財(cái)務(wù)管理形考冊(cè)習(xí)題+答案

單項(xiàng)選擇2015.71.對(duì)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的企業(yè)而言，財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)之一是(D感謝閱讀A.約束經(jīng)營(yíng)者的行為B.進(jìn)行財(cái)務(wù)決策C。進(jìn)行財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)D.進(jìn)行負(fù)責(zé)籌資決策企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其主要優(yōu)點(diǎn)是(AA。考慮了時(shí)間價(jià)值因素B.有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)日標(biāo)導(dǎo)向謝謝閱讀C無(wú)需考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬問(wèn)的均衡關(guān)系D.無(wú)需考慮投人與產(chǎn)出的關(guān)系謝謝閱讀3。息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù),表示的是（C)A。邊際資本成本精品文檔放心下載B財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)D?？偢軛U系數(shù)4.使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使(B)達(dá)到最低A.股權(quán)資本成本謝謝閱讀B綜合資本成本C.債務(wù)資本成本D自有資本成本5，某投資方案的年?duì)I業(yè)收人為1000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元所得稅率為25%,該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流景為（C）精品文檔放心下載A。1680B2680C3250D43206.企業(yè)留存現(xiàn)金的原因,主要是為了滿足(CA。交易性預(yù)防性、收益性需要精品文檔放心下載B交易性，投機(jī)性、收益性需要C。交易性、預(yù)防性投機(jī)性需要D。預(yù)防性、收益性投機(jī)性需要精品文檔放心下載7.某一毆票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為(A）A20謝謝閱讀B30C5D108.下列股利政策中，可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的是(B)A。剩余股利政策謝謝閱讀B.定額股利政策C.定率股利政策D。低定額加額外股利政策精品文檔放心下載9.當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是25時(shí),則總杠桿系數(shù)應(yīng)為（C)精品文檔放心下載A2。50B.2，25C。3,75D。4。0010.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指(）與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款的快慢（C）感謝閱讀A.銷售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).稱銷凈額D。現(xiàn)銷收人1企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是(A).A。考慮了時(shí)間價(jià)值因素B。有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)目標(biāo)導(dǎo)向C.無(wú)需考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的均衡關(guān)系D.無(wú)需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系精品文檔放心下載2.每年年底存款1000元,求第3年末的價(jià)值，可用（D)來(lái)計(jì)算A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)感謝閱讀B。復(fù)利終值系數(shù)C。年金現(xiàn)值系數(shù)D。年金終值系數(shù)3。某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20，n/30",某客戶從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000元的原材料，并于第12天付款,該客戶實(shí)際支付的貨款是（A精品文檔放心下載A。9800B.9900C.10000D。9500感謝閱讀4.某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8％，期限為3年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格可確定為(C)元.精品文檔放心下載B.9240C.9500D。102535。使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳,應(yīng)使（B）達(dá)到最低A.股權(quán)資本成本謝謝閱讀B。綜合資本成本C。債務(wù)資本成本D.自有資本成本6.下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（D)A。原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入感謝閱讀B。初始?jí)|支的流動(dòng)資產(chǎn)C。與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)D。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量7。關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的是（BA。A類存貨金額大數(shù)量多精品文檔放心下載B.B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多類存貨金額小，數(shù)量少D。各類存貨的金額、數(shù)量大致均為A：B：C=0。7：0.2:0。1謝謝閱讀8.下列有價(jià)證券中，流動(dòng)性最強(qiáng)的是(A）.A.上市公司的流通股B.非上市交易的國(guó)債C.企業(yè)發(fā)行的長(zhǎng)期債券D.企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股9。定額股利政策的“定額"是指（A。公司股利支付率固定B謝謝閱讀B.公司每年股利發(fā)放額固定C.公司剩余股利額固定公司向股東增發(fā)的額外股利固定10。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)()與存貨平均余額的比率,用來(lái)反映企業(yè)銷售能力精品文檔放心下載的流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)BA。銷售收人B。主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本C.賒銷凈額D.現(xiàn)銷收入1。企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是(A精品文檔放心下載A?？紤]了時(shí)間價(jià)值因素B。有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)目標(biāo)導(dǎo)C.無(wú)需考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的均衡關(guān)系D。無(wú)需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系2.每年年底存款2000元，求第10年末的價(jià)值,可用（D）來(lái)計(jì)算。精品文檔放心下載A。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利終值系數(shù)C。