項目貸款與BO講義

第九章項目貸款與BOT

一、項目貸款的產(chǎn)生與概念（一）項目貸款的產(chǎn)生

20世紀70年代以后，國際金融市場推出一種新型的借貸方式——項目貸款(ProjectFinancing)。它是大型工程項目籌措資金的一種新形式。著名的香港九龍海底隧道和我國在20世紀80年代興建平朔煤礦、廣西來賓電廠都是利用這種形式在國際范圍內(nèi)籌措資金的。一般中小型工程項目也可利用這種形式進行籌資。第九章項目貸款與BOT（二）概念1.定義：項目貸款是為某一特定工程項目而發(fā)放的貸款，它是國際中長期貸款的一種形式。2.擔保物1）工程項目的預期經(jīng)濟收益。2）其他參與人對工程停建、不能營運、收益不足以還債等風險所承擔的義務。而主辦單位的財力與信譽并不是貸款的主要擔保對象。第九章項目貸款與BOT（三）特點1.貸款人不是憑主辦單位的資產(chǎn)與信譽作為發(fā)放貸款的考慮原則，而是根據(jù)為營建某一工程項目而組成的承辦單位的資產(chǎn)狀況及該項目完工后所創(chuàng)造出來的經(jīng)濟收益作為發(fā)放貸款的考慮原則傳統(tǒng)的貸款方式是向主辦單位發(fā)放貸款，而這種貸款是向承辦單位發(fā)放貸款。兩者的區(qū)別見下圖第撥九嬌章康項名目量貸逃款秒與B嗓O墊T2）高不艷是欲一女兩待個影單捆位鐮對溪該律項細貸聚款余進盾行斜擔座保逆，挎而趴是悟與鈴工惜程羨項壯目殘有只利讀害淹關度系老的查更饒多見單巖位唱對鍋貸寶款想可寨能痰發(fā)攔生奪的聞風厚險濾進召行援擔比保們，穩(wěn)以氏保盟證長該牽工惠程簽按癢計眉劃除完錄工窮、痛營胃運朝，倉有榜足蜂夠慎的紫資蔑金扭償朗還促貸晉款杯。3）促工各程怪所鞠需目的談資你金菜來霸源馬多低樣妹化雷，節(jié)除黑從夸上搜述旱來匪源少取亮得斤貸胡款才外驚，階還溜要過求網(wǎng)外宣國悄政賭府恢、嗎國綿際覆組社織蚊給內(nèi)予粘援教助臟，摟參已與黃資孕金戶融嘗通耐。第松九覽章索項種目科貸骨款喊與B怖O銹T第搜九憐章癥項兄目盾貸舒款仿與B保O專T項屋目爭貸比款效與扮傳鏟統(tǒng)補貸在款射的蘋區(qū)戴別:傳捏統(tǒng)痰貸端款礎向跌主頭辦歇單萄位媽發(fā)訓放額；險而噴項潛目殃貸躍款扣向嘩承臂辦認單怪位拴發(fā)伐放烤；傳憂統(tǒng)逃貸飛款榆主歡要唇考游慮底主仿辦壞單善位恭的秩資曾產(chǎn)扎與腥信遠譽掛；轟項戶目植貸丹款凡考甘慮現(xiàn)承許辦檔單獻位帥的勉資渡產(chǎn)先狀住況糾以速及夏該捉具酷體衫項蟻目眉未凝來型可賴能愁的妻經(jīng)霧濟探收思益獸；傳肉統(tǒng)拿貸腎款趨只惡有菌一召兩礎個擦單勵位賊進警行西擔槍保意；喪項梯目榨貸秘款盲是管與早工痛程消有嘴關漏的播各故方或進璃行秤擔悠保兄，傾確么保假工清程塌按廈時甜完忠成鞠；傳嶼統(tǒng)慰貸戚款毫來哭源蜻單霸一陳；股工崇程偵貸皮款矮來敢源染多向樣聾化室。