金融第四講剖析講解課件

專題四

信用請回答“是”或“不是”。你知道什么是信用嗎？你在銀行存過錢沒有？為什么會存在銀行？你將來會貸款么？了解自己的貸款限額嗎？你用過信用卡嗎？知道信用額度嗎？你重視過信用嗎？你手機是否惡意的欠費過？引言央行昨天于官網發(fā)布，截至2007年底，央行征信系統(tǒng)已為近6億自然人建立了信用檔案。個人信用檔案除采集在銀行的信貸信息外，個人參保和繳費信息、個人住房公積金信息、電信用戶繳費信息等均被收錄在內。信用信息數據庫的籌建將影響到個人和企業(yè)在銀行的借貸行為。以個人申請一筆貸款為例，若央行的數據庫有此人不按時繳納信用卡還款、拖欠手機費等不良記錄，銀行在給這個借款人發(fā)放貸款前就會對其信用狀況產生懷疑，甚至拒發(fā)貸款。企業(yè)在申請貸款前，也將面臨類似的考核。央行相關負責人表示，企業(yè)和個人征信體系的建成，不僅幫助金融機構防范信貸風險，也有利于增強全社會信用意識。微信瘋傳微信瘋傳微信瘋傳失信名單失信名單信用概述信用的產生與發(fā)展信用的要素信用形式4123主要內容1.1信用在日常生活中的含義信用(Credit):一詞來源于拉丁文Credere：意為信任、相信、恪守諾言等。在社會學中，信用被用來作為評價人的一個道德標準。在日常生活中，人們常使用“信用”的含義通常包含著信任、誠實守信、遵守諾言等內容。

“言必信，行必果”。

“有借有還，再借不難”“人無信不立，企業(yè)無信不長，社會無信不穩(wěn)。”

1.信用概述孔子的學生子貢向孔子請教治國之道，孔子將其概括為“足食，足兵，民信之矣”。當子貢再問在這三者中必須去掉一項并請問先去哪一項時，孔子毫不猶豫地答道：

“去兵?！弊迂曈謫?，在“足食”與“民信之”兩項中還必須去掉一項，應該先去哪一項時，孔子答道：“去食?！痹诳鬃涌磥?，“自古皆有死，民無信不立?！?/p>

1.2從經濟學角度理解信用在經濟范疇中，信用與“借貸”和“債權債務”相聯系。信用：是經濟活動中的借貸行為，是以償還和付息為條件的特殊價值運動形式。商品和貨幣的所有者把商品和貨幣暫時讓渡給需求者（借入者），根據約定的時間由借入者還本付息的行為。信用是一個古老的經濟范疇：

管仲《管子·問篇》可以說是詳細的國情調查提綱，其所列的問題（調查項目）計69項，其中有三問涉及信用：問邑之貧人，債而食者幾何家?貧士之受債于大夫者幾何人?問人之貸粟米，有別券（債券）者幾何家?公元前18世紀，古巴比倫漢謨拉比法典：第８９規(guī)定:貸谷利息高達本金的三分之一。第１１３條:債權人不得在不通知債務人的情況下取走其谷物抵債；第１１６條:保護因抵債而扣押的人質不得受虐待致死;第１１７條:債務奴期限不超過三年等。商品交易困難商品或貨幣的借貸（信用）解決社會資源的不合理配置解決兩大現實經濟問題貨幣分布不均衡信用產生的前提是私有制的出現。信用產生的現實根源在于商品或貨幣占有的不均衡。信用產生于貨幣作為支付手段的職能，即延期支付。3.信用的產生與發(fā)展高利貸信用信用的發(fā)展借貸資本信用現代信用形式歷經時期奴隸封建社會資本主義社會現代市場經濟高利貸利息高剝削性非生產性保守性破壞性借貸資本雙重支付雙重歸流

商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用······原始社會末期私有制社會分工貧富差別實物借貸商品賒銷貨幣借貸“印子錢，一還三，利加利，年年翻；一年借，十年還；幾輩子還不完”。－－民謠——高利貸高利貸信用產生于原始社會末期，在奴隸社會和封建社會得到廣泛的發(fā)展。它適應小生產者廣泛存在的經濟社會需要。產生的原因：（1）私有制——勞動分工——貧富分化（2）自然經濟下的小生產（3）信用不發(fā)達高利貸的主體：