年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)3.某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10％,所有項(xiàng)目平均市場(chǎng)報(bào)酬率為14％,則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為(B）謝謝閱讀B16％D.14％4.相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（C)謝謝閱讀A。優(yōu)先表決權(quán)B。優(yōu)先購(gòu)股權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)5.某公司發(fā)行5年期，年利率為8％的債券2500萬(wàn)元,發(fā)行費(fèi)率為2％，所得稅為25％則該債券的資本成本為（D)謝謝閱讀A9.30%B。7。23%C。4.78％D。6。12%6。某投資方案的年?duì)I業(yè)收人為10000元,年付現(xiàn)成本為6000元,年折舊額為1000元,所得稅率為25％,該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為(C)。精品文檔放心下載A.1680B.2680C3250D。43207。對(duì)現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及(D).A.持有成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D。儲(chǔ)存成本8。某一股票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0。5元,則該股票的市盈率為（A)謝謝閱讀A20B30C5D109.主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利政策是（D）精品文檔放心下載A.定額股利政策B.定率股利政策C。低定額加額外股利政策D.剩余股利政策10。下列財(cái)務(wù)比率中，反映營(yíng)運(yùn)能力的（C）B。流動(dòng)比率C。存貨周轉(zhuǎn)率D.凈資產(chǎn)收益率多項(xiàng)選擇：11.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一殷其有如下特征（BC）A,綜合性戰(zhàn)略穩(wěn)定性C。多元性D層次性F復(fù)雜性12。下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（ABCDE）A.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念感謝閱讀B.期觀念C。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D.成本效益觀念E彈性觀念13。企業(yè)籌資的目的在于（AC）A滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要精品文檔放心下載B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C。滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本E。促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展謝謝閱讀14影響企業(yè)綜合醬成本大少的因素主要有（ABCD）A資本結(jié)構(gòu)感謝閱讀B.個(gè)別資本成本的高低籌資費(fèi)用的多少所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)籌資時(shí)E。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小15在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括(ABDE）精品文檔放心下載回收墊支的流動(dòng)資金回收固定資產(chǎn)殘值收入原始投資經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流固定資產(chǎn)的變價(jià)收入16.確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BCD）A內(nèi)含報(bào)酬率大于1B。凈現(xiàn)值大于0C?，F(xiàn)值指數(shù)大于1內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率17,在現(xiàn)金需要總量既定的前提下,則(BDE）A?，F(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B.現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金持有成本越大現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金管理總成本越低現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高現(xiàn)金持有量與持有成本成正比,與轉(zhuǎn)換成本成反比18。下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有（BCDE)感謝閱讀A。債券的價(jià)格B.債券的計(jì)息方式C。當(dāng)前的市場(chǎng)利債券期限19。利潤(rùn)分配的原則包括（ABCD)A。依法分配原則B.妥善處理積累與分配的關(guān)系原則C.同股同權(quán),同股同利原則無(wú)利不分原則有利必分原則20.下列指標(biāo)中數(shù)值越高,表明企業(yè)獲利力越強(qiáng)的有（AC）精品文檔放心下載銷售利潤(rùn)率B。資產(chǎn)負(fù)債率C。凈資產(chǎn)收益率D逮動(dòng)比率E。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率感謝閱讀11.企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括(ABCDEA。企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C。企業(yè)同被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)E.企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系感謝閱讀12.下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（ABCDEA。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B.預(yù)期觀念C。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D。邊際觀念E.彈性觀念13.企業(yè)籌資的目的在于(ACA.滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D。降低資本成本促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展14?？偢軛U系數(shù)的作用在于BCA.用來(lái)估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài).用來(lái)估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影聯(lián)感謝閱讀揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D。用來(lái)估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響用來(lái)估計(jì)銷售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響15.與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比,固定資產(chǎn)的特征一般具有(ABCDE）A。專用性強(qiáng)精品文檔放心下載B.