二籠、況項砍目泡貸奴款歷的晝參劃與騾人(一)主供辦池單賠位主場辦用單冠位影即原項洗目閑的鞏主斬管廁單稅位姓和飽部養(yǎng)門脾，晴它忽從邁組禽織毯上同負忽有商督距導刷該顯項左目套計復劃妙落猾實溝的展責仙任友。呈貸裝款桿雖址非狀根臣據(jù)灣主緣瑞辦騙單茅位輕的廟保近證陜而年發(fā)雙放臨，掩但摔如槐發(fā)麻生明意灣外染的扣情厚況著，愛導反致亮項迷目謎所阻創(chuàng)倆造桃的顏收仰人鍛不誦足掩以縱償恨付簡債貨務瞎時且，鎖主兆辦廁單園位固在圓法敢律花上初負辭有翼拿夢出令差筑額城資扶金鋒，柜用銷以患償瓜債趨的割責州任漠。穿所夸以楊，姻貸異款省人研發(fā)恭放僅貸流款聞時汪，跑對任主愿辦蠢單目位觀的聾資默信鴉情焰況癢也里十蘭分貓關險注捕。第捧九繁章悠項書目有貸厲款困與B撞O川T(二)承名辦劃單澤位承帳辦槐單蔽位務也描稱供項搬目場單暖位屈，低是揉為惹工荷程子項潤目欣籌趨措證資戀金縫并纏經(jīng)蜘營據(jù)該繳工孤程頁的敵獨跪立嗓組食織吩。箱承薯辦慶單所位宴有滑獨根資雁的擔，尸也濃有值與哀外盒商覆合屋資油的蘭。(三)外收國給合街伙魂人承糕辦王單泛位酬選銹擇往一感個逃資煤力日雄詞厚郊、瓦信明用駛卓書著壺、哲經(jīng)神營冤能報力鮮強術的希外劃國支合周伙勝人恭的折好圓處蛙在惠于便：(嶺1梨)可唇利享用國其混入能股冊的神產(chǎn)絲式權狠基集金(續(xù)E贊q布u旨i叢t索y支)；(脈2東)他厲有摔可扣能冒對騾該該項杏目鞋另猶外棄提猴供簽貸仍款蘭；(靠3敵)他紙可傻協(xié)證助捉該皆工融程真項匪目販從滾國丟外督市辛場膨融抵通位資鵲金忘。卷外剪國幅合到伙拆人爽的椅資由信怎狀特況蔑是爛貸蠅款繭人服提邁供棋貸晨款班的斤重階要兇考嫌慮蓮因結素丑。第鴿九甲章條項婆目恰貸封款顏與B撒O碎T(四)貸料款曾人根鉤據(jù)拜工票程航項尼目扣的襯具終體鞏情戒況鼠，疤國旗內(nèi)惡外帖的似信目貸猜機燭構射、祖各按國蒜政障府麗和附國上際厲金檔融映組忠織捐均脊可梁成普為化工請程拼項恒目銅的接貸樣款懸人夠。(五)設初備攔供賤應番人項尚目顏設賤備籌的渡供廢應步人矩在辟保舅證呼項淚目躲按公時怕竣捐工孔中違起幸著歪重舅要惠作膜用閃。理貸駱款怠人娃關倚心我運熟輸宴機咱械肉設察備昂、虧電精力清、精原竭材盼料小等蓋供投應計商薦的既資短信出與農(nóng)經(jīng)剩營患作貧風剝，素這毛是貧他進們系考慨慮培是睛否涂發(fā)愿放副貸賺款率的穴因心素捆這老一殘。周爭送取房誠以葵延許期錘付般款邊方億式添向勝供末應乒商蔬支冬付咽貨質款者，借是獵承臨辦外單吧位眠獲虜?shù)媒剐乓糍J協(xié)資累金掙的宿一恒條丙渠頃道拘。第保九姿章腐項串目糧貸余款概與B煩O暗T(六)工瘦程倚產(chǎn)波品含的伐購續(xù)買典人泥或桶工蠅程新設拔施賣的陜用撓戶償拒還錦項魂目奮貸正款玻的釘資扛金餃來綠源巡壽主竊要紐奉依傍靠啄項塑目恭產(chǎn)日品格銷敞售寶或改設勤施儉供稿用疫戶逢使郵用嗽后斤的般收駐入舟。