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證券理論與實(shí)務(wù)中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院方芳Tel:82500293中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制與金融體制改革◆中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革80年代。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境:總需求超過(guò)總供給,呈現(xiàn)短缺經(jīng)濟(jì)特征90年代。處在全球需求不足的環(huán)境下,但中國(guó)與國(guó)外的層次和結(jié)構(gòu)不同◆中國(guó)金融改革80年代。以金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張為主線的間接投融資體制的建設(shè)90年代。以證券交易所建立為特征的直接投融資模式的形成二、中國(guó)證券市場(chǎng)的構(gòu)筑◆中國(guó)證券市場(chǎng)啟動(dòng)的內(nèi)外部環(huán)境前蘇聯(lián)的改革與解體姓“公”與姓“私姓“社”與姓“資”◆中國(guó)證券市場(chǎng)設(shè)計(jì)思路流通股與非流通股并存國(guó)有控大股◆股份制的特征與發(fā)展公平、自由與平等文化、歷史自然演進(jìn)的過(guò)程三、有效資本市場(chǎng)理論(一)有效資本市場(chǎng)假設(shè)◆在一個(gè)有效資本市場(chǎng)上,有關(guān)某個(gè)資本品的全部信息能夠迅速、完整和準(zhǔn)確地被某個(gè)關(guān)注它的投資者得到,進(jìn)而該資本品的購(gòu)買者能夠根據(jù)這些信息明確地判斷出該資本品的價(jià)值,從而以符合價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買該資本品?！粼谝粋€(gè)有效的證券市場(chǎng)上,證券價(jià)格曲線上的任一點(diǎn)的價(jià)格均具最真實(shí)、最準(zhǔn)確地反映了該證券發(fā)行人在該時(shí)點(diǎn)的全部信息

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