收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大。價(jià)值雙重存在D.技術(shù)含量高投資時(shí)間長(zhǎng)16.確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是BCDA。內(nèi)含報(bào)酬率大于感謝閱讀凈現(xiàn)值大于0現(xiàn)值指數(shù)大于1D。內(nèi)含投酬率不低于貼現(xiàn)率現(xiàn)值指數(shù)大于017.企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí),必須考慮的三個(gè)基本因素是（ABE)A。同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況謝謝閱讀企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力客戶的信用品質(zhì)D。客戶的經(jīng)濟(jì)狀況客戶的資信程度18.企業(yè)進(jìn)行證券投資應(yīng)考慮的因素有（ABCDEA.風(fēng)險(xiǎn)程度精品文檔放心下載B。變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資期限收益水平E.證券種類19。股利支付形式有多種，我國(guó)現(xiàn)實(shí)中普泡采用的形式是(AC感謝閱讀現(xiàn)金股利B.實(shí)物股利C.股票股利D.證券股利股票回購(gòu)20。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基本方法有（ABCDA。比較分析法B.比率分析法C。趨勢(shì)分析法D.因素分析法E。兩查分析法11，財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括（ABCDE）A.籌資管理B。信用管理C.現(xiàn)金管理D。具體利潤(rùn)分配E。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析12。下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是(ABCDE）A.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B.預(yù)期觀念C.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D。邊際觀念彈性觀念13.企業(yè)的籌資種類有(ABCDE）A。銀行信貨資金國(guó)家資金C。居民個(gè)人資金D。企業(yè)自留資金E。其他企業(yè)資金4.影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有(ABCD）謝謝閱讀A。資本結(jié)構(gòu)B.個(gè)別資本成本的高低C.籌資費(fèi)用的多少所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)籌資時(shí))E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小精品文檔放心下載15.在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn))發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括(ABDE）A.回收流動(dòng)資金謝謝閱讀回收固定資產(chǎn)殘值收入D。經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量E。固定資產(chǎn)的變價(jià)收入16，內(nèi)含報(bào)酬率是指(DE）企業(yè)要求達(dá)到的平均報(bào)酬率投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D。使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率謝謝閱讀能使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼珖率感謝閱讀17。經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有（ABCDE）感謝閱讀A。企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)存貨的耗用或者銷售比較均衡C。存貨的價(jià)格穩(wěn)定,且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠D。倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需資金不受限制E.不允許出現(xiàn)缺貨情形18。與股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化的因素有（AB)年增長(zhǎng)率年股利市盈率利潤(rùn)分配的原則包括(ABCD)A。依法分配原則B.妥善處理積累與分配的關(guān)系C.同股同權(quán)，同股同利原則D。無(wú)利不分原則謝謝閱讀E有利必分原則20.短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD)A流動(dòng)比率精品文檔放心下載B.存貨與流動(dòng)比率C.速動(dòng)比率D?，F(xiàn)金比率E。資產(chǎn)保值增值率謝謝閱讀判斷題21.財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的(對(duì))感謝閱讀22。時(shí)間價(jià)值原理，正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依（對(duì))謝謝閱讀23.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于賬面成本，通常它是一種預(yù)測(cè)成(對(duì)）感謝閱讀24.由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時(shí)，息稅前利潤(rùn)下降的更快,（對(duì)）感謝閱讀25.由于折舊屬于非付現(xiàn)成本,因此公司在進(jìn)行投資決策時(shí),無(wú)須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的彩響。（錯(cuò))感謝閱讀26.存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量。(錯(cuò)）謝謝閱讀27,進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí),如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小,那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。(錯(cuò))感謝閱讀8.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買(mǎi)商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠,每次購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量越多,價(jià)格也就越便宜。(錯(cuò))感謝閱讀29.股利無(wú)關(guān)理論認(rèn)為，股利支付與否與公司價(jià)值無(wú)關(guān)，與投資者個(gè)人財(cái)務(wù)無(wú)關(guān)30.通過(guò)杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。（對(duì))謝謝閱讀30。(對(duì))21.在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。（對(duì)）精品文檔放心下載22.在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。(錯(cuò))精品文檔放心下載23，在不考慮其他因素的情況下,如果某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其票面值,則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率.