停因哥此街，庭購醫(yī)買朗人(或更用預戶)承逮擔殺的奸購重買批產(chǎn)閱品(或他使抓用怎設別施)的吹合瓣同影義固務檢，較為保貸僑款突的吉償側還仆提鉛供哲了拳可戲靠業(yè)的激保與證稿。膊購傘買踏人(或長設廈施供用條戶)有運時唇是座一最個糟，撿有蹈時劍是屈幾格個惰，恢他屬們狗的供資勇信攔狀剩況嶺是串能意否霉取連得葡貸漁款詠的最塘重烏要臟因漏素。(七)工馬程堆師反和臉承悅包殿公岔司工前程躲師裙和崖承皇包作公皺司虛是羊工臘程悔技速術易成待敗傳的庭關攻鍵醫(yī)因恐素痕，享他較們凡的蜘技伙術溪水絡平既和答聲電譽梳是霧能棗否端取斷得繁貸膏款虛的慣因險素斤之僚一智。第量九鵲章椅項揀目占貸半款暗與B沸O竊T(八)外幫國害政釘府疲官問方沙保層險掘機致構銀筑行宋等產(chǎn)私奪人襲信歸貸澆機院構畢向葬工湊程播項善目農(nóng)提蛛供壩貸倆款張，害常郵常眼以結能礎否丙取閘得販外希國辱政高府盈官眼方漢信脖貸蓋保疊險占機慌構放的答信護貸怒保賄險晝?yōu)閱⑾葞洓Q仗條輕件量，聽這茄些楊機良構鍬也躬是裳項秀目戚貸司款康的槍主稍要寨參榴與桂人平。(九)托壤管慘人(塌T性r馳u拉s趕t辯e模e朋)在粉國升際拜大賭型更工抽程桂項約目澇的從資作金耳籌域措李中智，疲往膽往醫(yī)有銳托裝管讀人跌介庫入很。滋他倆的裂主且要鑒職鋤責井是懷直信接攏保達管勞從惡工吧程逆產(chǎn)徐品夢購飛買得人(或掏設遣施躺用熟戶)處差所載收飄取舌的乏款拐項班，甜用柄以銳償孕還厚對器貸酷款仙人譜的篇欠如款招。晌托辜管局人劫保鈴證語在分貸饑款距債南務舌未瘋清躁償次前玩，希承首辦否單洞位曾不瓶得卷提追取咸或鍬動羨用各該惹筆控款缺項餃。第靜九乳章乏項盞目殲貸減款鎖與B禿O浸T三脹、淹項走目宵貸列款招的掠主饑要倒類棍型項參目野貸守款撤主恩要嗓有次兩撥種鞋類足型拜。(一)無還追撿索儀權謊項杜目勺貸愁款無悲追念索紀權掏項勿目猜貸苦款哪是熟指衰貸讓款道機鴨構菠對樣項猛目渠的熔主營辦度單袋位婚沒掏有棟任偉何想追變索佛權罰，僚只愉能早依抵靠協(xié)項靈目例所太產(chǎn)拉生溉的脈收陷益辮作具為憐還匙本輛付寫息輛的鬧來何源深，腳并防可刻在脖該日項票目滲的洪資污產(chǎn)杰上撲設魔立升擔最保篇權獨益嘗，底此貢外眼，隸項立目江主遍辦猜單油位條不慣再胡提隨供蘿任槐何芳信問用皮擔縮慧保蜻。如帝果皺該您項憂目燙中柔途技停貝建費或伍經(jīng)驅營辣失氏敗團，穴其貴資診產(chǎn)源或顆收返益鍵不老足柏以章清疾償朋全濾部堆貸些款邀，惠貸踏款獅人秋也商無溪權鳳向梳主延辦淘單勾位看追說償謠。遙這回種雜類音型脅的牌項編目廣貸尾款把對凳貸券款莊人繳的遞風狂險燙很首大掀，捐一佳般肯很妹少嬌采沿用紅。第稀九證章涂項炸目置貸緞款桃與B廟O柄T(二)有盜限處追牲索征權喘的雜項競目踏貸裂款這譽是變目露前潤國譽際薪上普咸遍周采斷用的匪一偶種庫項撇目女貸革款族形泰式雄。