金融第四講剖析講解課件

專題四

信用請(qǐng)回答“是”或“不是”。你知道什么是信用嗎？你在銀行存過錢沒有？為什么會(huì)存在銀行？你將來會(huì)貸款么？了解自己的貸款限額嗎？你用過信用卡嗎？知道信用額度嗎？你重視過信用嗎？你手機(jī)是否惡意的欠費(fèi)過？引言央行昨天于官網(wǎng)發(fā)布，截至2007年底，央行征信系統(tǒng)已為近6億自然人建立了信用檔案。個(gè)人信用檔案除采集在銀行的信貸信息外，個(gè)人參保和繳費(fèi)信息、個(gè)人住房公積金信息、電信用戶繳費(fèi)信息等均被收錄在內(nèi)。信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的籌建將影響到個(gè)人和企業(yè)在銀行的借貸行為。以個(gè)人申請(qǐng)一筆貸款為例，若央行的數(shù)據(jù)庫(kù)有此人不按時(shí)繳納信用卡還款、拖欠手機(jī)費(fèi)等不良記錄，銀行在給這個(gè)借款人發(fā)放貸款前就會(huì)對(duì)其信用狀況產(chǎn)生懷疑，甚至拒發(fā)貸款。企業(yè)在申請(qǐng)貸款前，也將面臨類似的考核。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)和個(gè)人征信體系的建成，不僅幫助金融機(jī)構(gòu)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，也有利于增強(qiáng)全社會(huì)信用意識(shí)。微信瘋傳微信瘋傳微信瘋傳失信名單失信名單信用概述信用的產(chǎn)生與發(fā)展信用的要素信用形式4123主要內(nèi)容1.1信用在日常生活中的含義信用(Credit):一詞來源于拉丁文Credere：意為信任、相信、恪守諾言等。在社會(huì)學(xué)中，信用被用來作為評(píng)價(jià)人的一個(gè)道德標(biāo)準(zhǔn)。在日常生活中，人們常使用“信用”的含義通常包含著信任、誠(chéng)實(shí)守信、遵守諾言等內(nèi)容。

“言必信，行必果”。

“有借有還，再借不難”“人無信不立，企業(yè)無信不長(zhǎng)，社會(huì)無信不穩(wěn)。”

1.信用概述孔子的學(xué)生子貢向孔子請(qǐng)教治國(guó)之道，孔子將其概括為“足食，足兵，民信之矣”。當(dāng)子貢再問在這三者中必須去掉一項(xiàng)并請(qǐng)問先去哪一項(xiàng)時(shí)，孔子毫不猶豫地答道：

“去兵?！弊迂曈謫?，在“足食”與“民信之”兩項(xiàng)中還必須去掉一項(xiàng)，應(yīng)該先去哪一項(xiàng)時(shí)，孔子答道：“去食?！痹诳鬃涌磥?，“自古皆有死，民無信不立?！?/p>

1.2從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度理解信用在經(jīng)濟(jì)范疇中，信用與“借貸”和“債權(quán)債務(wù)”相聯(lián)系。信用：是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的借貸行為，是以償還和付息為條件的特殊價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。商品和貨幣的所有者把商品和貨幣暫時(shí)讓渡給需求者（借入者），根據(jù)約定的時(shí)間由借入者還本付息的行為。信用是一個(gè)古老的經(jīng)濟(jì)范疇：

管仲《管子·問篇》可以說是詳細(xì)的國(guó)情調(diào)查提綱，其所列的問題（調(diào)查項(xiàng)目）計(jì)69項(xiàng)，其中有三問涉及信用：?jiǎn)栆刂毴耍瑐痴邘缀渭?貧士之受債于大夫者幾何人?問人之貸粟米，有別券（債券）者幾何家?公元前18世紀(jì)，古巴比倫漢謨拉比法典：第８９規(guī)定:貸谷利息高達(dá)本金的三分之一。第１１３條:債權(quán)人不得在不通知債務(wù)人的情況下取走其谷物抵債；第１１６條:保護(hù)因抵債而扣押的人質(zhì)不得受虐待致死;第１１７條:債務(wù)奴期限不超過三年等。商品交易困難商品或貨幣的借貸（信用）解決社會(huì)資源的不合理配置解決兩大現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題貨幣分布不均衡信用產(chǎn)生的前提是私有制的出現(xiàn)。信用產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)根源在于商品或貨幣占有的不均衡。信用產(chǎn)生于貨幣作為支付手段的職能，即延期支付。3.信用的產(chǎn)生與發(fā)展高利貸信用信用的發(fā)展借貸資本信用現(xiàn)代信用形式歷經(jīng)時(shí)期奴隸封建社會(huì)資本主義社會(huì)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高利貸利息高剝削性非生產(chǎn)性保守性破壞性借貸資本雙重支付雙重歸流

