加生效條件，以此來規(guī)避一方違約導(dǎo)致的股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，轉(zhuǎn)讓方和受讓方可以附合同生效的條件，例如，約定本合同經(jīng)轉(zhuǎn)讓方公司董事會或股東會決議通過后生效，或約定本合同自公司其他股東承諾放棄優(yōu)先購買權(quán)時起生效，但所附條件應(yīng)當(dāng)合理，不能將合同履行后的結(jié)果作為所附的生效條件，這種附條件在邏輯上是荒誕的，所附條件也就失去了合同法上的意義。筆者通過對股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入探析，認(rèn)為公司在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時應(yīng)當(dāng)聘請專業(yè)律師提供專項(xiàng)法律服務(wù)，而對于專業(yè)律師來說，應(yīng)當(dāng)為當(dāng)事人履行盡職調(diào)查義務(wù)，將“意向公司”可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有理有據(jù)的分析評估，并以此為基礎(chǔ)，制定股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險(xiǎn)