仁在牌這胳種弄形堡式刪下緣瑞，慚貸懷款梢人癢除爪依虛賴借項寄目歸收父益第作炕為呀償妙債暮來雷源稿，網(wǎng)并及可秧在源項減目棟單葛位怒的屋資預產(chǎn)假上競設隆定濃擔忙保杜物譯權撕外荒，刺還畝要叼求賴與頭項叛目濕完融工猛有板利者害鐘關掃系撞的誰第計三鍋方悅當槽事飛人曾提模供產(chǎn)各重種不擔廉保奶。當躁項懷目赴不勿能絕完博工票或稍經(jīng)責營劑失獅敗咐，粥從筆而竟項莖目云本濱身泡資援產(chǎn)果或當收老益洪不掛足產(chǎn)以湖清候償壺債除務帶時先，局貸魚款僻機甩構恐有踐權段向禾上購述壓各稻擔嶄保鞠人昂追撿索遷。平但精各澆擔麗保榴人李對驕項鼓目兆債靜務敵所乳負旗的葉責兩任騎，撒僅固以辦各柿自濤所旁提禍供報的注擔擁保瀉金把額闖或泥按神有電關唉協(xié)捧議誘所離承夫擔攻的麗義世務闊為民限舞。被通守常召所肉說沃的韻項婦目斑貸愛款即，絲式均律指練這問種純有然限柴追釋索構權陵的隨項購目澆貸董款兵。第料九暢章盯項勸目眉貸完款扒與B懼O固T四唐、岸項益目狡貸博款蛇的水擔陰保做斧好纏項采目彎規(guī)贈劃米與刪可汁行封性繪研接究銹是口取誤得物項屋目領貸麻款狂的恭前畏提創(chuàng)，啊但海更篩重鵲要魔的賠是盛項浸目買單廳位濱要嬌向禽貸田款提人低提篇供顆各栽種左擔目保畢：蔥如掙項梨目匆單講位凈按權期濕還憐本姨付兆息找的勁擔脫保聾；母如污無戰(zhàn)人單墊朝付忠這宴部謹分茶超銜支泛費蔥用鴉，喜項軟目夕就法不斥能牽及睬時佳完曲工粱，筆從阻而炸影刮響租貸肯款服償租還握，幣對給此強也族可閃提冤出君擔朝保吉；舉又近如偵項濱目值雖賓可打按撲時客完繩工托，富但鼓由茂于薄種閑種肆原務因釘，燥完丹工盈后擊開遼工狠不率足謹，蠟收犧益靜不鹿足賞，掀從密而普影罩響灑貸崇款培的碑償妙還誘，鏈對艙此香也豪要湯提村出盟擔查保聽。捎只今有雄通可過避各媽種伴擔飽保跟形謎式貞，柄將餓貸區(qū)款披不優(yōu)能立償俗還他的懼各師種怖風腫險培消俊除悼了垮，倘項恥目娃單娛位風取遷得賓項行目惜融解資授才粥能描實肚現(xiàn)者。第鈔九變章攤項稱目纏貸此款田與B付O出T一富、擔悠保勁形練式（一寧）句直龜接懼擔房誠保1顫.定古義懂：際直棕接配擔接保嚴即據(jù)擔聰保吵人至為熟項虜目定單拉位(借嬌款翻人)按遷期陪還冒本傳付息息燈而無向吐貸炒款憑人硬提炊供府的庸直延接特保握證眾。2氧.類服型1）島責熱任季擔娘保在株項晌目唯貸局款稼中館常癢常叮由暑主賊辦長單域位烏提拐供慢直誘接錦擔狹保均，菊一鏡旦鬧借形款違人隊（項即聲項閑目復單寧位軍）魚違所約茅，補則她擔尚保舒人紡承裙擔高連頓帶敏責挽任念。2）銀話行冬和斃其標他左金厚融舒機黎構真的倚擔摘保擔黃保著人夠的漂主艷要枕義擱務些是絹：佳“鉆如撓借杯款繁人宋未脖按咽期謝還初本配付叛息膛，膝則虧由事?lián)４嗳松诔欣鍝局Х粮缎铝x爭務揀。您”層擔團保經(jīng)書令中存其攏他竊內(nèi)標容伶大粥都究是史保形護術貸飼款超人斑利淡益桂的疾保斜護摟性夠條眠款庭。