商業(yè)信用銀行信用國(guó)家信用消費(fèi)信用······原始社會(huì)末期私有制社會(huì)分工貧富差別實(shí)物借貸商品賒銷貨幣借貸“印子錢，一還三，利加利，年年翻；一年借，十年還；幾輩子還不完”。－－民謠——高利貸高利貸信用產(chǎn)生于原始社會(huì)末期，在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)得到廣泛的發(fā)展。它適應(yīng)小生產(chǎn)者廣泛存在的經(jīng)濟(jì)社會(huì)需要。產(chǎn)生的原因：（1）私有制——?jiǎng)趧?dòng)分工——貧富分化（2）自然經(jīng)濟(jì)下的小生產(chǎn)（3）信用不發(fā)達(dá)高利貸的主體：

——小生產(chǎn)者：維持生活、簡(jiǎn)單生產(chǎn)

——奴隸主和封建主：維持統(tǒng)治、揮霍享受——高利貸高利貸的特征：——極高利率是最明顯的特征

——非生產(chǎn)性

——?jiǎng)兿餍愿呃J的作用：

——破壞和阻礙資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展

——對(duì)資本主義方式的前提條件形成起促進(jìn)作用案例1：農(nóng)村高利貸緣何猖獗？“借貸主”鄭東勇之死

2003年6月28日，貴州省畢節(jié)地區(qū)小有名氣的“借貸主”鄭東勇自殺身亡。

3年前，鄭從一個(gè)農(nóng)民變成了“以貸養(yǎng)貸”的“借貸主”——從上線借來錢放給下線，他賺利率差。

沒事總喜歡在街上閑逛的鄭東勇曾經(jīng)有過“財(cái)神爺”的美譽(yù)，只要周圍有人急需用錢，鄭慷慨解囊。當(dāng)然，錢是需要付利息的，并且比銀行的利息要高出許多。

據(jù)知情者透露，讓他走上不歸路的是，不久前他放出去的一筆巨款的借債者“突然失蹤”。鄭苦苦支撐數(shù)月后，資金鏈斷裂。因?yàn)椤敖栀J主”其實(shí)只是一個(gè)中間人——在憑借利率差價(jià)進(jìn)行放貸的資金鏈中，下線欠他的錢，正是他欠別人的，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，必然會(huì)有大量“壞帳”。

貴州省畢節(jié)地區(qū)企業(yè)調(diào)查隊(duì)曾公布對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)村資金供需問題所做的隨機(jī)抽樣調(diào)查報(bào)告，報(bào)告顯示：在接受調(diào)查的125戶中，56.8%的農(nóng)戶表示現(xiàn)在的資金狀況緊張，而16.8%認(rèn)為非常緊張，兩項(xiàng)共占73.60%。報(bào)告還顯示，農(nóng)戶認(rèn)為在當(dāng)?shù)匦庞蒙缳J款不方便的占調(diào)查戶數(shù)的69.60%，而在貸過高利貸的64農(nóng)戶中，57.81%的農(nóng)戶是因?yàn)闊o法在當(dāng)?shù)匦庞蒙缳J到款.誰為高利貸提供了生存空間？一是農(nóng)民多；二是四大商業(yè)銀行近年撤并縣及縣以下的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)動(dòng)作加速。

于是在南方，尤其是江浙一帶，民間借貸資本乘機(jī)滋生并發(fā)展壯大。資金有缺口，農(nóng)民就不得不自尋出路，農(nóng)村高利貸因此成了“公開的秘密”。借貸資本：為了獲取剩余價(jià)值而暫時(shí)貸給職能資本家使用的貨幣資本，是生息資本的一種形式?！栀J資本含義：

——借貸資本經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)與周轉(zhuǎn)