(對(duì)）謝謝閱讀24，資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用（錯(cuò))謝謝閱讀25。在項(xiàng)目投資決策中,凈現(xiàn)值是指在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與同期營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出量之間的差量，（錯(cuò))感謝閱讀26。存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量（對(duì)）謝謝閱讀27.現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，井從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收人。（(對(duì)）)感謝閱讀28。與發(fā)放現(xiàn)金股利相比,股票回購(gòu)可以提高每股收益,使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上.(（對(duì)））精品文檔放心下載29.若凈現(xiàn)值為正數(shù),則表明該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率大于0，項(xiàng)目可行，（錯(cuò)）精品文檔放心下載30.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項(xiàng)指標(biāo)精品文檔放心下載在排序邏輯上一個(gè)比一個(gè)謹(jǐn)慎，因此,其指標(biāo)值一個(gè)比一個(gè)更小（錯(cuò)）謝謝閱讀21,公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離,是產(chǎn)生代理問(wèn)題的根本前提。（對(duì)）謝謝閱讀22。復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比.（錯(cuò))感謝閱讀23。某企業(yè)以“2/10,n/30”的信用條件購(gòu)人原料一批,若企業(yè)第30天付款則可計(jì)算求得,其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為36。73％。(對(duì)）感謝閱讀資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于賬面成本,通常它是一種預(yù)測(cè)成精品文檔放心下載(對(duì))25。投資回收期既考慮了整個(gè)回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。(錯(cuò)）精品文檔放心下載26.企業(yè)現(xiàn)金管理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡。(對(duì))謝謝閱讀27.在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其票面值則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率。(對(duì)）精品文檔放心下載28。市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率,該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價(jià)值。（對(duì))感謝閱讀29。從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也可用于判斷公司盈利狀況,（錯(cuò)）感謝閱讀30。企業(yè)用銀行存款購(gòu)買(mǎi)一筆期限為三個(gè)月，隨時(shí)可以變現(xiàn)的國(guó)債,會(huì)降低現(xiàn)金比率。（錯(cuò)）精品文檔放心下載財(cái)務(wù)管理作業(yè)1計(jì)算題1、甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為8％，每半年付息一次,到期一次償還本金，該債券的有效利率是多少?謝謝閱讀計(jì)息期利率=8%/2=4％有效年利率=(1+4%）2（的平方)—1=8。16％精品文檔放心下載2、某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元,假定銀行利息率為10％,5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為(A）。謝謝閱讀A。16379。75 B.26379。66 C.379080 D.610510精品文檔放心下載［解析]本題屬于已知終值求年金，故答案為:A=S/（S/A,10％,5）=100000/6.1051＝16379。75(元）精品文檔放心下載3、有一項(xiàng)年金,前2年無(wú)流入,后5年每年年末流入500萬(wàn)元。假設(shè)年利率為10%，（F/A，精品文檔放心下載10％，5)=6。1051，(F/A，10％,7）=9.4872，（P/F,10％，7）=0。5132,其現(xiàn)值計(jì)謝謝閱讀算正確的為（ABC ）萬(wàn)元。500×（P/A，10%,7)—500×（P/A，10%，2）謝謝閱讀500×（P/A，10％，5）×（P/F,10%，2）精品文檔放心下載500×（F/A，10％，5）×（P/F，10%，7）=1566。543萬(wàn)元感謝閱讀4.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0。2，B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0。5，A、B兩者之間收益率的協(xié)方差是0。06,則A、B兩者之間收益率的相關(guān)系數(shù)為（）.謝謝閱讀5、構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和8％.在等比感謝閱讀例投資的情況下，如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1,該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%；感謝閱讀如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為—1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為2%謝謝閱讀當(dāng)相關(guān)系數(shù)=1時(shí)，δp=［2×50％×50％×1×12％×8%+50％×50%×1×精品文檔放心下載（12%）2+50％×50％×1×（8％）2］1/2=10%當(dāng)相關(guān)系數(shù)=—1時(shí)，δp謝謝閱讀=[50%×50%×1×(12％）2+50％×50%×1×(8％)2+2×50%×50%×(—1）謝謝閱讀×12%×8%]1/2=2％.6、假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的.求出表中“？”感謝閱讀位置的數(shù)字（請(qǐng)將結(jié)果寫(xiě)在給定的表格中，并列出計(jì)算過(guò)程）。感謝閱讀證券名稱必要報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合的相關(guān)貝塔值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？0。025？0？0?0市場(chǎng)組合？0.1750。1？1？1A股票0。22?0。20.651.3B股票0.160。15？0.9解：某股票的期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+該股票的貝塔值＊（市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率—無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）謝謝閱讀某股票的期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=該股票的貝塔值＊市場(chǎng)組合期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/該股票和市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)感謝閱讀某股票和市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)=改過(guò)的貝塔值*市場(chǎng)組合期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/該股票的期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差謝謝閱讀因此,A股票的期望報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差=1.3＊10%/0。