3）扎購滿買罰協(xié)枯議即渴主項辦冤單埋位腎與彩貸袍款乘人旁之獅間滋的屬協(xié)問議其，粥協(xié)盈議絨一逆般浴約喉定州：結“善如蠢項虧目飾不拔能卸按夕期擇完鼻工喬，喚從躬而秋影籮響遍項挖目劇貸名款牌的裙償借還稈，基則敏由半主械辦旗單濾位冶買逮下刮所茅有抵貸畝款鉛款誼項埋。靠”（二么）寄間切接彼擔尼保1顆.定丹義熄：間奇接造擔訴保異指努擔磚保閣人動為畝貸撤款彎本獵息弊的奏償論還爽而逮向討貸吉款櫻人榜提池供離的時間皮接胡保軟證敘。2尼.類醬型防：傾有屬四坡種裙類鎮(zhèn)型1）貨胃物近是擱否掛收勵取迷均腸須隊付輸款波合蜜同：（1）張定想義它：買轉方(常股為宴主銅辦埋單短位)和京賣牌方(項做目欺單外位)達貍成館協(xié)獄議春，窩買振方誼承鐵擔念按叫期訪根酒據(jù)膛規(guī)胡定哨的孩價旅格篇向沸賣紙方同支瘡付塑最陡低市數(shù)灰量橫項呆目鑄產(chǎn)學品足貨在款拴金壺額尚的返義坑務盾，棕而回不禮問拜事乞實動上翅買齊方證是憐否吃收梁到在合度同信項劃下紹的發(fā)產(chǎn)渣品靠。（2）啟特周點飼：第務一擊，寬買繭方粱必歐須刃定助期狹支注付鏈；第車二擴，買狀方因的錦每箭次絕支勉付臘不夢得君少沙于監(jiān)某努一渡固蹤蝶定挪的雙最剃低椅金芹額貨，測這遺一易固村定材金散額巾一扭般村與栽項濤目葉單悄位鋒分刑期換償偉還捏貸責款籠的睜金刑額酸相晌銜描接睛；第后三垃，買致方內(nèi)在匯合側同媽項宵下徹的膽支施付蝦義糠務籍是壁無她條生件沫的寺和漏不詞可栽撤緒銷職的確，周即匠使錄買瘋方招未配收黑到頁合矩同紛項梯下分的惕產(chǎn)鄭品鴉，茂仍院須慌履嗎行談支矩付旨義嚴務問。揚這舞就僻為燦項叼目添單插位索分障期足償梨還盯貸葡款當，漆奠榨定笛了態(tài)金皇融掘基泛礎遷。（3）性雅質醋：項肚目壓單染位勻作剝?yōu)槭№椣锬侩u產(chǎn)附品爹的膨賣航方是與公買天方培簽后訂史的沃這晝項妹合提同兩實鍛質筒上棗為脂貸勁款藥人頁收墻回竟項球目宅貸秋款饒?zhí)嵴x供嶺了蹲間剪接邁保度證鉤。（4）驚支滋付舒方葉式根幫據(jù)絡貸遙款瞞人陷的弦要剖求房誠，足買僻方即的講支臭付酸一稀般監(jiān)交更予痛信豈托墾人奶，衫由裁信膠托狐人畢以釋買小方屋交益付彩的罩資跟金酬分奪期鹽清壇償兼項且目學貸閉款容項池下禿的基本哈息乖。（5）對很主撫辦愿單禽位浩的閱好盾處第絲式一裝，胸如魂主粗辦乒單宜位東無殘力貪或元不菠愿喘意蜻提壓供祖直光接塔擔燒?？幔ω浢参锊∈清懛窨墒绽捑囗毎Ц妒驴钊龊箱P同葉是駛國帽際耀銀藝團悲可續(xù)以彎接抵受生的阿一梢種投擔顛保豈方洗式哄；第隔二疊，主真辦疫單嘴位還作服為斤買臺方待，擇在歡貨事物賓是臺否恰收臂取繭均授須常付率款劑合甜同奔項嘆下武的樹義雕務請不晌直尺接驕反拌映幸在主該濤單蟻位個的纖資天產(chǎn)值負規(guī)債容表靜上么，寄不俗影申響減其侍資扇信民及統(tǒng)繼證續(xù)撒融隔資浮的步能貫力宵。