——借貸資本是生息資本

——借貸資本來源于貨幣資本家、閑置資本居民的貨幣收入和儲(chǔ)蓄

——借貸資本時(shí)為了追加資本，用作生產(chǎn)用途——借貸資本特點(diǎn)：

——是一種商品資本：使用價(jià)值、價(jià)值、價(jià)格

——是一種所有權(quán)資本：讓渡使用權(quán)

——具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式

（1）產(chǎn)業(yè)資本：G—W······P······W’—G‘

（2）商業(yè)資本：G—W—G’

（3）借貸資本：G—G‘[G—G—W······P······W’—G’—G‘]借貸資本的作用：

——促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展

——進(jìn)一步加深了資本主義生產(chǎn)方式固有的矛盾3.信用的要素信用主體信用客體信用條件信用載體赤字部門、盈余部門金融中介信用工具債權(quán)債務(wù)的合法憑證還本、付息其他條件實(shí)物貨幣信用關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系按照信用的用途分類：投資信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用按照信用期限分類：長(zhǎng)期信用、中期信用、短期信用、活期信用按照授信對(duì)象分類：私人信用、公共信用按照有無中介分類：直接信用、間接信用按照參與者分類：銀行信用、國(guó)家信用、民間信用、商業(yè)信用4.信用的形式國(guó)家信用銀行信用消費(fèi)信用民間信用商業(yè)信用租賃信用國(guó)際信用證券信用含義：是指企業(yè)之間提供的、與商品交易直接聯(lián)系的一種信用形式。（1）形式①提供商品的商業(yè)信用如分期付款、賒銷、補(bǔ)償貿(mào)易等②提供貨幣的商業(yè)信用如預(yù)付定金、預(yù)付貨款等。（2）特點(diǎn)①具有二重屬性:信貸關(guān)系和買賣關(guān)系③與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期直接緊密聯(lián)系②具有社會(huì)普遍性、自發(fā)性和分散性4.1商業(yè)信用①地位商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)，是最基本的信用形式。②作用加速資金周轉(zhuǎn)；保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行；促進(jìn)商品銷售；加強(qiáng)企業(yè)聯(lián)系。加快了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大；促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；推進(jìn)了社會(huì)化生產(chǎn)活動(dòng)。（3）地位和作用①授信規(guī)模限制受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目資金不可能通過商業(yè)信用解決；③信用范圍狹窄主要適用于商品交易關(guān)系的企業(yè)，受信貸雙方了解程度和信任程度的局限。④連鎖效應(yīng)明顯參加者相互結(jié)成緊密的支付鏈鎖，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會(huì)影響一系列支付。②單向性單方向的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，授信方提供的商品是受信方的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)要素，一般只能是上游企業(yè)向下游企業(yè)提供信用，而不是相反。（4）局限性案例2：LED企業(yè)陷入連環(huán)債過去幾年，國(guó)內(nèi)LED行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)慘烈，有不少產(chǎn)值過億或小有名氣的企業(yè)“閃電式”歇業(yè)倒閉。中小企業(yè)技術(shù)低端、競(jìng)爭(zhēng)激烈、融資渠道狹窄，生產(chǎn)企業(yè)、供貨商、客戶三者之間糾纏于“連環(huán)債”的現(xiàn)象較為普遍，為企業(yè)脆弱的資金鏈條埋下隱患。在利潤(rùn)擠壓和融資難的雙重壓力下，中小企業(yè)的結(jié)局顯得非常無奈。有的出現(xiàn)老板跑路；有的直接破產(chǎn)倒閉；有的鋌而走險(xiǎn)，選擇民間借貸的高風(fēng)險(xiǎn)途徑；有的企業(yè)只得被迫遷移……“LED還是早晨的太陽，但涌入的人太多，特別是下游?！边M(jìn)入LED的門檻不高，50萬、500萬、5000萬都可以投。LED最終會(huì)走到同質(zhì)化的地步，一旦光源、外殼這些核心零組件都一樣了，對(duì)于LED照明企業(yè)來說就根本沒有技術(shù)可言。其實(shí)現(xiàn)在使用量比較大的，比如球泡燈、燈管目前規(guī)格很多，但真的需要那么多型號(hào)嗎?不一定。照明產(chǎn)品規(guī)格和型號(hào)也一定會(huì)走向規(guī)范化，到時(shí)候LED照明企業(yè)就完全淪為加工廠。實(shí)際上，在廣東中山，這種組裝生產(chǎn)模式在很多低端燈具廠相當(dāng)盛行。起初，個(gè)人甚至只需投資幾千元就能開個(gè)簡(jiǎn)易作坊，接到訂單之后，馬上打電話通知供應(yīng)商送貨，等光源、電源、外殼送到后，幾個(gè)人一張桌子便開始組裝，5000個(gè)燈泡3天就能交貨，能賺幾千元錢。