65=20%。B股票與市場(chǎng)組精品文檔放心下載合的相關(guān)系數(shù)=0.9*10％/15%=0。6。22%=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+1。3*（市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率—無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）；精品文檔放心下載16=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+0.9*（市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率—無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）得出：感謝閱讀市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率=17。5％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=2.5%精品文檔放心下載標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔值都是用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)精品文檔放心下載資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)為0，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔值均為0.感謝閱讀7、C公司在2016年1月1日發(fā)行5年期債券,面值1000元，票面利率10％,于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。假定2016年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券同類風(fēng)險(xiǎn)投資的利率是9％,該債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)定為多少?精品文檔放心下載發(fā)行價(jià)=1000×10％×（P／A，9％，5)+1000×(P／F,9％，5）=100×感謝閱讀3．8897+1000×0．6499=388．97+649．90=1038．87（元）感謝閱讀8某投資人準(zhǔn)備投資于A公司的股票（該公司沒(méi)有發(fā)放優(yōu)先股），2016年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：每股凈資產(chǎn)為10元，每股收益為1元，每股股利為0。4元，現(xiàn)行A股票市價(jià)感謝閱讀15元/股.已知目前國(guó)庫(kù)券利率為4％，證券市場(chǎng)平均收益率為9％，A股票的貝塔值系數(shù)為0。98元，該投資人是否應(yīng)以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)購(gòu)入A股票？精品文檔放心下載解:A股票投資的必要報(bào)酬率=4％+0.98*（9％—4%）=8％謝謝閱讀權(quán)益凈利率=1/10=10％利潤(rùn)留存率=1—0。4/1=60％可持續(xù)增長(zhǎng)率=10％*60%/1-10％＊60%=6。38％感謝閱讀A股票的價(jià)值=0.4＊(1+6。38%）/8.95-6。38%=16。89謝謝閱讀由于股票價(jià)值高于市價(jià)15元，所以可以以當(dāng)時(shí)市價(jià)收入二、案例分析謝謝閱讀是一家上市公司，主要經(jīng)營(yíng)汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來(lái)，隨國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)行情大漲影響,公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢(shì)。某機(jī)構(gòu)投資者擬購(gòu)買(mǎi)A公司股票并對(duì)其進(jìn)行估值.已知:該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來(lái)5年內(nèi)收益率將增長(zhǎng)12％(g1）且預(yù)期5年后的收益增長(zhǎng)率調(diào)低為6％（g2）.根據(jù)A公司年報(bào)，該公司現(xiàn)時(shí)(D0）的每股現(xiàn)金股利頠2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15％（Ke），請(qǐng)分別根據(jù)下述步驟測(cè)算A公司股票的價(jià)值。要求按順序：感謝閱讀1、測(cè)算該公司前5年的股利現(xiàn)值（填列下表中“？”部分）精品文檔放心下載年度(t）每年股利現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值Dt（PVIF15%,t）12＊（1+12％）=2。0.8701.95242？0。756？3?0。658？4？0。572？5？0。497？前5年現(xiàn)值加總？2.確定第5年末的股票價(jià)值(即5年后的未來(lái)價(jià)值）感謝閱讀3、確定該股票第5年末價(jià)值的現(xiàn)在值為多少？4、該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少？5。該公司現(xiàn)時(shí)股票價(jià)格為40元/股，請(qǐng)問(wèn)該機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)考慮購(gòu)買(mǎi)謝謝閱讀該股票?財(cái)務(wù)管理作業(yè)21、 E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線,行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，現(xiàn)有三個(gè)方精品文檔放心下載案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示:表3。E公司凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù) （單位：萬(wàn)元）方案T012345ANCFt-1100550500450400350BNCFt—1100350400450500550CNCFt-11004503450450450450要求：（1）計(jì)算A、B、C三個(gè)方案投資回收期指標(biāo)（2）計(jì)算A、B、C三個(gè)方案凈現(xiàn)值指標(biāo)解：A方案的凈現(xiàn)值=550＊（P/F,10%,1）+500*（P/F,10％,2）+450*(P/F，精品文檔放心下載10%,3)+400＊（P/F，10%,4）+350*（P/F,10%，5）—1100=1741.45-1100=641。感謝閱讀45(萬(wàn)元)B方案的凈現(xiàn)值=350＊（P/F，10％,1）+400*（P/F,10%,2）+450*（P/F，感謝閱讀10％，3）+500＊（P/F,10％,4）+550＊（P/F，10％，5)-1100=1669.55—感謝閱讀1100=569。55(萬(wàn)元）方案的凈現(xiàn)值=450＊（P/A,10%,5）—1100=1705。95-1100=605。95（萬(wàn)元）感謝閱讀2.