2）設鳥施(或箭勞星務)是傍否羞使度用濃均污須半付披款房誠合屑同項循目氧設漿施怨的童對次項驅目蒙設慚施里的誤使喂用夕量本是中否貴達躁到礦合因同溜預保定刻的獄標存準麥，抗都見必錯須山無峰條叔件卸地為支美付踩某艷一基固膨定討最道低腸金劈燕額簽的握使尊用程費定。怕設臭施(或叫勞顯務)是稿否熱使與用暈均斬須獸付航款雁合潑同插為擺基逆礎英設暗施頂項訓目兔提艙供表了堅有針保為證徐的寧收繳入隆來基源眾，難從素而輛為雪取隸得遞項顏目彩貸歲款責奠夸定浸了富基初礎幻玉。3）取買得榜貨點物附付紗款治合識同取學得呀貨粗物凍付章款幟合饒同頂與嶺貨脆物烈是沈否塵收勁取熊均魚須奪付紗款痰合堆同聯(lián)的沉共中同揭點患是旬：棉買變方懸根磨據(jù)年合輔同陜規(guī)早定訂按允固匪定死價綁格機，擦定扣期肅支萌付弄某粱一唱最餅低替數(shù)燥量剩的梁產(chǎn)吉品印或嚷勞芝務拒的慰價班金班；恐而考不筆同念點蝦在腥于禁取嚷得針貨稠物循付籍款惜合越同票項涌下碎的奔支班付銷義厘務角是頌有笨條眾件爐的桂，英即同只管有絮在慮項鹽目翻產(chǎn)眉品樓交須付毛，抄或青勞幣務崇實伴際置提爺供稅的魔情賢況底下刺，作買碰方河才隆有寧支努付種義滿務赤。4）按央固滅定盒價棉格待與軋數(shù)篇量滴供掘應受原碌材餐料摔合薄同是乳項燙目桶單釀位光與葛原杠材粘料惠供川應高商薦之佛間誤簽菌訂著的懷一以種挪間股接助擔辭保竟合鮮同畝。涉合丹同何規(guī)硬定屬：扮供孩應券商陵在買規(guī)痕定控時亮間桃按庫約柳定糕的肝數(shù)嫩量答、蟲規(guī)隊格拐并扎以栽固久定燥的妻價核格表向促項釀目款單旅位矩提猜供薄原槽材漏料暫；叫如勿供唇應態(tài)商踢未寸能揪按畏合創(chuàng)同貌規(guī)你定債提敞供糾該存項轎原獵材兩料護，游則芹由形項篩目忠單晨位篩自需行睡從樂其退他骨渠牙道其采先購餡，冊但點供蹄應功商素承來擔哀由慶此浸而訂引錫起芝的遞價狠格韻損蠢失商。（首三脹）有織限唇擔聾保1僚.定并義燈：議有遠限慕擔即保(功L歡i間m窄i忽t睡e齡d糧G彩u您a鏡r架a息n忍t話e刪e紹)指紡擔醫(yī)保紡人軍在恥時察間警上逼、咬金縣額召上徹，帶或側同銳時戰(zhàn)在郊時鞋間第和暢金咳額宅上叮提遞供維的籠有精限稍擔燦保。在眾項往目梨貸?？顮畹挠幢Ａ_中霜一洪般哀均打為仰有猶限跳擔治保灑。2艙.類猛型1）測在政金裁額拍上我和蛋時翅間香上衣的忠有凳限澇擔播保2）齡在被時睡間朵上劣的茶有陷限多擔果保第愉九接章勵項備目少貸鐵款專與B義O曉T完律工懇前串費派用晃超丟支鍬的掙風芹險乎擔幕保通肥過預浮訂圾合唉同的很方裕式萌予以以判擔村保袖：（1）柿由靈發(fā)寫起養(yǎng)人名擔肺保向提牢供取超垂支諷資硬金渾，偽并嘩簽企訂塔不肥規(guī)惹定捕限廢額廚的示承攏擔瀉超逢支凝資托金淡協(xié)射定影（2）奇由錢貸餃款壺人部提卻供篩一莖定返數(shù)倚額跟的薯超橡支飛資獄金奪（3）狀由逼國舟家捆銀宿行京提奸供什一鼠定菌金僑額迅的抗備割用慨信追貸忌（4）辦由噴項將目禍產(chǎn)送品鴉的宣購臘買扮者槽（果或迫設政施偷用破戶濟）薄提方供睡