——利潤(rùn)微薄入不敷出導(dǎo)致債疊債的窘境如今，LED照明已經(jīng)進(jìn)入低價(jià)混戰(zhàn)的營(yíng)銷狀態(tài)。畢竟做品牌、建渠道都需要大筆資金投入，特別在家居零售渠道，即使LED燈具企業(yè)投入大量的資金建設(shè)品牌店、招募經(jīng)銷商，但回報(bào)似乎還沒有走低端批零渠道來得快。中小企業(yè)本身就缺錢，同質(zhì)化時(shí)代他們只能試圖以低價(jià)占領(lǐng)市場(chǎng)。記者了解到，中山的球泡燈甚至能做到1元/瓦以下，比以規(guī)模化降低成本的木林森還低，從技術(shù)層面來講，這個(gè)價(jià)格是不可能做到的。低毛利下的企業(yè)本身獲利甚微，產(chǎn)品質(zhì)量問題非常突出。一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題，貨款難以收回，屆時(shí)，面對(duì)巨額未歸還貸款、低額的利潤(rùn)以及大額的供應(yīng)商貨款，企業(yè)只能入不敷出，資金鏈馬上陷入危機(jī)之中。——利潤(rùn)微薄入不敷出導(dǎo)致債疊債的窘境在風(fēng)投對(duì)LED這樣的制造業(yè)不感興趣。如果錦上添花他們還會(huì)考慮下，但是雪中送炭的事，風(fēng)投一定不會(huì)做。而如今的風(fēng)投大多并不了解行業(yè)，盈利評(píng)估能力很差。為了保險(xiǎn)，他們更愿意投資上市公司或排隊(duì)上市的大廠，而不愿選擇中小燈具廠。雖然他們企業(yè)的技術(shù)有一定優(yōu)勢(shì)，但依然無法吸引風(fēng)投的目光。目前對(duì)于像LED這樣的制造業(yè)風(fēng)投的投資趨于保守。LED現(xiàn)在還有泡沫，所以他們暫時(shí)持觀望態(tài)度。風(fēng)投目前大多以IPO上市盈利退出為目的，中小企業(yè)暫時(shí)達(dá)不到上市要求也沒有加入股權(quán)自動(dòng)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，不利于風(fēng)投隨時(shí)退出。從整個(gè)LED行業(yè)來說，產(chǎn)能明顯嚴(yán)重過剩，投資LED所賺取的利潤(rùn)還不如投資銀行理財(cái)產(chǎn)品來得便捷?！庖扇狈?yōu)勢(shì)難吸引風(fēng)投目光LED行業(yè)內(nèi)普遍存在著“連環(huán)債”問題。許多企業(yè)與供應(yīng)商合作，靠信用來保證企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。按照行業(yè)內(nèi)的普遍規(guī)則，許多人選擇向上游原材料供應(yīng)商賒賬，同時(shí)允許下游客戶欠款以維持企業(yè)長(zhǎng)期訂單。在這條循環(huán)欠款的鏈條上，一旦企業(yè)的銷售市場(chǎng)不穩(wěn)定或利潤(rùn)空間下降，產(chǎn)品質(zhì)量不能滿足客戶要求，這條欠款鏈條就會(huì)發(fā)生斷裂。中小企業(yè)融資難已是不爭(zhēng)的事實(shí)。外部成本上升推動(dòng)資金需求增加，在緊縮銀根情況下，中小企業(yè)獲得信貸資源受限，融資需求滿足度偏低。加上中小企業(yè)有效抵押物不足，貸款難度也隨之增加。即便貸到款，貸款利息上浮及擔(dān)保費(fèi)用，也讓中小企業(yè)無力承擔(dān)。——融資困難陷連環(huán)債致信貸資源受限全國(guó)工商聯(lián)調(diào)查顯示，中小企業(yè)90%沒有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何的借貸關(guān)系，微小企業(yè)95%沒有從金融機(jī)構(gòu)獲得過貸款。北京有中小企業(yè)25.2萬家，占全市企業(yè)總數(shù)的99.7%，而這些中小企業(yè)從直接融資渠道獲得的融資比例只有2%～5%；上海有34萬家中小企業(yè)，僅有10%的企業(yè)享受過銀行的貸款服務(wù)。我國(guó)每年有30%左右的中小企業(yè)倒閉，而其中約60%是因融資問題得不到解決所致。因此，許多中小企業(yè)不得不走向“曲線貸款”之路，借助擔(dān)保公司、小額貸款公司間接獲得銀行資金，有的甚至被迫接受銀行一些近乎苛刻的要求，這就大大提升了中小企業(yè)的融資成本。——融資困難陷連環(huán)債致信貸資源受限唱衰自己命運(yùn)的很大一部分原因在于中小企業(yè)自身，入市前，未做詳實(shí)的調(diào)查，就頭腦發(fā)熱地一頭扎進(jìn)來，進(jìn)來后又急功近利，靠拼價(jià)格來謀取短期的利潤(rùn)，他們不追求品質(zhì)，更不追求品牌，一旦入不敷出企業(yè)的資金鏈就斷了層，最終倒閉。而風(fēng)投的不信任和信貸資源受限，也讓很多中小企業(yè)走上了不歸路。目前整個(gè)LED行業(yè)產(chǎn)能明顯嚴(yán)重過剩，對(duì)于風(fēng)投而言，投資LED所賺取的利潤(rùn)還不如投資銀行理財(cái)產(chǎn)品來得便捷。由于我國(guó)長(zhǎng)期性宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向不利于中小企業(yè)的融資，因此中小企業(yè)從出生起就面臨著諸多困難，正因?yàn)槿绱?，?duì)于LED中小企業(yè)而言，在入駐LED行業(yè)時(shí)就更應(yīng)該謹(jǐn)慎，切勿盲目，入世后，更應(yīng)該在心里一筆賬，找準(zhǔn)方向，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，走低價(jià)戰(zhàn)略?！獑栴}的反思(1)概念：

由銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以存款、貸款等業(yè)務(wù)形式向社會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門提供信用的形式。建立在商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)之上主要形式：吸收存款和發(fā)放貸款，開出匯票、支票、開立信用帳戶、發(fā)行貨幣等。4.2銀行信用①?gòu)V泛性銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè),克服了商業(yè)信用在方向和數(shù)量上的限制.③靈活性在期限和方式上是比較靈活。雙重債權(quán)債務(wù)關(guān)系④可控性以銀行為中心集散，易于統(tǒng)計(jì)、控制、管理；在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，可以起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。②間接信用(2)特點(diǎn)：銀行信用與商業(yè)信用的比較形式特點(diǎn)優(yōu)勢(shì)/局限商業(yè)信用賒購(gòu)賒銷預(yù)付貨款主體：企業(yè)客體：商品資本/買賣+借貸變動(dòng)：與產(chǎn)業(yè)資本一致數(shù)量和規(guī)模限制范圍限制方向限制期限限制銀行信用吸收存款發(fā)放貸款主體：銀行等、企業(yè)、個(gè)人客體：暫時(shí)閑置的資金變動(dòng)：與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不一致功能：信用創(chuàng)造/貸款—存款流突破商業(yè)信用限制

--集少成多，

--變S為C、I--低成本創(chuàng)造信用廣義的國(guó)家信用是國(guó)家作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用，即國(guó)家以債務(wù)人身份舉債和以債權(quán)人身份有償使用財(cái)政資金兩個(gè)方面。狹義的國(guó)家信用主要指國(guó)家借助于債券籌集資金的信用形式。包括國(guó)內(nèi)國(guó)家信用（內(nèi)債）和國(guó)外國(guó)家信用（外債）。舉債透支增稅4.3國(guó)家信用國(guó)外政府借款國(guó)家信用外債內(nèi)債舉債國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款國(guó)際銀團(tuán)貸款發(fā)行國(guó)際債券中長(zhǎng)期國(guó)債國(guó)庫(kù)券①公

債是一種長(zhǎng)期負(fù)債，一般在1年以上甚至10年