假設(shè)某公司計(jì)劃開(kāi)發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為5年，開(kāi)發(fā)新感謝閱讀產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為:初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬(wàn)元,且需墊支感謝閱讀流動(dòng)資金20萬(wàn)元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值20萬(wàn)元。預(yù)計(jì)在謝謝閱讀項(xiàng)目投產(chǎn)后,每年銷售收入可增加至80萬(wàn)元，且每年需支付直接材料、直精品文檔放心下載接人工付現(xiàn)成本為30萬(wàn)元，而隨設(shè)備陳舊,該產(chǎn)品線將從第2年開(kāi)始逐年謝謝閱讀增加5萬(wàn)元的維修支出。如果公司的最低投資回報(bào)率為10％，適用所得精品文檔放心下載稅稅率為40%.要求：計(jì)算該項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量解:項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量測(cè)算表:計(jì)算項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年精品文檔放心下載銷售收入8080808080付現(xiàn)成本3035‘404550感謝閱讀折舊2020．202020稅前利潤(rùn)3025201510所得稅(40％）1210．864稅后凈利18151296營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量38．35322926則該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算表為：精品文檔放心下載計(jì)算項(xiàng)目0年1年2年3年4年5年固定資產(chǎn)投入一120營(yíng)運(yùn)資本投入一20營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量3835322926固定資產(chǎn)殘值回收20謝謝閱讀營(yíng)運(yùn)資本回收20現(xiàn)金流量合計(jì)——1403835322966謝謝閱讀二、案例分析題1.A公司固定資產(chǎn)項(xiàng)目初始投資為900000元，當(dāng)年投產(chǎn)，且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期感謝閱讀5年,按直線法計(jì)提折舊，期末無(wú)殘值。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)新產(chǎn)品30000件，產(chǎn)品銷售價(jià)格為50元/件，單位成本為32元/件，其中單位變動(dòng)成本為20元/件，所得稅稅率為25％,投資人要求的必要報(bào)酬率感謝閱讀10%。要求計(jì)算該項(xiàng)目：（1)初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量感謝閱讀（2）凈現(xiàn)值（3）非折現(xiàn)回收期和折現(xiàn)回收期解：（1）年?duì)I業(yè)收入=50*30000=1500000（元）精品文檔放心下載年折舊=900000/20=45000（元)年付現(xiàn)成本=32*30000—45000=915000(元）精品文檔放心下載初始現(xiàn)金流量=-900000(元）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=NCF（1—5）=稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=15000＊（1-25％）-915000＊（1—25％)+45000*25％=450000（元）(2）NPV=450000*(P/A,10％,5）—900000=805950(元)感謝閱讀（3）2、某公司計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng),有甲、乙兩個(gè)投資方案資料如下：謝謝閱讀(1）甲方案原始投資150萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資100萬(wàn)元，流動(dòng)資金50萬(wàn)元（墊支，期末收回），全部資金用于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5謝謝閱讀年。到期殘值收入10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn)元,付現(xiàn)成本50精品文檔放心下載萬(wàn)元。（2）乙方案原始投資額150萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)120萬(wàn)元,流動(dòng)資金投資30萬(wàn)元（墊支，期末收回）,全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5年，固定資產(chǎn)殘值收入20萬(wàn)元，到期投產(chǎn)后,年收入100萬(wàn)元，付現(xiàn)成本60萬(wàn)元/年。精品文檔放心下載已知固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。已知所得稅稅率為25%，該公司的必要報(bào)酬率為10％要求：(1）計(jì)算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量感謝閱讀(2）利用凈現(xiàn)值法作出公司采取何種方案的決策解:(1）（P/A,10％,4）=3.170 （P/A，10%，5）=3.791謝謝閱讀（P/F,10％,4）=0。683 (P/F，10％，5）=0.621感謝閱讀甲方案每年的折舊額=(100—10）/5=18萬(wàn)元謝謝閱讀甲方案各年的現(xiàn)金流量（單位：萬(wàn)元)年限 0 1 2 3 4 5現(xiàn)金 —150(90-50-18)34。534。534。534.5+50+10=94。5感謝閱讀流量 ＊75％+18=34.5乙方案每年的折舊額=（120—20）/5=20萬(wàn)元精品文檔放心下載乙方案各年的現(xiàn)金流量（單位：萬(wàn)元）年限012345現(xiàn)金流-150（100—35353535+30+20=85量 60—20）＊75％+20=35（2）甲方案的凈現(xiàn)值=-150+34。5＊（P/A，10%,4）+94.5＊（P/F,10%，謝謝閱讀5）=—150+34.5*3.170+94.5*0.621=—150謝謝閱讀+109.37+58。68=18.05(萬(wàn)元）乙方案的凈現(xiàn)值=—150+35＊（P/A,10％，4）+85*（P/F，10%，5)=精品文檔放心下載—150+35＊3。170+85＊0。621=—150+110.95+52.785=13.735（萬(wàn)元）謝謝閱讀3。中誠(chéng)公司現(xiàn)有5個(gè)投資項(xiàng)目，公司能夠提供的資產(chǎn)總額為250萬(wàn)元，感謝閱讀有關(guān)資料如下:A項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值50萬(wàn)元；感謝閱讀B項(xiàng)目初始的一次投資額200萬(wàn)元，凈現(xiàn)值110萬(wàn)元;感謝閱讀C項(xiàng)目初始的一次投資額50萬(wàn)元,凈現(xiàn)值20萬(wàn)元；謝謝閱讀D項(xiàng)目初始的一次投資額150萬(wàn)元，凈現(xiàn)值80萬(wàn)元；謝謝閱讀E項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值70萬(wàn)元；謝謝閱讀（1）計(jì)算各方案的現(xiàn)值指數(shù)（2）選擇公司最有利的投資組合解：（1）A項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=（150+100）/100=1。5謝謝閱讀項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=（110+200）/200=1。