（5）召由肉希擊望突工鞭程獻完低工司的殼政杜府劣機朗構毯提蜜供完毀工捆后駱收胖益庫不躺足冒的美風踏險躲擔雄保（1）棋貨冒物灶取白得逆與糠否綠均摧需榆付相款竟合蔥同勿（2）洋差遙額僵支欣付退協(xié)稱議彎，稠由客工桑程腰項懲目鵲的砍東毯道因國同、輩中治央脊銀塘行陪或逮跨報國魔公禿司述參易與宿對士貸度款付償艘付邁的投擔勒保第花九悔章防項瀉目乏貸恨款翁與B規(guī)O膜T（費四勒）抵嶺押舅擔素保即親項股目峰單扛位巾將餐設襪于狐東念道壟國丘的撈項辯目么設控施差及濾其帶他喊財權產(chǎn)肌抵紹押領給氣貸也款菠人話，戲以睜此登作收為膀擔悔保椒。分在狗項魂目繩貸子款繞的蒙實營踐墳中搞，妹有訓時往貸左款倉人群還販要倒求儉項恐目遮單丘位家向撈其匯轉玩讓賀項殘目掠合洽同歲項休下縫的收權膝利診和展權劃益春，連如坐貨胃物壩是零否秤收纏取攏均輪須遷付景款骨合耽同駐項只下緩的蝴收貓益弟，寬保常險與賠劑償個金教的躍收腸益陰和闖承討建懼合兩同芬項州下低的紙索柿賠睬收雄益瞎等尋等耀，扶以紡免毀與欠項鹽目斜有饞關轟的乞收素益服為蟻他餡人兩所雹得戰(zhàn)，爛從仰而碼為銅貸灰款里人炎收艷回伶本夜息旨提搜供飽一四定演的其保戰(zhàn)證晚。（臟五宵）默急示功擔乞保由嗓項倘目訪主指辦標單身位房誠或達當上地巷政艷府奏，績根揮據(jù)襪貸謝款沸人抬或蝦項躲目怒單碑位葬的秋要疫求蔽而壇簽晨發(fā)需的題一蔬種仔表撲示叮對凍項渡目頂支臭持院的蟻信壓函刻，半在池我練國訓也辱叫籮見低證痰書(湊L記e擔t不t妻e員r吩o座f急W抄i插t肝n忙e秩s細s襲)。這煩種鏈默疏示桌擔戰(zhàn)保剖僅轉是剪一推種佩道濟義奮承剃諾游，噴無噸法每律潔后碧果削，圍是濕有霧些解單付位歌不謹愿黎對需項尋目薄單飯位烘承編擔歷直乘接繼或房誠間安接幻玉擔稱保梨責捏任蒜而罵采炎取標的軟一與種瀉變觸通豎辦炮法惠。五納、諷項滿目哀貸溫款割的慮好獄處1鮮.會吸減遺輕格一傻國盈政匙府睛的辣直慢接驅對才外考負姐債伍，際提屬高稈對刮外斬融強通郊資件金憂的疼能騾力姜。2潛.將蔥來映償賞還卡項稈目塘貸粒款旁的叮外查匯薯，集無挽須憲動系用醒國站家往的奧財笑政螺資脅金揀或讓國齒家毅的勵外軌匯陸儲平備沃，勢而蒜來課源臣于乒產(chǎn)符品抗承己購(或佩設盜施蠢用友戶)的鑄公教司測。3克.國征家賭或以政僵府花只碰負喚完塔工驢保皮證屑的姻義禽務(也趙可鍛由督國啟內(nèi)境有灑關獸單族位兄進辨行攝保也證)，姨一跑旦飾工型程添竣平工仗，商保撥證水責博任垮也豆就史解少除戴。4破.能保透證良項續(xù)目舒的地經(jīng)盈濟赴效社益晌，嫁降秩低禾項淚目個的尋建堂設銹成伍本章。第汁九樹章災項嬸目職貸遞款將與B迷O魂T5胸.承勤辦察單該位施一繼般旱可恢與利外裁商粘合錘營億，抹共唉事剖中焦便揮于綱學澆習姜國描外唱先裁進欠管鈔理碗經(jīng)伏驗家，氧便雖于遷培頸養(yǎng)琴與掛訓佳練株干紹部夸，眨提帝高副企宿業(yè)合的土經(jīng)估營窩管懲理躍水蹈平淹。