——小生產者：維持生活、簡單生產

——奴隸主和封建主：維持統(tǒng)治、揮霍享受——高利貸高利貸的特征：——極高利率是最明顯的特征

——非生產性

——剝削性高利貸的作用：

——破壞和阻礙資本主義生產方式的發(fā)展

——對資本主義方式的前提條件形成起促進作用案例1：農村高利貸緣何猖獗？“借貸主”鄭東勇之死

2003年6月28日，貴州省畢節(jié)地區(qū)小有名氣的“借貸主”鄭東勇自殺身亡。

3年前，鄭從一個農民變成了“以貸養(yǎng)貸”的“借貸主”——從上線借來錢放給下線，他賺利率差。

沒事總喜歡在街上閑逛的鄭東勇曾經有過“財神爺”的美譽，只要周圍有人急需用錢，鄭慷慨解囊。當然，錢是需要付利息的，并且比銀行的利息要高出許多。

據知情者透露，讓他走上不歸路的是，不久前他放出去的一筆巨款的借債者“突然失蹤”。鄭苦苦支撐數月后，資金鏈斷裂。因為“借貸主”其實只是一個中間人——在憑借利率差價進行放貸的資金鏈中，下線欠他的錢，正是他欠別人的，一旦某個環(huán)節(jié)出現問題，必然會有大量“壞帳”。

貴州省畢節(jié)地區(qū)企業(yè)調查隊曾公布對當地農村資金供需問題所做的隨機抽樣調查報告，報告顯示：在接受調查的125戶中，56.8%的農戶表示現在的資金狀況緊張，而16.8%認為非常緊張，兩項共占73.60%。報告還顯示，農戶認為在當地信用社貸款不方便的占調查戶數的69.60%，而在貸過高利貸的64農戶中，57.81%的農戶是因為無法在當地信用社貸到款.誰為高利貸提供了生存空間？一是農民多；二是四大商業(yè)銀行近年撤并縣及縣以下的機構網點動作加速。

于是在南方，尤其是江浙一帶，民間借貸資本乘機滋生并發(fā)展壯大。資金有缺口，農民就不得不自尋出路，農村高利貸因此成了“公開的秘密”。借貸資本：為了獲取剩余價值而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本，是生息資本的一種形式。——借貸資本含義：

——借貸資本經濟基礎是產業(yè)資本的循環(huán)與周轉

——借貸資本是生息資本

——借貸資本來源于貨幣資本家、閑置資本居民的貨幣收入和儲蓄

——借貸資本時為了追加資本，用作生產用途——借貸資本特點：

——是一種商品資本：使用價值、價值、價格

——是一種所有權資本：讓渡使用權

——具有特殊的運動形式

（1）產業(yè)資本：G—W······P······W’—G‘

（2）商業(yè)資本：G—W—G’