55謝謝閱讀項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=（20+50）/50=1.4項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=（80+150）/150=1.53E項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=（70+100)/100=1.7感謝閱讀（2)最有利的投資組合是D+E財(cái)務(wù)管理作業(yè)31、某公司發(fā)行一種1000元面值為債券,票面利率為8％,期限為4年，每年支付一次利息，問(wèn)：（1)若投資者要求的報(bào)酬率是15%，則債券的價(jià)值是多少？（2）若投資者要求的報(bào)酬率下降到12%,則債券的價(jià)值是多少?下降到8％呢?(謝謝閱讀解:每年息票=1000*8%=80元（1）債券價(jià)值=80/(1+15％)+80/(1+15%）^2+80/(1+15％)^3+80/(1+15％）感謝閱讀^4+1000/(1+15％）^4=800.15元精品文檔放心下載（2)在12%的收益率下，債券價(jià)值=80/（1+12%)+80/（1+12%)^2+80/精品文檔放心下載（1+12%）^3+80/(1+12%）^4+1000/（1+12％)^4=878.51元謝謝閱讀8％的收益率下，債券價(jià)值=80/（1+8％)+80/(1+8％）^2+80/(1+8％）感謝閱讀^3+80/(1+8%）^4+1000/（1+8％)^4=1000元謝謝閱讀2。已知某公司2015年的銷售收入為1000萬(wàn)元，銷售凈利率頠10％,凈利潤(rùn)的60％分配給投資者。2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表）如表感謝閱讀4-3：表4 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2015年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn) 期末余額 負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金 100 應(yīng)付賬款

期末余額40應(yīng)收賬款200應(yīng)付票據(jù)60存貨300長(zhǎng)期借款300固定資產(chǎn)凈值400時(shí)候資本400留存收益200資產(chǎn)總計(jì)1000負(fù)債及所有者權(quán)1000益總計(jì)該公司2016年計(jì)劃銷售收入比上年增長(zhǎng)20%。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比增減，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和。假定該公司2016年的銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致。預(yù)測(cè)該公司2016年外部融資需求量。精品文檔放心下載解：外部資金需要量△F=增加的資產(chǎn)-增加的自然負(fù)債-增加的留存收益其中增加的資產(chǎn)=增量收入＊基數(shù)期敏感資產(chǎn)占技術(shù)銷售額的百分比=（1000*20%）*（100+200+300）/1000=120(萬(wàn)元)精品文檔放心下載增加的自然負(fù)債=（1000＊20%）＊（40+60）/1000=20（萬(wàn)元）增加的留存收益=1000＊(1+20%）＊10%*（1-60％）=48（萬(wàn)元）即:外部資金需要量△F=(100+200+300)*20%-（40+60）*20％-1000＊(1+20%）＊10%（1—60）=120—20—48=52（萬(wàn)元)精品文檔放心下載3。F公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資.嘉定2015年3月25日為配股除權(quán)登記日，現(xiàn)以公司2014年12月31日總股本5億股為基數(shù),擬每5股配1股。配股價(jià)格為配股說(shuō)明書(shū)公布前20個(gè)交易日公司股票收盤(pán)價(jià)平均值（10元/股)的80％，即配股價(jià)格為8元/股。假定在所有股東均參與配股。要謝謝閱讀求根據(jù)上述計(jì)算：（1）配股后每股股價(jià)（2）每份配股權(quán)價(jià)值解:（1）配股后每股價(jià)格=10*500000000+500000000＊5％＊謝謝閱讀8/500000000+500000000＊5％=9。9（元/股）謝謝閱讀（2）每份配股權(quán)價(jià)值=(9.9—8）/5=0。38（元/股）感謝閱讀4、某公司發(fā)行面值為一元的股票1000萬(wàn)股，籌資總額為6000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4％，已知第一年每股股利為0。4元，以后每年按5%的比率增長(zhǎng).計(jì)算該普通股資產(chǎn)成本。謝謝閱讀解：普通股成本Ke=D1/Pe(1—f）+g=0.4＊1000/［6000×(1—4％)］感謝閱讀+5%=11.95％5、某公司發(fā)行期限為5年，面值為2000萬(wàn)元,利率為12%的債券2500萬(wàn)感謝閱讀元，發(fā)行費(fèi)率為4%，所得稅率為25%，計(jì)算機(jī)該債券的資本成本.謝謝閱讀解：債券成本K=IL(1-T）/L（1—f)＊100%=2000×12%×(1-25%)/[2500×精品文檔放心下載（1-4％）]=180/2400=7.5％6、某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率外10%,所得稅為25%，優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4％;第一年預(yù)期股利10％，以后各年增長(zhǎng)4%。試計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本。謝謝閱讀解：債券成本＝1000×10％×（1—25％)/[1000×(1-2%）]=7。65%精品文檔放心下載優(yōu)先股成本＝500×7%/[500×(1-3％)］=7.22%精品文檔放心下載普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4％）］+4%=14.42%感謝閱讀加權(quán)資本成本＝7.65％×1000/2500+7。22%×500/2500+14.42％精品文檔放心下載×1000/2500=3.06％+1。44%+5。77％=10.27％二、案例分析題已知某公司當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)如下:長(zhǎng)期債券1000萬(wàn)元（年利率8%），普通感謝閱讀4500萬(wàn)元（4500萬(wàn)股，面值1元)，留存收益2000萬(wàn)元，現(xiàn)因發(fā)展需要需擴(kuò)大追加籌資2500萬(wàn)元，所得稅稅率為25%,不考慮相關(guān)的發(fā)行費(fèi)用，有如下兩種方案可供選擇:A方案：增發(fā)1000萬(wàn)股普通股,每股市價(jià)2.5元；感謝閱讀方案：按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬(wàn)元.精品文檔放心下載要求計(jì)算：兩種籌資方案下的息稅前利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)處于無(wú)差異點(diǎn)時(shí)A方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元時(shí)該采用何種融資方式精品文檔放心下載若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1700萬(wàn)元時(shí)該采用何種融資方式感謝閱讀解：1、（EBIT-1000*8％)*(1—25%）/4500+1000=＜EBIT—（1000＊8%+2500*10%)＞＊（1-25%）/4500感謝閱讀解之得:EBIT=1455（萬(wàn)元）或：A方案年利息=1000＊8%=80（萬(wàn)元）B方案年利息=1000*8％+2500*10%=330（萬(wàn)元）(EBIT-80）＊(1-25％）/4500+1000=(EBIT—330)*（1—25%）/4500解之得：EBIT=1455(萬(wàn)元）謝謝閱讀2。A方案財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1455/1000*2。5=0。582精品文檔放心下載3。因?yàn)轭A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)=1200萬(wàn)元＜EBIT=1455萬(wàn)元感謝閱讀所以應(yīng)采用A方案4.