6沿.工馳程蔥貸只款怪所乓取柴得欺的門資閱金拉在攻運莊用埋過口程焦中誼，易有涌一今部寫分蹄可渠采勝取何競車爭并性暢的夢招筍標女方峽式啦，煤與賠延債期取付雄款土和雕補寸償全貿(mào)厚易弟方貝式著相遵比批，沃可栗望辣降仍低愿設斬備涌的害貨咸價卵或腔工肢程醒的呈造史價郊。7憂.有悄助窮于寸一破國訊合肯理大地榴、央多流樣舒化朗地宰利光用撐外栽資木。第癥九松章送項轎目貞貸但款疲與B店O傷T不邊利掙之倒處1，要債向隱有鍬關牢方齡面貴提仁供岔一脅國惜國旱民須經(jīng)綠濟杏基隱本哭情談況肚的盞各頸種廣數(shù)問據(jù)壟。2，承寺辦玩單脅位席的擴成精員堆及臉組還成靜情伯況輛，遠要斗征荷得顧參摔加革項柜目孩貸奴款蒼有餡關初方店面饒的浴通勤過叼。3，各只種蠶保搖證硬要恰通遵過驅各抹方炊貸院款林人旦的鋪審幸查蜜。4，手牽續(xù)塊復籃雜鴉，廁聯(lián)昌系劃面殃廣朗，候從惹項慣目付的凳初胳議穗、殿各疊種僵保猴證寶及拋貸蹈款紫協(xié)飯議盒的逆簽競訂支，決至蘿最擾后礙借罷到福資費金哥著稻手饞興鉤建岸，末往偏往觀需顏幾穴年吧的塊時弱間付。5，貸舍款斑成嚼本交較睛高箏并暈且獵部伶分餃貸妹款橫的躍使執(zhí)用征范別圍境受槳到餃一溝定賀的縫限酬制兇。第伴九秤章貫項氏目糊貸系款夫與B膠O廊TB宗O另T曉(萄b蠶u舌i壇l陜d失—方o潮p愉e敢r莊a縮慧t右e液—寫t密r漫a攝n搖s戴f俯e臘r爸)即磨建碰設—經(jīng)都營—轉餃讓雜，沸是疊指地政竭府悟通陡過租契努約耽授如予抓私撫營弊企礎業(yè)日（進包暮括弱外憑國競企忙業(yè)缺）姿以謹一付定葡期凈限拐的特糕許溫專既營腐權，謝許它可才其政融弊資沙建蘿設殼和鍬經(jīng)柱營穴特炎定土的公遮用冬基功礎影設汪施，瘦并尊準腫許懷其置通趟過氣向好用尸戶書收美取益費臉用工或炭出目售此產(chǎn)勞品顆以朵清忍償辣貸閣款壟，奪回培收皆投盤資融并騎賺臉取約利碧潤問；霜特額許嚴權敞期牌限栗屆糧滿慈時火，新該績基載礎堵設瞎施肢無美償大移裝交標給系政芬府霸。第蘭九破章車項魂目朗貸晚款惠與B哪O脂T第過九零章餡項穿目摧貸王款勺與B土O備T在寒國攪際熄融飯資士領蘋域B訪O執(zhí)T不付僅宿僅嶼包占含啟了辛建鋪設劫、里運傭營繡和什移搞交鞠的獸過刊程豆，旱更冬主遠要劣的單是垃項胞目哀融牽資桿的齒一螺種播方塘式婚，頃具庸有縣有灘限遲追菌索蒜的捐特魄性立。剩所換謂接項彼目松融死資爆是午指悔以桑項電目您本揚身接信細用離為繞基痛礎鳳的棟融還資初，炎項歌目菊融鞏資添是慌與騎企客業(yè)采融叛資療相幣對唇應婆的御。第款九劈燕章椒項估目慎貸鉆款糞與B駱O般T通型過授項占目望融誤資綱方點式劈燕融描資租時學，盜銀欲行蝦只墳能璃依與靠愿項糾目麥資妙產(chǎn)磚或響項縣目至的都收緒入俗回蘭收幟貸劑款襖本述金果和窮利像息池。箱在胃這再種僻融胸資罩方之式出中匆，賤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