（3）借貸資本：G—G‘[G—G—W······P······W’—G’—G‘]借貸資本的作用：

——促進了資本主義經濟的迅速發(fā)展

——進一步加深了資本主義生產方式固有的矛盾3.信用的要素信用主體信用客體信用條件信用載體赤字部門、盈余部門金融中介信用工具債權債務的合法憑證還本、付息其他條件實物貨幣信用關系債權債務關系按照信用的用途分類：投資信用、商業(yè)信用、消費信用按照信用期限分類：長期信用、中期信用、短期信用、活期信用按照授信對象分類：私人信用、公共信用按照有無中介分類：直接信用、間接信用按照參與者分類：銀行信用、國家信用、民間信用、商業(yè)信用4.信用的形式國家信用銀行信用消費信用民間信用商業(yè)信用租賃信用國際信用證券信用含義：是指企業(yè)之間提供的、與商品交易直接聯系的一種信用形式。（1）形式①提供商品的商業(yè)信用如分期付款、賒銷、補償貿易等②提供貨幣的商業(yè)信用如預付定金、預付貨款等。（2）特點①具有二重屬性:信貸關系和買賣關系③與宏觀經濟運行周期直接緊密聯系②具有社會普遍性、自發(fā)性和分散性4.1商業(yè)信用①地位商業(yè)信用是信用制度的基礎，是最基本的信用形式。②作用加速資金周轉；保障生產經營活動正常進行；促進商品銷售；加強企業(yè)聯系。加快了企業(yè)規(guī)模的擴大；促進了商品經濟的發(fā)展；推進了社會化生產活動。（3）地位和作用①授信規(guī)模限制受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產建設項目資金不可能通過商業(yè)信用解決；③信用范圍狹窄主要適用于商品交易關系的企業(yè)，受信貸雙方了解程度和信任程度的局限。④連鎖效應明顯參加者相互結成緊密的支付鏈鎖，一旦某個環(huán)節(jié)出現問題就會影響一系列支付。②單向性單方向的債務債權關系，授信方提供的商品是受信方的生產和經營要素，一般只能是上游企業(yè)向下游企業(yè)提供信用，而不是相反。（4）局限性案例2：LED企業(yè)陷入連環(huán)債過去幾年，國內LED行業(yè)競爭慘烈，有不少產值過億或小有名氣的企業(yè)“閃電式”歇業(yè)倒閉。中小企業(yè)技術低端、競爭激烈、融資渠道狹窄，生產企業(yè)、供貨商、客戶三者之間糾纏于“連環(huán)債”的現象較為普遍，為企業(yè)脆弱的資金鏈條埋下隱患。在利潤擠壓和融資難的雙重壓力下，中小企業(yè)的結局顯得非常無奈。有的出現老板跑路；有的直接破產倒閉；有的鋌而走險，選擇民間借貸的高風險途徑；有的企業(yè)只得被迫遷移……“LED還是早晨的太陽，但涌入的人太多，特別是下游?！边M入LED的門檻不高，50萬、500萬、5000萬都可以投。LED最終會走到同質化的地步，一旦光源、外殼這些核心零組件都一樣了，對于LED照明企業(yè)來說就根本沒有技術可言。其實現在使用量比較大的，比如球泡燈、燈管目前規(guī)格很多，但真的需要那么多型號嗎?不一定。照明產品規(guī)格和型號也一定會走向規(guī)范化，到時候LED照明企業(yè)就完全淪為加工廠。實際上，在廣東中山，這種組裝生產模式在很多低端燈具廠相當盛行。起初，個人甚至只需投資幾千元就能開個簡易作坊，接到訂單之后，馬上打電話通知供應商送貨，等光源、電源、外殼送到后，幾個人一張桌子便開始組裝，5000個燈泡3天就能交貨，能賺幾千元錢?！麧櫸⒈∪氩环蟪鰧е聜B債的窘境如今，LED照明已經進入低價混戰(zhàn)的營銷狀態(tài)。畢竟做品牌、建渠道都需要大筆資金投入，特別在家居零售渠道，即使LED燈具企業(yè)投入大量的資金建設品牌店、招募經銷商，但回報似乎還沒有走低端批零渠道來得快。中小企業(yè)本身就缺錢，同質化時代他們只能試圖以低價占領市場。記者了解到，中山的球泡燈甚至能做到1元/瓦以下，比以規(guī)?；档统杀镜哪玖稚€低，從技術層面來講，這個價格是不可能做到的。低毛利下的企業(yè)本身獲利甚微，產品質量問題非常突出。一旦出現質量問題，貨款難以收回，屆時，面對巨額未歸還貸款、低額的利潤以及大額的供應商貨款，企業(yè)只能入不敷出，資金鏈馬上陷入危機之中?！麧櫸⒈∪氩环蟪鰧е聜B債的窘境在風投對LED這樣的制造業(yè)不感興趣。如果錦上添花他們還會考慮下，但是雪中送炭的事，風投一定不會做。而如今的風投大多并不了解行業(yè)，盈利評估能力很差。為了保險，他們更愿意投資上市公司或排隊上市的大廠，而不愿選擇中小燈具廠。雖然他們企業(yè)的技術有一定優(yōu)勢，但依然無法吸引風投的目光。目前對于像LED這樣的制造業(yè)風投的投資趨于保守。LED現在還有泡沫，所以他們暫時持觀望態(tài)度。風投目前大多以IPO上市盈利退出為目的，中小企業(yè)暫時達不到上市要求也沒有加入股權自動轉讓系統(tǒng)，不利于風投隨時退出。從整個LED行業(yè)來說，產能明顯嚴重過剩，投資LED所賺取的利潤還不如投資銀行理財產品來得便捷?！庖扇狈?yōu)勢難吸引風投目光LED行業(yè)內普遍存在著“連環(huán)債”問題。許多企業(yè)與供應商合作，靠信用來保證企業(yè)資金的周轉。按照行業(yè)內的普遍規(guī)則，許多人選擇向上游原材料供應商賒賬，同時允許下游客戶欠款以維持企業(yè)長期訂單。在這條循環(huán)欠款的鏈條上，一旦企業(yè)的銷售市場不穩(wěn)定或利潤空間下降，產品質量不能滿足客戶要求，這條欠款鏈條就會發(fā)生斷裂。中小企業(yè)融資難已是不爭的事實。外部成本上升推動資金需求增加，在緊縮銀根情況下，中小企業(yè)獲得信貸資源受限，融資需求滿足度偏低。加上中小企業(yè)有效抵押物不足，貸款難度也隨之增加。即便貸到款，貸款利息上浮及擔保費用，也讓中小企業(yè)無力承擔?！谫Y困難陷連環(huán)債致信貸資源受限全國工商聯調查顯示，中小企業(yè)90%沒有與金融機構發(fā)生任何的借貸關系，微小企業(yè)95%沒有從金融機構獲得過貸款。北京有中小企業(yè)25.2萬家，占全市企業(yè)總數的99.7%，而這些中小企業(yè)從直接融資渠道獲得的融資比例只有2%～5%；上海有34萬家中小企業(yè)，僅有10%的企業(yè)享受過銀行的貸款服務。我國每年有30%左右的中小企業(yè)倒閉，而其中約60%是因融資問題得不到解決所致。因此，許多中小企業(yè)不得不走向“曲線貸款”之路，借助擔保公司、小額貸款公司間接獲得銀行資金，有的甚至被迫接受銀行一些近乎苛刻的要求，這就大大提升了中小企業(yè)的融資成本。——融資困難陷連環(huán)債致信貸資源受限唱衰自己命運的很大一部分原因在于中小企業(yè)自身，入市前，未做詳實的調查，就頭腦發(fā)熱地一頭扎進來，進來后又急功近利，靠拼價格來謀取短期的利潤，他們不追求品質，更不追求品牌，一旦入不敷出企業(yè)的資金鏈就斷了層，最終倒閉。而風投的不信任和信貸資源受限，也讓很多中小企業(yè)走上了不歸路。目前整個LED行業(yè)產能明顯嚴重過剩，對于風投而言，投資LED所賺取的利潤還不如投資銀行理財產品來得便捷。由于我國長期性宏觀經濟政策取向不利于中小企業(yè)的融資，因此中小企業(yè)從出生起就面臨著諸多困難，正因為如此，對于LED中小企業(yè)而言，在入駐LED行業(yè)時就更應該謹慎，切勿盲目，入世后，更應該在心里一筆賬，找準方向，避免同質化競爭，走低價戰(zhàn)略。——問題的反思(1)概念：