因?yàn)轭A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)=1700萬(wàn)元＞EBIT=1455萬(wàn)元謝謝閱讀所以應(yīng)采用B方案財(cái)務(wù)管理作業(yè)四1.某服裝廠工人的工資發(fā)放政策:每月固定工資600元，每加工一件衣服支付10元/件，本月某工人共加工200件衣服、要求計(jì)算：該服裝廠應(yīng)支付其多少工資。感謝閱讀解：600+10＊200=2600（元）2、某小型企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)測(cè)定,該企業(yè)每年發(fā)生的固定成本為20萬(wàn)元；謝謝閱讀營(yíng)銷和生產(chǎn)部門(mén)測(cè)算其所生產(chǎn)的A產(chǎn)品（公司單一產(chǎn)品）單位銷售價(jià)格感謝閱讀200元，單位變動(dòng)成本為100元。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，A產(chǎn)品未來(lái)年度銷售精品文檔放心下載3000件。要求測(cè)算:該企業(yè)未來(lái)年度的預(yù)期利潤(rùn)是多少？感謝閱讀解:3000＊200-200000—3000＊100=100000(元）感謝閱讀3、某公司在2015年年初為產(chǎn)品G確定的目前利潤(rùn)是80萬(wàn)元,已知：A產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格為25元，單位變動(dòng)成本為10元，其分擔(dān)的固定成本為30萬(wàn)元。要求：根據(jù)上述測(cè)定為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需要完成的銷售量計(jì)劃、銷售精品文檔放心下載額計(jì)劃解：設(shè)銷售量計(jì)劃為X件（25-10）＊X—3000=80000015X=800000+30000015X=1100000X=73333.33取整數(shù)為73334件銷售額為73334＊25=1833350（元）4、A公司2014年的信用條件是30天內(nèi)付款無(wú)現(xiàn)金折扣。預(yù)計(jì)2015年的銷售利潤(rùn)與2014年相同，仍保持30％?，F(xiàn)為了擴(kuò)大銷售，公司財(cái)務(wù)部門(mén)制定了兩個(gè)方案。謝謝閱讀方案一：信用條件為“3/10，N/30”，預(yù)計(jì)銷售收入將增加4萬(wàn)元。所增加的銷售額中,壞賬損失率為3%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為60%.精品文檔放心下載方案二:信用條件為“2/20，N/30”，預(yù)計(jì)銷售收入將增加5萬(wàn)元.所增加的銷售收入將增加5萬(wàn)元。所增加的銷售額中,壞賬損失率為4％,客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70%精品文檔放心下載要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為10％，確定上述哪個(gè)方案較優(yōu)（設(shè)公司無(wú)剩余生產(chǎn)能力）感謝閱讀解：方案一：信用條件變化對(duì)信用成本前收益的影響=40000＊30％=12000（元)精品文檔放心下載信用條件變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響=40000＊(1—30%）*10％=2800（元)謝謝閱讀信用條件變化對(duì)壞賬損失的影響=40000*3％=1200（元）精品文檔放心下載信用條件變化對(duì)現(xiàn)金折扣的影響=40000*60%＊3％=720(元）謝謝閱讀信用條件變化對(duì)信用成本后收益的影響=12000-2800-1200-720=7280（元）方案二：信用條件變化對(duì)信用成本前收益的影響=500000＊3％=15000(元)謝謝閱讀信用條件變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響=50000*（1-30%）*10％精品文檔放心下載=3500(元）信用條件變化對(duì)壞賬損失的影響=50000*4％=2000（元）感謝閱讀信用條件變化對(duì)現(xiàn)金折扣的影響=50000＊70%＊2%=700（元）感謝閱讀信用條件變化對(duì)信用成本后收益的影響=15000—3500-2000-700=8800感謝閱讀（元）所以選擇方案二較優(yōu)二、案例分析1。ABC公司于2XX3年成立，生產(chǎn)新型高爾夫球棒。批發(fā)商和零售商是謝謝閱讀該公司的客戶。該公司每年銷售額為60萬(wàn)美元.下面是生產(chǎn)一根球棒的資精品文檔放心下載料:表5。生產(chǎn)球棒的基本資料單元：萬(wàn)美元項(xiàng)目金額銷售價(jià)格36變動(dòng)成本18固定成本分配6凈利潤(rùn)12ABC公司的資本成本（稅前)估計(jì)為15％。ABC公司計(jì)劃擴(kuò)大銷售，并認(rèn)為可以通過(guò)延長(zhǎng)收款期限達(dá)到此目的。公司目前的平均收款期為30天。下面是公司3種擴(kuò)大銷售的方案：感謝閱讀項(xiàng)目 方案1 2 3延長(zhǎng)平均收款期限的102030日數(shù)銷售額增加（美元）300004500050000除了考慮對(duì)客戶的政策外，ABC公司還在考慮對(duì)債務(wù)人的政策。在最近幾個(gè)月，公司正面臨短期流動(dòng)性問(wèn)題，而延長(zhǎng)供貨商的付款期限可以減輕該問(wèn)題.如果能在發(fā)票日后10佃付款,供貨商將給予2。5％的折扣。但如果不能于發(fā)票日后10天付款，供貨商要求于發(fā)票日后30天全額付清。目前,ABC公司一般在發(fā)票日后10天付款，以便享受折扣優(yōu)惠。但是，公司正考慮延遲付款到發(fā)票日后30或45天。精品文檔放心下載要求：（1)用資料說(shuō)明公司應(yīng)該給客戶哪種信用政策?（2）計(jì)算延遲付款給供貨商的每個(gè)政策的每年內(nèi)含平均利息成本，并加以說(shuō)明。謝謝閱讀財(cái)務(wù)管理作業(yè)五一、單選題1、當(dāng)今商業(yè)社會(huì)最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜的一種企業(yè)組織形式是（C）謝謝閱讀業(yè)主制合伙制公司制企業(yè)制2、每年年底存款5000元，求第5年末的價(jià)值，可用（C)來(lái)計(jì)算感謝閱讀復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)3、下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（D）精品文檔放心下載原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入初始?jí)|資的流動(dòng)資產(chǎn)與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量4、相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指(C）感謝閱讀優(yōu)先表決權(quán)優(yōu)先購(gòu)股權(quán)優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先查賬權(quán)5、某公司發(fā)行5年期,年利率為8％的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行率為2%，所得稅為25%，則該債券的資本成本為(D）感謝閱讀A、9.30%B、7.23％C、4.78%D、6.12%債券的資本成本為=2500*8%＊(1-25％)/2500*(1—2％）=5。88％謝謝閱讀6、定額股利政策的“定額”是指（B）公司股利支付率固定公司每年股利發(fā)放額固定公司剩余股利額固定公司向股東增發(fā)的額外股利固定7、某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20,n/30”，某客戶從該企業(yè)購(gòu)入感謝閱讀原價(jià)為10000元的原材料,并于第12天付款，該客戶石集支付的貸款是感謝閱讀A）A、9800B、9900C、100