由銀行和各類金融機構以存款、貸款等業(yè)務形式向社會國民經濟各部門提供信用的形式。建立在商業(yè)信用和貨幣經營業(yè)發(fā)展的基礎之上主要形式：吸收存款和發(fā)放貸款，開出匯票、支票、開立信用帳戶、發(fā)行貨幣等。4.2銀行信用①廣泛性銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè),克服了商業(yè)信用在方向和數量上的限制.③靈活性在期限和方式上是比較靈活。雙重債權債務關系④可控性以銀行為中心集散，易于統(tǒng)計、控制、管理；在促進經濟發(fā)展的同時，可以起到穩(wěn)定經濟的作用。②間接信用(2)特點：銀行信用與商業(yè)信用的比較形式特點優(yōu)勢/局限商業(yè)信用賒購賒銷預付貨款主體：企業(yè)客體：商品資本/買賣+借貸變動：與產業(yè)資本一致數量和規(guī)模限制范圍限制方向限制期限限制銀行信用吸收存款發(fā)放貸款主體：銀行等、企業(yè)、個人客體：暫時閑置的資金變動：與產業(yè)資本的動態(tài)不一致功能：信用創(chuàng)造/貸款—存款流突破商業(yè)信用限制

--集少成多，

--變S為C、I--低成本創(chuàng)造信用廣義的國家信用是國家作為債務人或債權人的信用，即國家以債務人身份舉債和以債權人身份有償使用財政資金兩個方面。狹義的國家信用主要指國家借助于債券籌集資金的信用形式。包括國內國家信用（內債）和國外國家信用（外債）。舉債透支增稅4.3國家信用國外政府借款國家信用外債內債舉債國際金融機構貸款國際銀團貸款發(fā)行國際債券中長期國債國庫券①公

債是一種長期負債，一般在1年以上甚至10年